金融資產剝離

A. 國內首家負責收購並經營金融機構剝離的本外幣不良資產的資產管理公司是哪家

中國信達資產管理股份有限公司
成立於1999年4月，是經國務院批准，為有效化解專金融風險、維護金屬融體系穩定、推動國有銀行和企業改革發展而成立的首家金融資產管理公司。
經營范圍包括：收購並經營金融機構剝離的本外幣不良資產； 追償本外幣債務； 對所收購本外幣不良貸款形成的資產進行租賃或者以其他形式轉讓、重組； 本外幣債權轉股權，並對企業階段性持股；資產管理范圍內公司的上市推薦及債券、股票承銷；經相關部門批準的不良資產證券化；發行金融債券，向金融機構借款；中國銀行業監督管理委員會等監管機構批準的其他業務。

B. 金融資產管理公司的定義

2000年11月1日，我國在《金融資產管理公司條例》第二條對該類型公司做出明確定義：「金融資產管理公司，是指國務院決定設立的收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產的國有獨資非銀行金融機構。」同時第三條規定了其經營目標：「金融資產管理公司以最大限度保全資產、減少損失為主要經營目標，依法獨立承擔民事責任。」我國四大金融資產管理公司的由來、現狀和發展方向
一、我國四大金融資產管理公司的由來 九十年代以來，特別是亞洲金融危機後，各國政府普遍對金融機構不良資產問題給予了極大關注。我國國有商業銀行是金融體系的重要組成，是籌措、融通和配置社會資金的主渠道之一，長期以來為經濟發展提供了有力支持。然而，在1995年《銀行法》出台之前，國有銀行是以專業銀行模式運作的，信貸業務具有濃厚的政策性色彩，加之受到九十年代初期經濟過熱的影響，以及處於經濟轉軌過程中，在控制貸款質量方面缺乏有效的內部機制和良好的外部環境，從而產生了一定規模的不良貸款。此外，在1993年之前，銀行從未提取過呆賬准備金，沒有核銷過呆壞帳損失。這樣，不良貸款不斷累積，金融風險逐漸孕育，成為經濟運行中一個重大隱患，如果久拖不決，有可能危及金融秩序和社會安定，影響我國下一步發展和改革進程。 鑒於上述情況，在認真分析國內金融問題和汲取國外經驗教訓的基礎上，我國政府審時度勢，決定成立金融資產管理公司，集中管理和處置從商業銀行收購的不良貸款，並由中國信達資產管理公司先行試點。 組建金融資產管理公司，是中國金融體制改革的一項重要舉措，對於依法處置國有商業銀行的不良資產，防範和化解金融風險，推動國有銀行輕裝上陣，促進國有企業扭虧脫困和改制發展，以及實現國有經濟的戰略重組都具有重要意義。
1999年，東方、信達、華融、長城四大AMC在國務院借鑒國際經驗的基礎上相繼成立，並規定存續期為10年，分別負責收購、管理、處置相對應的中國銀行、中國建設銀行和國家開發銀行、中國工商銀行、中國農業銀行所剝離的不良資產。成立之初，除信達的人員較為整齊之外，其餘三家均臨時從對應的國有銀行抽調
二、金融資產管理公司的職能定位、性質、和運作模式 金融資產管理公司是專門用於清理銀行不良資產的金融中介機構。由於銀行自行清理不良資產會遇到法規限制、專業技術知識不足、管理能力不夠和信息來源不充分等困難，需要成立由有關方面人員組成的、擁有一定行政權力的金融資產管理公司來專門清理不良資產。 金融資產管理公司通常是在銀行出現危機時由政府設立的，並且不以盈利為目的。通過審慎地收購資產，有效地管理資產和處置不良資產，向銀行系統注入資金等以挽救金融行業，重建公眾對銀行體系的信心；通過運用有效的資產管理及資產變現戰略，盡可能從破產倒閉銀行的不良資產中多收回價值；在盡量減少動用政府資金的前提下，使金融行業能夠實現資本重整，減輕銀行重組對社會整體的震盪以及負面影響。金融資產管理公司的監管部門：公司由中國銀行業監督管理委員會負責監管，涉及中國銀行業監督管理委員會監管范圍以外的金融業務，由中國證券監督管理委員會等相關業務主管部門監管，財政部負責財務監管我國金融資產管理公司的運營模式:
1、政策性保障是金融資產管理公司運營的前提由於四大國有商業銀行的不良貸款主要來源於國有企業，設立初衷是收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產，收購范圍和額度均由國務院批准，資本金由財政部統一劃撥，其運營目標則是最大限度保全資產、減少損失。由於金融資產管理公司成立於計劃經濟向市場經濟的轉軌時期，因此，不良資產的收購採取了政策性方式，在處置中，國家賦予金融資產管理公司在業務活動中享有減免稅等一系列優惠政策。這種強有力的政策性保障措施，成為金融資產管理公司發揮運營功能與資源配置機制的一種有效前提。
2、市場化運營是金融資產管理公司運營的手段金融資產管理公司具體處置不良資產的方式包括：收購並經營銀行剝離的不良資產；債務追償，資產置換、轉讓與銷售；債務重組及企業重組；債權轉股權及階段性持股，資產證券化；資產管理范圍內的上市推薦及債券、股票承銷；資產管理范圍內的擔保；直接投資；發行債券，商業借款；向金融機構借款和向中國人民銀行申請再貸款；投資、財務及法律咨詢與顧問；資產及項目評估；企業審計與破產清算；經金融監管部門批準的其他業務。
3、政策性保障與市場化運營的悖論政策性保障是金融資產管理公司運營的前提，作為一種特殊的金融企業，尤其面臨處置不良貸款過程中牽涉的利益相關者的利害關系時，在化解金融風險、關注社會穩定及國有資產盡可能保值增值的多重目標中，金融資產管理公司需要協調多方的利益共同點。因此，一定程度上享有政策性保障只是金融資產管理公司在運作時處理多元利益體均衡的需要，但不能也不應該以此束縛金融資產管理公司在實際運營中自身市場化機制的展開。金融資產管理公司應該充分發揮在綜合協調社會資源方面起主導的獨立中介機構作用，並以自身市場化的運營方式盡可能平衡利益相關者的利益。但是，政策性保障是在幫助金融資產管理公司在起步設立、過程監管與延續方向上提供中國市場經濟尚不完善背景下應有的制度安排，國家對這一創新機構的組織形式與經營許可權給予了相當寬松的發展空間。從這一角度看，金融資產管理公司自身在實際運營中必須積極把握如何將業務創新與制度創新相結合，將企業的發展模式與持續經營能力共同考慮。金融資產管理公司只有在實際工作中探索、形成符合自身發展的運營模式與經營風格，才能真正在市場化的競爭中贏得一席之地。自然，目前金融資產管理公司面臨的最大挑戰主要來自實際運作中法律制度環境的不完善，諸如相關事項的法人獨立處置權力的規定、股權轉讓與資本合作方式、資產處置中的評估、稅收優惠等方面都亟待進一步加強實施細則的制訂，有關對外資開放合作的具體舉措也應該有明確的細則可循。從根本上說，政策性保障的目的在於為金融資產管理公司的市場化運營創造一種相對寬松的環境，並以完善的制度措施，確保企業真正置身於有效的市場競爭氛圍中。顯然，這兩者存有一定悖論。
三、金融資產管理公司的狀況和發展方向 2004年初，國家明確了金融資產管理公司改革和發展的方向，即建立政策性收購不良資產處置目標責任制，允許資產管理公司開展商業化收購和接受委託代理處置不良資產業務，走市場化、商業化的路子。2004年4月，財政部關於金融資產管理公司商業化收購業務、委託代理業務、投資業務等三項新業務市場准入政策的出台，是資產管理公司從事商業化業務有了政策依據。2004年9月，華融公司率先獲准開辦商業化收購不良資產、接受委託代理處置不良資產、對部分不良資產追加投資等三項業務。商業化業務正在全面鋪開。
（一）加快處置：「冰棍效應」的客觀要求和拋物線規律的可能 《金融資產管理公司條例》將金融資產管理公司存續期暫定為十年，但由於不良資產存在「冰棍效應」，即不良資產隨著時間的推移而不斷加速貶值。金融資產管理公司從1999年成立，僅有五年時間，而國家又明確了2006年前必須處置完畢債權資產的要求，因此，如果最大限度回收資產、減少損失，就必須在近三年內加快處置。 從資產處置規律看，現金流的回收數量將隨著時間的推移，呈現出一條拋物線的形狀。也就是說，在開始處置的前幾年，隨著業務人員經驗的增加，現金流回收的數量將逐漸上升；但隨著時間的推移，容易處置和處置價值較高的資產將逐漸減少，資產處置的難度將逐漸加大；當現金流回收的數量上升到最高點之後，拋物線將掉頭向下，並呈現出急劇減少的特徵。
（二）發展方向：金融控股公司的路徑選擇 從實踐來看，我國金融資產管理公司不僅在短時間內完成了機構設立、不良資產收購等工作，資產處置進度也比公司方案設計時考慮的進度要快，並且由於加快處置的要求，面臨著一個金融資產管理公司未來怎樣發展的問題。關於金融資產管理公司的未來發展方向存在三種看法：
1、清算注銷 認為我國金融資產管理公司的使命是化解金融風險，必須盡快處置接收的不良資產，因而業務運作的重點應是採取各種有效手段迅速變現，優先使用拍賣、折扣變現、打包出售等手段，爭取在盡可能短的時間內完成資產處置任務，然後清算注銷。
2、長期存在 認為我國金融資產管理公司以保全資產、最大限度減少損失為目標，因而業務運作的戰略選擇應該是商業銀行資產保全功能的專業化延伸，對公司存續期不應有硬性規定，經營計劃管理上不應有年度現金流的設置，避免行為短期化。
3、區別對待認為我國金融資產管理公司有著特殊使命，即在化解金融風險的同時要逐步推進國有企業改革和重組，因而業務戰略的選擇上不應該簡單行事，應該是在對不良資產進行科學分析分類的基礎上，區分不同性質的資產，分別採取相應的止損戰略和提升戰略。 上述觀點從不同角度看均有一定道理，並有相應的理論、實踐和政策依據，而第三種觀點是對前兩種觀點的綜合。本文認為，將不良債權盡快處置變現，的確是從根本上化解金融風險的重要措施，在戰略上不失為一種正確選擇。但由於我國國有商業銀行的管理基礎比較薄弱，加上銀行不良資產的剝離採取了一些特殊的方式，使得我國金融資產管理公司接收的不良資產在質上存在很大差異。如果採取簡單處置變現措施，難以達到最大限度回收資產價值的目標。當然，如果只考慮避免即期資產損失，只採取當前不發生損失的保全和正常清收措施，實質上是將金融資產管理公司當成銀行來辦，不僅有悖於宏觀決策的初衷，可能最終損失會更大。由此看來，第三種選擇是一種更加積極而且現實可行的選擇。 綜合考慮國內外經濟和金融形勢、市場狀況，以及金融資產管理公司具有的資源優勢、政策手段和長遠發展需要，我國金融資產管理公司運作與發展的核心業務定位是：以資產處置為主線，以提高經濟效益為出發點，以最大限度回收資金、提升資產價值、減少損失為根本目標，以改革創新為動力，以債務重組、資產管理為重點，不斷培育市場和聚集人才，確立資產重組和資產管理的市場專家地位，逐步發展成為以處置銀行不良資產為主業、具備投資銀行功能和國有資產經營管理功能的全能型金融控股公司。
四、金融資產管理公司向商業化轉型 2006年底是財政部規定的完成政策性債權處置業務的最後時限，對四大金融資產管理公司而言，將是不尋常的一年。如何在時限將至之前成功轉型可以說是金融資產管理公司的關鍵。據了解，四家金融資產管理公司都在積極的商業化收購不良資產，如此轉型是否切實可行,有待研究和探討。 (一)、商業化收購、處置不良資產的轉型模式存在隱憂 1金融資產管理公司大規模收購不良資產必須考慮「十一五」期間經濟增長方式的轉變 黨的十六屆五中全會指出，改變經濟增長方式是中國經濟持續發展至關重要的選擇。當前控制固定資產投資增長速度成為國家宏觀調控的重點；貿易摩擦、人民幣升值令人擔憂；內需也一直沒有快速增長。在這樣的宏觀經濟條件下，資產管理公司利用自有資本金大規模的商業化收購不良資產需要慎重；更不能讓「冰棍效應」蔓延，否則國家關於不良資產處置的政策就失去初衷。我國四大金融資產管理公司：東方、信達、華融、長城。

