『壹』 股票普漲普跌的原因
普漲普跌是中國股市大起大落之根源
武漢科技大學文法與經濟學院 董登新（教授）
從上證綜指來看，中國股市總給人一種「長不大」的感覺，因為它總是「大起大落」，與之相關聯的便是整個股價的「普漲普跌」。我們經常看到的現象是：每逢牛市，所有股票普漲，尤其是垃圾股更會雞犬升天；每逢熊市，所有股票普跌，哪怕是績優股也會隨大流。
2001年5月11日，上證綜指收市2155.40點，這與後來的歷史最高點2245點僅一步之遙。在當天交易的1091隻股票中，最高股價為華工科技53.35元，最低股價為馬鋼股份3.94元。其中，2/3的股票價格集中窩在10——20元這區區10元的區間內，或者說，有86.7%的股價密集地分布在10——30元之間。由於股市的瘋狂炒作，所有股票普漲、瘋漲，不論垃圾與否，除了馬鋼股份，4元以下的股票就沒了蹤影，然而，除了華工科技（現在股價為5元），50元以上的股票也不存在。這便是中國大牛市的股價分布結構：普漲！瘋漲！你漲、我也漲！平均主義大鍋飯！
表一：我國滬深A股上市公司股價分布結構（2001年5月11日收盤價）
價格(元)
合計
7以下
7～10
10～20
20～30
30～40
40以上
股票(只)
1091
20
84
727
219
31
10
佔比(%)
100
1.8
7.7
66.6
20.1
2.8
0.01
資料來源：董登新論文《中國股市與國際股市的差距比較》，原載《經濟研究參考》。
2005年6月6日，上證綜指創下1997年初以來的最低點（998.23點），收於1034.38點。在當天交易的1343隻股票中，30元以上股票僅1隻，1元以下股票僅2隻。其中，71.33%的股票價格集中在3——10元的狹窄區間，或者說，有90.96%的股票價格集中壓縮在2——10元的區間。與2001年大牛市相反，此時所有股票普跌，高價股不見了蹤影，而低價股卻誰也不願望跌到1元之下，除了2隻准退市股（現已退市）。於是，便出現了類似於牛市的現象：平均主義大鍋飯！你跌、我也跌！大家一起殺跌！但再怎麼垃圾，我也決不願淪為「角股」甚至「分股」。
表二：我國滬深A股上市公司股份分布結構比較
價格分布
2005年6月6日收盤價
2006年8月7日收盤價
(元/股)
股票只數
比例（%）
股票只數
比例（%）
50元以上
0
0
0
0
30元以上
1
0.07
6
0.50
20——30
9
0.67
10
0.83
10——20
45
3.35
102
8.42
5——10
364
27.1
377
31.13
3——5
594
44.23
490
40.46
2——3
263
19.58
193
15.94
1——2
65
4.84
33
2.73
1元以下
2
0.15
0
0
合計
1343
100
1211
100.00
資料來源：董登新論文《大陸股市與香港股市股價結構比較》，網上可搜索。
由此可見，無論在牛市，抑或是在熊市，大陸股市價格分布總是高度密集、拉不開差距。隨著股市的大起大落，股價重心作同步上下移動，基本特徵是普漲普跌。在股價分布上，表現出了高度的平均主義「大鍋飯」：你漲我也漲，你跌我也跌，大家五十步笑百步。因此，平均主義與大鍋飯的股價分布，也是投資不足、投機有餘的基本特徵之一。
股票價格是上市公司投資價值的外在體現。在一般情況下，股票價格應該圍繞股票投資價值正常波動。但在市場機制不健全、供求關系扭曲以及投資非理性的情況下，股票價格常會嚴重偏離其投資價值。
一直以來，大陸股市的平均市盈率大多介於20—60倍之間，而香港主板平均市盈率則大多介於10——20倍之間。由此可見，大陸A股總體市盈率水平遠高於香港主板市場。但自2005年夏季以來，大陸股市市盈率逐步跌至20倍左右。例如2006年8月7日，上交所A股市盈率為19.14倍，深交所A股市盈率為22.78倍，香港主板市盈率則為13.48倍，兩者似乎相差並不懸殊。然而，再看兩地市場行市之反差。2006年8月7日，上證綜指僅為1547.44點，只相當於上次大牛市2245.43點的69%；而恆生指數收於16953.55點，約為上次大牛市最高點18301.69點的93%。也就是說，香港主板市盈率是強市場行市下的市盈率，它竟低於我國弱市場行市下的市盈率。從這一意義上講，我國股市的平均市盈率即便在大熊市依然是不算低的。根本原因就在於：垃圾股甚至超級垃圾股均不肯成為「角股」或「分股」。因此，低價股（主要是垃圾股）整體價格居高不下，是造成大陸股市平均市盈率偏高的最根本原因。
試想：如果有大批垃圾股敢於跌入「角股」或「分股」的行列，則大陸股市的平均市盈率一定會大打折扣。
『貳』 個股詢問
公司財務指標一般,該股屬三產行業,是杭州同行業的龍頭,具有很強的竟爭能力,但商貿這一塊面臨的壓力也很大,從價位上來分析,該股已上漲到了一個相對高位,但現在該股屬含權未股改的上市公司,從二個市場來看該類股票已屬稀有類股票了,從圖形上看該股又顯得較為疲憊了,個人認為該股在10.50元左右時派發為妙.
『叄』 如何持住股票
（一）炒股之道 炒股之道，在於銖積寸累，不能有暴富思想，不能貪心過重，不能性急。 性急吃不了熱豆腐。欲速則不達。應該冷靜、理智、耐心。 以投資的眼光買股票，以投機的眼光賣股票。不要因為價位太低而吸納， 也不要因為價位太高而沽空。 股市每年僅有一二波行情。在輝煌之後，更多的是無奈的整理和沉悶，要 能夠忍耐寂寞。要學會能暫時離開市場休息。不懂得休息，就不懂得賺錢。 炒股，功德不能太圓滿，應該留點利潤給他人。應該不急不躁，積小勝為 大勝。 一旦覺得自己是對的，就要勇往直前，不要猶豫退縮。 投資者應根據市場不同階段的不同特點，確定不同的投資戰略和選股策 略。牛市要有捂的功夫，即需有忍耐力和貪婪。波段頂部回調，應設止損點。 一鳥在手，勝過百鳥在林。由於後市具有諸多的不確定性因素，應更多的 考慮風險和安全性。 貪婪和恐懼是人性的兩大弱點。在絕大多數情況下，你必須拒絕貪婪和恐 懼。但是，當大多數人都在貪婪時，你必須恐懼；當大多數人都在恐懼時，你 必須貪婪。 做自己看得懂的行情，做自己看得懂的股票。寧可踏空，決不套牢。寧可 賣錯，決不買錯。 買賣前，多問自己：在目前的政策背景、資金背景、人氣背景及國際背景 下，究竟是向上的空間大，還是向下的空間大？是向上的可能性大，還是向下 的可能性大？ 在股市中，你所看到的東西完全都是信息，你怎麼操作，全部靠你的內功。 內功的問題就是做好分析，用你的腦筋去操作。投身股市，宜心平氣和，做到： 手中有股，心中無股；手中無股，心中有股。 炒股需要獨立的思考，需要冷靜，需要孤獨。炒股忌諱人雲亦雲，忌諱隨 大流。 要在股市真正有所作為，首先要學會做人，平時生活中做人不合格的，指 望在股市成功的概率不會太高。 量、價、時、空，是股市的四大要素，其中有其內在的規律，四者關系密 切，切不可忽視。 懂得戰勝恐懼與克制貪欲有著同樣重要的意義。因為恐懼使我們喪失時 機，貪婪令我們踏入險境。要讓利潤充分增長，就得堅持「只要買入某隻股票 的理由還沒有消失，就不輕易賣出該股票」的原則。這要有經受市場挫折的心 理承受能力，不為假象所迷惑，也不被暫時的調整所嚇倒。 這個市場不是比誰活的風光，而是比誰活得更長。因此需要常人所不具備 的超強耐心。 運氣當然重要，但運氣只能幫你贏一分，不能贏一場。炒股不能光靠運氣。 要贏球，你就得面對你的對手。