Ⅰ 虛擬股票模式應該注意哪些問題
您好，虛擬股票模式需要關注幾個問題：股票二級市場的風險，行權價如何確定，如何考核參與虛擬期權計劃的人員。
Ⅱ 72常見的股權激勵方式都有哪些
根據你的提問，經股網的專家在此給出以下回答。
常見的股權激勵方式以及各自的優缺點如下：
1、股票期權
（1）股票期權是一種選擇權，是允許激勵對象在未來條件成熟時購買本公司一定數量的股票的權利。
（2）公司事先授予激勵對象的是股票期權，公司事先設定了激勵對象可以購買本公司股票的條件（通常稱為行權條件），只有行權條件成就時激勵對象才有權購買本公司股票（行權），把期權變為實在的股權。行權條件一般就包括三個方面：一是公司方面的：如公司要達到的預定的業績；二是等待期方面的：授予期權後需要等待的時間（等待期一般為2－3年）；三是激勵對象自身方面的：如通過考核並沒有違法違規事件等。
（3）行權條件成熟後，激勵對象有選擇行權或不行權的自由。激勵對象獲得的收益體現在授予股票期權時確定的行權價和行權之後股票市場價之間的差額。如果股票市場價高於行權價，並且對公司股票有信心，那麼激勵對象會選擇行權，否則激勵對象就會放棄行權，股票期權作廢。
2、限制性股票
公司預先設定了公司要達到的業績目標，當業績目標達到後則公司將一定數量的本公司股票無償贈與或低價售與激勵對象。授予的股票不能任意拋售，而是受到一定的限制，一是禁售期的限制：在禁售期內激勵對象獲授的股票不能拋售。禁售期根據激勵對象的不同設定不同的期限。如對公司董事、經理的限制規定的禁售期限長於一般激勵對象。二、解鎖條件和解鎖期的限制：當達到既定業績目標後激勵對象的股票可以解鎖，即可以上市交易。解鎖一般是分期進行的，可以是勻速也可以是變速。
3、股票增值權
股票增值權就是公司授予激勵對象享有在設定期限內股價上漲收益的權利，承擔股價下降風險的義務。具體來講：
（1）公司授予激勵對象一定數量的股票增值權，每份股票增值權與每股股份對應。
（2）公司在授予股票增值權時設定一個股票基準價，如果執行日股票價格高於基準價，則兩者的價差就是公司獎勵給激勵對象收益，激勵對象獲得的收益總和為股票執行價與股票基準價的價差乘以獲授的股票增值券數量。獎勵一般從未分配利潤中支出。如果執行日股票價格低於基準價，則要受到懲罰，如股票執行價與股票基準價的價差的二分之一從激勵對象的工資中分期扣除。
4、分紅權/虛擬股票
虛擬股票和分紅權類似，公司授予激勵對象的是一種股票的收益權，而非真實的股票。激勵對象沒有所有權、表決權，不能出售股票，離開公司自動失效。
各種模式的特點和公司如何對口選擇
1．股票期權以未來二級市場上的股價為激勵點，不需要企業支出大量的現金進行即時獎勵。所以股票期權特別適合成長期初期或擴張期的企業，特別是網路、科技等發展潛力大、發展速度快的企業採用。一方面，這種企業股價上升空加大，將激勵對象的收益與未來二級市場上的股價波動聯系起來，能夠達到很好的激勵作用，並且股票期權實施的時間期限一般比較長，一般為5－10年，所以對留住人才和避免管理層的短視行為具有較好的效果。同時，這種企業本身發展和經營的資金需求比較大，需要盡量降低激勵成本，而股票期權不需要企業現金支出，所以比較受該類企業的歡迎。當然，其他企業也完全可以採用這種模式，目前股票期權是上市公司採用最多的一種股權激勵模式，佔到80%以上。
2．限制股票的特點是以公司的業績為股票授予的條件，所以將公司的業績與激勵對象的收益聯系的特別密切。只有公司業績達到預定要求，激勵對象才可以免費贈與或低價授予股票，才能拋售股票。否則激勵計劃取消。該模式在成熟型企業中能收到更好的效果。因為該類企業在短時間內股價上漲空間不會很大，所以激勵對象的收益更多的來自於股票本身而非股價的漲幅。
3．股票增值權的授予不會影響公司的總資本和所有權結構，不涉及股票來源問題。但股票增值權大多是現金兌現，所以對企業資金壓力比較大。所以適合與現金充足、發展穩定的成熟型企業。
4．虛擬股票/分紅權模式實際上是將獎金延期支付，其資金來源於企業的獎勵基金，其發放不會影響公司的總資本和所有權結構。，同時虛擬股票受市場的影響小，只要公司有好的收益，被授予者就可以通過分紅分享到好處。但跟股份增值權模式一樣虛擬股票模式也需要公司以現金支付，公司的現金壓力較大，所以適合與現金充足、發展穩定的成熟型企業或非上市公司。
以上就是經股網的專家根據你的提問給出的回答，希望對你有所幫助。經股網，一家以股權為核心內容的「企業家股權門戶」網站。
Ⅲ 股權激勵有幾種形式
形式主要有以下幾種：
（1）業績股票