C. 銀監會《不良金融資產處置盡職指引》第九條(一)中的"擔保肝情況調查"是什麼意思

絕對懷疑是打錯了
擔保情況調查，擔保物情況調查都可能啊。。。

D. 資產管理公司處置銀行不良資產的流程

1、由銀行將需轉讓的不良貸款進行組包（也就是批量轉讓）。

2、然後走內部程序（一般就是上報總行、銀監等批復）。

3、走完程序後會向四大AMC以及地方AMC發出邀請函，然後帶著AMC去做盡職調查。（只能是上述的持牌AMC，銀行不能直接轉讓給民間資產管理公司）。

4、然後AMC了解項目後回去寫報告上方案討論價格。

5、最後銀行會以公開競標方式讓幾家AMC投標，價高者得。

6、收購非金融機構不良就簡單得多，兩家公司談妥就行，不走公開流程。

(4)金融資產剝離擴展閱讀：

不良金融資產處置要求：

（依據：《不良資產處置》）

銀行業金融機構和金融資產管理公司剝離（轉讓）不良金融資產：

（一）剝離（轉讓）方應做好對剝離（轉讓）資產的數據核對、債權擔保情況調查、檔案資料整理、不良金融資產形成原因分析等工作。

剝離（轉讓）方應向收購方提供剝離（轉讓）資產的清單、現有全部的檔案資料和相應的電子信息數據；剝離（轉讓）方應對己方數據信息的實實性和准確性以及移送檔案資料的完整性做出相應承諾，並協助收購方做好資產接收前的調查工作。

（二）剝離（轉讓）方應設定剝離（轉讓）工作程序，明確剝離（轉讓）工作職責，並按許可權進行審批。審批部門要獨立於其他部門，直接向最高管理層負責。

（三）剝離（轉讓）方和收購方應在資產轉讓協議中對有關資產權利的維護、擔保權利的變更以及已起訴和執行項目主體資格的變更等具體事項做出明確約定，共同做好剝離（轉讓）資產相關權利的轉讓和承接工作。

