創新層交易門檻

A. 新三板從創新層到精選層需要哪些條件

在新三板連續掛牌滿十二個月的創新層掛牌公司，如符合公開發行條件和精選層進入條件，可以申請公開發行並進入精選層。

在發行條件方面：一是財務條件，發行人應當具備持續盈利能力，財務狀況良好；

二是財務合規性，發行人最近3年財務會計文件無虛假記載；

三是公司治理條件，具備健全且運行良好的組織機構；四是要求合規經營，最近3年內，公司及其控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、侵佔財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為，最近12個月內未受到中國證監會行政處罰。

精選層進入條件與公開發行條件相銜接，主要包括市值條件、財務條件、規范性條件，以及發行完成後的股權分散度要求等方面。具體來看，精選層進入條件通過市值和財務指標組合設定了四套標准。

總體遵循「市值和財務穩健性要求高低匹配的原則」，具體落實上位法「持續盈利能力」要求，市值標准由低到高梯度設置，財務條件覆蓋不同發展階段、行業類型和商業模式的企業，公司符合其一即可。

標准一著重遴選已有穩定高效盈利模式的盈利型公司，該標准側重財務指標，市值起輔助作用，設定為「市值不低於2億元，最近2年凈利潤均不低於1500萬元且加權平均凈資產收益率的均值不低於8%，或者最近1年凈利潤不低於2500萬元且加權平均凈資產收益率不低於8%」。

標准二側重關注盈利模式清晰，業務快速發展，已初步具有盈利能力的成長型公司，設定為「市值不低於4億元，最近2年平均營業收入不低於1億元，且最近1年營業收入增長率不低於30%，最近1年經營活動產生的現金流量凈額為正」。

標准三主要針對具有一定的研發能力且研發成果已初步實現業務收入的研發型企業，設定為「市值不低於8億元，最近1年營業收入不低於2億元，最近2年研發投入合計占最近2年營業收入比例不低於8%」。

標准四主要面向市場高度認可、研發創新能力強的創新型企業，但不對企業收入和盈利等作要求，設定為「市值不低於15億元，最近2年研發投入累計不低於5000萬元」。

B. 新三板創新層標準是什麼確定下來了

新三板分層在即，創新層標准或會改變。新三板創新層原准入標准有三套：

標准一：要求最近2年平均凈利潤不少於2000萬，凈資產收益率不低於10%，最近6個月平均股東人數不少於200人。

標准二：營業收入近二年復合增長率不低於50%，收入平均不低於5000萬，總股本不少於4000萬元。

標准三：最近6個月市值不低於6億，最近一期股東權益不少於5000萬元，做市商不少於6家。

C. 北交所股票交易門檻有什麼要求

個人投資者准入的資金門檻為證券資產50萬元，具有新三板創新層和基礎層交易許可權的投資者其交易許可權范圍將包含北京證券交易所股票;同時，股轉公司則明確，創新層投資者准入資金門檻由150萬元調整為100萬元。
拓展資料
一、北交所交易規則是什麼?
1，實行連續競價交易，漲跌幅限制為30%。
2，新股上市首日不設漲跌幅限制，首次上漲或下跌達到或超過30%、60%時臨時停牌10分鍾。
3，競價交易單筆申報應不低於100股，每筆申報可以1股為單位遞增，賣出股票時余額不足100股的部分應當一次性申報賣出，連續競價階段設置基準價格±5%(或10個最小價格變動單位)的申報有效價格範圍。
4，大宗交易為單筆申報數量不低於10萬股，或交易金額不低於100萬元。
5，最近3個有成交的交易日以內收盤價漲跌幅偏離值累計達到±40%為異常波動。
6，當日收盤價漲跌幅±20%、價格振幅達到30%、換手率達到20%的前5隻股票登上龍虎榜。
二、而另外關於投資者參與北交所交易的規定如下：
個人投資者參與北交所市場新股申購及二級市場交易，只須符合兩個條件：
1，申請許可權開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元。
2，參與證券交易24個月以上。
投資者在北交所開戶需要簽署風險揭示書，在北交所開市前已開通精選層交易許可權的投資者，其交易許可權將自動平移至北交所，而且交易許可權范圍將自動擴大到創新層股票，無需投資者另行申請，不過，需要投資者注意的是，基礎層資金准入門檻仍為200萬元。還有就是投資者在北交所進行打新申購之前應把申購資金存入賬戶，避免繳款失敗。
距離北交所開市的時間已經不遠了，很多投資者都做好投資北交所股票的准備，不過還是要提醒投資者：股市有風險，投資需謹慎。

