1. K 人格理論 K-Personality
本文是本人交易心得中的一個章節的更新，主要是對於 K 人格理論 K-Personality 部分的理解更新。
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耐心 是個美德，合格交易者 95% 的時間里都需要耐心等待市場信號。如果你願意重復再重復地學習一個交易教訓，那麼學習保持耐心肯定是最有回報價值的一個。大多數成功的職業交易員都像鱷魚或者阻擊手一樣，總是耐心潛伏等待，獵物目標一旦進入伏擊圈，一擊即中，絕不會浪費時間和精力去交易一些沒有把握的訂單，這和鱷魚捕獵以及狙擊手射殺目標人物的過程十分類似。
關於 Long 和 Short 頭寸的用詞有個有趣的地方，這些詞來源自 18 世紀英國家，但是可以理解描述價格要漲上去所需時間一般相對跌下來要長許多。從社會發展來看財富是增值的，所以一般在短期的恐慌情緒中才適合做空。多空的能量轉化，對於短期交易過程中的價格趨勢是有很大影響的，是很關鍵的一個因素，這個轉換過程也需要時間來醞釀。如果，Long/Short 所暗含的意義在大概率成立的，如果要在向上的價格運動中做反轉走勢的交易，相對於在向下的價格運動中做反轉的情況需要更多的耐心。
《金融怪傑》一書作者傑克·D.施瓦格 Jack D.Schwager 曾說：「有一百萬種方法能在市場上賺錢......」這話沒錯，1小時圖也能用來盈利，15 分鍾圖頌茄也沒問題，但是很少聽到有人說他們能做到用這些圖交易且能維持長期盈利的。
不是每個人都能有充裕的時間每天坐在電腦前，進行長達一天的交易。事實上，絕大多數人都有全職工作，或許只有下班後的幾個小時交易時間。
選擇合適的交易周期，分時圖的選擇直接影響交野衡察易水平。通常，時間范圍越小，你需要做的分析就越詳細，你必須考慮進更多變數，需要花更多精力去更多關注圖表走勢，因為價格變動的很快。
1 分鍾圖形比 5 分鍾圖形意味更多細節和更多變數，更頻繁地監控圖表的需求之上做出交易決策所需的時間更多。因此，如果時間和精力對你而言非常有限的話，換句話說如果經常出現虧損，那麼就應該在更長的時間范圍內進行交易，而交易4小時或日線圖，只需花費一小部分時間做出你的重要決策，這會顯著降低交易者的認知負荷。或者說，在你的能力不能匹配更短交易周期前，硬擼只會虧損更多。通常，如果你的目標小於 5 個點，那麼傭金和點差就能摧毀你的賬戶，而分鍾圖形充斥著大量的這些機會陷阱，過度交易就是自取滅亡。
從市場的趨勢運動的波動前行來看，選擇長周期或短周期沒有絕對的優劣勢之分，能 正確識別市場並准確執行交易 才是檢驗利潤的唯一真理。盡管這樣，但是它們又有一個明顯的特徵，長周期的趨勢相對於短周期有一個明顯的不同， 長周期趨勢比短周期趨勢更穩定 ，或者說，長周期體現的能量比短周期更強大，不會像短周期一樣變幻莫測！能影響長周期運動方向的只有強大的 市場趨勢 ，而短周期的運動相對容易被一些 熱流資金 所帶來的大單交易所影響，低於 1 小時的圖表幾乎都充斥著各種噪音。所以，對於新手，優先交易長周期是正確的。
認知負荷 Cognitive Load 是指在工作中使用的心理努力的總量，類似於計算機的工作記憶，並且指的是個體在給定時期內可以消耗/處理的信息量。短時間處理巨大信息，超認知負荷意味著你將以更快的速度消耗能量，這反過來又會對你的交易決策產生影響。交易較短的時間框架，會引誘交易者去採取更多的行動。所以，接收市場的信息越多，可能越不利於你的交易！認識負荷是可以通過訓練來降低的，比如，剛開始學開車的人對怎麼駕駛的認知，相對熟練後的認知是要沉重的。也就是說，當你將一些技巧用得爛熟時，它就會變得像你的潛意識 Sub-conscious 一樣，完全不用攔仔你去用腦子就可以做到。也正是因為如此，當負面情緒觸動潛意識的保護機制時，它會對交易有相當大的破壞力。
