如何進行項目融資風險管理

1. 工程項目融資中如何控制和管理金融風險

三、風險監控的目標與內容

風險監控工作不是簡單地在風險發生後實施風險應對策略，以及在實施風險應對策略後進行新的風險分析，而是一個全面的和連續的動態過程。風險監控的目標包括：努力及早識別風險；有效避免風險事件的發生；積極消除風險事件的消極後果；分吸取風險管理中的經驗與教訓。

具體風險監控則包括以下內容：

1

按照風險管理計劃和風險應對計劃，針對風險實施應對策略；

2

持續、動態觀察各類風險，確定風險狀態；

3

對風險應對計劃的實施進行分析評估，確定是否需要重新制定新的風險應對策略；

4

有效對各類風險因素變化，進行評估更新，並針對風險變化制定相應風險應對策略；

5

工程項目整體目標的實現可能性及應對策略分析；

6

對工程項目計劃的假設是否依然成立，計劃階段的政策或程序是否執行的順利；

7

在風險的嚴重程度超出預期水平或者出現新的關鍵風險時，制定新的應對措施。

工程項目建設活動受各類風險因素影響較大，風險事故的發生一方面會直接對相關建設活動主體造成生命或財產方面的損傷損失，另一方面還影響著整體項目建設的順利進行。因此，項目風險監控對於工程建設有著重要意義，有效的項目風險監控能夠對工程建設起到重要的風險保障作用。

2. 項目融資的風險管理如何進行

根據項目的融資的特點，對項目融資風險的防範及管理，應該在項目評審階段就已經開始了。在項目評審階段，包括這樣幾個主要的方面：一是聘請行業的專家，對項目可行性進行再評估。需要對以下的一些重要的風險進行科學的評估。政治風險：政府的政策的連續性、政治的穩定性特別是對一些在國際上來看，對欠發達發展中國家或者地區，政策性風險是項目融資之前應作為一個謹慎的評估的重要方面；技術可行性和先進性：技術上的可行性和先進性就決定了在投產以後在市場上的競爭力，以及投產以後產生效益的能力；環境風險：通常一些大型的項目，特別是一些超大型的項目，可能會對環境產生一些改變，而環境的變化又會對整個項目所在的運行的要求，也會產生一定的影響。
國開行近年的實踐表明，在項目建設期以後，以及項目投產以後的風險管理措施也十分重要。主要包括以下四方面的內容：按照不同項目所屬行業或者地區的特點，區別項目建設地段及投產後不同的風險因素，制定恰當的風險評價標准。定期對項目融資進行審閱，以及早識別信用惡化的信號。為進一步加強項目融資信貸質量控制，可能考慮外聘專業的評估機構對貸款質量進行檢查。根據項目融資質量檢查的結果，考慮從會計操作上，從穩健經營的角度提取必要的檢測准備，以及相應的資本的分配。

