中小企業融資總結

㈠ 我國中小企業融資渠道分析

目前中小企業主要的融資渠道有三類：
1）政策融資：各級政府部門每年都有各回種名目的扶答持中小企業成長，尤其是科技企業成長的資金支持，而且這些資金都是無償或無息給予的。這個渠道往往被很多中小企業忽略。
2）債務融資：向銀行、貸款公司申請貸款，或者通過擔保公司擔保，或者融資租賃方式獲得債務融資。這個應該是主渠道，但是大多數中小企業沒有抵押物，也不熟悉銀行貸款方式。
3）權益融資：通過出售、轉讓、稀釋公司股權獲得融資。就是所謂的風險投資、私募股權投資等，盡管這不需要利息，也不需要抵押物，但這是融資成本最高的方法，也是最難獲得融資的渠道。

㈡ 中小企業融資取得了哪些成果

當前我國中小企業融資的渠道
(一)內部融資渠道
內部融資是指企業通過一定的方式在資金內部進行資金的融通，是企業長期融資的一個重要來源，一般來說，主要是由流動資金和沉澱資金構成。目前我國中小企業的內部融資主要有合夥入股、直接投資等形式。由於我國中小企業大多是私營企業或民營企業，私營企業在創業階段幾乎完全依靠自籌資金，初始資金都來源於主要的業主。民營企業無論是在初創時期還是在發展時期，都高度依賴自由資金融資。
(二)外部融資渠道
外部融資是指不同資金持有者之間的資金流通，其范圍既可以限於國內，又可以擴展到國外。主要有借款、企業之間擔保融資等，從企業競爭和發展來看，在國際資本市場全面開展外部融資將是中小企業融資的一種趨勢。外部融資對企業的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點。隨著企業生產經營規模的不斷擴大，內源融資無法滿足企業的需要時，外源融資將成為企業擴大的主要融資手段。從實際情況來看，外源融資也是我國中小企業的主要融資渠道，尤其是以加工業務為主的企業。

二、我國中小企業目前融資渠道存在的問題
(一)中小企業融資渠道狹窄
中小企業融資渠道狹窄、單一，直接融資比例比較低。一般的中小企業的融資比例較多地集中於來自銀行的間接融資，只有少數的融資來源於直接融資，而且我國對中小企業上市融資的條件很高，一般的中小企業很難達到上市的標准，而中小企業自有資金的缺乏，也制約了中小企業的發展。
同時商業銀行出於自身的考慮，很少向中小企業提供長期性融資。企業為了滿足長期資金周轉的需要而不得不採取短期貸款多次周轉的辦法，從而增加了企業的融資成本。因此，由於中小企業的發展主要依賴內部融資和銀行貸款的方式進行融資，融資渠道的狹窄和單一極大地制約了企業的快速發展和做大做強。
(二)融資結構不合理
在中小企業主要依賴內部融資和借款融資的情況下，各種融資方式沒有達到一個科學合理的比例結構，形成了結構性失衡。在各種融資方式中資金的利用也不合理。如向銀行貸款時，由於銀行很少提供長期信貸，所以針對銀行融資應主要解決短期流動性短缺的問題，但是在現實中，中小企業最迫切需要的是用來進行中長期投資發展的中長期資金，單一的銀行貸款融資使得中小企業難以得到發展急需的中長期資金，而其他融資渠道也難以提供其發展需要的資金，所以我國的中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源，嚴重的還會使企業在經營中由於資金鏈的斷裂而破產。
(三)融資成本過高
融資成本是指企業取得和佔有資金的代價，包括籌資費用和用資費用，前者是企業在資金籌集過程中發生的各種費用，後者是指企業因使用資金而向其提供者支付的報酬。由於中小企業融資渠道的狹窄、單一和融資結構的不合理，使得中小企業融資只能藉助於銀行和內源融資，其在融資時無法根據自己的經營特點和融資渠道的特點選擇適合自己資金需求的融資方式，並且由於在借款過程中的手續問題，借款過程時間過長，而且部分企業還要面臨高額的招待費用，因此在資金供給與資金需求間的融資的結構性失衡決定了中小企業融資的復雜性大，融資成本高。

