Ⅰ 調研-幻方量化
幻方量化，一家在量化投資領域具有顯著實力的機構，其成功離不開梁文鋒和徐進兩位核心人物的卓越貢獻。梁文鋒，九章的創始合夥人之一，不僅在金融領域擁有豐富經驗，還擁有深厚的學術背景。他在創辦九章前，參與了國內最早的AI大模型量化對沖基金的創立，對量化投資領域有深刻的理解。徐進，另一位創始人，擁有豐富的創業經驗和軟硬體開發實力，他的加入為九章帶來了實戰經驗和卓越的技術實力。徐進目前擔任幻方量化技術總監/基金經理，專注於策略研究和團隊管理。
幻方量化，以其強大的資產管理規模和多樣化策略，成為行業的佼佼者。公司旗下擁有兩家私募平台，分別是浙江九章資產管理有限公司和寧波幻方量化投資管理合夥企業（有限合夥），分別成立於2015年6月11日和2016年2月15日，分別注冊於浙江省寧波市北侖區，注冊資本分別為1億元和5000萬元。這些平台的經營范圍涉及資產管理、投資管理、投資咨詢和財務咨詢等領域。
幻方量化目前管理規模達到460億元，策略類型包括指數增強策略、市場中性策略、1000指數增強策略、300指數增強策略以及一些其他策略。其中，指數增強策略占據了管理規模的主要部分，分別包括300指數增強策略、500指數增強策略、1000指數增強策略，以及其他策略，分別管理規模約為20億、275億、71億、60億和34億。市場中性策略的管理規模為60億。這些策略的構建和優化，依賴於公司團隊的AI技術主導，以及大量的數據分析和預測，旨在實現穩定收益。
幻方量化在人工智慧領域的積累深厚，擁有強大的實力。團隊構建了獨特的人工智慧模擬訓練優化體系，通過科學嚴謹的演算法、真實有效的數據環境以及強大的算力支持，實現了高效的數據處理和分析。公司為AI研究打造了「螢火一號」和「螢火二號」平台，分別投資近2億元和10億元，搭載了1100塊和約1萬張英偉達A100顯卡，提供強大算力支持。平台採用「任務級分時共享」理念，調度系統秒級響應，確保研究人員順暢訓練體驗。高性能運算元庫、分布式訓練通訊框架和大容量高帶寬文件系統等軟體層支持，讓AI模型在多節點上高效並行訓練。
幻方量化在策略開發方面，不僅在因子挖掘、信息處理、非線性擬合和復雜環境下的最優解尋找方面展現出獨特見解，還通過多周期信號挖掘和融合，實現量價類因子的短周期預測和基本面因子的長周期預測，從而實現更優的換手設定和更大的策略容量。90%的收益來源主要是量價因子，換手頻率在30-50倍，持倉范圍為500-1500隻。
幻方量化發行的產品類型包括指數增強策略、市場中性策略和復合策略等。指數增強策略偏好跟蹤中證500指數、上證50、滬深300以及中證1000指數，通過多因子挖掘構建股票池，並進行配置權重調整。市場中性策略通過精選股票和使用股指期貨對沖，實現穩定α收益，抗風險能力較強，但也面臨成本和收益局限。復合策略則是市場中性產品和被動型指數增強產品的結合，具有較大的股票多頭敞口。
代表產品包括九章幻方中證1000量化多策略1號、九章幻方中證500量化多策略1號和九章幻方量化對沖1號等。