正視莊家，研究莊家，你才能掙錢。 洞察先機比全憑反應要好。炒股就應盡量掌握個股的全面資料，把准備工 作做到家。 在落後的時候要有耐心，炒股賠錢時要反思，別輕易割肉，頻繁操作有時 會帶來更多的失誤。 目標和理念最為重要。任何的投資和投機都有成功的關鍵，投機要的是價 差，了解影響短期價格波動的因素是重點；但投資要的是長遠的資本增值，趨 勢的研判就非常重要。 做生意也好，搞投資也罷，總是有風險，總是有可能賠也有可能賺。正確 的態度應該是遇到賺的機會盡量多賺，碰到賠的時候盡量少賠。 應該在人們開始聚集的時候，趁早參加進去，以享受其中的樂趣；當股市 沸騰時，瀟灑的離開。 在股票市場上真正賺大錢的人，是徹底分析公司本質及股票價位是否過分 偏低，逢低購進，有實力且有耐心等待的人。 人生在世，際遇每每大不相同，如賭博與抽獎。股市卻並非如此，股票是 安全性最高的賭博，光憑賭運並不一定能夠成功，還有賴思考力與忍耐力的結 合。有買股票成為企業家的人，可從未見過因為中了大獎或賭博贏錢而變成企 業家。究其原因，乃其運用智慧、忍耐力，才能如此。 任何投資都要具備智慧和忍耐。 不因小利益耽誤了大行情，不因小變動迷惑了大方向。 凡是股市贏家大都是善於等待的人。精於投資的人都是等待的能手。好像 一名狩獵高手，沉靜的等著股票下跌到底價范圍內，當它一進入射程距離之內， 就開槍。頑強的意志配合靈敏的知覺，瞄準了底價，結果會如願以償。 市場往東，你最好不要往西，喜歡和市場做對的人下場總是凄慘。 洞悉機遇，快人一步，可穩操勝券。 知足是股市上獲得成功的要訣。 要自己研究，自己判斷行情，切不可因未證實的謠言而改變決心。要想盡 辦法多搜集第一手資料。 猶豫不決時，即應停止行動，這正表明行情尚未明朗。 不預備買賣時候，最好遠離市場，天天到股市觀望行情的人容易受行情變 化及市場謠言的影響，而造成決策失誤。 玫瑰開至八成剪，方可長久保鮮艷。股票接近最高價時便該賣出，等到最 高價時離下跌便只有一步之遙。 赤金難覓，最高價難尋。投資股票不要欲壑難填，得寸進尺，而應適可而 止。次高比最高還高。 股市中有輸就有贏，輸贏是家常便飯。投資人不要把輸贏看得太重，而應 「勝不驕，敗不餒」。既要有贏錢的慾望，又要有賠錢的思想准備。 在不同的朝陽行業中，選擇盤子、業績等適合炒作的個股作為目標股，堅 持跟蹤來自正道的公開信息，對自己身邊的上市公司更要關注，在看盤時關注 慢速指標與周線指標，選擇指標在超賣區時分段建倉，待指標抬頭躍過超賣區 放量上攻時加碼介入，可避免參與盤整，而直接參與拉升。 激進型投資者主要針對成交量的變化而選擇目標，但要注意目標股一定是 熱門股，同時注意市場傳聞較多的個股的量的變化。最能體現莊家行為的便是 量。而成交量單日放量可信程度不高，要選擇連續三天或一周的成交量放大的 個股進入。 絕對強勢股與相對強勢股。哪種強勢股更適合中小股民？是連放暴量、快 速飆升的絕對強勢股，還是進二退一、碎步爬升、上升有量下跌無量的相對強 勢股呢?是絕對漲幅已經翻番的強勢股，還是剛由底部啟動、上升通道逐漸顯現、 相對漲幅較有限的強勢股呢？無疑是後者而不是前者。因為絕對強勢股的後面 也許是轉強為弱，而相對強勢股的後面也許是更大的強勢。 絕對利好與相對利好。當股價處於「山腳」時，目標公司有利好消息傳出， 這是絕對利好，宜重倉出擊；當股價處於「山腰」時傳出利好，這是相對利好， 可小倉一試；當股價處於「山頂」時利好頻傳，這是警惕性利好，宜謹慎待之。 盤大盤小的衡量標准不是流通股數量，而應是流通市值的大小。 沒有行情的時候，要靜如處子，做個冷靜的旁觀者。行情乍起的時候，要 動若脫兔，做個敏捷的參與者。 頭版的大道消息值得看，耳旁的小道消息懶得聽。堅持走大道，避免傳小 道，最終能得道。 不企盼買到最低價，不奢望賣到最高價。因為最低價和最高價都是莊家畫 出來的，不必當真。 順勢而為的前提是要認清大勢。 股市投資兩要訣：有膽和有識。有膽，該下單時就下單；有識，百里挑一 選牛股。 放量上漲，敢於追進；放量下挫，敢於殺跌。如果既不想追漲，也不願殺 跌，那就買績優股，等著分紅利。 只有理解了股市認同什麼、不認同什麼，才能有一條清晰的操作思路。 只有變化，才能投機。這種變化不一定是股票背後的公司基本面或業績發 生了實質性變化，主要在於投資大眾對某隻股票的認識或看法發生了根本性的 變化，主力莊家借題發揮，投資大眾跟風炒作，產生乘數效應。 從紙上練兵獲取實戰經驗，是投資者在入門時所必做的功課，不能省略。 股市漲漲跌跌，永遠有無窮的投資機會，千萬不要怕良機不再，不先練功夫就 想貿然闖關。 初入股市者往往想一蹴而就。不經過充分的研究和准備，不學習基本技巧， 必敗無疑。 不懂選擇好股票的標准，往往盲目的去買第四流的股票。 在股票下跌途中買進最容易賠錢。愛揀便宜貨，卻往往是便宜沒好貨。 往下而不是往上加買。這一外行投資策略會造成巨大虧損。 新手往往過多使用限價委託，而不用市價。過分計較價格，而忽略了大的 走勢。 新手最容易在股價迅速上升和出現高成交量時買進，然而這時相反的變動 正要開始。 死守虧損，在損失還小、還合理時不願了斷，卻一廂情願的死守，直到虧 損不斷擴大。 不能客觀的看待股票。總帶有主觀願望和喜好，憑自己的願望決策，從而 忽視市場的信號。 了解股市先要對股市有深刻的愛意，事無巨細，熱心研究，深入了解，把 股市看做無上寶貝，否則你很難在股市獲利。 無論是在社會上或股票場上，都同樣的該做自己能力范圍以內的事。如果 不自量力而高估了自己的實力，無論做什麼事都會失敗。
（二）操作原則 高位不追，低位不溜。沒有隻漲不跌的股票，漲過頭，必然回跌；也沒有 只跌不漲得股票，跌過頭，必然回漲。 不能隨便改變原來思路。要形成自己的風格、統一的思路。做長線，買入 以後要經得住震盪，不要因為市場一時波動而長線短做。本來想進行短炒的股， 不能因一時走得不錯等著它漲得更高，也不能因下跌被套而死捂。改變投資計 劃，結果追漲殺跌，被市場一時波動牽著走，是非常危險的。思路亂變，收益 難保。 谷入峰出，與庄同步；追漲殺跌，與庄非同步。同步必勝，非同步必敗。 看不準時，寧可不做，不可做錯。否則十次賺的錢，一次虧損便將利潤全 部吐還。 高位出後，就不進了；不要出了，又換股進。在獲大利之後，乘勝追擊， 物極必反，往往又把利潤虧進去。 不要等待最低價買入，因為在等待時，股價可能已開始回升了；不要等待 最高價賣出，因為在等待中，股價可能已開始下跌了。 不在大漲之後買進，不在大跌之後拋出。 炒股的訣竅便是在牛市時全力投入，在牛市結束或接近結束的時候賣掉所 有股票。 基本面、技術面和消息面一個都不能少。力求准確判斷個股應有的投資價 值，不因股市漲跌而影響操作，要對股票漲跌作出可能的客觀判斷。對於價格 遠遠低於其價值的股票要大膽吸納，對於價格遠遠高於其價值的股票要堅決拋 棄。 行情不明朗時堅決不買入。寧可失去機會，也不做錯。 隨機應變乃股市求生之本。 操作三戒：一戒心態不穩，二戒追漲殺跌，三戒頻繁操作。不遵守這三點 是虧損的主要原因。遇險境，先避開。這是股市生存第一法則。 不因小利益而耽誤了大行情，不因小變動而迷惑了大方向。 不要一開始賺錢就增大你的賭注，這是導致淘汰出局的最快捷徑。 一旦發現自己有錯誤，決不固執己見，應刻不容緩的完全改正。 單純的投資並不完全適合於股市的操作。 選股不要靠人推薦，要自己下功夫研究。