三、我國中小企業融資渠道存在缺陷的原因
(一)中小企業自身存在的問題
首先，中小企業規模小，技術含量低，不能形成自身的競爭優勢和持續發展的能力，抗風險能力較差，經營環境發生變化就可能對中小企業的效益造成嚴重影響。
其次，中小企業財務管理不規范，理財薄弱也影響了其融資渠道。一方面，中小企業制度不規范，缺少精通財務管理的專業人員，有些企業出於不同目的准備了不同的財務報表，讓銀行無法弄清其真實的財務狀況，不敢發放貸款。另一方面，中小企業財務管理中往往缺乏嚴密的資金使用計劃，在投資發展方面，往往不考慮外源融資數量，而將營運資金盲目用於固定資產投資，這必然會增加企業的經營風險；在收益分配上，長遠打算不夠，積累不夠。
(二)以銀行為主的金融機構制度不完善
銀行從規避風險、提高經濟效益的角度出發，不願意給中小企業、尤其是中小民營企業發放貸款。我國銀行目前是以四大國有商業銀行為主體，國有商業銀行由於規模大，機構多，審批程序固定，分攤在每一筆信貸業務的固定成本幾乎是不變的，而貸款收益卻隨金額、利率的變化而變化，因此，從成本收益的情況分析，國有銀行自然傾向於大客戶、大金額的貸款業務。從業務操作流程上看，傳統的信貸體系主要是為大客戶的長期大額信貸業務而設計的，不能很好地滿足中小企業短期、小額、次數多的貸款要求。
(三)信用擔保體系不健全
擔保公司是企業和銀行之間的服務性中介機構，可以有效地分擔銀行的貸款風險。從市場經濟發達國家看，建立擔保機構是有效解決中小企業融資的關鍵環節，在欠發達地區，中小企業貸款擔保機構發育緩慢。目前擔保機構在解決我國中小企業融資方面的作用有限，並且地區之間也不平衡。
由於資金來源比較單一，大部分中小企業信用擔保公司以政府財政資金為主，只有少數地區設立民營的擔保公司。現在許多銀行不願意給中小企業提供貸款，其中的一個重要原因就是擔保規模較小，沒有補償機制。再者，銀行和中小企業信用擔保機構的權利和義務不對等。在擔保風險的分擔上，協作銀行往往只享受權利而不願承擔義務或少承擔義務，即要求中小企業信用擔保機構承擔100%的風險；在保證方式選擇上，協作銀行則要求中小企業信用擔保機構承擔連帶責任保證，信用擔保機構處於被動地位。

㈢ 中小企業融資難嗎其原因是什麼

中小企業融資難問題研究
摘 要
隨著我國市場經濟的不斷發展，中小企業已經成為我國國民經濟健康發展的重要力量，緩解了許多國民的就業壓力，並以其靈活的運行機制，在經濟與社會生活各方面發揮著舉足輕重的作用。然而，中小企業在發展過程中面臨的融資困難越來越成為影響其健康發展的障礙，雖然近幾年中小企業融資「瓶頸」有了一定的松動，但中小企業融資面臨的融資約束問題並沒有根本的改變，融資約束依然是制約中小企業發展的一大難題。中小企業在運作過程中，吸收了大量高新技術人才，優化了市場結構，帶動了社會的創新和進步。但在中小企業發展過程中，融資難的問題一直約束著它的發展。本文通過查閱大量文獻資料，進行總結分析，明確中小企業的范圍，從中小企業自身特點出發，結合當下市場環境、融資情況及途徑，深入探討導致融資難的原因，從而找到合適的解決辦法。從政府、金融系統、企業本身尋找原因，再研究緩解中小企業融資不暢的方法。總之，我國緩解中小企業融資難問題並不是短期之內可以實現的。
本文通過理論和實踐相結合的研究方法，立足於企業自身根本情況，研究各種能夠解決中小企業融資困境的途徑，找出合適的解決方法，爭取早日讓中小企業健康發展。從中小企業融資約束的現狀出發，詳細的分析了影響中小企業融資約束的成因，認為其成因既有企業自身的問題，也有企業外部的金融機構以及社會環境的問題。最後抓住這些現存的問題，正確地認識它們，並從企業自身、金融機構、政府等多方面提出針對性的建議措施，從股利支付率，投資現金流敏感性，公司規模，現金-現金流敏感性，對企業提出研究建議與對策。
關鍵詞：中小企業；融資、困難；對策

