『壹』 你認為人民銀行應該確定並公布 名義錨嗎為什麼
所謂貨幣政策的「名義錨」，就是貨幣政策的目標規則，用來對一國貨幣對內價值或對外價值進行限定，其選擇有兩個考慮：一是通過設定「名義錨」可以提供物價水平被唯一確定所必要的條件，進而穩定通貨膨脹預期，從而在長期內保證物價水平的基本穩定；二是「名義錨」能夠對中央銀行相機抉擇的貨幣政策動機以及政府的通貨膨脹偏好形成約束，從而抑制貨幣政策的時間不一致性問題。所以，從一定程度上說，成功設定「名義錨」，能夠充分保證貨幣政策實施的有效性。在本質上，「名義錨」是一國貨幣政策盯住的名義經濟變數。西方國家中央銀行貨幣政策的「名義錨」主要有三種：匯率目標、貨幣供應量目標和通貨膨脹目標。
我國目前的貨幣政策雖然沒有明確公布「名義錨」變數，但在操作中貨幣供應量和匯率事實上充當了「名義錨」的角色。從1993年起，中國人民銀行開始向社會公布貨幣供應量指標，1996年正式採用Ml和M2作為貨幣政策的調控目標，1998年後每年會提前公布下一年度的貨幣供應量增長目標，並根據經濟的實際運行狀況隨時調整。同時，1994年以後多數時間實行有管理的浮動匯率制，人民幣匯率波動幅度都被限定在一個較小的區間內。因此，中國人民銀行事實上有義務同時維持貨幣供應量和匯率的穩定。
雙重「名義錨」的困境
在雙重「名義錨」條件下，我國貨幣政策在實際操作過程中經常陷入兩難困境。一方面，國際收支長期「雙順差」對貨幣供應量形成嚴重沖擊，央行對M2的控制難度增加；而外匯儲備增加正是我國執行當前匯率制度的結果，如果為了維持貨幣供應量目標，就要放棄當前的匯率制度。這樣，中央銀行就必須在貨幣供應量和匯率這兩個「名義錨」之間做出選擇。從近幾年的實踐來看，中央銀行更多地把維持匯率穩定作為首要目標，在一定程度上犧牲了貨幣供應量目標，M2保持著「系統性寬松」狀態，多數年份超出年初目標，導致經濟面臨過熱和通貨膨脹等問題。
此外，貨幣供應量目標和匯率目標自身也存在難以控制的風險。第一，社會融資渠道呈現多元化趨勢，除傳統的銀行信貸外，其他直接融資和間接融資的比例也在提高，貨幣供應量控制難度增加。從去年數據來看，A股市場融資量創歷史新高，以中期票據和短期融資券為主的非金融企業債務融資工具快速發展，銀行信貸類理財產品發行呈井噴式擴張，通過信託、私募、小額貸款等「影子銀行」渠道融資的比例不斷上升。第二，人民幣升值壓力不斷增大，但是人民幣匯率形成機制市場化改革受到許多條件限制，完善人民幣匯率形成機制不可能一蹴而就。在黃金非貨幣化、貨幣發行完全建立在信用基礎上的國際貨幣體系下，缺乏明確可信的「貨幣錨」，各國匯率波動劇烈頻繁，尤其在全球金融危機背景下，各主要儲備貨幣國都選擇明哲保身甚至以鄰為壑、轉嫁危機，不惜公開挑起「貨幣戰爭」，我國維持人民幣匯率穩定的難度在增加。
繼續完善「名義錨」功能
盡管雙重「名義錨」面臨諸多困境，但在條件不成熟的情況下，短期內雙重「名義錨」仍然具有存在的合理性，但是我們有必要對其進行改良和完善。
首先，應豐富和完善貨幣政策工具。按照銀監會與人民銀行協商的意見，今年貨幣信貸總量調控重新由人民銀行負責，並且推出差別准備金動態調整這一新的調控手段，配合其他貨幣政策工具，引導貨幣信貸適度增長。差別准備金動態調整如同懸在銀行頭上的利劍，商業銀行不得不在上繳差別存款准備金和貸款投放之間做出選擇。可以說，差別准備金動態調整措施的推出可以有效提高信貸增長的可控性。
其次，要進一步完善貨幣供應量的統計口徑和准確性。「社會融資規模」的提出是對信貸、M2指標的有益補充，有利於提高貨幣供應量的可測性。擴大直接融資規模，是今後我國金融市場改革必須堅持的方向。面對直接融資規模及比重的逐漸增加，社會融資渠道日益多元化，「影子銀行」違規業務層出不窮，單一的信貸、M2指標都難以滿足貨幣供應量調控的需要，明確提出「保持合理的社會融資規模」，成為實施穩健貨幣政策的保證。
最後，從長期來看，我國目前採取的盯住一籃子貨幣的匯率制度只是一種過渡性措施，未來人民幣匯率走向自由浮動將是必然選擇，在這一過程中，匯率的「名義錨」作用會逐步退出歷史舞台。同時，隨著金融改革的深化，貨幣供給內生性增強，央行控制貨幣供應量的能力也會下降，轉變貨幣政策目標，採用通貨膨脹目標製作為新的單一的「名義錨」，將更有利於實現我國經濟的內外均衡。
你是周麗暉的貨金么 <(▰˘◡˘▰)> 剛好在做這道題。。
『貳』 央行以什麼為錨
央行以貨幣發行和貨幣政策調控為錨。
首先，央行作為國家貨幣政策的制定者和執行者，主要職能是管理國家的貨幣供給量。它通過控制貨幣發行數量，來確保貨幣的穩定供應，維持國家的貨幣體系運轉正常。這一職能使央行成為社會經濟的穩定器，保證國家經濟健康有序發展。
其次，央行以貨幣政策調控為錨，通過調整利率、存款准備金等貨幣政策工具，實現宏觀經濟調控的目的。在經濟過熱時，央行會採取緊縮性貨幣政策，通過提高利率、降低存款准備金等手段來抑制投資和消費；而在經濟疲軟時，央行會實施擴張性貨幣政策，降低利率、提高存款准備金等來刺激經濟增長。這種調控方式有助於國家經濟保持合理的增長速度，避免經濟波動過大。
最後，央行以貨幣為錨的另一重要體現是維護貨幣價值穩定。央行通過對外匯市場的管理和干預，保持本國貨幣的價值穩定，防止貨幣價值的大幅波動對國家經濟造成沖擊。同時，央行還通過金融市場監管，確保金融市場的公平、公正和透明，防止市場操縱等行為損害投資者利益，進而維護整個金融體系的穩定和健康。
綜上所述，央行通過貨幣發行、貨幣政策調控以及維護貨幣價值穩定等多重手段，實現了以貨幣為錨的職能，確保了國家經濟的健康有序發展。