要約收購資金劃入

㈠ 國美電器要約收購轉型幹嘛

半年凈利大增168%的中關村(000931)迎來控股股東國美電器的要約收購，這次國美將實現絕對控股。

國美電器本次要約價格6.20元/股計算，要約收購所需最高資金總額為6.24億元，本次要約收購所需資金將來源於收購人自有及自籌資金。收購如順利完成，國美電器及其一致行動人所持中關村股份將達43.34%，實現絕對控股。

一日之前，中關村披露2018年半年報，上半年實現營業收入7.59億元，同比增長19.34%；凈利潤4453.93萬元，同比增長168.49%。

業績增長來自於醫葯業務。中關村表示，公司醫葯業務上半年銷售勢頭良好，所屬醫葯業務平台-北京中關村四環醫葯報告期內銷售收入同比增長37%左右；四環醫葯凈利潤比去年同期有大幅增長，2018年上半年預計實現盈利5000萬元以上。此外，福州華電房地產公司擔保追償權 糾紛系列案的陸續解決也對公司報告期業績產生積極影響。

業績改善並未帶動股價提升，今年以來中關村累計跌幅已達25%，截至8月15日收盤報5.21元。

轉型醫葯大健康

回顧國美與中關村的羈絆，黃光裕旗下的國美電器早在2006年已經入主中關村。

2006年4月10日，北京國資公司與北京鵬泰投資有限公司（2011年已更名為國美控股集團有限公司）簽署《股權轉讓協議》，北京國資公司將其所持有中關村1100萬股股權轉讓給鵬泰投資，隨著國美系正式入主中關村，中關村也成為國美系眾多上市公司中最為外界熟知的一個。

2006年，被國美控股集團收購之時，國美曾在《收購報告書》中承諾：在確保上市公司的資產和資金安全的前提下，向上市公司尋找或注入優質的房地產項目及提供部分資金幫助，同時最大限度規避與上市公司間的同業競爭。承諾履行期限為長期有效。此後，市場消息稱，國美控股集團或注入中關村多達180億元的房地產資產。最終，由於地產行業調整等原因，上述計劃擱淺。2014年5月，中關村公告稱， 由於國家2008年以來出台了一系列地產調控政策，導致國美控股集團無法履行承諾。

來源百家號

㈡ 什麼是股票要約收購要約收購是利好還是利空

要約收購是指收購人向被收購的公司發出收購的公告，待被收購上市公司確認後，方可實行收購行為。
它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發出要約，達到控制目標公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標的為上市公司的全部依法發行的股份。
要約收購是指收購人通過向目標公司的股東發出購買其所持該公司股份的書面意見表示，並按照依法公告的收購要約中所規定的收購條件、價格、期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。

特點
其最大的特點是在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主作出選擇，因此被視為完全市場化的規范的收購模式，有利於防止各種內幕交易，保障全體股東尤其是中小股東的利益。要約收購包含部分自願要約與全面強制要約兩種要約類型。部分自願要約，是指收購者依據目標公司總股本確定預計收購的股份比例，在該比例范圍內向目標公司所有股東發出收購要約，預受要約的數量超過收購人要約收購的數量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份。

主要內容
1、要約收購的價格。價格條款是收購要約的重要內容，各國對此都十分重視，主要有自由定價主義和價格法定主義兩種方式。
2、收購要約的支付方式。《證券法》未對收購要約的支付方式進行規定，《收購辦法》第36條原則認可了收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款；但《收購辦法》第27條特別規定，收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款；以依法可以轉讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司 股東選擇。
3、收購要約的期限。《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規定，收購要約約定的收購期限不得少於30日，並不得超過60日，但是出現競爭要約的除外。
4、收購要約的變更和撤銷。要約一經發出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由於收購過程的復雜性，出現特定情勢也應給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規定。如我國《證券法》第91條規定，在收購要約確定的承諾期限內，收購人不得撤銷其收購要約。收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務院證券監督管理機構及證券交易所提出報告，經批准後，予以公告。

