㈠ 公司盈利能力分析
企業盈利分析思路
盈利能力的分析應包括盈利水平及盈利的穩定、持久性兩方面內容。版企業盈利能力分析中權,人們往往重視企業獲得利潤的多少而忽視企業盈利的穩定性、持久性的分析。實際上企業盈利能力的強弱不能僅以企業利潤總額的高低水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業當期的盈利總規模或總水平,但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的,也不能反映企業的盈利能否按照現在的水平維持或按照一定的速度增長下去,即無法揭示這一盈利的內在品質。所以,在分析企業盈利能力時,針對影響企業獲利能力的財務因素、質量因素展開重點分析的同時還要詳細地分析客觀因素,例如:國家宏觀稅收政策、企業自主創新能力、員工培訓力度以及諸如市場佔有率、顧客滿意度等等影響企業獲利能力的其他重要因素。
㈡ 華東醫葯和復星醫葯和恆瑞醫葯營收都差不多,為什麼市值差那麼多
其實,相差還是蠻大的!
從總資產利潤率(%)、主營業務利潤率(%)、 總資產凈利潤率(%)等多項指標來看,恆瑞醫葯都是要比復星醫葯、華東醫葯要強很多的 !
並且,恆瑞醫葯主要是以抗腫瘤、麻醉、造影、其他等收入為主的。
其中抗腫瘤葯:胃癌、乳腺癌、胰腺癌、肺癌。
中國前五大癌症:肺癌、乳腺癌、胃癌、結腸癌、肝癌。
等等。
可以說是世界醫葯的核心!
而且從研發的對比我們可以看到。
恆瑞醫葯的研發投入遠遠比其他葯企要高得多。
市場也會隨之更大。
更重要的是!
從地位來看,恆瑞醫葯的身上誕生過很多中國醫葯行業發展史上的第一:
第一家將注射劑賣到美國和歐盟的中國醫葯企業;
第一家對外轉讓創新生物葯品的企業;
抗腫瘤葯和手術用葯國內市場佔有率名列第一位。
最後,再從ROE的技術指標角度去看:
恆瑞醫葯常年保持在20%以上的ROE指標;
而復星醫葯的年化ROE只有12%;
所以,綜合來看的話,差距自然不小,況且人家已經走出了主升浪,受到了資金的抱團。而華東醫葯和復星醫葯的走勢則相對弱很多,主升浪走勢並不強!
公司市值的高低,有兩個因素來決定。
根據市值=凈利潤*估值的公式,影響企業市值只和凈利潤和估值有關。
我們先來看看三者之間的凈利潤情況。恆瑞2019年營收232.89億,凈利潤53.28億。
復星醫葯2019年營收285億,凈利潤33億。
華東醫葯2019年營收354億,凈利潤28億。
在營收規模差不多的情況下,恆瑞的凈利潤是最多的,幾乎是華東和復興凈利潤的總和。
在影響市值的第一個因素凈利潤這塊,華東和復興就已經敗下陣來。
再看影響市值的第二個因素——市盈率市盈率的高低反映了市場的情緒。一般情況下,對於有發展潛力,成長空間大,研發投入高的公司,市場會給予高估值。我們來看看近五年來,三家公司的研發投入規模和占營收的比例。
從圖表中我們不難看出,在研發費用上恆瑞幾乎是對華東和復興進行碾壓的。
能夠大比例的,大規模的投入研發,才能保證企業的競爭力,也是企業未來發展的動力所在。
只有如此,市場才會給到高估值。
截止到2020年三季度,恆瑞的靜態市盈率為90倍,華東為16倍,復興為45倍。
最後,影響企業市值的因素只和凈利潤和估值有關,不能單單看營收的規模。