是指在年初確定一個較為合理的業績目標，如果激勵對象到年末時達到預定的目標，則公司授予其一定數量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。業績股票的流通變現通常有時間和數量限制。另一種與業績股票在操作和作用上相類似的長期激勵方式是業績單位，它和業績股票的區別在於業績股票是授予股票，而業績單位是授予現金。
（2）股票期權
是指公司授予激勵對象的一種權利，激勵對象可以在規定的時期內以事先確定的價格購買一定數量的本公司流通股票，也可以放棄這種權利。股票期權的行權也有時間和數量限制，且需激勵對象自行為行權支出現金。目前在我國有些上市公司中應用的虛擬股票期權是虛擬股票和股票期權的結合，即公司授予激勵對象的是一種虛擬的股票認購權，激勵對象行權後獲得的是虛擬股票。
（3）虛擬股票
是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據此享受一定數量的分紅權和股價升值收益，但沒有所有權，沒有表決權，不能轉讓和出售，在離開企業時自動失效。
（4）股票增值權
是指公司授予激勵對象的一種權利，如果公司股價上升，激勵對象可通過行權獲得相應數量的股價升值收益，激勵對象不用為行權付出現金，行權後獲得現金或等值的公司股票。
（5）限制性股票
是指事先授予激勵對象一定數量的公司股票，但對股票的來源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當激勵對象完成特定目標（如扭虧為盈）後，激勵對象才可拋售限制性股票並從中獲益。
（6）延期支付
是指公司為激勵對象設計一攬子薪酬收入計劃，其中有一部分屬於股權激勵收入，股權激勵收入不在當年發放，而是按公司股票公平市價折算成股票數量，在一定期限後，以公司股票形式或根據屆時股票市值以現金方式支付給激勵對象。
（7）經營者/員工持股
是指讓激勵對象持有一定數量的本公司的股票，這些股票是公司無償贈與激勵對象的、或者是公司補貼激勵對象購買的、或者是激勵對象自行出資購買的。激勵對象在股票升值時可以受益，在股票貶值時受到損失。
（8）管理層/員工收購
是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購買本公司的股份，成為公司股東，與其他股東風險共擔、利益共享，從而改變公司的股權結構、控制權結構和資產結構，實現持股經營。
（9）帳面價值增值權
具體分為購買型和虛擬型兩種。購買型是指激勵對象在期初按每股凈資產值實際購買一定數量的公司股份，在期末再按每股凈資產期末值回售給公司。虛擬型是指激勵對象在期初不需支出資金，公司授予激勵對象一定數量的名義股份，在期末根據公司每股凈資產的增量和名義股份的數量來計算激勵對象的收益，並據此向激勵對象支付現金。
以上第一至第八種為與證券市場相關的股權激勵模式，在這些激勵模式中，激勵對象所獲收益受公司股票價格的影響。而帳面價值增值權是與證券市場無關的股權激勵模式，激勵對象所獲收益僅與公司的一項財務指標———每股凈資產值有關，而與股價無關。
Ⅳ 新聞傳播學中提到的媒介的工具性符號資本是指什麼
參考以下資料,希望對你有用
一、虛擬經濟：理解傳媒產業市場化運營的新視角
當前我國傳媒經營市場由於「金融資本、知識資本、人力資本和社會資本等資本形式的綜合滲透，已開始呈現出媒體主導權、市場制約權與媒體、市場綜合主導權之間的角逐與共存共生現象。」由此，傳媒的市場經營也由以往的五個層面1.發行和廣告，2.新聞生產流程中諸多環節的經營，3.新聞生產相關產業的經營，4.新聞媒介無形資產的經營，5.傳媒的投資運營與資本運營[iii]，增加了第六個層面即傳媒金融資本市場的運營以及並購、重組，超越媒體吸收社會資本和網路虛擬經營（包括傳統媒體與網路媒體經營整合後的新經營方式）等，與以往傳媒資本運營主要依賴吸納的外部資金不同，第六個層面所更多地體現為傳媒主動使資本在流動中增值而不僅是引入外部資金。
在經濟學理論中，經濟形態一般分為虛擬經濟與實體經濟。均以自身獨立統一的經濟系統而存在:實體經濟呈現的是由成本與技術支撐的價值系統,虛擬經濟則呈現的是由心理和觀念支撐的價值系統。[iv]從宏觀上看，作為一個產業，上述傳媒市場經營的六個層面中，發行和廣告、新聞生產流程中諸多環節的經營、新聞生產相關產業的經營以及傳媒的投資運營與引入式的資本運營中都是傳媒實體的經營，而新聞媒介無形資產的經營與第六個層面的資本經營則是脫離傳媒實體所進行的虛擬經濟經營活動。