程序
要約收購的程序
(一)、持股百分之五以上者須公布信息。即通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發行的股份的百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予以公告。
(二)、持股百分之三十繼續收購時的要約。
發出收購要約，收購人必須事先向國務院證券監督管理機構報送上市公司收購報告書，並載明規定事項。
在收購要約的有效期限內，收購人不得撤回其收購要約。
(三)、終止上市。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購上市公司的股份數達到該公司已發行的股份總數的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市。
(四)、股東可要求收購人收購未收購的股票。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份達到該公司已發行的股份總數的百分之九十以上時，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。收購行為完成後，被收購公司不再具備《公司法》規定的條件的，應當依法變更其企業的形式。
(五)、要約收購要約期間排除其他方式收購。
(六)、收購完成後股票限制轉讓。收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成後的六七月內不得轉讓。
(七)、股票更換。通過要約收購方式獲取被收購公司股份並將該公司撤銷的，為公司合並，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。
(八)、收購結束的報告。收購上市公司的行為結束後，收購人應當在十五日內將收購情況報告國務院證券監督管理機構和證券交易所，並予公告。

全面
投資者自願選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約（簡稱全面要約收購），也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約（簡稱部分要約）。通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。根據《證券法》和《收購管理辦法》的有關規定，要約收購應當遵守下述規定。
1．以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。以要約方式進行上市公司收購的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應當得到同等對待。收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款；以依法可以轉讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司股東選擇。
以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，並應當聘請財務顧問向中國證監會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。並於15日後，公告其要約收購報告書、財務顧問專業意見和律師出具的法律意見書。在15日內，中國證監會對要約收購報告書披露的內容表示無異議的，收購人可以進行公告；中國證監會發現要約收購報告書不符合法律、行政法規及相關規定的，及時告知收購人，收購人不得公告其收購要約。收購人發出全面要約的，應當在要約收購報告書中充分披露終止上市的風險、終止上市後收購行為完成的時間及仍持有上市公司股份的剩餘股東出售其股票的其他後續安排。
收購人擬收購上市公司股份超過30%，須改以要約方式進行收購的，收購人應當在達成收購協議或者作出類似安排後的3日內對要約收購報告書摘要作出提示性公告，並按照《收購管理辦法》有關規定履行報告和公告義務，同時免於編制、報告和公告上市公司收購報告書；依法應當取得批準的，應當在公告中特別提示本次要約須取得相關批准方可進行。
未取得批準的，收購人應當在收到通知之日起兩個工作日內，向中國證監會提交取消收購計劃的報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，並予公告。
收購人向中國證監會報送要約收購報告書後，在公告要約收購報告書之前，擬自行取消收購計劃的，應當向中國證監會提出取消收購計劃的申請及原因說明，並予公告；自公告之日起12個月內，該收購人不得再次對同一上市公司進行收購。
2．被收購公司董事會應當對收購人的主體資格、資信情況及收購意圖進行調查，對要約條件進行分析，對股東是否接受要約提出建議，並聘請獨立財務顧問提出專業意見。在收購人公告要約收購報告書後20日內，被收購公司董事會應當將被收購公司董事會報告書與獨立財務顧問的專業意見報送中國證監會，抄送證券交易所，並予公告。
收購人對收購要約條件作出重大變更的，被收購公司董事會應當在3個工作日內提交董事會及獨立財務顧問就要約條件的變更情況所出具的補充意見，並予以報告、公告。
收購人作出提示性公告後至要約收購完成前，被收購公司除繼續從事正常的經營活動或者執行股東大會已經作出的決議外，未經股東大會批准，被收購公司董事會不得通過處置公司資產、對外投資、調整公司主要業務、擔保、貸款等方式，對公司的資產、負債、權益或者經營成果造成重大影響。
在要約收購期間，被收購公司董事不得辭職。
