股票互換業務

Ⅰ 股票互換的特點

股票互換作為金融互換的一種特殊形式，具有以下特點：
(1)股票互換交易屬於表外交易。它的發生不會引起資產負債表內業務發生變化，卻可為交易者帶來業務收入或減少風險。互換交易就是一種衍生金融工具的表外業務。
(2)股票互換交易是場外交易，按非標准形式進行(目前有標准化趨勢)，具有靈活性適應各種交易者的需要。但正是由於互換交易的非標准化方式，它的交易成本較高，談判比較復雜，同時，違約風險也較大。
(3)股票互換往往與股票指數建立某種聯系。與其他類型的互換一樣，股票互換也是基於某種金融資產的現金流的交換，但大多數的股票互換會與一個或若干個股票指數掛鉤，如它們通常以股票指數回報率加減一定的差價作為支付現金流的基礎，這是指進行股票互換的交易雙方至少有一方支付基於某種股票指數回報率的現金流，這里的股票指數的回報率被定義為在股票互換的一個支付周期內，股票指數的變動百分比。在實際操作中，往往將股票指數回報率加減一定的差價作為支付現金流的基礎，這個差價是交易雙方事先預定了的，以基點表示的百分比。當股票指數回報率為正時，投資者支付股票指數回報率加上差價，當股票指數回報率為負時，投資者將收入股票指數回報率的絕對值減去差價。此外，股票互換交易的雙方還可以規定股票指數回報率的上下限，如果股票指數的回報率高於上限利率，則交易者支付上限利率；反之，如果股票指數回報率(此時為負)低於下限利率，則交易者收取下限利率。

Ⅱ 股票互換股票互換的基本原理

股票互換是一種金融交易策略，其核心在於兩個參與者通過交換各自持有的不同金融資產的現金流來實現資產轉換。這種轉換的關鍵在於，即使一方並未實際持有某種股票或股票指數，也能通過獲得另一方在相關資產上產生的收益，從而間接獲取所需資產的回報。這一過程體現了金融互換的一般原則，即雙方利用各自在不同市場上的金融優勢進行交換，從而規避了實際交易中的成本和直接持有資產的必要性。

在股票互換中，至少一方的資產基礎包括股票指數或單一股票，而另一方可能持有其他金融產品。互換的雙方通過協議設定各自支付的現金流，這些現金流通常是基於特定的收益率或價格變動。這種方式使得投資者能夠在不直接持有股票的情況下，參與到股票市場的收益分享中，增加了投資組合的靈活性和風險管理的可能。

總之，股票互換是金融創新工具，它巧妙地利用了市場間的價差，為投資者提供了規避直接交易成本，實現資產多元化和風險管理的有效途徑。通過這種方式，交易者能夠在不持有實物資產的情況下，享受到金融市場的各種收益機會。

Ⅲ 股票收益互換通俗解釋

股票收益互換屬於券商櫃台產品，是指客戶與券商根據協議約定,在未來某一期限內，針對特定股票的收益表現與固定利率進行現金流交換，是一種重要的權益衍生工具交易形式。

股票收益互換的特點：

1. 場外協約成交：

   客戶與證券公司一對一議價，簽署協議即可達成交易，屬於券商櫃台產品；
   客戶和證券公司之間只對收益進行現金流交換，一般不需要進行股票實物交割 。
   

2. 交易要素靈活定製：

   可以根據客戶需求靈活設計互換方向、掛鉤標的、終止條件、收益條款等交易要素，滿足客戶融資、投資和風險管理的個性化需求；

   投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換；

   投資者可以通過股票收益互換，實現股權融資、策略投資、杠桿交易、市值管理和創建結構產品的目的；

   投資者則可以通過該模式向券商進行融資，實現與股權質押融資、買斷式融資相同的交易效果。
   

3. 具有信用交易特徵：
   客戶可以通過抵押方式（以自身信用擔保或提供一定比例的履約擔保品），並支付資金利息即可換取股票收益，資金收益具有杠桿效果；

   證券公司定期對互換交易和擔保品進行盯市，若擔保金額不足，投資額必須按約定追加擔保；

   可用擔保品的品種包括現金、國債、金融債、企業債、大盤藍籌股票等。擔保品折算率不等，現金為100%，國債在90%以上，股票最低的折算率為0%。
   

4. 杠桿比率高：
   對於資質優秀的客戶，潛在杠桿率可以達到越5倍（目前最高杠桿比例可以達到5倍）。
   股票收益互換業務最吸引投資者的莫過於杠桿交易，投資者可以以較少的資金，利用杠桿關系獲取更多的股票收益。
   

5. 股票收益互換中國國內起步不久：
   2012年底啟動試點，獲得試點資格的券商包括中信證券、銀河證券、光大證券、中信建投、招商證券和中金公司；
   股票收益互換的投資者門檻高：目前只向一般法人和金融機構開放，個人投資者尚無法參與，大部分券商要求投資者凈資產不低於3000萬元，以及不少於3年的證券市場投資經驗，信用狀況良好，無違約記錄；

6. 投資者與券商之間只對收益進行現金流交換，一般不需要進行股票實物交割。
   

Ⅳ 股權融資類權益互換業務什麼意思

股票收益互換是指客戶與券商根據協議約定,在未來某一期限內針對特定股票專的收益表屬現與固定利率進行現金流交換,是一種重要的權益衍生工具交易形式。

股票融資類收益互換業務實質上是一種融資工具，客戶通過收益互換獲得券商的杠桿資金，用於購買A股股票，在股票賣出後，向券商支付一定比例的利息。

和融資融券功能類似，都是通過一些途徑，將資金借給客戶，用於購買證券，也帶有杠桿功能。