凈增持黃金

⑴ ETF黃金持倉與黃金存在哪些聯系

很多從事金融投資的認識，經常會看到ETF黃金持倉等字眼，那ETF黃金持倉與黃金存在哪些聯系？
一、黃金ETF是什麼，黃金ETF是一種基於國際現貨黃金價格變動的開放型交易式基金，它是大型黃金生產商寄售到商業銀行，大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金，基金公司由此以實物黃金為依託，在交易所內公開發行基金份額確定資產凈值的一種黃金投資衍生品種。由黃金ETF定義可得，它與國際金價必然存在一定的聯系。
二、黃金ETF持有的方式
1、基於實物黃金需求變動的持倉量
黃金ETF實際是基於實物黃金需求變動的持倉方式，當實金需求上升時，投資者除了直接到銀行購買紙黃金，或者到金店購買實物金之外，此時黃金ETF的資產凈值也跟隨上升，吸引投資者持有。反之當實金需求下降時，黃金ETF的資產凈值將下降，引致投資者申請贖回股票或資金。
2、多種持有黃金ETF的渠道
持有黃金ETF的渠道，包括現金認購、二級市場申購和黃金現貨合約申購三種，說明剛接觸黃金ETF市場的人士、原來是炒股和做貴金屬現貨的投資者都能直接申請持有黃金ETF，當黃金投資需求升溫時，黃金ETF流入倉位將增大，由此提升凈值份額。
三、黃金ETF與黃金價格的關系
1、黃金投資需求升溫
當黃金投資需求升溫時，投資者將持有黃金ETF，造成ETF倉位流入增加，在凈值提升情況下也吸引國際金市多頭增持ETF，由此對國際金價利好。
2、黃金投資需求降溫
當黃金投資需求降溫時，投資者將拋售黃金ETF，造成ETF倉位流出加劇，在凈值減少情況下，金市投資情緒惡化，國際金市多頭撤倉離場，空頭趁機入市打壓國際金價，由此對國際金價利空。
綜上所述，黃金ETF和國際金價一般呈正向聯系，即持倉量大、金價上升，反之持倉量小，金價下跌。然而現在隨著黃金ETF持倉所有者主體的復雜性，黃金ETF對金價的指引作用越來越弱，金價主要受重要經濟體的發展狀況和匯市變動影響。

⑵ 影響黃金價格的因素是什麼

1、美元走勢

美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。

2、政治局勢

歷史上黃金就是避險的最佳手段，所謂大炮一響黃金萬兩即是對黃金避險價值的完美詮釋，任何一次的戰爭或政治局勢的動盪往往都會促漲金價，而突發性的事件往往會讓金價短期內大幅飈升。

3、通貨膨脹

作為這個世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價值，而不像其他貨幣只是價值的代表，而其本身的價值微乎其微。在極端情況下，貨幣會等同於紙，但黃金在任何時候都不會失去其作為貴金屬的價值。

4、供給因素

金價波動是基於供求關系的基礎之上的。

5、需求因素

黃金實際需求量（首飾業、工業等）的變化。

(2)凈增持黃金擴展閱讀：

投資黃金好處：

1、對抗通貨膨脹

幾十年來，通貨膨脹十分嚴重，普遍國家都受此問題的困擾。貨幣價值貶值，貨幣購買力日漸降低，錢變得不值錢了。

2、卓越的避險功能

當世界政局和經濟不穩，尤其是發生戰爭或經濟危機時，各種普遍的投資工具如股票、基金、房地產等都會受到嚴重的沖擊，這時黃金就體現了很好的避險屬性。

3、市場難以被操控

地區性的股票市場，人為操縱大市的情況比比皆是。但是黃金市場屬於全球性市場，沒有任何個人或財團有足夠的資金能夠操控全球黃金市場，因此黃金價格能夠一直保持在反映實際供求關系的水平。

4、不易崩盤

股票和房地產市場有發生崩盤的風險，一旦崩盤，投資者將血本無歸。黃金是不可再生的稀有金屬，已開採的總量超過地球蘊藏量的一半，未來黃金供給量只會越來越少，使得黃金價格趨勢一直上升，即使中間時有波動，長期而言，黃金價格仍然是一路看好。

