信託自我評價

A. 信託制度在中國本土化特點和出現的問題

信託是英美法系的獨特產物，是英國人對世界法律體系作出的重大貢獻。英國的法學家梅特蘭曾說，「如果有人要問英國人在法學領域取得的最大成就是什麼，那就是歷經數百年發展起來的信託理念，我相信再也沒有比這更好的答案了。」他還指出之所以是最大的成就不僅僅是因為信託的發明，而是隨著時代的發展在滿足新的需求和解決新問題的前提下不斷發展和變化的信託制度。[1]信託作為一種財產管理制度，所具有的獨特的制度功能「長期規劃」、「彈性空間」和對「受益人切實保障」[2]使其成為了一種世界性的法律制度，被大多數國家所接受，如美國、日本、韓國、台灣等。信託制度的獨特功能對於尋求有效財產管理制度的轉型期的我國而言，其借鑒意義不言而喻。2001年，我國正式從法律上移植信託制度，制定《信託法》。
信託制度的獨特功能對於尋求有效財產管理制度的轉型期的我國而言，其借鑒意義不言而喻。2001年，我國正式從法律上移植信託制度，制定《信託法》。2001年《信託法》實施八年來，我國信託業雖然已經走出了之前五次整頓的混亂狀態，信託業也有一定的發展，但信託業的財產管理的功能還未能很好地發揮，信託信號還存在一定模糊，以至於在實踐中與其他理財制度存在著混淆。本文將就信託制度移植中所遭遇的問題進行闡述，以尋求正確的發展路徑，充分發揮信託制度的財產管理和融資作用。

時光的指針撥回到亞洲金融危機嚴酷肆虐的二十世紀九十年代後半期。1998年10月6日，中國人民銀行宣布，鑒於廣東國際信託投資公司（下稱「廣東國投」）不能夠支付到期債務，從即日起實施行政關閉。
在舉世矚目下，旋即又發生了一系列震動全球金融市場的事件：進入11月，廣東國投在香港的兩家子公司因資不抵債分別按香港法律宣告清盤；第二年初的1月16日，廣東省高院和廣州、深圳中院分別作出裁定，廣東國投本部及其在境內的三家子公司共四家企業進入破產程序。
廣東國投數百億元人民幣的債務80％以上借自包括日本、美國、德國、瑞士、香港等國家和地區130多家著名銀行。廣東國投破產的消息猶如石破天驚，立即在全球金融市場上掀起巨大波瀾。
在九屆全國人大二次會議舉行的記者招待會上，朱鎔基總理會見中外記者並回答記者的提問時強調，廣東國投破產是中國金融改革過程中的一個個別事件，但是這件事非常重要，它向全世界發出一個信息：中國政府不會為一個金融企業還債，如果這個債務不是由各級政府所擔保的話。
「我們如果象以前那樣，把廣東國投的債全部背起來也不是說完全沒有可能，但那樣做的後果將是極其危險的。廣東國投的債政府背了，廣東省其他地方、尤其是全國不少地方的企業外債，政府是不是都能背得起？」回憶往事，時任廣東省省長的盧瑞華感慨萬端。
時任廣東省常務副省長的王岐山 （現任海南省委書記）說：「廣東國投的債務並沒有像過去那樣由政府包下來，而是『誰的孩子誰抱走』，這一決定預示著一個重大變化，哪級政府管的事情由哪級政府解決，國家主權信用、地方政府信用和企業信用要逐步分清。」
王岐山把廣東國投破產這一重大決策比喻作「揭房頂，開窗戶」之舉。事實證明，廣東國投破產，使得陰雲密布、危機四伏的金融界開始出現了松動，為全面化解我國金融風險「殺開了一條血路」。
廣東國投關閉直至破產事件，直接觸動了全國信託業的「脫韁野馬」開始「收韁」。1998年底，根據中央要求，對信託業的全行業整頓從中央到地方相繼啟動了。
廣東國際信託破產案說明， 2001年《信託法》實施八年來，我國信託業雖然已經走出了之前五次整頓的混亂狀態，信託業也有一定的發展，但信託業的財產管理的功能還未能很好地發揮，信託信號還存在一定模糊，以至於在實踐中與其他理財制度存在著混淆。本文將就信託制度移植中所遭遇的問題進行闡述，以尋求正確的發展路徑，充分發揮信託制度的財產管理和融資作用。
信託制度起源於英國，起因在於對當時法律的規避，而後逐漸地演變成為一種融資工具。那麼，我國要引進的是信託制度的哪個方面，是首先應當明確的。在財產管理制度方面，我國有合同制度、委任代理制度、遺產繼承製度等，這套制度行之有效地存在並發揮作用。作為財產管理的功能，信託制度似乎作用不大。但作為融資工具的功能，信託制度對於促進流通、加快資金使用效率有非常大的空間。另外，我國在信用管理、產權登記、訴訟證據的確認等方面的制度建設還不完善，把信託制度的財產管理和融資功能全盤引進將會造成制度的混亂。實踐證明，信託制度在我國財產管理方面沒有產生積極的效果。諾斯認為，所有經濟理論的基礎都是貿易收益。全球經濟一體化對於貿易規則的需求是一致的，在貿易和商業領域，信託制度的作用更容易實現。

