中國債券融資

㈠ 債券是什麼_

債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人 。

債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。

(1)中國債券融資擴展閱讀

債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

㈡ 我國資本市場目前不僅有中小企業板，還有創業板，為什麼還說中小企業發行上市門檻高難以利用債券融資方式

中小企業板與主板的類比
中小企業板的建立是構築多層次資本市場的重要舉措，也是創業板的前奏，雖然6月25日終於揭幕的中小企業板在現階段並沒有滿足市場的若干預期，比如全流通等，而過高的新股定位更是在短時期內影響了指數的穩定，但中小企業板所肩負的歷史使命必然使得這個板塊在未來的制度創新中顯示出越來越蓬勃的生命力。
一、 法律環境的比較
深圳證券交易所5月20日公布了《中小企業板塊交易特別規定》、《中小企業板塊上市公司特別規定》和《中小企業板塊證券上市協議》。
與主板市場同樣受約束於 《證券法》、《公司法》。
1、 交易規則
中小企業板塊與主板交易規則對比
主板
開盤價 封閉式集合競價
收盤價 當日該證券最後一筆交易前一分鍾所有交易的成交加權平均價
(含最後一筆交易)
交易席位披露 日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的前五隻股票
異常波動 某隻股票的價格連續三個交易日達到漲幅或跌幅限制；某隻股票
連續五個交易日列入"股票、基金公開信息"；某隻股票價格的震
幅連續三個交易日達到15%；某隻股票的日均成交金額連續五個
交易日逐日增加50%

中小企業板塊
開盤價 開放式集合競價
收盤價 最後三分鍾集合競價。收盤集合競價不能產生收盤價的,以最後
一筆成交為當日收盤價
交易席位披露 日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的前三隻股票；日價格震幅達到
15%的前三隻股票；日換手率達到20%的前三隻股票
異常波動 連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；ST和
*ST股票連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%
的；連續三個交易日內日均換手率與前五個交易日的日均換手率的
比值達到30倍,並且該股連續三個交易日內的累計換手率達到20%的
2、 市場透明度增加
特別規定中,與主板市場開盤封閉式集合競價不同,中小企業板塊股票的開盤集合競價將以開放式集合競價的方式進行。開放與封閉本身的區別就充分體現了公開和透明。
中小企業板塊開盤集合競價期間,深交所主機將即時揭示中小企業股票的開盤參考價格、匹配量和未匹配量三個指標。使得與主板相比,集合競價的產生過程發生了變化。與封閉式集合競價相比，這種開放式集合競價將即時反映集合競價虛擬價格的形成過程。
中小企業板塊股票的收盤價則將通過收盤前最後三分鍾集合競價的方式產生。每個交易日的14∶57至15∶00為中小企業板塊收盤集合競價時間。這與主板市場證券的收盤價為當日該證券最後一筆交易前一分鍾所有交易的成交量加權平均價也有所不同。
中小企業板塊股票交易的開盤價和收盤價產生方式發生的變化,其主旨在於增強交易本身的透明度,抑制投機,有利於保護投資者利益。
引入三大指標作為交易公開信息披露和標准，同時制定了更為具體的異常波動停牌制度。相對於目前主板市場交易所對A股和基金每日漲跌幅比例超過7%(含7%)的前5隻證券公布其成交金額最大的5家會員營業部或席位的名稱及成交金額,中小企業板塊日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前三隻股票、日價格振幅達到15%的前三隻股票和日換手率達到20%的前三隻股票都將公布成交金額最大五家會員營業部或席位的名稱及其買入、賣出金額。
3、 信息披露更及時
在《中小企業板塊上市公司特別規定》中,年度報告說明會制度的建立顯示中小企業板塊上市公司和投資者關系有望大大拉近。根據規定,中小企業板塊上市公司應當在每年年度報告披露後舉行年度報告說明會,向投資者介紹公司的發展戰略、生產經營、新產品和新技術開發、財務狀況和經營業績、投資項目等各方面的情況。
中小企業板塊上市公司還被要求在定期報告中新增披露截至報告期末前十名流通股股東的持股情況和公司開展投資者關系管理的具體情況。也就是說,與主板相比,投資者能更及時地了解到股東持股分布狀況的變化,給投資提供參考。
在有關規定中,中小企業板塊上市公司當年存在募集資金運用的,公司應當在進行年度審計的同時,聘請會計師事務所對募集資金使用情況,包括對實際投資項目、實際投資金額、實際投入時間和完工程度進行專項審核,並在年度報告中披露專項審核的情況。這就說明,中小企業板塊上市公司的募集資金將面臨著更為嚴格的監管,引入中介機構使其在募集資金運用方面受到約束,其信息披露也將更加透明。同時,中小企業板塊上市公司還應當在股票上市後六個月內建立內部審計制度,監督、核查公司財務制度的執行情況和財務狀況。
二、 投資者目標定位不同
引入「風險偏好」的概念，投資者應對個人的投資偏好有所定位。
就目前而言，中小企業板與主板區別除了交易制度的修訂，更重要的是其總股本較小，統計顯示，目前主板市場中約95%的上市公司總股本超過4億。對主板市場的歷史數據整理分析，小盤股的波動性和風險系數均高於指數，這意味著投資於中小企業板塊就必須能夠承擔其更大的波動性。
三、 未來發展趨勢不同
中國證監會市場監管部主任謝庚表示，從分步建設創業板市場入手推進多層次資本市場建設，是我國資本市場的現實選擇，而未來一段時期的主要任務就是推進中小企業板塊的制度創新。
目前，中國資本市場層次單一，對於服務中小企業而言，問題和矛盾還較突出。雖然中小企業板塊已經推出，但《公司法》規定，申請上市的股份有限公司的股本總額不得少於5000萬元，最近三年持續盈利，所以諸多中小企業仍然難以藉助發行上市實現創業資本的退出。

