A. 比較遠期外匯合約、外匯期貨合約、期權合約、貨幣互換這四種套期保值方法在交易風險管理中的利弊。
首先解釋下你說的四個概念：
遠期外匯合約（)又稱期匯交易，是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規定買賣外匯的數量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規定的交割日期雙方再按合同規定辦理貨幣收付的外匯交易。
外匯期貨合約是一種交易所制定的標准化的法律契約。該合約規定交易雙方各自支付一定的保證金和傭金，並按照交易幣種、數量、交割月份與地點等買賣一定數量的外匯。在實踐中，交易雙方很少進行實際貨幣的交割，而是在到期前作反向操作使原有合約對沖掉。
外匯期權（foreignexchangeoptions）也稱為貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付一定期權費後，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。外匯期權是期權的一種，相對於股票期權、指數期權等其他種類的期權來說，外匯期權買賣的是外匯，即期權買方在向期權賣方支付相應期權費後獲得一項權利，即期權買方在支付一定數額的期權費後，有權在約定的到期日按照雙方事先約定的協定匯率和金額同期權賣方買賣約定的貨幣，同時權利的買方也有權不執行上述買賣合約。
貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差異與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。
這四類外匯工具起到的作用類似，但適用的對象不一樣而已，而不是因為各自的利弊而又選擇的區別。遠期外匯合約和貨幣互換適合國際政府，銀行，企業之間的規避匯率波動對利益的影響，而外匯期貨和期權則是投資機構使用的工具，當然現在都會結合使用，無論哪一種方式，最終的結果只能有一方有利。如果還不明白再追問
B. 外匯風險管理的方法有哪些
（1）採用貨幣保值措施。
買賣雙方在交易談判時，經協商，在交易合同中訂立適當的保值條款，以防止匯率變化的風險。在外匯風險管理中，貨幣保值措施主要有黃金保值條款、硬貨幣保值條款和一籃子貨幣保值條款。
（2）選擇有利的計價貨幣。
應遵從以下原則：第一，在實行單一貨幣計價的情況下，付款使用軟貨幣，收款使用硬貨幣。軟貨幣就是趨於貶值或貶值壓力較大的貨幣。硬貨幣就是趨於升值或幣值穩定的貨幣。第二，在進出口貿易中，以多種貨幣作為計價結算貨幣，使各種貨幣的匯率變動風險互相抵消。第三，在貿易實務中，通過協商、談判等方式盡可能地用本幣進行支付，即出口商獲得本幣資金，進口商用本幣支付貨款。
（3）提前或延期結匯。
在國際收支中，企業通過預測支付貨幣匯率的變動趨勢，提前或延遲收付外匯款項，來達到抵補外匯風險管理的目的。
（4）進、出口貿易相結合。
一是對銷貿易法，把進口貿易與出口貿易聯系起來進行貨物交換。二是自動拋補法，在某進出口商進行出口貿易的同時，又進行進口貿易，並盡量用同種貨幣計價結算，設法調整收、付匯的時間，使進口外匯頭寸軋抵出口外匯的頭寸，以實行外匯風險管理的自動拋補。
（5）利用外匯衍生產品工具。
如簽訂遠期外匯交易合同，即進出口企業在合同簽訂後，把用外匯計價結算的應付或應收款同銀行敘做遠期買進或賣出外匯貨款的合同，通過鎖定匯率波動來進行外匯風險管理，消除外匯風險。
C. 外匯交易風險管理要素有哪些
外匯風險管理是指涉外經濟主體對外匯市場可能出現的變化採取相應的對策，以避免匯率變動可能造成的損失。