3．收購人按照本辦法規定進行要約收購的，對同一種類股票的要約價格，不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格。
要約價格低於提示性公告日前30個交易日該種股票的每日加權平均價格的算術平均值的，收購人聘請的財務顧問應當就該種股票前6個月的交易情況進行分析，說明是否存在股價被操縱、收購人是否有未披露的一致行動人、收購人前6個月取得公司股份是否存在其他支付安排、要約價格的合理性等。收購人可以採用現金、證券、現金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款。收購人聘請的財務顧問應當說明收購人具備要約收購的能力。以現金支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將不少於收購價款總額的20%作為履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行。收購人以證券支付收購價款的，應當提供該證券的發行人最近3年經審計的財務會計報告、證券估值報告，並配合被收購公司聘請的獨立財務顧問的盡職調查工作。收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，應當在作出要約收購提示性公告的同時，將用於支付的全部證券交由證券登記結算機構保管，但上市公司發行新股的除外；收購人以在證券交易所上市的債券支付收購價款的，該債券的可上市交易時間應當不少於1個月；收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，必須同時提供現金方式供被收購公司的股東選擇，並詳細披露相關證券的保管、送達被收購公司股東的方式和程序安排。
4．收購要約約定的收購期限不得少於30日，並不得超過60日；但是出現競爭要約的除外。在收購要約約定的承諾期限內，收購人不得撤銷其收購要約。採取要約收購方式的，收購人作出公告後至收購期限屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得採取要約規定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。
收購要約期限屆滿前15日內，收購人不得變更收購要約，但是出現競爭要約的除外。
出現競爭要約時，發出初始要約的收購人變更收購要約距初始要約收購期限屆滿不足15日的，應當延長收購期限，延長後的要約期應當不少於15日，不得超過最後一個競爭要約的期滿日，並按規定比例追加履約保證金；以證券支付收購價款的，應當追加相應數量的證券，交由證券登記結算機構保管。發出競爭要約的收購人最遲不得晚於初始要約收購期限屆滿前15日發出要約收購的提示性公告，並應當根據《收購管理辦法》有關規定履行報告、公告義務。要約收購報告書所披露的基本事實發生重大變化的，收購人應當在該重大變化發生之日起兩個工作日內，向中國證監會作出書面報告，抄送證券交易所，通知被收購公司，並予公告。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向中國證監會提出書面報告，同時抄報派出機構，抄送證券交易所和證券登記結算機構，通知被收購公司；經中國證監會批准後，予以公告。
5．同意接受收購要約的股東（以下簡稱預受股東），應當委託證券公司辦理預受要約的相關手續。收購人應當委託證券公司向證券登記結算機構申請辦理預受要約股票的臨時保管。證券登記結算機構臨時保管的預受要約的股票，在要約收購期間不得轉讓。這里所說的預受，是指被收購公司股東同意接受要約的初步意思表示，在要約收購期限內不可撤回之前不構成承諾。
在要約收購期限屆滿3個交易日前，預受股東可以委託證券公司辦理撤回預受要約的手續，證券登記結算機構根據預受要約股東的撤回申請解除對預受要約股票的臨時保管。在要約收購期限屆滿前3個交易日內，預受股東不得撤回其對要約的接受。
在要約收購期限內，收購人應當每日在證券交易所網站上公告已預受收購要約的股份數量。出現競爭要約時，接受初始要約的預受股東撤回全部或者部分預受的股份，並將撤回的股份售予競爭要約人的，應當委託證券公司辦理撤回預受初始要約的手續和預受競爭要約的相關手續。
6．收購期限屆滿，發出部分要約的收購人應當按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預受的股份，預受要約股份的數量超過預定收購數量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份；以終止被收購公司上市地位為目的的，收購人應當按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預受的全部股份；未取得中國證監會豁免而發出全面要約的收購人應當購買被收購公司股東預受的全部股份。收購期限屆滿後3個交易日內，接受委託的證券公司應當向證券登記結算機構申請辦理股份轉讓結算、過戶登記手續，解除對超過預定收購比例的股票的臨時保管；收購人應當公告本次要約收購的結果。
收購期限屆滿，被收購公司股權分布不符合上市條件，該上市公司的股票由證券交易所依法終止上市交易。在收購行為完成前，其餘仍持有被收購公司股票的股東，有權在收購報告書規定的合理期限內向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。
收購期限屆滿後15日內，收購人應當向中國證監會報送關於收購情況的書面報告，抄送證券交易所，通知被收購公司。