3. 項目融資風險的管理防範

針對不同來源的項目融資風險以及我國項目融資風險管理中存在的問題，應採用積極的防範和管理措施。
1、對政治、法律方面的風險管理
(1)為政治風險投保。承保政治風險的主要是國有保險公司、國家的出口信貸機構及其保險部等，也有多邊機構，如世界銀行有時也為自己的項目向其貸款方提供政治風險擔保。私營的保險機構也以較高的保費承保政治風險，如德國的海爾梅斯。
(2)請求政府及有關部門做出一定的保證承諾。包括政府對一些特許項目權力或許可證的有效性及可轉移性的保證，對外匯管制的承諾，對特殊稅收結構的批准等一系列措施。
(3)項目國際化。盡可能採用多邊金融組織、多國出口信貸銀行的貸款，或者使項目出資方來自眾多國家。
(4)發起方在項目設計過程中需要聘請法律顧問的參與。因為項目的設計和項目的融資及稅務處理等，都必須符合項目所在國的法律要求。
2、金融風險的管理利率風險管理：優化貸款的利率結構，控制融資成本。在國際金融市場資金供給不足時，利率會逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應占整個貸款的70%左右；而當國際金融市場資金供給過剩時利率會趨於下降，以選用浮動利率為好。貸款中固定利率債務與浮動利率債務比例均衡可以降低風險，減少利益損失。
匯率風險管理：採用合理的外債幣種結構，控制匯兌風險。由於國際金融市場匯率劇烈波動，合理的外幣幣種結構應該是保持多種貨幣適當比例，軟硬貨幣均衡使用，防止形成幣種過於單一的不合理結構。盡量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統一，縮短對外貸款的還款期限。此外，還可通過新型的金融衍生工具對金融風險進行管理。
3、對項目本身風險的管理
完工風險的管理。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響我國項目竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用固定價格固定工期的「交鑰匙」合同和貸款銀行利用「完工擔保合同」或「商業完工標准」來進行。通過工程建設合同將部分風險轉移給工程承包公司。
生產風險的管理。生產風險的管理是通過一系列的融資文件和信用擔保協議來實施的。對於能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。關於生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理並有成功先例的。
市場風險的管理。市場風險的管理貫穿於項目始終。在項目籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在項目融資過程中，降低項目市場風險的有效辦法是要求項目必須具有長期的產品銷售協議，長期產品銷售協議的期限要求與融資期限一致，銷售數量也應為這一時期項目所生產的全部產品或至少大部分產品，在銷售價格上則根據產品的性質既可以採用浮動定價方式也可以採用固定定價方式，在定價中應充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助於降低項目的市場風險。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者，如政府或當地產業部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。

4. 項目融資風險的風險應對

1、信用風險。在項目融資中，即使對借款人、項目發起人有一定的追索權，貸款人也應評估項目參與方的信用、業績和管理技術等，因為這些因素是貸款人依賴的項目成功的保證。
2、完工風險。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響項目竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用不同形式的「項目建設承包合同」和貸款銀行利用「完工擔保合同」或「商業完工標准」來進行。
3、生產風險。降低這種類風險可以通過一系列的融資文件和信用擔保協議來實施。針對生產風險種類不同，設計不同的合同文件。對於能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。對於資源類項目所引起的資源風險，可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲量擔保等加以控制。對於生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理並有成功先例的。
4、市場風險。市場風險貫穿於項目始終。在項目籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在項目建設和經營階段，項目應該簽訂長期的原材料供應協議，產品銷售協議等。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者，如政府或當地產業部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。在一定程度上，市場風險是產供銷三方均要承擔的。
5、金融風險。對於金融風險的控制主要是運用一些傳統的金融工具和新型的金融衍生工具。傳統的金融風險管理上是根據預測的風險，確定項目的資金結構。新型的金融衍生工具可採用遠期合同、掉期交易、交叉貨幣互換等方式。
6、政治風險。廣泛搜集和分析影響宏觀經濟的政治、金融、稅收方面的政策，對未來進行政治預測，規避風險。還可以通過向官方機構或商業保險公司投保政治風險，轉移和減少這類風險帶來的損失。
7、環境保護風險。項目投資者應熟悉項目所在國與環境保護有關的法律，在項目的可行性研究中應充分考慮環境保護風險；擬定環境保護計劃作為融資前提，並在計劃中考慮到未來可能加強的環保管制；以環保立法的變化為基礎進行環保評估，把環保評估納入項目的不斷監督范圍內。

5. 項目融資的風險如何防範

項目融資的風險控制是很多投資機構一直關注的問題:
目前對於大型項目版的話大多數是採用實物抵權押或者股權質押的模式去控制風險。一般抵押質押率在50%以下。這樣的話，在融資不能按時償還的時候，可以變現，雖然變現能力差一點。但是對於投資機構來講還是有保障的。
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6. 如何做好國有企業投融資風險管理

