我國目前外匯儲備

A. 我國外匯儲備規模目前怎麼樣

3月7日中國人民銀行公布的最新外匯儲備規模數據顯示，2月末，我國外匯儲備規模版為31345億美元，較1月末權下降270億美元，降幅為0.85%。

預計全球經濟將延續復甦態勢，主要央行逐步收緊貨幣政策。在國內外因素綜合作用下，我國外匯儲備規模有望保持總體穩定。

B. 我國巨額外匯儲備的利弊分析

一、引言

外匯儲備在一個國家金融制度中的作用主要是「緩沖器」。足夠的外匯儲備表明一國干預外匯市場和維持匯價的能力，它對穩定匯率具有一定的作用；然而，如果一國外匯儲備規模過大，可能增加對貨幣流通和市場的壓力，對未來貨幣流通造成預期膨脹壓力。同時外匯儲備還可能因外幣匯率貶值而使國家蒙受損失，抑制經濟增長。因此，面對當前我國持續過快增長的外匯儲備，應如何保持適度外匯儲備規模提出建議。

二、外匯儲備現狀

外匯儲備，指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權。外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分，同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要的影響。

近幾年來，我國外匯儲備一直保持較快增長速度。2000年末，我國外匯儲備余額僅為1656億美元，2001年同比增長28.1%，達到2122億美元。此後幾年，外匯儲備余額同比增長速度都超過30%。其中2002年增長34.9%，2003年增長40.8%，2004年增長51.3%，2005年增長34.3%，2006年增長30.22%。2006年2月底，我國國家外匯儲備超過日本，躍居世界第一。2006年底，我國外匯儲備首次突破1萬億美元，達到10663億美元。2007年全年，我國外匯儲備余額為1.53萬億美元，同比增長43.32%，即為2144億美元，平均每月增加約385億美元。其中12月份外匯儲備增加313億美元，同比多增38億美元。2008年五月末外匯儲備余額近1.8萬億美元。

三、外匯儲備的積極作用

外匯儲備的不斷增強對一國經濟發展有著以下幾方面的積極作用：

1.提高本幣地位

一般來說，一國包括外匯儲備在內的國際儲備充足，表明該國彌補國際收支逆差、維持匯率穩定的能力強，國際社會對該國貨幣的幣值與購買力也充滿信心，因此，在國際外匯市場上願意持有該國貨幣，該國貨幣會走向堅挺成為硬貨幣，該國貨幣的地位和信譽也因此而提高。

2.彌補國際收支逆差

理論與經驗證明，當一個國家在國際交易中出現出口減少或因特大自然災害以及戰爭等突發情況而造成臨時性國際收支逆差，而這部分逆差又無法依靠舉借外債來平衡時，人們首要的選擇就是動用國際儲備來彌補此逆差，運用部分國際儲備來平衡逆差，會減緩逆差國政府為平衡國際收支而採取的一些劇烈的經濟緊縮政策對國內經濟所產生的負面影響。國際儲備在此可以起到緩沖作用。

3.支持本國貨幣匯率

這是國際儲備的重要作用之一。如「十國集團」當年在給國際儲備定義時就強調，國際儲備是作為維持貨幣匯率的「干預資產」。

4.增強國際清償力，提高向外借款的信用保證

一國所擁有的國際儲備數量的多少，是一個國家國際清償力強弱的一個重要體現。國際儲備多，就意味著國際清償力高；國際清償力高，該國向外借款的保證得到加強，同時也表明該國金融實力和國際地位的提高。

5.獲取國際競爭優勢

國際儲備是國家財產，是國際清償力的象徵，因此一國持有比較充裕的國際儲備，就意味著有力量左右其貨幣對外價值，即有力量使其貨幣匯率升高或下降，由此獲取國際競爭優勢。

四、過快增長的外匯儲備對我國經濟造成的負面影響

外匯儲備是一國財富的積累和綜合國力提高的表現。超過萬億美元的巨額儲備，意味著我國具有充裕的國際支付能力，在一定程度上也彰顯了我國足以影響世界的經濟實力。但如果外匯儲備持續過快增長也會給經濟發展帶來種種負面影響，概括起來有以下幾方面：

