① 王世渝的孤獨探路
內地房地產商海外發REITs直面息口升高,人民幣升值和售價打折的盤剝,中國本土的REITs依然「雷聲大雨點小」。兩年來,48歲的王世渝一直為中國房地產基金(REITs)鼓與呼。
這位上海瑞思房地產投資管理有限公司董事長四處游說他的那一套REITs理論。「REITs是房地產和金融結合的典範,把物化的交易形態細化到了證券化的交易形態。」王世渝說。 開始,時任德隆帝國友聯戰略管理研究中心總經理的王世渝,從央行加強房地產信貸管理的一紙「121號文件」中,嗅出了地產業即將變革的信號,隨即德隆房地產金融部成立。「盡管中國的反應機制可能慢些,但我相信,REITs遲早是會被大家接受的。」王世渝說。
孤獨的探路者
王世渝所走的這條REITs之路,至今仍顯得十分孤獨和艱難。 王世渝和中國被認為有希望邁向REITs的銅鑼灣百貨董事長陳智進行接觸。「幾次說要簽協議,都沒有簽下來。」王透露。銅鑼灣REITs之路的最大問題是陳智沒有物業產權。「陳智的43個購物中心沒有一個是自己的,他只能算作是購物中心的運營商。」如果銅鑼灣旗下多個購物中心被某個國外基金收購,那麼該基金就可能選擇美國西蒙來替代銅鑼灣的管理者角色。
王世渝為陳智開出的葯方是變「被動」為「主動」,通過REITs從「商業運行商」轉型為「商業運行+資產管理商」。具體方案是,管理的幾十家物業中選擇4到5家業績比較好的,分別與業主談好統一打包上市。
美中不足的是,如果沒有物業產權,業主隨時可能把運營商趕走,REITs上市拿回來的錢會被各個業主瓜分,很難進行再融資。
相比於銅鑼灣的「先天不足」,王世渝並不諱言更看好與王健林掌控的大連萬達集團的合作前景。王世渝認為,大連萬達已經完成了從住宅到商業、零售和購物中心的階段跨越,需要由商業物業向金融整合。
盡管銅鑼灣和大連萬達都離REITs還有很長一段路要走,但王世渝想在REITs平台上扮演的角色卻很一致,那就是通過各種渠道把中國的REITs做起來,以發起人整合一些不動產,等這些中國REITs上市後,通過高水平的零售物業管理和金融資本運作經驗來做REITs管理。
無奈盤剝 內地緊縮銀根後,地產金融創新的概念分外火爆。在香港首隻REITs——「領匯」上市備受投資者追捧之際,內地地產企業也為香港取消對REITs投資內地物業的限制而歡欣鼓舞。經過3年多的准備,越秀投資(0123,HK)終於在2005年年底成為首家內地赴港REITs上市的房地產企業。同時,李嘉誠旗下的泓富地產基金也伺機而動,業內認為李的最終目的是將他持有的大量內地物業打包到香港上市。據悉,至少還有9隻國內房地產基金正部署赴港上市,包括北京北辰、麥格理及會德豐等。
「越秀的REITs還屬於初級水平,物業裡面有商場、寫字樓,融資拿回來的錢又要去做酒店,不夠專業化。」有專家認為,REITs投資同樣要有專攻。
此外,內地物業打包到海外上市要遭受層層盤剝。相比於新加坡或香港本土REITs,內地地產企業要面臨:一是息口升高,二是人民幣升值,三是內地物業海外發行REITs售價的巨大折扣。
比如,越秀REITs旗下的物業總估值達到40億港元,但赴港發行售價只能賣到24-32億港元。
越秀通過分拆REITs上市能拿回來28億港元現金。利用45%的銀行貸款杠桿,手上就有40億的現金流,再到國內做40億的投資,又賣回REITs中去,再發行一次,高價賣出60億,再45%的貸款杠桿……「這就是內地企業紛紛謀劃海外REITs上市的融資管道設想。」
內地REITs有多遠?
