大象健康融資

1. 健康貓為什麼被公安機關立案偵查

8月27日上午，廣州市公安局通過其官方微博「廣州公安」宣布，廣州公安機關依法對「健康貓」平台涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查。

廣州市公安局新聞辦在通報中寫道：「據群眾舉報和公安機關調查，今日廣州市公安局天河區分局依法對廣州大象健康科技有限公司（「健康貓」平台）涉嫌非法吸收公眾存款進行立案偵查，抓獲該公司法人代表楊某（男，40歲，安徽人）等9名犯罪嫌疑人。」

不過，自8月起，健康貓平台提現失敗事件真正從社交網路上持續發酵，主要牽連的是剛畢業的大學生和在校學生。

2. 健康貓非法集資立案偵查嗎

廣州市天河區人民檢察院已公告健康貓非法集資案件嫌疑人被逮捕，警方正在全力追贓挽損。以下為具體內容：

廣州天河區檢察院對外通報，9月30日，天河區人民檢察院依法對廣州大象健康科技有限公司(「健康貓」平台)楊某等7名犯罪嫌疑人以涉嫌集資詐騙罪批准逮捕。廣州警方稱，警方現已凍結涉案賬號23個，凍結涉案資金220餘萬元，查封汽車1輛，扣押汽車1輛。目前，警方正加大辦案力度，全力做好追贓挽損工作，保護群眾合法權益。

健康貓成立於2015年3月，是一個體育產業平台，旗下共擁有三大業務模塊：為體育類人才提供的SaaS管理工具、面向C端用戶的電商平台以及圍繞體育產業相關的IP孵化。幾年來，健康貓一直以用戶線上約課，私教線下授課的模式運營，私教主要來自於全國各大體育類院校學生。但私教們幾乎不上課，而是依靠自己買課刷單的方式獲取平台補助。

多名私教表示通過借款、信用卡、理財產品等方式投入平台幾十萬至幾百萬資金被套。2018年5月起，平台上的私教稱無法提現，而健康貓則聲稱公司遭遇部分私教「惡意刷單騙補貼」，平台扣押了所有用戶的資金，已報警處理。雙方各執一詞。

2018年8月，廣州警方通報稱：依法對廣州大象健康科技有限公司(「健康貓」平台)涉嫌非法吸收公眾存款進行立案偵查。當時不少涉事用戶表示除了涉嫌非法吸收居民存款，健康貓的行為更像是在涉嫌集資詐騙。

(2)大象健康融資擴展閱讀：

以下為新華網此前發布警告文章：

2018年8月28日,本報刊發《約課APP變瘋狂刷單平台,「轉型創業典型」炮製騙局——「健康貓」爆雷事件調查》後,該公司不少股東和員工輾轉找到記者。他們表示,健康貓平台不僅大肆鼓勵私人教練刷單沖業績,還打著「到美國上市」的幌子連續忽悠股東投資

「我的初心是帶著大家一起創業,股東和員工們都很支持我。」面對「刷單風波」和「爆雷危機」,健康貓平台創始人、廣州大象健康科技有限公司法人楊驊力8月24日上午在一場「媒體溝通會」上信誓旦旦地說。然而,3天之後,廣州市公安局天河區分局就對該公司涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查,並刑事拘留楊驊力等9名犯罪嫌疑人。

新華每日電訊8月28日刊發《約課APP變瘋狂刷單平台,「轉型創業典型」炮製騙局——「健康貓」爆雷事件調查》一稿後,大象公司不少股東和員工輾轉找到了本報記者。在他們的眼中,自稱「體育人才創業平台」「幫運動員登上人生第二次巔峰」的健康貓平台,不僅大肆鼓勵私人教練刷單沖業績,而且打著「到美國上市」的幌子連續忽悠股東投資,如「割韭菜」般讓股東們血本無歸。

位於廣州市天河區宏太智慧谷3號樓的大象公司辦公樓入口已貼上廣州市公安局天河區分局的封條。玻璃門上另有一份《公告》顯示,大象公司、健康貓平台相關資產已被公安機關查封。這幾年來,健康貓憑著股東和私教們投入的龐大資金,業務版圖拓展到健身場館、共享健身器械、保健理療、格鬥賽事、體育電商、體育綜藝等領域。而隨著健康貓平台被查封,這些業務基本都陷於停滯。

