外匯占款與降准

❶ 外匯占款減少了，為什麼要「降准」

轉自知乎
外匯占款數據過去一直是央行決定「降准」與否的重要參考標准，央行最近一次降準是在2016年3月1日，那個時候的2月份，外匯占款比1月份減少2278億。隨後央行自2016年3月1日起，宣布降准0.5個百分點。
所謂外匯占款指的是央行為購買外匯（主要是美元）而佔用的錢。在我國的結售匯制度下，外貿企業在外海賺取的外匯需要兌換成人民幣，央行間接從這些企業購買外匯而支付出去的人民幣就是外匯占款（當然外匯占款還包括其他，但主要是來自企業）。
如此一來，央行獲得了企業的外匯，外貿企業擁有了央行「印出」的人民幣。我們假定為100億人民幣，由於這筆錢金額並不小，企業不可能以現金方式持有，絕大多數都會以活期或定期的方式存在X銀行的存款賬戶里。
這時候100億成了X銀行的存款，當然X銀行也不傻，自己不是活雷鋒，他不可能平白無故地給你保管錢，而且還支付你利息，X銀行會把這些錢拿去放貸，對它來說放貸的錢肯定是越多越好。但是央行現有規定，每存款100塊最少需要有16.50塊存到央行的賬戶里，其餘的83.5塊才能拿去放貸，在這當中，16.50塊就是存款准備金，16.50÷100＝16.5%就是存款准備金率。
我們假定X銀行拿去放貸的83.5億全部給了A企業，我們再假定這部分錢又全部打到A企業在Y銀行的活期存款賬戶里（按現有規定大部分錢是不能取出來的），成為了Y銀行的存款，然後Y銀行重復X銀行的操作，在83.5億中拿出16.5%的錢放到央行賬戶後，其餘的69.75億再次拿去放貸……。緊接著K銀行、W銀行、Z銀行……又再一次重復X、Y銀行的操作！
最終100億人民幣通過銀行體系最多可以創造出的錢M2（可以理解為市場上所有的錢）是：
M2＝100億×（100÷16.5）=606億
即原始的100億是基礎貨幣，派生出來的606億是廣義貨幣M2（現金+所有存款）。
解釋了那麼多，現在我們來解讀上面那個新聞：
1、「6月份央行的外匯占款余額是21.5萬億人民幣」也就是說央行通過外匯占款放出的基礎貨幣是21.5萬億，21.5萬億通過銀行體系最多派生出來的M2是：
M2＝基礎貨幣×（100÷存款准備金率）=21.5萬億×（100÷16.5）=130萬億
2、「6月份外匯占款減少343億」，即基礎貨幣少了343億，派生出來的M2少了：
M2減少量＝343億×（100÷16.5）=2078億
3、「外匯占款連續20個月下降」，也就是說通過外匯占款創造的基礎貨幣已經連續20個月降低，通過「M2＝基礎貨幣×（100÷存款准備金率）」這個公式我們可以知道，如果存款准備金率不變的情況下，外匯占款（基礎貨幣）減少將會導致M2降低，為了保持M2今年12%的速度增長（今年政府定下的目標），那麼有什麼辦法？
央行可以下調存款准備金率，導致（100÷存款准備金率）變大，最終避免了因為外匯占款減少導致的M2降低。
2001年以後，受益於中國加入WTO，中國進出口貿易快速發展，外貿企業從海外賺取了巨額利潤，外匯占款快速增加，從2001年初的1.44萬億增加到2014年末的27.1萬億，導致基礎貨幣隨之快速增加。央行為了防止M2過高導致的流動性泛濫，不得不提高存款准備率，促使（100÷存款准備金率）變小，平衡M2。
於是央行的存款准備金率也由2007年的9.00%升高到了2015年的20.5%（而歐洲央行只有2%左右），那麼我們可以反過來說，以前外匯占款增加了導致存款准備金率上調，而現在外匯占款減少了是不是該「降准」呢？
對於這個問題，觀點如下：
1、現在不同於以前，國際層面上，2017年全球寬松的貨幣政策幾乎要見頂，美國從2015年到現在已經加息了4次，日本、歐洲也在醞釀退出寬松貨幣政策。中國為了防止錢流出，也開始收緊貨幣。而在國內「降准」一直被視為寬松貨幣的重要象徵，如「降准」將會和目前總基調相違背，可行性不大。
2、按照監管層最新的定調，貨幣政策2016年底被定為「中性」，最新的表態定為「穩健」。所謂「穩健」最根本的是要控制M2的增長速度，未來M2具體的增長速度是多少，我們不知道。但是根據近期的信息，M2同比增速已經由原來的兩位數（2009年接近30%），降低為最近2個月的個位數（6月份是9.4%）。
也就是說在M2同比降低的情況下，並不需要下調「M2＝基礎貨幣×（100÷存款准備金率）」公式中的「存款准備金率」以對沖基礎貨幣（外匯占款）下降而導致的M2增速不足。
3、央行「印鈔」的方式有兩種，一是外匯占款，二是通過購買債券投放資金，從而達到「印鈔」的目的。也就是說「比上不足比下有餘」，外匯占款減少了，央行還可以通過購買債券放出錢呢！