海外REITs的融資管道雖好,但內地資本市場卻沒有放行,更多是「雷聲大,雨點小」。 曾有兩位政府高官出面為REITs「講話」。在2005年地產金融論壇上,央行副行長吳曉靈指出,用公開發行收益憑證的方式設立房地產投資信託基金才是房地產直接融資的方向和可持續發展的模式。中國證監會李清源也表示,「我們研究REITs已經好幾年了」。此前,深圳證交所也證實了有一套成熟的REITs方案。但到底由哪個部門來牽頭主導內地的REITs呢?有分析人士指出,應該由人民銀行來組織證監會和銀監會來共同研究。
王世渝認為,有兩條路徑可以通達:一是銀監會從私募REITs到公開發行;二是證監會來發行基金。
銀監會和證監會都可以做REITs.銀監會只需把信託計劃做些修改,放棄200份的限制,做成信託基金形式,投資不要受3年5年的限制。「不要有還本付息的概念,不要制定給哪個開發商,而要指定給哪個物業,只能去做成熟房屋的投資收購。」
銀監會可以先做私募REITs,做成功了再跟證監會協商做公開市場。與此同時,證監會也可以做,不要去做信託,而做成基金形式,專門去發起房地產投資基金,拿物業做組合來發行基金。
但從政策允諾到中國REITs,要破殼而出顯然缺乏一個明顯的推力。
稅收是個需要考慮的問題,國家稅務總局要避免雙重征稅。設立基金要交所得稅,個人購買REITs還要交收益所得稅。兩稅合一後,就只徵收基金管理公司管理收益的所得稅。「如果沒有稅收優惠,REITs就做不起來。」一位業內專家說。
「只對基金征稅,是把隱含的商業物業稅收顯形化,稅收只會增加不會減少。」商業物業大都沒有交所得稅,都在做高成本減少利潤,稅收在過程中流失。
② 深圳市瑞思光電科技有限公司怎麼樣
深圳市瑞思光電科技有限公司是2016-03-28注冊成立的有限責任公司(自然人獨資),注冊地址位於深圳市光明新區公明街道紅星社區星工二路3號七樓A區。
深圳市瑞思光電科技有限公司的統一社會信用代碼/注冊號是91440300MA5D9CRW3J,企業法人王敏,目前企業處於開業狀態。
深圳市瑞思光電科技有限公司的經營范圍是:通訊設備及配件、光電子產品、電子產品及配件、電子元器件、儀器儀表、連接器件、機電產品、電子包裝耗材的購銷、技術開發、技術服務及技術轉讓;各類通用和專業照明燈具及相關控制器件和附屬配件的安裝、調試、維修、售後等服務;國內貿易(不含專營、專控、專賣、限制商品);經濟信息咨詢(不含信託、金融、證券、保險、銀行業務、人才中介服務及其它限制項目);經營電子商務(不含許可經營項目);經營進出口業務。(不含法律、行政法規、國務院決定禁止項目和需前置審批的項目)^通訊設備及配件、光電子產品、電子產品及配件、電子元器件、儀器儀表、連接器件、機電產品、電子包裝耗材的生產製造。
通過愛企查查看深圳市瑞思光電科技有限公司更多信息和資訊。
③ 了解大連獵頭公司的進來下
和很多民營企業長期合作的就屬銳仕方達了,本土獵頭,了解市場,比較專業。我們公司也是民企和銳仕方達合作好幾年了。這個公司發展挺快的,經常為三星電子、諾基亞中國、SK中國、麥當勞、海爾集團、四川長虹、牧羊集團、常發集團、方正電子、中融信託、蒙牛集團、用友集團、探路者等獵才。
④ 深圳市南海時代科技有限公司怎麼樣