但隨著資本市場自身的改革深化和國務院「九條意見」的出台，建立多層次資本市場的條件正逐步成熟，逐步放寬創業型企業發行上市在股本總額和持續盈利記錄等方面的限制，在條件成熟時，將中小企業板塊從現有市場中剝離，正式建立創業板市場是市場趨勢所在。

（撰稿：天同證券研究所 李劍君）

公司上市中小企業板要具備什麼條件？

4月24日 23:19 上市標準的選擇。二板市場與主板市場不同,現階段其主要目的是為高

科技領域中運作良好、發展前景廣闊、成長性較強的新興中小型公司提供融資

場所。由於中小型高科技企業普遍經營規模偏小，營運時間較短，市場前景不

確定，造成其盈利能力不穩定，存在一定的市場風險，使得銀行不敢為其貸款,

而我國主板市場因為進入門檻過高也將它們拒於門外, 這樣就特別需要一個有

別於主板市場的資本市場為它們提供融資渠道。考慮到新興高科技公司業務前

景的不確定性,在構建我國二板市場時,要設法降低市場進入門檻。日前高西慶

也指出，應放寬二板市場公司的上市要求，以降低進入門檻。《徵求意見稿》

規定，內地高新技術的股份有限公司，其發起人以工業產權和非專利技術作價

出資的金額占公司注冊資本的比例不得高於百分之七十。

(1)股本規模相對較小，但對業務要求可能較嚴。 按照目前我國主板市場

的上市標准,企業發起人認購的股本數額不少於3000萬元,股票發行後公司股本

總額不低於5000萬元。而中小高科技企業一般都處於創業期,生產規模偏小,無

法滿足主板市場的上市條件。所以, 二板市場應適當放鬆對公司股本總額和發

起人擁有股本總額的限制,從而盡可能讓規模偏小、缺乏資金、 但產品前景良

好的中小企業上市。在我國成立二板市場的初期,考慮到新興市場的特點,為了

抑制過度投機,防範和控制市場風險,提高市場的營運質量和運作效率, 除適當

放寬股本規模的要求之外,上市條件將不比主板市場寬松。 根據中國證監會去

年底出台的《高新技術企業板股票發行上市試行辦法》(以下簡稱《試行辦法》

)，除股本規模可小於5000萬元但不得低於3000萬元外,其他財務和業績指標都

不應低於主板市場。《徵求意見稿》對此作出了同樣的規定。二板市場是為那

些具有活躍業務記錄的中小型公司提供融資場所。在放寬企業上市條件的同時，

應該強化公司的業務標准和管理標准，即公司必須具有突出的主營業務、明確

的主導產品、詳盡嚴密的業務發展計劃、完整清晰的業務發展戰略和巨大的主

業成長潛力，而且具備高質量的管理團隊和高效、完善的管理系統。隨著市場

的發展，二板市場公司發行後總股本的要求可由不少於 3000 萬元降為不少於

2000萬元。

(2)經營年限相對較短,可不設最低盈利要求。主板市場的上市規則中一般

有「三年連續盈利」的要求,而高科技企業由於技術創新能力較強， 使得技術

升級換代快,科研成果的產業化時間短,無法達到上述條件。隨著證券市場的不

斷發展,投資者日益成熟,市場運作(特別是主板市場運作)逐步規范, 監管水平

不斷提高,二板市場的上市條件可逐步放鬆。 《試行辦法》和《徵求意見稿》

都規定，企業在同一管理層下，持續經營高新技術業務兩年以上( 增發新股的

可以不受此條款限制)。之所以這樣規定，是為了提高上市公司營運質量， 避

免企業因頻繁變更主營業務和管理層而造成經營業績的不穩定。並且規定，原

