項目融資策略

① 創業融資眾籌有哪些策略

一、眾籌融資的定義
眾籌融資是指用團購+預購的形式，向網友募集項目資金的模式。通過眾籌內的方式獲得容項目的啟動資金，為小本創業者提供了實現夢想的可能。
二、眾籌融資的策略
1、時間和金額
眾籌融資需要設定合理的金額，只有在規定的時間內達到或者超過設立的金額，才算成功。
2、了解目標受眾
在進行眾籌前，你需要了解目標受眾，作出相對准確的用戶畫像，才能更好地接觸他們。
3、明確眾籌規則
作為眾籌融資的發起人，在籌資項目完成後，您需要兌現預先承諾的回報，回報方式可以是實物，也可以是服務；
如果項目籌資失敗，那麼已獲資金將全部退還給投資者。
總的來說，眾籌融資一方面能為創業者帶來項目運營的資金；另一方面，能夠更早地接觸消費者，了解消費者，甚至為產品或服務帶來種子用戶。
然而，眾籌融資作為一種融資方式，也有一定的弊端。眾籌的門檻低，導致項目極易被抄襲和復制；在眾籌過程中，不可控因素有很多，創業者需要提前做好風險防控。

② 商業計劃書有哪些內容

應當包括企業成長經歷、產品服務、市場營銷、管理團隊等內容。

商業計劃書為公司、企業或版項目單位為了達到權招商融資和其它發展目標，根據一定的格式和內容要求而編輯整理的一個向受眾全面展示公司和項目目前狀況、未來發展潛力的書面材料。

包括反映投資商所有感興趣的內容，從企業成長經歷、產品服務、市場營銷、管理團隊、股權結構、組織人事、財務、運營到融資方案。只有內容詳實、數據豐富、體系完整、裝訂精緻的商業計劃書才能吸引投資商，商業計劃書的質量對項目融資至關重要。

(2)項目融資策略擴展閱讀：

商業計劃書的相關要求規定：

1、確定企業機遇的性質和內容；說明企業家計劃利用這一機遇進行發展所要採取的方法；確定最有可能決定企業是否成功的因素；確定籌集資金的工具。

2、工作計劃書不必糾結於排版、裝訂等方面，但在事實和數據方面的內在統一對於工作計劃書和其他外向計劃書同樣重要。

3、微型計劃書可以看做是商業計劃書的濃縮和提煉，對於吸引投資人眼球、提高融資效率有很大影響。

③ 企業融資方式有哪些

企業融資相對可行的方式：
1、債權通道有：銀行獲得各類法人信用貸款只要信用良好都版可貸，各類抵權押貸款各大銀行都有類似產品可以直接去銀行官網了解，第三方金融機構推的融資租賃、供應鏈金融都可以去了解一下。
2、股權融資有：通常直接到機構官網進行BP投遞，如果沒有回復則表示你的項目還達不到他們機構的投資標准，加線下沙龍活動但這種一般在經濟較發達地區容易接觸到，如果接觸不到投資人資源可以去一些能直接找投資人對接的融資平台，向投資人直接發起投遞溝通申請，到雲對接試試。
3、政策融資：如果你的高尖人才手握高科技項目現在各地政府都有對這些人才和項目直接進行落地獎勵數額也不小。

