1. 中小企業融資現狀的數據
原文地址：中小企業融資現狀分析作者：吳瑕
中小企業融資環境現狀分析
在市場經濟條件下，中小企業一般通過兩種方式獲取資金：內源融資和外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資。兩種不同的融資方式具有不同的內在含義和要求，可以說各有千秋，都受到一定的客觀環境的影響和制約。
(一)內源融資與外源融資及二者關系
內源融資：內源融資是指企業不斷將自己的儲蓄(折舊和留存盈利)轉化為投資的過程。它包括兩方面：積累資金和沉澱資金。積累資金是企業稅後利潤用於擴大再生產的部分；沉澱資金是企業折舊資金在固定資金更新期限到來之前處於生產過程之外形成的"閑置資金"。內源融資的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點，是中小企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。其中，折舊是以貨幣形式表現的固定資產在生產過程中發生的有形和無形損耗，它主要用於重置損耗的固定資產的價值；留存盈利是企業內源融資的重要組成部分，是企業再投資或債務清償的主要資金來源。以留存盈利作為融資工具，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少企業的現金流量，當然由於資金來源於企業內部，也不需要發生融資費用。
外源融資：外源融資是指吸收其他經濟主體的閑置資金，使之轉化為自己投資的過程。它對企業的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點。外源融資又分為直接融資和間接融資，而直接融資又分為股權融資和企業債券融資兩種方式。在經濟日益市場化、信用化和證券化過程中；外源融資將成為中小企業獲取資金的主要方式。
二者關系：在市場經濟條件下中小企業融資也是一個隨經濟的發展由內源融資到外源融資的交替變換過程。中小企業在創立之初，由於市場需求不旺，生產規模有限，難以承擔高額負債成本。因此十分重視自有資本的積累，避免過度的負債經營，從而主要依靠內源融資來積累資金追加投資、擴大生產規模。隨著生產規模的逐步擴大，內源融資無法滿足企業生產經營需要時，外源融資則成為企業擴張的主要融資手段。考慮到外源融資的成本代價，中小企業在資金籌措過程中，一定要高度重視內部積累。辯證地講，內源融資是外源融資的保證，外源融資的規模和風險必須以內源融資的能力來衡量。如果不顧內源融資的能力而盲目地進行外源融資，不但無益於提高資源的利用率，而且將使企業陷入擴張與穩定的困境之中。
(二)中小企業融資現狀分析
1.內源融資狀況
為了適應市場風雲的變幻莫測，中小企業必須具有經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應。同時，創辦中小企業也必須有一定量的資本，這是一個經濟學常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創業資本而把大量的資金需求量寄託於銀行貸款或其他融資方式，那麼企業的生命力也是難以持久的。我國現有的組織結構簡單；經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發展；但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。
據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心,以隨機抽樣調查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業流動資金來源結構的調查顯示，企業內部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業信用3.25%、其他非正規融資3.93%。這組數據說明中小企業的資金來源主要是靠內源融資。
2.外源融資狀況
第一，直接融資(股權融資、債券融資)。股權融資。我國資本市場發展較晚，股權融資和債券融資目前尚不可能成為我國中小企業融資的主渠道。眾所周知，我國證券市場自建立至今，已經被賦予了為國有大型企業服務的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業處於困境的情況下，為使國有企業通過改制重新煥發活力；我國股票市場以國有企業改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業上市融資。在政策如此嚴重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業開放。我國《公司法》還規定，股票上市公司股本總額不得少於5000萬元，公可生產經營必須符合國家產業政策，從嚴控制一般加工業和商品流通企業；中小企業由於受各種因素的制約；經營規模偏小，且大多為一般生產加工企業和流通服務性企業；與公司法規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。統計表明，目前我國滬深上市公司共有近1500多家，民營企業大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價購買一家上市公司的部分或全部股權而曲線上市的債券融資。
