債權融資的優勢

Ⅰ 股權融資與債權融資的優缺點，企業該如何舍取

哈哈，我的畢業論文正好要寫這個，把握寫的部分粘上來。
傳統的資本結構理論認為，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。但由於目前我國資本市場與上市公司沒有嚴格的股利分配限制，利用股票融資的成本反而較低。主要因為：
第一，股本沒有固定的到期日，無需償還。與債權融資相比，股票融資不存在到期還本付息的壓力，尤其在中國目前還沒有建立有效的兼並破產機制的情況下，上市公司一般不用過分考慮被摘牌和被兼並的風險。由此，股權資金的長期無償佔用幾乎被認定是無風險的，是公司永久性資本，在公司持續經營期內都無需償還，除非公司解散。
第二，沒有固定的股利負擔。目前我國上市公司運作還不規范，上市公司在股利分配形式上廣泛採用除現金股利以外的送股、配股、暫不分配等形式，使股權融資成本息得較低。公司有盈利，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少或雖有盈利但現金短缺或有更有利的投資機會，也可以少付或不付股利。
第三，籌資風險小。目前我國證券市場規模較小，可供投資的對象很少，投資者的投資需求又非常大，進行股票投資的熱情也較高，這使我國股票市場的市盈率和股價長時間維持在較高的水平，非常有利於上市公司及時足額的募集資金。並且由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
第四，普通股籌資形成權益性資本，能增強公司信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司對外負債的基礎，有利於進一步拓展公司融資渠道，提高公司的融資能力，降低融資風險。
就我國目前上市公司再融資情況來看，我國上市公司偏好於股權融資。

Ⅱ 債權融資和股權融資優缺點有哪些

目前，股權融資與債權融資是被議論比較多的兩種融資方式，只有選擇好了融資方式，才能使企業順利的完成有效的融資。
一、股權融資
所謂股權融資，就是企業的股東願意將企業的所有權進行部分出讓，用這種方式來吸引新的股東加入，從而得到企業發展所需資金。股權融資的優點很明顯，首先是資金使用期限長，其次，股權融資沒有定期償付的財務壓力，財務風險比較小，同時，股權融資還可以增強企業的資信和實力。
不過，股權融資的缺點也是明顯的，首先是企業將面臨控制權分散和失去控制權的風險，另外就是資本成本較高。從特點角度來分析，股權融資所得到的資金是永久性的，沒有時間的限制，不涉及歸還的問題。而對於投資人來說，要想收回資金只能藉助流通市場來實現。
二、債權融資
債權融資簡單來說，就是企業用借錢的方式來進行融資。與股權融資相比，債權融資需要進行利息的支付，而且這種支付是定期的，會造成財務上較大的風險。另外，通過債權融資得到的資金，主要是解決企業營運資金短缺的問題，用途比較窄。
不過，它的優點是企業的控制權不受影響，與股權融資相比融資成本相對較低，另外還能獲得財務杠桿效應。債權融資最大的特點就是需要企業付出利息的代價，不過債權人一般不會出現對企業控制權的佔有，使企業能夠按照既定的方向發展。
其實，不論是股權融資還是債權融資，都會有明顯的優勢，也存在一定的缺點。企業在選擇融資方式時，要根據自身的特點來選擇，比如資金的用途、財務壓力、企業控制權的重要與否，這些都是在融資前需要考慮的問題。

Ⅲ 債務融資和股權融資的優缺點

股權融資與債權融資的利弊區別：
(一)風險不同
對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，與發展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業發行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經營狀況和盈利水平無關，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。
(二)成本不同
對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
(三)對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇增募股本的方式進行融資，現有的股東對企業的控制權就會被稀釋
(四)對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎。債權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持，企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業盈利多少，企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務。

債券融資是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。 企業的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產生了了一系列的融資理論。
股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。