簡介:深圳市南海時代科技有限公司隸屬於國際企業南海國際(S&S)TheSouthChinaSea(Chinese)UaInternationalGroupLimited南海(中國)國際集團有限公司,專門從事移動支付POS終端產品及軟體的技術研發、生產、銷售和技術支持與售後服務,致力於為商家和個人提供一個新型、便捷、安全的移動支付平台。深圳市南海時代科技有限公司一家集研發、生產、銷售和服務於一體的高新技術企業,旗下品牌安迅手機POS機,主要產品涵蓋手機POS、無線POS、藍牙POS機等。自成立以來,安迅支付在移動支付發展趨勢和國內客戶需求的基礎上,依託深厚的產業資源,憑借創新和服務,專業從事安全移動支付領域相關產品和系統解決方案的供應商。
法定代表人:王景
成立時間:2015-01-29
注冊資本:500萬人民幣
工商注冊號:440301112170586
企業類型:有限責任公司
公司地址:深圳市南山區深南大道9030號世紀假日廣場A座瑞思中心20樓2009
⑤ 北京國際商務學院英語翻譯專業
北京國際商務學院本科專業
北京國際商務學院【國際貿易】
專業介紹:隨著我國改革開放和加入WTO,國際貿易專業已成為市場導向型專業。為適應對國際貿易專業人才的大量需求,我院特開設了該專業。我院從北京重點高校和國外聘請資深教師擔任本專業的教學授課任務,加強英文聽說讀寫全面訓練,以培養高質量既懂專業知識又擅長英文的貿易人才,從而提高學生就業的競爭力。
就業方向:就職於外資銀行、外貿進出口企業、海關、稅務、政府經濟計劃部門、大型企業單位
北京國際商務學院【中英合作商務管理】
學制及學歷:中英商務管理專業考試類型屬於高等教育自學考試和職業資格證書考試。每門課程考試合格的考生發給單科課程合格證,其中合作課程合格證由教育部高等教育自學考試辦公室和英國劍橋大學考試委員會(UCLES)聯合簽發。獲得8門合作課程(企業組織與環境、商務交流、數量方法,經濟學、會計學、管理信息技術、財務管理、商法或金融法)合格證和英語課程合格證的考生由UCLES負責頒發劍橋商務管理證書。獲得本專業專科段15門課程合格證,思想品德經鑒定符合要求的考生,發給高等教育自學考試專科畢業證書,同時由UCLES授予劍橋高級商務管理證書。
凡本專業所規定的本科全部課程考試成績合格、思想品德鑒定符合要求、畢業論文達到要求者,發給高等教育自學考試本科畢業證書。
凡全部課程考試和畢業論文成績合格的本科畢業生,其專業水平達到國家規定的學位標准,按《中華人民共和國教育法》第二十二條和《中華人民共和國學位條例》的規定由國務院已授權的主考院校授予管理學學士學位。
獲得中英合作商務管理專業專科畢業證書的學生,接考商務管理本科段可免試市場營銷策劃、管理系統中計算機應用。
就業方向:就職於外資銀行、外貿進出口企業、海關、稅務、政府經濟計劃部門、大型企業單位。
北京國際商務學院【中英合作金融管理】
就業方向:外資企業、跨國公司、金融機構等。優秀畢業生可推薦到英國劍橋大學繼續深造
【會計學】
就業方向:學生畢業後可取得學士學位,可到企事業單位從事財務會計工作,能從事各類部門的財務工作。
北京國際商務學院【財務管理】
專業介紹:財務管理是經濟管理工作的重要組成部分,其任務是為企事業單位提供經營決策的財務信息,選擇融資渠道,進行財務預測、財務決策和財務分析評價等管理工作
就業方向:公司董事會或股東大會經濟金融顧問、民營企業理財專家、家庭財務顧問。
北京國際商務學院【證券投資與管理】
專業介紹:本專業課程不僅注重金融與證券理論的沉澱,而且更重視證券投資與管理實際操作的訓練,使學生既有深厚的金融與證券理論知識,又有較強的動手操作能力。同時重視學生終生教育的需求,加大了對數學、外語、計算機、財務會計等基礎課程的教學力度,滿足學生在校期間學習專業課、參加自學考試、考取會計從業資格證、證券從業資格證、期貨從業資格證、注冊會計師、注冊評估師等需要。