任何融資行為都有可能帶來風險，著名的太子奶因融資不當，從融資開始到企業倒閉也不過僅僅9個月時間。中小企業也不例外，在融資過程中也可能面臨各種風險，特別是在今年金融緊控形勢下，融資風險可以說存在於各家企業。中小企業的融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響使其在融資過程中所遇到的風險，根據多年的投融資經驗，投融資專家張雪奎教授總結融資風險主要有以下幾條：
1、國家經濟政策所導致的融資風險
一般而言，由於中小企業生產經營極不穩定，一國經濟金融政策的變化，都有可能對它的生產經營、市場環境和融資形勢產生一定的影響。如果中小企業不能根據國家經濟金融政策的變化做出敏銳的反應和及時調整，將會給中小企業的融資帶來一定的風險，進而影響到中小企業的發展。如國家的產業政策限制的行業，其直接融資和間接融資的風險都較大，如果企業經營得不到正常的資金供給，企業就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時期，市場上資金的供應減少，受此影響，中小企業通過市場來籌集資金的風險增大。要麼籌集不到資金，要麼融資成本提高、融資數量減少，直接影響了企業資金鏈連續性，並進一步增大了中小企業的經營風險。據投融資專家張雪奎教授所知，今年大量企業遇到這種情況，融不到資金是企業經營困難，融到的資金成本過高，造成還貸壓力過重，致使企業難以放手經營。
2、經營的不穩定性導致的融資風險中小企業對外界經濟環境的依存性較大，因而中小企業除對國家產業政策和金融政策有著較強的敏感性外，國家經濟制度安排，宏微觀經濟環境的變化，行業競爭態勢的加劇，也將增大中小企業的經營風險，最終影響中小企業的經營和發展。那些經營不佳或銷售渠道不暢，或競爭實力不夠或難以實行多元化經營來分散風險的中小企業往往首先受到市場的沖擊。而經營風險的增大又使中小企業的經營穩定性遭到破壞，進而更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。
3、管理水平低下所導致的融資風險管理水平低下主要表現在，中小企業的管理觀念落後，內部管理基礎工作缺乏和管理環節薄弱，人員素質普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產品研製的技術力量有限，對市場的變化趨勢沒有預見性等。由於管理上的種種缺陷，致使中小企業的後勁不足。高開業率和高廢業率是中小企業的主要特點，從而使得商業性金融機構非常謹慎。在我國，中小企業5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業處於虧損狀態，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業僅佔1%.因此，中小企業無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風險往往很大。
4、信用危機所導致的融資風險中小企業信用不足是一個普遍現象。有的中小企業會計信息不真實、財務做假賬、資本空殼、核算混亂，有的中小企業抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了中小企業的形象。相對於大企業的很多信息的公開化和容易以極低的成本獲取，中小企業的信息基本上是內部化的、不透明的，銀行金融機構和其他投資者很難通過一般渠道獲得，因此，銀行要向中小企業提供貸款或投資人要向中小企業進行投資就不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給中小企業的融資帶來困難，中小企業的融資存在很大的不確定性。
1、融資風險「潛伏期」識別融資風險「潛伏期」的警兆是指建立在大量資料分析基礎上的反映融資風險大小以及是否帶來財務危機的先兆。這個信息資料包括兩個方面：一是企業內部經營管理的信息；二是與企業相關聯的外部市場所處行業的信息。潛伏期的融資風險主要是企業對融資活動的控制風險，主要反映企業是否可以融到資和是否正確融資。
目前我國中小企業的融資方式中除了內源融資以外，在外源融資中，債權融資仍佔主要地位，因此對其融資風險的預警中債權融資風險要特別關注。從融資的外部環境與內部控制角度綜合分析，將潛伏期警兆分為：外部融資市場的成熟度不高；融資主體自由度不高；不進行融資方式分析；不關注資金成本；融資活動不符合融資的優序排列；企業同期平均資產收益率略低於債務資金成本率。
2、融資風險「發作期」識別「發作期」融資風險的警兆一般呈現出景氣警兆的特徵，即反映財務景氣的程度和狀況。這可分為財務警兆與管理警兆兩方面：