「公司被查封之後,伺服器因欠費也被關了,健康貓APP也用不了了,現在全國的共享跑步機都處於停滯狀態。」一位子公司員工反映說:「很多生活館也無法經營了,因為房租是公司交,公司一關房東就要收回店面。這些業務本身沒什麼問題,現在被楊驊力害慘了。」

多位健康貓平台的股東和私教說,健康貓平台的刷單騙局和融資騙局損害了體育產業的聲譽,給本來很有前途的全民健身產業抹上了陰影。

2014年,《國務院關於加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》發布。政策的紅利讓眾多創業者和資本殺入體育產業,體育產業的創業和投融資空前活躍,但同時也出現魚龍混雜的情況。

一名私教對記者說:「我們確實認為體育產業大有可為。不少體育人全身心扎在裡面,為了開設健身館、共享健身器械跑市場拓展業務,傾盡所有支持他,結果卻換來一身債。」

「很多體育人現在都抬不起頭了,別人會覺得我們都很傻,竟然被騙成這樣。」一位3年前就開始接觸健康貓的私教感慨說,他最擔心的就是以後市場和民眾再也不相信新興的體育行業、健身產業了。

一名離職員工認為,建立體育人創業平台的想法是好的,但從始至終健康貓都沒有找到恰當的商業模式,除了靠私教刷單、投資,沒有真實項目盈利,不具備造血能力。「社會上不乏這樣的公司,最初像打雞血一樣熱炒創投概念,拿到A輪融資之後就不了了之,健康貓事件對整個社會具有警示意義。」