信託制度不是要置換原來的制度，而應當是補充，同時填補原有制度的空缺。本文所說的本土化，就是在這個基礎上的制度創新。

B. 去信託公司面試的自我介紹

自我介紹，是所有面試中必定會碰到的第一個問題，主要是介紹自己的基本情況、優點缺點、優勢特長、職位匹配性，以及對應聘職位的看法等。

很多人在自我介紹這一問題上走兩個極端：一是事先沒准備自我介紹模板，導致回答時斷斷續續、表達不暢；二是完全按照自我介紹模板念，導致自我介紹變成背誦文章。

這兩個極端是看此書的你們都要盡力避免的。自我介紹是面試的開端，是應聘者給HR的第一印象，無論怎麼准備自我介紹都不過分。

一、自我介紹忌宜
1、自我介紹一定要事先准備
自我介紹一定要有所准備，而不能給自己借口說什麼臨場發揮，你要知道，當你的競爭對手在規定的時間內暢快流利地自我介紹時，你那不流暢的「臨場發揮」會給HR什麼樣的評價。我見過一些沒有準備自我介紹而在面試場合上支支吾吾的應聘者，從那時起，我就明白，為什麼有些人總當炮灰、總當綠葉。

2、至少准備三份自我介紹模板
自我介紹因HR所給的時間不同，應當准備至少三份自我介紹模板，分別是一分鍾、兩分鍾、三分鍾的自我介紹。

自我介紹的內容可根據時間不同而有所側重。

3、自我介紹要簡潔，突出亮點、優點，以及和職位相關的優勢
自我介紹不能如流水賬那樣描述自己的個人信息和經歷，也不能像講故事那樣不厭其繁，而應當簡潔。自我介紹的內容應當重點突出亮點、優勢，尤其是與應聘職位相關的優勢。突出別人有的我也有，別人沒有的我還是有。要讓HR在你脫口而出的時候就認定你是一個不可多得的人才。

4、自我介紹切勿朗讀成誦
自我介紹，是向招聘單位介紹你的個人情況，對自己各方面的展示。如果你對著稿或者誦讀，效果會大折扣。

5、自我介紹切勿復述簡歷
少數同學在面試的時候，沒有把好自我介紹關，將自我介紹當做簡歷的平白直述，純粹復述簡歷。殊不知，HR是比較反感這種行為的，HR手中經有簡歷。

二、自我介紹所要突出的重點
1、突出專業背景和學習成績
如果是應聘和專業相關的職位，如財務崗位、法務崗位、技術崗位，本身具有與該職位相符或相關的專業，首先要突出專業背景，其次要強化專業背景。

強化專業背景，就是要突出專業優勢。如果成績較好，就要突出專業成績，比如說是班級的前1%、年級的前3%、院系的前5%等。獎學金是成績優秀的標志。要將幾個獎學金合並例舉，可採用「先後獲得國家獎學金、勵志獎學金、校一等獎學金」等語言表述。如果獲獎次數較多，不要採用「多次」這樣的模糊用語，盡量將其量化。

如果成績較差，那麼則要淡化成績，而將表述重點放在與專業相關的實踐活動上。以財務管理職位為例，將表述放在「多次參加財務管理崗位的實習工作」上。如先後在市會計核算中心、市資產管理公司財務部、揚帆物流公司財務部實習，具有較強的專業實踐能力。

2、突出職位相關的實踐經驗
應聘某個職位，如果具備相關的實踐經驗，會較受招聘單位親睞。如應聘法務崗位，列舉在法院（國家機關）、律師事務所、法律援助中心、企業法務崗等實習實踐經歷。

強化與職位相關的實踐經驗，是自我介紹的加分項。

3、突出與職位相關的性格特點、優點特長
每個職位對性格特點都有所要求，我們應當「投崗所好」，盡量描述與崗位相關的性格特點，應聘銷售崗位，要突出性格開朗、積極外向、喜好交際；應聘財務崗位，要突出性格文靜、做事細心、責任感強；應聘技術崗位，要突出辦事穩重、嚴謹有條理。可能部分同學會有疑問，性格特點是本身具有的，可以用描述無中生有嗎？其實，我們也不是教你們無中生有，而是你應聘該職位，說明你本身具有從事該職位的意願和優勢，而且人的認識能力有限。如果你自己都不自信，那為何勉為其難應聘該職位。

優點特長，要視情況，主要是列舉與應聘職位相關的優點特長。如應聘文藝策劃職位，能歌善舞自然是最大的亮點；應聘文秘、文職崗位，寫作功底扎實是最大的亮點。與職位無關的優點特長，如果沒有特別需要，不需描述。

總之，性格特點和優點特長的描述要與職位相關，體現出相關性原則。

4、突出職位描述的能力要求
在招聘公告中，招聘單位一般都會發布職位表，職位表的備注有職位描述。突出職位描述的能力要求主要包括兩點：一是根據職位描述轉換表達方式；二是根據職位性質推出理應具備的能力素質。

對於前者，我們可以雀巢招聘要求為例，雀巢要求應聘人員具有敬業、執著和吃苦耐勞的精神，具有良好的溝通和團隊合作精神。同學們在自我介紹的描述中，可以不用完全照搬其要求，而轉換成另一種表達方式。在自我介紹時強調毅力強、做事堅持不懈，能吃苦耐勞；而且在學生會工作期間，培養了良好的溝通技巧，具有強烈的組織意識和團隊意識。

對於後者，根據職位的性質推斷出理應具備的能力素質，如應聘銷售崗位，即便職位表述只有「能吃苦耐勞、具有堅韌執著的品質」，我們都可以根據銷售崗位的特點，推斷出畢業生還要「能不斷挑戰自我，能承受較大的工作壓力」。銷售是看業績說話，要有好業績，就必須不斷挑戰自我，並能承受較大的工作壓力。

5、突出對應聘職位的興趣和決心
對招聘企業來說，崗位計劃是根據各個部門的用人需求制定的，每個崗位自然希望能招聘到符合該崗位條件，並熱愛該崗位的畢業生。為了能留住人，也為了避免日後調崗麻煩，招聘單位更樂於關注那些渴望進入其單位，並對從事某個崗位表現出較大興趣和決心的人。