大腦是盈利重要武器，需要調節和疏導。大腦具有一個終身能力，叫做 神經可塑性 ，指的是通過調節神經細胞間的連接來塑造大腦結構和功能，每個人都有能力重新調節大腦，養成交易成功所需要的行為習慣。而 冥想 Meditation 就是有效利用重復來更新思維的方式之一，它是你的秘密武器。你也可以研究成功者的技能、通過大量的練習、積極的心理認知來改變自己的交易心態及表現。
你需要做的是訓練識別市場信號的能力，耐心等待市場信號的出現，信號出現就可以考慮進行正確的交易。而每天進行的交易次數與你的盈利其實並沒有多大關系，利害關系在於你如何解讀市場信號，以及如何開展正確的交易，評估風險、算倉位、定止損，每一步都關系著結果。
根據交易周期的不周，交易類型可以按以下分類：
日內交易策略可以歸到以下三類：
在以前，剝頭皮是利用各系統報價時差實現牟利的，經常有這樣獲取利潤的客戶，交易商一般都是不歡迎的，因為剝頭皮交易的時間非常的短暫，可能這時候，交易商還沒有把你的訂單交往外匯市場上，你就已經平倉了，這是你獲取的利潤就是交易商的錢。
無論是日內交易，還是其它高頻交易風格，制定可行的交易計劃是必要的。通過訓練強化心態和體格，制定交易次數范圍，每天、每周、每月可以承受的虧損比例，做好資金和風險管理，總結每天的交易問題等。克服陷入過度交易 Over-Trading，這是你失去理智的表現。
對某些人來說，日內交易是快速獲利和財務自由之路。對於那些在交易上沒有經歷過成功的人，日內交易是通向財務災難的道路，就是存粹的賭博，成功機會就像在輪盤賭中賭贏的概率。從某種意義上說，任何一筆交易的概率都在 50% 左右，就像拋硬幣一樣。這種想法是正確的，你可以嘗試提高盈利交易的准確率，但是千萬別以為你對了，這不是事實。本質上短期交易更像是隨機事件，是在一個機率條件下偶然得到了符合你期待的結果。別忘了，每一次交易都要挨平台手續費一棍，對於長線來說手續費可以忽略不計。
注意翻看舊的交易記錄，如果你的交易系統的成功率只有 10%，那麼需要選擇那些風險回報比率高於 1:9 的機會才行，否則你就是在過度交易。但是風險回報比率越高，成功率就必然越低，同時滿足條件的交易是不太切實際的。交易過程還必須忍受很多小幅的連續虧損，甚至波段利潤的大幅回撤，以保證能夠不錯失大機會以及吃足魚身利潤。比如海龜交易法，丹尼斯說過其 95% 的利潤來自 5% 的好單，有人統計過華爾街很多大師的勝率只有百分之三十左右。
日內交易的問題在於，有多少交易者的盈虧比大於 1:1，交易勝率又能大於50%？多數交易者的交易風格和交易系統能保障自己不賠錢就不是件容易的事，如果看到機會就想抓、跟著感覺走、跟大師一樣隨心所欲，連自己的理解角色都找不回來。要在金融市場交易上實現盈利，基本面分析、技術分析都只是基礎，而實戰時卻要人整個人的精神狀態考驗交易能力。大多數成功的職業操盤手通常只做熟悉的品種，並且只有在市場特徵符合勝算概率高的情況下才有可能考慮計劃交易，執行嚴格的風險回報比作為過濾條件。否則，見什麼機會都捨不得要搞一下，這樣的交易者基本是必敗的。幾乎所有虧損交易者都有 錯失恐懼症 ，也稱 局外人困境 FOMO - Fear of Missing Out，他們生怕丟失了一機獲利的交易機會。