D. 新三板交易規則中，基礎層和創新層交易規則方面有哪些不一樣

沒什麼不同，只是票源的公司好於不好，轉版的機會大和小，人有369，公司也有，新三現有2個層，基礎層有1w多家企業，，創新層1千多家。以後還會有個優選層估計100家的樣子。

E. 個人投資新三板需要什麼條件

目前個人投資新三板的准入門檻資金要求降低了。

在投資者准入門檻上，2019年12月27日推回出的新三板《投資者適當性辦答法》明確，個人投資者基礎層、創新層、精選層的投資門檻分別為200萬元、150萬元、100萬元，較以往500萬元門檻大幅下調，但口徑由原來的金融資產調回了證券資產。

個人投資者（70周歲以下）可選擇合格投資者或受限投資者許可權開通。准入條件：

（一）受限投資者：已有深市A股賬戶；賬戶齊全、規范；存在於全國受限投資者庫；

（二）合格投資者：已有深市A股賬戶；賬戶齊全、規范；近10個交易日日均資產≧100萬人民幣；資金賬戶狀態正常；2年以上證券市場交易經驗。

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F. 個人投資新三板門檻多少怎麼開戶

個人投資者投資新三板很簡單，已經開了A股股票賬戶的投資者，只需前往營業部申請開通全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票買賣的許可權就可以了。購買新三板股票直接上新三板資本圈。

個人投資者參與新三板：

1)直接參與方式

需具備以下條件：

a. 投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

b. 具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。而機構投資者要想參與掛牌公司轉讓，則必須是注冊資本500萬元以上的法人機構；或是實繳出資總額500萬元以上的合夥企業。

2)間接參與方式

券商自營資金、資管產品和公募基金產品可以投資新三板。投資者藉助金融機構發行的理財產品，便可曲線投資新三板。
直接投資參與流程

1)開戶：需開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。主辦券商屬下營業網點均可辦理開戶事項。

2)委託：股份報價轉讓的委託分為報價委託和成交確認委託兩類。每筆委託的股份數量應不低於3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。

3)成交：實行成交確認委託配對原則，即報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委託進行配對成交。

4)交割：股份過戶和資金交收採用逐筆結算的方式辦理，股份和資金T+1日到賬。

G. 新三板創新層進入條件

創新層進入條件：掛牌同時進入創新層；
財務條件(三選一)：
最近2年凈利潤均≥1000萬+凈資產收益率≥8%+股本2000萬；
最近2年營收平均≥6000萬+年均復合增長率≥50%+股本2000萬；
掛牌即做市+6家做市商+庫存股均來自於定向發行+定向發行市值≥6億+股本5000萬；
財務條件：發行後滿足；
股權分散度：發行後滿足；
公司治理：公司治理機制健全，設立合格董秘。
融資條件：掛牌同時定向發行≥1000萬。
《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》今日發布，掛牌公司進入創新層，應當符合下列條件之一：（一）最近兩年凈利潤均不低於1000萬元，最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低於8%，股本總額不少於2000萬元；（二）最近兩年營業收入平均不低於6000萬元，且持續增長，年均復合增長率不低於50%，股本總額不少於2000萬元；（三）最近有成交的60個做市或者集合競價交易日的平均市值不低於6億元，股本總額不少於5000萬元；採取做市交易方式的，做市商家數不少於6家。
新三板市場掛牌公司數量多、類型多元，通過市場化機制遴選和聚集不同類型的企業，並在不同市場層級匹配差異化的制度安排，實現對掛牌公司的分類管理，可以有效降低投資者信息收集成本。在本次改革增設精選層後，新三板市場將形成「基礎層-創新層-精選層」的三層市場結構，精準滿足不同類型、不同發展階段企業的差異化需求，更好地發揮新三板服務中小企業和民營經濟的作用。
「基礎層-創新層-精選層」市場層級的功能定位和制度安排既有所差異，又相互銜接。總體來說，各層級的融資、交易等功能逐層增強，投資者數量和類型逐層增加，相應的，對企業的財務狀況和公眾化水平要求逐層提高，監管標准逐層趨嚴，實現不同層級公司掛牌成本和收益相匹配，切實提高企業獲得感。