參考資料來源：網路-黃金

⑶ 概述黃金及黃金首飾市場

Philip Klapwijk

黃金在過去的一年裡，多次成為新聞報道的焦點。尤其是在2009年年初，由於全球金融系統出現前所未有的動盪，投資者將黃金視為避險的工具。此後，從2009年9月至12月，隨著美元持續走低，再加上投資者對未來出現高通貨膨脹的擔心日益加劇，投資者的追捧引發了新一輪金價上漲，黃金也再次成為頭條新聞。在旺盛的投資推動下，金價從1000美元以下一路飆升，曾經一度突破了1200美元大關。總體來說，2002年至今，黃金價格一直是在跌宕起伏中逐漸升高。

圖1-1-6 2002～2009年金價變化趨勢圖

（資料來源：GFMS）

1.2009年供應和需求

投資需求是推動黃金價格上漲的主要因素。投資的重要性在G FM S統計的「世界投資」這一數據中得到充分體現（「世界投資」是推斷凈投資、金幣和金條囤積的總和）。據統計，2009年世界黃金投資總量幾乎翻倍，達到1722噸。此外，投資佔世界黃金總需求的比例也激增至42%，與首飾所佔的比例幾乎持平。投資增長主要來自三個方面，分別是個人和機構投資者大幅增持黃金ET F，凈多頭持倉量在期貨市場和場外交易市場穩步上升，以及個人投資者對金條金幣的直接購買數量增加。2009年年初，金融危機引發了投資者對全球金融系統尤其是一些大型金融機構的擔心，投資者投資黃金的主要目的是為了財富保值。自9月以來，美元的疲軟（以及相關聯的美元「利差交易」）成為推動投資需求的重要動力。同時，過度寬松的財政和貨幣政策也引發投資者擔心未來出現高通貨膨脹，黃金作為規避通貨膨脹的工具被大量買入。

GFMS初步統計2009年全球礦產金供應增加至2502噸，這是自2005年以來全球礦產金產量首次出現正增長。產量上升的主要原因是一些新礦在2009年開始投入生產，以及一些在2008年剛剛投入生產的礦山2009年首次進入全年運行。此外，在2008年經歷了大幅減產後，印度尼西亞的格拉斯伯格礦的產量2009年顯著回升。按區域劃分，產量增幅最大的國家分別是印度尼西亞、中國和俄羅斯，而減產規模最大的是南非和美國。據統計，現在全球黃金礦山儲備總量約為35,000噸，相當於全球黃金礦產量14年的總和。

表1-1-1 世界黃金市場供應和需求（單位：噸）

（資料來源：GFMS）

由於金價大幅增長和全球經濟疲軟，2009年舊金回收預計達到1537噸，上升了27%，創出歷史新高。隨著黃金的美元價格和其他貨幣價格在今年第四季度再創歷史紀錄，舊金回收也出現強勁回升。但是，近期的舊金回收量依然遠遠低於今年年初的規模。在今年年初，大量首飾被運回精煉廠，精煉廠的產能幾乎接近飽和。

2009年官方凈售金出現大幅下降，僅為56噸。下降主要是由於中央銀行黃金協議國的銷售量過低，同時來自非協議國的購金也是一個重要原因。這一結果與過去的20年形成鮮明對比。據統計，從1989年至2008年，全球央行平均每年向市場拋售接近400噸的黃金。毫無疑問，這也標志著央行在黃金市場中扮演的角色出現了重大的轉變。其中最具代表意義的例子是2009年第四季度，印度、斯里蘭卡和模里西斯三國的央行相繼向國際貨幣基金組織（IM F）購買黃金。

2009年黃金首飾消費估計下降至1756噸，降幅達到20%，是過去20年來的最低消費水平。黃金首飾佔世界黃金總需求的比例跌至43%，該比例也是自20世紀80年代初以來的歷史最低。黃金首飾需求下降主要是受持續高漲的金價的影響。此外，在大部分國家，經濟增長減緩或者經濟直接陷入衰退也抑制了黃金首飾需求。2009年全球唯一例外的國家就是中國，隨著中國黃金首飾消費繼續上升，以及印度的消費量大幅下降，中國與世界第一大黃金首飾消費國印度的差距不斷縮小。

除了官方金幣出現增長，其他製造業中的所有組成部分對黃金的需求都出現下降。按照定義，其他製造業對黃金的需求主要以工業用金為主，而工業用金以電子行業為主。全球經濟下滑是需求下降的根本原因，高價只是一個次要因素。

2009年金條囤積減少了50%，為197噸。下降原因主要是2009年第一季度亞洲地區出現大規模的金條拋售。就買方而言，投資金條的需求在中國保持了強勁的增長勢頭，使中國成為2009年全球唯一的亮點。

