權證價格調整

❶ 權證的價值變動

變數 認股權證 認估權證 股票價格 + - 行權價格 - + 到期期限 + + 波動率 + + 無風險利率 + - 實際交易中，權證價格還要受到：正股價、正股價波幅、權證期限及其執行價格、市場利率和現金股利等多方面因素的影響。
1．正股市價
權證是以正股為基礎而產生的衍生產品，正股市價是確定權證發行價格及其交易價格走勢的最主要因素。通常，權證發行時正股價越高，認購（沽）權證的發行價格也就越高（低）。類似地，權證發行後隨著正股價格的上升（下跌），認股權證的交易價格相應上升（下跌）；而認沽證的交易價格走勢則剛好相反，隨正股價格的上升（下跌）認沽證的交易價格相應下跌（上升）。但上述分析只能在一定范圍內成立，因為權證（發行或交易）價格的上漲，意味著權證投資成本向正股的投資成本趨近，其回報率會變小，權證逐漸失去其高杠桿特性。
2．權證有效期
權證的有效期（發行時已確定）越長，認股（沽）證變為價內的機率就越大，發行價格通常也就越高。而隨到期日的趨近，該機率漸小，權證二級市場的交易價格則相應下降。
3．權證行使價格
權證所約定的行使價格越高，意味著該行使價格可能與認購（沽）權證發行或交易時的正股市價之間的價差空間越小（大），則該權證持有人未來行使權證認購（售出）正股所獲利潤空間越小（大）。故行使價格權越高的認購（沽）權證，其發行或交易價格往往越低（高）。
4．正股波幅
正股波動性越大，無論對於認購證還是認沽證，都意味著權證變為價內的機率就越大，因而權證的發行或交易價格都會越高。
5．市場利率
市場利率的高低，決定著正股投資成本的大小。利率水平越高，投資正股的成本越大，因而認股證變得較具吸引力，而認沽證的吸引力則相應變小，故認股（沽）證的發行或交易價格就會越高（低）。
6．預期股息
一般而言，由於權證無法享有現金股利，因而預期股息越高，對認股證越不利（對認沽證則相反），故認股（沽）證的發行或交易價格就越低（高）。但需要指出的是，根據某些權證的（行使）價格調整條款或是交易所有關規則，遇正股派息時往往會對權證行使價格作相應調整，因而預期股息的高低對權證價格及其走勢的影響不大。
此外，權證的價格往往還要受到權證的市場供求、發行人業績等因素影響。

❷ 認股權證的價值計算

根據以認股權證換取普通股的成本價的計算公式可知：行使價格=認股權證的市價×每手認股權證的數目÷每手認股權證可換的普通股數目十認股價=3．50×100÷500+8．50=9．20(元)