財務警兆包括：（1）資不抵債，這意味著該企業面臨著嚴重的償債危機，有被清算重組、變賣資產的可能。（2）經營活動現金凈流量出現負數。這表明企業獲利能力的原動力出現故障，沒有新經濟來源以抵消資金成本。（3）存在大額的逾期利潤。這表明股權融資面臨巨大風險，無法保障資本投入者的投資回報。（4）信用等級下降，這是償債能力下降的必然結果。（5）融資活動受到嚴重阻礙，面對好的項目，無法獲得外部資金支持。
經營管理警兆包括：（1）主營產品核心競爭力下降，屬夕陽產業產品，這表明企業的盈利嚴重下降，並且沒有發展前景。（2）管理混亂，人力資源短缺，這表明經營業務不景氣，難以得到內外部人員的認可。
3、融資風險「惡化期」識別惡化期的警兆表現是發作期的警兆未能得到控制，融資風險進一步轉化為企業財務危機或者財務危機的結果。其表現如下：（1）主要財務指標顯示財務狀況嚴重惡化。如資產負債率急劇上升，大大超過100%，凈資產收益率為負數等。（2）已經不具備償債能力，即不僅無法償還借款，並且得不到債權方的展期許可，很可能會被借款人接管企業或進行清算。（3）企業出現非季節性的異常的停工、停產現象，這是企業破產的先兆。
3、中小企業融資風險防範方法
1、從財務分析入手，加強日常財務管理工作中小企業限於其人員素質問題，財務分析的能力較差。因此，為防範融資風險，企業財務工作人員、資金運作人員就應加強日常財務分析。
2、從企業管理入手，加強企業投資融資項目的審核與管理：（1）進一步規范中小企業的管理工作，在設計組織結構時，既要職責明確，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是嚴格規范財務工作體系。（2）對每一個資金運作項目都應有科學的嚴謹的可行性評價，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業融資困難是現狀，但具體到個別企業的資金管理部門應從個體實際出發，越是困難的企業面對融資時越要謹慎，關注融資成本、融資順序與融資方式。（3）加強企業信用管理，這是目前我國中小企業非常欠缺的方面，完善財務工作中對償債工作的監督與控制，健全各類融資活動的後續跟蹤管理。（4）建立並實施融資風險預警管理機制。對於企業融資風險的預警過程中所涉及的信息的採集與整理、分析與加工等程序應該是時時進行的，因此要求企業具備一套比較完善管理機制，對於中小企業來說由於其人員不多，資金實力不雄厚，考慮到預警的成本問題完全可以不設專門的職能部門來執行預警系統。只需企業在經營管理中賦予每一個員工實時收集信息、傳遞信息的責任，然後由相關職能部門的人員兼任預警機構人員。
3、從融資方式入手，加強企業發展各階段的融資渠道在企業的不同發展階段，由於企業的財務狀況、生產能力、信用水平、社會認可的程度等不同，需要不同的金融市場來幫助企業融集資金。
4、企業不同發展階段的融資方法
1、在創業階段，在企業資金來源的問題上，科研人員、創業人員等私人資本的資金已經不夠，資金的需求逐漸轉向風險資本，此時，創業者也可能會請求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數額不大，同時，此階段由於企業的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過多，其負債率越高，利息負擔越重，資本結構就會越不合理，嚴重的可能產生財務危機。該階段需要的是長期資本，換言之，企業需將股權出售。所以創業企業的主要融資方式是股權融資，最優融資策略是吸引風險投資。
2、在成長階段，這時由於中小企業已經度過生存難關企業的發展前景也已基本明朗，企業形象、產品品牌在社會上有一定的知名度和良好信譽，社會各界投資者對其投資已產生誘惑力。該階段的融資方式是內部融資、股權融資和債務融資相結合，此階段企業的成長資金來源主要是三個方面：自我積累、風險資本和借貸資金。
3、在成熟階段，企業的最優融資策略是債務融資，此時，企業的資金來源主要是追求穩健經營的銀行等金融機構的信貸資金，銀行等金融機構作為從事貨幣經營的特殊企業，需要擴大客戶群，為數眾多的中小企業，為銀行提供了廣闊的潛在市場，當中小企業進入成熟階段後，由於企業經營業績穩定，資產收益率高，資產規模較大，可抵押的資產越來越多，此時，銀行也願意為進入該階段的中小企業貸款。因此，該階段當企業的資金需求量較大時，銀行等金融機構的貸款成為企業資產的主要來源。
對於已經形成相當規模，具有一定核心競爭力的中小企業，也可以通過證券市場發行企業債券或可轉換債券、增發新股、新股配售等方式進行融資。