④ 知乎發展過程中採用什麼樣的融資策略

一、無形資產資本化策略
企業進行資本運營，不僅要重視有形資產，而且妥善於對企業的無形資產進行價值化、資本化運作。一般來說，名牌優勢企業利用無形資產進行資本化運作的主要方式是，以名牌為龍頭發展企業集團，依靠一批名牌產品和企業集團的規模聯動，達到對市場覆蓋之目標的。
二、特許經營融資策略
現代特許經營的意義已超越這一特殊投資方式本身，並對人們經濟和文化生活產生重大的影響。特許經營實際上是，在常見的資本紐帶之外又加上一條契約紐帶。特許人和受許人保持各自的獨立性，經過特許合作共同獲利。特許人可以以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以低成本地參與分享他人的投資，尤其是無形資產帶來的利益。
三、交鑰匙工程策略
交鑰匙工程是指，跨國公司為東道國建造工廠或其它工程項目，當設計與建造完成並初步運轉後，將該工廠或工程項目的所有權和管理權的「鑰匙」，依照合同完整地「交」給對方，由對方開始經營。
交鑰匙工程是在發達國家的跨國公司向發展中國家投資受阻後發展起來的一種非股權投資方式。另外，當它們擁有某種市場所需的尖端技術，希望能快速地大面積覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足時，也會考慮採用交鑰匙工程方式。
四、回購式契約策略
國際間回購式契約經營，實質上是技術授權、國外投資、委託加工，以及目前仍頗為流行的補償貿易的綜合體，也被稱為「補償投資額」或「對等投資」。
這種經濟合作方式，一般說來是發達國家的跨國公司向發展中國家的企業輸出整廠設備或有專利權的製造技術，跨國公司得到該企業投產後所生產的適當比例的產品，作為付款方式。投資者也可以從生產中獲得多種利益，如：機器、設備、零部件以及其它產品的提供等。
五、BOT融資策略
BOT(建設—運營—移交)是一種比較新的契約型直接投資方式。
BOT中的移交，是BOT投資方式與其它投資方式相區別的關鍵所在。契約式或契約加股權式的合營，指投資方大都在經營期滿以前，通過固定資產折舊及分利方式收回投資，契約中規定，合營期滿，該企業全部財產無條件歸東道國所有，不另行清算。而在股權合資經營的BOT方式中，經營期滿後，原有企業有條件地移交給東道國，條件如何，由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經營的移交也採用這種有條件的移交。
六、項目融資策略
項目融資是為某一特定工程項目而發放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔保是該工程項目預期的經濟收益和其它參與人對工程修建、不能營運、收益不足以及還債等風險所承擔的義務，而不是主辦單位的財力與信譽。
項目融資主要有兩種類型：一是無追索權項目融資，貸款人的風險很大，一般較少採用；二是目前國際上普遍採用的有追索權的項目融資，即貸款人除依賴項目收益作為償債來源，並可在項目單位的資產上設定擔保物權外，還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。各擔保人對項目債務所負責任，以各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務為限。
項目融資方式
第一種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現80%。但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定，銀行承兌最多隻能開12個月的。現在大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續簽一次。用款時間長的話很麻煩。
第二種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的，必須企業跟銀行的關系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個賬戶，將指定金額存進自己的賬戶。然後跟銀行簽定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。銀行根據這個金額給項目方小於等於同等金額的貸款。註：這里的承諾不是對銀行進行質押。是不同意拿這筆錢進行質押的。同意質押的是另一種融資方式叫做大額質押存款。當然，那種融資方式也有其違反銀行規定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之後可以拿到其他地方的銀行進行再貸款的。
第三種融資的方式(第四種是大額質押存款)是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。過去很多企業用這個銀行信用證進行圈錢。所以現在國家的政策進行了稍許的變動，國內的企業現在很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。
第四種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款賬戶，然後把錢打到專款賬戶裡面，委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格，要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金的承諾書。當然，不還本的只需要承諾每年代收利息。
第五種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
第六種融資方式就是對沖資金。現在市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。
第七種融資方式是貸款擔保。現在市面上多投資擔保公司，只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金。
七、DEG融資策略
德國投資與開發有限公司(DEG)是一家直屬於德國聯邦政府的金融機構，其主要目標是為亞洲、非洲和拉丁美洲的發展中國家及中、東歐的體制轉型國家的私營經濟的發展提供幫助。
DEG的投資項目必須是可盈利的，符合環保的要求，屬於非政治敏感性行業，並能為該國的發展產生積極的影響。DEG的投資對象須具有專業化的管理，沒有行政干預，管理層在相關行業至少有5年的經驗。其總資產大致應大於1000萬德國馬克，並小於50億德國馬克，且在前兩年盈利，有留存利潤，並且營業利潤(凈收入/銷售額)應大於5%。
八、申請世界銀行IFC無擔保抵押融資策略
世界銀行國際金融公司(IFC)，採用商業銀行的國際慣例進行操作，投資於有穩定經濟回報的具體項目。現在主要通過三種方式開展工作，即向企業提供項目融資、幫助發展中國家的企業在國際金融市場上籌集資金及向企業和政府提供咨詢和技術援助。IFC通過有限追索權項目融資的方式，幫助項目融通資金。IFC通過與外國投資者直接進行項目合作、協助進行項目設計及幫助籌資來促進外國在華投資。
九、融資租賃策略
融資租賃是指：出租人根據承租人的請求及提供的規格，與第三方(供貨商)訂立一項供貨合同，出租人按照承租人在與其利益有關的范圍內所同意的條款，取得工廠、資本貨物或其它設備(以下簡稱設備)，並且出租人與承租人訂立一項租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用設備的權利。
融資租賃集融資融物於一身，是一種採用融物形式的融資方式，具有濃厚的金融業務色彩，因而被看作是一項與設備有關的貸款業務。
十、成立財務公司策略
根據我國的現行金融政策法規，有實力的企業可以組建財務公司，企業集團財務公司作為非銀行金融機構的一種，可以發起成立商業銀行和有關證券投資基金，產業投資基金。申請設立財務公司，申請人必須是具備一系列具體條件的企業集團。
財務公司可以經營：吸收成員單位的本、外幣存款，經批准發行財務公司債券，對成員單位發放本、外幣貸款，對成員單位產品的購買者提供買方信貸等，中國人民銀行根據財務公司具體條件，決定和批準的業務。
十一、產業投資基金策略
投資基金是現在市場經濟中一種重要的融資方式，最早產生於英國，發展於美國。目前，全球基金市場總值達3萬億美元，與全球商品貿易總額相當。進入20世紀90年代以來，利用境外投資基金已成為我國利用外資的一種新的有效手段。
投資基金的流通方式主要有兩種，一種是由基金本身隨時贖回(封閉型基金)；另一種是在二級市場上競價轉讓(開放型基金)。
十二、重組改造不良資產商業銀行策略
銀行在我國可以算是特殊的政策性資源，企業完全可以抓住機會以銀行資產重組的形式控股、兼並、收購地方性商業銀行。銀行資產重組，根據組織方式和重組模式的不同，可分為政府強制重組、銀行自主重組；重組的措施可以是資產形態置換和現金購買。總之是力求控股銀行，對控股銀行進行股份制再改造，申請上市和開設國內外分行，籌措巨額資金以支持業內企業的發展，形成實質上的產業銀行。
十三、行業資產重組策略
資產重組是通過收購、兼並、注資控股、合資、債權轉移、聯合經營等多種方式，對同行業及關聯行業實現優勢企業經營規模的低成本快速擴張，並迅速擴大生產能力和市場營銷網路。
十四、資產證券化融資策略
資產證券化是傳統融資方法以外的最新現代化融資工具，能在有效地保護國家對國有企業和基礎設施所有權利益和保持企業穩定的基礎上，解決國有大中型企業在管理體制改革中面臨的資金需求和所有制形式之間的矛盾。
資產證券化能將流動性差的資產轉變為流動性高的現金，並將未來預期的資產收益轉變為當前實現的現金收入，通過資產負債表外融資改善企業的資產負債結構。同時，利用資本市場、破產隔離和信用增級等措施，解決中國引進外資方面的問題，特別是使用增級技術更適合中國現狀。
十五、員工持股策略
目前我國股份公司發行新股，為了反映職工以往的經營成果，可以向職工發行職工股。該公司職工股的數額不能超過發行社會公眾股額度(A股)的10%，且人均不得超過5，000股；這部分公司職工股從新股上市之日起，期滿半年後可上市流通。在公司上報申請公開發行股票材料時，必須報送經當地勞動部門核準的職工人數和職工預約認購股份的清單，中國證券監督管理委員會將進行核查，以後企業公開發行股票時有可能不再安排公司職工股份額。結合國外ESOP職工持股計劃的成功之處，我們提出幾個較為現實可行的職工持股方案：職工持股會。根據《公司法》，上市公司可依《民法》等規定，成立具有法律意義的社會團體法人——內部職工持股會，並以職工持股會作為公司的一名法人股東。在該職工持股會中，內部職工持股須達到一定比例，比如20%以上。這種職工持股會能使職工資產在該公司改制並發行的股票上市後得到增值。
職工基金計劃。公司的職工以現金出資組成一個基金，將基金資產委託專業投資公司運作。基金的運作可獨立進行，也可與回購計劃和職工持股計劃結合進行操作。
擴展閱讀：融資策略類型
1.激進型融資策略。採用這種策略，公司的全部長期資產和一部分長期性流動資產由長期資金融通；另一部分長期性流動資產和全部臨時性流動資產由短期資金融通。
2.適中型融資策略。指對流動性資產，用短期融資的方式來籌措資金；對長期性資產，包括長期性流動資產和固定資產，均用長期融資的方式來籌措資金，以使資產使用周期和負債的到期日相互配合。
3.保守型融資策略。採用這種策略，公司不但以長期資金來融通長期流動性資產和固定資產，而且還以長期資金滿足由於季節性或循環性波動而產生的部分或全部臨時性流動資產的資金需求。

⑤ 企業上市融資的對策與思考【在線等、急】

中小企業的十二種有效融資方式
目前各地實行和創新出來的中小企業融資方式主要有以下12種：
一、綜合授信:
即銀行對一些經營狀況好、信用可靠的企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業在有效期與額度范圍內可以循環使用。綜合授信額度由企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業借款十分方便，同時也節約了融資成本。銀行採用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業。
二、信用擔保貸款:
目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，屬於公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。擔保基金的來源，一般是由當地政府財政撥款、會員自願交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成。會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活。當然，擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業提供反擔保措施，有時擔保公司還會派員到企業監控資金流動情況。
三、買方貸款：
如果企業的產品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或者由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。
四、異地聯合協作貸款：
有些中小企業產品銷路很廣，或者是為某些大企業提供配套零部件，或者是企業集團的鬆散型子公司。在生產協作產品過程中，需要補充生產資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協作企業提供必要的資金，當地銀行配合進行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協作企業的開戶銀行結合，分頭提供貸款。
五、項目開發貸款:
一些高科技中小企業如果擁有重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發貸款。商業銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產品或專利項目的中小企業以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業，將會給予積極的信貸支持，以促進企業加快科技成果轉化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩定項目開發關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發貸款。
六、出口創匯貸款:
對於生產出口產品的企業，銀行可根據出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現匯賬戶的企業，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業，還可以商借一定數額的技術改造貸款。