一、外匯交易風險管理的內部措施
（一）簽訂合同時可採取的防範措施：
（1）做好計價貨幣的選擇：①本幣計價：適用於貨幣可自由兌換的國家。②收硬付軟：出口、外幣債權爭取使用硬幣，進口、外幣債務爭取使用軟幣。③多種貨幣計價法（軟硬搭配）（2）調整價格法：可以減輕但無法消除外匯風險。（3）在合同中加列貨幣保值條款。
貨幣保值是指選擇某種與合同貨幣不一致的、價值穩定的貨幣，將合同金額轉換用所選貨幣來表示。A.外匯保值條款出口合同中規定：以硬幣保值，以軟幣支付。支付時按硬幣與軟幣匯率的變動幅度，相應調整支付金額。B.綜合貨幣單位保值條款：綜合貨幣單位（如特別提款權）是由一定比重的硬幣和軟幣搭配組成，因此，其價值較穩定，以其保值可以減緩風險。
（二）提前或拖延收付：即根據有關貨幣對其他貨幣匯率的變動情況，更改該貨幣收付日期。
（三）配對(Matching)管理：使外幣的流入和流出在幣種、金額和時間上相互平衡的作法。
（1）平衡法：指在同一時期內，創造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動。
（2）組對法：某公司具有某種貨幣的外匯風險，它可創造一個與該種貨幣相聯系的另一種貨幣。
（四）沖銷法（凈額結算）指跨國公司子公司經常採用的對其內部貿易所產生的應收款和應付款進行相互抵消，僅定期清償抵消後的凈額部分，從而減少了凈敞口頭寸的存在。
二、外匯風險管理的外部措施。
外部管理是當內部管理不足以消除凈外匯頭寸時，利用金融市場（外匯市場和貨幣市場）進行避免外匯風險的交易。
外匯市場（遠期外匯交易、外幣期貨、外幣期權、掉期交易）
貨幣市場的套期保值是指通過貨幣市場上的借貸來抵消已有的債權和債務的外匯風險。
外匯風險管理的基本方法：
1.遠期合同法。
2.借款一即期合同一投資法（Borrow一Spot－Invest，簡稱BSI）。
3.提前收付一即期合同一投資法（Lead－Spot－Invest，簡稱LSI）。
D. 簡述什麼是bsi法，如何運用於國際貿易支付中進行保值
BSI法，就是借款一現匯交易一投資法（borrow-spot-invest）
BSI法：指有關經濟主體通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風險的風險管理辦法。
例如，德國C公司在90天後有一筆US$100 000的應收款。為防止將來收匯時美元貶值帶來損失，該公司向銀行借入90天期限的US$100 000借款。
設外匯市場的即期匯率為US$1=DMl.6870÷1.6880，該公司借款後用美元在外匯市場兌換成本幣DMl6 870，隨即將所得馬克進行90天的投資。90天後，C公司以收回的US$100 000應收款歸還銀行貸款。
C公司在簽訂貿易合同時，通過借款、即期外匯交易和投資三種方法的綜合運用，外匯風險消除。90天後收回應收賬款US$100 000，正好用來歸還銀行借款（以上操作均未考慮利息因素）。
在簽訂貿易合同後，進口商借入相應數量的本幣，同時以此購買結算時的貨幣，然後以這筆外幣在國際金融市場上做相應期限的短期投資。付款期限到期時，進口商收回外幣投資並向出口商支付貨款。當然，若進口商進行外幣投資的收益低於本幣借款利息成本，進口商則付出了防範風險的代價，但這種代價的數額是極其有限的。在這種方法中，企業把借來的本幣兌換成外幣，消除了價值風險；而把未來的外幣應付賬款用於投資，又改變了外匯風險的時間結構。