❸ 行權價格 是什麼意思！詳細回答！

你好，行權價——股票期權計劃的核心
一般的股票期權是指一種衍生金融工具，它對應的「基礎資產」（underlying
assets，或稱「標的物資產」）是股票，可以分為買入期權（call option）和賣出期權（put
option）兩種，核心是期權的行權價。期權行權價大小決定了期權的內在價值（intrinsic
value，指期權的行權價與期權基礎資產市場價格的差值），同時期權行權價也是Black
Scholes模型計算期權價格（即期權費）的一個不可缺少的變數。一般的股票期權可以在期權交易所或者證券交易所上市交易，是一個交易品種。
但作為上市公司激勵機制的股票期權來說，不同於上述一般的股票期權。這種不同性表現在：上市公司激勵機制的股票期權是單一的買入期權；上市公司對內部員工發放的股票期權是免費的；股票期權不可轉讓交易。這些不同決定了作為一種公司激勵機制的股票期權計劃，在期權行權價的設計上，更加需要解決以下問題：
第一，授予時行權價如何設定？行權價的不同，將導致股票期權是虛值期權（out-of-the-money）、實值期權（in-the-money）還是平價期權（at-the-money），三者的區別在於期權發放時，期權本身是否有內在價值。虛值期權是指期權的行權價高於期權發放時股票的市場價，期權內在價值為負。實值期權是指期權的行權價低於期權發放時股票的市場價，期權具有內在價值。平價期權是指期權的行權價等於期權發放時股票的市場價，內在價值為零。不同的選擇，會造成期權發放時是否就有一筆收入的差別。如果把股票期權作為一種激勵手段，著眼於未來企業的業績和股價的上升，則期權行權價應該等於或高於現行股票市場價，期權因此成為平價期權或虛值期權。如果把股票期權作為一種福利工具或者作為管理層、員工薪酬的一個組成部分，則期權行權價應該低於現行股票市場價，也即發行實值期權給予員工。
第二，期權行權價是否可以調整？在何種情況下可以調整？是向上調整還是向下調整？因為當股票市場發生巨大的系統風險時，股價的暴漲或暴跌已經脫離了公司的基本面，這是非公司內部的管理層員工所能控制的，這種情況下造成已發放的期權或者帶來巨大的收益，或者變得一文不值，顯然背離了設計期權計劃的本意。這時，期權授予時規定的行權價顯得特別不合適，面臨調整的壓力。
因此，期權行權價的設計，關繫到股票期權計劃的目的：是著眼於激勵，還是主要是福利？如果著眼於激勵，授予期權時，行權價定得高於市場價，在股票市場發生整體性波動時，調整行權價，或使行權價與整個市場（如股指）的波動掛鉤。通過管理層和員工的努力，為股東創造價值並使管理層和員工分享股東價值上升帶來的利益。如果著眼於福利，授予期權時，行權價定得低於或大大低於市場價，不論股價未來如何波動，管理層和員工都可以借股票期權計劃之名輕易獲得一筆收入。
現實中不同的國家/地區對上市公司股票期權計劃的行權價做出了不同的規定。

本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

❹ 權證溢價率是什麼意思

溢價是指正股價格在權證到期前需要變動多少才達致打和點。除非投資者打算持有該權證至到期日。溢價率是衡量權證價格是否合理的數據之一，溢價越高，代表權證越貴，所以總體上溢價低比高好。
「溢價率」的具體計算公式為：
溢價（認購）=[(行使價+每股正股摺合的認購權證價格)/正股價格-1]*100%；溢價(認沽)=[1-(行使價-每股正股摺合的認沽權證價格)/正股價格]*100%；
對於認購證而言，溢價就是股票在目前價位還要再上漲百分之幾，買入認購權證行權才能保本，從技術上講，代表投資者為了獲得投資杠桿而要比直接買入正股多付多少錢（百分比），才能擁有一股正股。對於認沽權證而言，溢價就是股票在目前價位還要再下跌百分之幾，買入認沽權證行權才能保本。總之，溢價是買入一個放大投資金額的投機機會的代價。溢價通常也被視為權證的風險。溢價率的數值應該多大並沒有固定的答案，不同的標的會有很大差異，並會隨著權證剩餘的年期長短而改變。如果權證屬新上市，因剩餘年期較長的關系，所以風險會較小，溢價也普遍較高，但會逐步回落；如果權證所剩餘年期已過半，溢價應該會降低；當該權證即將到期，權證的溢價應該跌得很快，甚至跌至負溢價；在到期之日，溢價應該是0

第一，簡單地說，溢價率就是交易品種當前市場價格比其內在價值高出了多少。例如權證某一品種當前溢價率是30%，則表明其當前實際價值偏離（高出）內在價值30%，如果溢價率是負值， 則表明當前市場價低於內在價值了。