首先，加大通貨膨漲壓力，增加人民幣匯率升值壓力，加劇我國與貿易夥伴之間的貿易摩擦。

外匯儲備的增加，促使外匯占款形式的基礎貨幣被動增加並通過貨幣乘數的作用相應增加貨幣供應量，隨著外匯占款持續上升，可供央行進行沖銷干預的空間已越來越小。這給央行帶來了相當大的困擾：一是貨幣政策的穩健性受到挑戰，貨幣政策面臨中長期的通貨膨脹壓力。二是由於貨幣政策和匯率政策事實上的一體化，因此以匯率政策調節外部均衡，以財政和貨幣政策調節內部均衡的政策分配空間將可能喪失，內外部均衡難以同時達成。

中國外匯儲備在貿易順差和外商直接投資的共同推動下迅速上升，這恰恰使人民幣匯率承受更大的升值壓力。在現有的人民幣匯率制度下，如果央行沒有有效的資產來對沖過多的外匯占款，外匯儲備的迅速增加則會推動人民幣的不斷升值。

其次，延緩產業結構調整和國際競爭力的提高

我國貿易順差主要來自外商投資企業的加工貿易的出口增長，而國有企業加工貿易增長乏力。加工貿易的發展盡管有利於我國的技術進步，出口增長等，但也對我國經濟發展造成了一定的不利影響：一方面，造成我國貿易依存度過高，致使我國外貿出口缺乏持續增長的潛力；另一方面，沖擊了國內相關原料工業的發展，不利於帶動國內產業結構的升級。

再次，高額的外匯儲備成本

外匯儲備是一種實際資源的象徵，它的持有是有機會成本的。我國持有巨額外匯儲備並借人大量外債，等於是以低價將國內資金轉到國外給外國人使用，同時還以高價從國外借人資金，其潛在的損失不容忽視。目前我國外匯儲備主要是以活期存款和國庫券等方式，放在海外生息保值、套利套匯。這種行為的實質就是國際貨幣流通國無償或是低息長期使用外匯儲備國資源，使我國變相地成為資本輸出國。因此，過量的外匯儲備規模實際上也是一種資金的閑置，即放棄了國內眾多的較高投資收益，形成外匯儲備的巨額機會成本，無法實現貨幣這種經濟資源的最優配置。

最後，增加了儲備資產管理的難度和風險

巨額的外匯儲備並不等於中國經濟就高枕無憂，高額的外匯儲備不僅積累了巨大的匯率風險，增加了中國配置這些資金的難度，還增加了央行和外管局管理國內各個微觀主體的外匯管理難度，只要少有不慎，前功盡棄不說，整個國民經濟的風險將暴露於外。在現行外匯管理體制下，央行負有無限度對外匯資金回購的責任.隨著外匯儲備的增長，外匯占款投放量的不斷加大，這不僅從總量上制約了宏觀調控的效力，還從結構上削弱宏觀調控的效果，使得央行調控貨幣政策的空間越來越小。

五、保持合理外匯儲備規模的建議

鑒於超量外匯儲備對一國經濟發展存在以上諸多負面影響，從經濟長期穩定發展來看保持我國外匯儲備的適度規模十分必要，下面就如何保持合理外匯儲備規模提出幾點建議：

1.實施外匯儲備機制改革

（1）優化外匯儲備結構

根據國際外匯市場上主要國際貨幣匯率變化的變動趨勢，前瞻性地優化外匯儲備的幣種結構，防止因某種貨幣的貶值給我國儲備資產帶來較大的損失。同時，把流動性與收益性原則相結合，尋求流動性與收益性之間的平衡點，妥善安排外匯儲備的資產形態。此外，從國家經濟安全的長遠戰略出發，動用部分外匯儲備，積極增加國內需要的產品和先進技術進口。在國際市場上價格較低的時候，購買部分石油，礦產等戰略性和稀缺性資源。購買的戰略儲備物資，既可以作為戰略儲備，也可以在適當的價格水平上拋售。

（2）優化外匯管理機制

把過去以防止資金外逃的外匯管理目標，轉移到以防止「熱錢」流入的目標上來，對各種形態的投機性資金的流入，進行跟蹤調查，完善統計系統，並給予適度的防範。由於借入儲備在外匯儲備中的比重日趨上升，貨幣當局有必要加強外債政策與外匯儲備政策的協調，在控制外匯儲備大幅度增長的同時，又要控制外債的盲目增長，一方面避免用種種優惠政策或較高成本引入國外資金，另一方面，又避免將大量外匯儲備閑置。

