融資融券組合

① 融資融券的股票是怎樣選出來的，有什麼標准嗎

上交所融資融券標的條件：
（一）在本所上市交易滿三個月；
（二）融資買入標的股票的流通股內本不少於1億股或流容通市值不低於5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少於2億股或流通市值不低於8億元；
（三）股東人數不少於4000人；
（四）近三個月內日均換手率不低於基準指數日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準指數漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數波動幅度的500%以上；
（五）股票發行公司已完成股權分置改革；
（六）股票交易未被本所實行特別處理；
（七）本所規定的其他條件。

② 融資融券的交易策略是怎樣的

融資融券最基本的投資策略之一就是利用融資融券的杠桿作用，投資者 可以建立超出自有資金規模的多頭（融資）或者空頭（融券）頭寸，通過承擔更多的風險，放大自己的投資收益。

工具/原料

• 證券賬戶

• 信用評賬戶

杠桿操作

• 按照滬深交易所的規定，投資者進行融資融券交易，其融資融券保證金 比例均為不得低於50%，因此投資者倘若擁有現金100萬元作為保證金，按照50%的保證金比例可從證券公司融得的資金金額或者證券市值為100萬/50%=200萬元，即投資者可以獲得2倍的杠桿比例。

• 1、融資交易：最大杠桿不超過2.8倍

  上證180指數和深證100指數成份股股票的最高折算率為70%，則可以獲得的最大杠桿比例為2.4倍；非上證180指數和深證100指數成份股股票的最高折算率為65%，投資者可以獲得的最大杠桿比例可達到2.3倍；此外，若投資者做多的組合與ETF相同，可以買入該ETF為保證金，再融資買入更多的ETF成份股，由於ETF的折算率可達90%，此種方法構建杠桿投資組合最大杠桿可達到2.8倍。相比之下，投資者以現金作為保證金進行投資，只能獲得2倍的杠桿比例。

  例1：投資者甲擁有資金100萬元計劃參與融資交易，該投資者若以此作為保證金，最高可以獲得授信額度為100/50%=200萬元。倘若投資者先利用這部分資金購買預期上漲的股票A，並用購得的該股票充抵保證金，如果該股票的折算率為65%，則最大可融資買入(100×65%)/50%=130萬市值的股票A，實際持有100+130=230萬股票A的多頭頭寸，杠桿比例則為2.3。

• 2、融券交易：最大杠桿不超過2倍

  投資者進行融券賣空時，由於自有資金和證券並不能實現空頭頭寸，則 需要以現金或證券充抵保證金進行融券交易，由於現金作為保證金的折算率為100%，以現金抵押融券賣出股票可以獲得最大空頭杠桿比例，在交易所最低50%的保證金比例下，融券交易的最高杠桿比 例為2倍。

  例2：投資者乙用100萬資金充抵保證金，保證金比例以50%計算，最高可融券賣空200萬市值的相關證券，則杠桿比例為200/100=2倍，如果以100萬市值的證券B充抵保證金，證券B折算率為70%，則最高可融券賣空(100×70%)/50%=140萬市值相關證券，則 杠桿比例只有140/100=1.4倍。

③ 股指期貨與融資融券做空機制有什麼區別

從表面上看的話，融資融券和股指期貨機制都是差不多的，都是引入股市做空機制，一樣都可以進行杠桿交易。也同樣可以實現T+0操作等特徵，但兩者在本質不同，不會形成重大沖突和互相搶占市場的情況。
融資融券和股指期貨區別
第一，各自對應標的對象不同。融資融券與轉融通採用拆借和杠桿化的方式來進行股票買賣，從而使雙向獲益成為可能。
第二，在交易制度設計上明顯有區別，具體體現在保證金比率(杠桿率)、手續費以及交易流程等方面。
第三，交易規模存在巨大差異。融資融券與股指衍生品適用領域和目標投資者的差異也直接導致了兩者交易規模上存在差異。

