融資批

① 財務管理中心的行業財務管理中心及其模式

1、建立行業財務管理中心的重要性和必要性 (一)盤活行業資金，緩解財政支出壓力，加強財政宏觀調控能力。
行業(特別是大的行業如：教育、衛生、文體廣電、公檢法等)下屬單位多，許多下屬單位除了財政撥款收入外，還有大量可自由支配的事業收入和其它收入，因此，許多行業資金規模較大。但從局部看，行業下屬各單位也存在「貧富不均」現象(當然，這是由單位的性質決定的)：有些單位擁有大量的閑置資金，只能放在銀行里吃利息；而另一些單位由於資金短缺(特別是一些全部或大部分依靠財政撥款的單位)，影響其業務的發展。如果能將全部或大部分行業資金集中起來，進行恰當的調劑(有成本的調劑)，即通過建立行業財務管理中心。一方面為閑置資金找到了增值渠道；另一方面，緩解了財政的壓力，促進資金短缺單位的業務發展；同時，也使資金短缺單位提高資金成本意識，並促進整個行業的財務管理水平，更好地實現國有資產的保值、增值。再者，通過建立行業財務管理中心，可以將行業資金的集中起來，進行統籌管理，統一調度，合理運作和利用，這將有利於政府充分發揮財政整體功能，集中財力辦好各項事業。
(二)擴大會計集中核算范圍，細化財政監督過程，為財政部門提供決策參考。
目前會計核算中心的核算范圍基本上為一級預算單位，而對於二級及基預算單位的財務由各單位自行管理、自行核算，僅由行業主管部門上報有關數據。這樣，一方面，有可能會造成一級預算單位為了逃避財政監督而將部分資金劃入下級預算單位進行處理。另一方面，財政部門無法全面了解和監督整個預算支出的執行情況，從而無法為下一年度的部門預算審核提供科學依據。下面以某市會計核算中心為例分析：
該中心目前僅僅集中核算部分一級預算單位，2001年該市地方預算內財政支出為428608萬元，其中預算內教育事業費支出為 101691萬元，佔23.73%,而目前納入集中核算的教育行業，僅僅是一級預算單位-該市教育局,2001年集中核算的教育事業費支出為7006萬元(其中:6630萬元為撥出經費)僅占總教育費支出的6.89%,龐大的一筆財政教育資金游離在集中核算范圍之外,這筆大資金是由各單位分散管理，使財政部門很難掌握整個教育資金的運作、使用情況，難以對財政狀況作出及時准確的判斷和有效規劃。因此建立行業財務管理中心，可以對基層預算單位使用撥款的全過程實行實時監控，能夠有效地強化財政對單位財務收支活動的監督，更清楚地了解各單位預算執行情況，並進一步進行財務分析，為合理制定各項開支標准或定額，細化、強化部門預算管理，最終使預算分配走向公平合理創造了條件。
2、行業財務管理中心的模式
(1)行業財務管理中心的性質
行業財務管理中心是行業資金管理機構，相當於企業集團的內部銀行。該中心也是行業主管部門的內部資金管理部門，但業務上接受財政部門的監督和會計核算中心的指導，它的主要職責是負責整個行業下屬各預算單位的日常資金結算、各預算單位之間的資金有償調劑、建立完善的財務監督和財務分析系統。行業財務管理中心是集結算、融資(資金調劑)和調控監管於一體的行業財務管理中心。通過建立行業財務管理中心，真正做到有效調節資金流向，宏觀控制資金的合理使用，盤活行業沉澱資金，挖掘資金使用潛力，促使各預算單位提高對資金時間價值和資金成本的認識，加強財務分析和財務監督，提高資金的使用效率和效益，促進各項事業的發展。
(2)行業財務管理中心的總體設計思路
以財政預算管理為主線，以財政監督為保證，引入融資及資金使用成本理念，運用財務管理方法對行業資金進行統一調度和集中核算，建立一個行業資金的管理中心、調劑中心、調控監管中心。
(3)行業財務管理中心的內部結構及其職能