七、自然人擔保貸款:
2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務，今後工商銀行的境內機構，對中小企業辦理期限在3年以內信貸業務時，可以由自然人提供財產擔保並承擔代償責任。自然人擔保可採取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式。可作抵押的財產包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。
八、個人委託貸款:
中國建設銀行、民生銀行、中信實業銀行等商業銀行相繼推出了一項融資業務新品種--個人委託貸款。即由個人委託提供資金，由商業銀行根據委託人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用並協助收回的一種貸款。辦理個人委託貸款的基本程序是：1.由委託人向銀行提出放款申請。2.銀行根據雙方的條件和要求進行選擇配對，並分別向委託方和借款方推介。3.委託人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協商並作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之後，一起到銀行並分別與銀行簽訂委託協議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調查並出具調查報告，然後借貸雙方簽訂借款合同並經銀行審批後發放貸款。
九、無形資產擔保貸款:
依據《中華人民共和國擔保法》的有關規定，依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權等無形資產都可以作為貸款質押物。
十、票據貼現融資:
票據貼現融資，是指票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息後的資金。在我國，商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況(銷售合同)來貸款。企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處於閑置狀態。企業如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續簡便，而且融資成本很低。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可，一般在3個營業日內就能辦妥，對於企業來說，這是「用明天的錢賺後天的錢」，這種融資方式值得中小企業廣泛、積極地利用。
十一、金融租賃:
金融租賃在經濟發達國家已經成為設備投資中僅次於銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃於一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特徵的新型融資方式。設備使用廠家看中某種設備後，即可委託金融租賃公司出資購得，然後再以租賃的形式將設備交付企業使用。當企業在合同期內把租金還清後，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對於資金缺乏的企業來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法;就某些產品積壓的企業來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。
十二、典當融資:
典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業銀行只做不動產抵押，而典當行則可以動產與不動產質押二者兼為。
其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。與銀行相反，典當行更注重對個人客戶和中小企業服務。第三，與銀行貸款手續繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續十分簡便，大多立等可取，即使是不動產抵押，也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當行則不問貸款的用途，錢使用起來十分自由。周而復始，大大提高了資金使用率。。

一、中小企業融資現狀及存在問題
中小企業缺乏資金支持，融資相當困難，特別是非國有中小企業的融資難就更加突出。資金短缺，生產能力不能充分有效地發揮，已成為制約中小企業發展的主要問題之一。造成這種情況的原因是多方面的：金融機構的「惜貸、恐貸、拒貸」現象；現行上市融資、發行債券、信託融資的法律法規和政策導向不完備（剛推出的中小企業板，進入門檻仍較高，絕大部分中小企業仍難以進入）；風險投資機構少、規模小；區域性資本市場不健全，財政扶持能力不足，招商渠道太少，信用擔保剛剛起步等，都使企業缺乏有效的資金補充機制。同時，國家加強宏觀調控，銀根抽緊，商業銀行加強金融風險防範，人民幣市場利率管制尚未完全放開等，也嚴重影響著中小企業的融資問題。所以，「融資難」這一老大難問題仍然沒有從根本上解決。據統計，中小企業90％以上的資金源於企業內部籌集、家人和朋友，還有各種非正常的渠道（如私下高息借款、攬蓄等），這些不僅加重了企業經營成本，也擾亂了正常的金融秩序。
二、新形式下的中小企業融資策略
（一）建立中小企業行業協會或聯盟
這種協會或聯盟應是互助型的，它不僅可以為協會或聯盟內的中小企業提供經營所需的信息，而且可以為中小企業相互間交流人才、技術、管理、資金等提供場所和條件。協會或聯盟內的中小企業應加強互助合作，資金充裕的企業可以為其他企業提供資金支持，技術先進的企業則可以為其他企業提供技術指導，還可以相互間提供貸款擔保。這樣,某些中小企業的融資困難則可以在協會或聯盟內得到解決。而且,這種協會或聯盟為其以後發展為集團公司或聯營公司奠定了基礎。
（二）創造新的直接融資方式
直接融資具有能夠得到不需要償還的外部所有權融資、改善企業資產負債結構、有效配置社會資源等優勢，是解決中小企業融資難、融資渠道單一的重要途徑。 一是對中小企業進行股份制改造。股份合作制吸收了股份制和合作制的優點，更適合當前中小企業的具體情況。它通過清產合資、確認股權後再進行招股、擴股，在吸引社會閑散資金方面具有重大作用。二是發展創業投資基金。風險投資基金，是一種以長期股權投資方式投資於某一產業，特別是出於創業階段的新興產業，以追求因企業成長而獲得的長期收益為目標的一種投資基金。此類基金最直接的收益者是從事高新技術的新興中小企業，其功能之一在於將成千上萬分散的中小額風險投資資金集聚起來，形成一定規模的風險投資。建立風險投資基金有助於加快高新技術的產業化，有助於區域性科技型中小企業特點的直接投資方式。三是發展多層次的資本市場。