作為一名應屆生，沒有必要裝得老成世故，年輕人總需得有一些激情。在一些成長性公司里，年輕人的身體素質好，通宵熬夜工作並不少見，這種激情是基於對崗位的熱愛。很多著名的公司，在創業初期，不都是幾個年輕人一起熬夜備戰，最終促成公司的成長與壯大的。阿里巴巴是個典型的例子。

三、自我介紹的思路要求
自我介紹的總體思路按照個人背景、個人經歷、能力要求、職位匹配、應聘意願的先後順序進行。

自我介紹要求：恰當把握時間＋良好的表達技巧＋適當的眼神交流。

自我介紹一般都有時間限制，要在規定的時間內以最簡潔精煉的語言和豐富的內容表達出來。如果超時，勢必會給HR造成不好的印象，尤其是在群面的自我介紹，每人只有一分鍾，你超時，其他成員的時間不夠，從而影響整個面試時間安排。

同時，自我介紹是一個固定的單問式，沒有互動，如果表達不清楚，HR可能會聽不清楚。在表達上，首先要注意自我介紹的條理性和邏輯性，讓HR感覺你思路清晰、語言流暢。其次要注意語音語速，要抑揚頓挫，突出重點和亮點，不要讓別人感覺你是在背誦，尤其是你按模板自我介紹的情況。

避免自我介紹淪為背誦，可在介紹的過程中與HR進行適當的眼神交流。自我介紹是一個互動的過程，而不是了無生趣的自我表白。

C. 請問信託的開戶方一般是什麼個人還是企業

信託能幫人拿到風險較小的情況下，收益較高的產品。
個人和企業都可以選著購買這些產品。

D. 自我總結怎麼寫

本人於xxx進入建設局工作，至今已有十二個年頭。在建設局這個大家庭里既感到工作責任重大的同時更覺得光榮。在領導的帶領下和同事的支持下，各項工作能順利進行，現將工作情況報告如下： 一、思想品德方面 一直以來本人在思想方面嚴格要求自己，積極擁護黨的路線、方針、政策，認真遵守各項法律法規及單位的規章制度，兢兢業業，同事之間的關系融洽。在單位領導的帶領和同事的幫助下，在今年光榮加入中國共產黨，成為偉大黨組織的一分子。在入黨的過程中不斷加深了對黨的認識，不斷鞭策自己，提高自身的素質及思想覺悟，盡力做到不僅在名義上是共產黨員，更要在思想和行為上成為一名愛國愛黨，愛崗敬業，為人民服務的黨員。 二、工作方面 本人在建設局的工作崗位上經過不斷學習、不斷積累，具備了一定的工作經驗。去年被建設局聘任為安監站巡查室副主任，工作主要分為兩大部分：首先，是按照局，站領導的指示要求落實有關工作，協助好室主任搞好巡查室的管理工作，並結合市建委及局督查組的檢查，加強對一線監督人員的行為監督，做好上傳下達工作，同時組織巡查室人員經常開展文體活動，使同事之間關系團結，融洽；其次，按站內分工，本人負責市橋街、橋南街等城區在建工地的安全監督工作，由於XX年廣州亞運會召開其配套工程的加緊建設，本人現在所轄片區在監項目有三十多項，其中不少為區屬重點工程。在保證監督安全巡查頻率的同時，更要保證好監督的質量，對於整改不力或有重大安全隱患的工地適當進行停工或按照有關規范要求處罰，促使各方責任單位落實施工安全責任，使工地的施工安全有平穩發展。另外，工地的文明施工也是監督工作的一項主要組成部分，在今年的市橋街創星級街道、城市管理目標責任考評以及創建文明城市等檢查都要求工地有較高的文明施工標准，在局的和站領導的指示下，本人通過蹲點等方式加強對工地的檢查力度，使工地的文明施工有了明顯的改善，使各項的檢查都能夠得到較好的成績，並得到了相關部門的肯定和認同。 三、存在問題和努力方向 在局和站的領導下，本人不斷地成熟、進步，但回顧過去，展望未來，仍存在一些問題：有時候做事不夠堅決果斷；方式不夠靈活；管理水平還要繼續加強。 在今後的工作中要： （一）繼續發揮優點，踏踏實實工作； （二）多為站內建設提供有用的建議； （三）在工作中做好監督與服務相結合。 我相信在領導的帶領下，加強鍛煉、努力學習，不斷夯實自身的理論及業務水平，從而提高綜合素質，為番禺建設事業更好的發揮光和熱。 以上述職如有不妥，請各位領導提出批評意見。

E. 信託剛兌寫進法律嗎

剛兌不會寫進法律，信託不允許承諾本金及收益保證，也不承諾剛兌。只是現在信託專公司都很愛惜自屬己的聲譽，而且信託業整體風險不高，所以信託公司幾乎都剛兌了。就好比你在銀行買的非保本浮動收益的理財產品，最後能拿到本金及預期收益。信託也是這樣。

F. 金融學專業個人簡歷怎麼寫

您好!我是金融類獨樹一幟、享有盛譽的品牌學院——財經學校的應屆畢業生。大學期間，我所學習的是金融專業。經過數載的潛修、漫長的苦練，我終於即將以一名合格的大學畢業生的身份站在時代的陣前，接受著您的挑選，並時刻准備著將自己的所學奉獻給您我共同的事業。
在四年的學習生活中,我較系統的學習了金融方面的基礎知識。通過對這些知識的學習,使我對這一領域的相關知識有了一定程度的理解和掌握。此外我致力於學習國際和國內金融，努力地從各方面不斷地提升自己。
在銀行實習期間，我熱情招呼每一位客戶，工作細致無差錯，以優質的服務贏得了客戶的喜愛。我的財會電算化水平也很好，能處理銀行的存儲、信貸等日常綜合業務。
系統的學習，為我今後的工作奠定了根基。充實豐富的社會活動實踐，培養了我成熟穩健的處事風格，並且教會我怎樣與人交往合作。較強的語言表達能力和信息接受能力，幫助我和這個世界進行更好的溝通。良好的身體素質為我幹事創業提供了保障。

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G. 麻煩高手把我的自我評價,工作經歷翻譯成英文謝謝30分.