這樣看來，對於日內交易，平均每天有 3、5 次機會已經是相當高頻的交易。如果動則十幾二十次的交易機會，那基本可以確實是剝頭皮或自動化交易了。所以，作為日內交易者來說，這並不是一件輕松的事，假設交易時間為 12h，也就是平均要 3h 才捕捉到一次機會。但是，這些時間並不是閑著的，你需要 跟蹤市場 ，研究、分析當下價格狀態，並為將要進行的交易作 前期計劃 ，開始交易計劃後，還要有計劃後期的安排。比如交易實現盈利時需要有盈利預期的分析，該在什麼位置能出才能最大程度把握住利潤，而不至於過早、延遲退出，這都離不開對市場的跟蹤分析。還特別需要掌握市場的活躍時間窗口，因為市場不可能全天 24 小時都活躍的，除了開市和收市的非活躍時段，在全球各大主流市場的休息時間也是相對冷清的，除非有重要的經濟數據和突發事件。
短周期的交易行為還有一個潛在的大問題，因為日內交易基本是在大周期的趨勢下進行的交易，那麼肯定就會有 逆勢交易 現象，如果逆勢交易同時與長周期、短周期逆勢則是極高風險。
和逆勢交易對立的應該是 趨勢跟進 ，通常說的是順勢而為，這個為應該具體是指趨勢的跟進。趨勢沒形成，沒有人可以預測它的存在，當它形成後又成了一個時機把握的問題。對已經形成的趨勢，一般來說，越是遲參與風險就越高。但是總的來說，趨勢跟進是比逆勢操作的風險要低的多，因為市場需要試錯的時間。和沒有能預測趨勢什麼時候來一樣，也沒有人能預測它什麼時候結束，表現在價格走勢上就是波動，往回波動看看對手力量，往前波動看看同盟力量。
跟進趨勢時，使用止損防止趨勢逆轉的情形， 保證風險可控 。持倉過程要 穩住心態 ，防止過早終止，見小利而返，這樣永遠與勝利無關！除非通過 理智分析 ，在有可能的壓力位選擇暫時退出，但仍可以追蹤價格趨勢以定後面的操作。這個過程中要克服情緒，避免陷入 短期滿足 ，結合分析以決定何時退出，而不是完全由當前的利益牽動情緒，導致不理智的決定。
不成熟的日內交易者還面臨另一個比較嚴重的問題，因為交易系統還不夠成熟，在心智還不能完全戰勝人性弱點時，就不能按系統完整執行，這樣也就不能持續發現問題、改進交易系統。特別是經過一天的休息後，第二天面臨第一交易時，整個交易系統是否可以在健全的心智中從容面對？還是每一次都要經歷一番斗爭，讓理智和非理性發情緒打一架再決定。
如果，當天的第一次交易是在一個趨勢的中間，不高不低的位置，會如何跟進？按照 Chris Capres 的方法，趨勢中會出現 沖動性價格走勢 ，並且會有相應的 沖動糾正走勢 ，那麼跟進趨勢最後的位置不是沖動過程，而是在沖動後的調整期。而通常，調整期的加入常常會讓人覺得趨勢結束的假象，到底是不是結束?這個沒有人知道，就是因為市場這樣的不可琢磨，在沖動區後面才會理所當然地進行一個糾正過程。而這個過程正是跟進趨勢的時機潛在的位置，保險一點是在回撤到適當位置的時候，下一個止損單。這樣做的目的就有一個，就是 以可承受的損失來博取趨勢的延續 。這個操作需要你的思維去鎮定情緒，因為趨勢中的糾正過程真的會讓你覺得它就此結束了！而且，在這樣的錯誤情緒中，可能會讓你非理性地進入 逆勢交易 的危險境地！
不要小看情緒的作用，如果每次交易完之後你才會拍自己大腿時，就要注意了，情緒左右了你的理智而不自覺。人性就像水裡的魚，水流往哪個方向沖，它就逆著往回遊，天性生存的本能。想要克服這個問題，首先就要坦然面對虧損的現實，其實在虧損後還要保持理智的分析和自信的心態，缺少任何一個因素都會給情緒鑽漏洞。所謂 順勢而為 ，就是要在這樣一種看似進退兩難的時機中，選擇克服情緒的阻礙，理智地計劃交易，做好最佳的止損，以博取趨勢的延續所帶來的利潤！而一個 順勢交易 也需要做好計劃，研究前面的可能空間是否足夠大，並且值得為這冒險一次！
外匯三個極限理論假設：