企業整體改制設立或有限責任公司已依法變更為股份有限公司，經營業績可以

連續計算，在最近二年內無重大違法違規行為，財務會計文件無虛假記載。

為了增強我國二板市場的競爭力和吸引力，促使更多的高新技術企業上市，

上市條件可考慮進一步放鬆，對於研究與開發力量很強的企業, 只需要有一年

的經營記錄，可以不設最低盈利要求, 且不分企業存續期間的所有制性質均可

連續計算經營業績。考慮到許多網路企業在創立時期大都沒有盈利，因此對其

盈利記錄可以不作要求，但需要有高增長的業績記錄。《試行辦法》曾要求企

業有一年的盈利記錄。在《徵求意見稿》中，則不僅取消了對企業發行股票前

的最低盈利要求，並且對公司的預期利潤率不再作出硬性要求。這一規定，為

網路公司在二板市場上市打開了大門。此前，有關ICP不得在海外上市、 非證

券公司不得從事網上證券委託交易等規定，使得部分網路公司幾乎不可能再得

到風險資金的支持，而高新技術板的盈利記錄要求、「雙高認證」等規定幾乎

封死了網路公司的國內上市之路。這一新的政策變化必將對主板市場上網路股

板塊的表現發生重大作用。目前滬深兩市中不少上市公司都組建、控股或參股

了一些網路和其他高科技企業，隨著這些高科技企業上市或分拆上市，將會使

相關的上市公司的投資獲取不菲的收益。這無論從題材的發掘還是從業績提升

促使投資價值凸現的角度來看，都將對網路股的市場表現產生很大的促進作用。

(3)放寬關於股東人數的限制，社會公眾股比例可相對較低。 按照《公司

法》的規定，股份公司的發起人股東不得少於 5 人， 持有股票面值達人民幣

1000元以上的股東人數不少於1000人。借鑒美國那斯達克(NASDAQ)小型資本市

場股東人數不少於三百人、香港創業板市場股東人數不少於一百人的做法，《

試行辦法》中規定，持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數可降為不少

於500人。《徵求意見稿》則進一步放寬要求， 持有股票面值達人民幣一千元

的股東人數不少於三百人。為了確保和增強股票的流通性，二板市場應有足夠

的社會公眾股股東，但考慮到二板市場的企業規模相對主板市場要小，社會公

眾股比例可低於主板市場。《試行辦法》規定，二板市場公司向社會公眾公開

發行的股份占公司股份總數的百分之二十五以上。《徵求意見稿》降低了對該

比例的要求，規定社會公眾持有的股份達公司股份總數的百分之十五以上。對

該比例的上限要求，按照《高新技術企業板股票發行與交易管理規則(討論稿)》

的規定，高新技術板上市公司新發公眾股份占擬發行總股份的比例在30%到65%

之間。鑒於二板市場上市公司發起人股份滿足一定條件後可以全部上市流通交

易，因此應適當控制新發公眾股份占擬發行總股份的比例，我們認為這個比例

以30%-40%為宜。

3、二板市場必須是全流通市場。 高新技術企業和成長型中小企業的發展

有賴於風險投資的支持，建立和完善風險投資體制的關鍵因素是建立風險投資

的退出機制。雖然二板市場不是專門為風險投資的退出而設立, 但它是風險投

資機構投資從原有公司退出以便進入新一輪高科技項目投資的重要保障。考慮

到風險投資機構通過股權轉讓一次變現的特殊運動規律, 風險投資機構投資企