期刊文章分類查詢,盡在期刊圖書館我國可在滬深兩個證券交易所以外交易成本較低、准入較寬松的二板市場和地方櫃台交易市場，為本地小企業提供交易場所。
（三）拓展間接融資渠道
根據中小企業的生產經營和資金運動的特點，推出靈活的、多樣化的結算工具，暢通匯路，為中小企業提供方便快捷的結算工具。應盡快加大對中小企業的托收承付、匯票承兌與貼現業務。另外,還應利用金融機構網點眾多、佔有信息量大的行業優勢，為中小企業提供市場商機、經濟政策、經營與投資決策咨詢等多方面的信息服務。另外，我們還可以在其他方面拓展中小企業的融資渠道，擴大其資金來源，在政策上給予積極且持久的扶持與傾斜，並逐步實現其在融資方面與大中型企業真正的「國民待遇」。
（四）構建完善的法律保障體系
現有針對中小企業的法律條文主要是《城鎮集體所有制企業條例》和《鄉鎮企業法》，這兩部法規是按所有制性質和不同的組織形式分類立法的，缺乏統一的立法標准和行為規范。在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業的扶持保護法規。借鑒發達國家和地區的經驗，為中小企業發展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。法律保證可從以下幾個層次進行考慮：保護中小企業的法律，如美國的《小企業法》，日本的《中小企業法》；專業性、區域性或行業性的法律，如美國的《小企業技術創新開發法》，日本的《中小企業金融公庫法》。反對壟斷的法律，如美國的《謝爾曼反托拉斯法》和德國的《反不正當競爭法》。加快有關中小企業信貸制度的立法。應盡快指定有關部門組織制定有關中小企業貸款的法律或規定。首先,要劃分中小企業的分類標准,明確中小企業的界定方法。其次,要明確各類金融機構在中小企業信貸制度中的作用和功能,制定中小企業貸款的具體管理方法和鼓勵措施。再次,要落實政府支持中小企業貸款的財政資金渠道、執行機構及管理辦法。
（五）建立和完善為中小企業融資的信用擔保體系
政府要引導中介機構經過科學評估和論證,建立企業經濟檔案和法定代表人的信用檔案,建立健全適應市場經濟要求的企業信用體系。修訂國有商業銀行信用等級的評定標准。目前我國國有商業銀行的貸款信用評級不利於中小企業,含有對中小企業的心理歧視。實踐證明,盲目擴大經營規模的綜合型企業集團並不比專業化生產的中小企業更能適應市場的變化和產生更穩定的效益,信用更強。因而,國有商業銀行在企業信用等級的評定上也應及時調整策略,變重視企業經營規模為重視企業經營效益,取消某些歧視性的評價項目。 根據我國的實際情況，結合其它國家的經驗，我國中小企業貸款擔保體系應該是一個以政府擔保為主，其它擔保形式並存的中小企業信貸擔保體系。可成立多種形式的信貸擔保機構，開辟多種渠道籌集擔保基金：由政府、社會中介組織、企業和銀行共同建立中小企業貸款擔保基金；切實改進中介機構的服務，簡化手續，降低標准；金融機構可適當擴大有效財產的抵押范圍。
（六）積極尋找風險投資資金
我國約有95%以上的科技型中小企業其資產在1000萬元以下,企業規模小造成費用投入不足,一些成果因企業財力不足不能進入測試而被束之高閣。因此,對於那些處於良好發展階段且有良好前途的高新技術中小企業,應積極與國內外的風險投資機構建立聯系,尋找風險投資資金。同時,中小企業應健全內部管理制度,規范其生產經營運作,塑造其良好形象,並應當加強其信息交流和商務溝通,從各種渠道,包括政府部門、咨詢公司、銀行等各方面獲取信息,積極與國內外的風險投資機構進行交流,尋找其支持和幫助。

⑥ 企業融資戰略的融資戰略規劃的制定

融資戰略規劃的制定可分為不同的階段實施，工作目標和方法因為處於不同階段而有所差異。
第一階段，融資戰略規劃的方案設計
主要就是提交融資營運活動基本構成的框架，包括融資的目的，程序，進度等環節，主要就是達到企業或項目的融資運營機構或成員對融資活動有充分的認識，並在方案的准備與設計過程中，形成統一的價值觀念、共同的工作方法，一致的企業文化。 選擇融資引進資金的方式、路徑、合作模式等是決定融資成敗的關鍵，這是就與企業或項目價值市場的判斷，也要求企業或項目在於資本對話、對接時能夠考慮資本方的利益和價值取向。這種利益或價值取向一方面決定於資本方的盈利模式或習慣，另一方面也會反映資本運營團隊的投資觀念以及對企業或項目的選擇喜好，同時不同的資本特性與資本進入項目與退出也會有不同的選擇與設計。
這就要求企業融資運作人員能夠了解不同資本對於項目或企業的要求。 而對於房地產項目的融資，財務投資往往要求項目權屬清潔，無瑕疵，特別是土地權屬完整，無抵押，項目或項目公司無負債或或有債務。對於房地產項目的現金流、市場銷售前景、銷售價格、廣泛的潛在客戶群體等因素，出資方並不會予以特別關注，也不會將資金進入的安全保障與之相聯系；出資人考慮資本退出的路徑的通常是項目權屬的抵押貸款、後續投資的增加、其他融資的進入等方式。
財務融資的出資方對於房地產項目的融資期限迴避其他行業要求的期限更為短暫，一般少有達到12個月的時限，實際上，較多的案例在3-6個月。因此，在這些層面的歸類分析，房地產項目的財務融資基本上是短期過橋。
而已當房地產項目資金退出較為困難時，往往融資方將會失去整個項目的控制權甚至整個項目的財產權益。這也是財務融資進入房地產項目時經常選擇的最為簡單的保障方式，這也就說明，一旦逾期還款，財務融資的出資方已經完全對項目方的運作和經營能力失去信心，並且很少會給項目方延緩或第二次的機會，財務融資的出資方會全面掌控項目或資產，並會通過自身的努力將項目資產變現退出。這些都是房地產項目選擇財務融資時必須予以了解和評估的。 股權融資的投資者通常是對企業或項目的市場前景、價值以及企業經營團隊以及對企業的實際控制人的領導能力等一致認可，但是，更多的股權投資將會選擇獲得企業控股權的方式進入；作為小股東，是風險投資、戰略投資等投資資本進入企業或項目的方式，而私募投資資本（特別是非基金性質的單一私募投資資金）往往就是運用資本的強勢來實現獵取的目的，這也是資本投機和逐利的本性。
在這種資本角力中，融資方企業的股權結構、公司治理、財務狀況等都必須非常地合法、公開、透明，企業或項目的創始人、經營者、實際控制人不僅僅是做好與股權投資者分享公司經營管理權力、決策權力的公司治理方面的設計安排，甚至還要有由企業所有人轉變成為小股東、打工者、職業經理人等角色的心理准備。

⑦ 企業如何做好項目融資規劃策略

企業融資是企業成長發展過程中的關鍵環節，企業成長發展的各個階段，要不斷的進行資專本運作，企業可屬持續的融資能力，從另一個角度而言，也是企業快速得到發展推動力之一。企業的融資方式較多，採用什麼樣的融資方式，取決於企業籌集資金的目的、成本、便利程度、難易程度和市場的現狀等因素。企業應選擇適合自己的融資方式。股權融資是企業的一種融資方式，也是企業快速發展應採取的重要手段之一。股權融資，較之債權融資有許多優勢。股權融資吸納的是權益資本，不需要抵押、質押和擔保。公司股本返還與股息支出壓力小，增強了公司抗風險的能力。
如果你的項目真的很好，市場真的很大，盈利能力可以持續。
那麼進行必要融資，擴大市場，對企業成長發展是必須的過程。
下面就是一些具體的需要明晰的方面：
1.項目選擇與分析的要點2.融資規劃策略要點（技術、市場、團隊、模式）3.企業估值基本方法4.融資計劃與准備5.融資時機與途徑
對這些問題了解後，對企業股權融資乃至投資都是有很大幫助的。

⑧ 簡述：ABS模式下的項目證券化融資與資本運營策略

ABS（Asset-Backed Securitization）模式的全稱是「資產支持證券化」融資模式，是指以目標項目所擁有的資產為基礎內，以容該項目資產的未來預期收益為保證，在資本市場上發行高級債券來籌集資金的的一種融資方式。

企業資本運營的策略：
1．樹立正確的資本運營理念。
2．建立科學的資本運營機制。
3．實施有效的資本運營管理。企業實施資本運營管理，應處理好三個方面的管理關系：一是資本運營和生產經營的關系。二是主營業務經營與多元化經營的關系。三是規模擴張與經濟規模的關系。
4．創造良好的企業外部環境、構建現代金融體系。