第二，以上說法，只是從理論上講，實際操作中，溢價率只是參考，一般來說負溢價率出現機會較少，或出現時間短，幅度小。非理性的高溢價率出現機會多，幅度大，停留時間長。

❺ 權證的兩種權證

對於流通股股東來說，認購權證與認沽權證會有以下一些不同：
第一，所持有「正股+權證」的組合的風險不同。由於認購權證和認沽權證對正股的敏感度不同，隨著正股股價的上升，認購權證的價格上升，認沽權證的價格下跌。從「正股+權證」組合的敏感度來看，認購權證會加劇組合的系統風險，而認沽權證會對沖正股股價波動的部分風險。
第二，對流通股股東的補償不同。在正股股價下跌時，認沽權證的價格上漲，會對流通股股東的損失給予補償，從而降低流通股股東的盈虧平衡點；而認購權證能讓流通股股東在未來可能的業績增長中分得一杯羹，但是，如果股價貼權，則在短期內不能給流通股股東多少補償。
第三，到期價值不同。由於目前股改方案中所包含的權證均以股票結算方式來交割，這將對權證的到期價值產生重大影響。對於認沽權證，如果在快到期時，權證為價內權證，即股價小於行權價，權證的持有者為了行權必然會買進正股，買盤壓力有可能會使股價向行權價靠攏，從而使權證喪失價值；而對於認購權證，在快到期內，若為價內權證，持有者只需准備現金以便向大股東按行權價買進股票，而不會對流通A股的股價產生影響。只不過在行權後，市場上可流通的股票突然增加，投資者想盡快獲利了結的話，正股遭遇短期拋壓，股價必然又會下跌，從而使投資者遭受損失。
最後，認沽權證可以讓投資者構建多種投資組合，而認購權證在市場上缺乏做空機制的條件下，只能成為投機者炒作的工具。