Self-evaluation:
Government and the nearly four years of work experience in the financial instry, has engaged in pre-market software, responsible for the sale, training software engineers work.
30-100 people in more than 40 software procts training experience. Training experience. Training that can be independent procers, software instructions, PPT related documentation!
11 domestic provinces and cities more than 3,000 mapping instry mapping units. Market development experience
Nearly 100 financial institutions after-sale technical support.
Very good organization and leadership skills. Pinmao the correct character, cheerful, and with good ethics. Rigorous practical work and the very strong sense of responsibility, a strong sense of team, and the good people live, work can withstand greater pressure. Like exposure to new things, learn new knowledge.
Proficient in Visual Basic, SQL Serer, asp, IIS, Photoshop, Dreamweaver
Familiar with: DB2, such as large-scale database Orecal!

Work experience:
Beijing in Computer System Engineering Co. Ltd., soft Rongxin
Domestic listed companies | 500 - 999 people technical support engineers | statistical analysis of the August 2007 - now Location: Beijing
On target: Manager
Work responsibilities and performance:
Responsible for financial software procts in pre-market, after-sale technical support work.
Customers: state-owned banks, commercial banks, foreign banks, trust companies and other financial and.
Technical support for: the software version of the Financial Statistics (CS \ BS) + background SQL, 1104 CBRC system, the financial markets were the head office system DB2 + background.
Entry level technical support for three months has been more than two years about the entry level colleagues! In the process of consulting clients can quickly respond to customers, and solve problems related consulting, in the eyes of the establishment, the image of a high!

Separation / transfer reasons: to find their own career planning in line with the posts!
Company simple description:
Beijing Rongxin computer systems in the soft Limited (in the soft Rongxin, English called "RESOFT") is soft in the group specialized in finance, government areas of software development, systems integration, proct agents, technology and professional services company, Application development system in the instry and services, and independent proct innovation has a strong R & D strength and mature experience.
10 years of history of financial information, the company has grown soft Rongxin for China's financial instry application software, integrated solutions and professional consulting services to leading manufacturers.

Beijing 4D mentor Information Technology Co., Ltd.
Private. Private enterprises | 50 - 99 people trained software engineers | Marketing Department in August 2004 - August 2007 Location: Beijing Xuanwu District
On target: Manager
Subordinates: 4
Work responsibilities and performance:
Customer responsible for the whole software market, leading four teams, responsible for the entire software market late application and technical support, and as users of the bridge and R & D departments, responsible for the collation and State Bureau of Surveying and Mapping System Requirements reference to the provinces in research and development departments. System After the election of communication with the users until the user satisfaction.
If the State Bureau of Surveying and Mapping, or training for the provincial Bureau of Surveying and Mapping, responsible for the entire course of planning and arrangements for the conference. Preparation of project plans, in accordance with different training preparation software procts targeted training materials, PPT courseware. In the training process and the system speaker. explain to the user responsible, and demonstrate the "measured signs management software," and "mapping software quality management" and "quality management information system mapping", including: software features background, filled out standardized data, the software in use for attention, how to export reporting of data, data security, and so on, through the training courses so that the user can effectively use the software to work.

Training software:
1. Measuring signs management software: VB + MO development of the GIS system
2. Mapping Qualification Management Information Systems:. NET + SQL development of the B / S structure of information systems.
3. Mapping Qualification Management Software: VC + SQL development of the C / S software running on single

August 2004 - so far. Organization has concted a 35. 30-80 people each course.

