外匯風險管理理論

A. 外匯風險管理應該遵循哪些原則

外匯風險管理的原則
1．資產保值原則
這個原則要求進行外匯風險管理達內到資產的保值。使資產不容至於因為匯率風險而遭受損失，這是對外匯風險管理的基本要求，也是資產本身的存在形式的要求。
2．資產增值原則
這個原則要求進行風險管理要獲得收益，不僅要採取種種措施和方法迴避風險，而且在運動過程中要增加原來的價值，這是資產的經營對外匯風險管理的要求。
3．最小成本原則
匯率的變動要帶來損失，而進行風險管理，採取一定的措施，又會增加費用。因此，必須進行風險和避險費用的比較，以較小的成本獲得匯率風險的最佳處理，以較小的犧牲獲取較大的收益。

B. 什麼是外匯風險管理

外匯風險管理(foreign exchange risk management)是指外匯資產持有者通過風險識別、風險衡量、風險控製版等方法，預防、規避、權轉移或消除外匯業務經營中的風險，從而減少或避免可能的經濟損失，實現在風險一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風險最小化。

C. 外匯風險管理應該遵循哪些原則

外匯風險管理的目標是充分利用有效信息，力爭減少匯率波動帶來的現金流量的不確定性。控制或者消除業務活動中可能面臨的由匯率波動帶來的不利影響。外匯風險管理應遵循哪些原則？
(1)全面重視原則。要求發生涉外經濟業務的政府部門、企業或個人對自身 經濟活動中的外匯風險高度重視。外匯風險有不同的種類，有的企業只有交易風 險，有的還有經濟風險和折算風險。不同的風險對企業的影響有差異，有的是有 利的影響，有的是不利的影響。因此，涉外企業和跨國公司需要對外匯買賣、國 際結算、會計折算、企業未來資金運營、國際籌資成本及跨國投資收益等項目下的外匯風險保持清醒的頭腦，做到胸有成竹，避免顧此失彼。造成重大的損失；

(2)管理多樣化原則。要求涉外企業或跨國公司靈活多樣地進行外匯風險管 理。企業的經營范圍、經背特點、管理風格各不相同，涉及的外幣的波動性、外幣凈頭寸、外幣之間的相關性、外匯風險的大小都不一樣，因此每個企業都應該 具體情況具體分析，尋找最適合於自身風險狀況和管理需要的外匯風險戰術及具體的管理方法。隨著時間的推移。外部約束因素會不斷變化，因此企業的外匯風， 險管理戰略也需要相應地更改，企業不能抱殘守缺，長期只採用一種外匯風險管理方法。
(3)收益最大化原則。要求涉外企業或跨國公司精確核算外匯風險管理的成 本和收益。在確保實現風險管理預期目標的前提下，支出最少的成本，追求最大化的收益。這是企業進行外匯風險管理的基石和出發點，也是企業確定具體的風 險管理戰術、選擇外匯風險管理方法的准繩。外匯風險管理本質上是一種風險的 轉移或分攤，例如採用遠期外匯交易、期權、互換、期貨等金融工具進行套期保值，都要支付一定的成本，以此為代價來固定未來的收益或支出，使企業的現金流量免受匯率波動的侵擾。一般地，外匯風險管理支付的成本越小，進行風險管 理後得到的收益越大，企業對其外匯風險進行管理的積極性就越高，反之亦然。

D. 外匯風險管理的過程

(一)識別風險
企業在對外交易中要了解究竟存在哪些外匯風險，是交易風險、會計風險、還是經濟風險。或者了解面臨的外匯風險哪一種是主要的，哪一種是次要的；哪一種貨幣風險較大，哪一種貨幣風險較小；同時，要了解外匯風險持續時間的長短。
(二)度量風險
綜合分析所獲得的數據和匯率情況，並將風險暴露頭寸和風險損益值進行計算，把握這些匯率風險將達到多大程度，會造成多少損失。
匯率風險度量方法可以用直接風險度量方法和間接風險度量方法，根據風險的特點，從各個不同的角度去度量匯率風險，這樣才能為規避風險提供更准確的依據。
(三)規避風險
即在識別和衡量的基礎上採取措施控制外匯風險，避免產生較大損失。匯率風險規避方案的確定需要在企業國際貿易匯率風險規避戰略的指導下選擇具體的規避方法企業應該在科學的風險識別和有效的風險度量的基礎上，結合企業自身的性質。經營業務的規模、范圍和發展階段等企業的經營特色，採取全面規避戰略、消極規避戰略或是積極規避戰略。各種規避戰略只有適用條件不同，並沒有優劣之分。
企業在確定其規避戰略的基礎上，進一步選擇其避險方法可供企業選擇的避險方法歸納起來有兩大類：
一類是貿易談判結合經營策略來規避匯率風險；另一類是利用金融衍生工具來規避交易風險，主要有：期匯、期貨、期權及其他金融衍生工具。不同的方法對應著不同的操作，但目的都是為了使「不確定性」得到確定，從而規避風險。

