融資規劃需要考慮的因素

⑴ 融資規劃包括什麼

一般來說企業融資規劃主要涉及到如下的內容：
一、資金籌措方案規劃
項目融資研究的成果最終歸結為編制一套完整的資金籌措方案，這一方案以分年投資計劃為基礎。實踐中常有項目的資本金與負債融資同比例到位的安排，或者先投入一部分資本金，剩餘的資本金與債務融資同比例到位。
二、資金結構分析
項目融資方案的設計及優化中，資金結構的分析是一項重要內容。資金結構的合理性和優化由公平性、風險性、資金成本等多方因素決定。項目的資金結構指項目籌集資金中股本資金、債務資金的形式、各種資金的佔比、資金的來源。包括：項目資本金與負債融資比例、資本金結構、債務資金結構。

三、融資風險分析
出資能力風險及出資吸引力，項目的再融資能力項目實施過程種出現許多風險，將導致項目的融資方案變更，項目需要具備足夠的再融資能力。方案設計中中機院將考慮備用融資方案，主要包括：項目公司股東的追加投資承諾，貸款銀團的追加貸款承諾，銀行貸款承諾高於項目計劃使用資金數額，以取得備用的貸款承諾。

項目融資預算的松緊程度中機院認為項目的投資支出計劃與融資計劃的平衡應當匹配，必要時應當留有一定富餘量。利率及匯率風險利率是不斷變動的，資金成本的不確定性，無論採取浮動利率貸款或固定利率貸款都會存在利率風險。國際金融市場上，各國貨幣的比價在時刻變動，這種變動稱為匯率變動。軟貨幣的匯率風險低，但有較高利率。

⑵ 什麼是融資戰略.企業集團融資戰略包括那些內容

目錄融資策略的概念
融資策略的類型
融資策略的收益
融資策略的內容融資策略的概念
融資策略是指公司在籌資決策中採用的安排長、短期資金比例的策略。
融資策略的類型
融資策略分為以下三種類型：
1.激進型融資策略。採用這種策略，公司的全部長期資產和一部分長期性流動資產由長期資金融通;另一部分長期性流動資產和全部臨時性流動資產由短期資金融通。
2.適中型融資策略。指對流動性資產，用短期融資的方式來籌措資金;對長期性資產，包括長期性流動資產和固定資產，均用長期融資的方式來籌措資金，以使資產使用周期和負債的到期日相互配合。
3.保守型融資策略。採用這種策略，公司不但以長期資金來融通長期流動性資產和固定資產，而且還以長期資金滿足由於季節性或循環性波動而產生的部分或全部臨時性流動資產的資金需求。
融資策略的收益
1、建立基礎的融資影響、融資順序、融資成本理念，理解市場中的各種現象 
2、通過大量案例，了解各種融資方式及運用的條件和代價，找到適合自己的融資方案 
4、了解融資進程中在資本市場上所面臨的一系列戰略選擇 
5、建立對資本市場選擇、上市模式選擇，以及收購兼並的運作、資產與財務分析的清晰思路融資策略的內容
一、企業考慮資金瓶頸問題時所必備的理論
1、資本定價模型 
2、企業信用評級對融資的影響
3、結盟信託公司 
4、巧用商業信用 
5、PE和VC 
6、逆勢發行的可能性，在資本市場上解決企業發展所需的大額資金
四、資本的豪門盛宴-IPO
1、主要資本市場的比較和選擇
2、國內上市的模式與選擇
3、海外上市的模式與選擇
4、企業收購與兼並

⑶ 一項投融資活動,請問要考慮哪些方面內容並分析原因

融資即是一個企業來的資金籌集的行為源與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預 測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。

融資戰略需知五要素
1、成本
為什麼企業融資?企業融資總收益、總成本是多少?只有當總收益大於總成本時，才去融資。企業融資成本從小到大順序為：財政撥款、商業信用、內部集資、銀行貸款、發行債券、發行股票。
2、控制
企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要 客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到企業融資目的，又要有序讓渡所有權。

⑷ 投資管理中應考慮哪些因素(財務管理簡答題)