第三個假設為市場上所有的波動都是連續的，用微積分的思想操作。當然，這個是極限描述，目前絕大多數的平台都是對賭平台，為了防止我們盈利，他們設置了點差，並且還對特定時間段內平倉單子總數進行了數量限制。這些東西唯一的目的就是為了防止第 3 個極限的出現，也說明了為什麼在長線和短線之外還有超短線、剝頭皮的存在。
超短線操作，嚴格控制獲利和止損。國內很多所謂的自動交易軟體就是這樣做的：在沒有行情的時間用小獲利來操作，每次獲利 10 點以內，只損不超過 30 點。模擬運行往往能達到 90% 勝率！實際上，很多手動操作也是這么做的，只是回報率不同。
其實這是一種固定止損和獲利的倍數理論，拼的就是勝率。而很多的交易策略都是用 1 倍的止損去爭取 2 倍甚至更多的獲利。這種情況下一次獲利就能抵消幾次止損，似乎非常的劃算。
實際上，這種想法有一定的誤區，尤其是對於新人。最大的原因，小止損，大獲利的單子客觀上勝率比較低。如果是順趨勢單，面臨的問題是回調，匯價的波動規律就是上上下下，來來回回，即使順趨勢，依然會出現大點數的回調抵消利潤甚至虧損，往往還會擊中止損後才啟動。
結合市場不可預測原理，許多交易者開始 裸K交易 ，注重分析市場信號，單純從 K 線入手進行分析，所有交易的依據就是 K 線圖，這是避免大腦出現信息過負的有效手段。分析的目的是要掌握多空轉化能量的轉化，以分析市場可能發生的行為，進而為交易制訂具體操作計劃。所以要注意，分析行情的目的不是要的推測市場走向，而是為交易制訂可靠的交易計劃。
而 Chris Capres 克里斯·卡普爾稱之為 價格行為關聯 分析方法 Price Action Context。他最常看的是日圖、4 小時圖、1 小時圖和 5 分鍾圖，能一眼就能看出價格是否形成趨勢抑或在盤整，然後據此決定自己要用什麼工具。其模型最基礎的部分是兩種行為，在趨勢內的價格急速移動和緊接著的盤整稱為 Impulsive & Corrective Moves， 沖動性價格走勢 和 沖動糾正走勢 。Chris Capres 建議交易者主動研究市場，而不是等市場形成你設想的形態，如果市場反饋出來的是明顯的趨勢，你還在等它呈現你想要的形態嗎？趕緊參考趨勢中，嘗試賺點錢，增強成功自信的思維心態。
Chris Capres 這種以人性角度觀察、分析價格的狀態的方法非常貼合市場，因為市場就是人性的集合，所有能量也來自人性，從而造成市場的不可預測。因此，表現在 K 線上便是人性，時而 貪利沖動 ，時而 謹小慎微 ，時而 亦步亦趨 ，可以說每種交易產品都有自己特定的性格。在 Chris Capres 的兩個基礎概念上，我想補充一個叫做平台 Stage 的概念。沖動價格走勢可以理解為相對顯著的趨勢表現，而這種表現的結果是使價格走向一個目標區，即平台。它與沖動糾正走勢最大的區別是能量上的區別，沖動糾正過程是短期的，而平台是相對長期的價格波動趨勢。我的觀念是，趨勢通過 沖動性價格走勢 和 沖動糾正走勢 來完成，而平台 Stage 是聯結各段趨勢的節點。如果我要研究一套 K 線分析理論，必定要起名為 K 人格理論 K-Personality ，這個 K 人格只有三種基本狀態和多、空二種力量：
多方目的只有一個，在低價位置做頭寸，推高價格後轉手給空方做頭寸或平倉。 空頭平倉 本身就是力量的轉化形式，從空頭變成了多頭，也可以稱為 空殺空 ，因為他們平倉的行為就是在多方力量主導下迫於止損而買入更多的產品！而接盤用來平倉的空頭就是在逆勢中被套的交易者，而那些正在建倉的空頭相對的正在平倉的空頭就是成本更低。類似，空方的目的也一樣，在空方力量的主導下，多頭要麼忍受目前的虧損，要麼止損虧空賣出， 多頭平倉 行為實現了多頭力量到空頭力量的轉換，市場形成 多殺多 現象。這種從各自陣營中出現的力量 方向反轉 ，也是 Chris Capres 所說的沖動性價格趨勢的形成原因之一。