H. 對沖基金：一個分析的視角的譯者序

《對沖基金：一個分析的視角》譯者序（該書出版時對《序》略有修改）
2008年11月18日中午，我站在浦東一座寫字樓的走廊里，望著陸家嘴灰濛蒙的天空發呆。這時接到了東北財經大學出版社李季博士的電話，問我是否願意翻譯一本關於對沖基金的書。
我不禁暗暗佩服，覺得她真有眼光，10月5號證監會才宣布啟動融資融券試點，並剛剛組織有關券商參與融資融券聯網測試，她就盯上對沖基金了。「我把原著給你寄去，你先看一看」，她說。
幾天之後，我收到了原著。翻開一看，滿紙都是流動性、序列相關性、因子模型等熟悉的術語、各種各樣的公式、一望即知是用Matlab或Excel繪制的彩圖，以及二三十頁參考文獻，書後還附了一段Matlab程序，我當即就有了把它敲進電腦運行一遍的沖動。這書恐怕是有學術價值的，我邊想邊去看書名和作者名字，當Andrew W. Lo這個名字躍進我雙眼的時候，我不禁心中一動，連忙拿起手機給她發了簡訊：「這書的作者是羅聞全啊！羅聞全！你放心吧，我一定會認真對待的！」
一、羅聞全及其學術成就
在西方金融學界，羅聞全（Andrew Wen-chuan Lo，簡作Andrew W. Lo）是赫赫有名的金融學家（個人主頁見下面的「擴展閱讀」）。然而，對於我國高等院校金融專業的大多數師生來說，這個名字卻是相當陌生的，例如其著作《金融市場計量經濟學》（The Econometrics of Financial Markets）的中文版居然將其名字譯為「安德魯.W.羅」，即便是在7年之後的2010年，一本關於對沖基金的書上仍將其譯為「安德魯.羅」，因此這里有必要詳細介紹一下羅聞全。
羅聞全於1960年4月18日出生於香港，此後曾在中國台灣地區居住。5歲那年，羅聞全全家從台灣移民到紐約。他的母親Julia Yao Lo（約1927—）是一位偉大的女性，在她的悉心教導下，羅聞全的姐姐和哥哥先後獲得了有「少年諾貝爾獎」之稱的「西屋科學天才少年獎」 。後來，老三羅聞全從8年級跳級進入著名的Bronx科學高中，經過刻苦學習，也獲得了這一獎項。真可謂天才之家，一時傳為佳話。後來三人又都獲得了世界性的學術聲譽，與其母親的教育是分不開的。
關於羅聞全的姐姐和哥哥，我們知之甚少。在Peter L. Bernstein所著的Capital Ideas Evolving（中文譯名《投資新革命》）中，稱他的姐姐是一個分子生物學家，哥哥是火箭科學家。譯者推測他的姐姐是Cecilia Wen-ya Lo（簡作Cecilia W. Lo，音譯羅聞雅，約1951—），她也是一位偉大的女性。她於1974年獲麻省理工學院理學學士學位，1979年獲洛克菲勒大學細胞與發育生物學博士學位。1980年，她在哈佛大學葯學院從事博士後研究，此後歷任賓夕法尼亞大學生物系教授，美國國立衛生研究院心、肺和血液研究所（NHLBI）發育生物學實驗室主任，遺傳學與發育生物學中心主任。她現任匹茲堡大學葯學院發育生物學系教授，是著名的分子生物學家和先天性心臟病學家。她的丈夫段崇智（Rocky S. Tuan）是世界著名的肝細胞生物學家和組織工程學家，有著與她相似的游歷和教育經歷。二人於1976年結婚，2009年夏天一同前往匹茲堡大學執教。
譯者推測羅聞全的哥哥是羅聞宇（Martin Wen-yu Lo，簡作Martin W. Lo，約1953—），他於1981年獲康奈爾大學數學博士學位，後任職於由西奧多?馮?卡門（Theodore von Karman）和錢學森等人創建的美國國家航空航天局帕薩迪納噴射推進實驗室（Pasadena Jet Propulsion Laboratory），並於2001年提出了舉世聞名的「星際高速公路」（Interplanetary Superhighway）技術。
1977年，羅聞全從Bronx科學高中畢業，考入耶魯大學，打算學習數學、物理和生物化學，因為這些學科看起來很「酷」，同時這也是他的姐姐和哥哥學過的專業。但是在第一學期期末，他邂逅了一位在麻省理工學院（MIT）學習經濟學的高中同窗，在她的建議下，他去麻省理工學院選修了默頓（Robert C. Merton，1997年諾貝爾經濟學獎得主）主講的金融學，從此經濟學和金融學引起了他的興趣。
他在Bronx科學高中時，曾經閱讀過科幻小說家Isaac Asimov的《基地》三部曲（Foundation Trilogy），其中講到有個數學家創立了一種叫做心理歷史學（psychohistory）的人類行為理論。根據該理論，心理歷史學家在獲取有關人類情感傾向的大量數據後，便能根據這些數據精確地預測未來。羅聞全認為Asimov的描述完全可行，而且他想成為那個實現它的人；而經濟學，特別是博弈論和數理經濟學看上去都是做這個研究的最好的出發點。於是，他致力於研究經濟學，於1980年獲耶魯大學經濟學學士學位，1984年獲哈佛大學經濟學博士學位。1985至1989年期間任美國國家經濟研究局（NBER）研究員等職，其中1987年至1988年在賓夕法尼亞大學沃頓商學院任W. P. Carey財務學講座副教授。1990年，29歲的羅聞全成為麻省理工學院的終身教授。從那時起至今，他一直留在麻省理工學院，並在斯隆管理學院創建了MIT金融工程實驗室（MIT Laboratory for Financial Engineering）。該實驗室匯集了一大批著名的金融學家，因此其代表著美國金融工程的最高水平。2004年，羅聞全當選為台灣地區「中央研究院」最年輕的院士。