2.調整貨幣政策

（1）實施利率市場化改革

加快利率市場化改革步伐，真正完善匯率形成機制，完善利率—匯率的傳導機制。利率和匯率作為資金的對內價格和對外價格，已經成為我國價格體系中最後兩種沒有完全放開的指標。一方面，要解決市場利率結構問題，在匯率彈性機制的建設中，必須要解決利率在不同市場間的協調問題，利率市場化應邁出更大的步伐。另一方面，明確匯率政策是貨幣政策的重要組成部分。

（2）實施外匯管理機制改革

改革現行的外匯管理機制，逐步過渡到意願結匯、持匯主體多元化，進一步完善外匯市場和推進人民幣匯率的形成機制。包括改革現行結售匯制度，擴大外匯指定銀行的結算周期限額，使銀行具備更大的外匯吞吐能力，形成中央銀行一級外匯調節力量和金融機構的次級外匯調節力量。同時，延長企業的意願結售匯期間，允許部分大中企業採取意願持匯，在此期間內業可以結匯和購匯金額可以沖銷；放寬目前結售匯制度中的一些限制，提高保留外匯限額，取消對中資機構開立對外賬戶的限制，放寬外匯貸款中結匯，購匯還貸的限制，從而使得「意願期間的持匯」成為外匯市場上的第三級影響力量。

（3）放鬆匯兌限制

放鬆企業對外直接投資的匯兌管制，激勵有條件的企業走國際化的道路，不僅有利於給過高的外匯儲備以合理分流，而且有利於我國利用國際資源、國際市場提高綜合國力和國際競爭力。

3.適度的財政政策

在運用貨幣政策抑制流動性的同時，還要採取特殊的財政政策，提升民生福利，啟動內需，從而通過社會保障的實現來推動經濟增長，實現人口紅利與民生改善、人口紅利與國力增強有機結合。

嘗試外匯管理與財政政策結合，為廉租房建設做出貢獻。因為外匯資產如果用於社會穩定，其作用將是更大的社會穩定溢出效應，從而實現從公平向效益的轉變。運用外匯儲備促使工業城市反哺農業地區，將對縮小城鄉差別進而為建設和諧社會提供特別貢獻。

4.其他配套政策

（1）「藏匯於民」，將外匯分散在民間，當國家需要時再集中。這樣不僅可分散匯率風險，還能便利企業和個人經濟活動。而央行需加快資本項目改革，健全外匯市場、豐富外匯投資領域和投資品種。

（2）限制逐利性短期資本

對逐利性短期資本交易盡可能實施長期限制。在必要時，可在資本項目下開征「外幣流動利息預扣稅」，包括外幣流入和外幣流出，通過這種靈活的非連續性的手段進行資本流動控制。

綜上所述得出，豐厚的外匯儲備是一把「雙刃劍」。一方面，巨額外匯儲備為中國國民經濟安全構成了一道厚實的「城牆」；另一方面，身背「全球最大外匯儲備」的重擔，中國亦面臨潛在的巨大風險。我們只有趨利避害，變革求新，才能保持中國經濟長期穩定發展。

C. 如何加強對我國外匯儲備的管理

1、轉變投資方式，提高長期投資的比率。必須超越外匯儲備消極管理的框架才版能找到優化儲備資權產結構的途徑。從外匯儲備的結構來分析，目前我國外匯儲備主要投資於海外特別是美國的高信用等級的政府債券、國際金融組織債券、政府機構債券和公司債券等金融資產，無論是從安全性、流動性還是從盈利性角度來講，過於集中的投資都是不適宜的。
2、增強我國經濟競爭力。提高我國的經濟競爭力，有必要從國外獲得更多的市場、資源和關鍵能力，外匯儲備投資應該著眼於提升本國企業國際競爭力，優化產業結構，支持具有競爭力的大型企業，擴大海外投資，並購國外戰略性資產。
3、建立戰略物資儲備。我國是全球製造業大國，但對重要資源缺乏定價能力，這與我國自身資源相對匱乏，以及缺乏戰略物資儲備有密切關系。我國應該立足相對充足的外匯儲備，建立與我國龐大製造業相稱的戰略物資儲備，積極參與對全球市場的擴大和對全球大宗商品的交易。

D. 中國外匯儲備連續13年世界第一，我國近年外匯儲備比重結構有哪些變化

我國的外匯儲備比重結構是屬於國家的金融機密，是不會對外公布的。但可以肯定的是美元幾乎佔到了六至七成左右，而且這個是依據來自於國際清算銀行的報告、路透社報道以及中國外貿收支中各幣種的比例推算而成的。