7. 如何進行投資風險控制請舉例說明，謝謝

1，投資風險控制如何進行學習
市場中人誰對風險都不陌生，專家們把它定義為是一種不確定的東西，但對投資者而言那就是損失和災難，人人都怕它，人人卻躲不開它。我們之所以經常被風險所傷害大部分原因是對它的理解和認識有缺陷，就我個人觀察我們對風險的看法有很多誤區：

●在風險發生之前我們低估它，在風險發生之後我們誇大它；

●風險的根源不只是因為我們的無知，更是因為我們知道了很多錯誤的東西；

●不要總是用「股市風險難測」來為自己的愚蠢和貪婪找借口，風險對我們的傷害程度不是由風險本身來決定的，而是由我們對風險的認知程度來決定的；

●不要為自己過去的成功而沾沾自喜，更不要以此就覺得風險不能對自己造成傷害，要知道一次較大的風險可以把你多年的心血付之一炬；

在市場中的保守和謹慎應是投資人一貫的作風，不要讓風險來改變你的投資策略，而應該用你的投資策略來有效地控制風險。

投資組合控制風險

當股市大跳水時，最想的是什麼？那當然是空倉了。但這又有一個問題——你同樣不能預測市場大漲，那時空倉也是一種風險。

那我們到底該怎樣控制風險呢？在西方投資界有一種觀點：「合適的資產分布比你選對股票更重要。」所謂的資產分布就是投資組合，「不要把雞蛋放在同一個籃子里」並不只是說不要把資金投資在一隻股票上，而是指不要把資金全投資在股票上，簡而言之：充分的投資分散是迴避風險的最佳方法。如果你是半倉那在大崩潰中你的損失就是全倉的一半，或者說你就迴避了一半的風險。其實一種資產組合根據你的風險承受能力一旦確定，那是不能輕易改變的（不管是牛市還是熊市）。我們老犯的錯誤就是資產組合隨市場波動而發生改變，資產組合沒有確定性，那它防範風險的能力就不能體現出來。

一個穩定的資產組合具有調節風險程度的能力，一半現金（儲蓄），一半股票你就迴避了一半的風險，如果你還覺得風險過高就提高現金的比例，這樣風險就被控制住了。就這么簡單，但需要紀律和忍耐，還要能拒絕市場波動對你的種種誘惑。雖然你可能失去獲暴利的機會，但在大調整中你也不再灰心喪氣了。在這個市場，穩定獲利比大起大落更能積累財富，要知道一次較大的風險就可以把你多年的心血付之一炬。

2, 風險控制需要注意哪些財務指標
1，客觀性 財務風險的客觀性取決於形成財務風險來源的客觀性。產生和誘發財務風險的原因主要源於社會經濟背景、市場環境和競爭對手的不確定性，企業經營活動及其資金運動規律的復雜性，市場經濟參與主體及其他方面能力的局限性。對財務風險的認識只有通過無數次觀察、比較、分析和積累總結，才能發現和揭示財務風險的內在運行規律。,
2，不確定性 財務活動本身具有連續性和復雜性，而作為財務活動的主體對客觀世界的認識又有局限性，由此必然導致各種可能性和不確定性。一是財務風險內涵的肯定性和外延的偶然性；二是財務風險發生的概率難以計算性；三財務風險後果的潛在性。 相對性 財務風險不是一成不變的，它可以隨著一定條件發生轉化，或者加強或者削弱。財務風險與收益在一定條件下會互相轉化。
3，收益性 風險不同於危險，風險同時還孕育著收益的可能。收益與風險的配比性是市場競爭的結果。
4，復雜性 財務風險的成因是復雜的；有經營者與經營者以外原因；有可預測與不可預測的原因；有自然原與社會原因；有直接與間接原因等。