⑨ 融資策略的大集合

無形資產資本化策略
企業進行資本運營，不僅要重視有形資產，而且妥善於對企業的無形資產進行價值化、資本化運作。一般來說，名牌優勢企業利用無形資產進行資本化運作的主要方式是，以名牌為龍頭發展企業集團，依靠一批名牌產品和企業集團的規模聯動，達到對市場覆蓋之目標的。
特許經營融資策略
現代特許經營的意義已超越這一特殊投資方式本身，並對人們經濟和文化生活產生重大的影響。特許經營實際上是，在常見的資本紐帶之外又加上一條契約紐帶。特許人和受許人保持各自的獨立性，經過特許合作共同獲利。特許人可以以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以低成本地參與分享他人的投資，尤其是無形資產帶來的利益。
交鑰匙工程策略
交鑰匙工程是指，跨國公司為東道國建造工廠或其它工程項目，當設計與建造完成並初步運轉後，將該工廠或工程項目的所有權和管理權的「鑰匙」，依照合同完整地「交」給對方，由對方開始經營。
交鑰匙工程是在發達國家的跨國公司向發展中國家投資受阻後發展起來的一種非股權投資方式。另外，當它們擁有某種市場所需的尖端技術，希望能快速地大面積覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足時，也會考慮採用交鑰匙工程方式。
回購式契約策略
國際間回購式契約經營，實質上是技術授權、國外投資、委託加工，以及目前仍頗為流行的補償貿易的綜合體，也被稱為「補償投資額」或「對等投資」。
這種經濟合作方式，一般說來是發達國家的跨國公司向發展中國家的企業輸出整廠設備或有專利權的製造技術，跨國公司得到該企業投產後所生產的適當比例的產品，作為付款方式。投資者也可以從生產中獲得多種利益，如：機器、設備、零部件以及其它產品的提供等。
BOT融資策略
BOT(建設—運營—移交)是一種比較新的契約型直接投資方式。
BOT中的移交，是BOT投資方式與其它投資方式相區別的關鍵所在。契約式或契約加股權式的合營，指投資方大都在經營期滿以前，通過固定資產折舊及分利方式收回投資，契約中規定，合營期滿，該企業全部財產無條件歸東道國所有，不另行清算。而在股權合資經營的BOT方式中，經營期滿後，原有企業有條件地移交給東道國，條件如何，由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經營的移交也採用這種有條件的移交。
項目融資策略
項目融資是為某一特定工程項目而發放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔保是該工程項目預期的經濟收益和其它參與人對工程修建、不能營運、收益不足以及還債等風險所承擔的義務，而不是主辦單位的財力與信譽。
項目融資主要有兩種類型：一是無追索權項目融資，貸款人的風險很大，一般較少採用；二是目前國際上普遍採用的有追索權的項目融資，即貸款人除依賴項目收益作為償債來源，並可在項目單位的資產上設定擔保物權外，還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。各擔保人對項目債務所負責任，以各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務為限。
項目融資方式
第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現80%。但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定，銀行承兌最多隻能開12個月的。現在大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續簽一次。用款時間長的話很麻煩。
第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的，必須企業跟銀行的關系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個賬戶，將指定金額存進自己的賬戶。然後跟銀行簽定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。銀行根據這個金額給項目方小於等於同等金額的貸款。註：這里的承諾不是對銀行進行質押。是不同意拿這筆錢進行質押的。同意質押的是另一種融資方式叫做大額質押存款。當然，那種融資方式也有其違反銀行規定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之後可以拿到其他地方的銀行進行再貸款的。
第五種融資的方式(第四種是大額質押存款)是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。過去很多企業用這個銀行信用證進行圈錢。所以現在國家的政策進行了稍許的變動，國內的企業現在很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。
第六種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款賬戶，然後把錢打到專款賬戶裡面，委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格，要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金的承諾書。當然，不還本的只需要承諾每年代收利息。
第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
第八種融資方式就是對沖資金。現在市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。
第九種融資方式是貸款擔保。現在市面上多投資擔保公司，只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金。
DEG融資策略
德國投資與開發有限公司(DEG)是一家直屬於德國聯邦政府的金融機構，其主要目標是為亞洲、非洲和拉丁美洲的發展中國家及中、東歐的體制轉型國家的私營經濟的發展提供幫助。
DEG的投資項目必須是可盈利的，符合環保的要求，屬於非政治敏感性行業，並能為該國的發展產生積極的影響。DEG的投資對象須具有專業化的管理，沒有行政干預，管理層在相關行業至少有5年的經驗。其總資產大致應大於1000萬德國馬克，並小於50億德國馬克，且在前兩年盈利，有留存利潤，並且營業利潤(凈收入/銷售額)應大於5%。
申請世界銀行IFC無擔保抵押融資策略
世界銀行國際金融公司(IFC)，採用商業銀行的國際慣例進行操作，投資於有穩定經濟回報的具體項目。現在主要通過三種方式開展工作，即向企業提供項目融資、幫助發展中國家的企業在國際金融市場上籌集資金及向企業和政府提供咨詢和技術援助。IFC通過有限追索權項目融資的方式，幫助項目融通資金。IFC通過與外國投資者直接進行項目合作、協助進行項目設計及幫助籌資來促進外國在華投資。
融資租賃策略
融資租賃是指：出租人根據承租人的請求及提供的規格，與第三方(供貨商)訂立一項供貨合同，出租人按照承租人在與其利益有關的范圍內所同意的條款，取得工廠、資本貨物或其它設備(以下簡稱設備)，並且出租人與承租人訂立一項租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用設備的權利。
融資租賃集融資融物於一身，是一種採用融物形式的融資方式，具有濃厚的金融業務色彩，因而被看作是一項與設備有關的貸款業務。
成立財務公司策略
根據我國的現行金融政策法規，有實力的企業可以組建財務公司，企業集團財務公司作為非銀行金融機構的一種，可以發起成立商業銀行和有關證券投資基金，產業投資基金。申請設立財務公司，申請人必須是具備一系列具體條件的企業集團。
財務公司可以經營：吸收成員單位的本、外幣存款，經批准發行財務公司債券，對成員單位發放本、外幣貸款，對成員單位產品的購買者提供買方信貸等，中國人民銀行根據財務公司具體條件，決定和批準的業務。
十一、產業投資基金策略
投資基金是現在市場經濟中一種重要的融資方式，最早產生於英國，發展於美國。目前，全球基金市場總值達3萬億美元，與全球商品貿易總額相當。進入20世紀90年代以來，利用境外投資基金已成為我國利用外資的一種新的有效手段。
投資基金的流通方式主要有兩種，一種是由基金本身隨時贖回(封閉型基金)；另一種是在二級市場上競價轉讓(開放型基金)。
十二、重組改造不良資產商業銀行策略
銀行在我國可以算是特殊的政策性資源，企業完全可以抓住機會以銀行資產重組的形式控股、兼並、收購地方性商業銀行。銀行資產重組，根據組織方式和重組模式的不同，可分為政府強制重組、銀行自主重組；重組的措施可以是資產形態置換和現金購買。總之是力求控股銀行，對控股銀行進行股份制再改造，申請上市和開設國內外分行，籌措巨額資金以支持業內企業的發展，形成實質上的產業銀行。
十三、行業資產重組策略
資產重組是通過收購、兼並、注資控股、合資、債權轉移、聯合經營等多種方式，對同行業及關聯行業實現優勢企業經營規模的低成本快速擴張，並迅速擴大生產能力和市場營銷網路。
十四、資產證券化融資策略
資產證券化是傳統融資方法以外的最新現代化融資工具，能在有效地保護國家對國有企業和基礎設施所有權利益和保持企業穩定的基礎上，解決國有大中型企業在管理體制改革中面臨的資金需求和所有制形式之間的矛盾。
資產證券化能將流動性差的資產轉變為流動性高的現金，並將未來預期的資產收益轉變為當前實現的現金收入，通過資產負債表外融資改善企業的資產負債結構。同時，利用資本市場、破產隔離和信用增級等措施，解決中國引進外資方面的問題，特別是使用增級技術更適合中國現狀。
十五、員工持股策略
目前我國股份公司發行新股，為了反映職工以往的經營成果，可以向職工發行職工股。該公司職工股的數額不能超過發行社會公眾股額度(A股)的10%，且人均不得超過5，000股；這部分公司職工股從新股上市之日起，期滿半年後可上市流通。在公司上報申請公開發行股票材料時，必須報送經當地勞動部門核準的職工人數和職工預約認購股份的清單，中國證券監督管理委員會將進行核查，以後企業公開發行股票時有可能不再安排公司職工股份額。結合國外ESOP職工持股計劃的成功之處，我們提出幾個較為現實可行的職工持股方案：職工持股會。根據《公司法》，上市公司可依《民法》等規定，成立具有法律意義的社會團體法人——內部職工持股會，並以職工持股會作為公司的一名法人股東。在該職工持股會中，內部職工持股須達到一定比例，比如20%以上。這種職工持股會能使職工資產在該公司改制並發行的股票上市後得到增值。
職工基金計劃。公司的職工以現金出資組成一個基金，將基金資產委託專業投資公司運作。基金的運作可獨立進行，也可與回購計劃和職工持股計劃結合進行操作。