E. 外匯風險管理

20萬英鎊的風險敞口。損失是(2.9762-3.0855)*20 0000

在這里要注意的是GBP/CHF=3.0845(英鎊賣出價)/55（英鎊買入價）
後面那個報價同理。

F. 外匯風險管理的方法有哪些

（1）採用貨幣保值措施。
買賣雙方在交易談判時，經協商，在交易合同中訂立適當的保值條款，以防止匯率變化的風險。在外匯風險管理中，貨幣保值措施主要有黃金保值條款、硬貨幣保值條款和一籃子貨幣保值條款。
（2）選擇有利的計價貨幣。
應遵從以下原則：第一，在實行單一貨幣計價的情況下，付款使用軟貨幣，收款使用硬貨幣。軟貨幣就是趨於貶值或貶值壓力較大的貨幣。硬貨幣就是趨於升值或幣值穩定的貨幣。第二，在進出口貿易中，以多種貨幣作為計價結算貨幣，使各種貨幣的匯率變動風險互相抵消。第三，在貿易實務中，通過協商、談判等方式盡可能地用本幣進行支付，即出口商獲得本幣資金，進口商用本幣支付貨款。
（3）提前或延期結匯。
在國際收支中，企業通過預測支付貨幣匯率的變動趨勢，提前或延遲收付外匯款項，來達到抵補外匯風險管理的目的。
（4）進、出口貿易相結合。
一是對銷貿易法，把進口貿易與出口貿易聯系起來進行貨物交換。二是自動拋補法，在某進出口商進行出口貿易的同時，又進行進口貿易，並盡量用同種貨幣計價結算，設法調整收、付匯的時間，使進口外匯頭寸軋抵出口外匯的頭寸，以實行外匯風險管理的自動拋補。
（5）利用外匯衍生產品工具。
如簽訂遠期外匯交易合同，即進出口企業在合同簽訂後，把用外匯計價結算的應付或應收款同銀行敘做遠期買進或賣出外匯貨款的合同，通過鎖定匯率波動來進行外匯風險管理，消除外匯風險。

G. 外匯風險管理措施包括哪些

外匯風險管理是保障交易安全進行的重要內容，主要包括倉位控制，貨幣組合，分倉，加倉，止贏，止損等內容，投資者還可以在交易過程中根據自己對交易的理解不斷的調整自己的交易策略。
一、外匯交易風險管理的內部措施
（一）簽訂合同時可採取的防範措施 ：
（1）做好計價貨幣的選擇：①本幣計價：適用於貨幣可自由兌換的國家。 ②收硬付軟：出口、外幣債權爭取使用硬幣，進口、外幣債務爭取使用軟幣。③多種貨幣計價法（軟硬搭配）（2）調整價格法：可以減輕但無法消除外匯風險。（3）在合同中加列貨幣保值條款。
貨幣保值是指選擇某種與合同貨幣不一致的、價值穩定的貨幣，將合同金額轉換用所選貨幣來表示。A.外匯保值條款出口合同中規定：以硬幣保值，以軟幣支付。支付時按硬幣與軟幣匯率的變動幅度，相應調整支付金額。B.綜合貨幣單位保值條款：綜合貨幣單位（如特別提款權）是由一定比重的硬幣和軟幣搭配組成，因此，其價值較穩定，以其保值可以減緩風險。
（二）提前或拖延收付：即根據有關貨幣對其他貨幣匯率的變動情況，更改該貨幣收付日期。
（三）配對( Matching )管理：使外幣的流入和流出在幣種、金額和時間上相互平衡的作法。
（1）平衡法：指在同一時期內，創造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動。
（2）組對法：某公司具有某種貨幣的外匯風險，它可創造一個與該種貨幣相聯系的另一種貨幣。
（四）沖銷法（凈額結算）指跨國公司子公司經常採用的對其內部貿易所產生的應收款和應付款進行相互抵消，僅定期清償抵消後的凈額部分，從而減少了凈敞口頭寸的存在。
二、外匯風險管理的外部措施。
外部管理是當內部管理不足以消除凈外匯頭寸時，利用金融市場（外匯市場和貨幣市場）進行避免外匯風險的交易。
外匯市場（遠期外匯交易、外幣期貨、外幣期權、掉期交易）
貨幣市場的套期保值是指通過貨幣市場上的借貸來抵消已有的債權和債務的外匯風險。
外匯風險管理的基本方法：
1.遠期合同法。
2.借款一即期合同一投資法（Borrow一Spot－Invest，簡稱BSI）。
3.提前收付一即期合同一投資法（Lead－Spot－Invest，簡稱LSI）。