協議收購
要約收購與協議收購的區別
收購上市公司,有兩種方式：協議收購和要約收購,而後者是更市場化的收購方式。從協議收購向要約收購發展,是資產重組市場化改革的必然選擇。
協議收購是收購者在證券交易所之外以協商的方式與被收購公司的股東簽訂收購其股份的協議,從而達到控制該上市公司的目的。收購人可依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協議方式進行股權轉讓。
要約收購（即狹義的上市公司收購）,是指通過證券交易所的買賣交易使收購者持有目標公司股份達到法定比例（《證券法》規定該比例為30%）,若繼續增持股份，必須依法向目標公司所有股東發出全面收購要約。
與協議收購相比,要約收購要經過較多的環節,操作程序比較繁雜,收購方的收購成本較高。但是一般情況下要約收購都是實質性資產重組,非市場化因素被盡可能淡化,重組的水分極少,有利於改善資產重組的整體質量,促進重組行為的規范化和市場化運作。要約收購是各國證券市場最主要的收購形式，在所有股東平等獲取信息的基礎上由股東自主選擇，被視為完全市場化的規范收購模式。
要約收購和協議收購的區別主要體現在以下幾個方面：
一是交易場地不同。要約收購只能通過證券交易所的證券交易進行，而協議收購則可以在證券交易所場外通過協議轉讓股份的方式進行；
二是股份限制不同。要約收購在收購人持有上市公司發行在外的股份達到30%時，若繼續收購，須向被收購公司的全體股東發出收購要約，持有上市公司股份達到90%以上時，收購人負有強制性要約收購的義務。而協議收購的實施對持有股份的比例無限制；
三是收購態度不同。協議收購是收購者與目標公司的控股股東或大股東本著友好協商的態度訂立合同收購股份以實現公司控制權的轉移，所以協議收購通常表現為善意的；要約收購的對象則是目標公司全體股東持有的股份，不需要徵得目標公司的同意，因此要約收購又稱敵意收購。
四是收購對象的股權結構不同。協議收購方大(相關,行情)多選擇股權集中、存在控股股東的目標公司，以較少的協議次數、較低的成本獲得控制權；而要約收購中收購傾向於選擇股權較為分散的公司，以降低收購難度。
五是收購性質不同。根據收購人收購的股份占該上市公司已發行股份的比例，上市公司收購可分為部分收購和全面收購兩種。部分收購是指試圖收購一家公司少於100%的股份而獲得對對該公司控制權的行為，它是公司收購的一種，與全面收購相對應。

法律規定
要約收購法律規定
第二十三條 投資者自願選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的全部股份的要約(以下簡稱全面要約)，也可以向被收購公司所有股東發出收購其所持有的部分股份的要約(以下簡稱部分要約)。
第二十四條 通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的30%時，繼續增持股份的，應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。
第二十五條 收購人依照本辦法第二十三條、第二十四條、第四十七條、第五十六條的規定，以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。
第二十六條 以要約方式進行上市公司收購的，收購人應當公平對待被收購公司的所有股東。持有同一種類股份的股東應當得到同等對待。
第二十七條 收購人為終止上市公司的上市地位而發出全面要約的，或者向中國證監會提出申請但未取得豁免而發出全面要約的，應當以現金支付收購價款;以依法可以轉讓的證券(以下簡稱證券)支付收購價款的，應當同時提供現金方式供被收購公司股東選擇。
第二十八條 以要約方式收購上市公司股份的，收購人應當編制要約收購報告書，並應當聘請財務顧問向中國證監會、證券交易所提交書面報告，抄報派出機構，通知被收購公司，同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。
收購人依照前款規定報送符合中國證監會規定的要約收購報告書及本辦法第五十條規定的相關文件之日起15日後，公告其要約收購報告書、財務顧問專業意見和律師出具的法律意見書。在15日內，中國證監會對要約收購報告書披露的內容表示無異議的，收購人可以進行公告;中國證監會發現要約收購報告書不符合法律、行政法規及相關規定的，及時告知收購人，收購人不得公告其收購要約。
第二十九條 前條規定的要約收購報告書，應當載明下列事項：
(一) 收購人的姓名、住所;收購人為法人的，其名稱、注冊地及法定代表人，與其控股股東、實際控制人之間的股權控制關系結構圖;
(二)收購人關於收購的決定及收購目的，是否擬在未來12個月內繼續增持;
(三)上市公司的名稱、收購股份的種類;
(四)預定收購股份的數量和比例;
(五)收購價格;
(六)收購所需資金額、資金來源及資金保證，或者其他支付安排;
(七)收購要約約定的條件;
(八)收購期限;