⑩ 電力企業的融資問題

中國的十六項融資戰略
知識經濟時代，企業產業化發展顯得十分重要，企業的生存和發展，資本擴張必不可少，由於金融環境問題導致大多數企業領導人習慣於產品運作，資本運作在自己的知識能力結構中成為盲區，常常面臨一分錢憋死英雄漢的難堪局面，在企業的實際運作中，企業對股票上市、銀行貸款、風險投資已經很諳熟，但對真正意義上的資本擴張戰略或者企業創新融資一般較為陌生，根據對資本市場的研究和企業資本擴張的實踐思考，認為企業可以通過以下資本擴張戰略達到企業成長和產業擴張的目的。

一、無形資產資本化戰略

企業進行資本運營，即要對企業的有形資產價值化、資本化管理，也要使企業的無形資產「價值」化、資本化運作，這是企業在資本運營過程中可供利用的重要戰略手段之一。在企業資本運營過程中，企業無形資產使用最多的是企業的品牌，即利用企業的「品牌」價值，進行資本化運作。一般來說，名牌優勢企業利用無形資產資本化運作主要採取以下兩種方式：以名牌為龍頭發展企業集團。無形資產資本化運作就是優勢企業首先要充分利用自己的品牌值，通過資本化運作，以品牌為龍頭發展壯大企業集團。品牌對市場佔有的必然趨向，是名牌與規模的相互聯動。縱觀世界經濟，發達國家已率先現代化。可以這樣說，發達國家的經濟起飛，在很大程度上是依靠一批名牌產品和企業集團的規模聯動來對市場進行覆蓋的。名牌產品和名牌企業對市場的輻射，不僅可以以其自身的優勢促進產業的優化組合，還能有效地帶動一個國家經濟的發展。在世界經濟格局中，所佔市場份額越大的國家，也就是名牌產品和企業集團越多的國家。經濟強國之所以能在國際市場中處於主導地位，從名牌與規模聯動這個角度分析，就在於他們擁有一大批名牌產品，這使企業集團增強了市場競爭力。將品牌等無形資產折股資本化是企業無形資產資本化運作的一條基本途徑，就是指我國優勢企業在尋求集團發展、規模化擴張過程中，充分利用「名牌」這一資本，折「價」入股，加上少量的資金投入，取得對並購或合資合作企業的控股權。有時，即使沒有多少資金，但用商標、商譽等無形資產作價，也可將對象企業納入到自己的集團之下。當然，在採用品牌等無形資產作價入股時，要注意一定的技巧。我國《公司法》規定，作為股本投入，無形資產只能佔20%；但在中外合資或合作時，這一比例則沒有限制。這一規定對無形資產價值較高的企業在與國內企業的合資合作中極為不利。對這一問題，如果企業的品牌價有所值，可以採取變通辦法處理。變通的方法有兩種：一是在企業章程中定下「一股多票」的規定，即在股東大會的表決中，以品牌作價入股的一方，其表決權按品牌的實際價值所佔的份額來行使。比如，某公司總股本為1000萬元，a方投入的品牌實際價值400萬元，基於《公司法》的規定，只能占投入股本的20%，僅作價200萬元。但在表決時。允許a方按其品牌的實際價值400萬元來行使表決權，即「一股兩票」。

二、特許經營融資戰略

現代特許經營已超越其第一段繁榮時期以餐飲業為主的局面，以極強的滲透性進入各個行業。「特許經營無禁區」，只要有產品和服務，就可以採用特許經營。同時，特許經營將超出這一特殊投資方式或商業運行方式本身，對人們經濟和文化生活產生難以估量的影響。在全球化經濟的變動中，如何超越各國在政治、經濟、社會、文化等方面存在的差別，是獲得成功的重要因素。特許經營則在這方面有很大的優勢。運用特許經營進入海外市場主要是通過當地加盟者來實現的。許多大型特許經營系統資金雄厚，在海外市場調查分析和售貨員培訓等方面都有一整套的規范，更不用說其極高的加盟店成功率和豐厚的利潤了，這些因素強烈地吸引著國際市場上的潛在加盟者。尤其是那些在本國市場已有相當的知名度，擁有某些馳名品牌，在海外市場也小有名氣的特許經營系統，更是令海外市場上的加盟者心儀已久。有效地取得當地加盟者的合作，是特許經營跨國公司開拓國際市場的優勢。當地加盟者可憑借其「知情者」的優勢，幫助跨國公司跨越在國際市場上因種種差異而造成的障礙。例如，因文化環境的差異，外來的投資或經營方式極可能遭到拒絕，而當地加盟者卻能有效的起到跨文化理解的推動作用。尤其是在取得當地政府的了解和許可方面，可以說絕對離不開當地加盟者的參與。在股權投資的各種方式中，如果再結合特許經營的運用，實際上是在常見的資本紐帶之外又加了一條契約紐帶，將會使投資的成功率大大提高，同時也有助於緩解開拓市場與資本短缺的矛盾。總之，在跨越國家、民族、文化之間的投資過程中，特許經營確實是一件「利器」。特許經營是實現資本擴張和市場拓展的一種比較好的方式。中小企業可以在節省資本投入的前提下，不用投資創建或購並經銷機構就可以進入廣泛的市場，通過擴大的外圍銷售組織實現商品或服務的價值。特許人和受許人在保持各自獨立性的同時，經過特許合作雙方獲利，特許人可以按其經營模式順利擴大業務，以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以減少在一個新領域投資而面臨的市場風險，低成本地參與分享他人的投資，尤其是無形資產帶來的利益。現代特許經營主要有以下幾種類型：商品商標特許經營；經營模式特許經營。經營模式特許經營按所需資金情況又可以分為三種：工作型特許經營，只需受許人投入少量資金，通常可在受許人家中開展業務而不需要一個固定的營業場所。業務型特許經營，需要相對較大的投資用於采購商品、設備和購買或租賃營業場所，並需要僱用一些員工。此類型的業務范圍相對較廣。投資型特許經營。需要較大投資，受許人首先關心的是投資回報。轉換型特許經營。分支特許經營。授權特許是另一種方式，即在某一特定的地區授權一家當地公司，擔任特許經營總部支援該地區加盟店的角色。被授權的當地公司則稱為地區性特許經營總部。大多數國際特許經營系統比較偏好採取這種方式。