建立行業財務管理中心要求行業主管部門下屬所有有財政撥款的行政事業單位取消原有銀行賬戶，統一在行業財務管理中心開設結算賬戶，參照目前市級機關會計核算中心的做法：這些單位目前仍保留「三個不變(即原有的會計主體不變，預算管理關系不變，財務審批權不變。)取消會計崗位，僅保留一名報賬員，即這些單位成為報賬單位。行業財務管理中心在銀行開立賬戶。前已述及，行業財務管理中心是集結算、融資(資金調劑)和資金調控監管於一體的多功能的行業財務管理中心。為實現上述三大功能，其內部機構應分設三個職能部門，即結算部、資金調劑部、資金監管及財務分析部。這三個部門的具體職能如下：
資金結算部：為報賬單位(即行業主管部門下屬二級及基層預算單位)開戶，受理各報賬單位單據的審核、數據錄入、日常資金結算，日常賬務處理、編制會計報表等等。行業財務管理中心在此充當銀行結算功能，該部門的職能就相當於目前的會計核算中心。
資金調劑部：也可稱為融資部，這是將融資理念引入到財政管理體制的一個設想，即通過行業財務管理中心為各報賬單位調劑資金餘缺，盤活行業資金，緩解財政資金壓力，提高資金使用效益。筆者在此拋磚引玉，與各位同仁一起探討。
行業財務管理中心引入融資理念的意義
眾所周知，我國的財政正逐步退出競爭性領域，向公共財政轉變，因此財政資金的短缺將在很長一段時間內存在。但在增量財政資金不足的情況下，可否盤活存量呢?其實上從局部來看，各單位由於客觀情況的不同存在著暫時的「貧富不均」現象，即有些單位存在大量的閑置資金，而另一此單位卻資金嚴重短缺。這在二級及基層預算單位表現行比較明顯，以某市教育行業為例；2001年預算內教育事業費撥款為 101691萬元(這還不包括各單位的事業收入和其他收入)這筆巨額資金為調劑各單位資金餘缺成為可能；同時由於行業財務管理中心的核算對象是二級及基層預算單位。對於教育行業，其基層預算單位-各類學校，對於教育資金的需求是十分強烈的。但由於學校的差別，有的有充足的資金閑置在銀行里吃利息，有的學校卻迫切需要大量的資金搞投入。再者，隨著農村費改稅的的逐步實施，教育資金將越來越緊缺。因此在增量教育資金不足的情況下如何盤活存量教育資金將是十分現實的選擇。而行業財務管理中心的融資功能恰好為解決這一矛盾提供了可能性。有一點需要說明的是，這里舉教育行業為例，主要是考慮到教育事業費支出占總預算內財政支出的比重很大。其他大的行業如：衛生、文體廣電等行業的情況也有些類同。但行業財務管理中心要實現資金調劑功能必須要解決以下幾個問題：一是如何分別管理各單位的自有資金和調劑資金；二是調劑資金的成本如何確定，調劑的收益如何處理；三是如何規范融資行為，防範資金風險。
行業財務管理中心調劑資金首先應解決幾個理論上的問題
①調劑資金的來源是各報賬單位暫時閑置的資金，但必須是各報賬單位能自由支配的資金，行業財務管理中心可調劑的資金頭寸還應作如下扣除：財政專款、每月各報賬單位的固定開支(如工資、津貼、獎金、醫保費、公積金等)、備付金等。在扣除以上項目後，確實一定的百分比作為可調劑資金頭寸。行業財務管理中心須經常檢查資金頭寸並及時作出調整。
②融資期限，根據可調劑資金頭寸的長短期結構而定，一般在三個月以內，最長不超過一年。
③資金使用成本(融資利率)的確定，可參照同期銀行貸款利率。
④調劑資金產生的收益(融資利率與存款利率的差額)的處理，嚴格來說，各報賬單位的各類資產包括存款均屬於國有資產，但為了增強各單位的理財能動性，鼓勵增產節約、增收節支，促進各項事業的發展，有資金盈餘的報賬單位可參與收益分配。各報賬單位收益分配額按如下公式確定：
收益分配額=各報賬單位的存款積數/管理中心總存款積數×(調劑資金產生的收益-管理中心相關融資成本費用)