與股票市場相類似，債券市場也基本上未向中小企業開放。目前；我國企業債券的發行實行："規模控制，集中管理，分組審批"的辦法，每年由政府部門確定債券的發行規模和規模內的各項指標，在具體確定年度債券發行計劃時，優先考慮農業、能源、交通、重點原材料與城市公共設施項目，以促進產業結構的調整。債券發行辦法規定，發行企業債券的股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6000萬元，且還要有實力雄厚信譽良好的單位作擔保。這一系列條件也限制了中小企業進入債券市場。隨著證券市場的進一步發展以及二板市場的創建，中小企業通過發行股票與債券融資的可能性會進一步增大；但近期仍不會成為我國中小企業融資的主要方式。
第二，間接融資。間接融資是指通過金融中介機構充當信用媒介而實現融資的一種方式，它具有間接性、短期性、可逆性和非流通性等等性，是中小企業融通資金的一種重要方式；近幾年，政府主管部門出台了不少旨在強化對中小企業發放銀行信貸的政策，股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用社等地方性金融機構也竭力支持民營企業的發展。間接融資即債務融資已經成為民營企業融資的重要來源；
理性地講；在沒有政策障礙的前提之下，中小企業是採取直接融資方式，還是間接融資方式，應由企業根據生產經營規模特點，所涉足的行業、企業發展前景而定。對於從事高科技產業類的中小企業，因其經營風險較大，資本有機構成較高，技術含量也較高，可考慮通過證券市場融資；對於傳統產業類的中小企業，因其經營風險較小，資本有機構成較低，技術含量一般，可主要採取銀行信貸方式進行間接融資。
由此可知，盡管中小企業間接融資的環境還不理想，但銀行信貸方式目前仍是中小企業的首選與鍾愛。
2. 中小企業融資問題研究 論文大綱 如何寫
主要提綱框架：
前言
1.中小企業融資特點分析
2.中小企業融資現狀
3.中小企業融資存在的主要問題
4.制約中小企業融資因素的分析
5.中小企業融資對策思考
結語
參考文獻
致謝
3. 中小企業融資的重要性是什麼
中小企業融資的重要性是什麼？
這是一個關乎企業發展的問題：
中小企業在目內前的經濟形勢下容，生存很困難。大型企業在市場中以低價排擠，中小企業堅持不到兩月就會資金鏈中斷，迫使企業倒閉。
而中小企業內部自我融資，即是以部門管理，員工都投資，以入股的形式進行融資，這樣公司流動資金增加，有利於公司設備的增加，廠房的擴大。 其次就是員工的積極性會提高，讓大家覺得都是在為自己做事。會適當節約一些公司成本。
而且有了更多的資金，企業才能開發更適合於大眾的產品，從而將一個企業發展壯大。
4. 中小企業融資取得了哪些成果
當前我國中小企業融資的渠道
(一)內部融資渠道
內部融資是指企業通過一定的方式在資金內部進行資金的融通，是企業長期融資的一個重要來源，一般來說，主要是由流動資金和沉澱資金構成。目前我國中小企業的內部融資主要有合夥入股、直接投資等形式。由於我國中小企業大多是私營企業或民營企業，私營企業在創業階段幾乎完全依靠自籌資金，初始資金都來源於主要的業主。民營企業無論是在初創時期還是在發展時期，都高度依賴自由資金融資。
(二)外部融資渠道
外部融資是指不同資金持有者之間的資金流通，其范圍既可以限於國內，又可以擴展到國外。主要有借款、企業之間擔保融資等，從企業競爭和發展來看，在國際資本市場全面開展外部融資將是中小企業融資的一種趨勢。外部融資對企業的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點。隨著企業生產經營規模的不斷擴大，內源融資無法滿足企業的需要時，外源融資將成為企業擴大的主要融資手段。從實際情況來看，外源融資也是我國中小企業的主要融資渠道，尤其是以加工業務為主的企業。
二、我國中小企業目前融資渠道存在的問題
(一)中小企業融資渠道狹窄
中小企業融資渠道狹窄、單一，直接融資比例比較低。一般的中小企業的融資比例較多地集中於來自銀行的間接融資，只有少數的融資來源於直接融資，而且我國對中小企業上市融資的條件很高，一般的中小企業很難達到上市的標准，而中小企業自有資金的缺乏，也制約了中小企業的發展。
同時商業銀行出於自身的考慮，很少向中小企業提供長期性融資。企業為了滿足長期資金周轉的需要而不得不採取短期貸款多次周轉的辦法，從而增加了企業的融資成本。因此，由於中小企業的發展主要依賴內部融資和銀行貸款的方式進行融資，融資渠道的狹窄和單一極大地制約了企業的快速發展和做大做強。
(二)融資結構不合理
在中小企業主要依賴內部融資和借款融資的情況下，各種融資方式沒有達到一個科學合理的比例結構，形成了結構性失衡。在各種融資方式中資金的利用也不合理。如向銀行貸款時，由於銀行很少提供長期信貸，所以針對銀行融資應主要解決短期流動性短缺的問題，但是在現實中，中小企業最迫切需要的是用來進行中長期投資發展的中長期資金，單一的銀行貸款融資使得中小企業難以得到發展急需的中長期資金，而其他融資渠道也難以提供其發展需要的資金，所以我國的中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源，嚴重的還會使企業在經營中由於資金鏈的斷裂而破產。
(三)融資成本過高
融資成本是指企業取得和佔有資金的代價，包括籌資費用和用資費用，前者是企業在資金籌集過程中發生的各種費用，後者是指企業因使用資金而向其提供者支付的報酬。由於中小企業融資渠道的狹窄、單一和融資結構的不合理，使得中小企業融資只能藉助於銀行和內源融資，其在融資時無法根據自己的經營特點和融資渠道的特點選擇適合自己資金需求的融資方式，並且由於在借款過程中的手續問題，借款過程時間過長，而且部分企業還要面臨高額的招待費用，因此在資金供給與資金需求間的融資的結構性失衡決定了中小企業融資的復雜性大，融資成本高。
三、我國中小企業融資渠道存在缺陷的原因
(一)中小企業自身存在的問題