1．一個本質意義上的企業集團所應具備哪些基本特徵？

第一，企業集團最大的優勢體現為資源的聚集整合性與管理的協同性，包括人力資源優勢、生產資料資源優勢、財務資源優勢、技術信息共享優勢、管理協同優勢，以及通過上述資源優勢的復合而生成的集團整體的競爭優勢等。

第二，要達成資源整合與管理協同效應，母公司、子公司以及其他各成員企業彼此間必須遵循集團一體化的統一「規范」實現協調有序性運行。

第三，必須使所確立的規范既有利於實現集團整體利益最大化目標，同時也有利於實現成員企業個體利益最大化目標，在激發其積極性、創造性與責任感的基礎上，將各自的行為納入集團的統一規范，以謀求資源聚合與管理協同效應的最大化。反過來再藉助集團的整體效應，進一步保障與推動各層階成員企業利益目標的更大實現，從而在整體與局部之間形成一種利益的依存互動機制。

第四，為了達成上述目的，作為管理總部的母公司必須能夠充分發揮主導功能，並通過集團組織章程、發展戰略、管理政策、管理制度等的制定，為集團整體及其各層階成員企業的協調有序運行確立行為的規范與准則；任何一個企業，若想加入集團，取得成員資格，必須首先以承認集團的組織章程、發展戰略、管理政策、管理制度，服從集團整體利益最大化目標，接受管理總部的統一領導為前提，否則就不能被接納為成員企業，即便已經進入，也非真正意義上的成員企業。

2．簡述企業集團成功的基礎保障。

（1）一個企業集團成敗，最基礎的保障在於能否確立起兩條交互融合的生命線：具有競爭優勢的產業發展線與高效率的管理控制線。

（2）一個發展思路不明確，缺乏競爭優勢與廣闊市場前景的產業發展線的企業集團註定是沒有前途的。對內因成員企業缺乏歸附的信心而影響資源配置的協同性，無法形成沖擊市場的資源聚合優勢；對外因市場定位不明確而使整個集團的發展失去了目標與方向。而面對極其復雜的治理結構與利益關系，母公司如果不能以優勢的管理資源為依託，以富有激勵與約束功能的制度創新為後盾的話，就無法對成員企業施以強有力的控制，並實現資源的一體化整合效應與運行的高效率性。

（3）離開了高效率的管理控制線，產業發展線也就沒有了持續的生命力；同樣，如果不能以推動產業發展線謀求市場競爭優勢為著眼點的話，管理控制便會失去方向與目標，結果必然是低效率的。可見，優勢的產業發展線與高效率的管理控制線依存互動，構成了企業集團生命力的保障與成功的基礎。

3．企業集團財務管理主體的基本特徵是什麼？

企業集團在財務管理主體上的基本特徵體現為一元中心領導下的多層級復合結構特徵：

（1）由於企業集團是多個法人的聯合體，無論是母公司還是子公司都有著獨立的經營理財自主權，因此企業集團的財務管理主體不只是一個，而是多個；同時通過層層控股與參股，使得企業集團的財務管理主體不僅是多個，而且是多層級的；

（2）無論是從集團組建的宗旨，即謀求資源一體化整合效應，還是發揮母公司的資本杠桿效應出發，都決定了母公司在整個集團的財務管理中必然要居於一元核心領導地位；

（3）子公司等成員企業盡管擁有財務管理主體，但各自的行為規范必須同時納入母公司一體化的財務戰略、財務政策與基本財務制度的范疇之中，服從母公司對財務資源的一體化整合重組。

4．在財務管理對象上，較之單一法人制企業，企業集團有何特徵？

在財務管理對象上，較之單一法人制企業，企業集團的特徵如下：

（1）企業集團的資金運動則涉及到多個理財主體及其不同的主體層面，因而是一個極其復雜的復合式系統結構體系；

（2）企業集團有優勢的財務資源支持，從而能夠進入更加廣泛的財務活動領域，並利用多種多樣的融資、投資以及利潤分配的形式或手段。而且，由多個成員企業聯合組成的企業集團，彼此間通過取長補短或優勢互補，在融資、投資以及利潤分配等的形式或手段方面也就有了更大的創新空間。