Research on Financing Difficulties of Small and Medium-sized Enterprises
Abstract
With the continuous development of China's market economy, small and medium-sized enterprises have become an important force in the healthy development of China's national economy, alleviating the employment pressure of many nationals, and playing a decisive role in all aspects of economic and social life with its flexible operating mechanism. However, the financing difficulties faced by SMEs in the process of development have increasingly become obstacles to their healthy development. Although the financing bottleneck of SMEs has been loosened in recent years, the financing constraints faced by SMEs have not changed fundamentally. Financing constraints still restrict the development of SMEs. A big problem. In the process of operation, small and medium-sized enterprises have absorbed a large number of high-tech talents, optimized the market structure, and promoted social innovation and progress. But in the process of SMEs'development, the problem of financing has been restricting its development. By consulting a large number of literature, this paper makes a summary and analysis, clarifies the scope of SMEs, proceeds from the characteristics of SMEs themselves, combines the current market environment, financing situation and ways, and explores the causes of financing difficulties in depth, so as to find appropriate solutions. From the government, the financial system, the enterprise itself to find the reasons, and then study ways to alleviate the financing difficulties of small and medium-sized enterprises. In short, China's mitigation of the financing difficulties of small and medium-sized enterprises is not achievable in the short term.
Based on the fundamental situation of the enterprise itself, this paper studies various ways to solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises through the research method of combining theory with practice, and finds out the appropriate solutions, so as to strive for the healthy development of small and medium-sized enterprises as soon as possible. Starting from the current situation of SMEs'financing constraints, this paper analyses the causes of SMEs' financing constraints in detail. It is believed that the causes of SMEs'financing constraints are not only the problems of enterprises themselves, but also the problems of external financial institutions and social environment. Finally, grasp these existing problems, correctly understand them, and put forward targeted suggestions and measures from the enterprise itself, financial institutions, government and other aspects, from the dividend payment rate, investment cash flow sensitivity, company size, Cash-Cash flow sensitivity, to put forward research proposals and Countermeasures for enterprises.
Key words: small and medium-sized enterprises; financing, difficulties; Countermeasures

