私募融資流程

A. 私募融資的運作工具

私募市場上的市場工具主要分為私募股票、私募債券和私募貸款三種。
（一）私募股票
私募股票是指企業通過私募形式發行的股票。與公募股票相同，私募股票也包括了普通股、優先股兩種形式。私募普通股是指企業通過私募方式發行的不對股東加以限制，享有平等權利，並隨著公司經營業績優劣而取得相應受益的股票。私募普通股是企業私募發行的最基本、最重要的股票種類。私募優先股是指企業通過私募發行的在盈餘分配上或財產分配上的權利優先於普通股，但表決權受到限制的股份。根據優惠的條件不同，優先股還可以分為參與優先股和非參與優先股、累積優先股和非累積優先股、可轉換優先股和不可轉換優先股、可贖回優先股和不可贖回優先股。
（二）私募債券
私募債券是指企業通過私募形式發行的企業作為借款人實行其職能直接向債券投資人融資而發行的一種負債憑證，即企業作為借款人以私募形式向其債權人一定利息承諾而進行的融資。按照時間的長短，私募債券可以分為一年以內的短期債券和一年以外的長期債券，根據利率的浮動與否，私募債券可以分為浮動利率債券和固定利率債券。
（三）私募貸款
私募貸款是企業通過私募形式直接作為借款人直接向貸款人融資的一種貸款形式，與私募債券不同的是負債憑證的不同。私募債券是債券形式的負債憑證，而私募貸款是貸款合同形式的負債憑證。按照時間的長短，私募融資可以分為一年以內的短期貸款和一年以外的長期貸款，根據貸款的抵押與否，可以分為抵押貸款和信用貸款等等。

B. 私募融資是什麼

政府抄、金融機構、工商襲企業等在發行證券時，可以選擇不同的投資者作為發行對象，由此，可以將證券發行分為公募和私募兩種形式。在中國金融市場中常說的「私募基金」，往往是指相對於受中國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。

C. 常見的私募融資方式有哪些買購網

常見的私募債務融資方式主要有銀行信貸、貿易性融資和民間借貸等。
1.銀行信貸
銀行信貸，不僅包括商業銀行，也包括政策性銀行和信用社等，當然是合法的主流私募融資方式。然而，一方面，我國的銀行業目前對於外資和民營並沒有完全放開;另一方面，國有銀行改革還處於進展中，中小企業貸款難成為我國一種普遍的現象。
2.貿易性融資
貿易性融資，主要指企業在貿易往來過程中的賒購行為形成的應付賬款。包括封閉管理下直接貸款、銀行承兌匯票和商業承兌匯票的貼現、應收賬款的出讓(保理)、國際貿易融資等。企業佔用應付賬款並不是無償的，其代價通過不同期限付款商品價格的差異以及延遲付款違約金等表現出來，因此，貿易性融資與銀行信貸一樣需要資金佔用成本。
表面上看，應付賬款是一種伴隨經營活動的被動性資金佔用，不是主動的融資行為。實際上，在商品經濟日益發達的今天，應付賬款早已經成為企業主動性的融資行為，是企業財務管理的重要內容之一。正因為我國中小企業貸款難，貿易性融資對其具有特殊的意義，所謂「三角債」正是貿易性融資未能正常流轉的直接後果。一些企業在難以通過其他渠道融資或融資成本過高時，可能
向與其有業務關系甚至沒有業務關系的其他企業借款，為規避法律的限制偽裝成貿易性融資。
3.民間借貸
民間借貸目前在我國還不具有完全合法的地位，但同時，地下民間借貸已經具有了相當大的規模。在中小企業融資難的現實狀態下，很多中小企業不得不選擇民間借貸的方式進行融資。但合法性問題不僅提高了民間借貸的風險，同時也提高了其交易成本和融資成本。