❷ 今天央行為什麼又降准了有人呢說是為了對沖資本外流,這是什麼意思.

2月4日下午央行時隔32個月後再次宣布降准：自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點，同時對小微企業貸款佔比達到定向降准標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款准備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款准備金率4個百分點。市場預計，此次降准可釋放資金6000億-9000億元。

此次降準的目的並不是貨幣寬松。央行此前多次表明過維持「穩獎貨幣政策的觀點，並釋放出無意大幅放寬貨幣政策的信號。此次降准主要為了應對以下三個問題：

一是資本外流。國家外管局2月3日公布數據顯示，2014年四季度，資本和金融項目逆差超過900億美元，創下1998年以來的新高，意味著中國已出現資本外流。

二是外匯占款下降。央行數據顯示，2014年末，我國外匯占款新增6411億元，比2013年少增了2萬多億元，是歷史次低水平。眾所周知，投放基歹幣（基歹幣屬於央行對金融和實體經濟部門的負債）有兩個主要渠道，外匯占款和人民幣貸款。當外匯占款大量收縮，使得央行不需要再通過回收外匯來投放流動性，所以存款准備金率會下降。

三是經濟增長乏力。我國官方1月份PMI和匯豐中國PMI分別為49.8和51.8，分別創28個月和6個月新低。這意味中國經濟放緩加劇，有必要放寬貨幣政策以對沖經濟下滑。

當然，央行降准向市場釋放大量資金，對股市會形成某種利好。但是股市的運行非常復雜，受許多因素影響，降准有時對股市不一定有很大力度的積極刺激作用，有時股市還不把降准這個信號認為是一個有效促進行情上升的因素。

對比一下歷史數據也能發現，降准和股市總體上沒有必然關系。以最近三次降准為例，次日的股市表現有漲有跌。在2011年11月30日宣布降准之後的第二個交易日，上證指數大漲2.29%，深證成指大漲2.32%；2012年2月18日宣布降准之後的第二個交易日，上證指數上漲0.27%，深證成指微漲0.01%；2012年5月12日宣布降准之後的第二個交易日，上證指數下跌0.6%，深證成指下跌1.16%。

所以，降准沒有拉升股市一點都不用奇怪。何況從監管層來說，可能也不願意看到貨幣政策刺激到A股，因為昨日央行剛降准，證監會就選在今日進行第二批券商兩融檢查，這不能說是巧合吧。

以上就是對此次央行降準的解讀，降准確實可以向市場注入資金，某種程度上確實可以對沖外資撤離帶來你的不利影響，不過專家認為此次降准主要是以上的三個原因，僅供參考，畢竟政府不是什麼人都能猜得透的。