而在我國的外匯儲備結構中，美元比例過大其實是非常有風險的。比如匯率風險。在我國目前外匯儲備總額一超過3萬億美元，美元所佔比重當首屈一指，美元的匯率風險也成了我國外匯儲備的首要風險。近年來美元大幅貶值，造成中國外匯儲備遭受嚴重損失。還有帶來的流動性風險。中國每年對美國證券投資了大量的資金，帶來了巨大的流動性風險。

E. 我國有多少外匯儲備，放在那裡

據中國人民復銀行發布制的消息，到3月末，國家外匯儲備余額為12020億美元。

外匯儲備一般是用於調整國際收支、干預外匯市場以穩定本國匯率、抵抗債務風險維護國際信譽等。

但目前我國的外匯儲備規模已經大大超出合理水平，造成一系列的問題和浪費，因此要加強外匯儲備的管理，合理地利用外匯儲備。

世界各國的外匯儲備既不能放在抽屜和櫃子里，也不能存款於國內的銀行，投資於國內的有價證券，而只能存款於外國銀行〔包括本國的境外銀行和國內的外資銀行〕或購買外國的國債等有價證券。由於國債等有價證券流動性強、收益性高，所以，世界各國的外匯儲備大都投資於外國政府發行的國債等有價證券。

外匯儲備還運用於以下途徑：一、進口物資和技術用作重點項目投資或其它技術改造，通過國有商業銀行向企業發放專門貸款購買外匯，用進口拉動內需。二、把部分儲備交給一家或幾家基金代管。這些基金由專家把儲備按不同比例進行資產組合，並根據市場變化調整結構。從多年的情況看，這些基金獲取的收益較高。

這些都是關於外匯儲備存放、去向的問題。

F. 國際儲備管理的我國的國際儲備管理

一、我國國際儲備的構成與特點
我國國際儲備的構成與其他國家一樣，由黃金、外匯、儲備頭寸和特別提款權構成。改革開放前，我國實行計劃經濟體制，沒有建立與國際經濟接軌的國際儲備制度。1980年我國正式恢復了在IMF和世界銀行的合法席位，次年正式對外公布了國家黃金外匯儲備，並逐步形成了我國的國際儲備體系。
我國國際儲備體系的發展具有幾個明顯的特點：
1、國際儲備體系由不規范走向規范，儲備資產規模不斷增大，其中外匯儲備已列世界第一。
2、長期以來實行穩定的黃金儲備政策。我國黃金儲備的來源主要是依據國家黃金庫存的增長狀況以及對外經濟貿易發展的需要逐步調整的。1978年至1980年我國的黃金儲備規模為1 280萬盎司，1981年至今，穩定在1 267萬盎司的水平上。1997年以來我國的黃金儲備規模有所上升。這種儲備政策基本上符合我國的國情。
我國的國際儲備構成