投資者之所以願意參與融資融券的目的是針對單只股票的估值進行投票，如果投資者認為該股票被低估則融資買入，如果認為該股票被高估則融券賣出，進而形成更加靈活的投資組合。股指類衍生品成交和持倉則沒有受到明顯限制。
融資融券創造更好的套利條件
融資融券為整個證券期貨市場進行套利交易創造了一個更好的條件。如果股指期貨存在的話，現在市場上都在加緊研究股指期貨和現貨市場的套利，假如沒有融資融券業務，我們說套利是指正常套利，就是我們買入股票，進行一攬子股票組合，它的組合和一些指數相關。
還有反向套利，如果期貨市場持續低迷與現貨指數，比如滬深300的指數期貨長期低於滬深300指數現貨的時候，沒有辦法做空滬深300指數的權重股，買入股指期貨從中獲利。這做不到，但融資融券業務推出的話，這在一定程度上能夠成為現實。

二者可以相互促進和補充
融資融券的存在可以促進股指期貨更好的發揮規避風險的功能，而股指期貨的存在也給開展融資融券業務的券商提供了一格很好的規避業務風險的工具，兩個可以相互促進和補充的投資品種，有了融資融券，股指期貨可以更好的發揮作用和功能。
如果沒有融券業務，就不能順利地賣空股票，股指期貨的反向套利將受到一定程度的制約。建立融券機制將改變投資者只能做多、不能做空的「單邊市」格局，使得股指期貨交易者在預測到市場上漲或者下跌走勢後，在多空兩個方向的操作上都能游刃有餘，能夠幫助投資者更好地規避市場風險。因此，融券對於促進股指期貨的功能發揮具有一定的作用。

④ 對於融資融券和期貨的關系還是不太懂

融資融券由於機構可以先借出股票然後再買入回補，在一定程度上擴大了股市的風險，股指期貨是為券商可以提供套期保值，能緩解證券的大起大落，呵呵這是從大角度來考慮的，兩者都可以做空做多。

⑤ 融資融券和股指期貨的區別是什麼

融資融券交易又稱「證券信用交易」或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券並賣出(融券交易)的行為。

股指期貨全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。

作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。

從表面上看的話，融資融券和股指期貨機制都是差不多的，都是引入股市做空機制，一樣都可以進行杠桿交易。也同樣可以實現T+0操作等特徵，但兩者在本質不同，不會形成重大沖突和互相搶占市場的情況。

融資融券和股指期貨區別：

第一，各自對應標的對象不同。融資融券與轉融通採用拆借和杠桿化的方式來進行股票買賣，從而使雙向獲益成為可能。

第二，在交易制度設計上明顯有區別，具體體現在保證金比率(杠桿率)、手續費以及交易流程等方面。

第三，交易規模存在巨大差異。融資融券與股指衍生品適用領域和目標投資者的差異也直接導致了兩者交易規模上存在差異。

投資者之所以願意參與融資融券的目的是針對單只股票的估值進行投票，如果投資者認為該股票被低估則融資買入，如果認為該股票被高估則融券賣出，進而形成更加靈活的投資組合。股指類衍生品成交和持倉則沒有受到明顯限制。

二者可以相互促進和補充：

融資融券的存在可以促進股指期貨更好的發揮規避風險的功能，而股指期貨的存在也給開展融資融券業務的券商提供了一格很好的規避業務風險的工具，兩個可以相互促進和補充的投資品種，有了融資融券，股指期貨可以更好的發揮作用和功能。

如果沒有融券業務，就不能順利地賣空股票，股指期貨的反向套利將受到一定程度的制約。建立融券機制將改變投資者只能做多、不能做空的「單邊市」格局，使得股指期貨交易者在預測到市場上漲或者下跌走勢後，在多空兩個方向的操作上都能游刃有餘，能夠幫助投資者更好地規避市場風險。因此，融券對於促進股指期貨的功能發揮具有一定的作用。