D. 股權籌資的大概流程是怎麼樣的

股權籌資是指以發行股票的方式進行籌資，是企業經濟運營活動中一個非常重要的籌資手段。股票作為持有人對企業擁有相應權利的一種股權憑證，一方面代表著股東對企業凈資產的要求權；另一方面，普通股股東憑借其所擁有的股份以及被授權行使權力的股份總額，有權行使其相應的、對企業生產經營管理極其決策進行控制或參與的權利。
1.簽署協議 企業家如果選擇引入私募投資，那麼首先應尋找一家投資銀行（或融資顧問），與銀行簽訂服務協議。這份協議包括投資銀行為企業獲得私募股權融資所提供的整體服務。
2.組建團隊 在與投資銀行簽訂服務協議之後，融資企業和投資銀行組建專職團隊，准備相關的私募股權融資材料。
3.材料准備 私募股權融資需要的材料主要包括：（1）私募股權融資備忘錄，即公司的簡介、結構、產品、業務、市場分析、競爭者分析，等等（這份備忘錄應以幻燈片的形式呈現，20—30頁為佳）；（2）歷史財務數據，即企業過去三年審計過的財務報告；（3）財務預測，即在融資資金順利到位後企業未來三年的銷售收入以及凈利潤的增長（值得注意的是，這是私募股權投資機構最重視的一項，因此這項工作是非常關鍵的）。
4.目標估值 在准備好材料之後，企業應在投資銀行的幫助下為企業設立一個目標估值，即企業願意讓出多少股份來換多少資金。而一般企業私募股權融資所出讓的股份不超過25%，盡量減少股份的稀釋，以保證企業管理層掌握企業的控制權。
5.與私募股權投資機構接觸 在確定出讓的股份之後，投資銀行就會開始和相關私募股權投資機構的合夥人開電話會議溝通，向他們介紹公司的情況。
6.具體商談 投資銀行會把企業的融資材料同時發送給多家私募股權投資機構，並且與它們就該項目的融資事宜進行詳細討論。而這個階段的主要目標就是使最優秀的私募股權投資機構能對企業產生興趣。

E. 私募融資的基本要素

《中小企業私募債試點辦法》明確試點期間中小企業私募債券的發行人為未上市中小微企業，具體來說，是指符合《關於印發中小企業劃型標准規定的通知》（工信部聯企業〔2011〕300號）規定的，但未在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的中小微型企業，暫不包括房地產企業和金融企業。因此，中小企業私募債券的推出擴大了資本市場服務實體經濟的范圍。加強了資本市場服務民營企業的深度和廣度。其具體的基本要素如下： 參與私募債券認購和轉讓的合格投資者，應符合下列條件：（1）經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括商業銀行、證券公司、基金管理公司、信託公司和保險公司等；（2）上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限於銀行理財產品、信託產品、投連險產品、基金產品、證券公司資產管理產品等；（3）注冊資本不低於人民幣1000萬元的企業法人；（4）合夥人認繳出資總額不低於人民幣5000萬元，實繳出資總額不低於人民幣1000萬元的合夥企業；（5）經交易所認可的其他合格投資者。另外，發行人的董事、監事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東，可參與本公司發行私募債券的認購與轉讓。承銷商可參與其承銷私募債券的認購與轉讓。
需要指出的是，中小企業私募債券對投資者的數量有明確規定，每期私募債券的投資者合計不得超過200人，對導致私募債券持有賬戶數超過200人的轉讓不予確認。 1.中小企業私募融資是一種便捷高效的融資方式。
2.中小企業私募融資是發行審核採取備案制，審批周期更快。
3.中小企業私募融資募集資金用途相對靈活，期限較銀行貸款長，一般為兩年。
4.中小企業私募融資綜合融資成本比信託資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。 1.中小企業私募融資辦理企業應符合國家相關政策對於中小企業定義的標准。
2.辦理中小企業私募融資必須有企業納稅規范。
3.申請中小企業私募融資的目標企業的主營業務不能包含房地產和金融類業務。
4.辦理中小企業私募融資的目標企業的年營業收入達到一定規模，以企業年營業額收入不低於發債額度為宜。
5.中小企業私募融資辦理的目標企業能獲得大型國企或者國有擔保公司擔保。
6.申請中小企業私募融資的企業的信用評級達到AA級以上則為有限考慮對象。 名稱應符合《名稱登記管理規定》，允許達到規模的投資企業名稱使用「投資基金」字樣。名稱中的行業用語可以使用「風險投資基金、創業投資基金、股權投資基金、投資基金」等字樣 。「北京」作為行政區劃分允許在商號與行業用語之間使用。
基金型：投資基金公司「注冊資本（出資數額）不低於5億元，全部為貨幣形式出資，設立時實 收資本（實際繳付的出資額）不低於1億元；5年內注冊資本按照公司章程（合夥協議書）承諾全部到位。」
單個投資者的投資額不低於1000萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）。
至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。
基金型企業的經營范圍核定為：非證券業務的投資、投資管理、咨詢。（基金型企業可申請從事上述經營范圍以外的其他經營項目，但不得從事下列業務：
發放貸款；
公開交易證券類投資或金融衍生品交易；
以公開方式募集資金；
對除被投資企業以外的企業提供擔保。）
管理型基金公司：投資基金管理：「注冊資本（出資數額）不低於3000萬元，全部為貨幣形式出資，設立時實收資本（實際繳付的出資額）」
單個投資者的投資額不低於100萬元（有限合夥企業中的普通合夥人不在本限制條款內）。
至少3名高管具備股權投基金管理運作經驗或相關業務經驗。

