一、主板、中小板上市公司公開發行證券的一般要求:
1、運營的規范性:
A. 制度、內控健全;
B. 現任董事、高管最近36個月未被證監會行政處罰,最近12個月未被交易所公開譴責;上市公司、現任董事、高管不存在涉嫌范圍被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被證監會立案調查的情形;
C. 上市公司與控股股東、實際控制人的資產、財務、業務獨立;
D. 最近12個月內不存在違規對外擔保的情形;
E. 上市公司最近36個月財務會計文件不存在虛假記載,且不存在違反法律法規收到行政處罰或刑事處罰的情況。(不僅是證監會的處罰,還有海關、稅務等處罰),最近12個月內未受過證券交易所的公開譴責;
F. 不存在擅自改變前次募集資金用途而未做糾正的情況;
G. 上市公司、控股股東、實際控制人不存在最近12個月內未履行向投資者做出公開承諾未履行的行為。
H. 本期證券發行申請文件不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
2、盈利能力的可持續性:
A. 最近3個會計年度連續盈利。凈利潤以扣非前後孰低為准;
B. 業務和盈利來源相對穩定,不嚴重依賴控股股東和實際控制人;
C. 主要產品和市場前景良好,市場環境不存在重大不利變化;
D. 高管和核心技術人員穩定,最近12個月不存在重大不利變化;
E. 公司重大資產和核心技術穩定,不存在重大不利變化;
F. 不存在可能嚴重影響公司持續經營的擔保、訴訟、仲裁等情況;
G. 最近24個月曾公開發行證券的,不存在發行當年營業利潤比上一年度下降50%以上的情況。
3、財務狀況:
A. 會計核算規范、真實;
B. 最近3年一期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見、無法表示意見審計報告。帶強調事項段的無保留意見,所涉及的事項無重大不利影響或在發行前重大不利影響已經消除。
C. 最近三年現金分紅不少於最近3年年均可分配利潤的30%;
4、募集資金規定:
A. 募集資金數額不超過項目需要量;
B. 募集資金用途符合國家產業政策和法律法規;
C. 除金融類企業外,本次募集資金不得用於財務性投資,或直接、間接投資以買賣有價證券為主營的公司;
D. 募投項目實施後,上市公司不會和控股股東、實際控制人產生同業競爭或影響上市公司的獨立性;
E. 建立募集資金專項存儲制度,募集資金必須存放於董事會決定的專項賬戶
二、主板、中小板上市公司配股的要求:
1、先滿足主板、中小板公開發行證券的一般要求;
2、配股數量:不超過發行前股本的30%;
3、控股股東需要在股東大會召開前公開承諾認購的數量;
4、應當採用代銷的方式發行;
5、配股價格:沒有要求;
6、配股發行失敗的情況:控股股東不履行承諾;代銷期限屆滿,原股東認購數量未達到擬配售股份總數的70%。發行失敗時,發行人應當按照發行人並加算銀行同期存款利息返還給認購人。
三、主板、中小板上市公司向不特定對象公開增發的要求:
1、先滿足主板、中小板公開發行證券的一般要求;
2、最近3個會計年度加權平均凈資產收益率不超過6%,凈利潤以扣非前後孰低為准;
3、除金融類企業外,最近一期末不存在持有數額較大的財務性投資的情形;
4、發行價格不低於公告招股意向書前20個交易日股票均價或前1個交易日股票均價。
2. 在哪裡能找到歷年上市公司股票融資額
在行情軟體里選定你要查看的公司,查看其資料(一般都是按F10),裡面有融資融卷這一項可以看到
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3. 上市公司融資方式有哪些
常用融資方式:
(1)融資租賃
中小企業融資租賃是指出租方根據承租方對供貨商、租賃物的選擇,向供貨商購買租賃物,提供給承租方使用,承租方在契約或者合同規定的期限內分期支付租金的融資方式。
(2)銀行承兌匯票
中小企業融資雙方為了達成交易,可向銀行申請簽發銀行承兌匯票,銀行經審核同意後,正式受理銀行承兌契約,承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。
這樣,經銀行承兌的匯票就稱為銀行承兌匯票,銀行承兌匯票具體說是銀行替買方擔保,賣方不必擔心收不到貨款,因為到期買方的擔保銀行一定會支付貨款。
銀行承兌匯票中小企業融資的好處在於企業可以實現短、頻、快中小企業融資,可以降低企業財務費用。
(3)不動產抵押
不動產抵押中小企業融資是目前市場上運用最多的中小企業融資方式。在進行不動產抵押中小企業融資上,企業一定要關注中國關於不動產抵押的法律規定,如《擔保法》、《城市房地產管理法》等,避免上當受騙。
