期權和融資

Ⅰ 債卷，期權和股票三者有什麼區別

債券(Bonds)是當局、金融機構、工商企業等機構直接向社會形態借債張羅資金時，向投資者刊行，承諾按一定利率支付利息並按商定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證實書，具有法律效勞。債券購買者與刊行者之間是一種債權債務關系，債券刊行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。 債券是一種有價證券，是社會形態各類經濟主體為張羅資金而向債券投資者出具的，並且承諾按一定利率按期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由於債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。 債券作為一種債權債務憑證，與其他有價證券一樣，也是一種虛擬資本，而非真實資本，它是經濟運行中實際運用的真實資本的證書。 債券作為一種重要的融資手眼和金融工具具就象下特徵： （1）償還性。債券一般都規定有償還刻日，刊行人必須按商定條件償還本金並支付利息。 （2〕流通性。債券～般都可以在流通市場上自由轉讓。 （3）安全性。與股票相比，債券通常規定有固定的利率。與企業績效沒有直接聯系，收益比較不變，風險較小。此外，在企業破產時，債券持有者享有優先於股票持有者對企業剩餘資產的索取權。 （4）收益性。債券的收益性主要表現在兩個方面，一是投資債券可以給投資者按期或不按期地帶來利息收入：二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。 股票是一種有價證券，是股分有限公司在籌措聚集資本時向出資人公開刊行的、用以證實出資人的股自己份和權利，並根據股票持有人所持有的股分數享有權益和承擔義務的可轉證的書面憑證。股票代表其持有人（即股東）對股分公司的佔有權，每股股票所代表的公司佔有權是相等的，即咱們通常所說的「同股同權」。 股票與債券的區分 ①股票是公司佔有權的象徵，債券不代表公司佔有權，只有領取債息的權利； ②股票是無限期的永久證券，債券為有限期的證券； ③股票股息以公司的謀劃業績而定，債券債息一般刊行時就已經確定，浮息債券有區分； ④刊行股票權的目的是籌措聚集資本金，溢價款作為公積金，債券刊行籌措聚集資金用於公司周轉金，是負債； ⑤股票股息是公司利潤泊一部門（可分配利潤），債息是公司固定支出，計入公司成本，為財務費用； ⑥公司破產時，債券償還權比股權清償權更優先； ⑦股票價格波動大，風險大，債券反之。 股票期權（英文：Stock Options 法文：l'Option sur Valeurs）股票期權是指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按和談價買入或賣出一定數量相乾股票的權利。 股票期權是上市公司給予企業高級辦理人員和技術骨幹在一按刻日內以一種事先商定的價格購買公司普通股的權利。 股票期權是一種不同於職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地聯合起來。 股票期權的行駛會增加公司的所有者權益。是由持有者向公司購買未刊行在外的流通股，便是直接從公司購買而非從二級市場購買。 股票期權，是指1個公司授予其員工在一定的刻日內(如10年)，按照固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。行使期權時，享有期權的員工只需支付期權價格，而不管當日股票的生意營業價是多少，就可得到期權項下的股票。期權價格和當日生意營業價之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權時，想當即兌現獲利，則可直接賣出其期權項下的股票，得到其間的現金差額，而不必非有1個持有股票的過程。究其本質，股票期權就是一種受益權，即享受期權項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權利。

Ⅱ 期權頭條：個股場外期權和融資融券的區別

融資融券具有一定的杠桿性質，一般是1-5倍，杠桿過小，要求過高，不能滿足大部分人的版需求，這就使為權什麼場外股票配資市場需求大的原因。融券賣出可以實現做空個股的功能，但是對可融券賣出的標的要求很高，數量很少，多數為藍籌股，試問又有幾個人會做空藍籌白馬股？場外期權做空個股的成本低，杠桿大，范圍廣，是你套期保值、對沖套利的最佳選擇。