首先，中小企業規模小，技術含量低，不能形成自身的競爭優勢和持續發展的能力，抗風險能力較差，經營環境發生變化就可能對中小企業的效益造成嚴重影響。
其次，中小企業財務管理不規范，理財薄弱也影響了其融資渠道。一方面，中小企業制度不規范，缺少精通財務管理的專業人員，有些企業出於不同目的准備了不同的財務報表，讓銀行無法弄清其真實的財務狀況，不敢發放貸款。另一方面，中小企業財務管理中往往缺乏嚴密的資金使用計劃，在投資發展方面，往往不考慮外源融資數量，而將營運資金盲目用於固定資產投資，這必然會增加企業的經營風險；在收益分配上，長遠打算不夠，積累不夠。
(二)以銀行為主的金融機構制度不完善
銀行從規避風險、提高經濟效益的角度出發，不願意給中小企業、尤其是中小民營企業發放貸款。我國銀行目前是以四大國有商業銀行為主體，國有商業銀行由於規模大，機構多，審批程序固定，分攤在每一筆信貸業務的固定成本幾乎是不變的，而貸款收益卻隨金額、利率的變化而變化，因此，從成本收益的情況分析，國有銀行自然傾向於大客戶、大金額的貸款業務。從業務操作流程上看，傳統的信貸體系主要是為大客戶的長期大額信貸業務而設計的，不能很好地滿足中小企業短期、小額、次數多的貸款要求。
(三)信用擔保體系不健全
擔保公司是企業和銀行之間的服務性中介機構，可以有效地分擔銀行的貸款風險。從市場經濟發達國家看，建立擔保機構是有效解決中小企業融資的關鍵環節，在欠發達地區，中小企業貸款擔保機構發育緩慢。目前擔保機構在解決我國中小企業融資方面的作用有限，並且地區之間也不平衡。
由於資金來源比較單一，大部分中小企業信用擔保公司以政府財政資金為主，只有少數地區設立民營的擔保公司。現在許多銀行不願意給中小企業提供貸款，其中的一個重要原因就是擔保規模較小，沒有補償機制。再者，銀行和中小企業信用擔保機構的權利和義務不對等。在擔保風險的分擔上，協作銀行往往只享受權利而不願承擔義務或少承擔義務，即要求中小企業信用擔保機構承擔100%的風險；在保證方式選擇上，協作銀行則要求中小企業信用擔保機構承擔連帶責任保證，信用擔保機構處於被動地位。
5. 畢業論文(中小企業融資問題)的開題報告怎麼寫啊
開題報告
中小企業融資問題及對策
一、 選擇這個題目的來源
中小企業是國民經濟發展中的一支重要力量，在促進經濟增長和解決勞動力就業方面起著重要作用，如何有效解決中小企業融資難問題已關繫到我國構建和諧社會的進程。
二、 課題研究的目的和意義
1、 目的
1999年，由國際金融公司（IFC）對北京、成都、順德（廣東省）、溫州（浙江省）等地私有企業進行的一項調查表明：80％的私有企業因為缺少融資途徑，已嚴重束縛了它們的發展。也就是說，融資難一直是制約中小企業發展的瓶頸。
造成中小企業融資難的原因是多方面的，中小企業自身的管理問題，不會合理利用先進的融資方式尋找融資方案，金融機構自身也存在很多問題，政府的法規還不完善以及監管的不夠完善，等等。解決我國中小企業融資問題需要把企業、金融機構和政府的力量結合起來。
本文旨在通過對中小企業融資渠道的分析，找到中小企業融資難的根本原因，進而提出有效的解決對策。
2、 意義
在過去十幾年中，中國經濟經歷了重大的變革，已經從國家、集體所有的完全公有制到由私有企業扮演強有力角色的混合所有制經濟。到1998年底，國內非國有部門的產出增長到約佔GDP的27％。私有經濟的重要性躍居第二，僅次於國家所有部分。盡管非國有部門日益重要，但直到1999年底，它們僅獲得銀行貸款總額的1％，上海、深圳股票交易所非國有企業僅占上市公司的l%.這種既想增強非國有部門的活力，但又限制它們使用金融中介來融資的矛盾表明，如果不增加中小企業的融資途徑，也許它們就不能持續以目前的速度增長。
三、 課題完成的條件和優勢
1、 條件
A 、背景條件 我國作為發展中國家，改革開放20多年來中小企業有了迅速的發展。但是，現在有大量數據表明，資金短缺仍然是制約企業發展的關鍵問題，解決中小企業融資難的問題是企業拓展的根本途徑。
B 、基本條件 二戰後，人們越來越認識到中小企業在經濟發展中的重要作用，大力發展中小企業是促進世界經濟快速、穩定增長的最佳途徑。尤其是90年代，美國等一些新興科技小企業的蓬勃發展以及在科技板市場的成功上市，引起了世界各國對中小企業的高度關注。雖然發達國家中小企業的作用和地位不斷提升，但是融資困難問題同樣一直是它們頭痛的難題。為此，發達國家在支持中小企業融資上做了不少文章，十分值得中國借鑒。
2、優勢
美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供資金幫助。美國政府設有正部級的小企業管理局(SBA)，在全國50個州中設有96個區域和地區性直屬辦公室，擁有員工3000多人小企業管理局經國會授權撥款，可通過直接貸款、協調貸款和擔保貸款等多種形式，為小企業給予資金幫助；日本在戰後相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業金融機構：中小企業金融公庫、國民金融公庫和工商組合中央公庫，它們專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業提供低息融資；西班牙設立了從屬於經濟財政部的中小企業專門機構，該機構由部際委員會、政策工作小組和中小企業觀察局三部分組成，負責研究、協調和監督對中小企業的金融信貸、參與貸款和建立集體投資資金體系；德國政府的「馬歇爾計劃援助對等基金」專門負責直接向中小企業提供貸款。從此可見，發達國家設立專門的政府主管部門是對中小企業融資統籌管理的必要條件。我國目前是在經貿委下設立中小企業司，主要負責中小企業政策性研究、中小企業行為輔導等。相信以後中小企業司的作用會越來越大。