業所形成的股權應可以流通,相應地二板市場中不再有社會公眾股、 國家股和

法人股的劃分,因此應該是一個股份可全流通市場。 國外機構對中國高科技企

業的股權投資同樣可以流通，這涉及到制定外匯管理的有關規定，需要進行相

關的配套改革。日前高西慶就表示，二板市場與主板市場有很大的區別。在主

板市場上，存在暫時不能上市流通的國有股和法人股。另外，《公司法》規定

發行人股票上市三年內不得轉讓，高層管理人員在任職期間所持股票不得轉讓。

在二板市場上市公司所有發行的股份將可以全部流通( 《公司法》的相關條款

將作修改)。

4、主要股東的最低持股量及出售股份有限制。 高科技企業在二板市場上

市的主要目的是解決企業本身的資本擴張和風險投資的退出問題, 而不僅僅是

為了滿足這類企業的創業股東和管理層股東的套現需要。因此, 為了保持公司

成長的連續性, 應將創業股東和管理層股東的利益與公司的經營業績有機地結

合在一起,這些股東在公司上市時所持有的股本至少佔已發行股本的35％。 在

股權可全流通的安排下，為了確保公司管理層的穩定性，公司上市後, 這些主

要股東必須接受出售若乾股份的限制。一方面，目前我國企業經營和決策行為

的短期化傾向較為嚴重，缺乏個人信用，投資者對上市公司及其管理層的監督

約束機制還不夠健全。如果對公司高層和主要股東沒有出售股份的限制，可能

會出現管理人員和主要股東大量拋售公司股票的情形，這不利於保持公司管理

層的穩定，造成管理層缺乏對公司發展的長期承諾，從而制約了公司的長期可

持續發展。另一方面，目前國內不少高新技術企業紛紛提出到香港創業板和美

國那斯達克上市的申請，其中最主要的原因就是國內現行規定對發起人和高級

管理人員持有股份的流通限制過死。如果繼續沿用現行做法，將不僅制約國內

高新技術企業的發展，而且不利於風險投資機制的建立。因此，為了完善風險

投資的退出機制，切實維護廣大投資者的合法權益，我國二板市場可以借鑒香

港和美國市場的成功運作經驗，放寬對發起人股份和公司高級管理人員持有股

份的時間限制。《徵求意見稿》規定，在二板市場上市的公司已發行的全部股

份，自新股上市之日起即可上市流通，但發起人持有的股份自首次公開發行之

日起未滿一年的除外。董事、監事、經理等高級管理人員持有的股份，自股票

上市滿一年後方可流通。同時，通過示範宣傳，鼓勵企業採用國際通行的滾動

式鎖定的作法，對高層管理人員任職期間所持有股份的交易進行制約。我們認

為，兩年限期屆滿後,這些高管人員亦不得在連續六個月之內出售25 ％以上的

名下股份。

5、二板市場應放寬配股等再融資條件。 股本的不斷擴張是企業發展壯大

的一個主要表現。為了提高二板市場上市公司的後續融資能力，增強其發展後

勁，促進上市公司的長期可持續發展，二板市場需要為中小型企業提供寬松的

再融資環境。例如對於少數急需資金實施高科技項目的高新技術上市公司配股

時,配股凈資產收益率、配股間隔期及配股比例要求可適當放寬， 以實現再融

資的市場化。(1)放寬配股比例的限制。 二板市場上市公司的配股不受證監發

字(1994)131號文件第二條第七款關於「公司一次配股發行股份總數， 不得超

過該公司前一次發行並募足股份後其普通股股份總數的30%」規定的限制。(2)