Ⅲ 個股期權和融資融券的區別有哪些

個股期權和融資融券雖然都是加杠桿的業務工具，但二者是顯著區別的。二者杠桿率是不同的。融資融券最大杠桿率是2倍；而個股期權杠桿率是多變的，一般是幾十倍。

Ⅳ 創業公司融資，股權是如何一步步被稀釋的

很多人並沒有意識到，他們在加盟公司時拿到的期權比例，並非最終公司上市時手中持有公司股份的比例。隨著公司的不斷壯大，外部融資會不斷稀釋大家的股份。究竟最後能拿到多少公司股份，很大程度上取決於公司的融資和期權池。 首先，創業者需要理解融資和股權轉讓的區別。

融資是企業融資，企業引入外部投資者的資金做大公司，投資人則拿到公司的一部分股權成為公司的新股東（即「增資入股」）。

而創始人轉讓出自己手裡的公司股權，其實質是股東的套現，股權轉讓的收益歸屬於股東個體而非公司，除非，該股東又將轉讓收益作為新的注冊資金再次投入公司，這樣的投入會導致公司股權結構的變化，與融資效果類似。

融資時，企業注冊資本增加，且原股東股權計稅成本不變；股權轉讓時，企業注冊資本不變，且原股東股權計稅成本調整。

融資帶來的股權稀釋

通常，一個不斷做大的公司在上市前往往需要4-5輪的融資。

典型的情況下，企業根據融資輪數可以劃分為以下幾個階段：

• 初期 ：股東自己出注冊資本金

• 天使輪：改革發展，天使投資人「看人下菜碟「

• A輪：經過基本驗證，具有可行性

• B輪：發展一段時間，公司還可以

• C輪：在前面的基礎上繼續發展，看到上市的希望

• IPO：發展壯大，投資人要套現離場，大家都覺得該上市了。

第一輪天使輪融資在50萬-200萬之間。天使投資人也會拿走10%到20%的股權。接下來，公司的商業模式初步取得成效時，VC會投出A輪。A輪融資通常在500萬-1000萬間，同時拿走公司20%至30%的股份。下一輪（B輪）融資額進一步擴大，數目通常在2000萬-4000萬。當然了，公司要繼續發展壯大投資人們才會給錢。這時候，公司一般出讓10%到15%的股份。最後，公司進一步擴大，如果達到年營業收入2000萬以上，PE或其他戰略投資者會進一步投C輪，數額在5000萬左右。此時他們拿5%-10%的期權。

為了留住老員工和吸引新員工，公司會設立期權池，這也會稀釋原有股東的股份。每年，公司都要保證期權池占據一定的比例，來激勵員工們。員工們在加入公司初期，因為心裡清楚，公司其實是前途未卜，所以往往要求拿到較高比例的期權補償。而每一次給新員工發期權，公司創始人和部分老股東的股份就會被稀釋。

一個簡易的稀釋案例

例如：甲乙二人建立了企業A，他們兩人的出資比例為6:4，則此時公司的股權結構為：



老員工和舊股東的期權稀釋過程

每一次新一輪的外部融資進來後，隨之而來的期權池的調整和新的投資者的權益都會使老員工和原有的投資者手裡的股份被同等的稀釋。不過可以肯定的是，員工手裡期權的價值反而是增加的。例如：一個員工在公司種子輪融資後加入時拿到了1%的期權，但是公司在A輪融資後，他手裡的期權只剩下0.6%。但公司的價值其實是在不斷增加的。

即便是公司創始人，經過了多輪融資和期權池調整後，最終手裡剩下的股權比例也大為減少。例如一個創始人在公司成立之初有60%-70%的股份，上市後可能手裡只有20%-30%的股份。

為了防止股權稀釋而導致控制權大大減少，創始人們可以採取特殊的股權設計，以起到類似Google，Facebook的」雙層股權結構」的效果，保證自己對公司的發展占據主導。