每隻股票都有其適當的價位，股 價超越其應有價值時，切忌追高。股價最終還得由其業績決定。要預測一二年 後的經濟變化，任何時候都可能發生難以預測的事件。必須時刻記住：投資股 票永遠有風險。 不在指標處於高位時買進股票，不在個股的歷史高價區域買進股票；不在 指標處於低位時賣出股票，不在莊家成本區域附近賣出股票。 不去賺為莊家抬轎的苦命錢。炒作高潮已過的個股，猶如「昨日黃花」， 特別是從高位回落後、尚未調整充分便再度發出買入信號的個股，此時的信號 往往是假信號。操作原則是：一波行情升一倍的個股，一年之內不碰；一波行 情中升2 倍 的個股，2 年之內不碰，一波行情中升幅10 倍的個股，10 年之內 不碰。 採用「金字塔」操作法。股價越高，持股越少；股價越低，持股越多。即 反市場操作，人買我賣，人賣我買。 短線操作應嚴格執行止損原則。股價下跌10%，立即賣出。 如果對手中股感到坐立不安，應立即把它賣掉。 盡量做中長線，少做短線。不到合理投資價位的股票，盡管市場火熱，堅 持不買。 在市場確認升勢後，任何回落都是買入時機。在市場未確認跌勢之前，任 何下跌都是買入時機。 在市場確認是跌勢後，任何上升都是賣出時機，趁反彈平倉。在市場未確 認升勢之前，任何上升都是賣出時機，升勢未確認，上升只是虛火假象，趁高 拋出為上策。 在多頭市場，股價迭創新高，走勢一浪高過一浪，股價呈上升趨勢；在空 頭市場，股價屢創新低，走勢一浪低於一浪，股價呈下跌趨勢。在多頭市場做 多，以便增值；在空頭市場作空，以便保值。 上升行情中遇小陰線要買，下跌行情中遇小陽線要賣。 在一個新的多頭市場初期，由於股價剛從長期的跌勢中恢復過來，常會有 超買的情形出現，這並不表示投資人應及早出清股票。在空頭市場的最初階段， 也都會有超賣的情形出現，這種情形表示一個明顯的空頭市場即將到來，應及 早賣出持有的股票。 如果持有的股票是股市或某一產業的領導股，持股人可以繼續持有，直到 它的周收盤價跌破10 周移動平均線為止。這一類股票漲幅會極為可觀。 股價變動有一種習慣，過去的最高價或最低價常是以後出貨、進貨的關鍵 價位。 股市雙捂：牛市捂股，熊市捂錢。
（三）逆向思維 大跌，膽要大；大漲，膽要小。不論大漲或大跌，物極必反，漲過頭時， 必然會跌；跌過頭時，必然回漲。既不會漲無止境，也不會跌無止境。 在大眾最瘋狂追漲時要賣出，在大眾最悲觀拋出時要買入。 行情在絕望中產生，在猶豫中上揚，在瘋狂中死亡。 盛極必衰，強勢到了盡頭必然轉弱；衰極必盛，弱勢到了盡頭必然轉強。 走極端往往意味著逆轉。 當價格朝某一方向運行了相當一段時間，市場一邊倒的時候，要小心物極 必反，價格向價值回歸而出現逆轉。 在股市裡不要盲目從眾，而要有逆向思維。聰明人總是在大多數人爭先恐 後搶購時果斷拋出，在大多數人悲觀絕望時大膽承接。 當別人害怕時，你應對它感興趣；當別人蜂擁而入時，你要小心提防。 要有人人皆醉我獨醒的投資意識，具有獨立思考的能力，不為市場消息及 名人評論所左右。在高位出利好時，宜反向操作，切不可追高入套。無論個股 或大盤。 在別人瘋狂時要保持冷靜，在別人悲觀時要看到光明。 人棄我取，人取我予。當你忍不住想賣的時候，反而要買進；當你忍不住 想買的時候，反而要賣出。 在股市中，多數人是盲從的，真正的英雄只是少數人。 股市中許多行為和現象一一對應揭示了社會生活的哲理。比如：物極必反， 樂極生悲；春天孕育了深冬，光明噴發於黑暗；傾巢之下豈有完卵；真理往往 掌握在少數人手裡，等等。掌握了這些哲理，就能辯證的分析事物。當一隻股 票一漲再漲、人人賺錢的時候，危機也就在眼前了；當市場處於風聲鶴唳、人 人自危之時，也正是春暖花開、柳暗花明再現之際。誰能更好的將辯證法、心 理學、人世哲理應用於股市，誰就會成為股市的贏家。 因為股市絕大多數人虧損，所以絕大多數人的意見是錯的，當市場一邊倒 時要反其道而行。 在股票市場里，最重要的就是控制自己的恐懼感，因為當我們覺得不敢投 資的時候，很可能就是最佳投資時機。 散戶要想在股海中取勝，應該：悲觀時保持冷靜，樂觀時保持理智。 股市的氣候也是造成股票漲跌的要素。這個氣候指的是股市中的群眾心裡 傾向。有經驗的老手總是與大多數人採取相反的策略：大家恐慌拋售，他們便 趁便宜買進；大家瘋狂搶買，他們便逢高賣出。 發生重大事件或自然災害，會出現買賣高潮，但此後往往是一個大逆轉。 「相反理論」提出了投資買賣的決策全部基於大眾的行為。無論在什麼樣 的投資市場，當所有人都看好時，就意味著牛市已經到頂。投資者的熱情，在 多方面的促動下空前高漲，這是市場暴跌的預兆。相反，當所有人都看淡時， 則證明熊市已經見底。 「患時造車，旱時置船」是古人的商業理念，飽含著無窮智慧。水患時， 你要想到洪水退後人們對車的需求；大旱時，你要提前准備好船隻，洪水來時， 誰都需要它。凡事物發展，絕非表面現象的使然，古今成功的人物，都是超越 了他們同輩狹隘的思維。「相反理論」告訴投資者：人人看好時，你就要看淡； 人人看淡時，你就要看好。要具備逆風飛揚的勇氣與膽略，不要被眼前的現象 所迷惑。
(四)策 略 石磨慢慢推，好馬快快追。 （1）散戶在股市裡炒股，不妨採用「石磨慢慢推」的戰術。 石磨慢慢推，就是要求心態穩定，戒驕戒躁。當選好股票，跟庄過程中， 有收大陽線就出點，有調整時就買點，實行「磨石磨」戰術。只要莊家沒有急 拉升，沒有高位放量，就跟莊家磨 到底。 （2）大盤有大行情時，就宜採用「好馬快快追」的戰術，收獲則來的快。 好馬，是指大行情中熱點板塊的龍頭股、領漲股。這些股如同「好馬」，比一般 的馬跑得快，追上了這些馬，就能跑贏大勢。 股市固然有高利潤，卻也永遠無法避免高風險。如果貪得無厭，不知激流 勇退，整天沉迷股市，則必敗。行情變化，難以捉摸，一買就跌，一賣就漲， 此時最好的策略就是暫時休息，最忌諱的是戀戰。明明無法判斷行情的走勢， 硬要留在股市蠻干，這是賭博行為。投資股票不僅要懂得什麼時候買進賣出， 還要知道什麼時候休息。 股價越漲，風險越大；股價越跌，風險越小。 成熟的操作策略應該採用「金字塔式」。即股價越是上升，持股越應減少， 也就是「大漲大賣」；股價越是下挫，持股越應遞增，也就是「大跌大買」。 在嚴重超買時，要及時了結；在嚴重超賣時，要敢於吸納。 有分析能力的人，可以選一兩只成長性好的股票，低吸高拋，滾動操作， 長股短炒，效益較好。 在T+1 條件下做T+0 操作。用一部分資金買入一隻活躍股，當回檔時補倉 後，即日升高獲利時賣出與當日補倉同數量的股票，反復操作，效益較好。 用你自己發現的臨界點，按自己定好的規則買進賣出，訓練自己的耐性， 留意市場提供的危險信號，你就走上了炒股的正確道路。 應在跌穩或成交量極度萎縮時入市，谷底吸納建倉；逢高或在強阻力位時 派發，峰頂高檔區無力上沖時清倉。 當忍不住升的誘惑，或忍不住跌的恐懼時，最好到市場外散散心。 在朝最好處努力的同時，多朝最壞處想，免得虧損時手忙腳亂。一心想這 賺錢的人往往適得其反。 賣出應果斷，買入不沖動。分批壓價埋單是克服沖動的好辦法。 投資自己熟悉的行業。 用殺回馬槍法換股。即在弱市中以淺跌股換深跌股，獲利後再換回淺跌股； 在強市中以漲多股換未漲股。如換股成功，不可太貪，漲 10%即可賣出，迅速 換回原股。 賣一二天內即漲約10%之股，買一二月未漲之股。 君子不立危牆之下。市勢不妙，走為上策，不能猶豫。 財不入急門。股市裡敢贏很重要，但是注意休息同樣重要。