三、交鑰匙工程戰略

交鑰匙工程指跨國公司為東道國建造工廠或其他工程項目，一旦設計與建造工程完成，包括設備安裝、試車及初步操作順利運轉後，即將該工廠或項目所有權和管理權的「鑰匙」依合同完整地「交」給對方，由對方開始經營。因而，交鑰匙工程也可以看成是一種特殊形式的管理合同。交鑰匙工程是在發達國家的跨國公司向不夠開放的發展中國家投資受阻後發展起來的一種非股權投資方式。如在實行改革開放前的社會主義國家，除了南斯拉夫、羅馬尼亞等少數國家外，大多數國家不準許外來企業進行投資，因此外國企業只能依賴其他方式從事投資或經營，交鑰匙工程就是其中行之有效的一種。另外，當自己擁有某種市場所需的尖端技術，在希望能快速地大面積覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足的情況下，就可以考慮採用交鑰匙工程方式。在實務操作上，因為每個交鑰匙工程項目計劃必然有其自身特點，因此很難有一致性的標准交鑰匙工程合同。但是，無論合同的細節如何復雜，雙方都應對合同中的廠房和設備、雙方的義務和責任、不可抗力的含義、違反合同的法律責任，以及解決爭端的程序等重要事項說明清楚。此外，如同一般技術授權一樣，工程交付後的繼續服務，也許是此類交鑰匙工程的重要獲利途徑。日本某廠商曾不惜以低於成本的「自我犧牲」方式，為印度尼西亞承建發電廠。表面上看這是一樁賠本生意，但是從長遠利益而言，將來發電廠所需的零配件供應、維護與整修等，勢必長期依賴於日本方面的支持，由此累積下來的利益無疑十分可觀。

四、回購式契約戰略

國際間回購式（buy back)契約經營，實質上是技術授權、國外投資、委託加工，以及目前仍頗為流行的補償貿易的綜合體。由於操作上具有補償貿易中「以貨易貨」的特色，故也被稱為「補償投資額」或「對等投資」。這種經濟合作方式，一般說來是發達國家的跨國公司向發展中國家的企業輸出整廠設備或有專利權的製造技術，或者兩者都有，跨國公司得到該企業投產後所生產的某種比例的產品，作為付款方式。在這樣的運行特徵下，就技術授權而言，是以該企業的產品代替獲得技術的權利金；在投資方面，跨國公司不用承擔投資風險，可以經過擔保獲得該企業所生產的部分產品的所有權；從委託加工來看，該企業雖然沒有獲得委託加工的報酬，但可以將所剩餘比例的產品銷售掉，從而獲得利潤。因為具有上述特色，回購式契約經營受到發展中國家的普遍歡迎，成為國際經濟合作的重要方式之一。典型的回購式契約經營，通常是由發達國家的跨國公司提供技術、零部件或原材料、機器設備，甚至整個工廠，而沒有股權投入；發展中國家的合作者利用這些投資所生產製造的產品，全部或按一定比例，再由跨國公司在其他國家或地區銷售。由此，投資者可以從共同生產中獲得多種利益，如：機器、設備、零部件，以及其他產品的提供；有利於在當地建立良好聲譽和形象，因而增加了其他投資或業務機會；增加了由自己控制的市場暢銷產品的生產來源。近年來，許多發達國家跨國公司競相與一些發展中國家的政府機構或企業發展上述各類契約型經濟合作關系，以實現非股權方式的廣義投資，主要是由於直接投資或直接出口銷售等方式受到這些發展中國家的限制，以及適應於不同國家、不同行業及不同企業的不同利益和權利要求。這些方式是在不斷的投資實踐中逐步得以完善和推廣。可以預計，隨著經濟全球化進程的加快、程度的加深，還會有簡捷、靈活的新廣義投資方式將在今後的實踐中創造和發展出來。

五、bot融資戰略

bot是一種比較新的契約型直接投資方式，但在不太長的時間內就為眾多的投資者和東道國所認識和接受。隨著實踐的深入，bot投資方式的實際操作正日趨規范，使用面也在不斷擴大。採用bot投資方式的工程通常是具有大型資本和技術密集等特點的基礎設施和大型建設項目，主要集中在市政、道路、交通、電力、通信、環保等方面。此外，bot還有一些演化方式，如boo（built-operate-own)，即建設—運營—擁有；boot（built-operate-own-transfer），即建設—運營—擁有—移交等，其內容與bot大同小異。運用bot方式，在投資方面具有形式多樣、選擇靈活的特點：允許投資者出資創建新公司，也可以接管原已存在的企業。可以成立股權式合資企業，也可以創建契約式合資企業，還可以建立股權加契約式的實體等。可以具備法人資格，構成一個獨立的經營實體，也可以成為一種不具備法人地位、相對獨立的經濟組織。投資比例根據東道國的起點要求，由投資者自主決定，可以獨資，也可以合資。bot中運營的含義是企業的運轉、操作和管理，也有多種方式供選擇：獨立經營。即由投資者獨資經營，自負盈虧。對投資者而言，這種方式使其能夠最大限度地自主控制項目的運行和管理，獨享所產生的利益，並獨自承擔風險。對於東道國來說，有利於學習外資的先進技術和管理經驗，同時，僅僅利用稅收及使用費和提供材料供應即可增加收入，而不需承擔任何經濟責任。參與經營。按照國際慣例，參與經營即由投資者和東道國共同建立合資企業。合資企業設立董事會，依照東道國法律和合資企業章程的規定，決定重大問題，並決定聘任總經理，負責日常的經營管理工作。不參與經營。即經合作雙方商定，委託所在國一方或聘請第三方進行管理，投資方不參與經營。採用這種方式一般是為了避免風險，以固定的收益保障為前提條件放棄經營權。移交是採用bot投資方式與其他投資方式相區別的關鍵所在。採用bot方式，可以獨資、合資、合作經營，但在經營期滿後，都會遇到投資方如何將財產轉移給東道國一方的問題。在通常情況下，契約式或契約加股權式的合營，投資方大都遠在經營期滿以前，通過固定資產折舊及分利方式收回了投資。故此，大部分契約中都規定合營期滿，該企業全部財產無條件歸東道國所有，不另行清算。在合資經營的bot方式中，經營期滿後，原有企業移交給東道國，但是這是一種有條件的移交，條件如何，則由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經營的移交也採用這種有條件移交。bot投資是一種系統方式，它跨越獨資、合資與合作之間的界限，可以運用多種多樣的投資方法。而對投資者而言，其最大的特點是可以直接進入東道國具有長期發展潛力的基礎建設項目，並由此獲得其他種種商業機會。在項目建設階段，可以獲得承擔項目建設的工作並推銷一些設備，帶動勞務和貿易的輸出。以項目的運營必須產生足夠利潤為前提，在項目運營階段，能夠從所擁有的項目公司獲得紅利收入。在項目的運營期屆滿階段，還可能從項目公司以高價出售的股份中獲得資本回報。