就業方向:學生畢業後可到各級財政、金融、保險、證券、期貨、信託機構、證券投資咨詢公司和工商企業等單位和相關部門從事證券投資與管理、財務會計等工作。另外,畢業生可以發揮自己的專業特長從事個人、家庭投資理財咨詢與規劃顧問服務。
北京國際商務學院【財政與稅收】
就業方向:畢業生可在財政領域,企事業單位從事財政管理工作。也可以報考公務員,到財政部門和稅務部門等國家機關工作。
【影視表演與特技】
就業方向:可在全國各電視台、電視劇製作中心、各影視節目製作公司、劇組、文藝表演團體、教研單位、各單位黨政工團、音像業等部門從事管理、策劃、組織、協調、項目運作、表演等工作。
北京國際商務學院【播音與主持】
就業方向:可在廣播電台、電視台及其他單位從事播音、節目主持、專業管理、技術指導、執教等工作。
【工商企業管理】
就業方向:各大、中型企業、外資企業及跨國企業從事生產管理、營銷管理和一般業務管理工作,也可從事人力資源管理、財務管理、營銷策劃、商品調研、市場預測和經濟數量分析等工作。
北京國際商務學院【人力資源管理】
就業方向:主要到行政、事業機關及企業(含外企)、社區從事行政管理、人力資源管理和辦公室文秘等工作。
【市場營銷】
就業方向:畢業生可在各類大型企業、跨國公司、外貿部門從事市場營銷工作,可從事人力資源管理、物流管理等工作,也可以從事營銷策劃、商品調研、市場預測和經濟數量分析等工作。
北京國際商務學院【物業管理】
就業方向:可在飯店、商廈、寫字樓物業經營管理工作;從事企事業單位的物業管理服務工作;社區規劃與物業管理服務工作;房地產開發與營銷的具體服務工作。
【采購與供應管理】
就業方向:采購與供應崗位涉及面廣泛,可以在各種性質的企業、行政單位和政府部門從事與采購相關的工作。
北京國際商務學院【公共事業管理】
就業方向:畢業生主要到文教、體育、衛生、環保、社會保險等公共事業單位行政管理部門從事管理工作。
【物流管理】
就業方向:學生畢業後可在政府相關管理部門、各類物流企事業單位、大型商貿公司、企業物流部門、管理咨詢公司、物流信息技術公司從事物流系統的研究、規劃、設計及運營管理等工作。
北京國際商務學院【汽車商務】
就業方向: 主要從事汽車運用、汽車檢測、汽車試驗、汽車維修、汽車售後服務與管理系統設計等工作。
【房地產營銷】
就業方向:在房地產公司、物業公司從事房地產銷售、開發、物業管理等領域的工作。
北京國際商務學院【房地產經營與管理】
就業方向:學生畢業後可以房地產策劃師、客戶服務管理師、智能樓宇管理師、物業管理師等職業資格在房地產開發、項目咨詢、廣告策劃、房產銷售、物業管理等行業從事法務、物業管理、房地產營銷管理等工作。
【勞動與社會保障】
就業方向:學生畢業後從事與勞動和社會保障業務相關的人力資源、行政、檔案等管理工作。
北京國際商務學院【英語】
就業方向:本專業畢業生畢業後可從事外事、經貿、文化、新聞出版、教育、科研、旅遊等部門翻譯、研究、教學、管理工作。
【商務英語】
課程設置:
就業方向:本專業畢業生主要在各政府部門及公司企業從事國際商務活動。
北京國際商務學院【旅遊英語】(定向委培)