當您對大勢看 不懂時，當行情熱點變化過於頻繁時，當您手中的股票不再上漲時，您該考慮 清倉出來看看。散戶很少有被軋空的。每當一波行情下來以後，散戶最易犯的 錯誤往往不是被軋空，而是被套牢。空倉休息了，就有更多騎上黑馬的機會。 購進股票之前，先寫下五項支持你投資這家公司的理由，隨時檢查，如果 發現其中有三項理由已不存在，立刻賣出該股票。 買賣股票和經營企業並沒有什麼不同。投資也是一種生意，也必須以經營 企業的方式來進行。假定某人現在開有一家小規模的服裝店，所賣的衣服有黃、 綠、紅三種顏色。結果，紅色的衣服很快就賣完，綠色的賣掉了一半，黃色的 則無人問津。這時，如果他是個聰明的生意人，顯然會降價10%甚至20%把黃色 衣服處理掉，然後把收回的資金投放在紅色衣服上。 多頭行情已增值為投資目標。一般而言多頭行情一旦確立，是投資者個人 資產迅速增值的機會。在多頭市場中，應將資產增值作為投資的首要目標。可 拋可不拋時，以不拋為主；可買可不買時，以買為主。在個股上，以關注強勢 股為主，將資產迅速轉入強勢股。 空頭行情以資產保值為首要目標。一旦市場被確認為空頭行情，則在投資 目標上以資產保值為首要任務。所謂空頭市場中不賠即贏，講的就是這層意思。 具體而言，有兩個基本原則：一是持幣原則；二是在無法迅速實現減倉目的時， 持有強勢股原則。 盤整行情以實現保值向增值過渡為主要任務。當跌勢結束後，出現盤整築 底局面，應做好個股的調整和合並工作，迎接多頭行情的到來。將原來比較分 散的持股狀態，迅速集中到一二個品種，集中優勢兵力打殲滅戰。 （五）心 態 投資股票就像兔子與烏龜競賽一樣，兔子因為太過自信，被勝利沖昏了頭， 以至於失敗。烏龜走的雖慢，卻是穩扎穩打，謹慎小心，反而贏得最後勝利。 置身股市，最大的心理障礙是「越跌，越怕，越漲，越搶」。當大盤或個 股連漲幾天或連跌幾天，更會失去理性地買進不該買的股票，賣出不該賣的股 票。 持股要有信心，賣股要有決心。只要所選股票本質並未改變，整個投資大 環境依舊，則應具備堅定信心，不在意其一時漲跌，更不為市場謠言改變持股 信心。但如所持個股業績明顯衰退，財務結構欠佳，負債比率偏高等等，不再 具備中長期投資價值，則應及早賣出。否則，股價下挫越深，損失越重。因此 賣股要有決心。 人們時常在追高後剛被套就應該賣出時猶豫不決 ，幻想股價很快就會漲 起來。當看到股價一跌再跌，狠心割肉時，賣出的價格可能已接近谷底了。該 補倉時卻盲目看空，把低點看得過低，在等待中錯過了補倉的良機。當股價反 彈後超過自己的賣出價時，以為大行情來了，忍不住又追高，剛買上，股價又 跌下來，左右挨耳光。 在股市，常常是有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭。一心一意急著賺大錢 的人，到最後總是賠錢。真正能賺到大錢的人，反而是那些置賠賺於度外的投 資者。炒股要先學會把勝負置之度外。炒股最終就是炒心態，炒境界。 在股市賺點錢不難，難的是能不斷賺錢。因此順手時定要戒驕戒躁。 股票越漲越有人買，越跌越有人賣。羊群效應造成升時常常升得離譜，跌 時常常跌得慘不忍睹。 貪心的人，想買時，本已到達谷底，還想等低些再買；想賣時，本已到達 峰頂，還想等高些再賣。結果往往踏空或套牢。 投資股票的要訣是谷底買入，峰頂賣出。但有時當人們認為已經到達谷底 價位，卻又突然下滑；當人們認為是天價而賣出時卻又突然上升。這是正常現 象，因兩頭總要出現極端，能買到次低價、賣到次高價就應滿足了。股價再下 跌或再上升就會嚴重背離價值，必然要回歸。只要心態保持平和。 炒股最怕貪心，本來可獲利，但由於貪得無厭而被套牢者比比皆是。 當考慮買入某隻股票時，不要過分沖動地急著去買，今天買不成，還有明 天。 賭氣是最不健康的心理，一氣之下，容易不管三七二十一，全進全出，該 買不買，該賣不賣，結果必敗。 大膽、細心、自信、忍耐、堅強、果斷都是炒股必需的優良素質，而貪婪、 恐懼、急躁、魯莽、猶豫不決都是必敗的不良心理缺陷。 不要為失去某次機會而懊惱，股市永遠有很多機會。 堅持，堅持，再堅持，當堅持不了時再堅持一下；忍耐，忍耐，再忍耐， 當忍耐不了時再忍耐一下。奇跡往往會在這種情況下發生。 急躁的心態容易陷入追高殺低的怪圈。 考慮成熟之後要有決心堅持下去，對自己的決策要有耐心，不要受變動因 素所影響，耐心等待到獲利之時。 黎明之前總是黑暗的，能熬過這段時間，才能看到光明。 買入股票時要有像在銀行存錢那樣的心態，有一顆平常心，說不定會獲得 意想不到的收益。 模擬操作股票必勝的原因是心態特別好，套深沒顧慮。一旦實際操作，心 態就全變了。所以模擬操作與實際操作完全是兩回事，切不可因模擬操作獲利 可觀而驕傲。 一口吃不成胖子，一夜成不了百萬富翁。夢想一夜暴富的人必然要失敗。 耐心很重要，炒股獲勝在很大程度上是賺耐心的錢。要想在股市中不斷賺 錢，除了知識和經驗，就是必須忍耐。 耐心是取勝的關鍵，信心是成功的保障，頻繁換股是沒有耐心和缺乏信心 的表現。 如果大市不好，最好什麼都別買。讓錢閑著是件難受的事，但一定要忍耐。 投資要善於等待機會，如沖鋒前的潛伏，為勝利而養精蓄銳。 輸錢不輸心態，還會有翻身的希望；贏錢驕傲自滿，等待的便是失敗。 投資股票不可有過高的期望值，要保持寬廣的胸懷，心平氣和地對待盈虧， 才能獲得較好的收益。 心態第一，技術第二，智慧高於一切。 在股市中越怕賠錢心理越緊張，越容易出錯，越要賠錢；越不怕賠錢心理 越輕松，越不易出錯，越能賺錢。 直覺，一種極有價值的智慧的源泉。 謙虛，是炒股不敗的法寶。 買進靠信心，賣出靠決心，休息靠耐心。 只要比別人多一份冷靜，就能比別人多一份收獲。 迎風的樹，結不牢的果實；沖動的投資，得不到利潤。 不可用自己的財力去估計行情，不應以賠賺多少而影響決心。 當感覺市場已投機過度，股價已遠離投資價值的時候，應該有「眾人皆醉 我獨醒」的心態。 股市機會多多，錢哪裡賺得完？如果保持平常心，保持「留一點利潤給別 人賺」的心態，則你的資金帳戶年年會是陽線，陰線會與你無緣。
『肆』 最近股市行情怎樣
2008年春節後4062.12點缺口必補，大盤走勢歷史與今朝驚人相似【原創】 [原創 2008-02-07 04:42:20 ] 發表者: 曹柯夫
中國股市歷史上曾經兩次出現過跨年度連續兩年上漲，並留有周線30點左右缺口，大盤周線調整走勢極為相近，今憶往昔大盤周線調整走勢，如何回補周線大盤缺口，看今朝大盤周線調整後期走勢，從中或許對我們有所啟迪和參考！
一、憶往昔、看今朝大盤周線留有缺口且調整技術走勢驚人相似。
1、憶往昔1510.18點的跨兩個年度連續上漲並留有周線缺口並回補的行情走勢。
此次創新高行情從1996年2月指數512.83點啟動到1997年5月1510.18點結束，歷時兩個自然年度，周線大盤在指數1510.18點新高後進入大幅調整，1997年7月11日周線調整至周線30日均線與周線60日均線之間產生反彈，在反彈八周後，大盤再度探底，擊穿周線60日均線回補1997年2月28日周線大盤1040.33點之上留下周線39點的缺口。此後，大盤周線K線在調整中底部逐步抬高，走出了一波較大級別的反彈行情。
2、看今朝6124.04點新高的跨兩個年度連續上漲並創指數新高留有周線缺口行情走勢。