注釋：黃金儲備按倫敦市價計算
3、外匯儲備構成發生了變化，外匯儲備規模不斷擴大，目前外匯儲備已成為我國國際儲備的絕對主體。
(1)我國外匯儲備構成的變化。長期以來，我國的外匯儲備由兩部分組成：
①國家外匯庫存。
②中國銀行外匯結存。
但從1992年開始，我國的外匯儲備不計中國銀行外匯結存這部分，從而使我國的外匯儲備構成發生了變化。
(2)1994年以後我國外匯儲備規模迅速擴大。
1994年以前我國的外匯儲備規模變化不一，出現了「下降一增長一下降一增長」的循環變化特徵，但從1994年開始，我國的外匯儲備卻呈現出了持續大幅度增長之勢，在我國國際儲備總額中的比例屢破紀錄，目前更高達90%以上，外匯儲備已成為我國國際儲備的絕對主體。
但是，我國外匯儲備是不是越多越好？這是近年來學術界探討的一個熱點問題。有一種觀點認為，我國是發展中國家，各種支付需求強烈，面臨的金融風險也較大，因此，外匯儲備不嫌多；另一種觀點認為，任何事物發展變化都應有個界限，外匯儲備還是適度為好。我們認為，我國外匯儲備應該講究一個適度的儲備量，外匯儲備過多，負面效益也很明顯。這是因為：
①外匯儲備過多，而這「過多部分」主要是債務性儲備(如由對外借款等資本流入方式形成的)，則必然增加外債負擔，也使儲備流動性減弱；
②外匯儲備過多，一般會支持本幣匯率上升，會增強本幣的堅挺程度和國際地位，但同時卻不利於本國商品的出口；
③外匯儲備過多，也會加大國內一定時期通貨膨脹的壓力，影響國內物價穩定和經濟發展；
④外匯儲備大量增加，並不等於儲備效益也大量增加。因為外匯儲備多為硬貨幣，硬貨幣一般利率較低，因此儲備越多，利息收益的潛在損失也越大，而且，我國目前經營管理外匯儲備的水平較低，手段也較缺乏，從而造成較大的虧損；
⑤外匯儲備不斷增加，事實上等於把得之不易的外匯存到外國銀行讓外國人使用，而我們自己有時卻以高利向國外借款，造成寶貴資源的低效益使用甚至浪費；
⑥外匯儲備過度增加，還會失去獲取國際金融組織優惠低息貸款的權力，同時也會面臨更大的匯率變動風險，增加對其進行管理的難度；
⑦外匯儲備持續過度增加，必然意味著國際收支存在不斷的順差，因而也可能招致其他國家的不滿甚至報復。可見，我國外匯儲備可適當多些，但不能過度。
我國今後應根據一定的方法或模型，確定出適度外匯儲備量，在此基礎上對過度外匯儲備進行投資。目前，各國對儲備投資都很重視，認為它是增加外匯儲備效益的一個十分重要的手段。有的國家和地區還設立專門的機構對外匯儲備進行投資。例如，新加坡就專設金融管理局和政府投資公司，從不同側面對外匯儲備進行管理與投資；台灣從1990年開始，就推行「變靜態存款為動態投資」的策略；日本更是典型的對外投資國家，由於某外匯儲備高，對外投資遍布全球且始終名列前茅。我國目前對外匯儲備投資也予以了重視，據美國財政部最新月報統計顯示，我國現已成為美國第四大債主，僅次於日本、英國和德國。建議今後我國也設立專門化的儲備投資機構，採取多樣化的投資策略，進一步保障我國儲備資產的使用效益。
4、國際儲備來源多元化，但主要來自國際收支「雙順差」，即經常項目收支順差與資本項目收支順差。其中，外匯儲備主要來自經常項目順差(見下表)。
我國外匯儲備的來源(1994-1996年) 國際收支平衡表 差額 比重(%) 結受匯表 比重(%) 調整後差額 比重 總差額 845 100 877 100 877 100 經常項目 164 19 930 106 700 88 其中：貿易項目 488 53 541 62 451 48 非貿易項目 -333 39 389 44 349 40 資本項目 1127 133 -78 -9 83 10 誤差遺漏 -432 -51 二、我國國際儲備管理的目標和原則
(一)我國國際儲備管理的目標
1、保持一定的流動性 這是指所持有的儲備資產具有充分的流動性，其持有量必須適應外匯流量季節性和周期性的變化，國家通過外匯流動資產的管理，滿足各種基本需要。
2、獲取一定的收益外匯代表了對外國商品和勞務的購買力， 因此要求我國的儲備資產能獲得一定的收益；其大小至少能抵償其機會成本。總之，我國國際儲備總額中的相當大一部分資產，應設法獲得盡可能大的收益。
3、保持適度的黃金儲備保持國際儲備的目的之一事是為為防止在不測事件發生時，動搖我國的對外金融地位。在這個時候黃金的保護作用最大。因此，我國的國際儲備必須包含一定數量的黃金。