F. 私募股權融資的融資方式

融資方式有私募融資和公募融資，資本形態包括股權資本和債務資本。結合融資方式和資本形態，融資可以分為四種類型：即私募股權融資，私募債務融資，公募股權融資，公募債務融資。銀行貸款屬於私募債務融資，股市融資屬於公募股權融資。私募股權融資是指融資人通過協商，招標等非社會公開方式，向特定投資人出售股權進行的融資，包括股票發行以外的各種組建企業時股權籌資和隨後的增資擴股。私募債務融資是指融資人通過協商，招標等非社會公開方式，向特定投資人出售債券進行的融資，包括債券發行以外的各種借款。公募股權融資是指融資人以社會公開方式，向公眾投資人出售股權進行的融資，包括首次發行股票和隨後的增發，配股等。 項目 股市融資 銀行貸款 私募股權融資 主要融資人 （待）上市公司 所有企業 中小企業 一次融資平均規模 較大 較小 較小 對企業的資格限制 較高 較低 最低 表面會計成本 最低 最高 較低 實際經濟成本 較高 較低 最高 投資人承擔風險 較高 較低 最高 投資人是否分擔企業最終風險 平等分擔 不分擔 部分分擔 投資人是否分享企業最終利益 分享 不分享 部分分享 融資對公司治理的影響 較強 較弱 最強

G. 私募ABS，發債和非標資產 這四個進行融資的區別

私募ABS，發債和非標資產 這四個進行融資的區別有以下幾點：
一.融資規模

鑒於ABS產品的融資規模的預算取決於資產包和未來現金流，故ABS產品與發債和地方交易所非標資產的可比性並不高。ABS標准化產品相較於ABS非標准化產品，對於資產包的認證會更為嚴格，故融資規模會相對更小一點。 在發債與地方交易所非標資產進行比較之前，需要明確的是，通常情況下，相同類型的產品，公開發行的融資規模要小於非公開發行的融資規模。而地方交易所非標資產雖然是非標准化非公開化發行的產品，但由於其自身流動性較差，故一般情況下其融資規模並不大。所以通常情況下，發債的融資規模要大於地方交易所的非標產品。
二.票面利率
在通常情況下公開發行產品的票面利率要低於非公開發行的產品，標准化產品的票面利率要低於非標准化產品的票面利率。 ABS產品無論是標准化ABS（證券交易所發行），還是非標准化ABS（其他場所發行），均為非公開發行產品。所以一般而言，非標准化ABS的票面利率要略高於公募的債券產品。
三.融資流程
ABS、發債和地方交易所非標資產的融資流程標准化程度都較高，且差異並不懸殊，詳細的申報文件及審批流程皆可在各審批機構的官網上下載查詢相應的指引。 具體選擇哪種融資方式最為合適，還是需根據自身的需求，因地制宜，量身考量，為企業設計最為適宜的融資方案。
——恩美路演