（3）在總部的統一運籌和成員企業的協同配合下，企業集團的資金運動在整體上的可調劑彈性顯然會大大增加，在保障業務經營資金需要的前提下，還可以利用成員企業資金需要時間上差異所產生的「自由」資金在金融市場或其他高風險領域尋找與把握有利的投資機會，或者在承擔風險方面實現成員企業相互間的協同配合。從這種意義上講，企業集團的整體風險通常會小於不加入企業集團情況下個體成員企業風險的總和。具體到個體成員企業，加入集團後的風險較之加入集團前的風險自然也就相對降低；

（4）由於企業集團的資金運動是多個理財主體各自資金運動系統的一體化復合，因而在財務關繫上，較之單一法人企業所面臨的問題、涉及的利益相關者及其層級結構、需要採取的財務對策與財務手段或形式也就復雜得多。

5．簡述企業集團集權與分權的「權」的涵義及其結構層次。

就法人聯合體的企業集團來說,「權」主要是決策管理權，包括生產權、經營權（供應與銷售）、財務權（融、投資與分配）及人事權等。從總體角度，上述權力大致可歸納為如下五個基本層次：

第一層次：集團戰略發展結構與公司政策（包括經營領域、經營方式、質量標准、財務標准等）及其制度保障體系的制定、解釋與調整權，其中包括集團管理體制的選擇與調整變更權；

第二層次：對集團戰略發展結構與控制結構產生直接或潛在重大影響事宜的決策管理權以及非常例外事項的處置權；

第三層次：對集團發展戰略結構與公司政策不構成重大影響或僅產生一般影響事宜的決策管理權；

第四層次：就集團角度來看，屬於一般的、日常性的生產、經營、財務與人事權等；

第五層次：子公司等成員企業對於自身內部職能部門、責任單位以及下屬更低層階企業的管理決策權。

6．簡述財務結算中心的運作機理。

（1）財務結算中心通過引入銀行的結算、信貸、調控職能，對集團內部各單位的現金/資金實施中介服務、運營監控、效果考核與信息反饋。

（2）財務結算中心集商業銀行金融管理與企業集團財務管理於一身，主要通過「結算管理」和「信貸管理」來做好集團內部現金/資金的收付及融通調劑工作，並及時將集團總部的經營管理意圖通過內部存貸款利率、額度等政策的調整貫徹於各子公司及其他成員企業，從而規范與調控內部各單位的資金行為，推動集團整體目標的實現。

（3）財務結算中心在集團內部發揮著資金信貸中心、資金監控中心、資金結算中心和資金信息中心的多項職能。這些職能對於強化母公司對集團的控制，協調並提高現金/資金配置與使用效率，克服現金/資金閑置與不足的矛盾，發揮集團財務資源的整體優勢，正確處經營管理與財務管理的關系，減小風險損失等，發揮了不可低估的作用。

7．簡述財務監事委派制的涵義及職責許可權。

財務監事委派制即母公司以所有者及控股者身份，對子公司派出財務總監，專司對子公司的財務活動實施財務監督職能。

作為母公司派出的監督者，財務監事的主要職責是：

（1）檢查、監督子公司的經營方針、管理政策，特別是財務政策是否符合母公司的總體政策、目標或章程，是否得到了切實貫徹以及財務制度是否健全有效；

（2）對子公司所作出的涉及到母公司所有權利益以及母公司總體政策、目標或章程的重大決策（通過母公司）行使批准或否決權；

（3）如果財務監事確認子公司決策項目存在重大缺陷時，有權要求子公司對該決策項目重新論證並進行復議；

（4）對子公司經營者違反法律、法規以及母公司政策、目標或章程的行為進行監督，一旦發現子公司經營者的行為損害了子公司或母公司的利益時，有權責令其立即糾正；

（5）行使對子公司重大的例外事件的決策處置權；

（6）母公司賦予的其他決策監督權。

8．預算控制的權力制衡機制是什麼？

預算控制必須與企業集團內部管理組織及其運行機制相對接。

預算組織體系的設置應當滿足兩個基本原則：一是各組織權責利對等原則；二是不同組織在許可權上立足於決策權、執行權、監督權三權分立的原則，以保證權利的制衡並保證系統的有序運轉；