就業單位:北京遠東旅行社有限公司 、 哈爾濱金橋旅遊有限公司、吉林市東北假日旅行社有限公司、新疆觀光旅行社有限公司、內蒙古遠方假日旅行社有限責任公司、遼寧瑞得國際旅行社有限公司、寧夏文化國際旅行社、山西東方國際旅行社有限公司、濟南優勝美地旅行社有限公司、濟南優勝美地旅行社接待中心、青海海蘭探險旅遊有限公司、河南職工國際旅行社、上海長三角旅行社有限公司、武漢市康泰旅行社有限責任公司、杭州美之旅旅行社有限公司、黃山世紀風采旅行社、重慶康輝旅行社、江西周道旅行社、、張家界康泰國際旅行社有限公司、貴州海外旅遊總公司、桂林市灕江國際旅行社、雲南省國際旅行社、深圳市名人假期旅行社有限公司、海南中職旅行社有限公司。
【韓語】
就業方向:畢業後可在韓企、外事、外貿、文化交流、涉外旅遊、涉外貿易、涉外機構等部門從事與韓語有關的工作。
北京國際商務學院【日語】
就業方向:學生畢業後可在涉外旅行社、外國旅行社中國分社和駐華辦事處、旅遊商貿公司等單位從事日語導游、旅遊管理、商務實
【文秘英語】
就業方向:畢業後能開展對外經濟貿易活動,可在外資企業、涉外企事業單位從事商務貿易等方面的接待服務和管理工作。適合外經貿各部委、貿易公司、涉外機構、外商投資企業、跨國公司、高等院校及科研部門工作。
北京國際商務學院【商務日語】
就業方向:在日本跨國公司、企業及其它部門從事相關業務工作和涉外工作,如商務文秘、商務翻譯、商務助理、海外公司中國商務代理,在中外旅遊公司、星級涉外賓館、飯店及相關管理部門從事旅遊管理、酒店管理、境內外導游、旅遊翻譯等工作。
【法語】
就業方向:畢業後可在外企、外事、外貿、文化交流、涉外旅遊、新聞媒體、國際商務、教育等部門從事法語專業相關工作等。
北京國際商務學院【影視動畫設計】
就業方向:依託完美動力集團與全國上千家單位簽訂人才培養協議,這些單位包括省市電視台、廣告公司、影視動畫製作公司、游戲公司、動畫公司等,這些公司是學生實習就業的基礎,學生入學時與北京國際商務學院和用人單位簽訂雙重協議。
【游戲軟體開發】
就業方向:畢業後學生能夠掌握游戲設計製作、美工、心理分析以及動畫指導、設計等技能,可以到電視台、游戲公司、多媒體製作公司、動畫公司以及網路媒體等行業從事相關工作。
北京國際商務學院【國際軟體工程(軟體測試方向)】
就業單位:(訂單教育)SUN 、微軟 、 IBM 、神州數碼 、金山軟體 、神舟軟體思普科 、東方通科技、 北京書生公司、 點擊科技 、萬維易化等。
【游戲動漫專業】
就業方向:(訂單教育)聯想、新浪、網易、 TOM 網站、上海預言軟體、北京東方動畫、北京數字娛樂產業基地、上海數字娛樂動漫產業基地等。
北京國際商務學院【3G手機數字技術】
就業單位:因特瑞思(北京)信息科技有限公司、日本BIS株式會社、ベストインフォメーションシステム株式會社
【3G手機數字藝術】
就業單位:因特瑞思(北京)信息科技有限公司、日本BIS株式會社、ベストインフォメーションシステム株式會社
北京國際商務學院【網路游戲設計】
就業方向:在網路游戲企業從事游戲測試、游戲開發、設計、製作等工作。
【計算機網路工程】
就業方向:就業面向政府機關以及信息技術應用領域的各類企業,適應計算機網路應用系統開發、網路信息系統設計、網路規劃、系統配置、軟體集成、網站建設與網路維護、系統分析員等工作崗位。
北京國際商務學院【電子商務】
就業方向:向信息產業、地方政府、企事業單位、以及信息技術應用的各個行業輸送掌握計算機應用與軟體專業必須的基礎理論知識、有經營管理理念、視野開闊、動手能力和解決實際問題能力強的技術應用型人才。
【多媒體數碼技術】
就業方向:畢業生畢業時可從事廣告業、包裝業、出版印刷業、平面設計類、網路設計等單位設計和設計管理工作。
北京國際商務學院【計算機技術及應用】