此次創新高行情從2006年1月指數1255.31點啟動到2007年10月6124.04點結束，歷時兩個自然年度，周線大盤在指數6124.04點新高後進入大幅調整，12008年2月1日周線調整至周線30日均線與周線60日均線之間產生反彈一周，進入春節休市七天，現大盤在2007年7月20日周K線4062.12點上方留有近30點的缺口未補。
二、預測2008年春節後大盤將如何走。
（1）我個人認為：春節後大盤必補4062.12點缺口。
（2）何時補：預測大盤在春節後開盤將有一周上漲，報收一根中陽以上的周線，（或許有兩周上漲）隨後大盤在第二周即開始下跌至少三周或三周以上並擊穿大盤周線的60日均線，回補4062.12點缺口。
（3）大盤調整時間長短取決於回補缺口當天大盤走勢。
如果：大盤在回補缺口當天迅速拉升報收長下引線，預示大盤底部探明，此次擊穿60日周線均線回補缺口可視為空頭陷阱，之後大盤將在短期內回到大盤周線60日均線之上，之後經過短暫調整大盤將開始新的上攻行情。
如果：大盤在回補缺口當天沒有迅速拉升報收實體大陰線，大盤將在周線60日均線下反復震盪至少二至三次上摸觸碰周線60日均線之後才會有實質性向上突破周線60日均線。（估計此種可能性不大，因為大盤在周線60日均線處已經上下了一次。）
三、憶往昔、看今朝周線大盤60日均線向上均沒有出現彎頭或走平，說明中線持股籌碼穩定，後市向好。
往昔是：1997年9月26日大盤回補了1997年2月28日周線大盤1040.33點之上留下周線39點的缺口後，大盤周線K線在調整中底部逐步抬高，走出了一波較大級別的反彈行情。
看今朝：大盤上下劇烈震盪，低點距4062.12點缺口一步之遙強勁反彈一周春節休市，歷史不能忘記，歷史值得借鑒，防範風險第一，至今好像大盤沒有一個缺口沒有不回補的，試想如果大盤將上8000點，此時不回補缺口何時補呢？難道大盤上8000點之後再下跌4000點來回補嗎？這樣大幅下跌回補缺口可能嗎？且不說大盤是否能上8000點，就說大盤2008年需要向上，向上機構和基金需要一個調整結束的點位和合理的大盤起穩的理由吧，回補缺口是最好的技術理由，回補缺口後，不需要宣傳和召喚，只要輕輕拉起大盤就會有資金跟進，也有了大肆宣傳向上的理論基礎了！
測後市：春節後大盤在回補4062.12點缺口之後應該是迅速返回周線60日均線之上，之後展開較大級別的反彈。至於大盤何時創新高，還是到時候再看吧！
友情提示：2008年行情是機構和基金2006年至2007年股市行情的出貨行情。
操作提示：堅決迴避高價藍籌股，切忌貪婪，見好就收。
上述分析和預測，完全是從大盤歷史走勢技術角度分析的，沒有夾雜分析歷史和今朝國際和國內的經濟、金融調整背景，純屬個人觀點，僅供參考！
『伍』 中國股市的股災是在哪幾年
拓展資料：
基本介紹
股市昨日繼續高升後，上午在多家個股快速漲停以及招商銀行強勁上揚的帶動下，繼續上演逼空行情，股指最高上漲超過37點，並創出本輪行情新高1583點，與1600點大關僅一步之遙。然而，下午2點開始，市場風雲突變，大盤出現快速下跌，收盤時上證指數下
跌了8.3點，滬市單邊成交量更突破了400億大關，為近幾年來首次。
寬幅震盪整理如期而至，讓追高的投資者吃了不少苦頭，也讓人們在瘋狂的時候體驗到了市場風險。
據中國證券登記結算公司公開信息顯示，5月的頭兩個交易日，股民開戶數猛增，第一個交易日5月8日，新增A股開戶數達到17568戶，9日則繼續增加到20590戶，創股改啟動一年以來的新高。從4月12日開始，滬深A股新增開戶數幾乎每日超過1萬戶。與此同時，4月份流入A股市場的股民保證金增加超過80億。
須知
目前開戶形勢的火爆，無疑與股市行情的活躍密切相關。但必須注意到的一點是，雖然指數漲幅喜人，但個股冷暖不均，牛股和熊股的數量幾乎各佔一半。沒有專業的投資眼光、准確的個股把握和一定的投資技巧，即使在這樣的火爆行情中，賺了指數不賺錢的，也大有人在。新手上路，在瞄準利益的同時，也千萬不能把投資風險拋在一邊。
據一家證券營業部的客戶經理表示，雖然目前各證券營業部的散戶大廳人氣旺盛，但大部分人還是熱衷討論老莊股、ST股等題材，投資思維有待轉換。
對於目前大盤，武漢新蘭德朱漢東認為，成交量的極度放大說明市場多空分歧較大。短線震盪將不可避免地持續。投資者可適當調整倉位，減持前期漲幅過大的股票，介入部分尚未啟動的個股。對於大盤中線走勢，仍可保持樂觀。
『陸』 今天股票為什麼都在漲
華中炒股軟體分析：倉位管理上：從中期來看，月線呈現空頭排列，周線處於專下降趨勢之中，但是距屬離998和1664連線形成的原始上升趨勢線支撐一步之遙，在有效跌破之前，不過分看空，中線倉位可以保持5到6成，逢低買入，持股觀望。從短期來看，步入了反彈的周期，其一，今日滬綜指在經歷9天的下跌之後再次站上5日均線和2400點整數關口，MACD綠柱縮小，KDJ低位金叉；二、個股比較活躍，兩市14家漲停；三、外圍市場短期內有緩解的跡象，故而短線可以加大倉位參與反彈。
『柒』 請問老股民朋友2009年漲的最好的股票有哪些
上證指數從08年的12月31日達到次低點1844點，過了元旦休假5日開始上漲，到目前為止已經上漲了30%，從去年10月底最低點附近1700點算起，累計上漲了39%。這兩段時間里哪些板塊的股票漲得最好？
我列數一下：
有色金屬上漲了62%，累積上漲103%
建材板塊上漲了47%，累計上漲101%
外貿版塊上漲了48%，累計上漲了95%
電子信息上漲了53%，累積上漲93%
電力設備板塊上漲了28%，累積上漲92%
新材料板塊上漲了56%，累計上漲了91%
機械板塊上漲了45%，累積上漲88%
小盤股板塊上漲了30%，累積上漲88%
計算機板塊上漲了34%，累積上漲87%
航天軍工板塊上漲了47%，累積上漲87%
汽車板塊上漲了51%，累積上漲86%
中盤股板塊上漲了41%，累積上漲83%
低價股板塊上漲42%，累計上漲83%
新能源板塊上漲了40%，累積上漲79%
紡織服裝板塊上漲了44%，累積上漲78%
房地產板塊上漲了43%，累積上漲72%
預虧預減板塊上漲了40%，累積上漲70%
ST股票板塊上漲了39%，累計上漲了70%
社保重倉板塊上漲了35%，累積上漲69%
教育傳媒板塊上漲了35%，累積上漲69
農業龍頭板塊上漲了30%，累計上漲68%
化工煤炭板塊上漲了38%，累計上漲68%
稀缺資源板塊上漲了44%，累積上漲67%
醫葯板塊上漲了28%，累積上漲67%
B股指數上漲了33%，累積上漲67%
通信板塊上漲了28%，累積上漲66%
QFII持股上漲了40%，累積上漲65%
商業指數上漲了33%，累積上漲64%
化工化纖板塊上漲了40%，累積上漲56%
次新股板塊上漲了30%，累積上漲56%
鋼鐵板塊上漲了38%，累積上漲52%。
農林牧漁板塊上漲了37%，累積上漲51%
中價股板塊上漲了32%，累積上漲50%
網路游戲板塊上漲了31%，累積上漲51%
釀酒食品上漲了26%，累積上漲49%
銀行板塊上漲了29%，累積了上漲了45%。
上漲180指數上漲了32%，累積上漲45%
基金重倉板塊上漲了26%，累積上漲45%
H股板塊上漲了26%，累計上漲44%
煤炭石油板塊上漲了34%，累計上漲41%
大盤股板塊上漲了30%，累計上漲40%
破凈資產板塊上漲了40%出現強勢連續上漲
基金指數上漲了25%，累積上漲40%
保險類板塊上漲了36%，
封閉基金上漲了23%，累積上漲36%
高價股板塊上漲了19%，累計上漲30%