從實際工作中，預算編制不論採用自上而下或是自下而上體制，其決策權都應落在集團總部手中，由這一權威組織進行決策、指揮與協調，預算的執行層則由各預算單位負責組織實施，輔以對等的責、權、利關系，監督權則由更為獨立的內部監督機構來行使，從而形成獨立的權力間的制衡系統。

可見，預算控制不應簡單地看成是企業集團內部管理的一種方法，而是一種內部管理制度裝置――種新的管理機制。

9．如何正確理解投資質量標準的含義？

投資質量標準是指企業集團對其系列化的主導產品規定的必須達到或具備的適應市場競爭的基本功能與素質。

（1）按照質量標准政策，要求集團總部及其成員公司在生產經營過程中，凡是達不到質量標準的產品決不能購入、生產和流入市場。

（2）對於期望成為成員企業或正在合作的企業，如果其生產經營的產品不符合集團規定的質量標准，必須堅決拒絕或中止合作。

（3）對於既有的成員企業，如果不能貫徹企業集團的質量標准，必須採取對策，或改造或重組或切割或出售等。

（4）要使質量標准得以落實，就必須在企業集團內部建立嚴格的質量保障制度與質量監督體系，實行質量否決。

10．比較財務收益與會計收益的異同。

對於收益的解釋或判斷，存在著會計與財務兩種不同的概念。

就會計而言，收益的確認完全是建立於權責發生制與會計分期假設基礎，反映著某一會計期間賬面收入與賬面成本配比的結果，即體現為一種應計現金流入的概念。財務管理工作的核心是如何提高現金/資金的運轉效率，注重收益與風險的對稱性，因此它所關心的主要不是某一會計期間賬面收益，即應計現金流入量的多少，更關注這種應計現金流入的質量。

在會計上看來，只要賬面收入大於賬面成本，即意味著收益的取得。而在財務上則收現要求實際的現金流入量大於現金流出量，即現金凈流量大於零；考慮到時間價值因素，不僅要求現金凈流量大於零，更要求現金流入量的現值大於現金流出量的現值，即凈現值大於零；考慮到機會成本因素，不僅要求凈現值大於零，同時會還必須大於機會成本。

11．在稅收折舊政策的選擇上，應遵循的基本前提是什麼？

在稅法折舊政策的選擇上必須遵循三個前提：

一是必須合法，即固定資產在不同產業領域的成員企業間的轉移必須是實質性的，而不能是虛假的或技術性的策略；

二是必須考慮固定資產運用方向改變的可行性；

三是必須考慮固定資產使用方向，即經營領域或經營結構的改變對集團整體戰略發展結構的符合性以及可能產生的潛在影響或機會成本。

12．比較公司分立與分拆上市的主要區別。

分拆上市與公司分立比較存在著三方面明顯的區別：

（1）在公司分立中，子公司的股份是被當作一種股票福利被按比例分至母公司的股東手中，而分拆上市中在二級市場上發行子公司的股權所得歸母公司所有。

（2）在公司分立中，一般母公司對被拆出公司不再有控制權。而在分拆上市中因為母公司此舉只把子公司小部分股權等拿出來上市因而仍然對其有控制經營權。

（3）公司分立沒有使子公司獲得新的資金，而分拆上市使公司可以獲得新的資金流入。

13．簡述融資政策的涵義及其主要內容。

融資政策是管理總部基於集團戰略發展結構的總體規劃，並確保投資政策及其目標的貫徹與實現，而確定的集團融資活動的基本規范與取向標准，是企業集團財務政策的重要組成部分。主要包括：

1．融資規劃

滿足投資需要，是企業集團融資管理的指導原則，也就是要求總部在融資政策的制定上，必須以推動投資政策的貫徹實施為著眼點。此外，融資作為一個相對獨立的范疇，除了滿足投資需要外，還可能基於資本結構調整的需要而進行各種必要的融資活動，其中也包括資本重組、債務重組以及債務與資本的轉換等。這些方面顯然也應納入集團整體的融資規劃之中。一旦各項重大的、戰略性的融資規劃確定了下來，各成員企業，特別是那些與總部存在資本紐帶關系的重要的成員企業必須嚴格執行，不得擅自更改。