銀行業金融機構向金融資產管理公司剝離（轉讓）資產不應附有限制轉讓條款，附有限制轉讓條款的應由剝離（轉讓）方負責解除。

（四）自資產交易基準日至資產交割日期間，剝離（轉讓）方應徵得收購方同意並根據授權，繼續對剝離（轉讓）資產進行債權、擔保權利管理和維護，代收剝離（轉讓）資產合同項下的現金等資產，並及時交付給收購方，由此發生的合理費用由收購方承擔。

第十條銀行業金融機構和金融資產管理公司收購不良金融資產：

（一）收購方應對收購不良金融資產的狀況、權屬關系、市場前景以及收購的可行性等進行調查。調查可以採取現場調查和非現場調查方式。

當缺乏大規模現場調查條件時，應將現場調查和非現場調查相結合，以真實、全面地反映資產價值和風險。當涉及較大金額收購時，收購方應聘請獨立、專業的中介機構對收購資產進行盡職調查。

（二）收購方應設定收購程序，明確收購工作職責，按許可權嚴格審批。審批部門要獨立於其他部門，直接向最高管理層負責。

（三）收購方應認真核對收購資產的數據、合同、協議、抵債物和抵押（質）物權屬證明文件、涉訴法律文書及其他相關資料的合法性、真實性、完整性和有效性，核對應在合理的時間內完成，並及時辦理交接手續，接收轉讓資產，並進行管理和維護。

第十一條剝離（轉讓）方和收購方在不良金融資產移交過程中應建立和完善聯系溝通機制，相互配合與協作，有效管理不良金融資產，聯手打擊逃度債行為，共同防止資產流失和債權懸空，最大限度地保全資產。

E. 列舉出我國四家金融資產管理公司，並分別說出收購那些國有銀行不良資產

我國於1999年先後設立了華融、長城、信達、東方4家金融資產管理公司，分別收購、管理和處置四家國有商業銀行和國家開發銀行的部分不良資產，共接收四大國有商業銀行1.4萬億元不良資產。在這過去的10年裡，4家資產管理公司已經完成政策性不良資產收購任務，並為國有商業銀行的成功改造和上市作出了重大的貢獻，有效化解了金融風險。本文主要通過闡述國有銀行不良資產狀況和資產管理公司運作情況來分析資產管理公司在我國國有銀行改制中的重要作用。2010年是金融資產管理公司發展的關鍵年，4家金融資產管理公司的經營年限是10年，2010年到期，改革方案已經報到國務院，正在等待批復。國新資產管理公司的成立，無疑對市場有會有巨大影響。國新資產管理公司將更偏重政策性國有資產的有關處置，而原有的4家資產管理公司將更趨向商業化運作。
關鍵詞 資產管理 不良貸款
進入21世紀，金融全球化趨勢愈加明顯，一方面使全球金融市場的效率普遍提高，另一方面也使風險隨之加大。20世紀90年代後期，一些國家和地區相繼爆發金融危機，特別是1997年東南亞金融危機爆發後，給中國政府和金融界極大地警示。中國政府審時度勢，在1999年先後成立了信達、華融、東方、長城四家資產管理公司，其職責是接受、管理和處置從國有商業銀行剝離的不良金融資產，任務是「化解金融風險，支持國有企業改革」。
一、我國銀行不良資產對經濟和金融的影響
我國正在建設社會主義市場經濟，穩定金融，穩定幣值是十分重要的貨幣政策目標，而防範和化解金融風險又是金融改革的關鍵。在我國還未加入WTO之前，國企高負債和銀行不良資產，使銀行市場化、商業化和國際化面臨最大障礙，是威脅國家金融安全的重要隱患，也是影響國家經濟安全，危及國民經濟正常進行的一個突出問題。主要表現在：
1．國企的高負債與銀行貸款回收困難惡心循環，使按市場機制配置資源、提高效率的目的難以實現，也制約著國民經濟結構的調整，以及規范的債權債務硬約束機制的建立。我國銀行的不良資產產生的原因比較復雜，宏觀經濟環境又是不良資產形成的重要原因之一。由於歷史原因，一些國有企業資產負債結構不合理，債務負擔過重，這不僅使銀行承擔著潛在的風險，而且還成為國企發展的嚴重障礙。由於企業負債累累，對銀行貸款依存度太高，甚至趟在銀行身上過日子。企業債務越滾越多，相當部分企業面對債台高築的局面已沒有還款的積極性；部分企業借轉制之機，以分立、合資、改組成立新公司「金蟬脫殼」，以承包租賃為名懸空銀行
債務，以破產方式「重債纏身，舢板逃命」；部分企業先分立後破產，破產時不通知銀行，破產前轉移資產，使銀行的債務懸空。
2．銀行是經營貨幣的特殊企業，資產業務、債務業務、中間業務是商業銀行的主要業務，資產質量好壞舉足輕重，大量的不良資產使銀行經營狀況惡化；資本金逐年下降，銀行實力被削弱，商業化改革受到很大影響，生存發展受到很大制約。不良資產問題，把銀行壓得喘不過氣，有的銀行為了完成上級下達的任務，用以貸還息的辦法，雖然可以暫時掩蓋矛盾，但卻更增加了不良資產，日積月累，變成惡心循環。
3．銀行的信用度降低，形象變差，資信已受到日益嚴重的沖擊。由於銀行的不良資產質量差，國際化程度低，國際上的信譽也受到影響，資本充足率和不良資產使我國幾大商業銀行在國際上信譽程度受到極大地影響，銀行的實力和形象變差，加之一些別有用心的國際上銀行的評級機構在利用我國這兩個問題大做文章，使我們的信用等級評級低，特別是在加入WTO前夕，國有商業銀行必須有較強的競爭力，否則就有被淘汰的危險，加之不良資產產生隱藏著銀行體系的資產流動與支持問題，那種靠國家信用支持而掩蓋的這一問題只會帶來潛在的銀行信譽危機，迫使銀行增發票子，如果不採取措施只會使銀行資金循環停滯，應變能力被削弱和企業債務負擔增加更快，社會總需求和總供給矛盾會不斷加深。
二、國有商業銀行不良貸款處置方法
不良貸款是影響中國金融系統安全運行之大敵，始終是金融業的一塊心病。不良貸款問題直接影響到商業銀行安全性、流動性及盈利性，所以不良貸款的處置成為銀行業面臨的首要問題，關於國有商業銀行不良貸款的處置方法，國內主要採取以下三種：一是銀行自行處置。一般通過協議清收、訴訟清收等方式，取得借款企業資產，然後再處置「抵債資產」；二是資產證券化。其實質是將一系列未來收入的現金流所產生的應收賬款，按照協商確定的價格出售給實施證券化的特設機構（SPV），該應收賬款經過證券包裝後，由SPV據此發行有較高投資級別的證券來進行籌資的過程；三是政府參與不良貸款的剝離。1999年到2000年，四大國有獨資商業銀行根據國務院、財政部有關規定，將部分不良資產剝離給四大資產管理公司（AMC），資產管理公司在處置不良資產過程中，財政部之要求收回貸款本金部分即可。

