盧布外匯儲備

① 印度正探討與俄建立盧比貿易賬戶

說清楚這個問題首先要講清楚真正的外貿交易是怎麼樣的。
我們假設一個中國商人和一個俄羅斯商人做生意。由於中國商人的絕大部分成本（工人工資，各種稅費，地租水電，原材料，運輸費用譽羨納等等）是使用人民幣支付的，所以除了少量必要的外匯儲備之外，他實際需要收入的是人民幣。這一點對於俄羅斯商人來說也是一樣的。那麼兩人要怎麼交易呢？
方法一，俄羅斯商人直接向中國商人支付盧布，然後中國商人去中國的銀行兌換成人民幣。
方法二，俄羅斯商人先去俄羅斯的銀行將盧布兌換成人民幣，然後直接支付給中國商人。
這兩個方法實際都差不多，都要求俄國的銀行、中國的銀行、俄國的商人、中國的商人都必須在某一時間段內持有大量的外匯。這時候就產生了幣值風險，這里說的幣值不僅僅等同於匯率。特別是盧布這種幣值非常不穩定的貨幣，中國的銀行和商人都不願意拿在手上。這時候就有了一種較為常見的交易方式。
方式三，俄羅斯商人從俄羅斯的銀行兌換並向中國商人支付某種幣值穩定，而且得到廣泛國際接受的貨幣，比如美元。由於美元幣值穩定而且拿到哪都能用，所以中國商人和銀行拿在手裡也是比較放心的。這里又要說一嘴，俄羅斯和印度都是強制結匯國家，人民幣也好，美元也好，一進入俄羅斯就會立即被俄羅斯中央銀行拿走並強制兌換成盧布。而中國並不是強制結匯國家，商業銀行和商人的外匯可以拿在自己手上。
但是隨著技術的進步，又出現了一種全新的交易方式：
方式四，俄羅斯商人通過俄羅斯和中國的銀行系統向中國商人轉賬，這筆錢從俄羅斯的銀行轉到中國的銀行的時候，當場就從盧布兌換成人民幣。這個時候我們就會發現交易的雙方就不再需要持有外匯，更不用說美元了。
但是這種交易又需要幾個重要的基礎條件：
1、兩國之間必須存在這樣一個系統。目前來說中國自己是有這樣一個系統的，俄羅斯也有這樣的系統。但是由於中國的支付系統技術能力和泛用性都很強，所以雙方主要依靠中國的交易系統。印度目前是沒有這樣的系統的，他們和俄羅斯的交易需要依靠俄羅斯的系統派行或者中國的系統進行。而且很可能雙方的交易中間需要有一個中國的銀行作為中間商，只不過這種交易是瞬間完成的。
2、雙方的政府和銀行系統必須建立足夠的互信。
3、最後也是最重要的問題：這樣的交易對於兩國的中央銀行來說，最後必然有一方會有一定的結余。比如說中國對俄羅斯常年是逆差，於是中國央行每年都會欠俄羅斯央行幾百億人民幣的錢。那麼這樣一筆錢應該用什麼貨幣來計算呢？可以用美元，比方說中國央行欠俄羅斯央行價值50億美元的盧布。請注意雙方交易沒有用到美元，這筆債務實際上也不是美元，美元在這里就是一個計價單位。中國央行可以直接把美元支付給俄羅斯央行，因為中國央行有足夠的美元，也可以把這筆錢轉成美元計價的中國國債。只不過現實中俄羅斯是接受人民幣的，他們手裡結余的人民幣大部分會直接換成人民幣計價的中國國債，以至於目前俄國央行手裡積累了巨量的人民幣國債。
到這里我們就發現，最終兩國央行手裡的結余用什麼貨幣進行計算，才是最本質的問題。交易過程中雙方的商人用的都是本幣，可以說是本幣結算。但最終央行手裡的結余是美元，那麼交易本質上就是美元結算，如果結余是人民幣，本質上就是人民幣結算。盧布結算我們其實是不接受的，我們寧可用美元。