羅聞全被公認為金融學家、金融工程學界領袖、對沖基金研究領域泰斗和生物金融學的創始人，華人金融學家的第一人。1998年，美國《商業周刊》將他評為金融學術界最有前途的三顆新星之一。在Peter L. Bernstein的《投資新革命》（Capital Ideas Evolving）中，依次講述了薩繆爾森（Paul Sameulson，1915年5月15日至2009年12月13日，1970年諾貝爾經濟學獎得主）、默頓（Robert C. Merton，1944—，1997年諾獎得主）、羅聞全、希勒（Robert Shiller）、夏普（Willam Sharpe，1934—，1990年諾獎得主）、馬克維茨（Harry Markowitz，1927—，1990年諾獎得主）和斯科爾斯（Myron Scholes，1941—，1997年諾獎得主）的投資思想——羅聞全赫然躋身世界金融學大師的行列。這樣看來，未來羅聞全和希勒獲得諾貝爾經濟學獎也並非不可能的事。
羅聞全的研究領域覆蓋了金融理論、金融信息技術、風險管理、投資組合管理、對沖基金和金融計量經濟學。他雄心勃勃地希望能夠像Asimov描述的那樣建立一套能夠預測人們在金融市場中的行為的理論。他最著名的貢獻包括：於1988年提出方差比檢驗，並實證地指出股價即使對於廣義的隨機遊走假設來說也是不滿足的；指出金融學中的經典教條——有效市場假說（Efficient Market Hypothesis，EMH）是不成立的，並提出了用於替代EMH的適應性市場假說（Adaptive Market Hypothesis，AMH）；開創了生物金融學；發展了金融學中經典的Markowitz的均值—方差分析框架，提出了均值—方差—流動性分析框架；等等。與恩師默頓等人一樣，羅聞全的研究與實踐密切相關，他是研究對沖基金的泰斗，同時也是對沖基金Alpha Simplex Group的創立者和合夥人。
羅聞全發表了大量一流的論文和著作（見其個人主頁），可謂著作等身。其與John Y. Campbell和A. Craig MacKinlay合著的《金融市場計量經濟學》獲1997年度保羅.薩繆爾森獎，並成為金融計量學的經典教材。2004年9月，我在北京大學攻讀博士學位時所上的第一節課就是這門課。我至今還清楚地記得，剛上課時教室里擠滿了想選這門課的學生，但是這門課實在太難，王一鳴教授在講台上講得如行雲流水一般，大家卻如聞天書，第一節下課時就逃走了一半，到第三節課下課時，已經只剩大約10個人了。我每每豎著耳朵，戰戰兢兢，生怕漏掉一句，僥幸堅持到了最後，中間還閱讀了羅聞全寫的有關論文，從此把他當成了偶像。
讀者閱讀的這本書的原著是2008年出版的，全書包括10章，由羅聞全教授等發表的一系列高端的學術論文組成。本書理論與實踐兼具，具有非常高的學術價值，一經出版，就獲得了崇高的學術聲譽。閱讀本書，不僅可以深入了解美國對沖基金行業，而且還可以對羅聞全教授的研究方法、學術思想有所了解。然而不幸的是，由於各方面原因，我一再拖延交稿日期，居然拖到了很久。
二、對沖基金及其對中國的影響
融資融券和股指期貨已經來了，對沖基金還會遠嗎？
在美國，對沖基金已經有60多年的歷史。在1998年金融危機、2007年以來的國際金融危機中，對沖基金對金融市場造成了巨大的沖擊，標志著對沖基金已經成為金融市場上的一支新興力量和一個新的系統性風險來源，美國政府為了將對沖基金「這頭巨獸關進鐵籠」，也做了不懈的努力（見本書第7、9、10章）。
當前我國資本市場上的機構投資者，主要包括60多家公募證券基金管理公司發行的上千個公募證券投資基金和專戶理財產品、證券公司的資產管理部門發行的集合理財產品和專戶理財產品、商業銀行發行的理財產品、商業銀行的債券投資部門、證券公司的自營部門、信託公司、保險公司持有的保險基金、合格的境外機構投資者（QFII）、以及數千個私募證券基金公司發行的私募證券投資基金等等。這些機構投資者都可以被統稱為「基金」。在2010年4月之前，A股市場上的機構投資者都是只能做多、不能做空的，雖然部分機構會參與一些固定收益套利型、事件驅動型、瀕危證券型、基金的基金型或可轉換套利型策略，但是規模和深度都有限，無法進行典型的「對沖」業務，沒有任何一個公募機構把自己定位為對沖基金，也極少有私募基金宣稱自己是對沖基金。
2010年1月8日，國務院原則上批准證券公司開展融資融券業務試點和推出股指期貨品種，並於3月19日宣布在光大證券、國泰君安證券、廣發證券、中信證券、海通證券和國信證券等6家證券公司率先試點融資融券，3月31日正式啟動試點交易。此後2010年6月8日、12月25日兩次擴大試點范圍，使試點券商增加到25家，約佔全國券商總數的四分之一。2010年4月16日，滬深300股指期貨正式上市。如果不出意外，轉融通業務將於2011年推出，這將擴大對沖業務。
融資融券和股指期貨的推出，是中國證券市場基礎設施建設中具有劃時代意義的大事，標志著A股市場從此擺脫了只能做多、難以採用杠桿的限制，可以進行多空雙向交易。更重要的是，這還意味著中國將迎來對沖基金大發展的時代，只要政策允許，越來越多的私募甚至公募基金公司將發行對沖基金，包括做多/做空股票對沖型、偏向賣空型、管理期貨型等類型。