從以上的漲幅排列來看，漲幅最大的是有色金屬板塊，其次是建材板塊，排在第三第四位的外貿版塊和電子信息板塊。漲幅最小的依次是：高價股板塊，封閉基金板塊，保險類板塊，以及基金指數。前三種股票板塊沒有跑贏大盤，而基金指數與大盤的漲幅基本一致。
上證指數2月16日收在2389點，距離2400點僅差一步之遙，
今天鋼鐵股板塊全面啟動，成為新的領漲板塊。
其他不少板塊已經有滯漲的態勢。
上證指數2400點正好是一個大的下降同道的上軌，突破這個位置意義重大，但是從周邊市場的非常疲弱的市道來看，上證指數要站穩2400點的難度還是比較大，因此，現在到了關鍵的位置，投資者需要密切關注大盤的走勢。Shesdf
『捌』 超級計算機概念股有哪些 超級計算機概念股一覽
超級計算機概念股個股解析：
中科金財（002657）：
預計2012~2014年EPS分別為1.02元、1.40元和1.82元，對應P/E分別為28.5倍、20.8倍和16.0倍，公司票據ATM機業務正處於推廣期，而手機電商平台更具有極大的想像空間，首次給予「推薦」的投資評級。
漢得信息（300170）：高端服務，持續增長
全年實現股權激勵業績條件概率較大，維持「推薦」評級
公司的所從事的高端ERP實施相對景氣，隨著拿單能力的增加和費用的控制，預計大概率實現全年股權激勵目標，我們預測12/13/14年公司EPS分別為0.76/1.03/1.41元;公司成長性良好，目前估值較低，維持對公司的「推薦」評級。
華勝天成（600410）：內外兼修上演收購大戲
華勝天成的主營業務是為電信、金融等行業用戶提供系統集成及專業服務。近期，公司斥資2.62億港元收購香港IT行業上市公司自動系統集團有限公司後，8月再斥資現金約989萬美元，收購了摩卡軟體。
對頻繁擴張，國金證券表示，公司未來外延式並購將成為擴張的主要方式。在依靠內部努力提升技術服務水平進展較慢的情況下，明確將投資方向放在細分子行業處於優勢地位並具有自身核心技術實力和下遊客戶的企業上，以迅速切入下游市場和提升自身水平。
另外，華勝天成還公布了定向增發方案，公司將募集資金不超過8億元投入雲計算環境下的信息融合服務平台、物聯網應用支撐平台、面向「服務型城市」的新一代信息整合解決方案等項目。申萬研究表示，公司此次募投項目是原有業務的延伸，尤其是公司在電信等領域已有多年的IT服務經驗，有望在未來物聯網、雲平台支撐層的建設里將獲得廣闊市場空間。
啟明信息（002232）：未來受益於車聯網
啟明信息是專門從事汽車業管理軟體與汽車電子產品研發、製造及服務的科技企業。
作為一汽集團下屬企業，在「十二五」規劃中，集團對公司的定位由此前的
「衍生經濟」提升為「核心支撐體系」，意味著公司在未來將得到集團更多的支持與傾斜政策，業務將獲得更大發展空間。
公司在車載電子方面已進行長達10年的研發，在汽車前裝車載信息系統領域建立了競爭優勢，是目前國內唯一一家可以提供匯流排級別產品的廠商。興業證券預測未來兩年，公司車載電子、車身電子產品將跟隨大量新車型的推出進入快速增長期。
中銀國際還認為，在車聯網逐步走向現實應用的背景下，公司前裝、准前裝產品相對其他廠商後裝產品的功能優勢將得到充分體現，預計該系統明年產量為6萬~8萬台，或實現收入4億元，有望逐步成為市場主流產品。公司目前已開始進行准前裝產品的銷售試點，相關產品的銷售前景被多家機構看好。
榕基軟體（002474）：協同管理業將迎來高增長
榕基軟體主營軟體、集成與服務，包括電子政務、信息安全、質檢三電、協同管理等。
公司的協同管理產品是近期重要的利潤增長點。光大證券認為，公司是國家電網「SG186」工程協同辦公系統的唯一供應商，訂單規模大概在3億元左右，目前該項目進展順利，將在3年左右的時間內逐步按進度確認收入；公司為中國聯通開發的任務管理平台也在試用當中，未來進行全國性推廣的可能性很大，屆時每個省的業務規模大約能達到3000萬元左右。此外，協同產品可復制性較強，公司產品在國家電網和中國聯通的成功應用將為未來的跨行業推廣提供支持。國海證券預測該項業務未來3~5年的年均增長率不低於50%。
此外，公司在信息安全領域的網路安全漏洞掃描和風險評估、風險管理方面具備優勢，是國內網路安全與漏洞管理產品細分市場領先企業之一，是國內僅有的一家手持機檢測廠商，同時公司具有漏洞庫更新較快的優勢，目前已為1500多家客戶提供服務。
太極股份（002368）：雲計算機產業受益者
太極股份主要業務為行業解決方案與服務、IT產品增值服務、IT咨詢服務。
銀河證券認為，目前國內高端IT咨詢大多被IBM等外企所把持，政府、大型企業因較敏感和重要，迫切需要國內企業提供IT咨詢。太極股份為國內領先，未來有機會成長為中國IT咨詢領域的領軍企業。
未來太極股份長期增長的驅動因素是基礎軟體、高端IT咨詢國產化，用戶對數據中心及雲計算機業務需求增加，以及政府及央企信息化建設將持續。
此外，公司新一代數據中心業務將有望隨雲計算機技術成熟進入高增長期。做整體方案的廠商均為國外公司，來自國內的競爭對手不多，預計國內數據中心投入的年增速在20%以上，公司數據中心業務在去年保持了高增速，目前主要客戶是金融行業，其次是大企業和政府。因此銀河證券認為，隨著IT建設的深入及雲計算機技術發展，到2013年數據中心市場規模有望超過977億元，未來3年的復合增長率達24.5%。
華東電腦（600850）：雲計算創新試點受益者，關注資產整合進展
公司公布三季報，1-9月營收同比增長66.0%，歸屬母公司股東凈利潤增加30.0%，其中3季度單季營收增長70.8%，凈利潤則大增252%。公司營收的快速增長源於子公司華普信息報告期間增加HP分銷業務3億元，以及子公司華東電腦存儲和智能建築業務分別增加7500萬元和5000萬元收入;不過，由於新增收入的盈利水平較低，公司整體毛利率由去年同期的15.4%降至今年的10.7%，下滑明顯。我們認為，隨著業務的調整和內部資源整合的持續進行，公司經營狀況和盈利能力將得以好轉，全年有望實現營收15.2億左右，毛利率達到12%左右。
華訊網路資產注入後公司盈利能力將發生質變。
公司1月13日發布公告，將以非公開增發的方式，收購華訊網路90%的股權。目前進展較為順利，只等證監會審核通過。華訊網路是一家信息網路基礎設施服務和解決方案提供商，自成立後一直保持高速穩定增長，客戶資源豐富，盈利能力突出，以09年12月31日的財務數據為基礎，資產注入後，公司凈資產規模增加163%，營業收入增長131%，凈利潤增長1200%，凈資產收益率由4%增長到21%。在優質資產注入後，公司盈利穩定性將大大增強，盈利能力將發生質的飛躍。
公司有望受益於雲計算創新發展試點。
公司及大股東旗下參股公司擁有基礎軟體、網路存儲、軟體開發、系統集成、網路安全等多種業務，具備網路基礎設施建設、平台搭建、應用開發、安全防護全方位的能力，具備雲計算領域較為完整的布局。此前在上海市政府推出的「雲海」計劃中，公司領銜的「華雲」計劃獲得了5個億左右的投資，公司在其中承擔了關鍵任務，積累了一定技術經驗。本月22日，工信部和發改委又發布通知，將在上海等5個城市先行開展雲計算服務創新發展試點示範工作，我們認為公司擁有技術儲備和平台優勢，將從中顯著受益。
士蘭微（600460）：集成電路表現遠超預期