⑥ 融資融券和股值期望指什麼

結構化融資的八個要素 結構化融資是在資本市場融資的一種方式，這種方式不是通過發行債券來籌集資金，而是通過發行資產支持證券的方式來出售未來可回收現金流從而獲得融資。絕大多數情況下，資產支持證券的發行人是該證券基礎資產的發起人。 這些資產涵蓋的種類很廣，包括住房抵押貸款證券、商業不動產抵押貸款證券、資產支持證券、商業租賃合約證券以及其他任何具有可回收現金流的金融工具。近年來，又出現了一些新的廣受歡迎的結構化融資證券品種，其基礎資產本身就是結構化融資證券以及多種公司債券（collateralized debt obligations,「CDOs」）。 由於結構化融資證券是通過「組合基礎資產未來現金流」的機制來發行的，因此一般又被稱為資產支持證券。從會計的視角來看，發行結構化融資證券與各級政府、公司或其他組織通過發行債券的方式來籌措資金是不相同的。 具體來說，通過發行結構化融資證券來融資具有以下五個明顯的特點：一是證券的發行是通過一個特設機構，即SPV或SPE；二是發行結構化融資證券在會計處理上表現為資產出售而不是債務融資；三是結構化融資證券需要為投資者提供基礎資產的「維護服務」(servicing)；四是結構化融資證券的信用主要取決於基礎抵押資產的信用；最後，總是需要為結構化融資證券進行信用增級。 從美國結構化融資市場的發展來看，有八大要素起著非常重要的作用。這些要素常常互為補充，一個要素的發展將會推動其他要素的發展。但重要的是，這八大要素應齊頭並進、共同發展。 其一是完善的法律體制。對於每筆證券化交易來說，必須建立完善的法律體制以保護投資者在基礎性資產中的合法利益。最為重要的是，當發起人/賣方處於破產境地時，法律應該保護投資者對證券的基礎性資產現金流的追討權。因而，對於證券化交易來說，應當設立資信良好且不會破產的特殊目的實體。 從經濟學角度來看，設立特殊目的實體的目的一方面是購買由貸款人發起並出售的所有貸款，而另一方面是發行證券來為基礎性貸款的發起融通資金。特殊目的實體除從貸方那裡獲得的貸款之外沒有其他的資產，除那些和已發行證券有關的債務以外沒有其他的債務。此外，必須建立完善的法律體制來明確規定發行人、信託人、貸款管理人以及服務方的責任和義務。 其二是明確的現金流分析。從融資的角度來說，證券化本質上是幫助貸款方在扣除證券化成本之後能夠籌集到和基礎性資產未來現金流現值相等的現金流。在證券化開始時，發行人應該進行現金流分析來確定特殊目的實體的債務能否按時全額償還。 在分析未來現金流並對其進行定價時，需要做許多假設。除了以假定貼現率來計算現值，現金流分析還需要對現金流本身的行為做假定，例如貸款期間內的經濟狀況、借款人償還貸款的能力以及違約發生的概率。只有在深入分析大量基礎性貸款現金流的歷史數據之後做出假設才能使其更具有現實意義。 其三是清晰的會計處理。在資產證券化的過程中有三個會計問題比較重要。首先是對證券利息收入的會計處理。由於證券由特殊目的實體來發行而基礎性貸款又有利息收入，按照常理推斷應該對特殊目的實體征稅。為了避免雙重征稅的問題，只要特殊目的實體滿足作為「授予人信託（grantor trust）」的所有要求，在美國它就將被視為「授予人信託」而被免去聯邦稅（出於稅收目的，發行機構也可以採用「所有人信託」的名義）；第二，通過明晰基礎性貸款中周期性現金流（包括利息和本金）的會計賬目來保護投資者。第三，交易中產生的所有現金流都須由會計師來嚴格審查。 其四，有公信的信用風險評估。由於貸方發行的證券受其發起的消費者貸款或商業貸款的支持，因此證券的投資者自然會比較關注基礎性貸款和相應證券的信用風險。就拿住房抵押支持證券來說，它的信用就受到政府國民抵押協會（Ginnie Mae）、聯邦國民抵押協會（Fannie Mae）以及聯邦住宅貸款抵押公司（Freddie Mac）三家機構的擔保。如果住房抵押支持證券、商業抵押支持證券和資產支持證券的信用沒有受到上述三家機構中任意一家的擔保，那就需要通過各種不同的方法來提升證券的信用狀況。 一般來說，可有四種方法來提升信用等級，他們分別是：優先/次級現金流結構（或超額抵押）、母公司擔保、擔保債券以及信用證。此外，證券的信用狀況還需要經過三家國際信用評級機構中的一家或兩家或所有三家的評級，具體的情況取決於是如何採用上述四種方式中的一種或多種方式中的組合來進行提升信用的。 其五，完善的投資銀行業務。新證券的承銷與發行是投資銀行的職責。投資銀行可被視為連接發行人和投資者的橋梁。然而，在整個證券化過程當中，投資銀行發揮著相當重要的作用。投資銀行負責協調並幫助發行機構處理法律、會計、稅收以及現金流分析方面的事務。除此之外，投資銀行還扮演著經銷商的角色：為證券定價，購買所有發行的證券並將其出售給投資者。在完成經銷商的職責之後，為了保證證券的流動性，投資銀行又充當起「做市商」在二級市場上積極地買賣證券。 其六，良好的國債市場。為了保證證券化市場的健康發展，必須有一個良好的國債市場。由於政府債券是不存在信用風險的，因此該類證券的交易就為市場提供了不同期限水平的無風險收益率。在無信用風險情況下，描述期限和收益率之間關系的曲線就被稱為「國庫券收益率曲線」。這條收益率曲線為所有不同期限不同風險狀況的固定收益證券在初級市場上以及隨後二級市場上的定價提供了基準。所有的非政府固定收入證券都是在國庫券收益曲線上的基礎上以一定的收益率價差進行交易。 其七，活躍的二級市場。一個成功的證券一級市場需要一個活躍的二級市場來支持。二級市場為即將發行類似證券應如何定價提供了有效的信息。一旦證券發行之後，投資者就需要一個活躍的二級市場來提供證券的流動性，這樣一來與利率無關的因素就不會造成價格的大幅波動，投資者就可以在一個價格較為平穩的市場中來買賣證券。 但這里需要特別指出的是，投資者在很大程度上有能力創造一個活躍的二級市場。如果投資者在一級市場只是簡單地持有證券而不願進行任何的交易，僅僅依靠投資銀行來保證二級市場的流動性將是非常困難的。 其八，多樣化的投資者。結構化融資市場取得成功的一個重要因素就在於投資者群體的快速增長。投資者群體中包括各種類型的投資者，從短期貨幣市場投資者，到商業銀行的投資組合經理，再到長期養老基金經理。 此外，隨著資本市場發展的日益全球化，外國投資者將會越來越重要。事實上，結構化融資市場能夠快速發展還應歸因於結構化融資證券本身的創新性。通過不同的期限檔次與信用檔次，結構化融資證券能夠滿足不同投資者的需求。 結構化證券的高收益特點吸引了「收益導向型」投資者。結構化證券的期限分檔特點則吸引了「期限導向型」投資者，否則，這些投資者就會因為投資期限的不匹配而無法購買結構化證券。同時，結構化證券的信用分檔特點也吸引了那些按照規定只能投資於投資級證券的「信用導向型」投資者。

