股票溢價之謎

⑴ 什麼是股權溢價之迷

假設在1925年你擁有$1000,由於擔
心股票的風險,你決定投資於政府債券,到1995年12月31日,你將擁有專$12720(年收益
率為3.7%).如果是屬投資於股票,你將擁有$84200(年收益率為10.1%),是債券投資的66
倍.兩種投資收益率的差距為6%,這是一個很大的收益差.股票投資和無風險投資的收益
率差稱為股權溢價,上述6%的股權溢價無法用標準的資產定價模型解釋,被稱為股權溢價
之迷.股權溢價之迷就是為什麼股票投資和無風險投資的收益率差別會這么大.根據(7)
式,股權溢價取決於兩個因素:相對風險厭惡系數(風險價格),超額收益與消費增長率的
協方差(風險).美國的歷史數據表明消費增長率是很平穩的,所以超額收益與消費增長率
的協方差很小,因此那麼高的股權溢價只能夠用相當高的風險厭惡系數來解釋.

⑵ 股權溢價之謎的介紹

股權溢價之謎(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）與普雷斯科特（Prescott）於1985年提出，他們通過對美國回過去一個多世紀的相答關歷史數據分析發現，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%，股票收益率遠遠超過了國庫券的收益率。進一步，又對其他發達國家1947—1998年的數據分析發現同樣存在不同程度的溢價。

⑶ 什麼是股票溢價之謎，試用所學理論解釋一下這金融現象

給你提供個路徑吧，希望你自己做出來
1 貨幣政策工具不外乎兩個 (存准率和利率)你分析下專09年來這兩個屬變化做個圖表
2 研究下這兩個工具使用的頻率和節奏力度，比如哪段時間集中使用什麼，類似於連續上調和下調等
3 效果一是看GDP，意識看CPI，
4 分析的時候一要看當下的效果，而要考慮長遠。比如09年我們為了防止金融危機造成的大蕭條，實行4萬億刺激政策，短期穩住經濟增長，但長期來看後患無窮，再比如我們去年連續上調存准，雖然一定程度上抑制了CPI，但是也造成中小企業融資困難和影子銀行系統的擴張。
希望你自己能學到點什麼
有問題可以消息哈，你這個問題其實我是可以馬上解答的，但真是希望你自己學習到方法。

⑷ 影響認股權溢價大小的原因

你好，股權溢價（The Equity Premium）是指股票收益率大於無風險資產收益率的現象。由於股票的風險較大，市場上大量的風險厭惡型投資者必然會要求以高收益來補償持有股票所帶來的高風險，因此一定程度的股權溢價是正常的市場現象。然而，大量針對不同時期與地區的實證研究表明，股權溢價程度遠遠超出了標准經濟學模型所能解釋的范圍，這一現象被稱之為「股權溢價之謎」。
股權溢價之謎(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）與普雷斯科特（Prescott）於1985年提出，他們通過對美國過去一個多世紀的相關歷史數據分析發現，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%，股票收益率遠遠超過了國庫券的收益率。進一步，又對其他發達國家1947—1998年的數據分析發現同樣存在不同程度的溢價。
金融理論將風險資產超過無風險利率的超額期望收益率解釋為風險的數量乘以風險價格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的標准消費資產定價模型中．當風險的價格是一個代表性代理人的相對風險厭惡系數時，股市風險數量根據股票超額收益率與消費增長的協方差來測量。股票收益率高．而無風險利率低．意味著股票的期望超額收益率高 即股票溢價高。但是消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問題稱為」股票溢價之謎」。
Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者對股票溢價之謎提出了另外的看法 他們認為風險厭惡實際比傳統認為的高。但是這會導致Well(1989)提出的 無風險利率之謎」 為了跟我們觀察到的低實際利率相適應．我們必須假定 投資者是非常具有忍耐力的他們的偏好給予未來消費幾乎跟當前消費一樣的權重．或者甚至更大的權重。換言之．他們有著低的或者甚至負的時間偏好率。負的時間偏好率是不可能的．因為人們偏好於更早的效用