多空力量的平衡或轉弱可能會導致進入迷茫期，但迷茫期經常是由於多頭或空頭的謹慎引起的。通常，圖形 引線指向弱勢 力量的一方，但不是說價格趨勢就會按另一方走，這是兩回事。K 人格會迷茫是因為每經過一輪前行，所遇到的環境都是全新的，不前路還有多遠不是確定的，反復的試探就是一種安全機制。前行是有慣性的，不要試圖在前面將它攔住 Reverse Collision ，逆勢操作很容易被撞倒，擅自揣度跑起來的人會在什麼時機突然停住是不太靠譜的事。相對於慢行，快速度的前行消耗的能量更大，而慢行則是積累能量的一種表現。根據人的天性，趨向選擇就近的小利益而不是遠期的大利益，延時享受不是天性。當眼前的利益突然放大，那麼就更有收下的沖動。沖動性價格走勢會同時消弱多方和空方能量，這也是後續進入糾正走勢的一個原因。
這個原理是說，止損擊中的主要原因有兩個，一上是 逆勢交易 ，二是 時機錯誤 ，逆勢被止損是必然的，而時機的錯誤可以導致止損位被試探性的波動擊中，或者沒有成交在最佳價格位置上。而在你沒有完全搞清楚趨勢前，都應該克制保持不動，等一切明朗後，再伺機 跟進趨勢 ，這才是最佳操作。否則，就是在賭 50:50 的概率，要麼按自己的設想走，要麼止損。這種想法本身是有正確認識的，但是它的錯誤在於，這種交易策略很傻，或說好聽點不明智，完全不算是策略，因為理智不可為。
在虧損的經驗中，絕大多數都是混亂交易產生的，而其中因時機錯誤導致的止損遠比逆勢交易的止損要少得多，所以，正確判斷趨勢是極為重要的一個交易計劃前行步驟。而經驗總結給出了答案，在劇烈波動行情中， 局外人困局 會強烈地放大一個日內交易者的負面情緒，忽略趨勢的正確性和後續空間的大小，從而進入 混亂交易 狀態，非理性操作。
時機的識別是最考驗人的地方，要能結合一個自己熟悉的指標和價格走勢，分析出當前價格走勢給你的 市場信號 ，再按計劃決定做相應的操作。而這個做操作就是指的 執行力 ，有信號的分析能力，還要有相應的執行力才是完整的交易。
追隨趨勢 是一門藝術，要在合適的位置定止損，更要在盈利的條件下合理的價格位置進行 追蹤卡位 ，防止利潤倒吐，市場總是有風吹草動的時候，你不得不防著它！其中，你並不是空閑的，作為一個日內交易者，你必需要時刻關注價格趨勢，分析關鍵位置可能對價格趨勢的影響。這種帶有預見性的分析，會讓你在追隨趨勢的過程中，信心十足！價格可能會按你的設想回調，也可能會突破你的止盈價格，你肯定會有更好的應對辦法！
趨勢總是在 曲折前行 的，在往回波動的時候最考驗你能力，特別是沒有追蹤趨勢經驗的交易者。如果你克服不了， 見小利而忘大義 ，被喜好即時享受的情緒所誤導，那永遠無法跟進交易的殿堂！我已經走在這條大道之上，曾經我根本沒有意識到負面情緒的力量，交易中的暫時虧損或小副盈利都是難關。但是當你意識到這個問題，就會產生克服它的能量，意識就是一種能量。現在，我更願意選擇 跟隨趨勢 ，即使在壓力位，這種做法在有時候會產生止損，但都是正確的。因為正確的止損會讓你反思為何沒有正確分析價格走勢背後的信號，不能認識真正的趨勢？這種意識力量的推動才是交易技術進步的源泉。當你可以忍受趨勢的波動帶來的暫時虧損，真正的趨勢就一定會給你更長久的回報。除非你還沒有能力識別什麼是真正的趨勢，或者沒有正確地執行交易計劃。
每個交易員需要確定自己的交易風格，因為每套方法都有一個適應范圍，需要認識到不同的交易策略是不能搞混亂的。同一套方法不可能適用於所以交易方式，甚至不同的產品使用的交易方法也是不同的。對於交易者來說，沒什麼比在盈利交易中虧損讓人感覺更糟糕。因為盈利而將原來的短線交易變更為長線交易，就是典型的錯誤做法，這意味在同一次交易計劃中使用了兩套方法。