採納哦

⑦ 融資融券的優缺點

融資融券的優點：

1、資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。

2、可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。

3、保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。

4、便於調整資本結構。

融資融券的缺點：

1、需負擔比銀行貸款更高的利息費用，目前一般的融資利率為8.35%、融券費率為83.5%，且兩種利率亦會隨著未來可能的加息而進一步上升；

2、需負擔開立賬戶等固定性的手續費，並且由於融資融券涉及買入賣出兩次交易，故傭金等普通交易費用支出亦相應增加；

3、由於引入了財務杠桿，從而相應交易的盈虧亦同時被放大；四是融資做空的收益有限，但損失風險理論上是無限大的，因為上漲空間是無限的；

4、對投資者的專業知識與投資分析要求較高。

(7)融資融券組合擴展閱讀

融資融券的區別：

1、保證金要求不同。

投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。

而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣（買多賣空），在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，並在高位賣出證券後歸還借款；

2、法律關系不同。

投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委託買賣的關系；

而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委託買賣的關系，還存在資金或證券的借貸關系，因此還要事先以現金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，並將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司一並作為擔保物。

投資者在償還借貸的資金、證券及利息、費用，並扣除自己的保證金後有剩餘的，即為投資收益（盈利）。

3、風險承擔和交易權利不同。

投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種（少數特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外）；

而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規定的標的證券范圍之內，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

4、與普通證券交易相比.

投資者可以通過向證券公司融資融券，擴大交易籌碼，具有一定的財務杠桿效應，通過這種財務桿杠效應來獲取收益。

⑧ 被列入融資融券標的股票有什麼好處

你好，被列入融資融券標的股票,表示公司的整體基本面較好。