保險資金參與信用風險

A. 怎樣才算徵信黑戶

1、連三累六

現在很多人都有2-5張信用卡，額度都比較高，其實在徵信報告上是可以看到當前透支額，透支過高的信用卡額度，也會影響貸款申請，在銀行看來，你有大額套現的嫌疑，套現資金可能用於其他不合規的用途。

(1)保險資金參與信用風險擴展閱讀：

個人信用標准取決於契約約定的精心化程度。以個人消費貸款為例，到期不還款，就是逾期、違約，至於是不是不良貸款、造成多大損失，銀行另有標准界定。個人按期還款，並不一定就是守信用的好客戶，它仍是一個相對守信用概念，因為在一個月寬限期內還款不屬於違約，按期還款並不等於按日、按時還款。

建立准確的個人信用衡量標准，加強個人信用管理是提高銀行經營管理水平的要求。只有建立准確的個人信用衡量標准，才能正確地判定個人的信用記錄，並准確地使用逾期率、違約率、不良貸款比率等概念指導工作。發達國家個人信用有著精確的判斷標准，並實行動態管理。

中國銀行對個人信用的判斷標准還比較粗放，尚未達到精細化要求，如個人按揭貸款三個月內不還款仍視為正常貸款，實際上已嚴重影響了銀行資金周轉。很多本是不守信用的貸款，卻沒有反映出來。銀行在維護自身不良貸款比率名聲的同時，而自己背上了經營管理不善的沉重包袱。

B. 保險公司里的理財產品靠譜嗎謝謝了

一般情況下，目前基本上產品都是有風險的，除非合同文本協議專上註明是保本產屬品，沒有註明的都是有本金損失的風險，具體風險程度要視產品的投資標的范圍，投資需謹慎。
購買理財產品前，建議您閱讀合同，留意投資標的范圍，風險介紹等。

C. 懸賞一遍論文，題目：融資型投資業務的資產運營效率與風險防範，要求，正式論文格式，題材隨便，時間很緊

在較長時期內，投資基礎設施項目將會是我國保險資金服務實體經濟的主陣地，主要投資方式未來可能從信用借款轉向PPP等項目融資方式。
2006年以來，中國保監會發布了一系列保險資金運用政策，支持保險機構通過債權、股權等多種形式投資基礎設施項目。目前，保險資金主要採用間接方式投資基礎設施項目：由保險資產管理公司等專業管理機構作為受託人，發起設立信託型投資計劃，向保險公司募集資金，投向基礎設施項目。

截至目前，保險機構通過發起設立債權投資計劃、股權投資計劃、項目資產支持計劃等投資計劃，投資各類基礎設施項目超過萬億元，主要投資項目有中石油西氣東輸項目、南水北調工程、京滬高鐵等國家重大工程及城市軌道交通、保障性安居工程、棚戶區改造項目等重大民生工程。債權投資計劃已經發展成為企業年金、銀行理財資金等保險業外資金爭相配置的重要金融產品，成為部分保險資產管理公司的核心業務和重要收入利潤來源。

未來一段較長時期，我國仍將處於快速發展的重要戰略機遇期, 「一帶一路」國家戰略的積極推進，工業化、信息化、城鎮化、農業現代化快速發展，資本密集型的基礎設施項目的投資規模巨大，均對中長期投資資金的需求很大。與銀行、證券、信託等其他金融部門相比，保險業可以提供期限更長、供應更加穩定、資金成本較為合理的巨額資本，有條件成為經濟新常態下長期投資資金的重要來源之一。

外部環境挑戰

從外部投資環境看，保險機構投資基礎設施項目還存在一些挑戰因素：

一是地方政府債務風險凸顯。

目前，地方政府融資平台是基礎設施項目的主要投融資主體，以平台債務融資為主導的基礎設施投融資模式不可持續。大部分平台主要從事投資回收期較長的基礎設施和園區建設等公益性或准公益性項目，難以依靠項目及公司經營性現金流償還貸款，維持資金鏈條主要依託土地財政。地方財政提供的各種顯性或隱性擔保是包括保險資金在內的各類社會資金向平台提供融資的主要動因。

從長期看，地方財政收入有下滑趨勢，地方政府還款能力可能進一步下降。部分地方政府契約精神和信用意識較為淡薄，還款意願較低，甚至存在「新官不認舊賬」、「管借不管還」以及通過行政手段逃廢平台債務的現象。