虛擬經濟是相對於實體經濟而言的一種新的經濟活動模式。實體經濟是一種以現實的可感知的物質為存在形式和活動內容的經濟形式，是傳統經濟社會的主要經濟行為方式；而虛擬經濟是指產生於實體經濟運行基礎之上的一種以抽象的虛擬的資本形式為運動主體的經濟運行模式。[v] 虛擬經濟是隨著實體經濟的發展而產生並發展起來的，但同時也在自身的發展過程中極大地促進了實體經濟的發展。作為一種新的經濟活動模式，虛擬經濟具有復雜性、介穩性、高風險性、寄生性和周期性等特點[vi]。虛擬經濟的基本運行方式，是以一種抽象的虛擬的價值形式運動的，目的是藉助這種運動以追求最大化的利潤即資本增值。目前，虛擬經濟市場主要包括金融資本、產權資本和無形資本運作以及虛擬經營活動（Virtual operating）等。作為一種新的經濟活動模式，虛擬經濟在西方主要國家的研究起步較早，而我國則是在1997年東南亞金融危機之後才開始得以重視，特別中共十六大提出「正確處理虛擬經濟和實體經濟的關系」後，虛擬經濟的研究日趨多元化和深入。
傳媒產業作為特殊的產業，在經濟全球化的環境下，要發展、壯大和增強市場競爭力，同樣需要藉助和發展虛擬經濟。目前，傳媒虛擬經濟運營主要表現在兩個層面：一是傳媒金融市場（股市，債市，金融租賃市場與信貸市場等）的資本運作；二是傳媒虛擬經濟模式下的經營活動。因此，實施或者研究傳媒虛擬經濟市場運營的價值與意義主要表現在：
（一）將傳媒經濟市場宏觀上分為兩個領域——傳媒日常運營的實體經濟市場和傳媒運營的虛擬經濟市場，有助於在理論研究上，全面地認識傳媒經濟市場；也有助於推進傳媒的產業化運作和市場經營的多元化。
（二）相對於傳媒日常實體經濟的運營績效而言，傳媒虛擬經濟的運營尤其是傳媒的虛擬經濟市場具有明顯的融資杠桿效應和價值增值功能：一方面媒體可以將在虛擬經濟市場上的融資投入到實體的運營上，解決傳媒產業發展長期以來的資金嚴重不足的問題。如電廣傳媒，經中國證監會批准在深交所掛牌上市，進入金融證券市場後，利用資本市場的融資功能，上市幾年就累計籌資30多億元，被譽為「傳媒投資第一股」；而後將資金用於湖南衛視等媒體的實體運營中，大大增強了傳媒產業的經濟實力。另一方面，傳媒通過信用與產權的交易進行虛擬經營活動，成本相對低，可以直接實現為傳媒實體的增值。
（三）有利於促進傳媒集團的經營和改革，如現代企業制度的建立和產權改革、信用建設等。與此同時西方傳媒虛擬經濟運營中普遍使用的媒介資本結構設計以及上市媒介的虛擬股權激勵機制等在我國還處在醞釀階段，對這些前瞻性的關注和研究可以為我國傳媒實踐提供一些有價值的參考.
（四）對傳媒虛擬經濟市場的研究，還有利於探尋傳媒如何利用自身的資源優勢，進行多種形式的、高績效的虛擬經營活動和市場服務.
二、傳媒虛擬經濟市場運營的方式與特徵
傳媒虛擬經濟市場運營的主要方式是資本運營。傳媒產業的資本運營是一種藉助金融資本市場、債市、期貨、金融租賃市場與信貸市場等資本市場的融投資行為；而資本市場是社會經濟主體之間進行資本融通的各種形式及與之相伴的各種交易關系的總和，既包括證券資本市場，又包括金融資本市場，還包括產權交易關系。
目前我國傳媒通過資本市場進行的資本運營的主要有金融資本運營、產權資本運營和無形資本運營等幾種。金融資本的運營主要是通過傳媒業局部剝離上市進入證券資本市場（如電廣傳媒、北青傳媒等）以及進入債市、信貸市場等。產權資本運營就是通過對產權的交易與運作，使傳媒業的資本結構得以優化，從而實現資本增值；其方式包括現有傳媒業產權的經營和產權的交易，以及傳媒業利用股市進行的並購和重組等。無形資本運營通常包括契約權利型、知識產權型和關系型等幾種方式。「新聞媒介的無形資產（虛擬資產）如品牌、無形資源如信息資源、模式資源、知識產權，無形產品如咨詢、分析、判斷等虛擬資本產品的價值，可能遠遠大於實體產品的價值。」[vii]因此,傳媒無形資本的運營是傳媒多元化經營的一個具有顯著經營績效的運營方式.
在我國傳媒市場化改革的初期，對資本市場的關注，主要集中在如何吸引和引進各方面的資本包括外資進入傳媒業的實體，以促進傳媒的采編和經營等實體業務，理論研究也大部分聚焦於此。隨著傳媒產業改革的推進以及政策、制度口徑放寬，對傳媒資本市場的關注，則開始轉移到傳媒產業如何利用自身資源主動到資本市場吸納資金或者投資從事虛擬經濟的經營，進而為實體產業和市場服務。尤其是傳播新技術的出現和傳媒多元化經營邊際的拓展,傳媒虛擬經濟經營的形式與模式更是日益增多,成為傳媒虛擬經濟市場運營的又一主要方式，其表現是：一方面相對於傳統媒體的虛擬經濟運營而言,網路媒體憑借技術構建的虛擬平台和整合傳播的強勢,虛擬經濟的運營已相當普遍,國內三大門戶商業網站均在美國納斯達克上市；網路虛擬經濟的表現主要有電子商務、網路銀行、網路競技游戲商業化、網路虛擬貨幣等。另一方面,傳統媒體虛擬經濟模式下的虛擬經營（Virtual operating）也日益增多，如與網路整合投資網游、構建虛擬經營平台等.