2．融資質量標准

不同的融資渠道以及不同方式的資金來源有著差異的質量特徵。融資的質量主要包括如下幾個方面：成本、風險、期限、取得的便利性、穩定性、轉換彈性以及各種附加的約束性條款等。管理總部在融資政策上，必須對融資的質量標准加以合理限定，並作為指導具體融資活動的依據。

3．融資決策制度安排

這是融資政策最為核心的內容。這里主要涉及到兩個基本方面：一是總部與成員企業融資決策權力的劃分；二是融資執行主體的規定。

14．簡述納稅成本的基本特徵。

較之企業的其他各項支出，納稅成本具有兩個顯著的特徵：一是與收益變現程度的非對稱性；二是完全的現金性。

按照稅法的規定，企業只要取得了賬面收入與賬面利潤，就必須按照適用稅率計算交納增值稅與所得稅，而不論這些賬面收入或利潤是否已經變現以及最終能否變現。這往往使得納稅相對於賬面收益的變現形成一定的「預付」性質。

而且在法制健全的國家，企業不可能期望有其他任何的替代方式，而必須以完全的現金（包括抵押變現）方式依法履行納稅責任。

15．簡述營業現金流量比率的涵義及功能。

營業現金流量比率是指營業現金流入與營業現金流出量的比值，用公式表示為：營業現金流入量/營業現金流出量。

營業活動的現金流量是企業集團整體現金流量的構成主體，營業現金流入對相關流出的保障程度，是整個現金流量結構穩健的前提基礎。

該比率大於1，表明企業集團有著良好的現金支付保障能力基礎；反之，若該比率小於1，意味著企業/企業集團收益質量低下，營業現金流入匱乏，甚至處於過度經營的危險狀態。由此可能帶來的一系列問題是：由於現金匱乏而無力支付依據賬面營業收入與賬面營業利潤計算的增值稅與所得稅；無力彌補未來保持當前營業現金流量能力必需的維持性追加投資而只得舉借新債，造成債務風險、資本成本和機會成本的加大，等等。倘若企業集團營業現金流量長期性地處於短缺狀態，必然會陷入嚴重的財務危機甚至破產倒閉。

16．經營者薪酬支付方式確定應遵循的目標導向原則是什麼？

薪酬計劃的實施，旨在激勵經營者更好地實現企業的價值目標。

作為薪酬計劃的一個重要組成部分，在支付方式的決策上也必須以企業不同時期、不同階段的目標規劃為指引方針與行為導向，通過相宜的支付方式的選擇，配合並推動企業管理目標的順利實現。

換言之，支付方式應當服從並服務於企業的管理目標，決不能因為既定的支付方式而妨害企業管理目標的順利實現。

17．簡述經營者薪酬支付方式確定應遵循的後勁推動原則。

不同的薪酬支付方式發揮著不同的激勵效應，有短期的，也有長期性的。

短期激勵方式意味著企業對經營者當前業績的直接肯定，同時也警示了董事會對待薪酬計劃態度的嚴肅性。然而，短期激勵方式也會誘使經營者行為的短期化，以致損害了企業未來持續發展的根基。