⑸ 股權溢價的原因是什麼

股權溢價（The Equity Premium）是指股票收益率大於無風險資產收益率的現象。由於股票的風險較大，市場上大量的風險厭惡型投資者必然會要求以高收益來補償持有股票所帶來的高風險，因此一定程度的股權溢價是正常的市場現象。然而，大量針對不同時期與地區的實證研究表明，股權溢價程度遠遠超出了標准經濟學模型所能解釋的范圍，這一現象被稱之為「股權溢價之謎」。
股權溢價之謎(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）與普雷斯科特（Prescott）於1985年提出，他們通過對美國過去一個多世紀的相關歷史數據分析發現，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%，股票收益率遠遠超過了國庫券的收益率。進一步，又對其他發達國家1947—1998年的數據分析發現同樣存在不同程度的溢價。
金融理論將風險資產超過無風險利率的超額期望收益率解釋為風險的數量乘以風險價格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的標准消費資產定價模型中．當風險的價格是一個代表性代理人的相對風險厭惡系數時，股市風險數量根據股票超額收益率與消費增長的協方差來測量。股票收益率高．而無風險利率低．意味著股票的期望超額收益率高 即股票溢價高。但是消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問題稱為」股票溢價之謎」。
Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者對股票溢價之謎提出了另外的看法 他們認為風險厭惡實際比傳統認為的高。但是這會導致Well(1989)提出的 無風險利率之謎」 為了跟我們觀察到的低實際利率相適應．我們必須假定 投資者是非常具有忍耐力的他們的偏好給予未來消費幾乎跟當前消費一樣的權重．或者甚至更大的權重。換言之．他們有著低的或者甚至負的時間偏好率。負的時間偏好率是不可能的．因為人們偏好於更早的效用。

⑹ 什麼是股票溢價之謎，對此有哪些解釋

第一種抄可能 這種股票被人們所看好，以後發展潛力無窮就像阿里巴巴等，上市之時就溢價發行
第二種可能 莊家炒作，為了謀求利益大量買進造成股票價格遠遠高於票面價值，就比如前段時間順風股票前幾天節節上升，是因為有熱錢炒作，莊家接盤，後又大跌
第三種可能 上市公司發行股票過少導致供不應求

⑺ IPO折價之謎是指什麼

所謂IPO折價是指一個股票在首次公開發行(initial public offers)後，第一天的收盤價格遠高於發行價格的現象回。IPO折價現象並非是中國答股票市場或新興市場所特有的，實際上全世界的股票市場都存在此種現象。

⑻ 股權溢價之謎的提出

金融理論將風險資產超過無風險利率的超額期望收益率解釋為風險的數內量乘以風險容價格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的標准消費資產定價模型中．當風險的價格是一個代表性代理人的相對風險厭惡系數時，股市風險數量根據股票超額收益率與消費增長的協方差來測量。股票收益率高．而無風險利率低．意味著股票的期望超額收益率高 即股票溢價高。但是消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問題稱為」股票溢價之謎」。
Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者對股票溢價之謎提出了另外的看法 他們認為風險厭惡實際比傳統認為的高。但是這會導致Well(1989)提出的 無風險利率之謎」 為了跟我們觀察到的低實際利率相適應．我們必須假定 投資者是非常具有忍耐力的他們的偏好給予未來消費幾乎跟當前消費一樣的權重．或者甚至更大的權重。換言之．他們有著低的或者甚至負的時間偏好率。負的時間偏好率是不可能的．因為人們偏好於更早的效用。

⑼ 股權溢價之謎的解釋

有關股權溢價之謎的解釋也層出不窮,經典理論由於無法合理解釋市場上的高股權溢價現象,後來的研究人員對經典理論進行了一系列的修正,並提出了各種各樣的解釋
。

⑽ 什麼是股票溢價之謎，如何解釋它

比方說他的股票定價是5元。發行價格是10元，股票就是溢價發行