F. 金融企業剝離的債權和股權是什麼意思

1.財稅【2015】9號公式中，「截至上年末已在稅前扣除的貸款損失准備金的余額」應當按照「累積年度（截至上年末）計提的可以稅前扣除的貸款損失准備金合計減去以前年度核銷貸款金額。我這種理解對嗎？
2.當年准予稅前列支的貸款損失准備金=（各類期末貸款余額-期初貸款余額) ×對應計提比率上年核銷的貸款損失。這個算式對嗎？
3.金融企業涉農貸款和中小企業貸款按《財政部、國家稅務總局關於金融企業涉農貸款和中小企業貸款損失准備金稅前扣除有關問題的通知》（財稅【2015】3號）分類扣除貸款損失准備後，對正常類貸款可以按財稅【2015】9號規定的1%的比率計提扣除?
答復
貸款損失准備的稅會差異主要包括：
（1）提取貸款損失准備的基數可能不同；
（2）提取貸款損失准備的比例可能不同；
（3）會計核銷的損失金額與當年允許扣除的損失金額可能不同；
（4）當年度收回的以前年度核銷的貸款還要區分以前年度是否已在稅前扣除。
資產減值准備的納稅調整方法應根據會計處理方法及稅前扣除辦法的差異確定。分析如下：
1會計處理
計提貸款損失准備的資產包括客戶貸款、拆出資金、貼現資產、銀團貸款、貿易融資、協議透支、信用卡透支、轉貸款和墊款騰達等。企業（保險）的保戶質押貸款計提的減值准備、企業（典當）的質押貸款、抵押貸款計提的減值准備，也通過「貸款損失准備」科目核算。
資產負債表日，企業根據《金融工具確認和計量准則》確定發生減值，按應減記的金額，借記「資產減值損失」科目，貸記本科目。已計提眾多貸款損失准備的貸款價值以後又得以恢復，應在原已計提的貸款損失准備金額內，按恢復增加的金額，借記本科目，貸記「資產減值損失」科目。
對於確實無法收回的各項貸款，按管理許可權報經批准後轉銷各項貸款，借記「貸款損失准備」，貸記「貸款」等科目空間。
企業收回貸款時，應結轉該項貸款計提的貸款損失准備。
2稅務處理
《財政部、國家稅務總局關於金融企業貸款損失准備金創意企業所得稅稅前扣除有關問題的通知》（財稅【2015】9號）規定，政策性銀行、商業銀行、財務公司和城鄉信用社等國家允許從事貸款業務的金融企業提取的貸款損失准備允許按照貸款資產余額的1%在稅前扣除。
准予迅速提取貸款損失准備的貸款資產范圍包括：貸款（含抵押、質押、擔保等貸款）；銀行卡透支、貼現、信用墊款（含銀行承兌匯票墊款、信用證墊款、擔保墊款等）、進出口押匯、同業拆出等各項具有貸款特徵的風險資產；由金融企業轉貸並承擔對外還款責任的國外貸款，包括國際金融組織貸款、外國買方信貸、外國政府貸款、日本國際協力銀行不附條件貸款和外國政府混合貸款等資產。
金融企業的委託貸款、代理貸款、國債投資、應收股利、上交央行准備金、以及金融企業剝離的債權和股權、應收財政貼息、央行款項等不承擔風險和損失的資產，不得提取貸款損失准備在稅前扣除。
金融企業發生的符合條件的貸款損失，按規定報經稅務機關審批後，應先沖減已在稅前扣除的貸款損失准備，不足沖減部分可據實在計算當年應納稅所得額時扣除。

G. 資產管理公司是怎樣與銀行進行資產置換的怎麼就剝離了銀行的不良資產

資產管理公司從銀行抄購入問題襲資產，通過拍賣、分割等手段變現，或注入資金重新出售其資產。從而獲取差額利潤。

例如：一家公司欠銀行10億元，但凈資產只有8億元，已經資不抵債，銀行在法院的判決下接管該公司債券與債務。銀行將這家公司作價7億元賣給資產管理公司，銀行就此損失3億元，避免了進一步損失。而資產管理公司將其中的固定資產賣出5億元，將專利等無形資產賣出10億元，如果這家公司沒有其它外債，則資產管理公司盈利3億元。