4、維持外匯資產的價值 我國國際儲備有時可能超出正常的需要，這時應研究如何維持國際儲備資產的價值，以免受國際通貨膨脹及匯率、利率波動的損害。
5、促進經濟內外均衡隨著我國對外經濟往來的不斷擴大，國際儲備尤其外匯儲備管理對宏觀金融調控及整體經濟的影響越來越大。因此國際儲備管理的目標還應包括在一定時期內促進經濟內外均衡。其中，內部均衡的目標，是幣值穩定與經濟持續、穩定增長；外部均衡的目標，是國際收支尤其是經常項目的收支基本平衡。當一國經濟實現了低通脹下的持續、穩定增長，同時國際收支也基本達到平衡，且匯率穩定時，就可以說一國經濟處於內外均衡狀態，這時的國際儲備管理是恰當的或有效的。
上述目標的選擇，在很大程度上取決於我國國際儲備的數量。它們之間的關系可概括為：如果國際儲備較少且儲備地位是脆弱的，流動性則應當是最主要的目標；如果國際儲備充裕而且穩定，則可以儲備一定數量的黃金，還可考慮對外投資及對外援助；如果國際儲備過多，首先要考慮的是國際儲備資產價值的維持。
(二)我國國際儲備管理的指導原則
l、國際收支保持適當順差。從動態角度上看，即在一個連續時期(如五年計劃期間)，我國的國際收支應保持適當順差。貿易收支逆差應由非貿易收支順差抵補，使經常項目達到基本平衡。
2、外匯儲備水平保持適度或適當高些。可根據我國一定時期進口支付水平、外債余額狀況、市場干預需求等因素，確定一個有上下變化區間的適度儲備量。
3、外匯儲備的貨幣構成保持分散化。為使外匯儲備的價值保持穩定，世界各國持有的外匯儲備，其貨幣構成一般不集中在單一的儲備貨幣上，而是分散採用多種儲備貨幣勺關於儲備貨幣構成的分散化，各國一般都採用貿易權重法，即根據一定時期內一國與其主要貿易夥伴的貿易往來額，算出各種貨幣的權數，確定各種貨幣在一國外匯儲備中所佔的比重。我國在計算權重時，不僅應考慮貿易往來額、利用外資而發生的資金往來額，而且還應考慮到我國對外貿易往來主要用美元計價支付這個事實。基於這些特點，我國外匯儲備的貨幣構成中，美元所佔比重應為最大；日元、港元次之；英鎊、馬克、法國法郎和瑞士法郎等再次之。在歐元啟動後，歐元的比重應適當提升。
4、黃金儲備可根據國際金融形勢尤其是黃金市場的變化及我國的實際需求作適當的調整。
三、我國國際儲備的日常管理策略
(一)確定我國適度國際儲備量
由於我國的國際儲備主要是外匯儲備，因此，適度國際儲備量的確定主要是適度外匯儲備量的確定。
(二)加強我國國際儲備結構管理
1、堅持儲備貨幣分散化策略
我國國際儲備主要由外匯儲備構成，外匯儲備必然面臨外匯匯率變動帶來的風險。同時，當今國際金融市場經常動盪不安，各種投資工具的利率水平受西方國家貨幣政策的影響也變動不定，從而使我國持有的國際儲備資產的預期收益發生增減。因此，我國應堅持儲備貨幣分散化策略，通過各種貨幣升值與貶值的相互抵消，保持儲備資產價值的穩定。
在實行儲備貨幣分散化時；一個重要問題是選用哪些貨幣作為儲備貨幣，各種儲備貨幣的比重又如何確定。以上所述的各國確定外匯儲備貨幣比例的三種方法，我國都可以參考。此外，還有一個非常重要的因素不可忽視，那就是歐元的啟動與廣泛使用對我國儲備貨幣構成的影響。我們認為，歐元的前身即歐洲貨幣單位 (ECU)已是世界三大儲備貨幣之一，已運作的歐元作為歐洲貨幣單位的繼承與發展，其地位和作用只會加強而不會減弱。因此，我國不但要重視歐元，而且要擺正它在儲備體系中的位置，增加其在儲備貨幣總量中的份額。具體來講，這種考慮是基於以下三個方面的原因：
第一，歐元在使用范圍上會比原有的ECU來得廣，除了歐盟國家外，非歐盟的周邊國家和地區會因經貿往來的需要或傳統就有的貨幣關系而持有歐元並使用它，也就是說，歐元將在更大的范圍內被更多的國家和地區接受與使用。而隨著我國改革開放的深入和我國整體經濟實力的增強，我國經濟國際化的步伐也會加快，與歐盟及其周邊國家和地區的經貿往來和其他經濟往來也必然會增多，因此，重視並持有歐元成為必然的選擇。
第二，歐元在使用的數量上也比原有的ECU和其他任何一種歐洲國家的貨幣來得多，由於歐元正式啟動後，歐盟國家的貨幣自動退出流通，歐盟國家內部均使用歐元，歐盟周邊國家也會更多地以歐元作為交易、結算工具，而歐元除了流通地域更廣以外，其流通的數量也會增加。我國也會因與歐盟國家經貿往來的增加而對歐元有更大的需求，因此，我國多持有歐元勢所必然。