這個其實不能看營收的 ,股票市值的高低應該看的是利潤和估值, 從盈利角度上來看是市場給予該股票的未來的盈利預期,利潤和營收都屬於滯後指標,股票市場交易的其實是市場對於股票未來盈利的預期。 最後,就是估值,估值影響因素較多,市場整體流動性、市場的風險偏好等等因素。
首先,從凈資產收益率(ROE)的角度來分析,恆瑞醫葯的凈資產收益率為16%,復星醫葯的凈資產收益率為7.52%,華東醫葯的凈資產收益率為17.61%。再看負債率華東醫葯的負債率為39%,復興醫葯負債率為50%,恆瑞醫葯的負債率僅有12%。 簡單的來看,恆瑞醫葯的高凈資產收益率靠的是自身經營,而華東醫葯和復興醫葯凈資產收益率有很一部分是杠桿的功勞。
從估值的角度來看,就算市場給與復星醫葯、恆瑞醫葯、華東醫葯同樣的估值( 當然這個肯定不可能 )。那麼市值=利潤*估值, 我們來看最近3年2017年、2018年、2019年恆瑞醫葯的利潤分別為32億、40億、53億,復興醫葯23億、20億、22億,華東醫葯17億、22億、25億。因此,就算給與恆瑞醫葯、華東醫葯、復星醫葯同樣的估值,恆瑞醫葯依然是最大。,
從估值的角度來看, 市場不可能給與三者同樣的估值, 一則是三者未來的想像空間不一樣,再則就是從 歷史 業績來看恆瑞的成長性也是更高,三則從國外的醫葯行業成長路徑來看,未來生產創新葯的企業未來市值成長空間也是最大。因此市場會給未來想像空間更大,成長性更高,已經有成熟的市場經驗的創新葯更高的估值。 目前,三者的動態PE估值也支撐這個觀點,截至到2021年2月20日,恆瑞醫葯的動態PE為98倍,復興醫葯的動態PE為37倍,華東醫葯的動態PE為17倍。 從醫葯行業的相對估值來看,肯定是華東醫葯低估,但是看股票不能從絕對的PE估值看,如果按照這個邏輯,那麼銀行、地產、保險的估值更低。
從主營業務來看,恆瑞醫葯的主營業務為抗腫瘤葯物、麻醉、造影劑等,且產品的毛利都在75%以上, 且主營收抗癌葯品的毛利率高達93%。 復興醫葯的產品相對較雜,占其主要營收的非高毛利的抗癌葯,而是抗感染和消化相關的葯物產品,其中還有原材料葯品,其毛利率只有27%,產品相對較多且毛利率高低不等,會拉低整體毛利率。最後是華東醫葯占營收比例最大既然是商業,驚不驚喜意不意外, 醫葯公司既然不做葯確做商業,商業的毛利率既然只有7.58%, 就算其他醫葯和醫美的毛利在高,其整體毛利率肯定也是三者其中最低的。
最後,國家政策和相關產業的紅利,帶量采購影響很多醫葯、醫療器械公司。但是, 國家對於創新葯確是不遺餘力的鼓勵和支持。在加上國產替代的概念提出和未來人口老齡化,創新葯的研發迎來需求和政策的雙重刺激, 作為中國創新葯的研發實力最強的龍頭企業,恆瑞醫葯尤其特有的稀缺性和不可替代性。而華東醫葯主要產品糖尿病口服葯本身面臨很多替代產品的競爭,布局醫美對與該公司未來或許有一定帶動,但是目前市場面臨著龍頭華熙生物、愛美客的競爭。
最後, 從利潤角度來看,恆瑞的利潤是最高。從估值角度來看,恆瑞具有高增長、可持續、確定性強的特點 ,在疊加人口老齡化和國產替代化政策的雙重刺激,市場更願意給其更高的估值。從行業競爭的角度來看,恆瑞作為國內創新葯研發的龍頭,多款產品研發已經進入臨床實驗,後續產品量豐富。抗癌葯本來技術壁壘就相對較高,決定其具有較高的毛利率,且產品一旦批准上市,可實現迅速放量。 在盈利相對較高,且市場給予比其他兩家公司更高的估值情況下,市值比其他兩家高是一個很正常和合理的情況。