四、課題研究的主要內容和基本結構
論文的摘要也就是中心思想
論文的提綱
如：
1、中國私有企業融資存在的問題
1.1、 中國私有企業在國民經濟中的地位及意義
1.2、 中國私有企業的融資方式及渠道
1.3、 中國私有企業融資現狀
2、 中國私有企業融資現狀原因分析
2.1、私有企業的內在原因
2.2、金融服務體系的原因
2.3、政府職能機構的原因
3、解決中國私有企業融資問題的對策
3.1、私有企業自身的對策
3.2、建立和完善適合私有企業發展的金融政策
3.3、政府應加強對私有企業的扶持力度
3.4、建立健全對私有企業的信用評價體系和信用擔保體系
6. 為什麼中小企業融資難
[摘要]融資來難一直困擾著科技型源中小企業的發展。針對科技型中小企業融資難的狀況，分別從政府、金融機構、企業等三個層面提出了化解科技型中小企業融資難的對策。
[關鍵詞]科技型中小企業；融資；政府；金融機構；企業
科技型中小企業發展迅速，在促進科技成果轉化和產業化、建設創新型國家等方面都起了重要作用。但我國科技型中小企業發展依然滯後，究其原因，不難發現，制約科技型中小企業發展的關鍵問題是融資難，因此，破解其融資難就成了解決科技型中小企業諸多問題中的重中之重。
一、科技型小企業融資難的成因
科技型中小企業融資難的原因很多，也很復雜，既有自身原因呢，又有金融機構的原因，還有社會環境方面的原因等。
（一）企業自身原因
從科技型企業自身的角度，存在諸多不利順利融資的因素。如：企業規模小，知名度與信用度低；資本密集，變數大，風險又高；財務制度不健全，管理水平低：可供抵押的固定資產少之又少。
（二）金融機構方面
從金融機構的方面來分析，科技型中小企業融資難的原因，包括：銀行體制對放貸對象選擇的偏向性、信息不對稱、擔保能力的限制、科技型中小企業經營的高風險、現有商業銀行體系無法對科技型中小企業提供有力的信貸支
7. 什麼是中小企業融資，該融資的主要方式有哪些
我國中小企業融資的方式：
(一)銀行借款融資：
銀行貸款是一種最為正規的融資方式。由於中小企業的市場淘汰率遠遠高於大中型企業，銀行貸款給中小企業要承擔更大的風險。因此選擇這種方式來貸款的話可行性不是很大。在這個時候良好的銀企關系可能會提供一定的便利之處。
其次，由於銀行貸款手續繁復，審批時間過長，許多中小企業為求發展不得不退而求其次從民間融資。
(二)民間融資：
同正規融資相比，民間融資的供給者更了解借款人的信用和收益狀況，從而克服了信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇。這種籌資方式能夠最大限度的合集資金將其貸放到生產流通領域，在一定程度上緩解了銀行信貸資金不足的壓力。同時其利率杠桿靈敏度高，資金滯留現象少，手續簡便，提高了資金使用率，是一有效集資途徑。
但該方式的利率相對較高，一旦企業出現重大的問題使得無法償付時，出現的問題將會是非常棘手的。另外由於其具有「地下」性質，因此能夠使中小企業在獲得融資的同時保持其經營的私密性。因此民間融資能夠成為中小企業外部融資的一個重要渠道。
但是，民間集資有一定的消極性，首先由予法律的不明確、體制的不完善，以及認識的不統一，致使一些地方的民間借貸處予非法狀態或放任失控狀態，這就是溫州出現多起非法集資的案件。所以對於民間進行的融資活動，我們不宜簡單地禁止，而應加以規范，將其納入正式的金融體系。
(三)融資租賃：
融資租賃是一種中長期固定資產融資，時間一般是3至5年，並且由於融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優點。此外，融資租賃還具有效率高、風險小，設備、服務和融資的一攬子解決等優點。我國目前中小企業多數技術設備落後，又無自身積累且難以從銀行獲得貸款去更新，發展融資租賃業，企業就可以在資金短缺或不願動用經營資金的情況下，添置或更新設備，提高產品競爭力。
目前融資租賃的金融杠桿作用基本沒有得到發揮，我國的租賃公司的資產規模最多是幾百億元，因此發展的空間很大。對於這種方式我們可以做的是解決政策上的一些制約因素：一應在有效監管的前提下，放開金融祖賃公司的准入(由於金融租賃公司屬於非銀行金融機構，目前實現嚴格的准入制度，受銀監會監管，難以批准);二是適當降低資本金門檻。(目前規定新設的內資租賃企業最低注冊資本金要達到17000萬元)。
8. 要製作中小企業融資渠道的圖表，數據在哪找
具體的渠道多花點精力去收集吧，一下分享一點點個人觀點：
中小企業融資難問題一直是中小企業發展的一大困難。中小企業由於自身規模小，現金流容易出現緊張甚至斷裂的情況，因此，如何盤活資金成為了中小企業最為關注的問題。供應鏈金融是以供應鏈真實交易背景為基礎產生的。它不同於以往的傳統銀行借貸，能夠較好的解決中小企業因為經營不穩定、信用不足、資產欠缺等因素導致的融資難問題。
傳統的銀行借貸對企業以往的財務信息進行靜態分析，依據對授信主體的孤立評價做出信貸決策，因此，銀行並沒有把握住中小微企業真實的經營狀況。相反，供應鏈金融評估的是整個供應鏈的信用狀況，加強了債項本身的結構控制。供應鏈金融在真實交易的前提下，以大企業的信息優勢來彌補中小企業的信用缺失，從而全面提升了產業鏈中的中小企業信用水平和信貸能力。供應鏈金融的本質是信用融資，在產業鏈中發現信用。
目前供應鏈金融屬於新興金融，能不能把供應鏈金融做好，跟服務企業對於產業的了解，對風險的控制能力，與銀行的戰略合作關系等等都有直接關系。目前做的比較好的有幾家公司，比如文瀝，特點是做的比較全面。另外一個是雲圖徵信，核心是風控和大數據管理能力，一直投入時間和精力去攻克的兩大領域，為的就是切切實實給中小企業帶來利益。
9. 中小企業融資難嗎其原因是什麼
中小企業融資難問題研究