還要注意到的是：在交易過程中需要的外匯，實際上不是交易的總額，而是結余的總和。即使用美元結算，中俄兩國幾千億美元的貿易，實際上最後只需要幾十億美元就夠用了。多出來的美元實際上都成了金融投資商品。在整個國際市場上，絕大多數的美元也不是國際貿易需要的，而僅僅是金融產品。有很多「專家」反復在說，中國的巨額順差讓人民幣流不出去，阻礙了人民幣的國際化。事實上這種說法完全是胡扯，國慶沒際結算貨幣本質上只是記賬單位，這筆人民幣事實上不存在，或者可以說是由交易雙方「印」出來的。俄羅斯央行可以拿著印度欠俄羅斯的、用人民幣計價的印度國債賣給中國央行，換回人民幣，然後印度欠俄羅斯的錢就成了欠中國的錢。人民幣流不出去只是阻礙了人民幣成為國際金融產品，並不阻礙國際貿易。
那麼印度和俄羅斯之間的結余用什麼計算，就決定了兩國之間本質性的結算貨幣。用盧布，印度不接受，用盧比，俄羅斯不接受，用美元，雙方都不接受。於是非常尷尬的事情出現了：目前印度和俄羅斯兩國的最終結算貨幣事實上是人民幣。俄羅斯對印度也是順差，印度手裡沒多少人民幣，所以俄羅斯就把人民幣借給印度，自己收利息。很自然印度人在感情上不願意接受，所以他們最近提出用阿聯酋迪拉姆進行最終結算。不過很明顯，阿聯酋這樣的小國如何保證幣值穩定呢？答案是阿聯酋和中國之間巨量的貨幣互換交易，所以迪拉姆背後就是人民幣，它本身就是給那些不願意公開接受人民幣的國家准備的一條後路。而且事實上印度盧比從前年起就從對美元錨定改為對人民幣錨定，只不過它本身的實力錨定不住而已。
總結起來。所謂的「本幣結算」歸根結底是兩個問題。一個是用誰的交易系統：目前全世界絕大多數國家的共識是不能用美國的系統。而中國很可能會最終把所有國家都拉進來組一個大群，給每一個成員都加一個「管理員」的名頭，這樣就滿足了各國對主權的要求。但是由於除了美國之外，中國的金融實力和技術實力都是吊打全世界的，所以真正的群主只能是中國。第二個問題是用哪一個貨幣作為最終結算單位：同樣為了照顧各國的主權需要，我們是可以把各國所有的貨幣全部拉進來組一個「國際元」出來，國際元不是一個真實國幣，而是各種貨幣加權換算出來的一個貨幣單位。不同的貨幣在裡面占不同的比例，經濟實力強、外貿比重大，幣值穩定的貨幣自然要佔最大比例，否則一旦幣值波動，各國的利益都要受損。所以最後很可能出現100國際元裡面人民幣佔50元，盧布佔10元，盧比佔5元，人民幣就是壓艙石。這樣一來，包括印度在內的各國都可以宣稱是用自己的系統，自己的貨幣進行的國際貿易。
但是，就現在來說印度和俄羅斯談「盧比賬戶」實際上是想建立兩國本幣的直接交易渠道，他們不想用中國的系統，用俄羅斯的系統也不爽，最好是俄羅斯的系統讓印度入個股，分一點權力給印度。直接交易過程中是雙方各自用各自的本幣，印度可以自己宣傳說是用盧比結算，俄羅斯可以說是用盧布結算，但最終結算本質上是人民幣。而俄羅斯是很可能象徵性的和印度「聯合」搞一個交易系統的，但是最終結算貨幣單位是不可能用盧比的，有可能其中一小部分象徵性的用迪拉姆。

② 有沒有可能盧布會取代美元，成為全球通用貨幣

盧布取代美元的可能性是比較小的，但是盧布未來成長為全球主要貨幣之一還是可能的。未來的世界將不會像之前一樣，只有美元一家稱霸，成為全球最主要的，且占據不可替代作用的國際貨幣。未來的世界將是一個多元化的，會出現幾種國際貨幣，大家雖然有著排名的先後，有著市場份額的多少，但是絕不會像美元目前一樣，一家獨大。

所以俄羅斯盧布不可能單獨成為一個全球的通用貨幣，它未來最大的可能就是聯合人民幣，兩者一起成為全球前5的通用貨幣。未來的國際金融環境有可能是一個三角形的多元化世界，那就是美元，歐元，人民幣加俄羅斯盧布。俄羅斯也有著自身特有的法寶，那就是自給自足的能力很強，另外有的全球不可缺少的能源、礦產以及糧食，也可以幫助俄羅斯盧布未來快速的崛起。