Ⅳ 債券融資的優勢分析

債券融資和股票融資是企業直接融資的兩種方式，在國際成熟的資本市場上，債券融資往往更受企業的青睞，企業的債券融資額通常是股權融資的3～10倍。之所以會出現這種現象，是因為企業債券融資同股票融資相比，在財務上具有許多優勢。
1．債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來自於債務利息和股利的支出順序不同，世界各國稅法基本上都准予利息支出在稅前列支，而股息則在稅後支付。這對企業而言相當於債券籌資成本中的相當一部分是由國家負擔的，因而負債經營能為企業帶來稅收節約價值。我國企業所得稅稅率為25%，也就意味著企業舉債成本中有將近1/4是由國家承擔，因此，企業舉債可以合理地避稅，從而使企業的每股稅後利潤增加。
2．債券融資的財務杠桿作用。所謂財務杠桿是指企業負債對經營成果具有放大作用。股票融資可以增加企業的資本金和抗風險能力，但股票融資同時也使企業的所有者權益增加，其結果是通過股票發行籌集資金所產生的收益或虧損會被全體股東所均攤。
債券融資則不然，企業發行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外（衍生品種除外），其餘的經營成果將為原來的股東所分享。如果納稅付息前利潤率高於利率，負債經營就可以增加稅後利潤，從而形成財富從債權人到股東之間的轉移，使股東收益增加。
3．債券融資的資本結構優化作用。羅斯的信號傳遞理論認為，企業的價值與負債率正相關，越是高質量的企業，負債率越高。

Ⅳ 債權融資的融資優勢

（1）銀行具有信息收集的優勢。銀行有條件、有能力自己收集分析企業投資、經營、分配、收益的狀況，同時能在一個比較長的期間考察和監督企業，有助於防止「道德風險」的出現。
（2）銀行具有信息分析研究的規模經濟特點。一方面，銀行收集同樣的信息具有規模經濟作用，另一方面，分析大量信息本身也具有規模經濟效益。
（3）在長期「專業化」的融資活動中，金融機構發展了一套專業的技能。
（4）銀行對企業的控制是一種相機的控制。債權的作用在於：當企業能夠清償債務時，控制權就掌握在企業手中，如果企業還不起債，控制權就轉移到銀行手中。