1 前言
1.1 研究背景
近年來，我國經濟飛速增長，中小企業作為國民經濟的重要支柱，發揮著不可取代的作用。中小企業帶動了我國經濟的發展，在提供就業機會、優化經濟結構等方面有著不可取代的作用。
在2018年，對於中小企業進行調查的資料中，相關數據表明，在我國的企業總數中中小企業占據了百分之九十的份額，能夠達到的利稅總額超過了百分之四十。另外，這類企業在就業上也發揮出較大的優勢，提供了較多的就業崗位。由此可見，此類企業在推動經濟的發展中有著重要的作用，但其在整個發展當中也遇到了重重的阻礙。從其遇到的困境來說，首屈一指的就是在融資方面，因為企業的發展沒有足夠的資金，就會受到較大的影響，嚴重者可能會破產。
當今社會，中小企業迅速崛起，產業規模的擴大，增加了對資金的需求，但是中小企業缺乏資金，融資難問題一直是其發展道路上的絆腳石。為了扶持中小企業，政府當局在許多方面都頒布了一些促進其成長的政策。銀行也為中小企業提供了幫助，如調增放款額度、減少貸款費用等。政府與金融機構的支持，從一定層次上，緩和了中小企業的融資問題，優化了融資環境，然而仍然滿足不了中小企業擴張過程中巨大的資金需求。銀行從自身原則出發，更加希望放貸給大企業，所以在發放貸款時，對中小企業的要求較高，如：標准較高、手續復雜、審核條件嚴格等，這讓中小企業在發展的道路上缺乏資金。中小企業自身也存在一些管理上的問題，財務制度不夠完善，信用較差，很容易被貸款方拒絕。證券市場發育尚不成熟，上市門檻頗高、審批標准和程序較為嚴苛，使中小企業融資更為困難。
我國中小企業在市場中佔有絕對優勢，並且為社會創造了許多就業機會，但是我國的勞動人口遠遠超過了社會所供給的崗位，如果能夠使中小企業走出融資困境，就可以提供更多的就業崗位，從而減輕就業壓力，有利於社會的進步、百姓生活水平的提高；有利於建立穩定的市場機制；有利於國家經濟的平衡發展。中小企業涉及行業廣泛，如果可以順利融資，對社會的進步有著重要意義。
1.2 研究意義
中小企業在推動我國經濟的發展中有著重要的作用，但其在整個發展當中也遇到了重重的阻礙。從其遇到的困境來說，首屈一指的就是在融資方面，因為企業的發展沒有足夠的資金，就會受到較大的影響，嚴重者可能會破產。因此對中小企業融資難問題進行研究，有利於尋找使中小企業走出融資困境的方法，能夠讓中小企業為社會提供更多的就業崗位，從而減輕就業壓力，有利於社會的進步、百姓生活水平的提高；有利於建立穩定的市場機制；有利於國家經濟的平衡發展。通過研究，可以比較客觀地了解我國目前中小企業融資的現狀。在此基礎上全面、詳細地分析出影響中小企業融資約束的內外部因素，並針對這些原因，提出有針對性的解決改進措施，從而在根本上解決中小企業面臨的融資約束問題，更好地發揮中小企業在社會經濟發展中的作用，推動國民經濟更好、更快的發展。
促進中小企業發展能夠激活市場競爭，增進效率。從經濟學上看，完全競爭是最有效率的市場形態，而完全競爭的條件之一就是市場存在眾多的企業。同時促進中小企業發展能夠創造就業機會，緩解就業壓力。實踐證明，中小企業在創造就業機會方面的作用越來越重要。最後，解決企業的生存發展問題，實時的融資，既解決了企業的燃眉之急，也給企業插上了騰飛的翅膀。
1.3國內外研究綜述
1.3.1 國外研究綜述
在經濟形勢日益復雜的當今，發達國家金融市場雖已日趨成熟，企業資金充足，但仍不可避免中小企業融資難的困擾，由於融資難而導致中小企業瀕臨破產已成為當今各國共同的經濟通病。面對如此形勢，各國學者也是眾說紛紜。Stiglitz & Weiss（1981）引入信息不對稱和風險道德因素，提出S-W模型，通過系統的研究分析，很好的解釋了信貸配給的主要原因。Allen & Udell（1995）通過對關系融資作用的細致研究，發現關系融資在最大可貸款額度、信貸成本和信貸決策中都起了關鍵性的效用。b.holmström（1996）指出在發展中國家由於法律制度不健全，抵質押物的處置成本高、收益低，導致銀行對抵質押物提出了更高的要求。begrer&udell(1998)作了丌創性的研究：在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資結構將隨之發生變化。