摘 要
隨著我國市場經濟的不斷發展，中小企業已經成為我國國民經濟健康發展的重要力量，緩解了許多國民的就業壓力，並以其靈活的運行機制，在經濟與社會生活各方面發揮著舉足輕重的作用。然而，中小企業在發展過程中面臨的融資困難越來越成為影響其健康發展的障礙，雖然近幾年中小企業融資「瓶頸」有了一定的松動，但中小企業融資面臨的融資約束問題並沒有根本的改變，融資約束依然是制約中小企業發展的一大難題。中小企業在運作過程中，吸收了大量高新技術人才，優化了市場結構，帶動了社會的創新和進步。但在中小企業發展過程中，融資難的問題一直約束著它的發展。本文通過查閱大量文獻資料，進行總結分析，明確中小企業的范圍，從中小企業自身特點出發，結合當下市場環境、融資情況及途徑，深入探討導致融資難的原因，從而找到合適的解決辦法。從政府、金融系統、企業本身尋找原因，再研究緩解中小企業融資不暢的方法。總之，我國緩解中小企業融資難問題並不是短期之內可以實現的。
本文通過理論和實踐相結合的研究方法，立足於企業自身根本情況，研究各種能夠解決中小企業融資困境的途徑，找出合適的解決方法，爭取早日讓中小企業健康發展。從中小企業融資約束的現狀出發，詳細的分析了影響中小企業融資約束的成因，認為其成因既有企業自身的問題，也有企業外部的金融機構以及社會環境的問題。最後抓住這些現存的問題，正確地認識它們，並從企業自身、金融機構、政府等多方面提出針對性的建議措施，從股利支付率，投資現金流敏感性，公司規模，現金-現金流敏感性，對企業提出研究建議與對策。
關鍵詞：中小企業；融資、困難；對策
Research on Financing Difficulties of Small and Medium-sized Enterprises
Abstract
With the continuous development of China's market economy, small and medium-sized enterprises have become an important force in the healthy development of China's national economy, alleviating the employment pressure of many nationals, and playing a decisive role in all aspects of economic and social life with its flexible operating mechanism. However, the financing difficulties faced by SMEs in the process of development have increasingly become obstacles to their healthy development. Although the financing bottleneck of SMEs has been loosened in recent years, the financing constraints faced by SMEs have not changed fundamentally. Financing constraints still restrict the development of SMEs. A big problem. In the process of operation, small and medium-sized enterprises have absorbed a large number of high-tech talents, optimized the market structure, and promoted social innovation and progress. But in the process of SMEs'development, the problem of financing has been restricting its development. By consulting a large number of literature, this paper makes a summary and analysis, clarifies the scope of SMEs, proceeds from the characteristics of SMEs themselves, combines the current market environment, financing situation and ways, and explores the causes of financing difficulties in depth, so as to find appropriate solutions. From the government, the financial system, the enterprise itself to find the reasons, and then study ways to alleviate the financing difficulties of small and medium-sized enterprises. In short, China's mitigation of the financing difficulties of small and medium-sized enterprises is not achievable in the short term.