就業方向:到信息技術類軟硬開發企業從事軟體企業中程序模塊的設計、源代碼編寫和文檔編制技術管理;軟體企業中軟體測試技術崗位;軟體企業中技術推廣、電子信息產品營銷或商業軟體售後服務和技術支持崗位。IT行業中從事軟體開發的技術管理人員。
【機電一體化工程】
就業方向: 機電設備的控制操作、調試與維護;產品的裝配、測試與檢驗;質量管理與監測;數控機床編程與操作。
北京國際商務學院【廣告設計】
就業方向:能在企事業單位設計部門及設計類公司從事平面廣告設計、室內設計、裝飾藝術設計等相關設計工作。
【室內設計】
就業方向:從事現代房地產業相關廣告、設計與製作,室內設計、空間規劃、展示設計、現代電腦及多媒體設計與製作等工作。
北京國際商務學院【視覺傳達】
就業方向:從事現代廣告設計(包括公益廣告、商業廣告、文藝廣告)、企業形象策劃與設計、商品包裝設計、書籍設計、POP設計、現代電腦及多媒體設計與製作以及教學研究等工作。
【服裝設計】
就業方向:畢業後主要面向各服裝生產企業大量需求的成衣設計、製版、推版、服裝CAD、質檢、QC跟單、工藝流程以及生產技術管理等技術性的工作崗位,也可勝任各服裝類學校專業教學以及實訓指導等工作。
北京國際商務學院【裝潢與設計】
就業方向:可在房地產業、建築裝飾業和傢具製造行業以及設計院所、裝飾設計公司等從事與藝術設計、動畫設計相關的工作。
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佛山市博爾思教育培訓有限公司,由佛山培訓公司發展壯大而來。目前公司以學歷教育為核心,擁有短期語言培訓系統、職業教育系統、基礎教育系統、資格證培訓、咨詢服務系統、多個發展平台,是一家集教育培訓、教育產品研發、教育服務等於一體的大型綜合性教育服務公司,成為佛山最大的教育咨詢服務機構之一。 截止到2008年底,佛山市博爾思教育培訓有限公司已經在全市80家培訓機構設立了培訓點,累計培訓學員1萬人次。
⑥ 深圳瑞思鴻通股權投資基金管理有限公司怎麼樣
深圳瑞思鴻通股權投資基金管理有限公司是2015-07-10注冊成立的有限責任公司(自然人獨資),注冊地址位於深圳市前海深港合作區前灣一路1號A棟201室(入駐深圳市前海商務秘書有限公司)。
深圳瑞思鴻通股權投資基金管理有限公司的統一社會信用代碼/注冊號是91440300335396633W,企業法人張玉洵,目前企業處於開業狀態。
深圳瑞思鴻通股權投資基金管理有限公司的經營范圍是:一般經營項目是:投資管理、股權投資(法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營);受託資產管理(不得從事信託、金融資產管理、證券資產管理等業務);受託管理股權投資基金(不得以任何方式公開募集及發行基,許可經營項目是:。
深圳瑞思鴻通股權投資基金管理有限公司對外投資1家公司,具有0處分支機構。
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⑦ 王世渝的REITs
,王世渝出生於重慶山城。2歲時母親撒手人寰。在貧窮、飢餓中,他與不識字,卻深受儒家思想影響的祖母相依為命,因此耳濡目染的都是孔老夫子留下的仁、義、禮、智、信。弱小的生命先是遭遇暴風驟雨,繼而在混沌而動盪中度過花季。不幸的命運中也總會有些意想不到的給予,即便是在幾十年後才顯現出來。「20世紀90年代做投資銀行的第一批人,現在所剩無幾了。有掙到錢轉行的,有撈筆錢逃到國外的、也有因『貪』被槍斃的。而我能一直從事此行,能夠享受一份安寧的生活,得益於祖母對我的教誨,以及經歷顛簸流離後容易滿足的幸福感。」作為極力推動REITs(不動產投資信託基金)的金融投資專家,王世渝的職務是上海瑞思房地產投資管理有限公司董事長。