2季度銷售收入40021萬元，同比增長72.2%，環比增長33.2%，創歷史新高，主要是因為公司開工率幾乎達到100%。2季度集成電路收入17450萬元，較1季度環比增長39.2%；分立器件收入10982萬元，較1季度環比增長7.1%；LED器件收入11481萬元，較1季度環比大幅增長61.5%。集成電路收入增速符合我們預期，LED器件收入增速超過我們預期，但分立器件收入增速低於我們預期。我們認為，分立器件收入低於預期可能是因為產品價格有所下降。
2季度集成電路業務毛利率為32.4%，較1季度環比增長7.8個百分點；分立器件毛利率27.8%，環比下降3.8個百分點；LED器件毛利率為50.1%，環比增長2.3個百分點。在成本不斷上升的情況下，集成電路與LED器件毛利率反而能夠上升，超出我們的預期。集成電路毛利率之所以大幅提升可能與開工率提高以及新品上量有關。[NextPage]
用友軟體（600588）：大投入壓低盈利 回調後可增配
用友軟體今日公布2010年半年報。公司1H2010年營收同比增18.6%；毛利同比增22.9%；歸屬於母公司凈利潤同比降91.9%，全面攤薄EPS為0.03元；扣除非經常性損益後的凈利潤同比降89.8%，EPS為0.01元；扣除非經常性損益和股權激勵成本後的凈利潤同比降81.1%。季節性因素是營收增長較慢的主因，人員擴張和新設分支機構導致期間費用增速較高，最終使得扣非後凈利大幅下滑。
高端用戶驅動營收增長，子公司情況欠佳。1H2010，公司營收同比增18.6%，低於市場預期，同時與我們全年增30%的預期相比相對較低。分業務來看，公司NC、U8和T系列等三條產品線營收同比分別增長約35%、24%和8%。按收入來源分，母公司和子公司貢獻的營收同比分別增長23%和7%。我們認為公司本期營收增速低於預期的主要原因可能包括：高端業務（NC）佔比提高，但NC項目實施周期長，收入確認集中在下半年；公司年初以來對現有業務進行重組，新成立了暢捷通軟體有限公司，將T系列歸入其管理，從而影響了T系列短期業績；政務和煙草等子公司上半年業務發展不佳。其中，用友政務合並方正春園帶來短期陣痛，而政府項目招標延後對電子政務業務亦有影響。
我們認為公司下半年營收同比增速有望回升，主要基於以下考慮：其一，收購的英孚思為公司有望從9月份開始並表，營收貢獻有望接近億元；其二，公司上半年新設的大量分公司有望逐步貢獻營收；其三，增速較高的NC業務將在下半年集中確認；最後，煙草和政府等子公司下半年訂單狀況有望改善。
我們估計1H2010公司三大產品線合同增速均不低。目前來看，宏觀經濟在下半年二次探底可能性不大，我們判斷公司下半年合同仍將有較高增速。我們認為公司全年營收增速達到25~30%是合理預期。
盈利下降原因：沒有股票投資收益、大投入和子公司業績不佳。公司本期扣非後凈利同比大幅下降，主要原因有三：其一，公司去年同期出售北京銀行股票實現收益2.67億元，而本期沒有該項收益；其二，投入加大。公司在去年下半年成立16家分公司的基礎上，今年上半年又新設了30多家分公司。同時，公司在去年下半年招聘千人的基礎上，今年上半年又增加近千人；其三，NC業務比重上升，而其盈利能力低於T系列，且盈利更加集中在下半年；最後，煙草、政務等子公司業績完成率低，拖累了整體盈利。公司本期綜合毛利率為87.8%，同比上升4.7%。鑒於外包實施等服務會降低毛利率，我們估計本期毛利率提高的主要原因是低毛利率的服務業務和產品銷售業務比重下降。
從財務數據看，公司本期綜合毛利率約為87.5%，同比上升約3個百分點，從而驅動毛利同比增長約22.9%，高於營收增速。然而，公司本期銷售費用和管理費用同比分別增長37.5%和26.5%，兩項費用合計同比增約32.8%，大幅高於毛利增速，導致公司主業利潤大幅下滑。公司本期期間費用高速增長的主要原因是員工薪酬費用同比大增約47%，增加額達1.67億（而上半年成本費用整體同比增約1.98億）。按此推算，公司上半年薪酬費用以外的成本費用開支僅上升不到10%。考慮到公司是在2H09和1H10大幅招人，從同比角度，我們估計公司下半年進而全年的費用增速將明顯下降。
工資大增減少現金流。公司1H2010經營活動現金流約為負的2.56億，同比下降約1.4億，主要原因是工資支出大幅增加。公司本期末應收賬款余額與期初基本持平，表明盈利質量沒有明顯降低。
三泰電子（002312）：軟體利好政策尚未兌現 填權行情加速爆發
公司作為金融軟體領域的領先者，其一行業政策利好尚未兌現，其二近期中標建行大單提振業績，後市有望藉此東風加速填權。
在外圍市場的刺激下，今日大盤在權重股的帶領下放量反彈，滬指直逼前期高點，距2700點整數大關僅一步之遙，全天漲幅高達1.54%。但盤中個股風險加劇，前期強勢個股補跌現象較為嚴重，聯環葯業、北礦磁材紛紛跌停。而對於近期整體漲幅偏小，業績成長性較好的次新股卻倍受資金青睞，如鄭煤機尾盤發力上攻直至漲停。因此，建議關注新興產業中具有較強安全邊際的三泰電子（002312），該股作為金融軟體領域的領先者，其一行業政策利好尚未兌現，其二近期中標建行大單，後市有望藉此東風加速填權。
金融軟體龍頭迎政策利好 中標大單提振業績
公司是國內領先的金融電子產品與服務提供商，專注於金融電子設備及系統軟體的研發、生產、銷售和服務。同時，公司也是國家密碼管理局認定的商用密碼產品生產和銷售企業，擁有計算機信息系統集成、安防產品生產及安全技術防範工程設計、安裝、維修資質。目前產品主要包括，電子回單系統、ATM監控系統、銀行數字化網路安防監控系統。隨著銀行信息化程度進一步提高，且大家對金融安全的關注度提高，銀行在安防方面的支出將有望進一步提高，公司未來營業收入有望繼續保持快速增長。從政策環境上看，軟體業「十二五」規劃年底出台，是國內軟體業的大事件，市場對於軟體與服務優惠政策看好，預期「十二五」規劃將延期對於軟體企業的稅收優惠政策，並加大力度扶持。公司作為金融軟體領域的領先者，已取得35項國家專利，112項計算機軟體著作權和36項軟體產品登記證書，並積極拓展金融服務外包產業，未來將大幅受益於軟體政策出台。
9月1日，公司公告已被確定為建設銀行2010年度電子回單櫃入選供應商。公司表示，此次入選建設銀行2010年度全行電子回單櫃供應商，將對公司的業績產生一定的影響。據了解，在本次建行總行的38個省級分行集中招標中，公司中標32個。可見，銀行電子回單系統的集中度越發明顯，公司在行業中的龍頭地位不斷強化，市場佔有率穩步上升。按照08年公司中標中國銀行電子回單櫃項目26個帶來近億元收入測算，公司此次中標項目32個，有望為公司新增收入約1.2億元。
[NextPage]大力拓展服務外包業務 帶來成長新動力
在做強做大金融電子設備和安防產品的同時，公司積極拓展金融服務外包業務，新的領域將為業績增長帶來新動力。目前公司金融服務外包業務已取得實質進展，在成功實施工商銀行湖北省分行、工商銀行浙江省分行的票據影像服務外包業務的基礎上，2010年上半年又成功中標工商銀行北京市分行以及工商銀行江西省分行服務外包業務，並獲得建設銀行深圳市分行票據信息錄入服務等外包業務，為公司構建全面金融服務外包業務並實現由金融電子設備製造向金融服務外包業務擴展打下堅實的基礎。本月公司又中標了天津工行部分外包服務業務。由於銀行採用金融服務外包，可以節約大量成本，還能精簡機構設置，因而銀行服務外包市場需求較強。對於公司來講，這一拓展意味著更低的成本、更廣的地域、更深的客群關系和更加持續的利潤來源及業績增長。迄今為止，公司系列產品已覆蓋中國工商銀行總行、中國農業銀行總行、中國銀行總行、中國建設銀行總行等國內全部國有商業銀行和股份制銀行，有近20，000個銀行網點在使用。並與NCR、日立、迪堡等ATM生產廠商建立了長期的合作關系。鑒於公司已擁有良好而穩定的客戶群體，預計這一金融服務外包業務將得到迅速發展，待成熟後將成為公司未來成長的又一大亮點。