❸ 「由於中國外匯儲備豐富，資金外流顯然不會沖擊匯率體系。同時外匯占款收縮反而為降准打開了空間。」

資金外流會有更多的人用手上的人民幣兌換美元等外匯儲備，外匯儲備當然下降了。同時市場上的人民幣也減少了，可以降准；如果市場上人民幣沒有減少又降准容易通貨膨脹。

❹ 2014年11月，為什麼外匯占款下降，中國需要降息、（降准）

美國停止QE，早前在美國以低息借貸、流入中國找機會的熱錢開始迴流美國，引至中國的流動資金不足，息率上升。

❺ 「降准」對人民幣匯率有什麼影響

央行突然宣布降准，勢必釋放大量的流動性，而貨幣寬松必然會對匯率產生貶值壓力，這是否意味著人民幣會進一步貶值呢?筆者認為概率不高。

今年年初以來公布的PMI等經濟數據反映國內宏觀經濟下行態勢依然嚴峻，通縮風險不斷上升，加上12月外匯占款大幅負增長，近期實體經濟資金面趨於緊張，下周又有多隻新股發行，央行在此時降准應該主要是為了避免春節前流動性過於緊張，對沖外匯占款下降的影響，同時刺激目前疲弱的宏觀經濟，而不是要開啟人民幣貶值的空間。雖然人民幣貶值有利於出口，但在國內經濟不景氣，經濟增長依然主要靠投資拉動，資金已有外流跡象的情況下開啟人民幣新一輪貶值走勢，引發的大規模購匯需求可能是央行難以承受的，因此央行目前考慮的可能主要是如何維持人民幣匯率的相對穩定。

至於本次降准對人民幣匯率的具體影響，應該主要是市場預期上的影響，未必會演變成即期匯率的大幅貶值。近期人民幣兌美元即期匯價已連續多日逼近跌停價，貶值預期不斷上升，但在周三央行宣布降准之後的第二個交易日，人民幣匯率在中間價貶值的情況下並沒有呈現極端的貶值走勢。人民幣兌美元即期匯價周四跳空高開接近100個基點觸及6.2560，離跌停價不足50個基點，但隨後很快跟隨美元指數的下跌而回落，並沒有出現全天弱勢的情況。

近期人民幣兌美元中間價一直在6.14下方，限制了境內人民幣即期匯價跌停的價格在6.2628以下，因此，只要後續中間價一直低於6.14，即期匯價前期的高位6.2676就不可能被突破。在非美貨幣紛紛貶值，資金外流加劇的背景下，為了避免單邊貶值預期形成，防止資金外流的情況加劇，筆者認為中間價有較大的可能會穩定在目前的水平，人民幣即期匯率大幅貶值的概率也就變得非常小了。

受本次降准影響比較大的是人民幣的遠期匯率。由於本次降准將有效緩解境內資金面緊張的局面，若境內銀行間市場利率相應下降，人民幣遠期匯率的貼水幅度也將會有所回落。

總之，本次降准對於資本市場的影響將遠大於外匯市場;對人民幣遠期匯率的影響將大於即期匯率;對市場情緒的影響將大於市場的實際走勢。

❻ 外匯占款下降為什麼要降准降息

無論去年還是今年的降准降息，都是為了美聯儲加息做的准備；本輪貶值是主動性貶值，旨在打擊離岸空頭，目前全球經濟風聲鶴唳，美元陷入錢荒，為防止大量資金快速離開，央行將通過一系列方式來保護中國匯率穩定。

❼ 外匯占款持續新低 降准還遠嗎

你說的應該是降息降准吧，確實從貨幣角度來說，雙降可以起到刺激經濟的作用，但是這種貨幣政策同時也會破壞經濟，尤其對於貨幣向資本轉化破壞尤為厲害。另外補充一句，雙降不會擠出泡沫只會增大泡沫

❽ 哪位大神能通俗易懂解釋下什麼是外匯占款，降息降准對外匯占款的影響過程

1、國家正常的人民幣發行是根據經濟增長情況的。經濟好，人民幣發行就多。內
2、外匯占款是國家僅僅容根據需要購買的外匯相應發行的人民幣數額。
其實，就是打金融白條。
3、但這個白條實際上能進入流通領域，控制不好，就會造成通貨膨脹。
4、2001年後的房地產暴漲，就是金融白條的後果。
5、正常措施是加息、增加准備金，讓人民幣沉澱不動，對沖外匯占款造成的人民幣泛濫。
6、降息降准將人民幣趕出銀行，反而加劇了外匯占款在市場中的流動。