GFMS預計2009年全球生產商對沖減持黃金接近240噸。大部分的對沖減持活動來自巴利克黃金，該公司決定把對沖倉位減少到零。這使得到2009年年底，生產商持有的經過蝶塔調整的對沖倉位僅剩400噸。

2.2010年展望

GFMS預計金價在2010年的大部分時間里將繼續保持堅挺。價格的上升空間在很大程度上取決於投資需求將達到的規模。考慮到利率依然會維持在極低的水平，再加上政府財政赤字問題在許多國家，尤其是美國，將會越來越嚴重，宏觀背景在2010年對投資需求將繼續保持正面影響。這也意味著金價在2010年的某一刻會再創歷史新高。但是，由於金價過度依賴於私人和機構投資者的支持，一旦投資者對黃金的興趣減弱，金價極有可能受到很大影響。的確，如果沒有投資需求的支撐，黃金價格將會遠遠低於1000美元。具體來看，不考慮投資需求，黃金供需的其他因素在2010年對金價將會造成負面影響。例如，黃金首飾需求在2010年預計會進一步下降。另外，隨著全球對沖倉位已經被大幅削減，2010年生產商對沖減持的步伐會繼續放緩，因此對沖減持對金價的支撐將會進一步減弱。再看央行售金，從中長期來看，央行在黃金市場中扮演的角色將趨近於中立，這一點對金價非常有利。但就2010年而言，G FM S預計官方凈售金會有所回升，除非有央行願意購買IM F剩餘的190噸黃金，否則這將對黃金價格產生負面影響。最後，全球黃金礦山產量2010年預計將出現小幅上升，但這一變化很難對金價產生實質性的影響，尤其從中長期來看，全球黃金礦產依然會呈現下降趨勢。總體來看，基於金價在2010年極有可能再創新高，以及市場參與者將再次面對極度波動的市場環境，2010年對於黃金市場又將是精彩的一年。

⑷ 黃金基金適合新手購買嗎是否是最保值的基金

盛世古董，亂世黃金。這條古訓再一次得到了驗證。

2019年以來，准確地說是2019年6月以來，黃金價格啟動了上漲行情，國際金價突破了1500關口，上漲了20%，而以人民幣計的國內金價則上漲了25%。同樣是黃金漲幅為什麼不同，這個我們後面細說。

先來說說這個世界現在到底有多亂？

貿易摩擦吵吵鬧鬧了已經快一年的時間，某北美大國總統翻臉像翻書，反復敲打著全球市場脆弱的神經。關鍵是，沒人知道他下一條Twitter是什麼內容。

這位活寶總統四處「引戰」，先是大軍壓境波斯灣對伊朗極限施壓。隨後又退出了「中導條約」攪鬧得人心惶惶，美俄新一輪軍備競賽隨時可能啟動。

全球經濟疲弱，各國央行爭相降息，土耳其一次性降息425個基點，堪稱降息潮中最靚的仔。美聯儲降息25個基點，2年和10年期美債收益率出現倒掛，面對這一經濟衰退的信號再現，讓市場心理有點慌。

對了，還有英國新首相鐵了心要帶領英國脫歐，10月份英國無協議脫歐的概率大大增加。屆時，又將會是鬧劇一場。

無序之中，亮閃閃的黃金總讓人感覺心安。2019年各國央行開始大舉儲備黃金，今年上半年屯金近374.1噸，直接大幅推升了黃金的需求。

混亂是階梯，也是金價上漲的動力，雖然這並不是影響黃金價格的唯一因素。

觀察金價，應當關注利率。

巴菲特不喜歡黃金，因為他認為黃金不產生利息。可是目前來看，生息資產的收益率已經低到令人發指，德國破天荒地發行為期30年零利率國債，就像是一款30年0收益的理財產品。

美國10年期國債的收益率也跌至歷史低點。當生息資產不具備生息功能，在利率繼續下行的情況之下，無疑會給黃金投資帶來更多機會。

原因是這只基金用95%的資金買場內ETF基金，另外的5%買入黃金租給有需要的銀行或企業，這樣可以得到大約1%~1.5%年化收益。既能真實跟隨黃金價格，又能增加收益。

