美國信託憑證

① 美國存托憑證（ADR） ，這個詞如何分析

美國存托憑證（American Depositary Receipt，ADR )，存托憑證(Depository Receipts〕，又稱存券收據或存股證。是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證，這里的有價證券既可以是股票，也可以是債券。美國存托憑證(ADR)是面向美國投資者發行並在美國證券市場交易的存托憑證。
根據美國有關證券法律的規定，在美國上市的企業注冊地必須在美國，像新東方這樣在中國注冊的企業，就只能採取存托憑證的方式進入美國的資本市場。另外，在美國一些機構投資者是不能購買外國股票的，如美國退休基金、保險公司，但是它們卻可以購買在美國上市且向美國證管會登記的美國存托憑證。
一份美國存托憑證代表美國以外國家一家企業的若干股份。美國存托憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。美國存托憑證由美國銀行發行，每份包含美國以外國家一家企業交由國外託管人託管的若乾股份。該企業必須向代為發行的銀行提供財務資料。美國存托憑證不能消除相關企業股票的貨幣及經濟風險。

② 大家知道國內首隻投資美國房地產信託憑證（REITs）的基金是哪只基金嗎

內首隻投資美國房地產信託憑證（REITs）的基金鵬華美國房地產證券投資基金於內8月9日獲准發容行。已經在國外發展了30多年的REITs（「房地產信託憑證」的簡稱），此類產品在國內的兩個交易所均沒有上市。
鵬華基金國際業務負責人介紹，相當於股票的REITs上市交易都在美國三大交易所掛牌，目前美國房地產行業上市公司的絕大部分證券都是REITs。REITs在稅收上享有上市公司沒有的優勢，不用支付企業所得稅和資本利得稅。通過分析歷史數據可以看到，持有商業地產和住宅地產是最好的抗通脹投資品種之一，其收益遠遠超過美國的通脹率，過去35年，新華富時美國房地產協會發的權益性REITs指數的年化收益率為13.98%，超過了同期美國標普500指數的11.17%。
據記者了解，因投資者對REITs較為陌生，為利於這類品種在國內市場的傳播普及，鵬華基金敢去美國抄底，現已向有關部門提交了「鵬華基金REITs銳馳」的中文商標注冊。

③ 個人怎麼買cdr信託憑證

關於CDR，我想股民朋友們肯定是有些不了解的，畢竟國內股票都沒研究明內白，更何況是境容外，但既然選擇炒股，多少還是需要了解的。 最具代表性的存托憑證美國存托憑證(ADR)、在布魯塞爾掛牌上市的國際存托憑證(IDR)

④ 美國144A規則下的私募存托憑證是什麼意思

由於美國聯邦法律對證券發行有嚴格的注冊和信息披露要求，許多外國公司因此不願在美國資本市場發行證券。為此，美國證監會於1988年起草、1990年頒布實施了「144A規則」（即「在私募市場面向機構的證券再銷售」），主要目的是吸引外國企業在美國資本市場發行證券，提高美國國內私募證券市場的流動性和有效性。 根據144A規則的規定，發行人可以發行不受美國證監會的注冊和信息披露要求限制的證券，但這些證券只能在私募市場向 QIB(Qualified Institutional Buyer，合格的機構認購者）發行並只能在QIBs之間交易，稱為受限證券（Restricted Securities），即144A規則下的ADR。為便利此類證券的發行與交易，美國全美證券交易商協會（NASD）建立了具備交易和信息發布功能的電腦化PORTAL系統，該系統只有QIBs和一些合格的交易商和經紀人可以進入。 這種證券的特點是，只要該外國公司按美國證監會的要求提供了有關信息，則該發行人可不向證券購買人披露財務信息，否則，發行人應應購買人的要求對其業務性質、生產的產品和提供的服務及財務狀況等作簡要說明，這些財務信息包括可按發行人所在國會計原則編寫、經審計的最近三年資產負債表和損益表等。 144A規則的這一規定，通過減輕信息披露負擔有效吸引了外國公司進入美國資本市場。 所謂QIB，根據144A規則的規定包括下列機構：1、管理自有賬戶或其他QIBs的委託賬戶，持有和全權投資的非關聯人發行的證券價值在1億美元以上的保險公司、投資公司等九種機構；2、依照證券交易法注冊的證券自營商，管理自有賬戶或其他QIBs的委託賬戶，持有或全權投資的非關聯人發行的證券價值在1000萬美元以上的；3、依照證券交易法注冊的證券自營商,代表QIB從事無風險委託人交易的。 4、依照投資公司法注冊的投資公司,管理自有賬戶或其他QIBS的委託賬戶,所屬的投資公司家族持有非關聯人發行的證券價值在1億美元以上的。 5、其所有股東都是QIB的機構,管理自有賬戶或其他QIBS的委託賬戶的。 6、本國或外國的銀行、儲蓄貸款協會或類似機構,持有和全權投資的非關聯人發行的證券價值在1億美元以上,其最近年度財務報表顯示的經審計凈值在2500 萬美元以上的。 外國企業發行或銷售受限證券即144規則下的CDR的條件是：1、證券只向QIBs、銷售機構或代其銷售的人員認為是QIBs的機構發行或銷售；2、證券的銷售機構及代其銷售的人員應採取合理措施使購買人意識到,銷售機構遵守了144A條款；3、發行或銷售的證券: A、與公司依照美國證券交易法注冊、在全國性交易所上市的或在交易商之間的自動交易系統交易的證券不是同類證券。可轉換或交換為已在交易所上市證券、實際轉換溢價低於18%的證券與相應的交易所上市證券是同類證券；標的為已在交易所上市的證券且有效期少於3年,或實際行使溢價低於10%的權證與行使權證時所發行的證券是同類證券。 B、不是依照投資公司法注冊的開放式基金、單位投資信託或面額憑證公司發行的證券。

