股權融資工具

1. 利用股權這種金融工具進行融資對發行者有什麼好處

（1）實現股份轉讓和增值
（2）提高綜合融資能力
（3）獲取更多發展資源
（4）提升內公司治容理規范度
（5）進入主板市場的快速通道
（6）提升企業公眾形象和認知程度
（7）解決公司股東超過200人的問題
（8）掛牌時間快、成本低
（9）對控股股東及實際控制人轉讓股票限制有限
（10）降低直接上市的媒體公關成本及風險
（11）發行優先股，拓寬融資渠道
以上都是通過新三板資本圈介紹關於利用股權這種金融工具進行融資的好處！

2. 以股權再融資為例分析再融資工具選擇時應考慮哪些考慮因素

行情走抄出一個過山車的走勢,午盤有過一波拉升,午盤後又幾乎是對稱式的下跌,這樣漲跌之間,市場量能進一步萎縮,打消了抄底資金的熱情。而持倉進一步加速,增倉速度有所下降,因此指數在初期宣洩後,顯露出來資金的觀望情緒,追漲殺跌的情況都在放緩,陰跌效應形成。

3. 什麼是權益性工具什麼是債務性工具請分別舉例

權益工具是公司融資過程中形成的一種股權工具。在公司扣除債務後的資產中擁有剩餘索取權的合約。

舉例說明：企業發行金融工具時，如果該工具合同條款中沒有包括交付現金或其他金融資產給其他單位的合同義務，也沒有包括在潛在不利條件下與其他單位交換金融資產或金融負債的合同義務，則該工具屬於權益工具。

如果該工具是非衍生工具則企業應當沒有義務交付非固定數量的自身權益工具進行結算。

債務工具是金融工具中會形成債權債務的一類工具。如各種債券、銀行對企業的信貸、商業票據等。屬於固定收益證券。其持有者的要求權是獲得固定的支付，它具有具體的支付條款,如期限、利息、息票率等。

舉例說明：債務工具是金融工具當中會形成債權債務的一類工具，如各種債券。債務工具投資是浮動利率投資。

1. 一般的，指個人向另一個人借款時所創造的合法的借據；

2.指商業票據、銀行大額可轉讓定期存單、短期債券、期債券等；

3.證明一項貸款或一項債務的書面文件。

(3)股權融資工具擴展閱讀：

權益工具與金融負債的區分：

根據《企業會計准則第37號——金融工具列報》的規定，權益工具是指能證明擁有某個企業在扣除所有負債後的資產中的剩餘權益的合同。比如企業發行的普通股，企業發行的、使持有者有權以固定價格購入固定數量本企業普通股的認股權證等。

企業發行金融工具，應當按照該金融工具的實質，以及金融資產、金融負債和權益工具的定義，在初始確認時將該金融工具或其組成部分確認為金融資產、金融負債或權益工具。

通常情況下，企業比較容易分辨所發行金融工具是權益工具還是金融負債，但也會遇到比較復雜的情況。例如，企業發行的、須用自身權益工具進行結算的金融工具，可能因為結算方式不同，導致所確認結果不同。

那麼該工具應確認為權益工具。如果企業發行的該工具將來須用或可用自身權益工具進行結算，還需要繼續區分不同情況進行判斷。如果該工具是非衍生工具，且企業沒有義務交付非固定數量的自身權益工具進行結算。

那麼該工具應確認為權益工具;如果該工具是衍生工具，且企業只有通過交付固定數量的自身權益工具(此處所指權益工具不包括需要通過收取或交付企業自身權益工具進行結算的合同)，換取固定數額的現金或其他金融資產進行結算，那麼該工具也應確認為權益工具。