存款積數=∑存款余額×存款天數
資金調劑部的職能如下：
①分別為各報賬單位建立存款、融資明細賬戶。分別計息，分別核算；
各報賬單位的資金進入行業財務管理中心後，由中心統一在銀行開立一個統管賬戶；同時中心也為各單位開立實體賬戶，這包括存款賬戶和融資帳戶(該賬戶相當於內部銀行的貸款賬戶)，存款賬戶和融資賬戶分別計息，利率參照同期金融機構存、貸款利率。
②規范融資行為，防範資金風險。
各報賬單位根據實際資金短缺情況向行業財務管理中心申請融資時，需提供有關資料，如借款申請書，融資具體用途，項目具體情況等。管理中心收到報賬單位報送的有關材料後，經辦人員先審核申請資料和報賬單位近期的財務狀況資料，本年度及上月的財務收支情況等，並到需要融資的單位作實地調查，寫出調查報告和初步意見，上報管理中心主任。管理中心根據資金頭寸情況，按融資審批許可權審批。小額融資由管理中心主任審批後發放；大額融資報主管部門和財政部門審批後發放；資金調出後資金調劑部門應建立融資檔案，並對融資單位進行跟蹤。對於拖欠資金的單位，除及其收回資金外，還可通過行業主管部門和財政部門雙重製裁的辦法來確保資金安全。同時融資部門還有一個職能是制定合理的融資管理辦法以以保證資金的安全。融資管理辦法一般包括以下內容：融資對象和條件；融資期限、利率；融資審批許可權；利息的計算與償還；融資的管理與監督；拖欠資金的制裁辦法。
3、資金監管與財務分析部
(1)設立該部門的必要性。
我們知道，財務分析和財務監督是事業行政財務管理的一項重要任務。加強財務分析和財務監督，有利於保證單位認真執行國家有關方針、政策和財務制度，維護財經紀律；有利於保證事業行政單位業務工作和財務收支計劃順利完成；有利於促進單位挖掘內部潛力，增收節支，提高資金使用效益；有利於及時、准確地反映事業行政單位財務活動狀況，掌握財務活動的特點和規律，為財務決策提供科學、可靠的依據。
(2)財務監督的內容
①監督檢查國家有關方針、政策、財政預算的執行情況
監督檢查單位預算執行情況，監督檢查資金收付的合法性、合理性、真實性；以及對國有資產管理所進行的監督檢查等。行業財務管理中心配合財政部門、主管部門科學運用財務監督手段，採取行之有效的財務監督形式，將日常監督與專項監督有機地結合起來，及時發現違反財務制度和財經紀律的行為，並按有關規定進行處理。
②融資監督：
a、行業財務管理中心調劑資金應嚴格按照本中心的融資管理辦法審批和管理，不得隨意放款，要做到既能支持各報賬單位的發展又要保證資金能安全收回。
b、報賬單位應按規定用途使用，否則管理中心有權收回資金。
c、行業財務管理中心應經常檢查借款單位的資金使用情況，借款單位也應如實反映情況。
d、建立健全中心有關規章制度，所有賬務做到日清月結，隨時了解中心自身的資金情況、報賬單位的存款和融資情況
(3)財務分析的內容主要包括：
預算執行情況分析，資金運用情況分析，財產物資的使用、管理情況分析等。行業財務管理中心應該建立符合各報賬單位特點的財務分析體系，運用對比分析、因素分析、動態分析等多種方法，提高財務分析的質量，為財政部門審核單位、部門預算提供科學依據。
4、行業財務管理中心與有關部門的關系
(1)與行業主管部門的關系
行業財務管理中心應直屬於行業主管部門，屬於主管部門的一個財務管理機構。
(2)與財政部門的關系
行業財務管理中心應接受財政部門的監督與檢查，行業財務管理中心執行財政部門的財經政策法規，並向財政部門報送相關資料與分析報告。
(3)與會計核算中心的關系
行業財務管理中心在業務接受會計核算中心的指導，並按時向會計核算中心報送相關的會計報表與統計資料。