❻ 權證的理論價值是如何得出的

權證的理論價值是按照國際通行的定價公式，通過選取股票價格、權證條款（行權價格、存續期、行使比例等）和股票價格波動率等參數計算得出的。

❼ 什麼叫權證

權證是一種專業投資人博弈的工具，其復雜的交易規律與價格換算公式、以及一天之內無數次買入賣出才可獲利最大化的交易方式，均不適合普通投資者。
權證實質反映的是發行人與持有人之間的一種契約關系，持有人向權證發行人支付一定數量的價金之後，就從發行人那裡獲取了一個權利。這種權利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內，以約定的價格向權證發行人購買或者出售一定數量的資產。持有人獲取的是一個權利而不是責任。其有權決定是否履行契約，而發行者僅有被執行的義務，因此為獲得這項權利，投資者需付出一定的代價(權利金)。也就是說，根據權利的行使方向，權證可以分為認購權證和認沽權證，認購權證屬於期權當中的「看漲期權」，認沽權證屬於「看跌期權」。
如果投資者看好上市公司的後市表現，應買入認購證。
例如，某認購證可在到期後以5元行使價買入股票，當個股的市場價格在行權期為7元、高但如果相關個股市場價格在行權期為4元、低於行使價，投資者如以5元買進、4元賣出還要再虧一筆，因此只能放棄行權、認購證的購買資金也就隨之打了水漂。於行使價時，投資者便可用5元買入個股，然後在市場上以市價7元賣出以賺取差價。
如果投資者看淡上市公司的後市表現，便應買入認沽證。例如，某認沽證可在到期後以5元行使價賣出股票，當個股的市場價格在行權期為3元、低於行使價時，投資者可以從市場上以3元買入個股，然後以行使價5元賣給發行人，從中賺取差價。但如果相關個股市場價格在行權期為6元、高於行使價，投資者如以6元買進、5元賣出還要再虧一筆，因此只能放棄行權，認沽證的購買資金血本無歸.
股指期貨與認沽權證同屬於金融衍生品，主要功能是風險管理功能，不同的是認沽權證主要用來對沖個股下跌風險，而股指期貨則主要用來對沖股市系統性風險，兩種產品的風險特徵不同，無法對比哪個風險更大.
近日，深度價外的招行認沽權證（580997）價格大幅波動，由於招商銀行股價近期在21元左右，而該認沽權證的行權價為5.48元，且即將於8月底到期，這意味著到期到期時持有招行認沽權證的投資者有權以5.48元的價格將市場價為21元的招商銀行股票賣給權證發行者，顯然從當前市場行情看，屬於深度價外權證，理論價值都為零，有可能到期是一張廢紙
目前兩市權證市場總共有14隻權證，其中，5隻是認沽權證，9支是認購權證。
價外風險。權證按價值分為價內權證和價外權證，內在價值大於零的為價內權證，內在價值為零即無行權可能的為價外權證。例如，在深交所掛牌的鉀肥認沽權證將於今年6月25日進入行權期，行權價為15.1元，6日權證價收盤報3.15元，而鹽湖鉀肥正股價為39.2元，鹽湖鉀肥至少跌至11.95元以下，權證才有行權的可能。
般來說，行權比例為1，標的證券的價格遠高於權證價格，所以，權證跌幅一般都會大於10%。
T+0風險。權證單個交易日可以來回買賣多次，蘊含的投機氣氛更濃，使投資者對於資金動向及買賣市場實況更加難以判斷，市場風險因而進一步加大。
行權風險。一部分投資者由於對權證的行權原理不太熟悉，有的投資者誤對價外權證行權，導致了巨大的損失。如今年2月至3月間竟有30名散戶對所持的3.8萬份大冶特鋼認沽權證，價外也行權，為此損失了20.63萬元。
市價委託風險。例如今年2月28日有投資者以市價委託賣出海爾認沽權證82萬份，當日的收盤價每份為0.699元，實際卻以0.001元成交，56萬元變成820元，損失慘重。因此投資者在買賣權證時，應謹慎使用市價委託方式，以避免造成不必要的損失
權證本質上是一個期權合約，其基本要素主要包括標的資產、行權價格、行權比例、存續期限、行權期和結算方式等。
標的資產是指權證發行所依附的基礎資產，即權證持有人行權時所指向的可交易的資產。我國目前的權證產品均是以單一股票作為標的資產，如武鋼CWB1，其標的資產就是武鋼股份股票。行權價格又稱為執行價格，是發行人在發行權證時所訂下的價格，權證持有人在行權時以此價格向發行人買入或者出售標的股票。行權比例是指每持有1份權證可以買入或者出售正股的股數。如某認購權證規定行權比例為0.1，就表示行權時，權證持有人每持有10份權證可以以行權價買入1股標的股票。
存續期限是指權證存續的時間范圍。跟股票不同，權證一般都有一定的存續期限，過期的權證沒有任何價值。行權期即權證持有人可以行使權利的時間范圍。權證到期的結算方式主要有兩種：實物結算和現金結算。實物結算就是目前國內的證券給付方式。而現金結算更為簡便，只需根據行權價格和結算價格收取差價即可。在成熟市場中，現金結算方式佔主導地位。目前我國內地市場的權證行權均採取實物結算方式。
按照不同的分類標准，權證可以分為不同的種類：
一，按照權利的內容，權證可以分為認購權證和認沽權證兩種。認購權證是一種買權，該權證持有人有權於約定期間或者到期日按約定價格向權證的發行人買進一定數量的標的資產。認沽權證是一種賣權，該權證持有人有權於約定期間或者特定到期日以約定價格向權證發行人出售一定數量的標的資產。
二，按照行權期間的不同，權證可以分為美式權證、歐式權證和百慕大式權證。美式權證是指權證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求以買進或出售約定數量的標的資產。而歐式權證，則是權證持有人只能於到期日當天，才可以提出買進或者出售標的資產的履約要求。百慕大式權證介於美式權證和歐式權證之間，是指權證持有人在到期日之前的一段時間內可以隨時提出買進或者出售標的資產的履約要求。
三，按照權證的發行人不同，權證可以分為股本權證和備兌權證。股本權證是由上市公司自己發行的，一般以融資為目的，它授予持有人一項權利，在到期日前特定日期（也可以有其它附加條款）以行權價購買公司發行的新股（或者是庫藏的股票）。備兌權證是由上市公司之外的第三方發行的，目的在於提供一種投資工具，同時發行人也獲取一定的發行利潤。備兌權證是國際權證市場上的主流形式，例如香港權證市場，99的權證都是由券商等金融機構發行的備兌權證。
（1）內在價值是標的股票的價格與行權價之間的差額，即立刻行使權利的價值。
認購權證的內在價值=max〔標的股價-行權價，0〕;
認沽權證的內在價值=max〔行權價-標的股價，0〕。
假設標的股的股價為100元，認購權證的行權價為80元，則此權證的內在價值是20元。一般情況下，權證的價值最少應等於其內在價值，價平權證和價外權證的內在價值都等於零。
（2）權證即使在到期前的內在價值為零，也仍然存在一些價值。這部分價值被稱為權證的時間價值，代表著投資者為權證在到期時變為價內權證的可能性所支付的價格。
隨著時間的推移，由於標的股價向有利方向變動的機會更小，權證在到期時擁有更高價值的可能性也越小，因此，權證的時間價值會隨著到期日的臨近而衰減，並在到期日變為零。值得注意的是，時間價值的損耗在臨近到期日有加劇的趨勢，且臨近到期的權證，流動性一般較差，因此對剩餘時間只有一兩個月的權證，一定要謹慎選擇。
因此，內在價值主要看標的價格與行權價格的差距，而不是看財務數據，假如中集市場價格是35元而認沽權證行權價格為10元，那麼它就是廢紙，價值就是0。
按照您現在的情況應該在行權前拋出以避免更大的損失。
一、權證的基本概念
權證又稱為認股權證、認股證，它的英文單詞是Warrant，按照音譯也稱為「窩輪」。
權證實質反映的是發行人與持有人之間的一種契約關系,持有人向權證發行人支付一定數量的價金之後，就從發行人那獲取了一個權利。這種權利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內,以約定的價格向權證發行人購買/出售一定數量的資產(如股票、指數、某種貨幣等等)。
持有人獲取的是一個權利而不是責任，其有權決定是否履行契約，而發行者僅有被執行的義務，因此為獲得這項權利，投資者需付出一定的代價(權利金)。認股權證的買賣方式和股票完全相同，並不像遠期、期貨等金融衍生產品，因此非常受投資者歡迎。(與遠期或期貨的分別在於權證持有人所獲得的不是一種責任，而是一種權利，而遠期、期貨持有人需有責任執行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關資產。)
例子：假設寶鋼股份A股當前的價格是4.47元，有投資者看好其在未來一年的走勢，於是購買一個以寶鋼股票為標的的認購權證，約定價格4.50元，期限一年，權利金是0.80元/每份權證。這表明：投資者支付給權證發行者0.80元後，在未來的一年內，不管寶鋼股份漲到多少錢(5塊也好，6塊也罷)，投資者都有權從權證發行者處以4.50元的價格買進一股寶鋼股份。如果屆時寶鋼股價為5.50元高於約定價格，投資者執行權利是有利的。投資者只要支付權證發行者給4.50元，就可得到一股價值5.5元的寶鋼股票(也可以直接進行現金結算：投資者要求執行權利時，權證發行者直接支付投資者5.50 - 4.50=1.00元，凈收益等於這部分收益減去權利金，即1.00-0.80 = 0.20元)。如果屆時寶鋼股價跌至4元，顯然用約定價格4.50元購買價值4元的股票是不合算的，投資者可以選擇不行使買進寶鋼股票的權利，僅僅損失權利金0.80元。
二、權證的基本要素