4. 金融支持的含義及其一般內容

金融支持就是為抄了產業的發展、地區的發展，金融機構和金融政策上專門的、針對性地開展一些工作和出台政策。

針對民營企業，財政部、發改委、銀保監會、證監會等部門的負責人都公開發表了重要講話，並且提出了相應的對策。

整體而言，為了保證民企可以心無旁騖創新創造，在金融支持方面，中央和各部委、地方管理部門已基於市場的真實情況和現實需求。

政府部門提出了系統性的政策方案，全面覆蓋了股權、債權融資支持，優質項目支持和市場信心穩定等方面。

(4)股權融資工具擴展閱讀：

金融支持政策主要包括：

銀行的支持作用。各商業銀行向高新技術企業提供金融支持的出發點應是：以效益為中心，加大信貸投入。

健全中介服務機構，建立支持科技進步的多渠道的投融資體系，完善企業內部運行機制，促進科技成果商品化、產業化。

建立風險投資機制。建立支持高新技術產業發展的風險投資體系，培育和發展促進資本與高新技術相結合的一套新的金融機制和模式。

依託資本市場。資本市場的發展為風險投資建立的退出機制對高新技術企業的發展具有相當重要的意義。

盡管風險投資的成功率一般低至10%一15%左右，但是絕大部分風險投資的創業公司中有一兩個迅速成長並上市。

5. 為什麼債權與股權不僅僅被看作不同的融資工具，而且還是被看作是不同的治理結構

（一）該問題的回答，要從「治理結構」的概念說起。
公司治理結構，分為內部治理結構和外部治理結構。
內部治理結構，即通常所說的法人治理結構，是根據權力機構、決策機構、執行機構和監督機構相互獨立，權責明確，相互協調又相互制衡的原則對公司的治理。
公司內部治理最核心的問題是公司的內部權力各方的制衡問題。主要涉及公司管理層與股東，或者公司內部人（管理層和控股股東）與外部股東以及它們之間的關系。這一問題包括兩個主要方面，一是股東與管理層的利益沖突，即代理成本問題；二是大股東與小股東之間的利益沖突，即隧道行為問題。
外部治理結構，是通過市場外部制度等來實現對公司的治理。市場對於企業的治理，包括產品市場、資本市場、企業家市場和勞動力市場等，市場能夠提供企業績效的信息，評價企業經營者行為好壞並通過自發的優勝劣汰機制激勵和約束企業的經營者。
（二）接下來談股權結構和資本結構對公司治理結構的影響：
◆（1）股權結構對公司治理結構的影響：
股權結構是指股份公司總股本中,不同性質的股份所佔的比例及其相互關系。股權結構
是公司治理結構的基礎,公司治理結構則是股權結構的具體運行形式。不同的股權結構決定
了不同的企業組織結構,從而決定了不同的企業治理結構,最終決定了企業的行為和績效。
股權結構對公司治理結構的影響可以從公司治理機制和公司治理績效兩個方面來理解。
從公司治理機制看，股權結構影響公司治理結構,在於它對董事會、大股東監督、代理權爭奪和並購等治理形式產生影響。
①股權結構影響公司治理結構,就在於它對於股東參與公司治理的積極性有重大影響,因為這種積極性在一定程度上體現了董事會發揮作用的效果。根據代理理論,大股東有更強的動機監控管理者;而小股東存在嚴重的「搭便車」現象,缺乏參與公司治理的積極性。
②股權結構影響股東對經營者的監督。當股權高度集中時,控股股東有權直接任免經理,有動力、有能力監督經營者;當股權高度分散時,分散的股東們對經理人員難以形成有效監督。
③股權結構影響代理權爭奪。在股權高度集中時,最大股東的代理人不容易被剝奪代理權;股權高度分散時,小股東沒有能力也沒有動力參與公司代理權爭奪;只有當股權適度集中時,公司有若干個大股東存在,最有利於經理在經營不佳時能被迅速更換。
④股權結構影響並購發生的概率。當公司股權高度集中時,公司擁有一個絕對控股股東,收購者的收購成本很大,並購難以發生;當股權高度分散時,收購方極易成功地進行標價收購。這種股權結構對公司外部治理即並購的影響,又會反過來制約企業經理人的行為,影響公司內部治理結構和治理效率。
從公司治理績效考察，股權結構影響公司治理結構表現為股權集中度和股權結構維度對公司治理績效的影響兩個方面：
①外資並購控股後,股權集中度一般會相應上升,有利於強化對代理人的監督,提高公司治理績效。但要防止外資股東損害內資股東利益的行為。
②股權結構維度是指持股者的身份構成。外資並購進入改變了企業原有的股權結構維度,外資股東特殊的外資身份對於股東目標和股東施加影響的方式具有重要的意義,有助於校正股東目標的偏離和提高治理績效。
◆（2）資本結構對公司治理結構的影響：
資本結構是指企業長期資金來源的構成及其數量間的比例關系,一般指企業股權資本與債權資本之間的比例關系。公司股權結構特徵將決定著資本結構性質,從而最終決定著公司治理結構的性質。
資本結構究竟如何影響公司治理?二者關系如何呢?
米勒(Miller)認為,資本結構可以通過股權和債權特有作用的發揮及其合理配置來協調出資人與經營者之間、出資人內部股東與債權人之間的利益和行為。
張維迎指出,資本結構是公司治理結構最重要的一個方面,公司治理結構的有效性在很大程度上取決於資本結構。
這些觀點表明,資本結構實質上是資金背後的產權主體相互依存、相互作用、共同生成的某種利益配置格局,這種利益配置格局構成了企業的治理結構,並在一定程度上決定著企業的治理績效。因此,不能孤立地看待企業資本結構和治理結構,二者存在著有機的聯系。資本結構全面決定著公司治理結構是企業理論的基本思想,資本結構影響到企業權力在各個利益主體之間的分布關系,決定了各個利益主體受到的約束與激勵強度,能夠從委託代理和控制權爭奪兩方面對企業治理結構起決定作用。