H. 外匯風險管理應該遵循哪些原則

1、全面重視原則。涉外經濟主體要對面臨的外匯風險高度重視，系統地考察各種風險回事件的存在和發答生的概率、損失的嚴重程度，以及風險因素和風險的出現導致的其他問題，以便及時、准確地提供比較完備的決策信息。
2、管理個性化原則。經濟主體都應尋找最適合自身風險狀況和管理需要的外匯風險戰術及具體的管理方法。在選擇風險管理辦法時，需要考慮企業發展戰略、相關外匯管理政策、風險頭寸的規模結構等多種因素，應因地因人而宜。

3、收益最大化原則。在確保實現風險管理目標的前提下，以最低成本追求最大化的收益，這是風險管理的出發點和立足點。因此，經濟主體須根據實際情況和自身的財務承受能力，選擇效果最佳、經費最省的方法。

I. 求：外匯風險管理的理論綜述

從事交易外匯時，您應學習掌控風險的基本策略。
外匯市場和其它金融市場不同，外匯市場的速度、波動性和巨大規模是金融界里任何其它市場無法比擬的。 外匯市場是不可操控的，沒有任何一個事件、個人或因素能夠控制它的走向。 外匯市場交易存在高風險，就像任何其它投機性行為一樣，高風險也帶來潛在的高回報。

貨幣市場的本質是投機性大且波動性高。在幾天、幾小時，有時甚或是幾分鍾內,任何貨幣與另外一種貨幣或所有其他貨幣相比其價值都可能增長或下跌。貨幣市場的不可預測性和高回報是吸引投資者在貨幣市場進行交易和投資的原因。

但是也請投資者問問自己，「我能承受怎樣的損失？」在投資之前您了解潛在的風險嗎？採取規避風險的措施了嗎？讓我們看一下一些可能會出現在您每日外匯交易中的外匯風險管理問題。

貨幣匯率的不可預測性
外匯匯率的大幅變動性
波動的市場提供獲利機會
損失付款
付款和收款的延遲確認
收到的銀行匯票和合同價格之間的差異
這些問題是每個交易者在交易前和交易中都應關注的。
在達到贏利目標時退出外匯市場
限價訂單*，也被稱為獲利拋售單，允許外匯交易者在預定贏利目標處退出外匯市場。 如果您賣空（賣出）一組貨幣對，系統將只允許您以低於當前市場的價格下限價訂單，因為這是贏利區間。相似的，如果您看空（買入）該貨幣對，系統將只允許您以高於當前市場的價格下限價訂單。限價訂單有助於建立一個有序的交易方式，使交易者離開計算機而不用時刻留意市場變為可能。
*請注意本段中我們指的是傳統意義上的「限價訂單」條款，而它經常會涉及到獲利提取。

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通過設定損失上限控制風險
止損訂單允許交易者為避免交易損失設定退出點。假設您看空某貨幣對，那麼限價訂單應設定在當前市場價格之上。假設您看多某貨幣對，那麼限價訂單應設定在當前市場價格之下。它們幫助交易商通過設定損失上限來控制損失。限價訂單是有悖於直覺的,因為您不想價格達到設定點；但您又會為設置了它們感到慶幸！ 當理性占上風時,您就能控制貪欲.