基本的規律是，越是處於早期成長階段的企業，外源融資的約束越緊，融資渠道也越窄，反之則相反。t.jappelli、m.pagano和m.bianco（2005）通過實證研究證明低效率的破產制度會影響中小企業貸款的增長。menkhoff、d.neuherger和c.suwanaporn（2006）指出抵押可以降低銀行的經營風險，但是銀行並沒有因為抵押而顯著提升自身承擔風險的意願。beck、demirgü-kunt和maksimovic（2008）的研究表明，當地完善的產權保護以及企業破產制度會在很大程度上對銀行使用中小企業貸款技術的可行性與贏利性產生影響，而且中小企業可以從產權保護制度上獲得比大企業多得多的好處。
1.3.2國內研究綜述
陳東升（2000）認為，造成我國中小企業融資難的前提是中小企業首先要解決自身的一系列問題，如存在觀念、信息、保證、信譽、成本等問題。劉爾思（2001）提出，中下企業設備落後陳舊、企業信用素質差、財力物力水平有限，融資金融體系不夠健全，無法大力支持中小企業的發展，主要原因是中小企業自身存在的問題。楊豐來、黃用航（2006）在詹森和麥克林有掛企業治理結構和企業融資代理成本關系問題的分析框架基礎上，提出中小企業融資難的深層次原因在於中小企業股權與經理合二為一的治理結構，缺乏置業經理人對股東的約束，道德風險問題較大的企業更加嚴重，銀行對此作出的理性預期，並選擇在信貸資金的配給上更加傾向於大企業而不是中小企業。陳敏菊（2009）在全球金融危機的背景下通過實證對比研究提出，中小企業融資障礙的主要因素來自中小企業自身，包括：償債能力不足，擔保背景缺少、融資信用額度不足和缺少抵押產品；中小企業融資障礙的次要因此來自商業銀行，包括：銀行貸款合度不足、銀行借貸和融資成本高。李春光（2010）研究認為造成我國中小企業融資困境的原因主要來自於中小企業和我國金融市場這兩個方面存在的缺陷，除這兩個原因外還與我國中小企業融資困境與政府政策失效有關。陳蕾（2011）提出信息不對稱問題是中小企業融資難的重要環節。李明玉（2011）通過研究指出我國中小企業融資存在著內部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、一定程度上要依賴非正規的金融借貸渠道、結構性矛盾突出嚴重等問題。沈俊華（2012）研究指出我國中小企業融資難應從融資方小企業和投資方商業銀行兩方面來分析。融資方小企業主要特點有企業信息不透明、抵押品缺乏、制度性障礙；投資方的主要特點正規融資渠道單一、金融體制改革滯後、缺乏小企業獨立信用評價機制、小企業融資難與金融機構流動性過剩並存。
1.4 研究思路及研究方法
1.4.1研究思路
本文的研究思路起點為對國內外學者對中小企業融資問題研究的相關文獻的學習，通過對國內外學者對中小企業融資難問題的相關理論的學習和借鑒，逐步形成自己的認識與見解，進一步深入研究我國中小企業融資現狀及存在的困難，在通過對中小企業融資現狀和問題的研究，進一步提出具有針對性的建議和策略，為我國中小企業改善融資現狀建言獻策，最後提出對中小企業融資發展未來的期望。
1.4.2研究方法
本文主要利用兩種研究方法，一是經驗總結法，二是文獻研究法。文章充分利用了經驗總結和文獻等研究方法，首先閱讀和學習國內外與融資方面有關的理論文獻，深入研究各位學者的思想觀點，然後再結合我國實際情況，對我國中小企業融資問題的研究經驗進行總結歸納，綜合進行研究。該篇文章主要從企業內部管理、外部金融環境、國家政策等角度展開討論，再客觀結合我國中小企業融資現狀的實際情況，找到合適的方法去緩解中小企業融資壓力。同時結合理論分析，揭示了金融市場、債券市場、政府部門對推動我國中小企業發展的重大意義，進而提出相對應的建議。
1.5主要內容及結構框架
本文的主要內容是對我國中小企業融資問題進行研究，具體內容為前言，介紹了此次研究的背景、意義、思路和方法等，接著對中小企業相關概念和理論進行了簡單闡述，然後分析了我國中小企業融資現狀和存在的困難，在此基礎上對我國中小企業融資困難的原因進行進一步的分析，並提出了相關的對策和建議，最後提出了結論和展望。
具體結構如下：