6. 金融行業標准化產品和非標准化產品的區別和特點

1、業務不同：

非標准化產品有信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等，類似於一種債權資產的一種OTC轉化業務；

標准化產品是銀行傳統業務的金融產品比如貸款、債券、證券、貿易融資等就是標准化產品。

2、在國家級交易所的管理不同：

標准化產品是在國家級交易所可以掛牌並公開交易的金融產品；非標准化產品不可以在國家級交易所掛牌並公開交易的金融產品。

特點：

非標准化產品：這類資產一般不公開發行，風險較高，流動性也低，缺乏標准化的證券特徵，但名義收益率會高很多。

標准化產品：公開發行、流動性高，安全等級最高，但利率偏低。

(6)股權融資工具擴展閱讀：

金融業標准化工作的四項主要任務：

1、建立新型金融業標准體系，全面覆蓋金融產品與服務、金融基礎設施、金融統計、金融監管與風險防控等領域；

2、強化金融業標准實施，發揮政府、行業協會、認證機構、企業等各方面的作用；

3、建立金融業標准監督評估體系，分類監督強制性標准和推薦性標准實施；

4、持續推進金融國際標准化，在移動金融服務、非銀行支付、數字貨幣等重點領域，加大對口專家排出力度，爭取主導1-2項國際標准研製。

7. 融資工具主要有哪些

主要的融資工具有：
(一)票據
1、票據是證明持有人對不在其實際佔有情況下的商品或貨幣的所有權的債務憑證，一般包括匯票、本票和支票三種。

2、票據的特點：
(1)可以流通轉讓。一般票據都可通過背書(持票人在票據背面簽字以表現其轉讓票據權利的意圖，並可多次轉讓，無須事先徵得債務人的同意。
(2)只要票據記載合格，票據的受讓人就可取得票據上載明的權利。
(3)票據要有明確的、合乎法規的書面形式。
(4)只要票據要式齊備，並非偽造，債務人都應無條件付款，不得以各種理由拒付，否則持票人可依法追索。

3、商業票據
商業票據是商業信用的工具，它是在信用買賣時證明債權債務關系的書面憑證。商業票據有商業匯票和商業本票兩種。
(1)商業匯票是由債權人發給債務人，命令他在一定時期內向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。它一般有三個當事人：一是出票人(即債權人)，二是付款人(債務人)，三是持票人或收款人(債權人或債權人的債權人)。商業匯票必須經過付款人承兌才能生效。承兌是指匯票的付款人在匯票上簽名，用以表示到期付款的意願的行為。凡是由商業企業承兌的稱為商業匯票，凡是由銀行承兌的稱為銀行承兌匯票。

(2)商業本票又稱商業期票，是由債務人向債權人發出的，承諾在一定時期內支付一定款項的債務憑證。它有兩個當事人，一是出票人（即債務人），二是收款人（即債權人）。
商業票據的持有人可用未到期的票據向銀行辦理貼現。