重倉華東醫葯,估值低,利潤年年增長。
營收差不多不代表利潤會差不多,利潤差不多不代表利潤構成差不多。
市值在某種程度上代表了市場對上市公司未來的預期,是一種心理的期望值。所以才會有某些公司市盈率特別高,某些公司市盈率只有一位數了。所以,在同樣情況下,一個公司的市場預期越高,市值自然就越大。
那什麼會影響市場預期呢?那就是未來的空間。這個未來可以從利潤構成上看出來,先說下復星醫葯吧:
復星醫葯的營收構成,很大程度上是因為其醫葯商業。其持有國葯控股50%股權,財務上自然會並表,因此復興的營收上,占很大比例的就是國葯控股那些不掙錢的醫葯商業。醫葯商業雖然營收很大,但毛利率太低,競爭也比較激烈,成長性也很弱,自然不會給予太高的估值。
華東醫葯也差不了多少,醫葯商業在其營收中占的比重太高。毛利率卻連8%都不到。並且華東醫葯生產的葯品中,仿製葯占很大比重。隨著醫保改革的深入,仿製葯利潤會逐漸降低,幾乎完全變成了醫葯工業品了。中國的醫葯公司躺在仿製葯紅利上太舒服了,根本沒有心思做創新葯,仿製葯利潤比原研葯還要高。並且華東醫葯的神操作,簡直可以用傲慢來形容。 在集采中,作為阿卡波糖的原研葯廠家,報出的價格是0.18元/片;綠葉報出了0.32元/片。而作為仿製葯的華東醫葯,竟然報出了0.47元/片,高出德國拜耳161%!!! 最後自然不可能入圍。華東醫葯在自己的核心產品中被掃地出局,所以股價開始了跌跌補休。但其核心,還在於長期享受仿製葯紅利,對原研葯重視不夠。當仿製葯紅利不再時,營收利潤自然會遭到暴擊。
與之不同的是恆瑞醫葯,恆瑞醫葯雖然也有很多仿製葯,但其營收更加合理。其三大主要產品抗腫瘤葯、麻醉劑和造影劑,抗腫瘤葯和造影劑雖然也有很大比例的仿製葯,但原研葯也很多,麻醉劑屬於我國1類管制類葯品,目前不參與集中采購。並且恆瑞醫葯在研發上特別捨得投入,僅僅上半年研發投入就高達18億,而同期,華東醫葯的研發費用是4.79億,幾乎只是恆瑞醫葯研發費用的四分之一。在如此巨大差距之下,新葯的上市速度自然差距更大,投資者自然更不看好華東。
總結一下,股票投資投資的是未來。華東醫葯和復星醫葯無論是從毛利率還是成長性,和恆瑞醫葯都有很大的差距。即使其營收相差不大,但因為營收構成不同,利潤自然也相差較多,最後導致其市值有很大差距。
因為集采,仿製葯沒前途,華東醫葯轉型之路晚了。
以上研發營收我們可以發現復星這幾年營收一直遙遙領先恆瑞,華東。為什麼總營收這么高純利潤卻沒得恆瑞多?復星用在廣告推廣最多的,每年用在打廣告上55億!復星醫葯一直在創新醫葯推廣上布局,為搶站市場!未來收益擴大化努力中,超越恆瑞成為創新葯龍頭不是夢。未來可期!而復星則相對依賴並購,並購可短期增加業績,但旗下五十多家控股或參股公司也導致商譽一路飆升,萬達的轉型復興應該借鑒!不管怎麼分析,努力改變上進的公司都是我們值得投資的,我們都希望自己買的股票大漲,但是還是要看市場認可不!唯一強勢讓市場認可就是交上一份滿意答卷。
華東醫葯營收高,但大部分是醫葯商業。小部分是醫葯研發製造。大部分營收來自低毛利的倒葯,估值當然上不去。
㈢ 老師布置了一作業;選擇一家中國上市公司為樣本,分析其償債能力,盈利能力和創造現金流量能力.