圖1.文章結構
1.6創新與不足
本文的主要創新點是通過對我國中小企業融資現狀及存在的困難進行風險，將其障礙因素劃分為企業內部和企業外部兩個角度，通過不同角度的劃分，更能提出針對性的建議和對策，同時通過對企業內外部產生的原因進行分析，更加有利於企業和市場分別從自身角度為改善中小企業融資困難提供方便。
本文的主要不足之處在於研究內容不夠深入，中小企業融資困難問題是一個長期以來一直受到各個學者關注的問題，前人已經在此方面提出了眾多見解，同時中小企業融資困難問是一個涉及內容非常廣泛的問題，涉及到中小企業發展過程中的方方面面，涉及到金融市場以及政治環境的方方面面，而鑒於筆者自身所學的知識與理論，本文研究仍屬較為淺顯，需要筆者進一步學習，然後更加深入研究。

2 概念界定和理論基礎
2.1概念界定
2.1.1中小企業
每個國家對企業的界定標準是存在差異的。通常以質與量來劃分類型，質主要立足於企業內部性質，如組織形式、所在行業等；量主要立足於數量標准，如：職工人數、營業收入等。質的指標客觀、直接的將企業進行分類，因此，以量作為劃分標准較為普遍。我國主要以量作為界定標准。
第一，生產規模小。由於中小企業可用資金較少、資信程度較低、不容易籌集資金，所以生產規模的發展速度緩慢。中小企業內部管理制度不健全，產品技術含量低、生產規模相對較小。雖然部分技術型的中小企業的技術含量不低，但是在普遍城市中，它的規模還是較小的，從業人員少。
第二，數量多，分布范圍廣。從統計數據分析，我國中小企業數目佔全國企業總數的比例超過85%。中小企業的經營種類繁多、業務分散，幾乎涉及到各行各業，如：製造業、服務業、農業等領域。
第三，經營方式靈活。中小企業具有融資少、見效快的特點。它的業務范圍廣泛，經營機制靈活多變。當經濟不穩定時，能快速調整企業經營戰略，跟上社會發展的步伐，快速轉變，適應市場的變化，比組織結構復雜的大型企業更容易轉變、調整。
第四，競爭力弱，壽命短。中小企業具有組織機構簡單、規模小、管理制度不完善的特點，所以容易破產，因此，中小企業的生命周期短、更新快。中小企業若想在經營中取得有利地位，仍然需要具備大型公司扎實、穩定、系統的內部管理結構，然而，中小企業規模小、經營風險大、產品缺乏技術創新等缺點，導致市場競爭力較差。
2.1.2融資
融資就是企業根據日常經營需要，採取一定的方式，收集資金的過程。對融資渠道的劃分有廣義與狹義之分，廣義的定義認為融資就是資金需求者採用多種方法在金融市場進行資金融通的過程；狹義的定義認為融資是企業在日常經營活動中收集資金的一個過程。目前學術界對融資渠道有兩種分類方法。
2.2理論基礎
2.2.1信貸配給理論
信貸配給，是在存在不充分信息下中小企業所遇到的融資困難，信貸配給的經典論述《cerdit rationing in markets with imperfect information》是Stiglitz和Weiss提出的。風險和利率是銀行對外貸款時必要考量的兩個因素，然而銀行利率受到道德風險和逆向選擇的影響，這兩個因素產生的原因僅來自借貸雙方之間的不充分信息。雖然中小企業借款者原因付出更多的利息來獲得借款，但銀行並不會把利率提高到市場出清的利率水平。因此，所有貸款需求都會被配給，配給的數量低於所需求的數量，是所謂的「規模配給」。
2.2.2信貸缺口理論
信貸缺口指的是由信貸供給與需求不平衡導致的企業信貸資金不足的狀況。信貸缺口理論起源於20世紀30年代，麥克米倫在中小企業問題的調查報告中提出。信貸缺口問題本質上是一種市場不充分，市場無法實現及時出清，導致中西企業作為市場資金需求方因存在融資障礙，使其無法獲得相應的融資，缺少有效資金配給。
2.2.3融資周期理論
企業的生命周期主要分為初創期、成長期、成熟期與衰退期，中小企業的融資是與中小企業的生命周期相互作用的，不同生命周期中，中小企業融資條件、約束條件都是不斷變化的。在不同的生命周期下，中小企業的經營風險不同，企業財務硬約束條件不同，企業需要不同的融資渠道和融資結構。