如果公司資金鏈有問題，財務總是不順暢，那麼公司需要以相對較低的估值來融到更多的資金。這樣的話，老員工和原有股東的股份會被稀釋的更厲害。

風險越大，收益越大

期權的稀釋在員工的工作Offer上也能體現。以一個中級軟體工程師的offer為例。他在不同階段加入公司時，能夠拿到手的期權比例都是不同的。如果該工程師選擇在A輪融資前加入公司（此時公司有5-20個員工），那麼他大約拿0.27%的期權；如果該工程師等到公司快要B輪融資前加入（此時公司有20-50個員工），則他會拿到0.084%的期權。C輪融資之前加入公司的員工，可以拿到0.071%的公司期權。可以看到，即便是同一個職位，越往後加入公司，能拿到的期權越少。這是因為，除了因公司融資和增加期權池帶來的稀釋效應外，越往後加入公司的員工所需承擔的風險也在減少。「風險越大收益越大」，似乎是一個社會中普遍通行的法則。

捨得捨得，有舍才有得

公司通過設立期權池的方法給員工做股權激勵，雖然CEO自己手中的股份被稀釋掉一部分，但此舉留住了關鍵人才，且吸引了優秀的人才加入公司，長遠來看是值得的。如果吝惜股份，則較低的薪酬禮包吸引不了最好的員工，對公司的負面效應不小。

小結

一個股份逐漸稀釋的模型可以幫助你更好的理解這個過程。稀釋不一定是壞事。籌集資金，把公司進一步做大做強，能做到這一步的話，稀釋股份就很值得。公司持續的市值增加帶來的收益會遠高於出讓的那一小部分股份的價值。換句話說，讓出一小塊蛋糕，然後換取整個蛋糕的一步步做大。

Ⅳ a股的股票期權和融資融券有什麼區別

股票期權是以股票為標的資產的期權。股票看漲期權給予其持有者在未來確定的時間，以確定的價格買入確定數量股票的權利；股票看跌期權給予其持有者在未來確定的時間，以確定的價格賣出確定數量股票的權利。股票期權也具有期權的基本特徵即規避風險的作用。
融資融券又稱證券信用交易或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券並賣出(融券交易)的行為，是資本市場常見的杠桿工具。
簡單來說，股票期權是一種衍生性金融工具，主要作用是規避股市風險實現資產的保值增值。融資融券則具有明顯的杠桿效應，可以成倍的放大收益或者虧損，其投資的獲利動機更強。
通俗的理解期權和融資融券可以這么看：
看漲期權：你覺得今年秋天的收成不太好，到時候大米的價格要漲，就先給農民伯伯20元。約定你可以在秋天以3元的價格買100斤大米。到時候大米真的漲價了，你就買吧。如果米價跌到3元以下就別買了，反正你愛買不買。
看跌期權：和看漲期權差不多，只是農民伯伯給你20元，約定他可以在秋天以3元的價格賣給你100斤大米。到時候他賣不賣都行，但是他賣的話你就只能買了。
關於融資融券的理解可查看我的相關回答：
https://..com/question/2120644583385387027

Ⅵ 什麼叫期權融資

期權是指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後內擁有的容在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。
期權交易事實上是這種權利的交易。買方有執行的權利也有不執行的權利，完全可以靈活選擇。 期權分場外期權和場內期權。場外期權交易一般由交易雙方共同達成。
期權（Option），它是在期貨的基礎上產生的一種金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的和約方稱作買方，而出售和約的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。 具體的定價問題則在金融工程學中有比較全面的探討。期權分為看漲期權和看跌期權。