財務管理吧,呵呵,這個簡單呀,由於時間的關系告訴你方法,具體做自己動手吧回,畢竟是你的作業喲。
1、先去答下載個股票軟體給你參考安信證券,去軟體下載里下載個通達信版的軟體。
2、先想想你想測試比較的行業,就拿醫葯板塊來說吧,你可以選「復星醫葯「,按F10查看這只股票的財務數據,裡面什麼都有,如圖:
4、分別進入他們的F10財務資料去看標桿企業的指標,然後與目標企業「復星葯業對比」
對比方法你就可以財管書上說的差額分析法或者其他的都行,找出具體哪個指標差距
搞定,按照這個方法做,用心的話應該是一份不錯作業哦,不用考慮了採納吧
(PS:截圖第二個是漲幅排行,呵呵,自己去找行業排名)
㈣ 復星集團是世界500強嗎
截止2021年4月,復星集團是世界500強。
創立於1992年,復星深耕健康、快樂、富足、智造四大板塊,為全球家庭客戶提供高品質的產品和服務。
復星國際有限公司於2007年在香港聯交所主板上市(股份代號:00656.HK),位列2020福布斯全球上市公司2000強榜單第371位。
詳情
復星國際有限公司簡稱復星或復星國際,是中國大陸最大的民營綜合企業控股公司之一。前身是復星集團,是由四位復旦大學的畢業生-郭廣昌、梁信軍、汪群斌、和范偉等共同創建於1992年,是中國大陸的市場經濟改革中涌現出的代表企業之一。
公司總部位於上海,但注冊地在香港,所以有「上海和黃」的稱號。旗下有多家子公司,如復星醫葯、上海復地等。母公司復星國際有限公司於2007年在香港交易所股票上市。
以上內容參考復星集團官網-企業簡介
㈤ 關於股票的每股收益的問題+實例
當然了,你只看股票軟體的相關簡單數據,也不去真正拿一份該股票的年報認真查看,當然不知道相關的數據是怎麼來的。可以告訴你一個問題是扣除非常性損益(也就是每股收益扣除的那一扣除部分)的項目並不只是限於營業外收支的,還有其他相關的項目。
這是000425在深圳證券交易所發布的年報地址:http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2010-02-09/57594543.PDF
你問的內容在該年報中的第4、5頁能看到相關的詳細說明。
注意這是以PDF文件形式發布的,若不能打建議你請安裝一個AdobeReader這一個軟體就能查看,一般在免費的軟體下載網站都能下載得到。
投資收益的內容在會計上並不只是一次性賣出股票所賺取的利潤,還有收取長期投資某公司的股權,由股權投資所獲得的分紅的現金股利是計入投資收益的(這個是對於沒有絕對控股權的股權投資而言)。
對於你的問題要這樣理解,首先要明確你的投資是長期還是短期投資,如果是長期(這個長期的標準是相關的長期股權投資沒有進行證券化)的相關的減值准備用的是長期投資減值准備,由於相關的投資沒有證券化,一般不進行相關的增值處理的,故此不存在相關的增值概念;若是已經進行證券化的可供出售金融資產(但不打算進行短期交易,短期交易一般是指持有期不多於一年的)則在資本公積下進行相關的會計處理,無論是增值或減值都不計入當期損益;若是短期(這里的短期指的是具有交易性金融資產)的投資無論是增值還是減值都是計入資本公積的,注意現在的相關具有交易性質的金融資產的公允價值的變動所使用的會計科目是可供出售金融資產——公允價值變動,這個會計科目所反映的是不只反映減值的,相關的增值部分也要進行反映的,與過去的短期投資減值准備(也就是資產減值准備)只反映減值不反映增值是截然不同的。
對於長期的投資其會計的方式是不計算其當期損益的,相關增值部分計入資本公積,而對於短期投資那一部分則要計入投資收益。
另外由於相關的上市公司存在的股權投資增值是在投資公司的股權進行上市所產生的這里的會計准則則是把其視作一次性收益計算損益。
最後對於你的被充問題的回答:
對於交易性的金融資產現在已經不使用相關的「資產減值准備」的會計處理了,已被「可供出售金融資產——公允價值變動」和「交易性金融資產——公允價值變動」全面取代。長期投資減值處理只是對於那些沒有被證券化的長期股權投資所使用的。
對於你所說的一年前(2009年)買了某股票100萬。一年後,就是本年(2010)年,它的市值是200萬,若不出售現在的相關的投資增值是這樣處理的:把相關的增值部分算作是投資收益,計入當期損益的,原因是你原來應該是打算作為一項短期投資的交易性金融資產。