Based on the fundamental situation of the enterprise itself, this paper studies various ways to solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises through the research method of combining theory with practice, and finds out the appropriate solutions, so as to strive for the healthy development of small and medium-sized enterprises as soon as possible. Starting from the current situation of SMEs'financing constraints, this paper analyses the causes of SMEs' financing constraints in detail. It is believed that the causes of SMEs'financing constraints are not only the problems of enterprises themselves, but also the problems of external financial institutions and social environment. Finally, grasp these existing problems, correctly understand them, and put forward targeted suggestions and measures from the enterprise itself, financial institutions, government and other aspects, from the dividend payment rate, investment cash flow sensitivity, company size, Cash-Cash flow sensitivity, to put forward research proposals and Countermeasures for enterprises.
Key words: small and medium-sized enterprises; financing, difficulties; Countermeasures
1 前言
1.1 研究背景
近年來，我國經濟飛速增長，中小企業作為國民經濟的重要支柱，發揮著不可取代的作用。中小企業帶動了我國經濟的發展，在提供就業機會、優化經濟結構等方面有著不可取代的作用。
在2018年，對於中小企業進行調查的資料中，相關數據表明，在我國的企業總數中中小企業占據了百分之九十的份額，能夠達到的利稅總額超過了百分之四十。另外，這類企業在就業上也發揮出較大的優勢，提供了較多的就業崗位。由此可見，此類企業在推動經濟的發展中有著重要的作用，但其在整個發展當中也遇到了重重的阻礙。從其遇到的困境來說，首屈一指的就是在融資方面，因為企業的發展沒有足夠的資金，就會受到較大的影響，嚴重者可能會破產。
當今社會，中小企業迅速崛起，產業規模的擴大，增加了對資金的需求，但是中小企業缺乏資金，融資難問題一直是其發展道路上的絆腳石。為了扶持中小企業，政府當局在許多方面都頒布了一些促進其成長的政策。銀行也為中小企業提供了幫助，如調增放款額度、減少貸款費用等。政府與金融機構的支持，從一定層次上，緩和了中小企業的融資問題，優化了融資環境，然而仍然滿足不了中小企業擴張過程中巨大的資金需求。銀行從自身原則出發，更加希望放貸給大企業，所以在發放貸款時，對中小企業的要求較高，如：標准較高、手續復雜、審核條件嚴格等，這讓中小企業在發展的道路上缺乏資金。中小企業自身也存在一些管理上的問題，財務制度不夠完善，信用較差，很容易被貸款方拒絕。證券市場發育尚不成熟，上市門檻頗高、審批標准和程序較為嚴苛，使中小企業融資更為困難。
我國中小企業在市場中佔有絕對優勢，並且為社會創造了許多就業機會，但是我國的勞動人口遠遠超過了社會所供給的崗位，如果能夠使中小企業走出融資困境，就可以提供更多的就業崗位，從而減輕就業壓力，有利於社會的進步、百姓生活水平的提高；有利於建立穩定的市場機制；有利於國家經濟的平衡發展。中小企業涉及行業廣泛，如果可以順利融資，對社會的進步有著重要意義。
1.2 研究意義
中小企業在推動我國經濟的發展中有著重要的作用，但其在整個發展當中也遇到了重重的阻礙。從其遇到的困境來說，首屈一指的就是在融資方面，因為企業的發展沒有足夠的資金，就會受到較大的影響，嚴重者可能會破產。因此對中小企業融資難問題進行研究，有利於尋找使中小企業走出融資困境的方法，能夠讓中小企業為社會提供更多的就業崗位，從而減輕就業壓力，有利於社會的進步、百姓生活水平的提高；有利於建立穩定的市場機制；有利於國家經濟的平衡發展。通過研究，可以比較客觀地了解我國目前中小企業融資的現狀。在此基礎上全面、詳細地分析出影響中小企業融資約束的內外部因素，並針對這些原因，提出有針對性的解決改進措施，從而在根本上解決中小企業面臨的融資約束問題，更好地發揮中小企業在社會經濟發展中的作用，推動國民經濟更好、更快的發展。