同上例，若德國E公司改用BSI法避險，則可從銀行借入相應的本幣。若即期外幣市場匯率為US$1=DMl.6310÷1.6340，則可借入DM81 700（DMl.6340÷US$1×US$50 000），用於購買US$50 000並進行為期90天的投資，投資期滿，收回投資（暫不考慮投資收益），支付美元借款。
用BSI法消除外匯應付款和應收款的原理一樣，但幣種的操作順序有別。前者借款是借本幣，而後者借款是借外幣；前者投資用外幣，後者投資用本幣。由圖2可知，BSI法使流入和流出的外幣完全抵消，消除了外匯風險！
E. 人民幣升值背景下外向型企業如何規避外匯風險 主要以外匯知識解答
規避外匯風險的主要方式
在國際貿易中會運用以下方法規避匯率風險：貨幣選擇法、貨幣保值法、提前錯後法、配對管理法、國際信貸法、外匯交易法、外匯交易法與國際信貸法的結合、投保貨幣風險法。下面重點介紹其中幾種。
2.1貨幣選擇法
– 貨幣選擇法指企業通過涉外業務中計價貨幣的選擇來減少匯率風險的管理方法。具體有以下五種操作：
1、本幣計價法。選擇本幣計價可使經濟主體避開貨幣兌換問題，從而完全避免匯率風險。但是本幣對外國人來說是外幣，這意味著該方法的前提是對方能夠接受從而不至於使企業喪失貿易機會。
– 2、可兌換貨幣計價法。企業採用可兌換貨幣計價本身並不能減少匯率風險，但是它使企業在預測匯率變動於已不利時，能夠通過外匯交易將此後的匯率風險轉嫁出去。
– 3、硬幣計價法。硬幣指其匯率具有上升趨勢的貨幣。出口商或外幣債權人使用硬幣計價，可以使自己得到匯率變動帶來的利益。
– 4、軟幣計價法。進口商或外幣債務人選擇軟幣計價，可以使自己避免匯率波動可能帶來的損失。
– 5、多種貨幣計價法。如果人們在經濟合同中規定以多種貨幣計價，那麼某種貨幣匯率上升的影響在一定程度上被其他貨幣匯率下降所抵消，交易雙方都可以藉此減少匯率風險。
2.2貨幣保值法
– 貨幣保值法指企業在涉外經濟合同中使用對方可以接受的貨幣支付，同時用某種穩定的價值單位進行保值的匯率風險管理辦法。具體有以下三種操作：
– 1．黃金保值法。企業通過黃金保值條款將簽約日的計價貨幣轉換成一定數量的黃金，在支付日再將特定數量的黃金按當時金價轉換成一定數量的計價貨幣。這樣，無論計價貨幣匯率如何波動，都不會顯著影響雙方的收入或支出。其前提是黃金價格保持穩定。
– 2．一籃子貨幣保值法。企業選擇特別提款權或其它貨幣籃子對合同金額進行保值，可以在一定程度上減少外匯風險，因為貨幣籃子的價值是相對穩定的。
– 3．硬幣保值法。企業在貿易合同中允許對方用軟幣支付，同時要求對方按硬幣對軟幣的匯率變動相應調整軟幣的支付數量。
2.3提前錯後法
提前錯後法指經濟主體根據自己的匯率預期，通過提前或錯後了結外幣債權債務關系，來避免外匯風險或獲取風險報酬。這種方法是在國際支付中通過預測支付貨幣們率的變動趨勢提前或拖延收付有關款項也就是通過更改外們資金的收付口期來抵補外們風險的一種方法。具體操作如下表③:
預測外幣上浮
〔本幣軟)
預測外幣下浮
(本幣硬)
出口商(收付外幣)
推遲收匯
提前收匯
進口商〔支付外幣)
提前付匯
推遲付匯
這種方法十分易懂，但是重點之一在於預測匯率趨勢的正確性，重點之一在於企業人員怎樣通過自己的聰明才智將之在適時適點的地方讓對方欣然接受，因此，對於該方法可以在跨國公司內部的各企業之間多多採用。
2.4外匯交易法與國際信貸法的結合
涉外經營企業最常用的綜合性匯率風險管理方法是BSI法和LSI法：BSI法（Borrow-Spot-Invest）即：借款——即期外匯交易——投資法。指通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除匯率風險的風險管理方法。LSI法（Lead-Spot-Invest）即：提前結匯——即期外匯交易——投資法。指通過提前結匯、即期外匯交易、投資或借款的程序消除匯率風險的風險管理方法。