德隆記憶
王世渝的職場生涯中,令其沒齒不忘的當屬在龐大的德隆帝國擔當友聯戰略管理中心金融產品總部總經理的經歷,「手中可以調動的資金達幾百億」。王世渝曾擔任德恆證券副總裁。半年後,調到友聯總部任職。這也是德恆證券7位原高管在重慶受審,而他安然無恙的重要原因。
細心的人可能還沒有忘記,曾經在媒體上非常活躍的王世渝在2001年突然從公眾視線中神秘消失了。
「我一直在為自己尋找一個大的舞台。這時我遇到了唐萬新。」文化的絡印也在王世渝與記者的對話中呈現:在他的話里會出現很多的書面語。「唐萬新既是粗俗的武將,也是文雅的紳士;他既剛烈,也柔弱;既粗獷,也細膩。他是個非常有人格魅力的人,不管顯赫,還是潦倒。」即使在唐萬新身陷囹圄之際,王世渝並不諱忌對他性情的欣賞。
「金融是國家的命脈。作為投資銀行家,我希望看到中國金融服務水平在國際金融市場中的擁有自己的地位。而國內主流投資銀行從事的卻是簡單的服務——發行股票。」王世渝抬起頭看了記者一眼,便把目光投向了遠處。
「德隆旗下若干銀行、保險、租賃、證券、信託、金融等機構,以及唐萬新的器重,給了我『遼闊』的平台任由我舞蹈。我的視野變得豁然開朗,思考的不再是簡單的交易行為,而是金融混業結構設計。」
在此之前,有著14年投資經驗的王世渝,雖然不認可中國主流投資銀行發行股票的運作模式,但由於沒有合適的舞台,也只能無奈地做些簡單的改制、重組、上市、並購等服務。 ,中國企業界的巨人——德隆集團土崩瓦解後,王世渝與德隆靈魂人物唐萬新將友聯打造成為具有國際水平的金融混業平台的夢想就此擱淺。「巨人倒下是個悲劇,它失敗的原因是復雜的,不能簡單地把責任歸咎於誰。德隆事件對中國經濟的傷害是很深刻的,這其中包括中國股市。」從王世渝痛心疾首的語氣中可見他對德隆的感情非同一般。
「該到哪裡去?哪裡還會有如此之大的舞台讓我馳騁?」走下德隆的大舞台,王世渝反問自己。
「地產業變革正在醞釀之中」
密集的金融重拳頻頻落在房地產資本市場上。先是2003年的121號文件;接下來是2004年1月1日有關商業銀行、城市信用社貸款利率上浮區間擴大的政策開始正式實施;僅隔短短的3個月,2004年4月25日起又對不符合相關要求的商業銀行實行差別存款准備金率制度。 ,當西安中城聯盟會上,「投降」二字最終從業內最強硬人物的利嘴中喊出,面臨「失血」危險的開發商們陷入了恐慌之中。這一切都被台下靜坐的演講嘉賓——王世渝盡收眼底。他心中的迷霧散去,「該到哪裡去?」這個困擾他已久的問題終於得到解答。
「2003年121號文件的出現,就是個訊號,可惜地產商們並沒有警醒。更可惜的是時至今日,大部分地產商們還沒有跳出與政府博弈的二元結構思維方式。」王世渝語調低緩,他用「不可思議」來形容對此情此景的詫異。
雖然驚詫,但作為有十多年投資銀行從業經驗的老江湖,從中國房地產資本機構與產業結構入手分析這個局面,不但不足為奇,反而是順理成章了。
中國房地產企業資產結構中70%以上依靠銀行貸款,開發商自有資產過少,債權人對債務人形成軟約束。開發商對銀行資金的過分依賴,導致了風險過於集中,遇到宏觀調控自然會驚慌失措。
由於特定歷史時期製造出來的爆發性需求,給開發商帶來了空前的機遇,何況能用貸款的錢賺取更多的利潤,鏈條當然不厭其長:建材、挖坑、打地基、施工、蓋房、賣房、物業,統統包攬。如果資金鏈斷裂,產業鏈如何維系?