H. 私募股權投資基金的融資方式有哪些

常見的私募債務融資方式主要有銀行信貸、貿易性融資和民間借貸等。
1.銀行信貸
銀行信貸，不僅包括商業銀行，也包括政策性銀行和信用社等，當然是合法的主流私募融資方式。然而，一方面，我國的銀行業目前對於外資和民營並沒有完全放開;另一方面，國有銀行改革還處於進展中，中小企業貸款難成為我國一種普遍的現象。
2.貿易性融資
貿易性融資，主要指企業在貿易往來過程中的賒購行為形成的應付賬款。包括封閉管理下直接貸款、銀行承兌匯票和商業承兌匯票的貼現、應收賬款的出讓(保理)、國際貿易融資等。企業佔用應付賬款並不是無償的，其代價通過不同期限付款商品價格的差異以及延遲付款違約金等表現出來，因此，貿易性融資與銀行信貸一樣需要資金佔用成本。
表面上看，應付賬款是一種伴隨經營活動的被動性資金佔用，不是主動的融資行為。實際上，在商品經濟日益發達的今天，應付賬款早已經成為企業主動性的融資行為，是企業財務管理的重要內容之一。正因為我國中小企業貸款難，貿易性融資對其具有特殊的意義，所謂「三角債」正是貿易性融資未能正常流轉的直接後果。一些企業在難以通過其他渠道融資或融資成本過高時，可能向與其有業務關系甚至沒有業務關系的其他企業借款，為規避法律的限制偽裝成貿易性融資。
3.民間借貸
民間借貸目前在我國還不具有完全合法的地位，但同時，地下民間借貸已經具有了相當大的規模。在中小企業融資難的現實狀態下，很多中小企業不得不選擇民間借貸的方式進行融資。但合法性問題不僅提高了民間借貸的風險，同時也提高了其交易成本和融資成本。

I. 私募股權融資的主要工作

私募的主要工作： 步驟一： 私募前期准備工作
確定引進私募投資者策略
確定預期融資金額、融資工具及潛在投資者范圍
執行前的准備工作
成立項目小組包括高級管理層參與操作過程：
聘請專業會計顧問公司為公司整理帳務，摸清公司家底(如需要);
確定財務顧問、法律顧問制定投資結構;
接觸、篩選會計師、資產評估師中介機構;及
進行深度估值測算，以確認估值及確定選擇投資者標准。
在開始接觸潛在投資者前做好計劃和准備所有必要的基本文件：保密協議和信息備忘錄，私募投資框架協議的主要談判條件等。
步驟二： 初步選擇投資人並確定框架性協議
發放公司信息備忘錄，篩選私募投資人
確立一至兩家意向性投資人，簽立框架性協議
框架性協議雖然對交易雙方並不構成法律約束，但其中包含的主要交易條件是雙方進一步談判的基礎;
框架性協議中對交易先決條件、交易結構、估值方法、排他性及後續工作都會作原則性的約定;
從接觸投資人到達成框架性協議通常需2月左右的時間。
步驟三： 盡職調查及商業談判
雙方中介機構進行盡職調查
關於公司的帳務審計可由公司自己聘請四大會計師事務所進行審計，投資方的會計師僅對審計結果作復核;
投資方法律顧問對公司自設立以來的法律文件作全面的法律調查;
資產評估師對公司的資產作評估，投資方也可能聘請專業評估機構對公司業務涉及的市場作獨立的市場評估預測;
雙方財務顧問對涉及各方的工作進行協調與溝通;
盡職調查的時間視公司的復雜程度在30~60天內完成。
完成盡職調查，雙方進行投資對價談判
根據盡職調查的結果，雙方就框架性協議中達成的主要交易條件逐一詳談;
公司有時需對調查中暴露的財務、法律問題向投資人承諾解決方案或作出某種讓步;
談判的焦點往往集中在雙方對公司估值的差異上;
談判過程時間長短不一。
步驟四： 簽訂協議及資金到位
談判達成協議，雙方律師著手重組與交易的法律實施
該部分工作的文件起草可在前期提早進行，待談判結束後即可執行;
相關重組、交易的報批工作視乎不同的公司結構和交易結構需提交不同審批部門：當地或中央一級商務部門、外匯管理部門、稅務部門、工商登記部門等;
該部分的時間也視不同交易長短不同。
完成法律手續，投資人資金到位
正常情況下，從啟動私募到投資人資金進入，約需5~6個月時間，如有經驗的財務顧問協調，可加速私募進程。
私募股權融資分類 主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國， PE主要是指這一類投資。