⑤ 什麼是信託受益憑證

信託受益憑證就是信託機構為募集資金而向投資者發放的表明受益權之特別憑證。
信託受益憑證實際上代表的是信託受益權，是投資權益的證明。信託受益憑證的產生主要是為了便於標准化的交易。一般情況下，信託受益憑證屬於有價證券，但這需要當地法律的認可。如果條件允許，信託受益憑證可以入市交易，從而實現自由流通。信託受益憑證的運用，需要一系列配套制度的支持。在較為發達的投資基金市場、資產證券化市場、REITS市場等，信託受益憑證被廣泛運用，效果頗佳。

⑥ 美國存托憑證（ADR）的種類分幾種

一級ADR只能在櫃台交易市場（OTC）交易，是最簡便的在美上市交易方式。美國證監會（SEC）對一級ADR的監管要求也是很少的，不要求發布年報，也不要求遵從美國會計准則（GAAP）。一級ADR，是以數量計佔比最高的一類ADR。 二、二級ADR（Level II, listed）。二級ADR要比第一級復雜地多，它要求向美國證監會注冊並接受美國證監會的監管。此外，二級ADR必須要定時提供年報（Form 20-F），並服從美國會計准則。二級ADR的好處是可以在證券交易所交易，而不僅限於櫃台市場。 三、三級ADR（Level III, offering）。三級ADR是最高一級的ADR，美國證監會對其的監管也最為嚴格，與對美國本土企業的監管要求基本一致。三級ADR的最大好處是可以實現融資功能，而不僅限於在證券交易所交易。為了融資，公司必須提供招股說明書（Form F-1）。此外，這類公司還須滿足公開信息披露要求，以Form 8K表格的形式向美國證監會提交。 此外，還存在一類名叫非參與型的存托憑證（Unsponsored Shares），它只能通過櫃台交易市場

⑦ 美國存托憑證指的是什麼憑證啊

一份美國存托憑證代表美國以外國家一家企業的若乾股份。美國存托憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。美國存托憑證由美國銀行發行，每份包含美國以外國家一家企業交由國外託管人託管的若乾股份。該企業必須向代為發行的銀行提供財務資料。美國存托憑證不能消除相關企業股票的貨幣及經濟風險。美國存托憑證可在紐約股票交易所、美國股票交易所或納斯達克交易所掛牌上市。

⑧ 美國存托憑證ADR都有什麼交易方式

一、一級ADR（Level I）。一級ADR只能在櫃台交易市場（OTC）交易，是最簡便的在美上市交易方式。美國證監會（SEC）對一級ADR的監管要求也是很少的，不要求發布年報，也不要求遵從美國會計准則（GAAP）。 一級ADR，是以數量計佔比最高的一類ADR。
二、二級ADR（Level II, listed）。二級ADR要比第一級復雜地多，它要求向美國證監會注冊並接受美國證監會的監管。此外，二級ADR必須要定時提供年報（Form 20-F），並服從美國會計准則。二級ADR的好處是可以在證券交易所交易，而不僅限於櫃台市場。 三、三級ADR（Level III, offering）。三級ADR是最高一級的ADR，美國證監會對其的監管也最為嚴格，與對美國本土企業的監管要求基本一致。三級ADR的最大好處是可以實現融資功能，而不僅限於在證券交易所交易。為了融資，公司必須提供招股說明書（Form F-1）。此外，這類公司還須滿足公開信息披露要求，以Form 8K表格的形式向美國證監會提交。 此外，還存在一類名叫非參與型的存托憑證（Unsponsored Shares），它只能通過櫃台交易市場（OTC）交易，且無監管要求，是更低級的一種ADR，但它不屬於主流的ADR種類。

⑨ cdr信託憑證怎麼購買

關於CDR，我想股民朋友們肯定是有些不了解的，畢竟國內股票都沒研究明白，更何況是境外，但既然選擇炒股，多少還是需要了解的。

最具代表性的存托憑證美國存托憑證(ADR)、在布魯塞爾掛牌上市的國際存托憑證(IDR)、在阿姆斯特丹掛牌上市的荷蘭存托憑證(DDR)、在斯德哥爾摩掛牌上市的瑞士存托憑證(SDR)、以歐元標價的歐洲存托憑證(EDR)、在香港聯交所上市交易的香港存托憑證(HDR)等等。在中國的交易所掛牌上市的存托憑證就叫CDR。

簡單點說，CDR是在中國境外(包括香港)上市的企業的股份存放在託管機構後，在境內發行的代表這些股份的憑證。

要是你覺得買國外上市的公司的股票不方便，買個CDR也可以代表你買到了這些公司的股票。

哪些公司以DR方式上市?