那麼，黃金漲得這么好，要不要滿倉殺入呢？

千萬不要，上海黃金交易所和世界黃金協會的建議，黃金在家庭資產中的配置比例最好佔到5%~10%。黃金的波動性仍是難以預料的。

⑸ 就現在的情況看，你覺得黃金還有投資增值的空間嗎

黃金作為長期保值增值的資產，一直受到廣大人民的喜愛的。

除了投資，在婚嫁也會有購買的需求。因此，在傳統文化或者價值上，黃金都是有配置的價值的。

作為貴金屬，黃金是一種硬通貨，從前，黃金就是貨幣。黃金價格會隨著通脹的上升而上升，同時有避險的功能，因此在大市場經濟出現政治事件的時候，黃金都會有一定的上漲。

過去的話，大家對於黃金的需求可能大部分都在珠寶店裡面購買飾品以及嫁妝等等，這種的話，投資的價值不會太過顯現，因為這種珠寶店的飾品或者是實物黃金，雖然拿到就比較方便，加上加工費或是鑒定費那些，成本就很高了。

⑹ ETF黃金持倉量詳解，對金價有哪些影響

黃金ETF是指黃金ETF基金。這是指一種以黃金為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動回的金融衍生答產品。
就目前而言國內投資者對於黃金ETF基金還知之甚少，但在境外市場黃金ETF基金卻異常火爆。
因黃金價格較高，黃金ETF通常以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資產價格就是1/10盎司現貨黃金價格減去應計的管理費用。
從黃金ETF持倉量走勢圖上可以看出，每當黃金價格走高，就會大幅影響黃金的增持或減倉，對黃金ETF有很大的影響作用。相對於是一個利好或者利空黃金價格消息。

⑺ 說到ETF黃金持倉量很多人並不知道，ETF黃金持倉量是什麼

近些日子，一則“說到ETF黃金持倉量很多人並不知道，ETF黃金持倉量是什麼？”的問題，成為了一個熱門的話題，我來說下我的看法。在了解ETF黃金持倉量是什麼之前，我們先來了解一下什麼是ETF。ETF是一種基金，能夠直接買賣ETF，也能夠像普通基金一樣申購和贖回。這個ETF黃金持倉量呢，就是投資於黃金的ETF基金。因為黃金比較貴，所以呢，為了能給吸引更過的人來申購基金，所以是1/10盎司為一份基金單位。那麼具體的情況是什麼呢？我來給大家分享一下我的看法。

在了解ETF黃金持倉量是什麼之前，我們先來了解一下什麼是ETF。ETF是一種基金，能夠直接買賣ETF，也能夠像普通基金一樣申購和贖回。這是相對與普通基金更加靈活的一種基金，綜合了封閉式基金和開放式基金的兩種特點。

以上就是我對於這個問題所發表的看法，純屬個人觀點，僅供參考。大家有什麼不同的看法都可以在評論區留言，大家一起討論一下。大家看完，記得點贊，加關注哦。

⑻ 請問有哪些利好和利空對黃金價格波動有影響

2009年黃金市場走勢預測

1、影響黃金價格的主要因素

由於黃金兼具商品和金融兩種屬性，所以影響黃金價格的因素很多，且比較復雜。除供求關系外，美元指數的變化、CPI指數、國際政局變化、原油價格變化是影響國際金價的最主要因素。其中CPI指數、國際市場原油價格、國際政局變動與國際金價具有正相關關系，而美元指數變化與國際金價具有負相關關系。

2、未來黃金價格趨勢預測

1)有利於黃金價格上升的因素

黃金首飾需求穩定並提高，特別是中東、印度、中國等國家；而由於優質礦產越來越少，全球黃金礦產量正在處於下降趨勢。有專家預計未來五年內，黃金產量將會每年下降約3%。但需注意，實物金需求增加對黃金價格產生實質性的影響並非金價的最主要因素。

投資需求都大幅提高，出於對全球經濟衰退的憂慮及美元弱勢的預期，黃金的避險保值功能將受到重視。如果全球經濟的財政和貨幣刺激舉措取得成功，那麼通脹將促使黃金價格上升。如果財政和貨幣刺激方案沒有奏效，那麼經濟不穩定將導致一些國家或者地區政治動盪，那麼作為最安全的避風港，黃金價格也將上升。

對美元為中心的國際貨幣估值體系的重新評估，將促使各國增加黃金儲備。有未經證實的報道稱中國、日本等國家都將大幅增持黃金儲備，如中國目前黃金儲備600噸，目標將達4000噸。