(4)股權轉讓
股權轉讓中小企業融資是指中小企業通過轉讓公司部分股權而獲得資金,從而滿足企業的資金需求。中小企業進行股權出讓中小企業融資,實際是想引入新的合作者。
(5)提貨擔保
提貨擔保中小企業融資的優勢主要在於可以把握市場先機,減少企業資金占壓,改善現金流量。這種貿易中小企業融資適用於已在銀行開立信用證,進口貨物已到港口,但單據未到,急於辦理提貨的中小企業。
(3)哪家上市公可融資額最高擴展閱讀
融資方式選擇:
1、遵循先「內部融資」後「外部融資」的優序理論
在市場經濟中,企業融資方式總的來說可以分為兩種,一種是內源融資,即將企業的留在收益和折舊轉化為投資的過程;另一種是外源融資,即吸收其他經濟主體的儲蓄,以轉化為自己投資的過程。
2、考慮實際情況,選擇合適的融資方式
企業應根據自身的經營及財務狀況,並考慮宏觀經濟政策的變化等情況,選擇較為合適的融資方式。
(1)考慮經濟環境的影響。
(2) 考慮融資方式的資金成本。
(3) 考慮融資方式的風險。
(4) 考慮企業的盈利能力及發展前景。
(5) 考慮企業所處行業的競爭程度。
(6)考慮企業的控制權。
4. 香港上市公司如何融資,融資的條件,要求有哪些
你好,融資是一個企業的資金籌集的行為與過程,[1]也就是說公司根據自身的生產內經營容狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經營發展的需要,通過科學的預測和決策,採用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金,組織資金的供應,以保證公司正常生產需要,經營管理活動需要的理財行為。
5. 一家准上市公司融資金額8個億上市後公司可以提多少錢
一家准上市公司融資進入八個億,啥時候公司可以提多少錢?這要跟根據合同說話的,不是說你想提的話就可以提供。
6. 企業融資和上市是什麼意思
融資上市就是將經營公司的全部資本等額劃分,表現為股票形式,經批准後專上市流通,公開發屬行。由投資者直接購買,短時間內可籌集到巨額項目融資。]融資上市公司為自己的企業融資只有一個答案:將自己的企業部分地出售給上市公司(一般上市公司需要達到控股地位),或者換取部分現金,或者獲取上市公司部分股票,都是明智之舉上市公司的融資渠道還是比較多的,比如發行新的股票,或者定向發行新的股票,或者利用公司的資產抵押向商業銀行舉債,或者利用大股東資金優勢向大股東借取股東貸款等。 尚普咨詢認為一般融資上市公司融資後都應該按照融資文件(招股說明書)所披露的項目進行投資,或者如果需要更改投資方向,需要發布公告向股東說明投向的變更(最好不進行變更,因為這直接影響到下次再向證監會申請發行新股時遭到拒絕)。規劃要投資的項目時,一般需要注意未來投資的項目的投資回報率跟目前公司經營的業務之間的比較,而且還要注意公司融資成本的高低(融資時股票市場的市盈率等指標)以保證該項投資的回報優於過往或者目前的投資項目的收益)。
7. 上市公司融資的比較
可以看出,每種融資方式都有其獨特的優勢,但也都存在著不同的缺點。一般來講,發行公司債券和銀行貸款都有政策等各方面的許多限制,因此不是上市公司採取的主要融資方式。目前我國上市公司的融資方式主要是股權融資的增發和配股方式以及發行一種新型債券-可轉換債券三種方式。
1.融資條件的比較
(1) 對盈利能力的要求。增發要求公司最近3個會計年度扣除非經常損益後的凈資產收益率平均不低於6%,若低於6%,則發行當年加權凈資產收益率應不低於發行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經常性損益後的凈資產收益率平均不低於6%。而發行可轉換債券則要求公司近3年連續盈利,且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上,屬於能源、原材料、基礎設施類公司可以略低,但是不得低於7%。
(2)對分紅派息的要求。增發和配股均要求公司近三年有分紅;而發行可轉換債券則要求最近三年特別是最近一年應有現金分紅。
(3)距前次發行的時間間隔。增發要求時間間隔為12個月;配股要求間隔為一個完整會計年度;而發行可轉換債券則沒有具體規定。
(4)發行對象。增發的對象是原有股東和新增投資者;配股的對象是原有股東;而發行可轉換債券的對象包括原有股東或新增投資者。
(5)發行價格。增發的發行市盈率證監會內部控制為20倍;配股的價格高於每股凈資產而低於二級市場價格,原則上不低於二級市場價格的70%,並與主承銷商協商確定;發行可轉換債券的價格以公布募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎,上浮一定幅度。