Ⅵ 股權融資相對於債權融資來說，具有哪些優勢

股權融資的優勢在於不需要抵押擔保、財務風險小等。

Ⅶ 債權融資優點與缺點國際債券的種類

傳統的資本結構理論認為，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。但由於目前我國資本市場與上市公司沒有嚴格的股利分配限制，利用股票融資的成本反而較低。主要因為：
第一，股本沒有固定的到期日，無需償還。與債權融資相比，股票融資不存在到期還本付息的壓力，尤其在中國目前還沒有建立有效的兼並破產機制的情況下，上市公司一般不用過分考慮被摘牌和被兼並的風險。由此，股權資金的長期無償佔用幾乎被認定是無風險的，是公司永久性資本，在公司持續經營期內都無需償還，除非公司解散。
第二，沒有固定的股利負擔。目前我國上市公司運作還不規范，上市公司在股利分配形式上廣泛採用除現金股利以外的送股、配股、暫不分配等形式，使股權融資成本息得較低。公司有盈利，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少或雖有盈利但現金短缺或有更有利的投資機會，也可以少付或不付股利。
第三，籌資風險小。目前我國證券市場規模較小，可供投資的對象很少，投資者的投資需求又非常大，進行股票投資的熱情也較高，這使我國股票市場的市盈率和股價長時間維持在較高的水平，非常有利於上市公司及時足額的募集資金。並且由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
第四，普通股籌資形成權益性資本，能增強公司信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司對外負債的基礎，有利於進一步拓展公司融資渠道，提高公司的融資能力，降低融資風險。
就我國目前上市公司再融資情況來看，我國上市公司偏好於股權融資。 國際債券其種類如下:名稱含義固定利率債券fixed rate bond指具有固定利率、固定利息息票和固定到期日的債券；債券代理機構通常按照規定向息票持有人支付利息，並於到期日向債券持有人償付本息 浮動利率債券FRNs是指利息率可按一定條件浮動變化的債券。特點是：①其債券利息率可根據短期存款利率的變化每6個月或3個月調整一次②其利息率通常是在倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR）基礎上略提高一些，並且其利息率浮動通常定有最低下浮限制，並可附有利息率浮動上限。③浮動利率債券依其具體發行條件可附有不同的息票，通常每6個月或3個月支付一次。④浮動利率債券通常為中長期債券，期限多為5年至15年⑤浮動利率債券多為可轉讓的無記名債券。 零息債券zero-coupon bond是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其特點是：①該類債券以低於面值的貼現方式發行，其發行貼現率決定債券的利息率。②該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題。③該類債券的收益率具有一定的先定性，對投資者有一定的吸引力。④該類債券在稅收上也有一定優勢，可以免徵利息所得稅。 可轉換債券CB是指按照固定利率條件發行，但可按照投資者的意願和約定條件轉換為對發行人（或擔保人）公司股票的公司債券。它的特點是：①此類債券的發行人僅限於其資本業已股份化的股份有限公司或有限責任公司。②此類債券是一種固定利率債券，其利息率通常較低，用以平衡轉換選擇權的利益。③此類債券在發行條件中附有轉換選擇權。④此類債券的轉換日期通常為發行條件中約定的某一利息支付日，並應規定合理的申請准備時間。 短期票據美國稱為「商業票據」（commercial bond），歐洲稱為「歐洲票據」（Euronotes）。在短期票據便利化安排下，借款人通常須與附有承銷責任的金融機構簽署包括貸款承諾、票據承銷、貸款展期承諾和還款擔保在內的一系列協議，然後由借款人簽發一系列短期票據交由承銷人安排以貼現價格承銷和余額承購，而背書轉讓制度、票據貼現市場和承銷人的貸款承諾則為借款人的短期票據融資提供了有效的保障，在初次短期票據即期後，借款人通過續期短期票據和承銷人的展期承諾實現所謂的「循環承銷安排」，以此自然延長了貸款時間，由此可形成1～7年的中短期融資。短期票據便利化具有手續簡便、籌資成本低的特點。

Ⅷ 債權融資的融資特點

就債務融資而言，制定合適的風險策略是一個企業發債能否成功的重要因素，這一策略主要包括企業債券決策時將考慮何種經濟及風險因素等。
根據深交所2003年的統計調查顯示，從經濟因素看，已發債企業在進行債券融資決策時主要考慮的經濟因素，首要考慮的是「相對於銀行貸款而言債券融資成本低」，其次是「銀行貸款受期限和額度的限制」，再次則是「企業有足夠的預期現金流」，最後才是「不願意股權被進一步稀釋」等。但是，公司債券加快發展以後，由於債務融資的便利性大大提高，一些建設周期較短、風險較低的投資項目完全可以通過債券市場融資來完成；而股票市場將主要面向一些周期較長、風險較高的投資項目。另一方面，股權分置改革之後，股東比以前更加珍惜自身的股份數量和價值，在融資方式選擇上，將更加慎重，如果債券市場融資能夠更加方便快捷，相信應當能夠吸引一部分企業選擇債券融資。此外，債務資本的籌集費用和利息可以在所得稅前扣除；而權益資本只能扣除籌集費用，股息不能作為費用列支，只能在企業稅後利潤中分配。

Ⅸ 債權融資的特點

1、債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權，負債資金的使用是有內成本的，企業必須支付利容息，並且債務到期時須歸還本金。
2、債權融資能夠提高企業所有權資金的資金回報率，具有財務杠桿作用。
3、與股權融資相比，債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業的控制和干預問題，一般不會產生對企業的控制權問題。