我應在哪裡設置止損單和止贏單呢？
就一般經驗而談，交易者應該設置的止損價要比止贏價更接近於建倉價。若遵循這個原則，交易商只需在小於 50% 的時間內是正確的就能獲利。 例如，交易商用的是30個基點的止損單和100個基點的獲盈單，那麼他只需在 1/3 的時間內是正確的就可以獲利。在哪裡設置止損和止贏取決於投資者願意承受怎樣的風險。止損單不應該限制太緊，否則正常的市場波動就會波及它。類似地，止贏單應基於市場的交易活動和想保持頭寸的時間長度反映出對獲利的實際預期。在建倉初期，投資者應更改止損價並將其設置為"中間位置"價格，這樣它們既不會對交易過度反應，也不會太接近市場價格。

外匯交易對受過培訓和富有經驗的投資者來說是一種要求高、獲利潛力大的活動。 但在決定參與外匯市場前，您應慎重考慮所希望獲得的投資結果以及自身的經驗水平。

不要進行超出您的承受能力的投資。

任何外匯交易都有相當大的風險。任何涉及貨幣的交易都有風險，這不只限於潛在的政治和/或經濟狀況變化，它們都可能實質性地影響貨幣的價格或流動性。

進一步來說，外匯交易的杠桿本質意味著任何市場波動都會影響到您存入的資金。 這對您來說有利有弊。一種可能是您可以用初始保證金填補所有損失，並需要存入額外資金以維持您的頭寸。如果您不能在規定時間內滿足保證金要求，您的頭寸將被清算，而您要負責由此引起的任何損失。「止損」或「限價」訂單策略可以降低投資者承擔的風險。

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在交易外匯時，降低風險
學著像技術分析師那樣交易。既要理解投資背後的基本面分析，也要理解技術分析方法。當基本面分析和技術分析指向同一走勢，特別是配合使用了良好的貨幣管理技巧時，您有較大的幾率取得交易的成功。使用簡單的支撐和阻力技術分析、斐波納契回撤(Fibonacci Retracement)和逆轉交易日。

遵循規則。在了解的前提下建立有止損位和止贏位的頭寸。規則包括在止損位斬倉，不要經不住誘惑放任頭寸的損失超過止損位。

經驗之談：在牛市中保持看漲或持平的位置 - 在熊市中保持看跌或持平的位置。 永遠不要在下跌時補倉。Easy-ForexTM平台允許交易者在交易進行過程中，多次更改他們的止損價格和止贏價格。交易者可以在未到達止損或止贏價格時，自行結算交易。許多成功的交易者設置止損價格於建倉價之上，這樣在最壞情況下，他們也能及時止損和獲利。

外匯操盤手風險控制十招
第1條：不必害怕投資風險，只怕風險未被控制

第2條：只要我能避開風險，我就一定能賺到錢

第3條：在你想要賺錢之前，先估可以賠多少錢

第4條：虧損本就無法避免，作一個懂輸的贏家

第5條：不可動用生活費用，不可超過自己能力

第6條：不可讓獲利變虧損，不可放任虧損繼續

第7條：不可攤平虧損單子，遵守分批進場原則

第8條：遵守分散風險原則，遵守停損停利原則

第9條：空間停損控制縱軸，時間停損掌握橫軸

第10條：撥獲利到另一戶頭，畫自己資金K線圖

J. 外匯風險的管理方法。

從穩健經營的原則上來講，對一個企業的外匯的風險控制應該立足於專鎖定收益或者鎖定成本，使得企屬業的經營能夠穩健可持續發展。

目前企業廣泛採用的方式是：遠期結售匯。

無論進口還是出口，根據合同結算都有一個賬期，在這個賬期中匯率的波動會影響企業的收益水平，因此，就要根據合同的結算到期時間，在銀行做一個反向的遠期交易，保證到期的時候折算成人民幣的價格被提前鎖定。

將遠期結售匯的成本直接計入交易成本，在談判價格的時候考慮該因素。