2010年4月23日，中國證監會發布了《證券投資基金從事股指期貨交易指引》和《證券公司參與股指期貨交易指引》，對基金投資股指期貨的投資策略、參與程序、比例限制、信息披露、風險管理、內控制度等提出了具體要求，對證券公司證券自營業務、證券資產管理業務參與股指期貨交易的有關問題作出了明確規定。2010年7月7日，證監會宣布，基金專戶理財業務可以參與股指期貨交易，並且「考慮到專戶理財為非公募產品，其投資人均為具有較強風險識別和風險承受以及自我保護能力的投資者，因此，專戶理財業務參與股指期貨交易的總體原則應以當事人意思自治為主，監管機構不再對專戶理財業務參與股指期貨交易的投資目的、投資比例、信息披露等內容進行規定」。2011年3月，證監會下發了《信託公司參與股指期貨的交易指引（徵求意見稿）》，陽光私募證券投資基金將由此獲准參與股指期貨交易，而這意味著它們將開展「對沖基金業務」。
實際上，2010年4月份之後，滬深300股指期貨和滬深300指數劇烈的日內波動、融資融券規模的日益增長，都表明可能有越來越多的機構在從事對沖業務。2010年年中，譯者就了解到不少大型公募基金公司正在研究對沖基金業務，一旦政策放開，就將申請成立做多/做空股票對沖型、管理期貨型等對沖基金。2010年12月中旬，國投瑞銀基金管理公司成立了一隻採用期指套利策略的「一對多」專戶理財產品，其實就屬於對沖基金。2010年底，中國證監會出具了《關於核准上海國泰君安證券資產管理有限公司設立國泰君安君享量化限額特定集合資產管理計劃的批復》（監許可[2010]1937號文），允許該公司發行集合理財產品「君享量化」。該產品的投資策略是「採用市場中性策略，在盡量對沖市場系統性風險的基礎上（將投資組合的Beta值控制在-0.3至0.3之間），運用數量化選股及指數套利等策略，獲取長期穩定的絕對回報。」2011年3月7日，「君享量化」正式發行，受到投資者追捧，一天之內募集資金就達5億元。這是2011年1月25日《證券投資基金股指期貨投資會計核算業務細則（試行）》出台後嚴格按照該細則設計的第一隻對沖類產品，被公認為中國第一個正式的對沖基金，2011年由此成為中國「對沖基金元年」。幾乎在同時，易方達基金管理有限公司也推出了採用對沖策略的「一對多」理財產品。預期一兩年內對沖基金將如雨後春筍一樣紛紛出現。
中國對沖基金的產生和蓬勃發展，將至少對資本市場的三方參與者產生深遠的影響：
第一，它將促進各個機構投資者的投資策略、投資理念、研究方法和風險管理的改變，並將加劇機構投資者之間的競爭，從而大大提高中國資本市場的效率，降低期望收益率，因此缺乏競爭力的機構將被逐漸淘汰，甚至還可能改變基金的組織形式——這類似於羅聞全所提出的適應性市場假說和生物金融學：以前，在中國金融市場上，散戶、公募基金、私募基金、保險基金等多個「物種」在為相當充裕的資源而競爭，因此市場效率較低；以後，增加了對沖基金這一蓬勃發展的新物種，「隨著競爭越來越激烈，資源最終會銳減，這轉而會導致生物數目減少，從而降低了競爭的水平，並最終導致循環重新開始。有時，循環會收斂到角點解，即某些物種滅絕、食物資源完全耗盡或者環境條件發生劇烈的變化」（見本書第9章）。未來機構投資者競爭業態的變化也將加快，具有競爭力的機構將更快地崛起，缺乏競爭力的機構將更快地衰落乃至退出市場。投資經理們面臨著更大的生存壓力，因為他們必須具有更高的專業水平。對沖基金還將成為新的系統性風險來源，一次偶發的事件足以對很多投資能力並不差的機構投資者造成毀滅性的打擊（參見本書第7、10章）。在這個充滿變革的時代，能最快地適應變革的「潮人」才能生存下來。這些都是值得基金從業者關注的問題。
第二，它將給專門向機構投資者提供咨詢服務的證券分析師們（主要在證券公司的研究部門工作）帶來新的挑戰。在機構投資者為資源——收益率——進行殘酷競爭的同時，證券分析師們也在為自己的資源——機構投資者的傭金和評價——進行著殘酷的競爭。從2003年至今，每年10月進行的「新財富」全國「最佳證券分析師」排名，一直是分析師和證券公司研究部門爭奪的主要陣地，全國排名前20位的證券公司研究部門大多根據「新財富」排名來確定分析師的薪酬。而分析師的「新財富」排名越高，市場影響力越大，他為所在的研究所賺取的傭金就越多。但分析師的研究屬於商業化的研究，並非嚴謹的學術研究。作為基金公司的投資策略分析師，譯者深知分析師行業「20%靠研究，80%靠忽悠」的說法並非完全是戲謔。從長期來看，這種競爭業態將逐漸改變，而對沖基金的發展將推進、加快這種變革。未來分析師必須具有更寬廣的視野、更全面的知識、更高的研究能力、更深厚的數理知識和建模水平、更好的選股擇時能力，要求他們不僅能在適當的時機給出買入建議，還要在適當的時機給出賣空的建議。缺乏數理知識和建模能力、缺乏扎實的專業知識、主要靠「忽悠」混跡市場的分析師將難以立足。對於由分析師所組成的證券公司研究部門而言，也是同樣的道理。而且，系統性風險的加大將對證券公司研究部門獲取的傭金額帶來影響，並加大傭金額的波動性，甚至影響到整個證券公司的業績（雖然咨詢業務的傭金收入在證券公司的全部利潤中佔比普遍很小）。
第三，作為資本市場監管部門，中國證監會必須考慮如何才能對對沖基金進行有效地監管。根據國際經驗，在特定的情況下，對沖基金的行為可能會給金融市場造成猛烈的沖擊，因此如何對對沖基金進行監管一直是學術界和管理層討論的熱點，美國到目前為止也沒能建立起對對沖基金進行監管的法律框架和機構（參見本書第9.4節）。我國的私募基金行業與美國的對沖基金一樣，多年來一直是「超出三界外，不在五行中」，沒有專門的監管法律，而它們可能正是未來對沖基金的主體。