報告書
要約收購報告書
以收購要約方式增持被收購上市公司股份的收購人(以下簡稱收購人)應當按照規定編制要約收購報告書。收購人應當自公告收購要約文件之日起三十日內就本次要約收購在中國證監會指定報刊上至少做出三次提示性公告。
一、編制要約收購報告書的一般要求
1.引用的數據應提供資料來源，事實應有充分、客觀、公正的依據;
2.引用的數字應採用阿拉伯數字，貨幣金額除特別說明外，應指人民幣金額，並以元、千元或萬元為單位;
3.收購人可根據有關規定或其他需求，編制要約收購報告書外文譯本，但應保證中、外文本的一致性，並在外文文本上註明：「本要約收購報告書分別以中、英(或日、法等)文編制，在對中外文本的理解上發生歧義時，以中文文本為准」;
4.要約收購報告書全文文本應採用質地良好的紙張印刷，幅面為209×295毫米(相當於標準的A4紙規格);
5.不得刊載任何有祝賀性、廣告性和恭維性的詞句。
二、編制要約收購報告書的其他要求
1.收購人屬於一致行動人或者實際控制人的，參與一致行動或存在實際控制關系的各成員可以推選其中一名成員以全體成員的名義統一編制並提交要約收購報告書，各成員的法定代表人(或者主要負責人)均應在報告上簽字、蓋章。
2.由於商業秘密(如核心技術的保密資料、商業合同的具體內容等)等特殊原因，某些信息確實不便披露的，收購人可向中國證監會申請豁免，並在要約收購報告書中予以說明。
3.在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，收購人可採用相互引證的方法，以避免重復和保持文字簡潔。
4.要約收購報告書的文字應簡潔、通俗、平實和明確，格式應符合相關要求。在指定報刊刊登的要約收購報告書最小字型大小為標准6號字，最小行距為0.02.
5.收購人應當按照《收購辦法》的規定將要約收購報告書摘要及要約收購報告書刊登於至少一種中國證監會指定的報刊，並根據證券交易所的要求刊登於指定網站，或者提示刊登該報告的收購人或上市公司的網址。收購人應當將要約收購報告書和備查文件備置於上市公司住所和證券交易所，以備查閱。
6.收購人可將要約收購報告書或摘要刊登於其他網站和報刊，考|試/大 但不得早於在中國證監會指定報刊和網站的披露。
7.收購人董事會及全體董事(或者主要負責人)應保證要約收購報告書內容的真實性、准確性、完整性，並承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並就其保證承擔個別和連帶的法律責任。
8.收購人的律師受收購人委託編制要約收購報告書，應對要約收購報告書及相關文件進行核查和驗證，並出具法律意見書，並就其負有法律責任的部分承擔相應的責任。
9.收購人聘請的律師、注冊會計師、財務顧問及其所服務的專業機構應書面同意收購人在要約收購報告書中引用由其出具的專業報告或意見的內容。
三、要約收購報告書的形式要求
1.要約收購報告書包括封面、書脊、扉頁、目錄和釋義五部分。
2.要約收購報告書全文文本封面至少應標有「XX上市公司要約收購報告書」字樣，並應載明收購人的名稱和住所及簽署要約收購報告書的日期。
3.要約收
購報告書全文文本書脊應標明「XX上市公司要約收購報告書」字樣。
4.要約收購報告書全文文本扉頁應當刊登如下內容：
(1)被收購公司的名稱、股票上市地點、股票簡稱、股票代碼、股本結構;
(2)收購人的姓名或者名稱、住所、通訊方式;考|試/大
(3)收購人關於收購的決定;
(4)要約收購的目的;
(5)要約收購的股份的詳細名稱、要約價格、要約收購數量、占被收購公司已發行股份的比例;
(6)要約收購所需資金總額及存放履約保證金的銀行，或者委託保管收購所需證券的機構名稱及證券數量;
(7)要約收購的有效期限;
(8)收購人聘請的財務顧問及律師事務所的名稱、通訊方式;
(9)要約收購報告書簽署日期。
5.要約收購報告書扉頁應當刊登收購人如下聲明：
(1)編寫本報告所依據的法律、法規;
(2)依據《證券法》、《收購辦法》的規定，本報告書已全面披露了收購人(包括股份持有人、股份控制人以及一致行動人)所持有、控制的XX上市公司股份;
截止本報告書簽署之日，除本報告書披露的持股信息外，上述收購人沒有通過任何其他方式持有、控制XX上市公司的股份;
(3)收購人簽署本報告已獲得必要的授權和批准，其履行亦不違反收購人章程或者內部規則中的任何條款，或與之相沖突;
(4)本次要約收購是否以終止被收購公司的上市公司地位為目的;
(5)本次要約收購是根據本報告所載明的資料進行的。除收購人和所聘請的財務顧問外，沒有委託或者授權任何其他人提供未在本報告中列載的信息和對本報告做出任何解釋或者說明。
6.收購人應對可能對投資者理解有障礙及有特定含義的術語做出釋義。要約收購報告書的釋義應在目錄次頁排印。