對於如果下一年(2011年)這個股票的市值跌到50萬,在沒有出售的前提下,則下一年再重新計提它的損失,計入當期的投資收益。
投資收益是一個損益類的會計科目,損益類的會計科目最後要結算到權益類的會計科目下面的。長期投資減值准備和可供出售金融資產——公允價值變動則是一個資產類的備抵會計科目。由於會計上的最基本理論是資產=負債+權益,由於相關的資產發生變動,權益或負債也要發生變動的,實際上你所問的問題是與資產發生變動使得權益發生變動有關的會計事項,所以你所問到的實際上是兩者變動發生關系的會計處理的互相聯系。
㈥ 償債能力分析
北京同仁堂償債能力分析 一、北京同仁堂股份有限公司概述 (一)北京同仁堂簡介 北京同仁堂是中葯行業著名的老字型大小,創建於清康熙八年( 1669年),在三百多年的歷史長河中,歷代同仁堂人恪守「炮製雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力」的傳統古訓,樹立「修合無人見存心有天知」的自律意識,確保了同仁堂金字招牌的長盛不衰。自雍正元年(1721年)同仁堂正式供奉清皇宮御葯房用葯,歷經八代皇帝,長達188年,造就了同仁堂人在制葯過程中兢兢小心、精益求精的嚴細精神,其產品以「配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著」而享譽海內外。 同仁堂品牌譽滿海內外,其優勢得天獨厚。同仁堂商標已參加了馬德里協約國和巴黎公約國的注冊,受到國際組織的保護,同時,在世界 50多個國家和地區辦理了注冊登記手續,並在台灣進行了第一個大陸商標的注冊。同仁堂的著名商標和優秀品牌已成為同仁堂集團不斷發展的特有優勢。 目前,同仁堂擁有境內、外兩家上市公司,連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場的店中店六百餘家,海外合資公司、門店20家,遍布14個國家和地區,產品行銷40多個國家和地區。在北京大興、亦庄、劉家窯、通州、昌平,同仁堂建立了五個生產基地,擁有 41條生產線,能夠生產26個劑型、1000餘種產品。全部生產線通過國家 GMP認證,10條生產線通過澳大利亞TGA認證。2004年投資1.5億港元設立的境外生產基地---同仁堂國葯有限公司於2005年底通過了GMP認證,為實現生產、研發和營銷的國際化打下了良好基礎。 同仁堂股份有限公司在中國證券報和亞商企業咨詢有限公司共同主辦的「中證亞商中國最具發展潛力上市公司50強」的評比中蟬聯第四、第五屆排名第一,科技發展股份有限公司是香港創業板表現最好的股票之一,企業實現了良性循環。 同仁堂集團被國家工業經濟聯合會和名牌戰略推進委員會,推薦為最具沖擊世界名牌的 16家企業之一,被中宣部命名為全國文明單位和精神文明建設先進單位,集團領導班子被中組部和國務院國資委授予「四好領導班子」;同仁堂被國家商業部授予「老字型大小」品牌,榮獲「2005CCTV我最喜愛的中國品牌」、「2004年度中國最具影響力行業十佳品牌」、「影響北京百姓生活的十大品牌」,「中國出口名牌企業」。2004年被中宣部、國務院國資委確定為十戶國有重點企業典型經驗之一,2006年同仁堂中醫葯文化進入國家非物質文化遺產名錄,同仁堂的社會認可度、知名度和美譽度不斷提高。 目前,同仁堂已經形成了在集團整體框架下發展的現代制葯工業、零售醫葯商業和醫療服務三大板塊,配套形成了十大公司、兩大基地、兩個院、兩個中心的「 1032工程」。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集團建設成為以現代中葯為核心,發展生命健康產業、國際馳名的中醫葯集團,通過全面提升同仁堂現有的生產經營及管理水平,實現中醫葯現代化發展的新格局。面對世界經濟一體化的新形勢,同仁堂人決心抓住機遇、迎接挑戰,繼續弘揚同仁堂的優良傳統,為振興中葯事業做出貢獻。 