從上面權證的定義可以看到，作為一種專門設計的金融衍生產品，權證通常包含如下幾個要素。
標的資產：
權證持有人行使權利時，購買或者出售的資產相應稱為權證的標的資產。權證的標的資產種類涵蓋廣泛。在國外的權證市場中，權證的標的包括以下各項：
1、有價證券：如股票、債券等；2、指數：如股價指數等；3、指標利率：如外幣、利率等；4、商品：如貴金屬等；5、衍生工具：如期權、期貨等；6、以上各項之任何組合。
以上各種標的所衍生出的權證種類，通常被冠以該標的的名稱，如標的資產是股票的權證叫做股票權證，標的資產是債券的權證叫做債券權證、標的資產是外幣的權證叫做外幣權證，標的資產是指數的權證叫做指數權證，其中以股票權證佔大多數。雖然由於其標的物的不同，以及特殊的交易方式和交易場所，以上各類權證在產品的特性等方面會有所差異，但它們都具有權證產品的共同特性。
例子：目前市場已經推出的寶鋼權證和長電權證的標的資產為單只股票，而幾家知名券商如國泰君安、光大證券擬推出的ETF權證的標的資產為上證50ETF，是由上海交易所上市的50隻藍籌股票組成的一籃子股票組合。
行權價格：
行權價格也叫做執行價或者行使價，是權證發行人在發行權證時約定好的價格，權證持有人在選擇行使權利時以這個價格向發行人購買或者出售標的股票。一般來說，行權價格是固定不變的，但是當標的股票有增發、配股、股票合並、股票分拆、派送紅股、分發股息等行為時，要根據交易所權證管理辦法或者權證發行人的約定條款對行權價格進行調整。
有時發行人會在發行條款裡面事先做出約定，在一定的條件下改變行權價格。如有一種重設型權證，它在標的股票價格達到預先設定的上漲價位或者下跌價位時，可以重新設定行權價格，如同可轉債轉股價格的調整一樣.