㈢ 協議收購與要約收購的區別 其中關於「股份限制不同」做何解釋

要約收購是指收購人向被收購的公司發出收購的公告，待被收購上市公司確認後，方可實行收購行為。它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發出要約，達到控制目標公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標的為上市公司的全部依法發行的股份。

協議收購是一種收購方式依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股票持有人以協議方式進行股權轉讓的收購。

收購上市公司,有兩種方式：協議收購和要約收購。
上市公司的協議收購，是指投資者在證券交易場所之外與目標公司的股東（主要是持股比例較高的大股東）就股票價格、數量等方面進行私下協商（相對公開市場而言，而非黑市交易），購買目標公司的股票，以期達到對目標公司的控股或兼並目的。
協議收購採取協議方式收購上市公司的，收購人可以依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東協議轉讓股份。收購協議達成後，收購人必須在3日內將該收購協議向國務院證券監督管理機構及證券交易所作出書面報告，並予公告。在公告前不得履行收購協議。
協議收購的雙方可以臨時委託證券登記結算機構保管協議轉讓的股票，並將資金存放於指定的銀行。
採取協議收購方式的，收購人收購或者通過協議、其他安排與他人共同收購一個上市公司已發行的股份達到30%時，繼續進行收購的，應當向該上市公司所有股東發出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，經國務院證券監督管理機構免除發出要約的除外。
收購人依照上述規定以要約方式收購上市公司股份，應當遵守《證券法》第八十九條至第九十三條有關要約收購的規定。

㈣ 有要約收購的股票走勢如何一定會上漲嗎

通常大家都會認為股票要約收購是利好因素，那麼有要約收購的股票一定會上漲嗎？認為答案是否定的，到底是不是利好還要看要約收購的價格、數量、條件、期限等是不是對投資者有利，而收購最終能否順利實施更是決定性因素。