補充: 2006年末 流動比率 =流動資產÷ 流動負債 =2414170000÷2,342240000=1.03 2007年末流動比率=流動資產÷流動負債=2517080000÷2218090000=1.13 2008年末流動比率=流動資產÷流動負債=2417280000÷1755230000=1.38 (三年簡 單平 均值為:1.18) 2006年末 速動比率 =(流動資產-存貨)÷流動負債=(2414170000-607.27)÷2342240000=0.77 2007年末速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債= (2517080000-494850000)÷2218090000=0.91 2008年末速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債=(2417280000-530520000)÷1755230000=1.07(三年簡單平均值為:0.92) 指 標 同仁堂2008年實際值上海復星簡單平均值 流動比率 4.04 1.18 速動比率 1.92 0.92 通過以上數據,我們可以看出同仁堂2007年的流動比率比上海復星高,說明 短期償債能力 比 復星醫葯 高,債權人利益的安全程度也比復星醫葯低公司高,說明同仁堂比復星醫葯的資產流動性強,短期償債能力也強;2008年的速動比率也比復星醫葯高,說明償還流動負債的能力比復星醫葯高,說明支付能力比復星醫葯好。經過分析,可以得出結論:同仁堂公司2008年度的短期償債能力比復星醫葯要高。 (二) 長期償債能力 分析: 2006年末 資產負債率 =( 負債總額 ÷資產總額)×100%=(2984500000÷6591440000)×100%=45.28% 2007年末資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%=(3118630000÷7434990000)×100%=41.95% 2008年末資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%=(3093010000÷7538920000)×100%=41.03% (三年簡單平均值為:42.75%) 2006年末產權率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%=(2984500000÷3606940000)×100%=82.74% 2007年末產權率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%=(3118630000÷4316360000)×100%=72.25% 2008年末產權率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%=(3093010000÷4445910000)×100%=69.57% (三年簡單平均值為:74.85%) 指 標 同仁堂2008年實際值 復星醫葯簡單平均值 資產負債率(%) 19.20 42.75 產權比率 (%) 23.17 74.85 通過以上數據,我們可以看出同仁堂2008年的資產負債率比上海復星醫葯低,說明借債比上海復星醫葯少,風險比較小,不能償債的可能性就小;2008年的產權比率比上海復星低,說明財務結構風險性比上海復星醫葯小,所有者權益對償債風險的承受能力高。通過分析,可以得出結論:同仁堂公司長期償債能力相對來說比上海復星醫葯強,公司的財務風險比復星醫葯低,債權人利益受保護的程度要比復星醫葯高。 追問: 題目: 資產 運用效率分析 答題要求: 1.從提供的資料中選擇一個公司,並以選定公司的資料為基礎進行分析; 2.除了題目提供的基礎資料外,學生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關資料(包括同 行業資料 )。 3.根據各次考核任務的要求,選用恰當的分析方法,進行必要的指標計算及分析說明,並作出相應結論。 4.由於本課程的四次考核任務具有連貫性,因此學生第一次選定題目資料所提供的某個公司後,後面各次考核都必須針對同一公司進行分析。 附件資料:學生形考任務——企業 報表 (2010.1).xls
㈦ 迪瑞的上市IPO
2012年4月25日,公司上市通過證監會發行審核委員會審核,正式發布發招股說明書,登陸創業板。.