㈣ 為什麼中小企業融資難

[摘要]融資來難一直困擾著科技型源中小企業的發展。針對科技型中小企業融資難的狀況，分別從政府、金融機構、企業等三個層面提出了化解科技型中小企業融資難的對策。
[關鍵詞]科技型中小企業；融資；政府；金融機構；企業
科技型中小企業發展迅速，在促進科技成果轉化和產業化、建設創新型國家等方面都起了重要作用。但我國科技型中小企業發展依然滯後，究其原因，不難發現，制約科技型中小企業發展的關鍵問題是融資難，因此，破解其融資難就成了解決科技型中小企業諸多問題中的重中之重。
一、科技型小企業融資難的成因
科技型中小企業融資難的原因很多，也很復雜，既有自身原因呢，又有金融機構的原因，還有社會環境方面的原因等。
（一）企業自身原因
從科技型企業自身的角度，存在諸多不利順利融資的因素。如：企業規模小，知名度與信用度低；資本密集，變數大，風險又高；財務制度不健全，管理水平低：可供抵押的固定資產少之又少。
（二）金融機構方面
從金融機構的方面來分析，科技型中小企業融資難的原因，包括：銀行體制對放貸對象選擇的偏向性、信息不對稱、擔保能力的限制、科技型中小企業經營的高風險、現有商業銀行體系無法對科技型中小企業提供有力的信貸支