多數中概公司以存托憑證方式在美國上市。我們熟知的京東、阿里、網路等在美國上市的公司都是用發行ADR的方式。每股存托憑證就代表著一定數量的普通股票數。

中國證監會最近宣布一部分海外上市的國內企業，特別是「獨角獸」，歡迎在不拆除VIE結構的情況下，在A股上市，而採取的上市方式就叫作CDR(中國存托憑證)。

CDR對於A股投資者來說，可能覺得非常陌生，其實這在國外早就是一種成熟做法，比如美國有ADR(美國存托憑證)，新加坡有SDR(新加坡存托憑證)，甚至還有一種GDR(全球存托憑證)。它們都屬於DR一族。

DR是什麼

存托憑證(Depository Receipt)，首先是一種receipt(憑證)，是一種證明所有權的票據。它是由美國金融巨子J·P·摩根創建。1927年美國投資者看好英國百貨業公司塞爾弗里奇公司的股票，由於地域的關系，這些美國投資者要投資該股票很不方便。當時的J·P·摩根就設立了一種美國存托憑證(ADR)，使持有塞爾弗里奇公司股票的投資者可以把塞爾弗里奇公司股票交給摩根指定的在美國與英國都有分支機構的一家銀行，再由這家銀行發給各投資者美國存托憑證。

這種存托憑證可以在美國的證券市場上流通，原來持有塞爾弗里奇公司股票的投資者就不必再跑到英國買賣該股票，可以在美國證券交易所購買該股票的美國存托憑證。塞爾弗里奇上市公司配股或者分紅等事宜，也由發行美國存托憑證的銀行幫助美國投資者操作。一切都很完美，通過ADR，坐在美國家裡就可以像投資美國股票一樣投資外國股票了。

CDR會是什麼樣的

CDR還沒有出生，相關發行制度也未公布，確實無法准確知道CDR的樣子。但是，筆者相信它會非常類似ADR。

CDR的降生，一個緣由就是因為香港今年加大力度吸引中資海外上市的「獨角獸」企業到香港再次上市。這就是港股推出的「同股不同權」制度。其實大量中資在美國上市的企業都具有這種股權結構，因此在香港再次上市，不需要進行任何實質性修改，這是一條筆直快捷的上市途徑。簡單地說，香港連HDR都不需要了，BATJ可以直接在港交所發行新股和掛牌交易。這顯然刺激了A股，之前內地做法是要求那些海外上市的企業在海外退市，拆除VIE結構，再申請A股重新上市。相比港股的「同股不同權」方式，等於只能在內地上市，而且這個股權交易更改過程非常繁瑣和耗費資源。CDR顯然是一種更加便捷而且對A股發行制度沖擊最小的方式，可以順利實現那些海外中資上市公司在A股的交易。

而且CDR有一個就近學習的對象，那就是港股ADR。在香港上市的港股中，有不少股票都以ADR方式在美國上市了。我們可以從一些證券網站上查到每日的交易行情，如下圖。

截止2018年3月，港股有46隻股票在美國(紐約證券交易所)以ADR方式上市交易。其中不乏內地與香港大型藍籌股和指數成分股。中資企業在美國以ADR上市的有騰訊、上海石化、中國鋁業、東方航空、南方航空、中國燃氣、中芯國際、中國人壽、華能電力、聯想集團、招商銀行、中國聯通、中國移動、中國電信、中石油、中海油、中信股份、廣深鐵路等。這些ADR都和美股一樣，有一個獨立的交易代碼，比如CHU(中國聯通)，對應的就是港股上市的中國聯通(00762)。由於在兩個不同市場交易，因此以每股計算的價格是不同的，其中不僅有不同市場的估值差異，也存在匯率變化導致的差別。但由於港元與美元之間是聯系匯率，匯率造成的價格差異並不是很大。

以上是給大家介紹的關於什麼人可以購買CDR股票的一些相關信息，其實由上述內容我們不難發現，只要你有錢，有投資的能力，就可以購買CDR股票，因為CDR就是便捷對A股發行制度沖擊小的方式，能夠順利實現海外中資上市公司在A股的交易。更多股票投資請關注微尚時代。

⑩ 美國存托憑證（ADR） 是什麼意思啊

同學你好，很高興為您解答！

由美國銀行發行、代表擁有外國公司普通股的憑證。銀行收取股利，並向股東分配股利。ADR是可以買賣的證券。

希望高頓網校的回答能幫助您解決問題，更多財會問題歡迎提交給高頓企業知道。

高頓祝您生活愉快！