六、項目融資戰略

70年代石油危機以後，為適應因資源不足而大規模開發資源的需要，國際金融市場推出一種新型融資方式，項目融資（project financing),成為大型工程項目籌措資金的一種新形式。一般中小型工程項目也可以利用這種形式融資。項目融資是為某一特定工程項目而發放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔保是該工程項目預期的經濟收益和其他參與人對工程停建、不能營運、收益不足以及還債等風險所承擔的義務，而主辦單位的財力與信譽並非是貸款的主要擔保對象。項目融資的特點表現在三個方面：貸款人不是憑主辦單位的資產與信譽作為發放貸款的考慮原則，而是根據為營建某一工程項目而組成的承包人單位的資產狀況及該項目完工後所創造出來的經濟收益作為發放貸款的考慮原則；因為項目所創造的經濟收益是償還貸款的基礎。不是一兩個單位對該項貸款進行擔保，而是與工程項目有利害關系的更多單位對貸款可能發生的風險進行擔保，以保證該工程按計劃完工、運營，產生足夠的資金償還貸款。工程所需的資金來源多樣化，除從通常來源取得貸款外，還要求外國政府、國際組織給予援助，參與資金融通。項目融資主要有兩種類型：無追索權項目融資，指貸款機構對項目的主辦單位沒有任何追索權，只能依靠項目所產生的收益作為還本付息的來源，並可在該項目的資產上設立擔保權益。此外，項目主辦單位不再提供任何信用擔保。此類型的項目融資對貸款人而言風險很大，一般較少採用。目前國際上普遍採用的項目融資形式是有追索權項目融資，貸款人除依賴項目收益作為償債來源，並可在項目單位的資產上設定擔保物權外，還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。第三方當事人包括設備供應人、項目產品的買主或設施的用戶、承包商等。當項目不能完工或經營失敗，從而項目本身資產或收益不足以清償債務時，貸款機構有權向上述和擔保人追索。各擔保人對項目債務所負責任，並以各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務為限。通常所說的項目融資，均指這一類。工程項目的上馬應建立在周密、審慎、健全的可行性研究與規劃的基礎上。它是提出新建工程項目的先決條件。承辦單位要聘請各方面的專家進行高質量的可行性研究，制訂出確保工程完工並對其存在的問題提出解決辦法的全面規劃；按規劃進行施工、管理、組織、籌資、運營。貸款人在決定對項目提供貸款前都要審慎研究該項目的可行性與規劃，以確保貸款的安全。可行性研究與規劃的制定，防範貸款風險措施的落實，為項目資金的籌措奠定了有力的基礎。資金來源一是股本投資，由工程項目的主辦單位或東道國政府和外國合夥人以現金或實物投入。主辦單位和東道國政府常以承擔可行性研究、初步工程提供水的使用權、礦產開采特權和其他實質性資產作為實物投資。另一條資金渠道則為借款。在現代國際工程項目融資中，借款所佔的比重要大大高於股本投資。借款來源可有：政府間雙邊貸款、出口信貸、世界銀行及其附屬機構貸款、世界銀行與其他信貸機構的混合貸款、聯合國有關組織的捐贈與援助、商業銀行貸款、發行債券、供應商提供的信貸。可見，項目籌資的渠道較多，形式多樣。根據工程結構的不同，主體工程、附屬工程完工期限長短的不同，項目各組成部分對資金要求的特點不同，承辦單位可以從上述各個渠道籌措資金，將不同來源的資金組成一個綜合整體，以發揮資金的最大經濟效益，降低項目的造價。由於籌資工作手續復雜，接觸面廣，專業知識強，承辦單位常委託財務代理人負責籌資和管理。

七、deg融資戰略

德國投資與開發有限公司（deg）是一家直屬於德國聯邦政府的金融機構，其主要目標是為亞洲、非洲和拉丁美洲的發展中國家及中、東歐的體制轉型國家的私營經濟的發展提供幫助。在中國，deg屬於少有的在改革開放之初即進入中國的外資金融機構之列。自從1985年以來，deg在中國一共投資了19個項目，在其發展政策范圍內，deg遵循通行的商業規則，為夥伴國家的發展提供持續不斷的支持。deg的投資項目必須是可盈利的，符合環保的要求，屬於非政治敏感性行業比如說原子能、軍工等，並能為該國的發展產生積極的影響。deg投資於在投資對象國當地的外資或私營企業。外資企業包括合資企業，合作企業、或者是外資獨資企業。當地的私營企業是指私人股份至少佔有51%的股份有限公司或者有限責任公司。該公司具有專業化的管理，沒有行政干預，管理層在相關行業至少有5年的經驗。其總資產大致應大於1千萬德國馬克，並小於50億德國馬克。該公司在前兩年盈利，有留存利潤，並且營業利潤（凈收入/銷售額）應大於5%。deg在上述企業的核心業務或縱向發展業務方面的項目中投資。該項目不局限於特定領域，但必須是在投資國具有潛力的行業，比如在中國包括基礎設施、農林業、金融業、及工業。該項目總的投資規模大致應在5萬萬德國馬克至5億德國馬克之間，不應超過公司總資產的20%，或總股本的40%。

deg的投資有兩種方式：參股和貸款。關於參股，deg永遠以一個小股東的身體參加投資，依照其它股東的意願和項目的風險，deg的股份可占項目公司總股本的10%至40%，其自己的投資金額大致應不低於2.5百萬德國馬克。在所有的投資項目中，deg均不參加項目的日常管理，但要求在董事會中有一個席閏。deg在一個項目中的投資期限為6至10年，如果該項目公司不是一個上市公司，deg會與其投資夥伴簽定投資退出協議，在規定年限期滿時，該投資夥伴（們）將按協議規定方式收購deg的股份。deg能夠提供6至10年的長期貸款，寬限期可多達至2年。利率可發為固定利率和浮動利率兩種。浮動利率以倫敦銀行同業拆借利率為基準。在此基礎上，兩種利率均依據市場行情，項目的風險來確定。貸款幣種可以是歐元或美元。關於貸款，在中國情況是比較特殊的。中國是一個外匯資本項目管制的國家，所以通常而言，只有當企業已是一家中外合資企業，方可較容易申請deg的貸款。當一個私營企業申請外幣貸款時，它必須獲得計委和外匯管理局的批准。該批准通常很難得到。