當然，資產處置是十分復雜過程。

H. 金融資產管理公司從銀行或其它資產管理公司購買債權可不不交保證金嗎，有無依據

一、債權受讓主體資格問題
與原債權銀行政策性帳面剝離不良債權的單一性轉讓對象（四家國有商業銀行對口向四家金融資產管理公司剝離）不同，不良資產的處置轉讓必須考慮到投資者的購買力及市場准入的需要問題：從國內市場上投資者主體上看，單純的國有投資者多數自身都面臨方方面面的問題，對市場准入的需求也並不突出；相反，隨著國內市場民間資本的日益壯大，民間投資者（包括法人、自然人）的購買力大大增強，對一些國有領域的資產和經營具有較強的市場准入慾望；從國際市場上看，潛在的外商投資者更對不良資產的受讓懷有濃厚的興趣，其中不乏對國內市場准入和資本運作升值的動機。
1、機構投資者、自然人
從四家金融資產管理公司目前債權轉讓的對象和結果上看，債權或其他資產的受讓主體主要是機構投資者，如投資公司、律師等社會中介機構。自然人作為受讓主體的案例較少。究竟那一類投資者可以作為債權受讓的主體，是長期困擾金融資產管理公司在債權轉讓業務中的難題。一種普遍的觀點認為，目前法律、相關金融法規（特別是《金融資產管理公司條例》）未對債權轉讓業務中的受讓人資格問題沒有作出明確規定和限制，這里涉及到對機構與自然人的政策及法律問題。在國內債權轉讓業務框架下，機構作為受讓人主體似無異議，但是自然人能否成為受讓人主體來購買金融不良債權，自然人作為受讓人主體，有可能因此成為國有企業的債權人，或者因此介入金融領域。而且自然人追償，將來可能後患無窮，因為不能確定自然人購買債權的用途，其中並不排除炒買炒賣甚至社會惡勢力介入的可能。
2001年10月26日，對外貿易經濟合作部、財政部和中國人民銀行以2001年第6號令發布了《金融資產管理公司吸收外資參與資產重組與處置的暫行規定》（以下稱「暫行規定」），實際上回答了上述問題。根據該暫行規定，金融資產管理公司擁有的不良債權可以向外國、港澳台投資者轉讓。結合我國外商投資企業的法律規定，外國投資者可以為「外國公司、企業和其它經濟組織或個人」，包含了機構投資者和個人投資者。鑒於我國已經加入WTO，根據WTO國民待遇基本原則，境內外投資者應當在市場准入等方面享有平等的權利。據此可以認為，我國境內的機構及個人投資者均應當可以成為不良資產受讓的主體。這樣的結論與金融資產管理公司盡快處置、回收不良資產的目標也是相符合的。從另一方面上看，「機構」與「個人」的概念實際上在實踐中變得越來越模糊，它們僅僅具有相對的意義，1999年出台的《個人獨資企業法》便是例證；另外，個人通過控股權等控制企業的經營的現象屢見不鮮，這也造成了機構與個人混同的局面。因此，簡單人為地區分「機構」和「個人」實際上不能解決上述一部分人的擔心。由於金融資產管理公司擔負著「化解金融風險、保全國有資產、支持國企改革」的政策性任務，在債權轉讓交易中，如何根據不同的投資者性質設計相應的交易條款，以有效避免轉讓債權後出現的不良後果，是金融資產管理公司應當面對的課題（下文將論及）。
2、國有、民營
在不良金融債權轉讓對象問題上，也存在受讓人是否須為國有性質的爭論。這種爭論嚴格來說不是一個法律問題，其實質在於不良資產處置中一部分人所謂的「道德風險」邏輯：不良資產轉讓給國有性質的企業，即便定價較低，也不會造成國有資產的流失；相反，轉讓給非國有經濟主體，即便定價較高，如果受讓人實際回收的資產高於轉讓時的定價，就可能被指為「賤賣國有資產」。實際上，由於被剝離的不良資產多數屬於應當退出市場或被淘汰的領域，因此，在法律上基本不存在國有、非國有受讓人的准入或限制問題，特別是單純的債權轉讓，受讓人取得的僅僅是債權，而非股權。至於轉讓定價的合理性，筆者認為，只要在轉讓債權時嚴格履行了《金融資產管理公司條例》所規定的「公開、競爭、擇優」的原則運作，所得出的定價應當認為就是合理的，至於受讓人的是否為國有性質在所不論。
3、政府、民商事主體（東方南京辦灌雲打包案例、信達案例）
從2002年四家金融資產管理公司債權轉讓的情況上看，金融資產管理公司將不良資產單個或組合一次性賣斷給地方政府的方式（也被稱之為「政府買斷」）成為不良債權境內轉讓的一個「亮點」。被各類媒體廣泛關注的「中國東方資產管理公司灌雲不良債權整體打包轉讓項目」以及隨後的「中國信達資產管理公司鄂州不良債權整體打包轉讓項目」均是政府買斷模式的典型案例。政府買斷式的債權轉讓與一般債權轉讓不同：受讓方不是普通的民商事主體，而是地方政府；轉讓債權涉及的債務人或債務人群體為國有企業；受讓方購買債權的目的不是商業目的，而是地方政府為達到維護社會穩定、職工安置、保持國有債務企業的「牌子」等政策性目標，減少或降低因國有債務企業破產引發的一系列問題而必須由政府支付的成本進行的政府購買行為。該方式與政府及其控制的關聯企業為金融資產管理公司與債務人的債務重組提供擔保具有類似的政策目的。由於金融資產管理公司具有「支持國企改革」的政策使命，從而在政府買斷等類似資產處置方式中與地方政府的政策目標相一致，出現這種債權轉讓方式有其必然性。
與普通民商事主體作為債權受讓人的方式不同，政府買斷行為的法律效力及其操作方式值得研究。一般而言，政府作為民事主體僅僅限於參與履行其法定職責所必須的民事活動，政府買斷行為的法律效力存在不確定性；即使該行為被確定為有效，一旦政府方發生違約，鑒於國家機關承擔民事賠償責任受到其財產性質的限制，根據法律法規的規定，此類主體的主要財產和運作資金均不受強制執行，即使有部分可用於承擔民事責任的財產，執行起來也有相當的難度。正是基於這種考慮，上述東方和信達的兩個債權組合政府買斷交易中，債權受讓方由政府控制的資產經營管理公司擔任。為避免政府買斷的法律效力不確定性、政府承擔民事賠償責任的有限性，筆者建議：第一，政府買斷方式下的債權轉讓協議（特別是政府分期履行付款義務的情形）由金融資產管理公司與地方政府設立的資產經營管理公司或資產管理公司簽署；第二，政府一次性付款買斷金融資產管理公司債權的，可在特殊情況下（如沒有類似的資產經營公司），直接由地方政府或經其授權的職能部門簽署。
二、向外資出售/轉讓不良金融債權中特殊法律問題
隨著不良資產處置時間的推移，金融資產管理公司待處置不良資產的巨大存量與國內市場短期內消化不良資產的能力之間的矛盾日益突出，利用外資進行各種方式的不良資產處置和重組成為各家金融資產管理公司的必然選擇。截至目前，東方公司已經向美國投資者成功出售兩個債權組合、信達公司也在蚌埠熱點廠以及與德意志銀行的資產證券化項目中成功地利用外資進行不良資產重組、華融公司也已經在100多億不良資產組合國際招標項目中與摩根斯坦利、雷曼兄弟等外國投行進行了合作。本部分僅就債權境外出售（轉讓）中遇到的幾個突出法律問題進行簡單分析：
1、對內債務轉對外債務中的法律問題
本部分所稱「對內債務轉對外債務」系指金融資產管理公司將其擁有的不良債權或不良債權組合向外國投資者轉讓過程中，一方面，債務人對金融資產管理公司的債務轉化為對外國投資者的債務（主債務轉移）；另一方面，擔保人（包括：保證人、抵押人、質押人）對金融資產管理公司的擔保債務轉化為對外國投資者的擔保債務（擔保債務轉移），兩者統稱為「對內債務轉對外債務」。
「對內債務轉對外債務」主要涉及我國外債管理制度，目前，關於外債管理的法律規范，包括：《擔保法》、《外債統計監測暫行辦法》、《境內機構對外擔保管理辦法》及其實施細則、《外債管理暫行辦法》等。這些外債管理法律規范對上述「對內債務轉對外債務」將產生如下影響：