長春迪瑞醫療科技基本資料 基本狀況 公司名稱 長春迪瑞醫療科技 發行前總股本 4600.00 萬股 擬發行後總股本 6134.00 萬股 擬發行數量 1534.00 萬股 占發行後總股本 25.01 % 相關公告 長春迪瑞醫療科技股份有限公司創業板首發招股說明書(申報稿) 重要財務指標(截至2011年12月31日) 每股收益 1.66 發行前每股凈資產 5.47 元/股 每股現金流量 0.85 凈資產收益率 35.75 % 承銷商與利潤分配 主承銷商 國信證券股份有限公司 承銷方式 余額包銷 發審委委員 王秀萍 王國海 任鵬 李童雲 陳靜茹 康吉言 譚紅旭 利潤分配 本次發行完成前滾存的未分配利潤由本次發行後的新老股東按發行後的持股比例共同享有。 主營業務 尿液、尿沉渣、生化、血細胞等醫療檢驗儀器以及配套試紙試劑(含校準品、質控液等)的研發、生產與銷售。 募集資金將用於的項目 序號 項目名稱 投資額(萬元) 1 年產6,000台全自動臨床檢驗設備及90,000盒配套試劑規模化生產項目 24000 2 研發工程中心建設項目 13000 3 營銷網路中心建設項目 5000 合 計 42000 長春迪瑞醫療科技——最近三年財務指標 財務指標/時間 2011年 2010年 2009年 總資產(億元) 3.859 2.324 1.701 凈資產(億元) 2.516 1.753 0.974 少數股東權益(億元) 0.0425 營業收入(億元) 3.5806 2.3119 1.7565 凈利潤(億元) 0.7631 0.6023 0.1891 資本公積(億元) 0.9792 0.9792 0.0146 未分配利潤(億元) 0.9694 0.2824 0.5237 基本每股收益(元) 1.66 1.38 0.62 稀釋每股收益(元) 1.66 1.38 0.62 每股現金流(元) 0.85 0.3 0.13 凈資產收益率(%) 35.75 49.27 22.31 長春迪瑞醫療科技主要股東 序號 股東名稱 持股數量 占總股本比例 1 瑞發投資 33,000,000 71.74 2 宋 勇 5,308,600 11.54 3 復星醫葯 2,970,000 6.46 4 宋 潔 2,413,000 5.25 5 顧小豐 1,930,400 4.20 6 張力沖 50,000 0.11 7 於明新 50,000 0.11 8 仲維宇 50,000 0.11 9 余同樂 30,000 0.07 10 汪 博 25,000 0.05
㈧ 復星集團世界500強排第幾
憑借2017年良好的業績表現,復星國際再次躋身福布斯500強,位列第416位,上升32位。排名上升得益於復星國際2017年業績持續穩健的增長:公司全年總營收達到880億元人民幣,同比增長19.0%;歸母凈利潤132億元人民幣,同比增長28.2%;總資產超過5300億元人民幣。
近年來,盡管全球政局動盪,黑天鵝事件頻發,但復星國際在保持財務穩健的同時,依舊保持著良好的業績增長,近五年歸母凈利潤年復合增長率達到29%。
相關信息
業績穩健增長的背後是復星步步為營的產業運營模式,從投資進入產業,開始產業培育,積累行業人才;到制定長期戰略,通過資源協同進行運營整合;再到規模化盈利能力,具備行業領先的經營管理團隊,實現行業內的創新引領。
復星的每一步都不以燒錢為基礎,每一步都走得踏實有力。展望未來,復星將以家庭客戶為中心,繼續推進C2M戰略,深耕產業運營,加大科技創新投入,不僅要中國動力嫁接全球資源,更要為客戶智造全球領先的產品和服務體驗,讓全球每個家庭生活更幸福。
㈨ 華東醫葯和復星醫葯和恆瑞醫葯營收都差不多,為什麼市值差那麼多
其實,相差還是蠻大的!
從總資產利潤率(%)、主營業務利潤率(%)、 總資產凈利潤率(%)等多項指標來看,恆瑞醫葯都是要比復星醫葯、華東醫葯要強很多的 !
並且,恆瑞醫葯主要是以抗腫瘤、麻醉、造影、其他等收入為主的。
其中抗腫瘤葯:胃癌、乳腺癌、胰腺癌、肺癌。
中國前五大癌症:肺癌、乳腺癌、胃癌、結腸癌、肝癌。
等等。
可以說是世界醫葯的核心!
而且從研發的對比我們可以看到。
恆瑞醫葯的研發投入遠遠比其他葯企要高得多。
那麼,自然在前景、關注度、以及對於葯品的研發進展和效果上會有更大的突破。
市場也會隨之更大。
更重要的是!
從地位來看,恆瑞醫葯的身上誕生過很多中國醫葯行業發展史上的第一:
第一家將注射劑賣到美國和歐盟的中國醫葯企業;
第一家對外轉讓創新生物葯品的企業;
抗腫瘤葯和手術用葯國內市場佔有率名列第一位。
最後,再從ROE的技術指標角度去看:
恆瑞醫葯常年保持在20%以上的ROE指標;
而復星醫葯的年化ROE只有12%;
所以,綜合來看的話,差距自然不小,況且人家已經走出了主升浪,受到了資金的抱團。而華東醫葯和復星醫葯的走勢則相對弱很多,主升浪走勢並不強!