2.5衍生工具在規避企業交易風險中的運用
兩方發達國家企業普遍使用金融衍生工具來規避外匯交易風險，其基本作用是對貿易和投資進行保值。金融衍生工具是一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數。常用的避險工具包括遠期、期貨、期權和掉期。
遠期外匯是非標准化合約，指外匯買賣雙方簽訂合約，約定在將來一定時期內，按預先約定的匯率、幣種、金額、日期等進行交割的外匯業務活動，交易雙方無須立即收付對應貨幣。
外匯期貨是指具有法律約束力的標准化的外匯遠期合約，該合約具有規范的交易單位、指定的交割月份、每日結算及獨特的交割方式。不同的外匯期貨市場對外匯期貨標准化合約的規定略有不同。期貨交易有固定的交易場所，買賣雙方需要各自交付保證金和傭金，通過經紀信用證交易所，才能買賣外匯期貨合約。
外匯期權是一種選擇合約，其持有人即期權買方享有在合約屆期或之前以規定的價格購買或銷售一定數額的某種外匯資產的權利，而期權賣方收取期權費，有義務在買方要求執行時賣出(或買進)期權買方買進(或賣出)的該種外匯資產。期權的買方獲得的是一種權利而不是義務，可以使其到期作廢，損失的只是預付的期權費。
外匯掉期就是在買進賣出即期外匯的同時，再賣出或買進遠期外匯合同。實質上是利用時間差，做兩筆外匯數額相同、方向相反的買賣，是即期交易與遠期交易或者是遠期交易與遠期交易的綜合。通過外匯掉期交易可以消除外匯的全部風險。
三、人民幣升值背景下避險方式的運作
在人民幣升值的大背景下，我國涉外企業避險形式更加嚴峻。人民幣升值對於我國涉外企業尤其是對外出口企業將產生巨大影響。我國涉外企業的避險方式的運作也將產生新情況，以下是針對人民幣升值背景下避險方式的具體運作。
3.1人民幣升值背景下貨幣選擇法的運作
在人民幣升值的大背景下，一般情況下人民幣是絕對的硬幣，我們將基於這一點進行具體操作。建議使用本幣計價、可兌換貨幣計價、多種貨幣計價操作。
3.2人民幣升值背景下外匯交易法與國際信貸法的結合
當出口商有未來外匯收入的時候為防止應收外幣的匯價波動先即期借入與應收外匯相同的外幣把時間風險轉移到現在，然後與銀行簽定即期合同，將借入外幣賣給外匯銀行換本幣。外幣與本幣的價格波動風險也就不存在了。再次這筆本幣用於投資投資期與應收帳款期一致，這樣到期時用應收帳款償還借款。剩下的是本幣投資連本帶息收回。
當進口商有未來外匯支出時先即期借入本幣。然後與銀行簽訂即期合同賣掉借入的本幣買回外幣用於投資。借款期、投資期均與應付帳款期限一致。這樣應收帳款到期時，用收回的投資支付應付帳款。剩下的是本幣借款的償還外匯風險就消除了。
3.3人民幣升值背景下衍生工具在規避企業交易風險中的運作
在人民幣升值大背景下，運用金融衍生工具規避外匯風險重點在於對於人民幣升值空間的正確預期。以下舉例④說明：
外匯遠期合約的運用：
例如：中國某公司出口一批商品，價值10萬美元。合同規定6個月後收到貨款。為防範6個月後人民幣升值造成匯率損失，該公司與中國銀行簽訂了賣出10萬美元的6個月遠期合約。假定簽訂遠期合約時美元對人民幣的遠期匯率為1美元=797. 20人民幣，6個月後，不管匯率如何變化，該公司履行遠期合約向銀行賣出10萬美元，均獲得7972萬元人民幣。如果6個月後人民幣升值，匯率變為 1 美元=792.10人民幣，若該公司未採用遠期合約規避外匯風險，該公司的利潤將減少51萬人民幣（51=10*（797.20-792.10））。
外匯掉期合約的運用：