「中國房地產發展的20來年,僅僅依靠行政、稅收手段等消極調控方式是不夠的。沒有通過金融創新的方式來進行產業結構的調整,就必然出現後宏觀調控現象:死掉一批(中小公司);爛掉一批(樓盤和土地);再有就是形成大量銀行壞賬。這樣嚴峻的後果,必然使健康的經濟肌體受到損害。」王世渝形容的後調控現象,讓記者聽後有哀鴻遍野之感。「如果將三七開(30%自有資金、70%貸款),變為三三四結構(30%貸款、30%自有資金、40%其他金融產品提供的支持),那麼房地產市場就會健康得多。」王世渝接著說。
「1993年海南遺留下來的不良資產直到現在仍然未能消化完,這個教訓難道還不夠深刻嗎?」王世渝提高了聲調,盯著記者反問道。
其實,在金融體系不健全的前提下,如何拓寬狹窄的融資管道也正是開發商百思不得其解的難題。畢竟理論上諸多融資渠道:股權融資(境內外上市)、產業投資基金、發行企業債、信託資金、租賃融資等都是紙上談兵,沒有幾個能真正落到實戰階段的。
有人說:「中國房地產資本市場進入了一個不破不立時代。」而王世渝則認為:「中國房地產行業的變革正在醞釀之中。」 自從1993年6月有關部門宣布在國內A股暫時終止房地產公司上市,投資銀行與房地產企業就如同小國寡民,雖然雞犬相聞,但卻老死不相往來。隔閡的理由很簡單:彼此無需求。金融界有見地的人士,在2003年121號文件出現後,也曾幾度欲與房地產開發商建立互通有無的夥伴聯盟,但因種種原因無功而返。
用金融的眼光看,王世渝覺得中國開發商的「明星效應」比股票更具有「中國特色」。「看著被媒體前呼後擁的開發商,我覺得很好笑。」說到這,他的嘴角微微上翹,笑得有點牽強。
「這種現象在世界上也算是獨一無二,這也正說明了中國房地產弊病之所在——開發商主導市場。」 2004《福布斯》排行榜
中國大陸富豪榜與《福布斯》全球富豪榜進行了粗略的對比:中國大陸富豪榜排名前100位中,50%以上涉足房地產業;而世界500位富豪中卻只有30人左右是地產商(包括中國5名),這也印證了王世渝所說的「獨一無二」。「這種現象是極為不正常的。國外房地產行業幾乎被金融化和證券化,開發商角色被弱化掉了。而我國房地產還不成熟,還處於開發商主導市場的階段。」「宏觀調控為我國金融與房地產兩行業的契合提供了條件,我們應該抓住這個有利時機。」王世渝將伸開的手掌握成了拳頭型。放眼全球投資銀行,國外基金一邊為中國加入WTO的承諾——2006年金融業全部放開鼓掌叫好,一邊是緊鑼密鼓地排兵布陣,盡顯攻城略地之勢。畢竟這是海外金融機構進軍中國不動產市場的大好時機。
摩根士丹利最為突出。雖然它舉手投足總讓人有「東邊日出西邊雨」的感覺,但這絲毫不妨礙摩根士丹利房地產基金在謝國忠「泡沫論」中屢屢出手。人們在懷疑其有「唱空市場而乘機漁利」企圖的同時,彷彿也看到了其它資金實力雄厚的海外基金欲在華夏揮斥方遒的念頭。