2)不利於黃金價格的因素

與黃金正相關的石油價格急跌，從最高的147美元已下跌超過100美元，而仍未見止跌現象。全球大宗商品跌幅同樣巨大，對黃金價格造成壓力。

基金的離場使大宗商品回歸其價值區間，基金如果撤離黃金市場，將使黃金強勢逐漸消散。

3)黃金的未來價格預測

綜上所述，對黃金的未來做出預測實在不易，個人認為，2009年將處於振盪期間，中長期來看，作為對抗通脹最有效手段的黃金價格仍可看好。

多數分析師對黃金價格走勢持樂觀態度，特別是中長期趨勢，普遍預計長期將上漲至每盎司1,000美元，花旗在2008年11月對未來幾年內金價的預測則高達2000美元。
其他分析機構及分析師的意見：

高賽爾研究中心貴金屬分析師張雨分析，寬松的貨幣政策導致的流動性泛濫，這種流動性泛濫使得黃金從2002年的牛市走到了2008年。目前，政府救市的方法是更加放鬆貨幣政策，張雨認為這種方式無異於飲鴆止渴，這必將為此次危機以後的危機埋下禍根。他表示，金融危機之後的危機，必將是全球通貨膨脹的危機，用於對抗通脹的最有效的武器黃金的價格必將上漲。因此，張雨認為，未來的時間內應該會成為投資者投資實物黃金的最佳時機，也是黃金行業發展的最佳時機。高賽爾還認為，在通貨緊縮的今天，黃金正在發揮著它的避險投資功能，經濟處於衰退期，黃金將會擁有不錯的表現，待以後國際經濟進入復甦周期，全球流動性相信對金價走高理應有所促進。尤其近期印度、中國、日本和中東實物黃金需求非常旺盛，而歐洲投資性需求的旺盛和歐洲央行減少售金力度，也有益於挽救金價下跌，因此對長時間內金價走勢看好。

中瑞金融認為，2009年世界經濟將在刀尖上舞蹈，全球國家幾乎全部陷入衰退；黃金ETF的持有量也在大幅增加，表明現貨買盤興趣仍將支撐著金價繼續走強；國際原油暫時低位徘徊，但明年稍後時間內油價將因經濟復甦而重新走強；通貨膨脹率仍是未來不可不面對的挑戰。他相信，金融危機演變為經濟危機，黃金在亂世中作為避險工具的功能正在逐步加強，雖然路途是坎坷的，但隨著救市及經濟刺激措施層出不窮地涌現，有理由相信，未來的幾年，金價和油價將再度攜手成為抵禦通膨最有力的武器。

也有部分機構表示出對金價未來走勢的悲觀態度。國際投行瑞銀(UBS)金價在近日預測國際金價將跌至300美元/盎司，主要依據是由於經濟劇烈振盪，各國央行會積極地拋售黃金，以獲取資金來修復資產負債表，因此近期黃金處於危險境地。

中瑞金融也認為，盡管2009年前景看好，但後市也存在變數。一是，如果世界各國的經濟並未如預期的那樣在明年一季度後觸底反彈，美元有可能繼續維持目前的整理格局，那麼黃金將繼續維持目前的寬幅振盪態勢；二是，如果原油減產效應顯現，但經濟並未如期好轉，那麼通貨膨脹的憂慮將因此而有所減弱，金價挑戰歷史高點將可能會大打折扣；三是，如果救市行為和經濟刺激方案依然只是杯水車薪的話，流動性不足的局面不能實質性改觀，那麼世界性的通縮問題仍將是懸在金價上方的一把劍，金價就有可能會重新展開尋底之旅。

⑼ 黃金ETF持倉量變化說明了什麼

黃金ETF基金（ExchangeTradedFund）是復一種以黃金為基礎制資產，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品，可以在證券市場交易。因黃金價格較高，黃金ETF通常以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資產價格就是1/10盎司現貨黃金價格減去應計的管理費用。其在證券市場的交易價格或二級市場價格以每股凈資產價格為基準

ETF黃金持倉很高，所以他們的黃金買進賣出操作一般均會影響黃金市場的價格。
黃金ETF通常以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資產價格就是1/10盎司現貨黃金價格減去應計的管理費用。ETF黃金持倉其在證券市場的交易價格或二級市場價格以每股凈資產價格為基準。
通常而言，ETF黃金持倉增持，通常會引起市場的短暫下跌。這反應的市場情緒就是所謂的短期利多消散。因為ETF是市場中較大資金規模的。對短期市場多頭能量的釋放會產生影響。而相應的，經歷短期下跌後，市場看漲氣氛會再度聚攏，然後推動價格走高