放寬配股條件。二板市場上市公司的配股不受證監發字(1999)12號文件關於「

本次配股距前次發行間隔一個完整的會計年度以上」、「最近三個完整會計年

度的凈資產收益率平均在10% 以上」以及「指標計算期間內任何一年的凈資產

收益率不得低於6%」的規定限制。例如，《徵求意見稿》就明文取消了「前一

次發行的股份已募足，並間隔一年以上」的配股條件限制。

6、收購兼並活動會比主板市場更加活躍。 現代高科技企業的發展歷程表

明，資本經營已經取代產品經營而成為企業發展的主要手段，以此來實現企業

低成本的快速擴張。美國那斯達克市場是美國高科技企業收購和兼並的主戰場。

正是通過收購和兼並活動，一方面一些屬於傳統產業的上市公司以各種方式介

入高新技術產業，以增添新的生機和活力，培育企業新的利潤增長點；另一方

面一些高新技術企業以這種方式迅速地發展壯大，以達到規模擴張和業務拓展

的目的。據統計，1999年美國最大的50宗高新技術企業的收購與兼並案中，大

約有90%是在那斯達克市場完成的。從購並行業來看，通訊、計算機、 醫療健

康業的購並佔了較大比例。例如，風險高科技企業網景公司就是大規模購並浪

潮中的眾多收益者之一。從1995年到1998年4月，微軟公司順利實施了28 宗兼

並案和32項投資項目，使得其總資產和凈資產分別增長了1.7倍和1.4倍。在那

斯達克市場，類似微軟這樣通過購並實現快速規模擴張的還有不少公司，例如

Amazon.com、CISCO、Intel、Ecom、Oracle、Amgen、Sun、Dell等等。最近，

美國在線(AOL)收購時代華納(TWX)充分利用那斯達克市場提供的便利條件, 以

換股和債務方式進行合並,總交易金額高達1840億美元， 一舉成為迄今為止世

界上最大的一宗購並案。

㈢ 國內有做債券融資咨詢的公司嗎

債券市場在國民經濟中地位日益突出，市場規模也在以每年幾百倍的規模增長，發債企業越來越多，專注做這塊的咨詢公司並不多，瞪羚谷算是目前國內唯一一家吧，大岳也很知名，但做的是PPP項目。希望對你有幫助。

㈣ 融資是什麼意思

融資是一個企業的資金籌集的行為與過程，是說公司根據自身的生產經營狀況、以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。

常見的融資方式：

1、銀行貸款

銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

2、股票籌資

股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。

股票市場可促進企業轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞台，優化企業組織結構，提高企業的整合能力。

3、債券融資

企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。

債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時，債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。

4、融資租賃

融資租賃是指出租方根據承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規定的期限內分期支付租金的融資方式。

5、海外融資

企業可利用的海外融資方式包括國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款和企業在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業務。

6、典當融資

典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。

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一、融資途徑：

1、銀行

需要融資的時候您最先想到的肯定是銀行，銀行貸款被譽為創業融資的「蓄水池」，由於銀行財力雄 厚，而且大多具有政府背景，因此很有「群眾基礎」。

2、融資平台

由於從銀行融資存在一定難度，第三方的融資平台是融資者的不錯選擇，比如國內最大的第三方融資平台 投融界 提供了比較專業的投融資信息服務。

3、信用卡

信用卡隨著商業銀行業務的創新，結算方式日趨電子化，信用卡這種電子貨幣不但時尚，而且對於從事經營的人來講，在急需周轉的時候，通過信用卡取得一定的資金也是可行的。

4、保單質押

保單質押保險公司「貸」錢給保險人嗎？很多人可能會表示驚奇，然而，這項業務確實已經出現了。投保人如因經濟困難或急需資金周轉時，可以把自己的保單質押給保險公司，並按相關規定和比例從保險公司領取貸款。

5、典當行

典當可能是從古至 今最具生命力的行業。通過典當行取得資金，也逐漸開始為百姓所熟知。黃金、珠寶、家電、房地產、機動車等都可以典當，有價證券可以用來質押。

6、委託貸款

委託貸款這也是解決個人資金需求的一種辦法。簡單地講，就是資金的提供者通過商業銀行將資金借貸給需求方，借款人按時將本息歸還給對方在銀行所開立的賬戶，利率在人民銀行同期貸款利率基礎上上浮3成，具體由雙方商定。

融資的意義：

資金是企業經濟活動的第一推動力、持續推動力。企業能否獲得穩定的資金來源、及時足額籌集到生產要素組合所需要的資金，對經營和發展都是至關重要的。但民營企業發展中遇到的最大障礙是融資困境。

我國的民營企業以勞動密集型、低技術的行業為主，僅製造業、批發零售餐飲業就集中了民營企業的75%。絕大多數民營企業無論是在其初創期，還是發展期，主要是依靠自我積累、自我籌資發展起來的。