❽ 如何炒權證

強烈建議樓主應該重點研究權證所標的的正股上,我舉個例子：

我們就以認購權證為例，假設有這么一隻認購權證
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標的物：股票A
行權價：16元
到期日：2009年3月1日
行權比例數值：1（1份權證可按行權價購買1股股票A）
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假設對應的股票A現價為15元，低於行權價16元,那麼這個認購權證無內在價值，因此價格也相對便宜一些,假設為1元,這時有人投資了1000元買入了1000份,那麼:
假設在到期日時（或者這一期間）該對應的股票A價格達到了21元，那麼這個人當初花1元錢買入的該權證，它的內在價值在此刻就會變成5元[認購權證的內在價值=(標的物價格-行權價)×行權比例數值]，相信那時的權證價格也會在5元以上，我姑且就算它的價格也正好在5元。這時他有兩個選擇：

一、他可以直接將手中持有的該權證按5元的市價賣出了結，直接獲得(5-1)元×1000份=4000元的總利潤,幅度400%

二、他也可以行權，他持有1000份,那麼根據行權比例數值1,他可以按該權證的行權價16元行權購入1000股的股票A，而這時的股票A的價格已經達到了21元，那麼他完全可以將行權購來的股票A再按21元的市場價賣出，獲利(21-16)元×1000股=5000元，扣除掉他當初購買權證所支付的權利金1000元，他的總獲利仍然是4000元

但如果在到期日(或這一期間)股票A的價格沒有超過以它為標的的權證的行權價,那麼這只權證就一文不值了.因此一定要將心思用對地方,特別是重點分析正股未來可能會出現的趨勢變化.

❾ 什麼是權證 權證如何獲利

權證是一種有價證券，投資者付出權利金購買後，有權利（而非義務）在某一特定期間（或特定時點）按約定價格向發行人購買或者出售標的證券。其中：發行人是指上市公司或證券公司等機構；權利金是指購買權證時支付的價款；標的證券可以是個股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發行人承諾按約定條件向權證持有人購買或出售的證券。 權證（股票）操盤口訣
口訣一： 不沖高不賣，不跳水不買，橫盤不交易。

出手操盤，看似簡單，不過買賣二字，但何時出手，此訣一語道破天機。就是這最簡單、最基本的道理，實為最根本、最有效之大法。不懂此訣，交易萬次，亦不過股市中的盲人瞎馬，最終難免一死。 未曾摸盤先必默念一遍，牢記於心。日久天長，養成習慣，方能百煉成鋼。

此訣看似簡單，實則做來不易，多年炒股就是因為做不到這最簡單的一點，才賠錢無數。記住了它，你從此就不再追漲殺跌，而是與大多數人逆著操作，你就成了股市中的少數派、另類，就成了股市中的賺錢 的那少部分人了。前兩句好理解，後一句「橫盤不交易」是權證操作應該格外注意的，橫盤時交易，一旦反向變盤，你必然會去止損或者追漲，這兩者都是不可取的。橫盤時差價不大，你沒有耐心，多次交易，勢必會造成手續費虧損。