貼現是銀行辦理放款業務的一種方式。當商業票據的持有人需要現金時，可將未到期的票據賣給銀行，銀行則按市場貼現率扣除自貼現日至票據到期日的利息後，將票面余額支付給持票人。

4、銀行票據
銀行票據是在銀行信用基礎上產生的，由銀行承擔付款義務的信用流通工具。

銀行匯票是指由銀行簽發的匯款憑證，它由銀行發出，交由匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人，憑此向指定銀行兌取款項。

銀行本票是由銀行簽發，也由銀行付款的票據，可以代替現金流通。

5、支票
支票是指在金融機構有活期存款的存戶，委託其存款銀行於見票時無條件按票面金額支付給收款人或持票人的支付憑證。

支票可以是記名支票也可以是不記名支票；可以是現金支票也可以是轉賬支票，還可以是銀行保付支票。支票有多種形式。

支票是在銀行信用基礎上產生的，它的付款人是銀行，比商業票據有更大的信用保證，因而它的流通范圍比較廣泛。支票的流通產生了非現金結算，減少了現金流通量，節約了流通費用。

（二）債券
1、債券是由債務人按照法定程序發行的，證明債權人有按約定的條件取得利息和收回本金的權利憑證。債券可以流通，是現代經濟中一種十分重要的融資工具，按發行主體的不同可分為政府債券、企業債券和金融債券。

2、政府債券的發行主體是政府，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發行的債券稱為國債。一般將一年以內的中央政府債券稱為國庫券，是政府為解決財政收支季節性和臨時性的資金需要，調節國庫收支而發行的短期融資工具。國庫券是流動性很強，安全性很高的信用工具，可以作為中央銀行實施貨幣政策的有效工具。一年期以上的中央政府債券稱為公債券，是國家為彌補財政赤字和籌集公共設施或建設項目資金而發行的。

地方政府債券是地方政府為地方性建設項目籌集資金而發行的債券，一般為中長期債券。

3、企業債券的發行主體是企業，是企業為籌集經營所需的資金而向社會發行的借款憑證。企業債券以中長期居多。由於企業債券的發行主要靠企業的信譽和實力，所以企業債券的風險相對較大，而且有不同的信用等級。

4、金融債券是銀行和其他非銀行金融機構為了籌集資金而發行的債券。銀行和非銀行金融機構可以通過發行金融債券來改變資產負債結構，增加資金來源，相對於存款來說是一種主動負債。金融債券以中長期為主，風險比一般企業債券的風險小，這是因為金融機構具有較高的信用。

（三）股票
1、股票是股份公司發給股東的，證明其所擁有的股權，並取得股息收入的憑證。

2、股票的發行主體是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股東。股票是股份公司通過資本市場籌集資金的信用工具。股票一經購買就不能退還本金，而且股息和紅利也會隨企業經營狀況而變動，這一點是股票同其他融資工具的主要區別。由於股票可以在證券市場上轉讓流通，因此流動性很強。股票的收益包括兩個方面，一是股息收入，取決於公司的利潤；二是資本利得，即投資者通過股票市場的買賣獲得差價的收入。由於公司的經營受多方面因素影響，股票的市場價格也受多方面因素影響，所以對投資者來說股票是一種高風險、高收益的金融工具。

3、按股東權益的不同，可將股票分為普通股和優先股兩種。普通股是最普遍和最主要的股票類型，持有者享有對公司經營的參與權、盈餘分配權和資產分配權、優先認股權等等，其收益在發行時不限定，而是按公司經營業績來確定。優先股是指股東擁有優先於普通股股東進行分紅和資產清償的權利，其股息一般是事先固定的，但對公司沒有經營參與權和投票權。

（四）投資基金證券
1、投資基金證券是由基金發起人向社會公開發行的表示持有人按其所持份額享有資產所有權、收益分配權和剩餘資產分配權的憑證。

2、發行投資基金證券是一種間接融資方式。中小投資者可以通過購入投資基金證券，將資金交給專業的基金管理人，按照法律、法規、基金契約規定的投資原則和投資組合的原理進行規模化投資。