㈤ 中小企業融資存在哪些問題

一、我國中小企業融資問題
我國中小企業普遍存在著融資困難的現狀，具體表現在以下三個方面：
（一）融資途徑不暢通
從內源融資來看，我國中小企業的現狀不盡人意，一是中小企業分配中留利不足，自我積累意識差。二是現行稅制使中小企業沒有稅負優勢。三是折舊費過低，無法滿足企業固定資產更新改造的需要。四是自有資金來源有限，資金難以支持企業的快速發展。從外源融資來看，中小企業可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道，但目前我國中小企業的外源融資渠道方面並不暢通。
（二）融資結構不合理
主要表現在：（1）我國的中小企業發展主要依靠自身積累、嚴重依賴內源融資，外源融資比重小。單一的融資結構極大地制約了企業的快速發展和做強做大。並且在外源性融資中，中小企業一般只能向銀行申請貸款，主要表現為銀行借款；（2）在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主；（3）在借款期限方面，中小企業一般只能借到短期貸款，若以固定資產投資進行科技開發為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。
（三）融資成本較高
企業的融資成本包括利息支出和相關籌資費用。與大中型企業相比，中小企業在借款方面不僅與優惠利率無緣，而且還要支付比大中型企業借款更多的浮動利息。同時，由於銀行對中小企業的貸款多採取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求擔保或抵押等，中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。正規融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業為求發展不得不從民間高利借貸。所有這些都使中小企業在市場競爭中處於不利地位。
二、我國中小企業融資問題的原因分析
我國中小企業融資問題的原因，分別來自於企業本身、銀行與政府三個方面。
（一）企業信用等級低，融資意識淡薄
中小企業自身信用等級低，這是其普遍存在的現象。中小企業自身規模有限、資金缺乏、信用水平低、沒有完整的企業規劃、倒閉率高、貸款償還違約率高。中小企業一般是由具有血緣關系的人共同創立，大多實行家族式管理，產權結構不明晰，企業經營效率不高，開拓新的市場難，不能有效地避免市場風險，影響了中小企業的償債能力，造成了其履約能力的下降。銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性，然而中小企業的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導致銀行不願放貸。
同時，中小企業對金融系統市場化程度的提高嗅覺不靈敏，主動出擊意識不強，而且缺乏高素質的金融人才，對金融市場和融資工具生疏和不懂得樹立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開拓融資渠道的可能性。
（二）金融體系不完善，銀企信息不對稱
1.缺乏市場化的利率調節機制，損害銀行對中小企業的貸款積極性。從國外的情況來看，銀行對中小企業貸款平均利率，一般都要高於市場的平均利率水平。美國的銀行對中小企業貸款的利率就比對大企業的貸款利率水平高出1～1.5個百分點左右。但是中國中央銀行目前對利率和收費的規定是固定的，自由浮動的范圍十分有限，這種機制不利於金融機構向中小企業貸款。限制金融機構對金融服務和產品的收費會挫傷金融機構調查和收集中小企業信息的積極性，從而影響向中小企業提供貸款和其他金融服務。
2.信用擔保體系的不完善，中小企業尋求擔保困難。我國從1999年才開始進行中小企業信用擔保體系的工作試點，存在著擔保機構不多，擔保資金不充足，擔保手續繁雜等諸多問題。而且，許多擔保機構實行會員制，中小企業需要交納一定的押金才能成為會員，增加了企業的融資成本，也增加了擔保的難度。出於對自身利益的保護，銀行則在中小企業的擔保貸款問題上又比較謹慎。同時，銀行對抵押物的要求十分嚴格，目前國內銀行一般偏好於房地產等不動產的抵押。而中小企業大多受經營規模所限，固定資產較少，土地房屋等抵押物不足，一般很難提供合乎銀行標準的抵押品。
3.銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。許多中小企業為實現融資目的，往往會想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會產生有損銀行與投資者利益的道德風險，亦會進一步損毀企業自身的社會公信度。因此，銀行要向中小企業提供貸款，只有加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量，否則銀行的貸款違約率將會很高。同時，由於中小企業對資本和債務需求的規模較小，金融機構為規避自身的經營風險和降低經營成本，只有選擇不向中小企業貸款。
（三）政府扶持力度不夠，政策不配套
政府在中小企業融資問題上起著不可忽視的作用。美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供資金幫助。在我國，長期以來，政府在資金、稅收、市場開發、人才、技術、信息等方面一直給予國有大中型企業特殊的扶持，造成了中小企業市場競爭環境的不確定和競爭條件的不平等。同時，由於政策原因導致我國中小企業基本無法進行直接融資。深滬交易所要求上市公司注冊資本在5000萬元以上，這使處於成長期的效益好但規模較小的企業難以進入證券市場。同時債券市場上，受到「規模控制、集中管理、分級審批」的約束，中小企業也很難以發行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。
我國2003年實施的《中小企業促進法》，雖然以法律條文的形式為廣大中小企業的發展、融資提供了保護和支持。但是該法在內容上相當原則，缺乏具體的優惠政策和措施，也缺少相應的配套法規和制度，最終導致政府對中小企業的扶持很多都沒有落到實處。

㈥ 中小企業融資的意義

中小企業融資的意義是通過科學的預測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要。

企業利用資本制度、機制、手段獲取資源。企業資本通過上市，使資本流動性增強，同時把企業未來價值「拉近」到現階段實現，使企業原有流動性較密切的資本增值；股份制可以融入商業信譽和品牌價值。

有人利用國有企業改制的機會，採取低估國有資產價值，尤其低估或不記無形資產的辦法，買股份合資套值，非法向國有企業融資；一些大型企業轉型時會甩掉一些非核心企業，一些企業由於錯誤地估計了產業前景或急等著變現而低價出售企業。

這時候，適合的企業兼並這些待出售的企業，會有長足進展；企業股份上市後，為兼並、收購企業創造了方便條件，同時也容易引來競爭者；兩家同業企業合並會共同提高市場競爭地位，產業互補性企業間合並會提高企業的產業規模，進而提高市場競爭力，甚至造成壟斷。

(6)中小企業融資總結擴展閱讀

常見形式：

1、銀行貸款

銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

2、股票籌資

股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。股票市場可促進企業轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞台，優化企業組織結構，提高企業的整合能力。

3、債券融資

企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。

債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時，債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。

4、融資租賃

融資租賃是指出租方根據承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規定的期限內分期支付租金的融資方式。