為了防範經營者對企業經濟資源過度消耗的短期化行為，在薪酬支付方式的選擇上，就必須關注激勵效應的前瞻性、動態性，確保企業發展後勁的持續性增長。

18.簡述經營者薪酬支付方式確定應遵循的約束與激勵互動原則。

實施約束的目的是為了更好地發揮激勵機制的效應，同樣，只有基於強大的約束機制的風險壓力，激勵的功能才能得到更加充分的發揮。二者體現為一種依存互動關系。

按照這一邏輯得出的結論是：以塑造激勵機制為立足點的經營者薪酬計劃，欲保障其功能效應得以充分發揮，相應的約束機制必須同步跟進，而且，激勵越大，約束也就越強。

具體到經營者薪酬支付方式的選擇上，這種互動原則體現為：風險責任大的薪酬項目，支付方式的激勵性與風險性也就越大，反之則越小。

19．簡述財務危機預警指標應具備的基本特徵。

財務危機預警指標必須同時具備三個基本的特徵：

 （1）必須具有高度的敏感性，即危機因素一旦萌生，能夠在指標值上迅速反映出來；

（2）一旦指標值趨於惡化，往往意味著危機可能發生或將要發生，亦即應當屬於危機初步產生時的先兆性指標，而非業已陷入嚴重危機狀態時的結果性指標。

（3）就財務層面上看，誘發財務危機最為直接的原因，或是由於資源配置缺乏效率，或是由於對競爭應對不當及功能乏力，由此而導致了企業集團競爭的劣勢地位，未來現金流入能力低下；或是企業集團一味地追求銷售數額的增長，卻忽略了對銷售質量----現金流入的有效支持程度及其穩定可靠性與時間分布結構等的關注，由此導致企業集團陷入了過度經營狀態與現金支付能力匱乏的困境。這就要求企業集團的財務危機預警指標應當依託這一基點加以把握。

20.簡述產權比率的涵義及功能。

產權比率揭示了企業（債務人）負債與股權資本的對應關系（即負債/股權資本）以及可能的風險態度與信用品質的優劣。

通過該指標有助於對債權人權益的風險變異程度進行監測。

一般而言，企業股權資本越是雄厚，即產權比率越低，其對待風險的態度也就越加謹慎，債權人的權益一般越有保障，遭受風險損失的可能性也就越小，從而企業的信用品質就越高。相反，那些股權資本薄弱，產權比率過高的企業，往往會採取一種「對債權人不負責任的輕率的態度或賭博的心理」，亦即其對待風險的審慎態度以及相應的信用品質，較之主權資本雄厚、所佔比率較高的企業集團顯然要差得多。

⑸ 什麼是融資策略

融資策略是指企業為了有效地支持投資所採取的融資組合，融資戰略選擇不僅直接影響企業的獲利能力，而且還影響企業的償債能力和財務風險。

融資策略分為以下三種類型：

1、激進型融資策略。採用這種策略，公司的全部長期資產和一部分長期性流動資產由長期資金融通；另一部分長期性流動資產和全部臨時性流動資產由短期資金融通。

2、適中型融資策略。指對流動性資產，用短期融資的方式來籌措資金。

對長期性資產，包括長期性流動資產和固定資產，均用長期融資的方式來籌措資金，以使資產使用周期和負債的到期日相互配合。

3、保守型融資策略。採用這種策略，公司不但以長期資金來融通長期流動性資產和固定資產，而且還以長期資金滿足由於季節性或循環性波動而產生的部分或全部臨時性流動資產的資金需求。

(5)融資規劃需要考慮的因素擴展閱讀

融資的准備工作主要指為制定融資規劃所進行的企業或項目的資料搜集、分析等基礎工作，為包括：

1、企業基本情況（含歷史，現狀，股東及公司治理等）；這里需要對出資方所需要了解的信息、合法性程度、企業文化、團隊價值等進行總結和分析，加強出資方對企業經營能力的認知。

2、企業主要經營業務、業績以及實施項目的淵源、市場目標等商業運營與發展的邏輯關系；將向出資方傳達企業市場競爭的核心優勢。

3、企業經營團隊的現狀、核心優勢、人力資源規劃等關於發展項目的核心競爭力因素；

4、企業財務各項數據及其量化分析，核心素材在於財務管理與資金控制運作能力。

5、企業或項目的市場環境及其競爭態勢，特別是相關各類商業模式的比較、分析、預期等。

⑹ （關於高級會計）為什麼在企業集團融資規劃時要考慮折舊，而單一企業融資時不考慮

折舊是固定資產價值的損耗，按制度規定按月計提折舊，從銷售收入中得版到補償，作為企業集團來說權，各企業這筆金額比較大，集團可以統一協調各個子公司的資金來源，可以統一管理，屬於一部分內部資金來源。而單一企業的折舊額並不大，所以可以忽略不考慮，因此在制定企業融資規劃時，集團企業外部融資需求計算中要考慮整體折舊，在計算集團外部融資需要量時，需要特別減去折舊這一內部資金來源，而單一企業外部融資需求中不考慮折舊來源。

⑺ 看圖片我拍圖片

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