在部分區域，地方政府通過多個融資平台集中舉借巨額債務，借新還舊、平台相互擔保等情況比較嚴重，部分城市需償還的債務本息已經遠超過其可支配總財力。近年二、三線城市土地出讓凈收益普遍大幅度下降，土地財政難以持續，區域性投資風險逐步顯現。

二是股權投資權益保障機制難以落實。

例如，2007年平安資產發起設立股權投資計劃募集保險資金，成為京滬高速鐵路股份有限公司第二大股東，並委派了董事和監事。由於京滬高鐵存在治理結構、關聯交易、核心資產劃分等問題，影響了京滬高鐵的發展質量和運營效率，京滬高鐵作為優質資產會計報表連年虧損，極大損害了保險等社會資本的投資熱情。

三是缺乏配套支持政策。

例如，保險資金股權投資計劃取得的收益為目標公司的稅後分配收益，應免徵企業所得稅。但目前稅收法規存在滯後性，實務中保險公司面臨重復征稅的問題，嚴重影響了保險資金的投資收益和投資積極性。又如，不動產投資計劃的資產抵質押登記制度尚未明確，在國內大部分地區無法辦理不動產抵質押登記，嚴重限制了投資計劃的風險管控和權益保障能力。

監管政策制約

從監管政策層面看，2012年10月發布的系列監管政策大幅度拓寬了險資投資計劃的運作空間，政策效應已經顯現。從市場主體反映的情況看，還需要進一步修訂監管政策。目前比較突出的問題有：

一是監管政策立法層級過低。

目前投資計劃主要依據是部門規章和規范性文件，還有一些非正式的監管口徑，缺乏上位法支持。監管政策對微觀具體事項規定過細過嚴，修訂不及時，缺乏制度彈性，限制了保險資產管理公司的產品創新空間。

二是投資行業范圍較窄。

監管政策限定了交通、通訊、能源、市政、環境保護等5個可投資行業，與實體經濟的重點投資行業並不匹配。現有投資計劃主要集中在交通、能源和不動產3個行業，合計佔比超過90%。而國家統計局公布的2013年分行業固定資產投資情況中，投資額佔比前五名的行業依次是製造業、房地產業、交通運輸倉儲和郵政業、水利環境和公用設施管理業、電力熱力燃氣及水的生產和供應業。

三是高度依賴外部信用增級。

符合監管政策免於信用增級要求的償債主體較少。按2013年中國500強公司排行榜，年營業收入不低於500億元的公司不到100家，其中還有部分公司凈資產低於300億元，不滿足監管要求。如此，絕大多數債權投資計劃都需要有非常強的外部信用增級，顯著增加了融資主體的融資成本，造成對信用資質好的融資主體的擠出效應。一方面，降低了專業管理機構選擇優質償債主體的空間，降低了投資計劃的市場競爭力；另一方面，債權投資計劃的第一還款來源普遍較弱，形成風險隱患。

市場主體問題

從市場主體層面看，保險機構參與基礎設施項目投資存在一些突出問題：

一是行業文化的制約。

保險業長期存在重視前端銷售、強調當期激勵、忽視能力建設的文化缺陷，對保險資產管理產品領域的負面影響表現為：低價競爭與同業搶奪項目，投資協議不規范而存在法律風險，以高當期激勵爭奪行業內有限的專業人員，普遍忽視後續管理與風險管控，急於拓展業務而忽視能力建設、風險控制和投後管理等。

二是投資管理能力普遍不足。

目前，保險資金投資基礎設施等重大項目的投資模式單一、投資期限較短、創新意識不強、專業團隊相對分散、投資風險管控能力較弱。基礎設施重點項目的資金需求量較大，投資期限較長，涉及較多的法律問題和投資風險，協調管理成本較高，投資風險難以控制，需要積聚行業力量來對接重大項目，提升專業管理機構的投資能力。

三是保險資金負債成本逐年走高。

近年，保險與券商、基金、信託、銀行理財等金融機構和產品的競爭加劇，推高了保險產品的渠道銷售費用和負債成本。保險資金對投資計劃的收益率要求超過企業年金和銀行理財產品，制約了保險資金通過投資計劃投資基礎設施項目的能力。由於投資計劃的收益率不能覆蓋其負債成本，部分中小保險公司大量投資高風險高收益的信託計劃，潛伏了較大風險。