3. 資本充足率的戰略模式

走出資本充足率窘境：商行須轉變戰略模式
多數專家表示，要想徹底改變銀行規模擴張與資本限制的窘境，就必須改變目前這種高擴張、高消耗的經營模式，調整業務結構。具體而言就是，一方面在資本補充機制上，注重內源性融資的作用；另一方面，在業務結構上，大力發展風險權重較低、資本佔用較少、綜合回報較高的業務，零售業務和中間業務應首當其沖。招商銀行發布公告稱，該行A股配股已經結束，共計配售A股股份20.07億股，占可配售A股股份總數比例98.6%，有效認購資金總額177.64億元。招行A股融資規模預計在147.6億元至180.4億元之間。
除招行之外，多家銀行已經完成或准備在股票市場進行再融資。其中交行和招行同樣採取A+H的融資方式，准備按照每10股不超過1.5股的配股比例進行配股，融資金額最高為420億元。在股市融資的同時,另外的一種銀行融資也早已經展開：發債。中行將於近期發行150億元的次級債券，期限分為10年和15年期。中信銀行去年底公告稱，今年將採用公開方式發行不超過250億元的次級債或混合資本債，以補充資本。
無論採用何種方式融資，被市場視為「大象」的商業銀行融資行為在引起市場恐慌的同時，更引起了人們的非議。
緊迫的再融資背後，無疑是經過2009年大規模放貸之後銀行資本充足率的「集體告急」。根據已披露的2009年年報，截至2009年12月31日，深發展的資本充足率和核心資本充足率僅為8.88%和5.52%，距離10%和7%的監管要求有較大差距。而情況稍好的興業銀行也僅為10.75%和7.91%。此外，2009年銀行三季報顯示，14家上市銀行資本充足率較2008年末平均下滑達2.43個百分點。
實際上，銀行之所以會面臨愈發趨緊的資本金約束，其根本原因在於銀行依靠信貸收入作為最主要的盈利模式。在這種盈利模式下，銀行只能依靠擴張規模獲取利潤的增長，基於這樣的盈利模式，迫於盈利壓力和嚴酷競爭形勢的商業銀行很難有主動調整盈利模式和控制資產規模的內在動力。如此便出現了尤其是每一輪經濟的高速發展，都伴隨著銀行信貸規模的急劇擴張；銀行信貸規模的急劇擴張又帶來更大融資需求的現象。
「目前銀監會實施資本嚴厲監管之後，上市銀行面臨的現實選擇就是，要麼再融資繼續放貸，要麼在激烈的競爭中被淘汰。」采訪中多位銀行人士表示，銀監會出台《關於完善商業銀行資本補充機制的通知》後，次級債的工具已經很難使用了，剩下的工具並不是很多，股本融資已經成為主流。 「如果2009年銀行的盈利狀況好，股東同意不分紅而是把利潤留下來充實資本的話，對銀行的穩健經營是有利的，也可以避免銀行大規模融資對市場帶來的影響。但問題是股東是否接受。」一位銀行內部人士稱。
上市銀行通過資本市場再融資或者發行債券的方式的確可以迅速提高資本充足率，保證銀行體系的穩定，但問題是：在以存貸差為最主要的盈利手段的背景下，商業銀行在經濟特殊需要時大規模放貸，這些貸款在經濟發展恢復正常後，為應對不良銀行又必須提高資本充足率和資產規模，而不能以自身利潤滿足資本充足率提高要求的銀行又需要向社會再融資；資本充足率和資產規模提高後銀行再放貸、再產生不良……這種無止境的循環往復，是否是經濟發展和銀行經營的健康模式。
「在經濟形勢向好的情況下，對信貸資金的需求就多，銀行也就相應地多放貸，這是銀行面對激烈市場競爭的現實選擇，也是銀行趨利動機下的必然選擇。」中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，從風險的角度講，大規模擴張之後會留下不良貸款的隱患，風險容易傳導至整個銀行系統。因此銀監會目前提倡「逆周期監管」，在經濟上升期時就開始提高存款准備金、提高資本充足率，提高撥備覆蓋率，以提前對風險進行防控。
商業銀行的功能就在於實現社會資金的合理配置，但是歷史的經驗證明，在以存貸差為最主要的盈利手段的單一盈利模式下，銀行不僅成為了經濟過熱的推手，而且無限制地規模擴張也容易造成社會資源的浪費。
多家以對公業務為主的銀行已明確提出進行零售業務轉型。以浦發銀行為例，浦發於2004年啟動零售業務轉型，歷經5年多的發展，已走過基礎期，開始步入建設期，2009年的個人存貸款業務均出現猛增。據統計，2009年浦發個貸業務新增量超過前3年的增量總和，個人存款增量超過前2年增量總和。「目前，商業銀行的經營環境面臨著深刻變化，為銀行的零售業務轉型提供了新的機遇。首先，利率市場化趨勢不可逆轉，對公業務不僅面臨資本約束，還將受到息差收窄和利率波動的影響；其次，金融脫媒現象越來越嚴重，過分依賴對公業務將不利於銀行的快速發展；最後，隨著機構網點的布局，更多的是深入二、三線城市，這些區域為零售業務提供較為遼闊的市場。」浦發銀行個人銀行總部總經理劉以研說。
除提高零售業務在業務結構中佔比之外，很多銀行表示要大力發展高收益、低資本消耗業務。深發展提出，在零售業務方面，2010年在繼續支持自住型購房融資需求的同時，將提高個人經營性貸款等高收益業務的佔比，同時將因應形勢的變化，對不同的業務結構實行信貸組合管理，在追求發展的同時對客戶實施差異化管理，從而提高個貸業務的整體收息水平。
此外，中間業務也是傳統信貸業務之外的利潤增長點。「由於中間業務佔用資本金較少，銀行通過大力發展中間業務，可以擺脫資本金的約束；而且經濟向好後，隨著居民收入、消費的增加，居民的投融資需求有可能會有增長，中間業務將會是未來盈利的主要挖掘點。因此，銀行應大力發展投資銀行、債務融資工具承銷、銀行類理財、企業年金、銀行卡以及電子銀行等新興中間業務。」郭田勇表示。
或許，這些真正成為了商業銀行的一種長期性發展戰略,銀行這頭市場中的「大象」才不會讓人們恐慌。