例如：我國一家貿易公司向美國出口產品，收到貨款500萬美元。該公司需將貨款兌換為人民幣用於國內支出。同時公司需從美國進口原材料，並將於3個月後支付500萬美元的貨款。此時，公司可以採取以下措施:做一筆3個月美元兌人民幣掉期外匯買賣：即期賣出500萬美元，買入相應的人民幣，3個月遠期買入500萬美元，賣出相應的人民幣。通過上述交易，公司可以軋平其中的資金缺口，達到規避風險的目的。
以上的方法在實踐中需要結合自身情況加以選擇,將多種方法綜合運用從而更加有效地提高企業迴避外匯風險的能力,減少因匯率波動帶來的損失。
F. 外匯風險管理措施包括哪些
外匯風險管理是保障交易安全進行的重要內容，主要包括倉位控制，貨幣組合，分倉，加倉，止贏，止損等內容，投資者還可以在交易過程中根據自己對交易的理解不斷的調整自己的交易策略。
一、外匯交易風險管理的內部措施
（一）簽訂合同時可採取的防範措施 ：
（1）做好計價貨幣的選擇：①本幣計價：適用於貨幣可自由兌換的國家。 ②收硬付軟：出口、外幣債權爭取使用硬幣，進口、外幣債務爭取使用軟幣。③多種貨幣計價法（軟硬搭配）（2）調整價格法：可以減輕但無法消除外匯風險。（3）在合同中加列貨幣保值條款。
貨幣保值是指選擇某種與合同貨幣不一致的、價值穩定的貨幣，將合同金額轉換用所選貨幣來表示。A.外匯保值條款出口合同中規定：以硬幣保值，以軟幣支付。支付時按硬幣與軟幣匯率的變動幅度，相應調整支付金額。B.綜合貨幣單位保值條款：綜合貨幣單位（如特別提款權）是由一定比重的硬幣和軟幣搭配組成，因此，其價值較穩定，以其保值可以減緩風險。
（二）提前或拖延收付：即根據有關貨幣對其他貨幣匯率的變動情況，更改該貨幣收付日期。
（三）配對( Matching )管理：使外幣的流入和流出在幣種、金額和時間上相互平衡的作法。
（1）平衡法：指在同一時期內，創造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動。
（2）組對法：某公司具有某種貨幣的外匯風險，它可創造一個與該種貨幣相聯系的另一種貨幣。
（四）沖銷法（凈額結算）指跨國公司子公司經常採用的對其內部貿易所產生的應收款和應付款進行相互抵消，僅定期清償抵消後的凈額部分，從而減少了凈敞口頭寸的存在。
二、外匯風險管理的外部措施。
外部管理是當內部管理不足以消除凈外匯頭寸時，利用金融市場（外匯市場和貨幣市場）進行避免外匯風險的交易。
外匯市場（遠期外匯交易、外幣期貨、外幣期權、掉期交易）
貨幣市場的套期保值是指通過貨幣市場上的借貸來抵消已有的債權和債務的外匯風險。
外匯風險管理的基本方法：
1.遠期合同法。
2.借款一即期合同一投資法（Borrow一Spot－Invest，簡稱BSI）。
3.提前收付一即期合同一投資法（Lead－Spot－Invest，簡稱LSI）。
G. 外匯交易風險的管理方法主要有哪些
第一、倉位的控制，做單最忌憚的就是重倉干。畢竟市場是具有不確定性回的，沒有百分答之一百的准確性，一旦方向錯誤，容易造成較大虧損；
第二、止盈止損的設置，不管任何時候都記得要把止盈止損值給設置好，把風險和盈利控制在一定范圍內；
第三、自我控制，有自己的一套交易系統，不輕易修改單子數據；
第四、在正規的交易平台上交易，資金安全才是風險把控的源頭。
H. 分析企業外匯交易風險管理的主要途徑
企業外貿交易活動中，尤其是進行外匯結算業務時，要了解是否存在外匯風險，了解面臨的外匯風險哪一種是主要的，哪一種是次要的；哪一種貨幣風險較大，哪一種貨幣風險較小，同時還要了解外匯風險持續時間的長短，其目的是做好相應的外匯風險管理。
1.選好或搭配好計價貨幣