第三，歐元幣值因有各種體制的保障而具有比歐盟國家任何一國的貨幣都更好的穩定性。因為，歐盟國家在推動貨幣一體化過程中已作了許多艱苦的准備工作，例如對通貨膨脹率、利率、財政赤字、國債佔GDP比重等都作了種種規定或限制，要求歐盟國家遵循與執行，這實際上等於在有關的制度上保證了歐元幣值的穩定性。而且，未來的歐洲匯率機制約束只會加強而不會削弱，這樣歐元的對外價值即匯率也會比較穩定。歐元幣值的相對穩定性會加強我國持有它的信心。目前，在我國外匯儲備中，美元儲備比例過大，它使我國面臨的儲備風險十分巨大。因此，在歐元發行後，為減少儲備貨幣匯率變動帶來的風險損失，我國不但要持有歐元儲備，而且還應該持有比現在我國擁有的諸如馬克等歐洲貨幣儲備更多的儲備份額。即在未來我國儲備貨幣構成中，應降低美元份額，增加日元份額，高度重視歐元並在其正式啟動後提高其在我國儲備資產中的比重。
最後，必須注意的一點是，因我國內地與香港實行「一國兩制」，因而也就有「一國兩幣」。按香港特區基本法的規定，港幣仍是香港特別行政區的法定流通貨幣，港幣仍是可自由兌換貨幣，而且特區政府還必須採取相應的措施，捍衛港幣的穩定。因此，盡管理論界對一國到底最後會有幾種貨幣流通頗有爭議，但我們還是把港幣視為外匯。所以，在我國未來儲備體系的構建中，必須考慮這一因素的影響。
2、恰當地確定同一貨幣儲備的資產結構
同一種貨幣儲備，有不同的資產形式可供選擇。例如，既可採用銀行存款方式，也可以持有證券方式持有儲備。因此，如何確定同一貨幣儲備的資產結構，是國際儲備日常管理的重要內容，根據流動性、安全性和盈利性，儲備資產可分為三個層次：
(1)「一線儲備」，即現金或准現金，如活期存款、短期國庫券、商業票據等，該檔次儲備流動性最高，但收益性較低；
(2)「二線儲備」，是指投資收益率高於一線儲備，且流動性仍很高的資產，如中期債券；
(3)「三線儲備」，是指流動性低於一線和二線儲備的系列長期投資工具，如長期債券，其投資收益率一般較高，但流動性和風險性相對較大。由於我國持有儲備的最主要目的是及時平衡國際收支、穩定匯率，因此，一線儲備雖然收益率較低，但仍必須足夠地持有。
此外，為了應付-些難以預測的突發性事件，如自然災害等，還必須持有一定量的易於上市、變現性較強的二線儲備資產。在一線、二線儲備資產確定後，再規劃三線儲備資產，以獲得長期投資收益。因為我國中竟是發展中國家，資金仍存在缺口，獲取儲備收益是一個重要的儲備管理目標。在一些發達國家，對同一貨幣儲備資產的結構進行管理，是十分明確的。例如，英格蘭銀行對美元儲備資產就分為三個檔次：
第一，流動儲備資產，主要是各種短期證券或票據，如美國3個月的短期國債等；
第二，二線流動儲備資產，主要是美國政府和機構的中期國債，平均期限為2-5年；
第三，流動性弱但收益高的資產，如美國長期公債和其他信譽良好的債券(主要是A級和AA級的歐洲債券)，平均期限為4～10年。目前，英國已成為美國的第二大海外債權人。
(三)立法保障國際儲備投資收益
國際儲備是我國寶貴的財富，國際儲備投資不同於一般的資產投資，因此對國際儲備進行管理與投資必須予以立法保障，即用法律或中央銀行管制條例的形式，賦以立法權威。如規定成立何種機構去投資，投資用什麼方法，投資於哪些資產和哪些國家，投資的權責利如何界定，等等。由此做到儲備投資有法可依，有章可循，全面有效地保障儲備資產在投資過程中保值、增值。
(四)利用好國際金融機構的信貸額度
我國在IMF中的儲備頭寸，也是我國國際儲備的一部分。在國際儲備管理中，有時由於政局的突變、農作物的嚴重歉收以及地震和洪水等等，會在一夜之間改變一國儲備貨幣的流動性地位，因此，中央銀行應該預先籌劃，爭取獲得國際金融機構的信貸額度。積極利用信貸額度，從儲備管理的角度來看，具有戰略性與戰術性的優點，因為一國儲備突然流失，通過借用國際金融機構的短期信貸，可以暫時渡過難關，有可能利用時間制定出一項改善國際收支狀況的戰略計劃。在戰術上，中央銀行可根據額度提取貸款，這樣不必用出售外國證券的方法來獲取外匯，避免資本損失，不至於採用中斷國外定期存款的方法來取得外匯資金，從而有利於保障國際儲備的穩定和收益的安全。