促進中小企業發展能夠激活市場競爭，增進效率。從經濟學上看，完全競爭是最有效率的市場形態，而完全競爭的條件之一就是市場存在眾多的企業。同時促進中小企業發展能夠創造就業機會，緩解就業壓力。實踐證明，中小企業在創造就業機會方面的作用越來越重要。最後，解決企業的生存發展問題，實時的融資，既解決了企業的燃眉之急，也給企業插上了騰飛的翅膀。
1.3國內外研究綜述
1.3.1 國外研究綜述
在經濟形勢日益復雜的當今，發達國家金融市場雖已日趨成熟，企業資金充足，但仍不可避免中小企業融資難的困擾，由於融資難而導致中小企業瀕臨破產已成為當今各國共同的經濟通病。面對如此形勢，各國學者也是眾說紛紜。Stiglitz & Weiss（1981）引入信息不對稱和風險道德因素，提出S-W模型，通過系統的研究分析，很好的解釋了信貸配給的主要原因。Allen & Udell（1995）通過對關系融資作用的細致研究，發現關系融資在最大可貸款額度、信貸成本和信貸決策中都起了關鍵性的效用。b.holmström（1996）指出在發展中國家由於法律制度不健全，抵質押物的處置成本高、收益低，導致銀行對抵質押物提出了更高的要求。begrer&udell(1998)作了丌創性的研究：在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資結構將隨之發生變化。基本的規律是，越是處於早期成長階段的企業，外源融資的約束越緊，融資渠道也越窄，反之則相反。t.jappelli、m.pagano和m.bianco（2005）通過實證研究證明低效率的破產制度會影響中小企業貸款的增長。menkhoff、d.neuherger和c.suwanaporn（2006）指出抵押可以降低銀行的經營風險，但是銀行並沒有因為抵押而顯著提升自身承擔風險的意願。beck、demirgü-kunt和maksimovic（2008）的研究表明，當地完善的產權保護以及企業破產制度會在很大程度上對銀行使用中小企業貸款技術的可行性與贏利性產生影響，而且中小企業可以從產權保護制度上獲得比大企業多得多的好處。
1.3.2國內研究綜述
陳東升（2000）認為，造成我國中小企業融資難的前提是中小企業首先要解決自身的一系列問題，如存在觀念、信息、保證、信譽、成本等問題。劉爾思（2001）提出，中下企業設備落後陳舊、企業信用素質差、財力物力水平有限，融資金融體系不夠健全，無法大力支持中小企業的發展，主要原因是中小企業自身存在的問題。楊豐來、黃用航（2006）在詹森和麥克林有掛企業治理結構和企業融資代理成本關系問題的分析框架基礎上，提出中小企業融資難的深層次原因在於中小企業股權與經理合二為一的治理結構，缺乏置業經理人對股東的約束，道德風險問題較大的企業更加嚴重，銀行對此作出的理性預期，並選擇在信貸資金的配給上更加傾向於大企業而不是中小企業。陳敏菊（2009）在全球金融危機的背景下通過實證對比研究提出，中小企業融資障礙的主要因素來自中小企業自身，包括：償債能力不足，擔保背景缺少、融資信用額度不足和缺少抵押產品；中小企業融資障礙的次要因此來自商業銀行，包括：銀行貸款合度不足、銀行借貸和融資成本高。李春光（2010）研究認為造成我國中小企業融資困境的原因主要來自於中小企業和我國金融市場這兩個方面存在的缺陷，除這兩個原因外還與我國中小企業融資困境與政府政策失效有關。陳蕾（2011）提出信息不對稱問題是中小企業融資難的重要環節。李明玉（2011）通過研究指出我國中小企業融資存在著內部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、一定程度上要依賴非正規的金融借貸渠道、結構性矛盾突出嚴重等問題。沈俊華（2012）研究指出我國中小企業融資難應從融資方小企業和投資方商業銀行兩方面來分析。融資方小企業主要特點有企業信息不透明、抵押品缺乏、制度性障礙；投資方的主要特點正規融資渠道單一、金融體制改革滯後、缺乏小企業獨立信用評價機制、小企業融資難與金融機構流動性過剩並存。
1.4 研究思路及研究方法
1.4.1研究思路
本文的研究思路起點為對國內外學者對中小企業融資問題研究的相關文獻的學習，通過對國內外學者對中小企業融資難問題的相關理論的學習和借鑒，逐步形成自己的認識與見解，進一步深入研究我國中小企業融資現狀及存在的困難，在通過對中小企業融資現狀和問題的研究，進一步提出具有針對性的建議和策略，為我國中小企業改善融資現狀建言獻策，最後提出對中小企業融資發展未來的期望。
1.4.2研究方法
本文主要利用兩種研究方法，一是經驗總結法，二是文獻研究法。文章充分利用了經驗總結和文獻等研究方法，首先閱讀和學習國內外與融資方面有關的理論文獻，深入研究各位學者的思想觀點，然後再結合我國實際情況，對我國中小企業融資問題的研究經驗進行總結歸納，綜合進行研究。該篇文章主要從企業內部管理、外部金融環境、國家政策等角度展開討論，再客觀結合我國中小企業融資現狀的實際情況，找到合適的方法去緩解中小企業融資壓力。同時結合理論分析，揭示了金融市場、債券市場、政府部門對推動我國中小企業發展的重大意義，進而提出相對應的建議。