H. 新三板創新層開戶門檻會降到50萬嗎

2015年11月，全國股轉公司發布《分層方案徵求意見稿(公開徵求意見)的通知》和具體分層標准說明。

新三板分層方案徵求意見稿將掛牌公司分為基礎層和創新層兩層管理，並設置三套並行准入標准，年報 符合其一就可進入創新層。

標准一：凈利潤+凈資產收益率+股東人數
(1)最近兩年連續盈利，且平均凈利潤不少於2000萬元（凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）;
(2)最近兩年平均凈資產收益率不低於10%（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）;
(3)最近3個月日均股東人數不少於200人。
標准二：營業收入復合增長率+營業收入+股本
(1)最近兩年營業收入連續增長，且復合增長率不低於50%;
(2)最近兩年平均營業收入不低於4000萬元;
(3)股本不少於2000萬元。
標准三：市值+股東權益+做市商家數
(1)最近3個月日均市值不少於6億元；
(2)最近一年年末股東權益不少於5000萬元；
(3)做市商家數不少於6家。

報道指出，分層方案徵求意見稿對於進入創新層企業的成長性指標要求頗高，部分指標甚至超過創業板的標准。新三板創新層企業對企業財務指標要求頗高，比如，標准一中，要求「最近兩年平均利潤不低於2000萬元」，標准二中，要求「最近兩年營收復合增長率不低於50%」，標准三中，要求「最近一年年末股東收益不低於5000萬元」，均高於創業板，這些足以反映出創新層企業的優良質地和成長性。

此外，新聞報道，未來每年的4月30日，將成為新三板重點關注的時間，「因為這一天，會決定很多企業是否晉升到創新層。股轉系統會從基礎層自動篩選達標的優質企業進入創新層。對於降層的就沒有那麼幸運了，如果第一年不能達到維持標准，股轉系統要求企業發布風險提示，第二年的仍然達不到的將被強行降層。」專業人士分析稱，這一政策也將給板塊帶來流動性，也將會讓企業明確發展目標。創新層或將推出眾多利好政策

央視報道援引多位專業人士的分析說，「比較良好的企業分出來，讓市場尤其是投資人減少大量的篩選的工作量」；

「新三板的企業這么多，不同發展階段不同質地的企業，它的風險程度是不一樣的，通過分層可以使不同風險承受能力的投資者在不同的市場進行投資交易「；

「新三板分層制度不是簡單地區分好企業和壞企業，主要為了方便不同的公司吸引不同類別的投資者。比如增速高的企業吸引願意冒一定風險的投資者。」

央視報道指出，去年以來，新三板快速發展，目前掛牌公司數量是滬深交易所上市公司總和的兩倍，但是流動性不足，也就是成交量稀少的問題一直困擾著市場。據了解，目前新三板掛牌公司已超7000家，而滬深交易所上市公司總數不過3000家，但新三板每日成交量僅幾億元，僅是滬深交易所一家交易量的零頭。一方面是掛牌數量多，一方面是成交量寥寥，也造成了新三板出現了大量的「僵屍股」，全年也沒有幾筆成交量。也因此給企業融資、股票買賣、股票定價等帶來困難。有位新三板掛牌企業董事長表示，「由於掛牌企業股票成交量較小，股東較少，一旦他們集中退出，將會引起公司股價大幅下跌，對企業形象和發展有極大損害。」

有專家分析說，新三板分層制度推出後，未來會有更多利好政策向創新層企業推出。分層方案實施後，創新層企業監管將直接升級，包括公募基金入市、增加做市商、跨市場轉板 和降低500萬元開戶門檻可能會優先在創新層開展試點。