口訣二：買陰不買陽，賣陽不賣陰，逆市而動，方為英雄。

這一口訣與第一訣有點類似，就是講逆市而動的道理，第一訣是說短線的，第二訣是說中線的。即，買時，選則K線收陰線時買，賣時，選則K線收陽線時賣。

口訣三：高低盤整，再等一等。

這一口訣的內容包括了訣一中「橫盤不交易」的內容，但主要的意思是說，當一隻股票或者權證持續上漲或者下跌了一段時間後就進入了橫盤狀態，此時不必在高位全倉賣出，也不必在低位全倉買進，因為盤整之後就會變盤，故盤整時期不可主觀決定建倉或清倉。如果是高位向下變，則及時清倉，不會有損失；如果是低位向高變，及時追進，也不會踏空。

口訣四：高位橫盤再沖高，抓住時機趕緊拋；低位橫盤又新低，全倉買進好時機。

這一口訣是對口訣三的進一步具體化說明，是描述訣三中的一種最佳時機。股價和大盤常常是高位盤整後還有新高，低位盤整後又創新低，因此說，要等待變盤的方向明朗後再開始行動。如高位橫盤後向上變盤，再創新高，這是賣出的最佳時機；而低位橫盤整理之後再向下變盤，這將是滿倉買入的最佳時機（前提是已出現非常大的跌幅，市場反彈慾望強烈時）。

口訣五：未曾下手先認錯，寧可買少勿買多。

大道至簡，這句訣又是一個看似簡單做來不易的大道理。是說一個資金的分配使用問題，你不能一下子把資金全都買進去，那你就只有等著挨套了。會買，買在低點才是真正的師傅，賣則不那麼重要了，只是賺多賺少的問題了。下手買股之前，你必須承認你的買入是錯誤的，做好股價跌下去，你被套後在低位如何加倉補進的准備。
口訣六：正股未漲權先行，正股回調權後應。

這一訣是說如何看正股操作權證的，說明了權證和正股的聯動關系。即正股啟穩後，還未上漲之時，權證就已經提前上行了，原因是有先知先覺的人已提前下手了，當正股上漲之時，權證則加速上揚，當正股到位時，權證還常有最後一沖；而當正股開始下調時，權證則表現為調整滯後，起初跌的慢，跌的少，當正股調整趨緩時，權證的下調時常是加速趕上來。掌握了股和權的節奏，操作也就胸有成竹了。

口訣七：正股回調5天線，權證暫且看10天；正股調向10天線，權證且看20天。

本訣是講在正股回調時，權證的中線介入時機。主要是針對認購權證來說的。由於權證比正股的波動幅度大，所以當正股下調至5天線時，權證可能早已跌破了5天線，有時跌到了10天線，而當正股跌破5天線，向10天線回調時，權證則可能已經跌向20天線了。

口訣八：5天線處，可能套住；10天線處，小心介入。

本訣是對訣七操作的進一步說明，即當權證回調到5天線時，不可輕易買入，一定要看正股走到了什麼位置，如果正股還沒有到5天線，則權證的5天線看似有技術上的支撐，實則風險極大，在此買入被套的概率極大。而當正股跌到5天線，權證跌到10天線時，在10天線處買入權證風險同樣是很高的。因為正股一旦跌破5 天線，向10天線回調時，權證則會立刻跌破10天線，向20天線調整。這種情況本人也簡稱之為「10天線處不可馬虎」，也曾幾次在權證的10天線處大量買入，而正股突然跌穿了5天線，我則被套在權證的10天線上。
權證有風險，比股市風險還大，注意風險

❿ 認股權證的執行價格，一般比發行時的股票價格高出20%～30%，如果將來公司發展良好，股票價格會大大

今天剛學到了這，這句話的前提是發行這個認股權證的公司將來發展得好。如果將版來公司發展得好也就意味權著將來股價會高，但是執行價格只是高於最初發行價格的20%或30%，現價-執行價格的差就是股東到承受的損失。