與傳媒實體經濟市場主要通過媒介產品的生產、分配、交換與消費等以成本和技術為核心支撐不同,傳媒虛擬經濟市場是在傳媒實體基礎之上以觀念支撐和心理支撐為價值系統的經營市場。其特徵如下列對比表:
表一:傳媒兩種經濟市場比較：
方式 特徵
傳媒實體經濟市場
傳媒虛擬經濟市場
價值體系
成本支撐
技術支撐
觀念支撐
心理支撐
運營內容
傳媒實體經營包括產品生產、市場營運，廣告收入
金融資本、無形資本運營，虛擬經營
資本方式
實體產業資本
虛擬資本及派生
產品價值運行
價值與使用價值一致
價值與使用價值背離
運營機制
新聞質量（內容）等
信用 產權（剝離後經營資產）
形態
新聞產品的生產、分配、交換與消費，包括采寫編評，節目製作、交易，設備人員輸出，實體投資，廣告投放等。
股票、債券、期貨、基金、地產、無形資產、網路虛擬貨幣、並購、咨詢、知識產品、虛擬經營等.
關系
媒體 受眾 廣告商
媒體 投資者企業公司
模式經營績效
廣告績效大
資本增值慢
成本相對高
風險相對小
增強傳媒產業資本融投資能力
資本增值迅速
金融績效顯著
成本相對低、風險相對大
備註：傳媒業實體經濟運作和虛擬經濟的運作不是完全界限分明的，有的經營是兼有二者的特性的，本文出於研究對比的需要將其相對區別分開。
傳媒實體經濟市場與虛擬經濟市場二者是獨立統一的「背離與共生」的關系。一方面傳媒虛擬經濟市場運作可以在實體的基礎上，脫離實體部分，獨立進行運作，如通過股市收購兼並以及借用實體的品牌從事虛擬經濟模式下的經營活動包括投資地產、研究、咨詢、增值服務等等；在一定程度上，二者背離的愈遠傳媒虛擬經濟運營程度就愈高，但如果過度背離就會脫節，產生很多風險和問題，對傳媒實體部分會造成不利。另一方面，二者又是絕對統一共生的，傳媒業可以通過虛擬經濟經營融資和節約成本提高經營效益，但傳媒虛擬經濟的部分和運作始終都是以實體為基礎和支撐的，離開了實體部分，傳媒就無法從事虛擬經濟的經營，二者是傳媒經濟市場這個共同體下背離而又共生的兩個孿生體。
三、傳媒虛擬經濟市場運作的內在運營條件與保障
傳媒實體經濟市場交易的是媒介實體產品包括報紙、廣播電視的節目欄目等；其市場運營的方式是以媒介產品內容為核心,在內容品質基礎上進行的媒介產品所有權的交換與流通,媒介售賣的是「內容」或者「影響力」,進而通過發行或者廣告獲得經濟收益。而傳媒虛擬經濟市場交易則與此不同,是以傳媒實體的信用為中介,一般交易運營的核心是產權或者虛擬產權（符號化）,進而直接獲得資本增值或者經濟收益。
傳媒虛擬經濟運營中媒介資本市場的金融運作，在本質上是利用傳媒實體的信用（品牌、公信力、資產等），與交易或者投資對象進行的是關於傳媒產權主要包括股權或者實體資產虛擬化等的一種交易。由於我國傳媒業的特殊性,傳媒產權不具有交易性,所以現階段我國傳媒業虛擬經濟運營的產權一般是指剝離後的發行或經營資產的產權,而非傳媒主體采編部分的產權；傳媒虛擬經濟模式下的經營活動則是主要借用傳媒實體的信用（包括傳媒的品牌、公信力等）和實體資產等的使用權所進行的投融資和虛擬經營活動。
因此，傳媒虛擬經濟運營內在核心是信用與產權，信用是推動運營的中介，產權是運營的實質，信用與產權是傳媒業虛擬經濟運營的主要條件。一般而言,信用在社會生活領域里主要有三種表現形式:一是作為一種道德准則,規范人們之間的交往與相處;二是以道德底線形式出現,表現為具有強制力的法律制度,例如合同、債權擔保、票據等;三是在經濟領域里表現為經濟活動的基本需要,即是指一種建立在授信人與受信人之間償付承諾供給的基礎上,以降低交易成本和提高資源利用效率為目的,購貨方無須支付現金就可以獲得商品和勞務或貨幣資金。而就傳媒業而言,信用主要涵蓋兩個層面：一是傳媒實體的信用即公信力,是新聞媒體采編堅持新聞專業主義客觀真實報道新聞的信譽;二是傳媒業的商業信用即傳媒在經營活動（包括實體經濟和虛擬經濟經營）中的經濟信譽。在一定程度上,前者是後者的基礎.