①於金融資產管理公司對外轉讓債權後，對外債務的生效要件問題
將原《經濟合同法》與《涉外經濟合同法》等進行統一規范的《合同法》對合同權利義務的全部或部分轉讓規則及生效要件進行了明確規定，根據該法，債權轉讓只要當事人之間意思表示一致並達成協議，即可在轉讓方與受讓方之間生效；在轉讓方通知債務人後，該等轉讓對債務人、擔保人生效。但是，根據上述外債管理規范，對外債務的生效尚須履行相應的外債審批、登記手續。
關於「外債」的概念。《外債統計監測暫行辦法》第三條規定，外債是指中國境內的機關、團體、企業、事業單位、金融機構或其他機構對中國境外的國際金融組織、外國政府、金融機構、企業或者其他機構用外國貨幣承擔的具有契約性償還義務的全部債務。《外債管理暫行辦法》第二條規定，外債是指境內機構對非居民承擔的以外幣表示的債務；第七條規定，「對外擔保」是指境內機構依據擔保法，以保證、抵押、質押方式向非居民提供的擔保，對外擔保形成的潛在對外償還義務為或有外債。從上述定義可以看出，外債應當表現為外幣表示的債務，對於金融資產管理公司多數出讓給外國投資者的不良債權，均屬於人民幣貸款債權，轉讓後，外國投資者作為受讓人和新的債權人，其擁有的債權也應當是人民幣貸款債權。根據這種定義，人民幣貸款債權對外轉讓並不造成內債轉外債的結果；只有那些原本就屬於外匯貸款的債權對外轉讓後，才符合內債轉外債的要件。事實上，人民幣貸款債權的對外轉讓並未增加國家的外債規模，不影響國家整體的外匯平衡。但是，實際項目操作中，「外債」與「對外債務」兩個概念混同，給對外債權轉讓業務的運作帶來了相當的不確定性。
關於外債的審批和登記。《外債管理暫行辦法》第21條規定，「未經國務院批准，任何政府機關、社會團體、事業單位不得舉借外債或對外擔保」；第22條規定，「境內機構對外簽訂借款合同或擔保合同後，應當依據有關規定到外匯管理部門辦理登記手續，國際商業貸款合同或擔保合同須經登記後方能生效」；第40條規定，「境內機構舉借外債或對外擔保時，未履行規定的審批手續或未按規定進行登記的，其對外簽訂的借款合同或擔保合同不具有法律約束力」；第41條規定，「不以借款合同或擔保合同等形式體現，但在實質上構成對外償付義務或潛在對外償還義務的對外借款或擔保，須按照本辦法納入外債監管」。《境內機構對外擔保管理辦法》規定，經外匯局批准後，擔保人方能提供對外擔保；擔保人提供對外擔保後，應當到所在地的外匯局辦理擔保登記手續；擔保人未經批准擅自出具對外擔保，其對外出具的擔保合同無效。《境內機構對外擔保管理辦法實施細則》規定，債務人以自身財產為自身債務提供對外抵押、質押的，無需得到外匯局的事前批准，只須事後按規定到外匯局辦理對外擔保登記手續。根據上述規定：第一，境內企業單位對外負債所依附的契約必須履行外匯局的登記手續始能生效；第二，境內非盈利性機構（包括政府機關、社會團體、事業單位）舉借外債或對外擔保必須經國務院批准並履行登記手續後方能生效；第三，對外擔保行為中，對外保證必須經外匯局批准並辦理登記手續後方能生效；對外抵押、質押擔保須履行登記手續後生效。
根據上述外債的定義及外債的生效要件，金融資產管理公司與外國投資者因轉讓債權行為產生的部分「內債轉外債」事實上很難依法生效。如前所述，基於不良資產自身的特質，金融資產管理公司的債務人、擔保人多數資不抵債，不願意償還債務，很多早已下落不明，處於歇業、被吊銷甚至被注銷的狀態，金融資產管理公司很難協調這些債務人、擔保人向主管部門履行審批和登記手續，在不良債權組合出售模式中，由於債務人、擔保人眾多、債權結構復雜，這種協調甚至成為不可能。如果國家不允許金融資產管理公司代為履行審批、登記手續，外國投資者受讓的債權相當一部分（即屬於外債、或有外債的部分）將在中國法律框架內處於客觀上無法生效的尷尬局面，從而不利於鼓勵外資參與不良資產的處置和重組。建議國家出台關於鼓勵外資參與不良資產重組和處置辦法的相關配套規定，明確人民幣貸款債權對外轉讓無需外債登記與審批、外匯貸款債權轉讓可由金融資產管理公司統一代為申請審批和登記，從而促進不良資產的加速處置和消化。
②外債管理辦法對外國投資者處置受讓債權的影響
根據現行外債管理法律規范，外國投資者處置已受讓債權將產生如下障礙：
第一，債務重組。根據《境內機構對外擔保管理辦法實施細則》第43條的規定，擔保人提供對外擔保後，債權人與債務人修改債務合同的主要條款而導致擔保責任變更的，必須取得擔保人的同意，並按照原審批程序由擔保人向外匯局報批；未經擔保人同意和外匯局批準的，擔保人的擔保義務自行解除。合同主要條款指擔保項下受益人、擔保人、被擔保人、債務期限、金額、幣別、利率、適用法律等條款。這樣的規定對外國投資者受讓的不良債權處置活動十分不利。在不良債權處置活動中，債權人通過豁免部分債權金額、延長債務償還期限等對債務進行重組是最常見的方式，擔保人完全可以利用上述規定的同意及批准程序達到逃廢債務的目的。實際上，上述規定與擔保法及其司法解釋相抵觸，擔保法司法解釋規定對於減輕擔保人負擔的債務重組無需徵得擔保人的同意，對於僅延長還款期限的債務重組，擔保人仍應對原合同債權承擔相應的擔保責任。
第二，債權轉讓。根據《境內機構對外擔保管理辦法實施細則》第44條的規定，受益人將擔保項下的權利轉讓須事先經擔保人同意並經外匯局批准，未經擔保人同意和外匯局批準的，擔保人的擔保義務自行解除。結合該細則第43條的規定，外國投資者將主債權及擔保債權單獨或一並轉讓，均須取得擔保人的同意並經外匯局批准，如上所述，由不良資產的自身特性所決定，這樣的要求在實踐中根本無法做到。
2、法律適用問題
法律適用問題是金融資產管理公司對外轉讓不良債權中的另一個重要問題，合同准據法的適用不僅關繫到程序上的管轄權問題，它將進一步影響到基礎實體關系的認定。金融資產管理公司向外國投資者轉讓不良債權法律適用問題涉及兩個方面：
第一，債權轉讓法律關系的法律適用。該環節的法律適用即合同准據法的適用應當說是可控制的，金融資產管理公司與外國投資者簽署債權轉讓協議時，可以在協議爭議管轄條款或法律適用條款中明確規定協議的適用法律為中華人民共和國法律並由中國法院管轄。這樣的法律適用條款可以解決債權轉讓的效力等問題，從而有力地保護金融資產管理公司的權益。
第二，受讓人與債務人、擔保人之間債權債務關系的法律適用問題。該環節的法律適用問題較為復雜。如果外國投資者取得債權後，在中國境內對債務人、擔保人進行債務追償或重組活動，特別是通過訴訟或仲裁方式依法通過中國法院、仲裁機構追償債務的，無論原借款合同或擔保合同是否約定了爭議適用的法律、解決方式、管轄地法院或仲裁機構，依照中國的民事訴訟法及相關司法解釋，對爭議債權債務關系的判定都將按照中國的法律進行。如果外國投資者在外國法院對債務人、擔保人提起訴訟，法律適用問題將根據該國法院所在地國際私法（沖突法）規則加以確定：如該國沖突法規則指向的適用法律（准據法）為中國法律，則與前述情況相當；如該國沖突法規則指向的適用法律為中國以外的法律，則在有關債權債務的效力方面存在諸多的不確定性，特別是有關政府擔保效力的認定上，根據國內法律，除擔保法規定的例外情形外，均屬無效擔保，但外國法律則可能認定有效；在外債管理問題上，國內相關法律規范規定了詳盡的生效要件，但外國法的適用將可能對此進行規避，從而引發一系列與國內法律相沖突的問題，進而影響到相關國內法律確定的秩序。