Ⅶ 期權和股票有什麼區別

期權和股票的區別：

股票就是所有者憑證，持有股票就是說你擁有公司的股份，你是公司的股東，可以對公司行使權利。期權是一種權利，持有期權說明你有某項權利，是否行使這種權利你自己決定。

舉個管理層激勵的簡單例子：

1、股票：某公司董事會決定，回購股票發給公司中層以上管理者，那麼這些管理者就成為公司的股東，能夠擁有表決權，對公司行使權利。

2、期權：某公司董事會決定，授予公司中層以上管理者在未來某區間以X元的價格購買公司股票，那麼這些管理者就擁有了權利，是否行權他們自己決定。

(7)期權和融資擴展閱讀：

期權的概念

期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。 期權定義的要點如下:

1、期權是一種權利。 期權合約至少涉及買人和出售人兩方。持有人享有權力但不承擔相應的義務。

2、期權的標的物。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物「衍生」的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以「賣空」的。期權購買人也不定真的想購買資產標的物。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。

3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為「到期日」，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權；如果該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為「執行」。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為「執行價格」

股票的概念

股票（stock）是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。

同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。

股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

Ⅷ 期權和配資，融資，傳統炒股的區別，期權的特點在

你好，期權的特點：獨特的損益結構；與股票、期貨等投資工具相比，期權的與眾不同之處在於其非線性的損益結構。正是期權的非線性的損益結構，才使期權在風險管理、組合投資方面具有了明顯的優勢。通過不同期權、期權與其他投資工具的組合，投資者可以構造出不同風險收益狀況的投資組合。

Ⅸ 個股期權和融資融券之間有什麼區別

股票期權和融資融券是不同的證券市場產品。股票期權是以股票為標的資產的期權。股票期權也具有期權的基本特徵即規避風險的作用。 融資融券又稱證券信用交易或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券並賣出(融券交易)的行為，是資本市場常見的杠桿工具。
一、融資融券業務
具備一定條件的客戶向證券公司借入資金買股票獲利或借入股票向市場賣出獲利的交易。由於融資融券需要有客戶的股票資產作為抵押，因此對客戶來說屬於一種杠桿交易。
（一）融資融券操作須知
1、投融券賣空所造成的股價回調速度和程度可能引發恐慌，導致市場跟證監會將啟動融資融券試點風拋售，這將使得投資者出於平倉的壓力而非自願減倉。因此，投資者應該盡可能避免大規模的融券賣空，特別是在市場低迷時尤其要謹慎。
2、散戶的資金和持券量都比較小，因此，一般情況下基於做空動機的融券賣空只適合於機構投資者;散戶投資者只有在堅持長期看空某隻股票，或跟風大盤下行時才融券做空,但必須要看準個股與大勢,否則風險將更大。
3、在股價下跌過程中，投資者持有的股票往往被深套後，卻缺少資金進行補倉以拉低持有成本。
4、融資融券交易的數據信息能為市場提供最新動向的風向標。
5、當經紀行強行平倉或關閉投資者信用賬戶時，投資者就喪失了在市場回暖時重新盈利挽回損失的機會。
（二）融資融券操作攻略：
1、先開立信用證券和資金賬戶
根據對融資融券細則的解讀，參與融資融券交易的投資者，必須先通過有關試點券商的徵信調查。投資者如不能滿足試點券商的徵信要求，在該券商網點從事證券交易不足半年，交易結算資金未納入第三方存管，證券投資經驗不足，缺乏風險承擔能力，有重大違約記錄等，都不得參與融資融券業務。
投資者向券商融資融券前，要按規定與券商簽訂融資融券合同以及融資融券交易風險揭示書，並委託券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。投資者只能選定一家券商簽訂融資融券合同，在一個證券市場只能委託券商開立一個信用證券賬戶。
2、融券賣出價不得低於成交價：
投資者融券賣出的申報價格不得低於該證券的成交價;如該證券當天還沒有產生成交的，融券賣出申報價格不得低於前收盤價。投資者在融券期間賣出通過其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，其賣出該證券的價格也應當滿足不低於成交價的要求，但超出融券數量的部分除外。
3、賣出證券資金須優先償還融資欠款：
投資者融資買入證券後，可以通過直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按與券商之間的約定辦理;以賣券還款償還融入資金的，投資者通過其信用證券賬戶委託券商賣出證券，結算時投資者賣出證券所得資金直接劃轉至券商融資專用賬戶。投資者賣出信用證券賬戶內證券所得資金，須優先償還其融資欠款。
投資者融券賣出後，可以通過直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按與券商之間約定，以及交易所指定登記結算機構的有關規定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過其信用證券賬戶委託券商買入證券，結算時登記結算機構直接將投資者買入的證券劃轉至券商融券專用證券賬戶。
（三）開戶程序作為投資者參與融資融券業務的首要環節，比普通證券交易復雜。有意參與該項業務的投資者，應認真了解開戶過程的五個主要的步驟:

第一步:投資者需確定擬開戶的證券公司及營業部是否具有融資融券業務資質。
第二步:投資者需確定自身是否符合證券公司融資融券客戶條件
第三步:投資者需通過證券公司總部的徵信證券公司將根據投資者提交的申請材料、資信狀況、擔保物價值、履約情況、市場狀況等因素，綜合確定投資者的信用額度。
第四步:投資者需與證券公司簽訂融資融券合同、風險 揭示書等文件
第五步:投資者在開戶營業部開立信用證券賬戶與信用資金賬戶
經過以上步驟，投資者在證券公司的開戶手續已經辦妥。當投資者提交了足額的擔保物之後，就可以開始進行融資融券交易。

二、股票期權

買入股票的權利，客戶支付一定費用買入股票期權，可以獲得到期時按約定價格買入或賣出股票的權利。當買入的期權價格上漲後，客戶可以賣出期權獲利。期權交易由於客戶起初只需支付少量的期權費，而存在較大的獲利可能，因此也是一種以小博大的操作。
（一）期權做法
1、成立薪酬管理委員會或股票期權管理委員會。該委員會處於董事會直接管理之下，有權決定公司股票期權的授與人、授予額度、授予時間表，處理突發事件，解釋股票期權計劃等。然後根據公司擴股計劃，在公司歷次增資擴股時留出一部分普通股作為股票期權的可用股份。
2、確定股票期權的價格、實施方式和有效期。
1）股票期權的認購價可以以股票期權合同簽訂日前一段時間的股票平均市價為准。
2）股票期權的實施有勻速法和加速法兩種方法，勻速法即在股票期權的有效期內，每年執行等額期權的辦法;加速法是指隨著年數的增長，可執行期權的比例也逐年增加的方法。與勻速法相比，加速法更能使企業的長期利益得到保護。
3）股票期權的有效期為合同簽訂後5-10年或管理者離職前。
由於管理者和中小股東之間存在著信息的不對稱，管理者行使股票期權應有一定的時間限制，而且，公司對這類買賣應予以披露。
3、應注意當遇到公司資本化發行、配股或分割股份時，股票期權應同比例增加。
當管理者違反法律時，公司有權收回股票期權的未執行部分。當股價低於行權價時，一般不允許對股票期權重新定價。
一般來說，實施股票期權計劃的企業應為上市公司。這樣可以使行使期權後股票出售和交易比較方便，且價格對交易有關各方都比較公道。上市公司的股票價格是股東利益的市場體現，它是一個對公司經營的各個方面都比較敏感的指標，能夠綜合地反映企業的經營情況，數據也容易取得。
（二）期權特徵
一般股票期權具有如下幾個顯著特徵:
1、同普通的期權一樣，股票期權也是一種權利，而不是義務，經營者可以根據情況決定購不購買公司的股票;
2、這種權利是公司無償贈送給它的經營者的，也就是說，經營者在受聘期內按協議獲得這一權利，而一種權利本身也就意味著一種"內在價值"，期權的內在價值表現為它的"期權價";
3、雖然股票期權和權利是公司無償贈送的，但是與這種權利聯系的公司股票卻不是如此，即股票是要經營者用錢去購買的。