信用是市場經濟的基石。在現代傳媒業虛擬經濟活動中，信用交易的規模不斷擴大；信用已成為傳媒業市場交易的一個必備要素，是傳媒虛擬經濟能夠健康運行的基礎性條件。在經濟學中,信用還是一種基於信譽的符號化風險交易，包含了三個核心：信譽、風險和符號化。「信用的特徵一是和市場概念相結合，二是它貫注著心理因素和道德標准，三是信用活動大部分都表現為符號化的信用交易」[viii],因此,傳媒實行企業化運營尤其是虛擬經濟的運營,信用建設至關重要。「世界傳媒巨頭威旺迪就曾因會計丑聞而深陷信用與資金的雙重危機。」[ix]傳媒實體應避免新聞造假、新聞炒作和公眾關系失信等提升公信力,同時也要增強傳媒的經濟、金融信用,實現傳媒企業化運營與信用再造,進而規避信用風險。
與此同時，產權是虛擬經濟運營的制度條件。在產權經濟學即新制度經濟學的研究中，產權是一種制度安排，通常分為這樣三類：一是使用一項資產的權利――使用權利即規定某個人對資產的潛在使用是合法的，包括改變甚至銷毀這份資產的權利；二是從資產中獲取收入以及與其他人訂立契約的權利；三是永久性轉讓有關資產所有權的權利即讓渡或者出賣一種資產。[x] 而在我國,傳媒業是一個政策壟斷性行業,其產權制度具有較強的特殊性,傳媒的產權不是商品,不具有交易性。「傳媒集團的資產流動主要是靠行政部門下達指令,而很少有傳媒集團資產的有償轉讓和合理流動」,這是目前傳媒業產權制度的一個缺陷。在傳媒業虛擬經濟運營中，無論是融資、並購等還是虛擬經營，其交易主體、交易對象和交易方式，都同一般的企業一樣都是在實體基礎上的一種虛擬行為，都強烈依賴信用和預期的支撐，都需要有產權作為制度條件，產權是交易和經營的前提。目前我國傳媒業在產權相對不流通的情況下，經營活動基本上採取的都是「曲線」方式（如通過分拆業務上市進入資本市場的湖南電廣傳媒）。這種情況下，媒體產權仍有主管部門控制,投資者通過出資只獲得對廣告發行業務的股權。因此,推進產權制度改革, 實行產權多元化，塑造真正的市場主體,是傳媒業在未來進行大規模虛擬經濟運營的一個關鍵.
另外，技術在一定程度上是傳媒虛擬經濟運營的物質基礎。新技術的出現改變了經濟運行的方式，新技術一方面蛻變了媒體的形態與特性，進而產生了一些新的經濟模式，如網路經濟中電子商務，網路游戲的虛擬化以及電子貨幣等等；另一方面，新技術也廣泛應用於金融市場，為傳媒虛擬經濟的運營提供了更為便利的物質基礎和條件。
結語
2006年10月為期兩天的第四屆虛擬經濟研討會在深圳舉行。會議顯示，虛擬經濟占國民生產總值的比重逐年上升，我國國民經濟保持了平穩較快的增長，為虛擬經濟的強勢發展提供了一個良好的平台，虛擬經濟在我國經濟發展中的功能將日益顯著。[xi]傳媒產業作為我國一個新興的市場化的產業，在發展傳媒實體經濟市場運營的同時，也需要培育、發展和規范傳媒的虛擬經濟市場。目前我國傳媒業虛擬經濟運營已經有了一定的發展，但虛擬經濟市場運營空間還很大。相比國外傳媒業如美國的傳媒業，僅虛擬經濟運營中的股市一項而言，截至2001年10月25日，美國傳媒業共有195家上市公司，其中廣告業50家，廣播電視業84家，出版業61家，總市值4524億美元，平均市盈率57倍，遠遠高於20倍的美國股市平均市盈率。[xii]
隨著我國傳媒業發展和政策調整的深入，虛擬經濟市場運營空間也將毫無疑問的增大，這是傳媒產業做強的內在需求。同時，由於「各種媒介市場的特質，同時驅動並制約媒介的經濟行為，對於各種媒介市場的影響力，同樣也驅動並制約了媒介的經濟行為」[xiii]。因此，我國傳媒業在進行虛擬經濟運營的市場環境下，必須重視面臨的風險和存在的與問題：
1、政策壁壘與政策風險問題。由於我國傳媒宣傳與經營的二元屬性，在妥善解決如何處理媒體經營職能和宣傳職能關系之前,媒體通過發行上市直接進入證券市場將會受到產業政策的限制。與此同時，對目前已經上市的傳媒而言，由於採取采編與經營兩分開的形式，剝離經營部門改制上市風險大。尤其是在報紙發行不賺錢，而廣告市場又不景氣的情況下，只包裝廣告業務上市意義不大。
2、經濟風險問題。由於虛擬經濟中的金融資本市場包括股市、債市、期貨、期權等本身就是風險經濟，傳媒業進行虛擬經濟的運作也不可避免存在著金融和經營風險。
3、傳媒產權改革和信用建設問題。傳媒市場是主體之間自願互利的交換活動的總和,交換關系是市場關系,而交換的實質是權利的相互讓渡。產權和信用是傳媒虛擬經濟運營的關鍵之一，傳媒產權改革和信用建設也是傳媒建立現代企業制度的需求。
4、傳媒虛擬經營的規范與管理問題。目前傳媒業投資房地產（地產屬於虛擬經濟）、網游以及無形資產的運營、虛擬資產的交易等，都有一定的發展，而對這方面經營的評估與規范管理還不完善。