臨近分層落地窗口期，管理趨嚴

今年以來，各地證監局紛紛開展對新三板公司資金佔用和關聯交易進行專項核查和採取監管措施。有分析認為，這正符合分層管理制度推出對企業資質的嚴格要求。

5月23日，有券商透露，全國中小企業股份轉讓系統公司業務部5月20日以郵件的方式向多家券商下發了要對掛牌企業資金佔用情況進行專項統計的通知，並且要求將統計結果在5月23日下午3點前反饋至監管員處。

據了解，此次全國股轉系統的統計是根據證監會統一安排，並非所有掛牌企業都納入這項統計，監管層提供的統計范圍為3107家新三板掛牌企業。

歷時30多年完成分層演變的納斯達克

新三板市場是我國多層次資本市場的重要組成部分，自開板以來，吸引了眾多企業，而關於分層制度的討論，更成為新三板掛牌企業以及新三板掛牌企業主要投資機構的著重關注點。近來，新三板投資領域的領軍機構天星資本執行總裁蔡志明就曾提到，「納斯達克有兩點制度比較重要，一是分層，二是做市商制。納斯達克有兩次分層，第一次是82年，分了兩層，分層之後納斯達克很快就進入了上升的渠道，它最開始是下跌，那麼後來到99年，納斯達克就破了5000點，後來又進一步創新高。」

據了解，1975年納斯達克設置了第一套掛牌標准，只有達到標准才可以申請掛牌，流動性較差，甚至是早先掛牌的英特爾 也基本沒有成交量。1982年，納斯達克設置了第一套分層制度，分為全國市場和常規市場，納斯達克全國市場劃入了部分規模大、成交量大的股票。2006年2月，納斯達克正式取得交易所牌照，從場外市場變為交易所。7月，成立了納斯達克全球精選市場，制定更高的上市標准。

蔡志明表示，天星資本投資了大量新三板企業是從戰略上認同新三板的前途光明，不管它是否將成為中國的納斯達克，它一定會成為中國資本 市場的主戰場。

I. 創新層股票能自由買賣嗎

需要開通交易許可權後才可以進行買賣。 全國股轉公司為基礎層、創新層股票提供集合競價和做市兩種交易方式，同時為滿足條件的交易提供大宗交易通道。其中，集合競價股票上午9:30進行第一次撮合，此後，基礎層集合競價股票每小時撮合一次，創新層集合競價股票每10分鍾撮合一次；基礎層、創新層股票做市交易方式無差異。無論股票盤中採用何種交易方式，單筆數量達到10萬股或者單筆金額達到100萬元人民幣的交易可以通過大宗交易方式完成。
拓展資料：
投資者如何交易集合競價股票？
投資者擬盤中交易集合競價股票的，應當提交限價訂單，相關訂單應包括證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委託價格和數量等內容。價格方面，集合競價股票設有漲跌幅限制，跌幅限制比例為50%，漲幅限制比例為100%，投資者提交的訂單價格應當在前述漲跌幅限制范圍內：例如，某股票前收盤價為10元，當天投資者可以提交的限價訂單價格範圍為5元~20元。無前收盤價、被全國股轉公司作出終止掛牌決定後恢復交易的股票成交首日不設漲跌幅。
投資者訂單提交後，等待交易系統在規定時間進行撮合成交，基礎層集合競價股票的集中撮合成交時間為每個交易日的9:30、10:30、11:30、14:00、15:00；創新層集合競價股票的集中撮合成交時間為9:30、9:40、9:50，

J. 要想在新三板中開戶交易需要什麼條件呢

抄新三板開戶分為個人襲投資者和機構投資者，開戶條件分別如下：

一、個人投資者開戶條件
1.需要2年以上證券投資經驗（以投資者本人名下賬戶在全國中小企業股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日為投資經驗的起算時點），或者具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景。
2.投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值在500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。
二、機構投資者開戶條件
1、機構開戶條件
（1）注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構；
（2）實繳出資總額500萬元人民幣以上的合夥企業。
2、機構開戶需要 「三證兩章一卡」
（1）：三證（企業營業執照，組織代碼，稅務登記證）的原件和復印件
（2）：兩章（公章和法人章）
（3）：一卡（公司名下銀行卡，對卡內資產不設要求）
（4）：印有公章的企業法人身份證復印件+法人授權書+經辦人身份證原件和復印件