不過，加強監管畢竟是國際趨勢，我國也不例外。2011年1月中旬，《證券投資基金法（修正草案）》正式公布。其中第二條規定：「公開或非公開募集資金，運用所募集資金設立證券投資基金，由基金管理人管理，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動，適用本法。」「前款所稱證券，包括買賣未上市交易的股票或股權，上市交易的股票、債券等證券及衍生品，以及國務院監督管理部門規定的其他投資交易品種。」這樣就把資本市場上各種機構投資者全部納入監管范圍。並且《修訂草案》的第十章「非公開募集基金的特別規定」，明確地把私募基金納入監管范圍。顯然，尚處於嬰兒時期的另類投資也將被納入該法的監管范圍，這無疑符合對對沖基金加強監管的國際趨勢。與我國的對沖基金一樣，我國對對沖基金的監管也將在發展中不斷摸索前行。
總之，對沖基金的發展將對資本市場上所有的個人參與者、機構參與者、監管部門都產生巨大的影響。此外，它還將促進學術界和理論界的研究工作。雖然目前國內已經翻譯出版了三四部關於對沖基金的書籍，但是學術價值有限。作為一本系統地介紹對沖基金投資的、具有深厚學術價值的著作，本書填補了這方面的空白。而且，由於難以獲取專門的數據，目前國內學者對於對沖基金的研究大多側重於定性分析。中國對沖基金的蓬勃發展，必將催生類似CS/Tremont和Lipper TASS這樣的對沖基金專門資料庫，催生類似對沖基金研究公司（HFR）這樣的對沖基金專門研究機構，並促進國內研究水平的提高。譯者大膽地猜測，不久的將來，對沖基金類課程就將成為高等院校金融專業學生的必修課。
三、本書的翻譯過程與致謝
多年以來，我國僵化的學術體制、個人所得稅制度和學者們面臨的巨大的生存生活壓力導致有能力的、嚴謹的學者不願意從事翻譯，而部分浮躁的譯者——其中不乏名校教授——則趁機大行其道，置學術道德於不顧，把翻譯當做釣名沽譽的手段，導致大量國際一流的學術著作被低劣的譯者糟蹋了，讓無數學子痛心不已，我在求學期間就對此深有感觸。久而久之，大家寧願直接閱讀英文原版，而對中文譯本敬而遠之。然而，並非人人都有能力、時間和精力去獲取並閱讀英文文獻，而這導致國外的優秀作品遲遲不為國人所了解，像羅聞全這樣的世界頂尖學者的名字在國內居然鮮有人知，就是一個例子。
當初出於對羅聞全教授的崇敬，我下決心把這本書翻譯好，甚至一度計劃將他1998年出版的著作《華爾街非隨機漫步》（A Non-Random Walk Down Wall Street）也譯為中文。但是做到好的翻譯何其難也！翻譯之艱辛，不親身經歷，永遠無法體會。一個合格的翻譯者不僅必須具有優秀的中英文功底、深厚的專業知識、涉獵廣泛，而且更重要的是還要心態平和，無欲無求，坐得了冷板凳，吃得了苦，絕不能把它當作釣名沽譽的手段，否則只會糟蹋原著（這種惡例不勝枚舉）。本書原著只有300多頁，我卻花了一兩千個小時來翻譯——工作之餘，就把自己關在租來的斗室里，將業余時間幾乎全部花在上面，成了一個名副其實的「宅男」，這樣無非是想做到無愧於心。
專業文獻的翻譯，尤其推崇一個「信」字，必須把原作者的意思准確無誤地傳達給中文讀者，因此翻譯時決不能不懂裝懂，胡亂猜測。在「信」的基礎上，盡量做到「達」。無奈「求其信已大難矣」，「達」字更難，至於「雅」字，則是我輩不敢妄稱的。為了自己這些倒霉的信念，我花去大量的時間查找資料，力求准確地理解作者的原意。
此外，為了便於讀者理解，並能獲取更多的信息，我還在書中撰寫了將近120條譯者注。這些注釋大致分為三類：第一類是指出原著中的錯誤，大約佔10%；第二類是對原著的意思進行解釋和補充，以便讀者能夠更加透徹地理解正文，占將近90%；第三類是對專業術語的譯法進行說明，大約只有幾條。有時為了寫好一個注釋，就要花去七八個小時查找資料。而且為了保證質量，我不敢尋找合作夥伴，因為通常英文好的專業基礎未必好，專業基礎也好的未必有嚴謹的態度——根據我的經驗，凡是由一個老師帶著一堆學生翻譯的書籍，往往比較容易出錯。因此，本書從頭到尾都是我一人翻譯、校對的，並對書中部分數據做了計算驗證，還用書中提供的數據和程序繪制出了一部分圖形。這種執著嚴重地損害了我的健康，常常因為伏案過久而周身不泰，中間有數次覺得自己撐不下去了，後悔當初不該一時沖動接下這個差事，想放棄了事。後來支持我完成的，居然是這樣一個想法：翻譯完這本書，就再也不涉足這類工作了！
不過翻譯也並非全無好處，它迫使我透徹地閱讀本書，並有助於扭轉我工作之後難以靜下心來讀書的惡習。1918年4月，愛因斯坦在柏林物理學會為普朗克（Max Planck）六十歲生日舉辦的慶祝會上演講說：「首先我同意叔本華所說的，把人們引向藝術和科學的最強烈的動機之一，是要逃避日常生活中令人厭惡的粗俗和使人絕望的沉悶，是要擺脫人們自由、變化不定的慾望的桎梏。一個修養有素的人總是渴望逃避個人生活而進入客觀知覺和思維的世界」，於我心有戚戚焉。
本書的初稿是2010年6月10日完成的，此後一周回家探望父母，每天陪著年逾古稀的父親在醫院打點滴，並在其病榻前修改出了第二稿。最終交給編輯的是第五稿。我常常想，倘若我從小沒有那麼強烈的求知慾，沒有閱讀那麼多書籍，從而沒有被中國傳統知識分子那種「以天下為己任」的思想所蠱惑，沒有夢想著修齊治平，沒有養成耿直嚴謹的壞毛病，而是安於平凡，處事圓滑，拋棄理想，追求金錢，我就不會讀這么多年書，走這么多彎路，就可以早日賺錢贍養父母，他們或許就可以免於疾病之苦、安度晚年了。然而往者不可諫，唯有嘆息！
在翻譯的過程中，我的導師......（因為未獲得當事人授權，感謝的名單隱去）......，在此對他們一並表示衷心的感謝。最後特別感謝東北財經大學出版社的李季博士和編輯王玲女士的辛勤勞動和熱心幫助。至於書中的不足之處，概由本人負責。讀者發現不足之後請務必來函賜教，以便我能在未來修訂時更正之。
2010年9月6日於上海隆安公寓
2011年5月15日修改於上海虹橋路