5、如何處理虛擬經濟與實體經濟的「背離共生」問題。傳媒虛擬經濟運營是建立在實體基礎之上的，並最終為傳媒實體服務的。因此既要大力發展傳媒產業的虛擬經濟，又要防止虛擬經濟與實體經濟的過度背離。否則，傳媒虛擬經濟的過度發展會擠占實體經濟的資金供給，其結果必然導致傳媒市場運營的衰退或結構性失衡。
Ⅳ 初創企業如何設計和執行股權激勵
限售股和期權 有些創始人在公司初創期，會直接許諾員工1-3%不等的股權，如果此股權附有一定的條件，我們將其稱之為限售股，一般是用來分配給聯合創始人的，如果條件沒有成熟時，聯合創始人離職，那麼限售股需要被回購，以保持公司股權結構的穩定。
創始人在公司成立初期，將自己的一部分股權拿出來作為期權池，期權池一般占公司股權的15%左右。期權一般來說是分配給關鍵員工的，當然也可以分配給聯合創始人。期權是預期獲得股權的權利，比如創始人想發給員工A1%的期權，期權分4年期成熟，那麼員工A至少需要在公司干滿4年，才有機會完全行權，拿到全部1%的公司股權。
期權分期成熟 期權是促使關鍵員工持續為公司服務很好的方式，公司發展的越好，估值越高，員工手裡的期權將越值錢，員工越捨不得離開公司，因為一旦離開，機會成本將大幅增加。因此，期權要分期成熟，一般來說分4年成熟，每年成熟25%。比如公司給員工A1%的期權，員工A在第二年離職，那麼員工A只能獲得已經成熟的0.25%公司股權，剩下的0.75%依然存在於公司期權池中。
期權與投票權 在中國，公司股權投票權與控制權息息相關，創始人將自己的股權放入到期權池中，員工期權成熟行權後，會不會使創始人失去部分投票權呢?在創始人發放期權時，最好約定使用股權代持的形式，使得股權所有權和股權投票權分離，以確保公司控制權的穩定。
期權與融資 如果A輪投資人進入公司佔20%的股權，那麼創始人股權比例和期權池股權比例會同時被稀釋，假設原來期權池股權比例為15%，那麼投資人進入後，期權池股權比例為12%，創始人股權比例為68%。如果，B輪投資人佔比20%的話，A輪投資人，創始人和期權池的股權比例會同時被稀釋，這樣下去期權池的股權比例將持續下降，不利於對員工長期的激勵，因此，創始人可以建議投資人提供一部分股權放入期權池，保證期權池的股權比例。
限售股和期權 有些創始人在公司初創期，會直接許諾員工1-3%不等的股權，如果此股權附有一定的條件，我們將其稱之為限售股，一般是用來分配給聯合創始人的，如果條件沒有成熟時，聯合創始人離職，那麼限售股需要被回購，以保持公司股權結構的穩定。
創始人在公司成立初期，將自己的一部分股權拿出來作為期權池，期權池一般占公司股權的15%左右。期權一般來說是分配給關鍵員工的，當然也可以分配給聯合創始人。期權是預期獲得股權的權利。
期權分期成熟 期權是促使關鍵員工持續為公司服務很好的方式，因此，期權要分期成熟，一般來說分4年成熟，每年成熟25%。
期權與投票權 在中國，公司股權投票權與控制權息息相關，創始人將自己的股權放入到期權池中，員工期權成熟行權後，會不會使創始人失去部分投票權呢?在創始人發放期權時，最好約定使用股權代持的形式，使得股權所有權和股權投票權分離，以確保公司控制權的穩定。
期權與融資 如果A輪投資人進入公司佔20%的股權，那麼創始人股權比例和期權池股權比例會同時被稀釋，假設原來期權池股權比例為15%，那麼投資人進入後，期權池股權比例為12%，創始人股權比例為68%。
Ⅵ 為什麼很多企業都在做股權激勵，但是沒有起到激勵作用
你好，沒有起到激勵作用是因為沒有針對性的執行，比如這個股權激勵是對員工的長期激勵。但是短期、中期的激勵還是要有的。
美國哈佛大學教授威廉·詹姆斯在《行為管理學》一書中指出，通過對員工的激勵研究他發現，實行計件工資的員工，其能力僅發揮了20%~30%；在受到充分激勵時，其能力則可發揮至80%~90%.也就是說，同樣一個人在收到充分激勵後發揮的作用相對於激勵前的3~4倍。
推薦使用橡樹雲。
橡樹雲是一個以激勵為核心的企業管理軟體雲（SaaS），核心價值是為每個企業員工提供一個員工錢包，讓每個員工有屬於自己的積分賬戶、現金賬戶、股票賬戶、期權賬戶、企業年金賬戶等。橡樹雲還提供了以激勵為核心的應用生態，包括如團隊協作軟體、績效管理軟體、CRM軟體等，這些軟體也正是員工錢包的數據來源，讓協作、績效、銷售等工作能實時體現對員工工作的認可，並獎勵對應的積分、現金、股票或者期權等，讓管理更具有激勵效果。
一、讓每個員工都擁有三個動態儲存激勵價值的賬戶
1、積分賬戶(量化過程,認可反饋)
目的：量化過程（認可反饋） 來源：行為、任務、匯報、銷售 應用：觸發獎勵的依據之一
2、現金賬戶(獎勵成果,短期激勵)