1.5主要內容及結構框架
本文的主要內容是對我國中小企業融資問題進行研究，具體內容為前言，介紹了此次研究的背景、意義、思路和方法等，接著對中小企業相關概念和理論進行了簡單闡述，然後分析了我國中小企業融資現狀和存在的困難，在此基礎上對我國中小企業融資困難的原因進行進一步的分析，並提出了相關的對策和建議，最後提出了結論和展望。
具體結構如下：
圖1.文章結構
1.6創新與不足
本文的主要創新點是通過對我國中小企業融資現狀及存在的困難進行風險，將其障礙因素劃分為企業內部和企業外部兩個角度，通過不同角度的劃分，更能提出針對性的建議和對策，同時通過對企業內外部產生的原因進行分析，更加有利於企業和市場分別從自身角度為改善中小企業融資困難提供方便。
本文的主要不足之處在於研究內容不夠深入，中小企業融資困難問題是一個長期以來一直受到各個學者關注的問題，前人已經在此方面提出了眾多見解，同時中小企業融資困難問是一個涉及內容非常廣泛的問題，涉及到中小企業發展過程中的方方面面，涉及到金融市場以及政治環境的方方面面，而鑒於筆者自身所學的知識與理論，本文研究仍屬較為淺顯，需要筆者進一步學習，然後更加深入研究。
2 概念界定和理論基礎
2.1概念界定
2.1.1中小企業
每個國家對企業的界定標準是存在差異的。通常以質與量來劃分類型，質主要立足於企業內部性質，如組織形式、所在行業等；量主要立足於數量標准，如：職工人數、營業收入等。質的指標客觀、直接的將企業進行分類，因此，以量作為劃分標准較為普遍。我國主要以量作為界定標准。
第一，生產規模小。由於中小企業可用資金較少、資信程度較低、不容易籌集資金，所以生產規模的發展速度緩慢。中小企業內部管理制度不健全，產品技術含量低、生產規模相對較小。雖然部分技術型的中小企業的技術含量不低，但是在普遍城市中，它的規模還是較小的，從業人員少。
第二，數量多，分布范圍廣。從統計數據分析，我國中小企業數目佔全國企業總數的比例超過85%。中小企業的經營種類繁多、業務分散，幾乎涉及到各行各業，如：製造業、服務業、農業等領域。
第三，經營方式靈活。中小企業具有融資少、見效快的特點。它的業務范圍廣泛，經營機制靈活多變。當經濟不穩定時，能快速調整企業經營戰略，跟上社會發展的步伐，快速轉變，適應市場的變化，比組織結構復雜的大型企業更容易轉變、調整。
第四，競爭力弱，壽命短。中小企業具有組織機構簡單、規模小、管理制度不完善的特點，所以容易破產，因此，中小企業的生命周期短、更新快。中小企業若想在經營中取得有利地位，仍然需要具備大型公司扎實、穩定、系統的內部管理結構，然而，中小企業規模小、經營風險大、產品缺乏技術創新等缺點，導致市場競爭力較差。
2.1.2融資
融資就是企業根據日常經營需要，採取一定的方式，收集資金的過程。對融資渠道的劃分有廣義與狹義之分，廣義的定義認為融資就是資金需求者採用多種方法在金融市場進行資金融通的過程；狹義的定義認為融資是企業在日常經營活動中收集資金的一個過程。目前學術界對融資渠道有兩種分類方法。
2.2理論基礎
2.2.1信貸配給理論
信貸配給，是在存在不充分信息下中小企業所遇到的融資困難，信貸配給的經典論述《cerdit rationing in markets with imperfect information》是Stiglitz和Weiss提出的。風險和利率是銀行對外貸款時必要考量的兩個因素，然而銀行利率受到道德風險和逆向選擇的影響，這兩個因素產生的原因僅來自借貸雙方之間的不充分信息。雖然中小企業借款者原因付出更多的利息來獲得借款，但銀行並不會把利率提高到市場出清的利率水平。因此，所有貸款需求都會被配給，配給的數量低於所需求的數量，是所謂的「規模配給」。
2.2.2信貸缺口理論
信貸缺口指的是由信貸供給與需求不平衡導致的企業信貸資金不足的狀況。信貸缺口理論起源於20世紀30年代，麥克米倫在中小企業問題的調查報告中提出。信貸缺口問題本質上是一種市場不充分，市場無法實現及時出清，導致中西企業作為市場資金需求方因存在融資障礙，使其無法獲得相應的融資，缺少有效資金配給。
2.2.3融資周期理論
企業的生命周期主要分為初創期、成長期、成熟期與衰退期，中小企業的融資是與中小企業的生命周期相互作用的，不同生命周期中，中小企業融資條件、約束條件都是不斷變化的。在不同的生命周期下，中小企業的經營風險不同，企業財務硬約束條件不同，企業需要不同的融資渠道和融資結構。
10. 中國中小企業融資方式的數據表格該如何具體分析其數字意義
1、從經營年限和總體的比例來看，越是經營多年的企業對於融資的需求內越大，融資方式也容會更多，對於銀行來說信譽度也更多，也越容易取得貸款，這也代表了企業財務的正規化，和正確的發展規劃。
2、3-5年的企業從非金融機構、其他渠道融資比例不協調、規律，非金融機構包括信託投資公司、租賃公司和保險公司，也從側面說明非金融機構對於3-5年的企業願意投資，有點像風投機構，看公司的前景.越是成熟的公司越不能吸引非金融機構。
3、其他的比例也基本下降，即朋友、親戚借錢、賣財產等方式，基本5年之後都會還請欠款如果有其他的數據
如金額等，可以藉此對照更分析全面。