(6)發行數量。增發的數量根據募集資金數額和發行價格調整;配股的數量不超過原有股本的30%,在發起人現金足額認購的情況下,可超過30%的上限,但不得超過100%;而發行可轉換債券的數量應在億元以上,且不得超過發行人凈資產的40%或公司資產總額的70%,兩者取低值。
(7)發行後的盈利要求。增發的盈利要求為發行完成當年加權平均凈資產收益率不低於前一年的水平;配股的要求完成當年加權平均凈資產收益率不低於銀行同期存款利率;而發行可轉換債券則要求發行完成當年足以支付債券利息。
2.融資成本的比較
增發和配股都是發行股票,由於配股面向老股東,操作程序相對簡便,發行難度相對較低,兩者的融資成本差距不大。出於市場和股東的壓力,上市公司不得不保持一定的分紅水平,理論上看,股票融資成本和風險並不低。
目前銀行貸款利率為6.2%,由於銀行貸款的手續費等相關費用很低,若以0.1%計算,其融資成本為6.3%。可轉換債券的利率,一般在1%-2%之間,平均按1.5%計算,但出於發行可轉換債券需要支付承銷費等費用(承銷費在1.5%-3%,平均不超過2.5%),其費用比率估計為3.5%,因此可轉換債券若不轉換為股票,其綜合成本約為2.2%(可轉換債券按5年期計算),大大低於銀行貸款6.3%的融資成本。同時公司支付的利息可在公司所得稅前列支,但如果可轉換債券全部或者部分轉換為股票,其成本則要考慮公司的分紅水平等因素,不同公司的融資成本也有所差別,且具有一定的不確定性。
3、三種融資方式優缺點比較
(1)增發。增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾投資者發售股票。其優點在於限制條件較少,融資規模大。增發比配股更符合市場化原則,更能滿足公司的籌資要求,同時由於發行價較高,一般不受公司二級市場價格的限制,更能滿足公司的籌資要求,但與配股相比,本質上沒有大的區別,都是股權融資。
(2)配股。配股,即向老股東按一定比例配售新股。由於不涉及新老股東之間利益的平衡,且操作簡單,審批快捷,因此是上市公司最為熟悉和得心應手的融資方式。但隨著管理層對配股資產的要求越來越嚴格,即以現金進行配股,不能用資產進行配股。同時,隨著中國證券市場的不斷發展和更符合國際慣例,目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞台。
增發和配股作為股權融資,其共同的優點表現在:(1)不需要支付利息,公司只有在贏利並且有充足現金的情況下才考慮是否支付股利,而支付與否及支付比率的決定權由公司董事會掌握(2)無償還本金的要求,在決定留存利潤和現有股東配售新股時,董事會可以自主掌握利潤留存和配售的比例及時機,而且運作成本較低;(3)由於沒有利息支出,經營效益要優於舉債融資。
增發和配股共同缺點是:(1)融資後由於股本大大增加,而投資項目的效益短期內難以保持相應的增長速度,企業的經營業績指標往往被稀釋而下滑,可能出現融資後效益反而不如融資前的現象,從而嚴重影響公司的形象和股價;(2)融資的成本較高,通常為融資額的5%~10%;(3)要考慮是否會影響現有股東對公司的控制權;(4)股利只能在稅後利潤中分配,因此它不如舉債能獲得減稅的好處。
(3)可轉換債券。可轉換債券兼具債權融資和股權融資的雙重特點,在其沒有轉股之前屬於債權融資,這比其他兩種融資更具有靈活性。當股市低迷時,投資者可選擇享受利息收益;當股市看好時,投資者可將其賣出獲取價差或者轉成股票,享受股價上漲收益。因可轉換債券有收回本金的保證和券面利息的收益,而且其投資者往往受回售權的保護,投資風險比較小但是收益可能很大。同時,可轉換債券的轉股和兌付壓力也對公司的經營管理者形成約束,迫使他們謹慎決策、努力提高經營業績,這些特點決定了它對上市公司和投資者而言都是一個雙贏的選擇,對投資者有很強的吸引力。
對上市公司來說,發行可轉換債券的優點十分明顯:
(1)融資成本較低:按照規定可轉換債券的票面利率不得高於銀行同期存款利率,期限為3-5年,如果未被轉換,則相當於發行了低利率的長期債券,從而降低了發行公司的融資成本;而如果發行可分離交易可轉換公司債券(可分離交易可轉換公司債券是認股權證和公司債券的組合產品,該種產品中的公司債券和認股權證可在上市後分別交易,即發行時是組合在一起的,而上市後則自動拆分成公司債券和認股權證),發行公司的融資成本將會進一步降低。
(2)融資規模較大:由於可轉換債券的轉股價格一般比可轉換債券發行時公司股票的市場價格多出一定比例,如果可轉換債券被轉換了,相當於發行了比市價高的股票,在同等股本擴張條件下,與增發和配股相比,可為發行公司籌得更多的資金。