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公司市值的高低,有兩個因素來決定。
根據市值=凈利潤*估值的公式,影響企業市值只和凈利潤和估值有關。
我們先來看看三者之間的凈利潤情況。恆瑞2019年營收232.89億,凈利潤53.28億。
復星醫葯2019年營收285億,凈利潤33億。
華東醫葯2019年營收354億,凈利潤28億。
在營收規模差不多的情況下,恆瑞的凈利潤是最多的,幾乎是華東和復興凈利潤的總和。
在影響市值的第一個因素凈利潤這塊,華東和復興就已經敗下陣來。
再看影響市值的第二個因素——市盈率市盈率的高低反映了市場的情緒。一般情況下,對於有發展潛力,成長空間大,研發投入高的公司,市場會給予高估值。我們來看看近五年來,三家公司的研發投入規模和占營收的比例。
從圖表中我們不難看出,在研發費用上恆瑞幾乎是對華東和復興進行碾壓的。
能夠大比例的,大規模的投入研發,才能保證企業的競爭力,也是企業未來發展的動力所在。
只有如此,市場才會給到高估值。
截止到2020年三季度,恆瑞的靜態市盈率為90倍,華東為16倍,復興為45倍。
最後,影響企業市值的因素只和凈利潤和估值有關,不能單單看營收的規模。
營收差不多不代表利潤會差不多,利潤差不多不代表利潤構成差不多。
市值在某種程度上代表了市場對上市公司未來的預期,是一種心理的期望值。所以才會有某些公司市盈率特別高,某些公司市盈率只有一位數了。所以,在同樣情況下,一個公司的市場預期越高,市值自然就越大。
那什麼會影響市場預期呢?那就是未來的空間。這個未來可以從利潤構成上看出來,先說下復星醫葯吧:
復星醫葯的營收構成,很大程度上是因為其醫葯商業。其持有國葯控股50%股權,財務上自然會並表,因此復興的營收上,占很大比例的就是國葯控股那些不掙錢的醫葯商業。醫葯商業雖然營收很大,但毛利率太低,競爭也比較激烈,成長性也很弱,自然不會給予太高的估值。
華東醫葯也差不了多少,醫葯商業在其營收中占的比重太高。毛利率卻連8%都不到。並且華東醫葯生產的葯品中,仿製葯占很大比重。隨著醫保改革的深入,仿製葯利潤會逐漸降低,幾乎完全變成了醫葯工業品了。中國的醫葯公司躺在仿製葯紅利上太舒服了,根本沒有心思做創新葯,仿製葯利潤比原研葯還要高。並且華東醫葯的神操作,簡直可以用傲慢來形容。 在集采中,作為阿卡波糖的原研葯廠家,報出的價格是0.18元/片;綠葉報出了0.32元/片。而作為仿製葯的華東醫葯,竟然報出了0.47元/片,高出德國拜耳161%!!! 最後自然不可能入圍。華東醫葯在自己的核心產品中被掃地出局,所以股價開始了跌跌補休。但其核心,還在於長期享受仿製葯紅利,對原研葯重視不夠。當仿製葯紅利不再時,營收利潤自然會遭到暴擊。
與之不同的是恆瑞醫葯,恆瑞醫葯雖然也有很多仿製葯,但其營收更加合理。其三大主要產品抗腫瘤葯、麻醉劑和造影劑,抗腫瘤葯和造影劑雖然也有很大比例的仿製葯,但原研葯也很多,麻醉劑屬於我國1類管制類葯品,目前不參與集中采購。並且恆瑞醫葯在研發上特別捨得投入,僅僅上半年研發投入就高達18億,而同期,華東醫葯的研發費用是4.79億,幾乎只是恆瑞醫葯研發費用的四分之一。在如此巨大差距之下,新葯的上市速度自然差距更大,投資者自然更不看好華東。
總結一下,股票投資投資的是未來。華東醫葯和復星醫葯無論是從毛利率還是成長性,和恆瑞醫葯都有很大的差距。即使其營收相差不大,但因為營收構成不同,利潤自然也相差較多,最後導致其市值有很大差距。
因為集采,仿製葯沒前途,華東醫葯轉型之路晚了。
重倉華東醫葯,估值低,利潤年年增長。
華東醫葯營收高,但大部分是醫葯商業。小部分是醫葯研發製造。大部分營收來自低毛利的倒葯,估值當然上不去。
㈩ 制葯公司市盈率多少合適
化學原料葯公司:15~25倍市盈率;
西葯公司:20~30倍市盈率;
中葯公司與生物制葯:25~35倍市盈率;
醫療器械:30~40倍市盈率;
醫療服務:35~45倍市盈率;
以上是目前市場的一般情況。