首先，股票在要約收購公告出來以前，股價通常在較長一段時間內都會處於低位、低價、交易很不活躍的狀態。由於大多數人無法提前知道要約收購的消息，所以基本上不會有短線資金在裡面炒作。而收購方也希望在要約收購前盡可能的用低成本獲取較多的股權，也會有意將股價控制在一個較低水平。
其次，在要約收購公告以後，如果要約收購的價格低於股票市價，顯然是沒有人會按要約價賣出股票的，那麼繼續收購股份的目的就無法達到。如果要約收購的價格高於股票市價，這時候按要約價賣出顯然更劃算，甚至可以先在二級市場買進股票然後按要約價賣給收購方。一旦存在這種套利的機會，就會推動股價上漲向要約價靠近。
再次，要約收購的股份數量也很重要。如果要約方是全面要約收購，就是說不管你手上有多少流通股想賣，收購方都願意按照要約價照單全收。這種方式通常收購方意願很強，意圖取得控制權的目的很明確，對公司股票來說是明確的利好因素，股價隨後也會上漲最終達到甚至超過要約價。存在的風險是社會公眾持股一旦少於10%將觸發退市，所以收購方會制定合理的要約價格來避免這種情況的發生。
如果收購方是部分要約收購，通常要約價格相比股票市價並沒有大幅溢價時，登記要約收購的股份可能還少於要約收購的數量，這個時候相當於全面要約收購。如果要約價相比股票市價大幅溢價，那麼登記要約收購的股份數量可能大大超過要約收購的數量，這個時候收購方就只能按比例來收購了，持股人手上的股票就無法全部按照要約價賣出。
最後，要約收購是存在期限的，這個期限一般是30天以上60天以下。在要約期的最後3天，要約賣出的登記不能取消，在這之前是可以取消的。對部分要約收購而言，如果臨近要約期限，持股人還沒有全部賣出股票，一旦過了這個期限股價可能反而開始下跌。
實際操作中，好的買入機會只在《要約收購報告書》公告出來以前，因為一旦出了公告，基本上要約價都是高於市價的，這種套利機會的出現會使股價迅速上漲達到甚至超過要約價。
另外，在《要約收購報告書》公告出來以前，收購還有可能會被否決。比如公司董事會或者股東大會認為要約收購方案不合理，證監會、商務部、地方政府等職能部門出於反壟斷等原因不同意收購。所以，最好在要約收購方案，已經通過各部門審批，並正式落地再買進。
總的來說，全面要約收購是屬於比較確定性的利好，部分要約收購還是有可能會虧錢。最好是在要約收購方案通過各部門審批之後，《要約收購報告書》公告出來之前買進，獲利的機會更大。

㈤ 蘇泊爾要約收購

蘇泊爾被SEB要約收購和小散戶很有關系，決定你持有的蘇泊爾是贏還是虧。要約收購是我國證劵市場購買上市公司股票超過5%以上流通股的一種舉牌行為，同時和公司達成一定協議，區分惡意收購。由於收購可隨時發生，SEB在蘇泊爾10元一下時沒有收購，而在股價高達80元的時候收購，成本增加8倍之多，顯然令人生疑，那我們只有理解是讓更多的投資者進來接盤了，從K線組合形態上看確立無疑，再從籌碼分析上看就更確認了，不管此股是否拉高，風險已經凸現，建議現價退出觀望為宜。
你手裡的股票可以按交易市價賣出。
選擇看圖。

㈥ 當持股比例達到30%時觸發要約收購的理解

一、2%和5%不矛盾。

二、要約收購分為兩種：主動要約和被動要約。主動要約是內收購人主容動自主發起要約收購，被動要約則是觸發了法律條件，也就是題目中提到的持股比例超過30%，這時候繼續增持的話，必須以要約收購的形式進行。

三、若得到了證監會的批准則可以商議進行部分要約收購，收購比例不得低於已發行股份的5%，若未得到證監會的批准則要進行全面要約收購。

(6)要約收購資金劃入擴展閱讀

2%屬於證監會規定的豁免要約事項，具體說是屬於「免於提出豁免申請直接辦理股份轉讓過戶」的情形，簡單的說就是豁免發出要約並且直接可以購買，但是有前提，就是持股達到30%以後的一年以後，而且當年增持不超過2%。

當達到百分之三十時，達到了強制要約，可以進行商義部分收購，這個額度是要在百分之五以上的，但是如果沒有得到證監會的批准就還得進行全面要約。