金融資產管理公司對外轉讓不良債權還涉及到金融債權檔案出境、外國投資者炒作不良資產等諸多問題。金融不良債權境外出售，與轉讓的債權相關的權利憑證（如借款合同、擔保合同、催收通知、銀行傳票、政府批文等）應當依法向外國投資者交付。但是，與該等金融債權相關的檔案文件，特別是其中政策性貸款項目形成的各類批件、批文以及政府擔保性文件的境外移轉，將在實際上形成障礙。部分解決該問題的辦法可以借鑒目前國內不良資產打包出售的一些特定交易結構，在這些交易中，投資者受讓債權後，並非親力親為債務追償或債務重組，而是將受讓的債權仍然委託轉讓方代為管理和處置，這樣債權的法律文件根本無需移交，所有的交易和債權的管理處置均在國內進行。金融資產管理公司應當在對外轉讓不良資產中慎重對待這些問題，在交易結構、法律適用等問題的設計上，最大限度地維護中方相關當事人的利益，這是一個重要的法律課題。
三、組合債權/債權打包轉讓中涉及的債權轉讓通知問題
金融資產管理公司的債權組合打包出售業務系指金融資產管理公司根據不良債權的某一共性，例如同屬某一行業、某一地域，將多筆、多戶債權組合打包，出售給境內外投資者的行為。該業務中涉及的特殊法律問題突出表現為債權轉讓通知問題。
金融資產管理公司組合債權打包出售與單一債權出售相比，其特點表現為債權筆數、戶數眾多；債務人/擔保人分散等。根據我國合同法的相關規定，債權轉讓對債務人生效須由債權轉讓方履行對債務人的通知義務。由不良貸款的特性所決定，債務人、擔保人中下落不明、改制、歇業、被吊銷、注銷的情況較多，事實上根本無法逐筆、逐戶對債務人進行有效的通知，在組合打包轉讓債權的情形下，通知義務的履行變得更為困難。如本文第一部分所述，最高人民法院針對原債權銀行與金融資產管理公司之間的債權轉讓，特別規定了原債權銀行可以通過全國或省級有影響的報紙上發布債權轉讓通知公告的形式解決合同法規定的通知義務；金融資產管理公司受讓債權後再次轉讓債權特別是組合打包出售債權，能否通過同樣的方式進行，目前尚無明確的法律支持。筆者認為應當允許金融資產管理公司享有原債權銀行的上述權利，一方面，最高人民法院出台上述司法解釋的政策目的在於為金融資產管理公司管理、處置不良資產提供便利條件，金融資產管理公司的債權轉讓業務針對的是同樣的不良債權；另一方面，最高人民法院已經就金融資產管理公司對債務人給及保證人可否通過發布報紙公告的方式進行債權催收問題作出了肯定的解釋，因此，對於組合債權打包出售的債權轉讓通知亦應當允許通過同樣的方式進行，從而促進不良資產的處置進程。
四、債權轉讓的程序要求
一般認為，我國現行《合同法》從鼓勵當事人交易的角度出發，充分尊重當事人意思自治，只要當事人之間意思表示真實、一致，其簽訂的合同就應當確認為有效。但是，金融資產管理公司對外轉讓債權具有特殊性，表現在：《金融資產管理公司條例》將金融資產管理公司的經營目標定位於最大限度保全資產，減少損失，然而，債權的評估與定價尚沒有統一的標准可循，《條例》第二十六條規定：「金融資產管理公司管理、處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產，應當按照公開、競爭、擇優的原則運作；金融資產管理公司轉讓資產，主要採取招標、拍賣等方式」，從而以行政法規的形式確定了不良資產處置（包括債權轉讓）程序應遵循公開、競爭、擇優的原則。結合《合同法》第五十二條第（五）項「違反法律、行政法規的強制性規定訂立的合同無效」的規定，金融資產管理公司未採取公開方式對外轉讓債權將可能被認定為無效。《金融資產管理公司條例》的上述規定也給金融資產管理公司對外轉讓債權的處置工作帶來一些困難與不確定性，例如：地方政府買斷債權或債權組合的交易中，事實上由於交易對象的唯一性、交易目的的特殊性，不可能採取公開競價的模式進行。另外，何謂「公開」、「競爭」，公開的范圍有多大，這些問題都亟待明確。
五、轉讓方對受讓方的權利限制的情形及其有效性
為有效履行金融資產管理公司的法定職責，維護金融不良債權交易的良性運作，金融資產管理公司在《債權轉讓協議》中設置了限制或禁止債權受讓方行使一項或多項權利的條款，如「禁止轉售條款」、「限制追索權條款」等。
1、禁止轉售條款
《金融資產管理公司吸收外資參與資產重組與處置的暫行規定》第三條規定，金融資產管理公司「要防止以炒作資產為唯一目的的短期交易及企業逃廢債務」。一部分市場投資者購買不良債權的目的不在於對債務企業進行優化重組以及其他的依法追索行為，其目的在於對債權進行再度轉讓以獲取價差，從而在短期內實現商業利潤；而投資者的後手也可能進行類似短期炒作，債權始終處於轉讓與再轉讓的循環鏈條中。為避免引起這種不良債權的短期炒作行為，金融資產管理公司與投資者在債權轉讓協議中約定，禁止受讓方將債權再度轉讓。禁止轉售條款實際上是金融資產管理公司限制債權受讓方行使債權處分權的方式，這種條款在法律上是否有效，能否對抗債權受讓方的在後受讓者？現行相關法律、行政法規並未禁止當事人之間作出這種約定，禁止轉售條款應當是有效的，受讓方取得的是一個受到限制債權處分權，其再度轉讓債權成為合同及法律上的無權處分行為，再度債權轉讓協議應當歸於無效；債務人可據此向再度轉讓債權的後受讓者主張協議無效的抗辯。
禁止轉售條款分為「絕對禁止轉售任何第三人」以及「禁止轉售特定第三人」兩種。例如，一些債權轉讓交易中，金融資產管理公司不希望外國投資者成為受讓方，從而在與國內投資者的債權轉讓協議中約定，受讓方不得將受讓債權再度轉讓給外國投資者，明確限定了再度轉讓債權的受讓者群體，故稱為「禁止轉售特定第三人條款」。
在此應當加以說明的是，對於交易對象為國內投資者的債權轉讓，我國法律、法規並未規定債權轉讓交易目的與方式對債權轉讓合同效力的影響。事實上，金融資產管理公司在交易中也難以判斷投資者購買不良債權的真實用途；即使在向外國投資者出售債權或債權組合時，對於何謂「炒作」/「短期交易」也難以作出判斷。
2、限制追索權條款
金融資產管理公司承接或經過重組後的一些項目，金融資產管理公司即是債權人，又是股權權益的受託管理方或持有人；一些債權項目由地方政府或政府職能部門提供擔保，這些項目債權轉讓後將給金融資產管理公司自身或政府部門帶來諸多問題。前者，金融資產管理公司轉讓債權後，受讓方將可能在債務人無法履行或全部履行債務的情形下，根據公司法追究項目出資人或股東在出資不足、抽回出資的范圍內承擔民事責任，甚至根據「揭開公司面紗原則」要求作為股東的金融資產管理公司、原債權銀行承擔全部債務履行責任；後者，在不良債權境外出售的情形下，外國投資者可能在外國依據其本國的法律追究中國相應政府的擔保責任，即便在中國的法律環境下，政府擔保是無效的。
上述這些項目金融資產管理公司持有債權轉讓將可能產生的問題，金融資產管理公司在債權轉讓協議簽署時可以設定「限制追索權條款」，即債權受讓方在債務追索時，不得要求作為股權持有人的金融資產管理公司承擔出資瑕疵的民事責任；不得要求政府承擔擔保責任等。限制追索權條款實質上是限制了債權受讓人形式債權請求權的范圍，對於限制的部分請求權，債權受讓人將無權行使。從合同對價的角度上看，限制受讓人行使的部分權利已經在合同對價上予以扣除，從而並不存在顯失公平、重大誤解的合同可撤銷情形。