中短期激勵，可按節點提現或可購買福利的賬戶，觸發獎勵獲得現金，高目標達成獲得現金。按項目節點、時間節點、里程碑節點觸發獎勵。
3、股票賬戶(留才,長期激勵)
目的：留才（長期激勵），來源：獎勵（由積分排名、績效、關鍵成果等觸發），應用：分紅、股東身份。觸發獎勵獲得股票，根據績效和積分排名等指標固定獲得股票。
4、開放式對接第三方系統API
用激勵串聯的管理工具：團隊協作、績效管理、CRM。
Ⅶ 虛擬股票激勵模式的優點有哪些
虛擬股票激勵模式的優點有：
(1)虛擬股票的發放不影響公司的總資本和股本結構；
(2)具有內在的激勵作用；
(3)具有一定的約束作用。
Ⅷ 如何使用Teamtoken工具做員工股權激勵
一、 股權激勵
股權作為一種代表企業價值的數字資產，主要有兩種能力，融資和激勵，且這兩種能力在不同的階段會在一定范圍之內自動切換。為了加速企業的發展，越來越多的企業在使用股權激勵，特別是創業型企業和成長型企業尤為突出，這類企業基本都面臨資金困難、員工流動性大等問題，如果業務骨幹、核心高管、掌握技術的不可替代者離職對企業來說損失巨大。
股權激勵的作用主要體現在：
（1）建立企業的利益共同體；
（2）業績激勵；
（3）約束經營者短視行為；
（4）留住和吸引人才；
（5）有利於緩解公司面臨的薪酬壓力。
與股權相關的數字資產大概有：實股股權、受限股權、股票、期權、虛擬股權、認購權等，但與股權相關的數字資產流動性都比較差（主要指未上市公司），所以也有其局限性：如實股股權相對固定，變更手續麻煩，限制了動態股權模式的可操作性，小股東容易搭便車，而且實股股權的分配一開始很難公平，需要通過時間來檢驗。如果能解決流動性差的問題，激勵頻次將提高，通過動態的股權激勵模式會更加公平。
也有些企業不適合做股權激勵，比如走下坡路的企業股權激勵就不好用，吸引力將大打折扣，虧損企業的股權是不值錢的，這是很現實的問題。
本文我們將重點介紹兩種股權激勵模式：虛擬股權激勵模式、期權激勵模式。好的模式需要一個好的股權激勵工具/軟體來幫助落地，幫助提升股權的流動性。隨後我們會結合模式介紹Teamtoken股權激勵軟體的使用。
二、 名詞解釋：實股股權、受限股、期權、虛擬股、虛擬股認購權、股票
實股股權：該類股權具有分紅權、公司凈資產增值權、表決權、所有權，此類股權激勵不僅涉及公司股權結構的實質性變化，而且會直接完善公司治理結構，實股股權體現在工商登記，變更手續繁雜，流動性最差。
受限股：是公司以某一特定價格向員工轉讓的一定數量的公司股權。員工雖擁有股權，但其僅在達到公司要求後才可享有股權對應的股東權利。在達到公司要求之前也可以以虛擬股的形式存在。
期權：又稱為選擇權，是公司授予員工在未來一定時間內以某一特定價格購買一定數量公司股權的權利，得到的是一個未來獲得股權的合同。公司也可根據實際情況制定可以讓期權在員工內部進行交易的規則。
虛擬股：是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據此享受一定數量的分紅權和股價升值收益，但沒有所有權，沒有表決權，不能轉讓和出售，在離開企業時自動失效。公司也可根據實際情況制定可以讓虛擬股在員工內部進行交易的規則。
虛擬股認購權：是指公司授予激勵對象的一種權利，激勵對象可以在規定的時期內以事先確定的價格購買一定數量的本公司流通股票（虛擬股），也可以放棄這種權利。認購權有數量限制，且需激勵對象自行為行權支出現金或現金幣。目前在我國有些上市公司中應用的虛擬股票認購權是虛擬股票和股票期權的結合，即公司授予激勵對象的是一種虛擬的股票認購權，激勵對象行權後獲得的是虛擬股票。
股票：一般只針對上市企業才有的，股票流動性非常強，可在證券交易所交易，但股票的價值相對穩定，所以激勵效果並不是特別好，股票主要用作獎勵而不是激勵。
總體來講：實股股權流動性最差，激勵最強，股票流動性最強，激勵最差。期權的參與感沒有受限股感覺那麼強，受限股的流動性又沒有虛擬股那麼強，所以員工一般給期權或者虛擬股，聯合創始人給受限股或者虛實結合的虛擬股權。
三、 員工股權激勵模式
針對員工股權激勵，我們主要介紹兩種模式：即虛擬股權激勵模式和期權激勵模式，二者有功能有重疊的部分，所以可以單獨落地執行，也可以組合執行，所以企業根據自身情況擇優選擇。在此我不會再介紹激勵的目的等概念性的內容，因為股權激勵的目的都差不多，主要從應用的角度進行介紹。
（A） 虛擬股權激勵模式
（1） 對象：聯合創始人、高管、骨幹、外部顧問。
（2） 時機：初創期、成長期
（3） 性質：虛擬股的發放不會影響公司的總資本和所有權結構。
（4） 權利：只有分紅權，無表決權、無轉讓權和繼承權。