注意貨幣匯率變化趨勢，選擇有利的貨幣作為計價結算貨幣，這是一種根本性的防範措施。在實際操作當中，必須全面考慮，靈活掌握，真正選好有利幣種。可以通過使用兩種以上的貨幣計價來消除外匯匯率變動帶來的風險。同時還要注意進行合理搭配，能夠減少匯率風險。
2.平衡抵消法避險
平衡法亦稱配對法，具體包括兩種：單項平衡法，在外匯交易中做到收付幣種一致，借、用、收、還幣種一致，藉以避免或減少風險；綜合 平衡法，在交易中使用多種貨幣，軟硬貨幣結合，多種貨幣表示頭寸並存，將所在單項多頭與空頭合並，由此使多空兩相抵消或在一個時期內各種收付貨幣基本平 衡。該平衡法比單項平衡法更具靈活性，效果也較顯著。
3.利用國際信貸
外幣出口信貸是出口商以商業信用方式出賣商品時，在貨物裝船後立即將發票、匯票、提單等有關單據賣斷給承購應收賬款的財務公司或專業機構，收進全部或大部分貨款，從而取得資金融通的業務。
福費廷，出口商及時得到貨款，並及時地將這筆外匯換成本幣。它實際上轉嫁了兩筆風險：一是把遠期匯票賣給金融機構，立即得到現匯，消除了時間風險，且 以現匯兌換本幣，也消除了價值風險，從而，出口商把外匯風險轉嫁給了金融機構；二是福費廷是一種賣斷行為，把到期進口商不付款的信用風險也轉嫁給了金融機 構，這也是福費廷交易與一般貼現的最大區別。
保付代理，出口商在對收匯無把握的情況下，往往向保理商敘做保付代理業務。該種業務結算方式很多，最常見的是貼現方式。由於出口商能夠及時地收到大部分貨款，與托收結算方式比較起來，不僅避免了信用風險，還減少了匯率風險。
4.開展各種外匯業務
即期合同法：指具有近期外匯債權或債務的公司與外匯銀行簽訂出賣或購買外匯的即期合同，以消除外匯風險的方法。
遠期合同法：指具有外匯債權或債務的公司與銀行簽定賣出或買進遠期外匯的合同，以消除外匯風險的方法。
期貨交易合同法：指具有遠期外匯債務或債券的公司，委託銀行或經紀人購買或出售相應的外匯期貨，藉以消除外匯風險的方法。
期權合同法：與遠期外匯合同法相比，更具有保值作用。因為遠期法屆時必須按約定的匯率履約，保現在值不保將來值。但期權合同法可以根據市場匯率變動作任何選擇，即既可履約，也可不履約。最多損失期權費。
掉期合同法：指具有遠期的債務或債權的公司，在與銀行簽訂賣出或買進即期外匯的同時，再買進或賣出相應的遠期外匯，以防範風險的一種方法。
利率互換：包括兩種形式：一是不同期限的利率互換，其原理如表5-1所示，另一種是不同計息方式(一般是固定利率與浮動利率)互換。
其他規避風險措施：主要包括易貨貿易和提前或延期結匯。
I. 國際金融外匯風險管理練習題。
一年期泰銖貼水來20%，即泰銖貶值，自一年期遠期為Ba20*（1+20%）/$=Ba24/$，薩姆公司預測泰銖一年後將降值10%，即為Ba22/$
1、如果匯率如預測，一年後得到的泰銖兌換成美元，可得：4800000/22=218181.82美元
2、做遠期交易，把銷售收入的泰銖現在就賣出遠期，一年後可得美元4800000/24=200000
3、即期借泰銖（R，到期歸還4800000），R=4800000/（1+28%），兌換成美元，進行一年投資（8%），一年後得美元：4800000/（1+28%）/20*（1+8%）=202500美元
建議：在本例中，從數字上看，顯然是第一種方案最合適，第三種方案次之，第二種方案最差，但第一種方案有風險，這是以公司對一年後的匯率預測准確的基礎上的，如果預算不正確會產生不同的後果，另兩種方案均是將將來的美元數鎖定。至於選擇問題，要根據企業對風險的態度而定，如果願意承擔風險，則保留風險頭寸，選擇第一種方案。從企業經營目的（主要是為了獲取經營利潤）考慮，應該是第二種方案較好。