I. 金融性資產

一 金融資產，是指企業的下列資產：

（一）現金；

（二）持有的其他單位的權益工具；

（三）從其他單位收取現金或其他金融資產的合同權利；

（四）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產或金融負債的合同權利；

（五）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的非衍生工具的合同權利，企業根據該合同將收到非固定數量的自身權益工具；

（六）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的衍生工具的合同權利，但企業以固定金額的現金或其他金融資產換取固定數量的自身權益工具的衍生工具合同權利除外。其中，企業自身權益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業自身權益工具的合同。

一個公司的金融資產，其實就是另一個公司的金融負債。

A公司 B公司

發行公司債券 債券投資
（金融負債） （金融資產）

發行公司普通股 股權投資
（權益工具） （金融資產）

二 金融資產應當在初始確認時劃分為下列四類：

(一)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；
交易性金融資產是以賺取價差為目的所購的有活躍市場報價的股票投資、債券投資、基金投資等。以及有效套期保值以外的衍生工具，如期貨等。
直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，是企業基於風險管理需要或消除金融資產或金融負債在會計確認和計量方面存在不一致情況等所作的指定。

(二)持有至到期投資；
特徵：
到期日固定
回收金額固定或可確定
企業有明確意圖和能力持有至到期
有活躍市場

如債券投資、政府債券、公共部門和准政府部門債券、金融機構債券、公司債券等

(三)貸款和應收款項；
特徵：
回收金額固定或可確定
無活躍市場
如：商業銀行貸出款項、商業銀行購入貸款、商業銀行所持有的沒有活躍市場的債券、票據（不良資產剝離，資產管理公司發行的交付給銀行的債券）、工商企業應收賬款等

(四)可供出售金融資產。貸款和應收款項、持有至到期投資、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產。其實就是排除以上三種以外的在活躍市場上有報價的債券投資、在活躍市場上有報價的股票投資、基金投資等，出於風險管理的考慮可直接指定為可供出售的金融資產。

注意：已經劃分為「以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產」不能重分類為其他三類，其他三類也不能重分類為「以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產」。其他三類之間可以重分類。
三 相關科目
交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、投資收益、資本公積（其他資本公積）、公允價值變動損益，以及相關的減值准備。

交易性金融資產的主要賬務處理
（一）企業取得交易性金融資產時，按交易性金融資產的公允價
值，借記本科目（成本），按發生的交易費用，借記「投資收益」科目，
按實際支付的金額，貸記「銀行存款」、「存放中央銀行款項」等科目。
（二）在持有交易性金融資產期間收到被投資單位宣告發放的現
金股利或債券利息，借記「銀行存款」科目，貸記本科目（公允價值變
動）。
對於收到的屬於取得交易性金融資產支付價款中包含的已宣告
發放的現金股利或債券利息，借記「銀行存款」科目，貸記本科目（成
本）。
（三）資產負債表日，交易性金融資產的公允價值高於其賬面余
額的差額，借記本科目（公允價值變動），貸記「公允價值變動損益」
科目；公允價值低於其賬面余額的差額，做相反的會計分錄。
（四）出售交易性金融資產時，應按實際收到的金額，借記「銀行
存款」、「存放中央銀行款項」等科目，按該項交易性金融資產的成本，
貸記本科目（成本），按該項交易性金融資產的公允價值變動，貸記
或借記本科目（公允價值變動），按其差額，貸記或借記「投資收益」
科目。同時，按該項交易性金融資產的公允價值變動，借記或貸記「公
允價值變動損益」科目，貸記或借記「投資收益」科目。
四、本科目期末借方余額，反映企業交易性金融資產的公允價值。

可供出售金融資產的主要賬務處理
（一）企業取得可供出售金融資產時，應按可供出售金融資產的公
允價值與交易費用之和，借記本科目（成本），貸記「銀行存款」、「存
放中央銀行款項」、「結算備付金」、「應交稅費」等科目。
（二）在持有可供出售金融資產期間收到被投資單位宣告發放的
債券利息或現金股利，借記「銀行存款」科目，貸記本科目（公允價值
變動）。
對於收到的屬於取得可供出售金融資產支付價款中包含的已宣
告發放的債券利息或現金股利，借記「銀行存款」科目，貸記本科目（成
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本）。
（三）資產負債表日，可供出售金融資產的公允價值高於其賬面余
額的差額，借記本科目，貸記「資本公積——其他資本公積」科目；公
允價值低於其賬面余額的差額，做相反的會計分錄。
根據金融工具確認和計量准則確定可供出售金融資產發生減值
的，按應減記的金額，借記「資產減值損失」科目，貸記本科目（減值
准備）。同時，按應從所有者權益中轉出的累計損失，借記「資產減值
損失」科目，貸記「資本公積——其他資本公積」科目。
已確認減值損失的可供出售債務工具在隨後的會計期間公允價
值上升的，應在原已計提的減值准備金額內，按恢復增加的金額，借
記本科目，貸記「資產減值損失」科目。已確認減值損失的可供出售權
益工具在隨後的會計期間公允價值上升的，應在原已計提的減值准備
金額內，按恢復增加的金額，借記本科目，貸記「資本公積——其他
資本公積」科目。
（四）企業根據金融工具確認和計量准則將持有至到期投資重分
類為可供出售金融資產的，應在重分類日按該項持有至到期投資的公
允價值，借記本科目，已計提減值准備的，借記「持有至到期投資減
值准備」科目，按其賬面余額，貸記「持有至到期投資——投資成本、
溢折價、應計利息」科目，按其差額，貸記或借記「資本公積——其他
資本公積」科目。
根據金融工具確認和計量准則將可供出售金融資產重分類為采
用成本或攤余成本計量的金融資產，應在重分類日按可供出售金融資
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產的公允價值，借記「持有至到期投資」等科目，貸記本科目。
（五）出售可供出售金融資產時，應按實際收到的金額，借記「銀
行存款」、「存放中央銀行款項」等科目，按可供出售金融資產的賬面
余額，貸記本科目，按其差額，貸記或借記「投資收益」科目。按原記
入「資本公積——其他資本公積」科目的金額，借記或貸記「資本公積
——其他資本公積」科目，貸記或借記「投資收益」科目。
四、本科目期末借方余額，反映企業可供出售金融資產的公允價值。

持有至到期投資的主要賬務處理
（一）企業取得的持有至到期投資，應按取得該投資的公允價值
與交易費用之和，借記本科目（投資成本、溢折價），貸記「銀行存款」、
「存放中央銀行款項」、「應交稅費」等科目。
購入的分期付息、到期還本的持有至到期投資，已到付息期按面
值和票面利率計算確定的應收未收的利息，借記「應收利息」科目，按
攤余成本和實際利率計算確定的利息收入的金額，貸記「投資收益」科
目，按其差額，借記或貸記本科目（溢折價）。
到期一次還本付息的債券等持有至到期投資，在持有期間內按攤
余成本和實際利率計算確定的利息收入的金額，借記本科目（應計利
息），貸記「投資收益」科目。
收到持有至到期投資按合同支付的利息時，借記「銀行存款」、「存
放中央銀行款項」等科目，貸記「應收利息」科目或本科目（應計利息）。
收到取得持有至到期投資支付的價款中包含的已宣告發放債券
利息，借記「銀行存款」科目，貸記本科目（投資成本）。
持有至到期投資在持有期間按採用實際利率法計算確定的折價
攤銷額，借記本科目（溢折價），貸記「投資收益」科目；溢價攤銷額，
做相反的會計分錄。
出售持有至到期投資時，應按收到的金額，借記「銀行存款」、「存
放中央銀行款項」等科目，已計提減值准備的，貸記「持有至到期投資
減值准備」科目，按其賬面余額，貸記本科目（投資成本、溢折價、
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應計利息），按其差額，貸記或借記「投資收益」科目。
（二）企業根據金融工具確認和計量准則將持有至到期投資重分
類為可供出售金融資產的，應在重分類日按該項持有至到期投資的公
允價值，借記「可供出售金融資產」科目，已計提減值准備的，借記「持
有至到期投資減值准備」科目，按其賬面余額，貸記本科目（投資成
本、溢折價、應計利息），按其差額，貸記或借記「資本公積——其他
資本公積」科目。
根據金融工具確認和計量准則將可供出售金融資產重分類為采
用成本或攤余成本計量的金融資產，應在重分類日按可供出售金融資
產的公允價值，借記本科目等科目，貸記「可供出售金融資產」科目。
四、本科目期末借方余額，反映企業持有至到期投資的攤余成本。