G. 我國外匯儲備的多少與人民幣升值有什麼關系

外匯儲備和匯率：

從外匯的含義中可以看出，外匯儲備和匯率關系時非常緊密。外匯儲備變多了，相當於本幣購買力增強，而且本幣需求增加，這樣根據本幣外幣的供給需求曲線，可以得到本幣升值的趨勢。從貨幣政策來說，外匯儲備變多，代表央行用大量本幣購買了外國資產。

從而使得市場上流動性過剩，這樣提高了利率，不過對外可能是升值的，但是實際上可能對內是貶值的，因為大量本幣供給，推高了物價指數。實際物價的上抵消了貨幣的供給。

一國選擇儲備貨幣總是要以儲備貨幣的外匯匯率長期較為穩定為前提。如果某種儲備貨幣其發行國國際收支長期惡化，貨幣不斷貶值，匯率不斷下跌，該儲備貨幣的地位和作用就會不斷削弱， 甚至會失去其儲備貨幣的地位。

(7)我國目前外匯儲備擴展閱讀：

主要組成

為了應付國際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機構所集中掌握的外匯即外匯儲備。同黃金儲備、特別提款權以及在國際貨幣基金組織中可隨時動用的款項一起，構成一國的官方儲備（儲備資產）總額。

1、主要用途

外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差，還經常被用來干預外匯市場，以維持該國貨幣的匯率。

2、主要形式

有政府在國外的短期存款，其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。第二次世界大戰後很長一段時期，西方國家外匯儲備的主要貨幣是美元，其次是英鎊，1970年代以後，又增加了德國馬克、日元、瑞士法郎、法國法郎等。

3、儲備比例

在國際儲備資產總額中，外匯儲備比例不斷增高。外匯儲備的多少，從一定程度上反映一國應付國際收支的能力，關繫到該國貨幣匯率的維持和穩定。它是顯示一個國家經濟、貨幣和國際收支等實力的重要指標。

H. 如何管理我國外匯儲備

第一：來安全性原則

安全性自是指外匯儲備應存放在政治穩定、經濟實力強的國家和信譽高的銀行，並時刻注意這些國家和銀行的政治和經營動向;要選擇風險小、幣值相對穩定的幣種，並密切注視這些貨幣發行國的國際收支和經濟狀況，預測匯率的走勢，及時調整幣種結構，減少匯率和利率風險;還要投資於比較安全的信用工具，如信譽高的國家債券，或由國家擔保的機構債券等。
第二：流動性原則
流動性是指保證外匯儲備能隨時兌現和用於支付，並做到以最低成本實現兌付。各國在安排外匯資產時，應根據本國對一定時間內外匯收支狀況的預測，並考慮應付突發事件，合理安排投資的期限組合。現金和國庫券流動性較強，其次是中期國庫券、長期公債。
第三：盈利性原則
盈利性是指在保證安全和流動的前提下，通過對市場走勢的分析預測，確定科學的投資組合，抓住市場機會，進行資產投資和交易，使儲備資產增值。
但是，安全性、流動性和盈利性三者不可能完全兼得。一般高風險才能有高收益，盈利大的資產必然安全性差，而安全性、流動性強的資產必然盈利低。所以，各國在經營外匯儲備時，往往各有側重。

I. 發改委： 中國外匯儲備連續13年居世界第一，我國外匯儲備都有哪些品種

因為在國際貿易中需要與不同的國家進行交易，所以外匯儲備的種類會會因各個國家的不同而有細微的差別，我國的外匯儲備的種類主要就是美元，畢竟我國和美國的貿易交易額是巨大的，作為硬通貨的美元地位在國際中也比較高。比如某個國家主要貿易是與英國合作，那麼這個國家的外匯儲備可能就是英鎊占據大多數。

為何美元占據如此大的比例？我想可能是這幾個原因。目前國際貿易中三分之二以美元結算；國際金融市場上的批發交易絕大多數以美元交易，各國央行的金融操作也是主要採用美元；各大國的外匯儲備主要是美元資產；國際銀團貸款和國際債券市場的絕大多數交易都是美元或美元債券。因此推動人民幣國際化是非常重要的。