東軟集團（600718）：業務已觸底 回調後加大配置
調低盈利預期，建議更低價位配置，維持長期「買入」評級。基於更高的費用增速假設，我們將公司2010～2012年EPS預期分別調低至0.40元、0.50元和0.66元。我們仍長期看好公司外包業務的增長潛力以及競爭實力，醫療系統業務和軟體授權業務在未來幾年亦具備高速增長的潛力。今年是公司為獲取長期持續增長而加大投入的陣痛期。我們估計三季報開始將顯示公司業務改善的跡象，目前已經進入較好的配置時機。但公司目前估值吸引力不夠高，建議若有回調則加大配置。從長期角度，我們維持公司「買入」的投資評級，6個月目標價為18.00元，對應約36倍的2011年市盈率。公司可能的股價催化劑在於健康城市項目獲得更大進展、新18號文公布和三季報驗證業務改善的判斷。
主要不確定性。明年醫療系統和外包業務增速存在超預期的可能；日本經濟反復可能會導致外包營收低於預期；明年工資若再大漲將導致盈利低於預期。
寶信軟體（600845）：中期業績略低於預期 全年增長較為平穩
公司今日公布2010 年中報。公司在2010 年1-6 月實現營業收入12.3 億元，同比增長2.69%；實現凈利潤1.18
億元，同比下降5.50%；在扣除非經常性損益後實現凈利潤為1.12 億元，同比下降1.19%。公司業績略低於預期。
主要業務均實現平穩增長。除系統集成收入下降外，公司主要業務均實現了較平穩增長。尤其是占據公司收入比重達73%的軟體開發業務同比增長3.48%，成為公司收入增長的基礎。需要說明的是，今年是公司較為困難的一年，部分新產品與新項目還處於投入期，預計未來兩年收入將會快速增長。
綜合毛利率略有提升，但管理費用增長較快。公司綜合毛利率較去年同期增加0.55
個百分點，達到26.59%。另一方面，公司期間費用率較去年同期的13.98%上升至14.78%，主要原因在於研發投入較大，管理費用較去年同期增長11.8%。
營業外收入減少也是利潤下降的重要原因。我們也注意到，盡管公司營業利潤同比增長2.56%，但利潤總額下降1.32%，主要原因在於去年同期營業外收入中包括收到張江功能區財政補貼784
萬元及所得稅清算退稅331 萬元，而在2010
年這部分補貼和退稅暫未收到。
『玖』 a股票怎麼還沒跌破滅3000
A股堅守永不破3000點，由此產生3000點是的說法。但事實並非如此，3000點絕對不是A股的鐵頂，有以下幾大點可以論證3000點不是鐵頂。
首先，從A股價值來分析，全球經濟第二大體國家的股市難道就只值3000點嗎？答案肯定不是，未來的A股潛力巨大，只要有經濟的支撐A股萬點不是夢，絕不會把指數控制在3000點。
在當前全球個股股市當中，A股已經是最具備投資價值的，相信隨著A股逐漸的成熟，A股一定會引領全球股市，把指數拉高打破近十幾年3000點不破的觀點。
然後，從A股歷史指數點位分析，咱們A股有30年的發展史，在這30年當中，指數運行在3000點之上都有好幾年。
歷史最高是在2007年10月16日，上證指數漲到6124點，居然A股有6124點的歷史點位，這個點位絕不會A股永久歷史高點，大概率會在本輪牛市會刷新歷史高點。
其次，從股票市場規律進行分析，股票市場有牛市也有熊市，有漲又有跌，這是股市以生來的規律。
正因為股市有這個規律，現在上證指數已經在2900多點，距離3000點一步之遙。再度加上現在是牛市底部，一旦牛市啟動，3000點一定會成為歷史底部點位，而不會成為頂部點位。所以別看短期突破不了3000點，並不能代表接下來無法突破3000點。
最後，根據A股所處階段性分析，當前A股總體運行在箱體之內，箱體運行的空間是在2440點～3288點，指數會在這個區間反復震盪為主。
要知道大盤為何在這個箱體震盪的目的，其實把指數控制在箱體震盪目的是為構築牛市底部，消磨大家耐性，為A股下一輪牛市做鋪墊，牛市沖鋒號一響，3000點不是頂而是底。
綜合A股四個方面分析得知，雖然當前大盤指數卡在3000點，短期無法順利突破，但短期無法突破不能代表未來也不能突破，更不能代表3000點是鐵頂，真正的鐵頂還在3000點上方，遙不可及。
『拾』 8月3日股市為什麼大跌
8月份，大盤再次跌破3000點的概率很低。我更願意相信大盤會漲到3500點，但我不相信大盤會跌到3000點，原因如下:
首先，從市場的走勢分析，目前市場的走勢是向上的，也就是維持上升趨勢。雖然上漲途中會有調整，但調整都是為了更好的拉升。
最典型牛市的底部是2440點，第二個底部是2646點，低點已經抬高。另外，階段高點3288點，第二階段已經刷新了第一高點，升至3458點，距離3500點只有一步之遙。一旦8月份迎來新一輪拉升，漲到3500點就是大事件時間。
那麼從a股市場的整個市場情況分析，目前的a股市場已經確定是牛市，現在是牛市，但只是底部的結構性牛市，還在牛市底部掙扎。
一般在真正的牛市見底之前，牛市底部會有兩三波。現在市場已經走過兩波，目前還有第二波。這波會不會直接突破牛市底部，也就是突破3578點迎來真正的牛市？這個還有待觀察，不過雖然不能一口氣破，但回調會主要在3000點上方窄幅調整。
其次，從目前整個市場的交易量來分析，近一個月來，a股連續在萬億以上，但上周二周三交易量跌破萬億，這三天又回到萬億以上。
大盤累計超3000點突破萬億成交量，說明兩個信號。一是這些資金看好未來市場；二是場外資金被吸引進場，進來的目的是賺錢。
所以從這里看，說明場外資金看漲大盤，不少資金已經累計到3000點以上。如果8月份跌破3000點，說明這些特大資金被套。你覺得這些新基金該不該接？我相信我會盡全力保護市場，穩定指數。
最後，從政策方向來說，a股市場是一個政策市場，股市的走勢完全由政策引導。政策已經醞釀了13年的這輪a股牛市，絕不會輕易讓這輪牛市飛得這么輕松。
現在大盤已經突破3000點，說明已經開始為牛市做鋪墊了。3000點意味著牛熊分界線。如果8月份大盤再次跌破3000點，會打擊投資者的信心，那麼多年積累的資金和人氣會再次打散。相信政策是不願意看到這種趨勢的，希望市場震盪走牛市。
以上四個原因可以支撐8月份大盤指數不會跌破3000點。按照目前的股市環境，突破3500點的概率很大，指數真正想要突破3500點只有一步之遙。
當然，接下來大盤跌破3000點也不是絕對不可能。除非出現大的利空，或者國際市場出現新一輪的暴跌，否則在這些特殊情況下大盤還是有可能回到3000點，但是跌破的概率真的很低。建議大家不要盲目悲觀。https://iknow-pic.cdn.bcebos.com/c8ea15ce36d3d539e226ccbe2a87e950352ab0b0?x-bce-process=image%2Fresize%2Cm_lfit%2Cw_600%2Ch_800%2Climit_1%2Fquality%2Cq_85%2Fformat%2Cf_auto