創新路徑思考

首先，保險機構需要加強能力建設。

保險資金作為保險公司的負債，是保證其履行保險賠償或給付義務的准備金，是中產階級的風險儲備金和養命錢。與信託、私人銀行、私募基金等針對高凈值客戶的金融產品相比，保險資金更加強調投資安全性。由於基礎設施項目投資規模大，投資回收期長，資產流動性差，信息透明度較低，存在較大投資風險，因而保險資金投資基礎設施項目，對投資管理能力的要求遠高於股票、債券等公開交易品種。

為有效管理投資風險，專業管理機構應當在項目儲備、盡職調查、信用評級、項目評估、交易結構設計、決策審批、組織實施、產品銷售、後續管理等重點業務環節具有較強的專業水平，建立具有項目投資、法律、會計、審計、資產評估、信用評級、風險管理等方面從業經驗的專業團隊，建立相互制衡的運作機制，減少對個人專業能力和業務資源的過度依賴。保險資產管理機構需要實現專業化運作，搭建合理的組織架構，設計專業化運作流程，積聚專業人才和資源，有效提升投資管理能力和風險管理水平。

其次，保險機構需要加強業務創新。

最近幾年，保險資產管理公司通過大力開發准標准化的債權投資計劃金融產品，鍛煉了隊伍，積累了業務資源，建立了銷售渠道。隨著地方政府債務的規范管理，地方政府隱形擔保及剛性兌付逐步打破，地方融資平檯面臨轉型與分化。財政部與發改委等部門正在積極推進政府和社會資本合作模式（Public-Private-Partnership，PPP）。可以預計，符合價格調整機制相對靈活、市場化程度相對較高、投資規模相對較大、需求長期穩定等特點的經營性及准經營性基礎設施項目，未來可能主要通過PPP方式進行融資運作。

保險資金要順應這種變化，適時將投資計劃的發展重心從公司融資或平台融資轉變為項目融資，創新交易結構和產品形態，以項目本身的經營性收入作為償債資金來源，減輕對銀行擔保等外部信用增級的依賴。通過投資計劃直接對接優質投資項目，投資期限與項目投資回收期相匹配，償債安排與項目的經營性現金凈流量相匹配。由此減少償債主體的再融資風險及保險資金的再投資風險，充分發揮保險資金提供中長期穩定性投資資金的比較優勢。

再次，保險行業需要強化基礎設施建設。

一是行業協會需要發揮更大作用。中國保險資產管理業協會已經成立，債權投資計劃等金融產品注冊查驗工作將主要由行業協會承擔，監管部門將更多關注系統性區域性風險防範。行業協會需要不斷加強自身建設，發揮好維權、服務、創新和自律的功能作用，積極維護市場秩序，促進行業規范發展。

二是盡快建設投資計劃交易清算平台。由於投資計劃個性化特徵較強、信息披露不足，目前流動性較低，缺乏市場化定價估值機制，亟須建立相應的市場基礎設施。包括：建立或選擇資產交易場所，讓資產流動起來，盤活存量；要有專門機構進行產品登記和確權，建立登記中心和行業管理平台；強化信息披露制度對相關利益主體的約束力，不斷提高信息披露的時效性、連續性、全面性。

三是建立行業性母基金。保險業通過成立行業母基金的方式開展重大基礎設施項目投資，可以構建行業平台和公司平台兩級專業投資管理平台，統籌行業力量，提升行業整體投資能力和風險管理水平，同時還能有效實現投資分散度，平滑投資風險。

最後，進一步改進監管方式與機制。

按照「放開前端、管住後端」的總體要求，加強和改進保險資金運用監管，防範化解風險，促進行業健康發展。

一是完善監管政策。尊重市場主體，鼓勵行業創新，根據市場情況及發展需要及時修訂、整合及簡化監管政策，提高監管效率和彈性。在政策層面支持保險機構擴大投資空間，豐富投資工具，加強風險管控，確保投資風險可控。

二是完善配套政策。主動加強與國土、住建、財政、稅收、環保等部門及地方政府的溝通協調，推動相關部門盡快出台支持保險資金投資基礎設施項目的配套支持政策。

三是加強風險管控。持續監測保險資金投資風險，確保保險資金安全，守住不發生系統性、區域性風險的底線。

D. 什麼叫金融機構

金融資產是實物資產的對稱，是以價值形態存在的資產。企業的金融資產回包括：交易型金融資產,貸款和應答收款項，可供出售金融資產以及持有到期投資。個人的金融資產包括：個人存款、股票、債券、基金、證券集合理財、銀行理財產品、第三方存款保證金、保險、黃金、信託等。