合格的交易者應該有自己的熟悉的產品作為主要的交易工具，並不是什麼都參與，什麼產品都沒研究透。比如，可以選擇一到兩個貨幣，一個指數，還可以做黃金、白銀，這些是相互關聯的產品。黃金和貨幣具有一定的相互參照作用，通常黃金作為硬通貨是一個很重要的參照物，當社會的貨幣發行超量，通常人們就會將貨幣兌換成黃金以期保值，這就使得金價上漲，同時相應的貨幣貶值。
在 Chris Capres 的模型中，還有部分高級內容作為 The Trading Masterclass 收費網課，網課講解了他本人使用的時間框架 Time Frames、價格形態分析、交易心理、倉位管理、風險管理等，還對交易量趨勢與非交易趨勢 Vol & Non-Vol Trends 進行了分析，這是我比較三興趣的內容。部分內容目錄如下：
需要使用基本 趨勢分析 、 壓力/支撐位分析 Resistances/Supports，可以利用劃線工具在 K 線上標注，不用畫得非常精確，只需要讓你明白這是一個趨勢，或者一個壓力位置即可。它就是一條簡單到不能再簡單的斜直線段和水平線段，代表的是對應時間的價格走勢。注意，市場的不可預測性原理告訴你，不能能完全准確地畫出市場未來的趨勢線和壓力線，你只能估計可能會出現在什麼位置。
開始，可能把握不準壓力線的位置，因為市場總是在變化，行情是動態形成的過程。今天形成的阻力位或趨勢，可能到明天就被市場行情改寫了，精準狙擊市場需你不停地優化支撐/阻力位， 活在當下 ，始終以當下為准，推翻過去可能正確的觀點，以新的現實構建推測依據。更常用的做法是心中有線，圖中無線，耐高階的修為是心中無線。
在行情進入調整期，會在支撐位、壓力位間產生不同的交易機會，通常在支撐位或阻力位附近買賣是備選項。但是，這里通常也是大量陷阱所在，原有的支撐位可能變成了新的阻力位，原有的阻力位變成了新的支撐位，它位確實是會轉化的。如果保險點，應該繼續觀察，市場的供需關系會這期間產生作用，多空雙方最終會從這里選擇一個方向。
三隻小鴨交易系統作者筆名為貨幣船長 Captain Currency，早在 1997 年他就開始了自己的交易生涯，內容如下：
蠟燭圖起源於日本，最初用來記錄米市的價格，發展成為 K 線後記錄了一段時間的開市、最高、最低、收市四個價格信息 OHLC - Open/High/Low/Close。市面上充滿著關於 K 線形態的分析，但是注意 K 線只是表面現象，是市場當前狀態的一個反映。誤區是很多人將表現出來的 K 線形態作為推測市場走向的依據，這與市場不可以預測原理是矛盾的。這么多人熱衷於通過 K 線分析來獲得市場的動向先機，這本身就會給市場提供一個反饋，而這個反饋本身又再次通過 K 線形態復現，最終分析的還是面目全非的表象。
但是，市場的趨勢並不會因為這些錯誤的反饋而改變，錯誤反饋只會增加市場趨勢的 波動 Volume & Price Volatility。在市場的更深一層表現為 量價關系 ，所有基於量價關系的技術指標也是基於這樣一個事實，並經過數學模型的包裝，將市場現象改頭換面後重新展現給交易者。
在交易世界中，人們痴迷於在理想的底部、頂部進行買入和賣出，這種心態放大的 局外人困局 的作用，容易導致交易者過早建倉，或者是急於獲利了結。在 1970 年，一本名為 The Traders Notebook 的小冊子就比較了最著名的商品交易系統。人們發現，最成功的交易系統是理查德·唐奇安開發的四周規則。後來，在《金融評論》中，對 1976-1986 年收集的數據進行了廣泛的研究，比較了 23 個技術交易系統。結論是，通道突破（四周規則）和均線交叉系統在產生持續利潤方面處於領先地位。