但是，由於這些企業管理水平低、生產規模小、創利能力弱，要進一步發展，仍受到資金嚴重不足的制約。

民營企業有著巨大的資金需求，然而，從銀行所得到的貸款，尚不足銀行貸款總量的2%；通過發行股票融資的民營企業在我國證券市場的上市公司中約只佔9%左右，這里還不包括那些以較高昂的代價購買別的上市公司的股份而曲線上市的；

在債券市場上佔有的份額則幾乎為零。民營企業的融資難，突出表現為中小企業難、中西部地區難、小城鎮難，而這又恰恰是我們經濟發展需要加大支持力度的重要環節。

㈤ 中國前10券商，債券融資部工資水平

這個其實跟學歷沒什麼關系，主要看工作性質，如果是辦公室的後台工作，工資也就7000元左右，加獎金的話也就月均1萬吧，但是如果你是出去跟客戶談判的，那工資就會很高的，幾單生意就夠你一年賺的了

㈥ 中國版「市政收益債」亮相釋放出什麼信號

這一與國際接軌、被視為中國版「市政專項債」的亮相，能否保障地方政府的合理融資需求？對於遏制政府債務過快增長勢頭作用幾何？釋放出怎樣的完善地方債管理方向？記者第一時間采訪財政部、國土資源部有關負責人和權威專家，解讀改革背後的重要信號。

債務監管再升級 精細化管理專項債

從以前籠統發行地方政府專項債券，到此次首嘗發行土地儲備專項債券，標志著我國按照地方政府性基金收入項目分類發行專項債券的步伐在加快。

2014年國務院發布加強地方政府性債務管理的意見，以及2015年新預演算法的實施，奠定了我國地方政府債務的基本框架。在此基礎上，近年來財政部門針對出現的新情況、新趨勢，不斷完善相關制度，管理日趨精細化。

「此次辦法的出台，是在已有制度框架上又一次精細化的管理優化。」鄭春榮說，按照地方政府性基金收入項目分類發行專項債券，既顯示了在地方政府債務管理政策上的連貫性、一致性，又體現了財政部門對管理地方債越來越成熟、越來越深入。

2017年，我國政府性基金收入預計47174.66億元，其中國有土地使用權出讓收入預計38568.62億元，佔比超過80%。

記者了解到，針對土地儲備發行專項債券，意味著按照地方政府性基金收入項目分類發行專項債券改革邁出一大步。按照計劃，下一步財政部將會同交通運輸部等部門研究推進發行政府收費公路專項債券。

專家表示，此次辦法顯示，我國關於地方政府債務的監管進一步升級。如關於儲備土地的擔保管理更加嚴格，明確地方政府不得以儲備土地為任何單位和個人的債務以任何方式提供擔保。

此外，辦法在土地儲備專項債券的監管中引入國土資源部門，通過兩部門協調配合使得政府對融資項目的監管更加專業，確保土地儲備項目的真實性、規范性。

利國利民的事情，就應該大力支持！

㈦ 國內貿易融資計入哪個會計科目

企業會計制來度-會計科目和會計報表中自規定： 1、企業發行債券時，如果發行費用大於發行期間凍結資金所產生的利息收入，按發行費用減去發行期間凍結資金所產生的利息收入後的差額，根據發行債券籌集資金的用途，屬於用於固定資產項目的，按照借款費用資本化的處理原則處理；屬於其他用途的，計入當期財務費用。如果發行費用小於發行期間凍結資金所產生的利息收入，按發行期間凍結資金所產生的利息收入減去發行費用後的差額，視同發行債券的溢價收入，在債券存續期間於計提利息時攤銷。 其他借款費用的處理原則，比照長期借款借款費用資本化的規定辦理。 企業發行附有贖回選擇權的可轉換公司債券，其在贖回日可能支付的利息補償金，即債券約定贖回期屆滿目應支付的利息減去應付債券票面利息的差額，應當在債券發行日至債券約定贖回屆滿日期間計提應付利息，計提的應付利息，按借款費用資本化的處理原則處理。 2、股份有限公司發行股票支付的手續費或傭金、股票印製成本等，減去發行股票凍結期間所產生的利息收入，溢價發行的，從溢價中抵消；無溢價的，或溢價不足以支付的部分，作為長期待攤費用，分期攤銷。

㈧ 大學生4000字論文 中國實行股權融資和債券融資哪個好

4K字，
不是很多，
這邊能根據你要求而寫的，