（5） 義務：嚴禁從事有損於公司利益的一切活動，包括同業競爭行為，一旦發現公司應收回授予的虛擬股份，並由有關部門追求責任；激勵對象符合公司考核要求，不得失職、瀆職或嚴重違反公司章程、規章制度及有損公司利益的行為；激勵對象不得違反國家有關法律法規，而被判定刑事責任的；激勵對象不得在任職期間，有受賄、挪用、貪污盜竊、泄露公司商業機密、嚴重損害公司聲譽與利益等行為；激勵對象若主動離職的，按自動放棄獲得虛擬股權的資格。
Ⅸ 如何選擇合適的股權激勵方式
根據你的提問，華一中創在此給出以下回答：
根據企業所處的行業不同，企業發展階段不同，對於股權激勵方式的選擇也有所不同。經邦咨詢在這里為你提供以下幾種常見的股權激勵方式以及各自的特點，以供參考。
1、股票期權
（1）股票期權是一種選擇權，是允許激勵對象在未來條件成熟時購買本公司一定數量的股票的權利。
（2）公司事先授予激勵對象的是股票期權，公司事先設定了激勵對象可以購買本公司股票的條件（通常稱為行權條件），只有行權條件成就時激勵對象才有權購買本公司股票（行權），把期權變為實在的股權。行權條件一般就包括三個方面：一是公司方面的：如公司要達到的預定的業績；二是等待期方面的：授予期權後需要等待的時間（等待期一般為2－3年）；三是激勵對象自身方面的：如通過考核並沒有違法違規事件等。
（3）行權條件成熟後，激勵對象有選擇行權或不行權的自由。激勵對象獲得的收益體現在授予股票期權時確定的行權價和行權之後股票市場價之間的差額。如果股票市場價高於行權價，並且對公司股票有信心，那麼激勵對象會選擇行權，否則激勵對象就會放棄行權，股票期權作廢。
2、限制性股票
公司預先設定了公司要達到的業績目標，當業績目標達到後則公司將一定數量的本公司股票無償贈與或低價售與激勵對象。授予的股票不能任意拋售，而是受到一定的限制，一是禁售期的限制：在禁售期內激勵對象獲授的股票不能拋售。禁售期根據激勵對象的不同設定不同的期限。如對公司董事、經理的限制規定的禁售期限長於一般激勵對象。二、解鎖條件和解鎖期的限制：當達到既定業績目標後激勵對象的股票可以解鎖，即可以上市交易。解鎖一般是分期進行的，可以是勻速也可以是變速。
3、股票增值權
股票增值權就是公司授予激勵對象享有在設定期限內股價上漲收益的權利，承擔股價下降風險的義務。具體來講：
（1）公司授予激勵對象一定數量的股票增值權，每份股票增值權與每股股份對應。
（2）公司在授予股票增值權時設定一個股票基準價，如果執行日股票價格高於基準價，則兩者的價差就是公司獎勵給激勵對象收益，激勵對象獲得的收益總和為股票執行價與股票基準價的價差乘以獲授的股票增值券數量。獎勵一般從未分配利潤中支出。如果執行日股票價格低於基準價，則要受到懲罰，如股票執行價與股票基準價的價差的二分之一從激勵對象的工資中分期扣除。
4、分紅權/虛擬股票
虛擬股票和分紅權類似，公司授予激勵對象的是一種股票的收益權，而非真實的股票。激勵對象沒有所有權、表決權，不能出售股票，離開公司自動失效。
各種模式的特點和公司如何對口選擇
1．股票期權以未來二級市場上的股價為激勵點，不需要企業支出大量的現金進行即時獎勵。所以股票期權特別適合成長期初期或擴張期的企業，特別是網路、科技等發展潛力大、發展速度快的企業採用。一方面，這種企業股價上升空加大，將激勵對象的收益與未來二級市場上的股價波動聯系起來，能夠達到很好的激勵作用，並且股票期權實施的時間期限一般比較長，一般為5－10年，所以對留住人才和避免管理層的短視行為具有較好的效果。同時，這種企業本身發展和經營的資金需求比較大，需要盡量降低激勵成本，而股票期權不需要企業現金支出，所以比較受該類企業的歡迎。當然，其他企業也完全可以採用這種模式，目前股票期權是上市公司採用最多的一種股權激勵模式，佔到80%以上。
2．限制股票的特點是以公司的業績為股票授予的條件，所以將公司的業績與激勵對象的收益聯系的特別密切。只有公司業績達到預定要求，激勵對象才可以免費贈與或低價授予股票，才能拋售股票。否則激勵計劃取消。該模式在成熟型企業中能收到更好的效果。因為該類企業在短時間內股價上漲空間不會很大，所以激勵對象的收益更多的來自於股票本身而非股價的漲幅。
3．股票增值權的授予不會影響公司的總資本和所有權結構，不涉及股票來源問題。但股票增值權大多是現金兌現，所以對企業資金壓力比較大。所以適合與現金充足、發展穩定的成熟型企業。
4．虛擬股票/分紅權模式實際上是將獎金延期支付，其資金來源於企業的獎勵基金，其發放不會影響公司的總資本和所有權結構。，同時虛擬股票受市場的影響小，只要公司有好的收益，被授予者就可以通過分紅分享到好處。但跟股份增值權模式一樣虛擬股票模式也需要公司以現金支付，公司的現金壓力較大，所以適合與現金充足、發展穩定的成熟型企業或非上市公司。