② 我查詢個人報告說我借貸習慣一般,多數借貸審批會有人工介入審核。這是什麼意思

1、意思就是說你不經常借貸，沒有借款的習慣；
2、多數借貸審批會有人工介入審核，這個意思就是說如果你去借貸的時候，很多平台都會有人工客服去審核你提交的資料，如果符合要求就給你審批，如果不符合就給你拒絕；
3、從你的圖片中可以看出，你的信用還是比較好的，繼續保持吧。

③ 貿易融資的優勢

1.貿易融資准入門檻較低，這有效解決了中小企業因財務指標達不到銀行標准而無法內融資的問題。
2.貿易融資審容批流程相對簡單，企業可以較為快速地獲取所需資金。
3.貿易融資比一般貸款風險低，能有效降低銀行風險。
4.貿易融資業務可以擴大銀行收入來源，調整收入結構。

④ 與直接融資相比，間接融資的優點和局限性有哪些

直接融資是指發行股票籌集資金，
間接融資是指向銀行貸款或發行債券等方式籌集資金。
與直接融資相比，間接融資審批難度會小些。
只要企業能夠正常生產，具有償還能力，那麼向銀行申請貸款，或發行債券，比較容易獲批。
但是它也有局限性，無論是向銀行貸款，還是發債，都有期限限制，並且還要還本付息。
在這一點上，遠不如直接融資那麼經濟實惠。

間接融資的優勢：
a.多樣化的融資工具可以靈活方便的滿足資金供需雙方的融資需求。
b.金融機構可以通過多樣化的策略降低風險，安全性較高。
c.有利於提高金融活動的規模效益，提高全社會資金的使用效率。

間接融資的局限：
a.資金的供需雙方的直接聯系被割斷，不利於供給方監督和約束資金的使用。
b.對需求方來說，增加了籌資成本；對供給方來說，降低了收益。

⑤ 私募與股票的優劣勢的對比

• 我認為有私募與股票融資的優劣在於---針對企業主（就怕你問的是投資私募基金或股票投資）

一、私募的優點

1、私募融資審批、披露信息等條件約束少，故周期相對較短、快捷；

2.、如果企業不錯的話，可以挑選私募參與對象，增加資源或形成互補優勢；比如引入產業基金（在產業鏈上有投資經驗和資源），有投行經驗、企業發展戰略、財務顧問、咨詢等優勢的基金，企業不光要錢，還有看重參股企業能給企業帶來的其他方面的發展，即投資後的服務。

3、可以使企業主提前鎖定一部分投資利潤（以股權轉讓方式，如增發就不行）；如果發行被否也已經有部分套現；

4、較上市股票融資成本低一些。

二、私募的缺點

1、融資額相對較少，而且一般定價會比股票市場低一些；

2、股權流通性差；

3、私募方往往會提出一些業績要求或對賭條款。

三、股票融資的優點

1、融資量大，上市後股權的流通性好，再融資方便；成為公眾公司，知名度高；

2、就中國而言，公眾股東對上市公司業績的訴求較小，壓力比私募融資輕；

四、股票融資缺點

1、要上市周期長，困難大（如果上市被否定，則以後融資較難）

2、發行股票成本高，保薦費用等

3、如大股東持股比例不高，有失去控制權的風險

• 我認為有私募與股票投資的優劣在於---針對投資者；首先你要回答如下問題

  一、關鍵是看你是什麼樣的人，（性格、願意投資時間和空餘時間、錢多少、知識水平）

  二、私募基金是什麼人在管理，（是否正規私募、基金管理人水平如何、私募基金的規定（費率、業績提成、可贖回條款、清盤線等））

私募優勢：1、一般比較專業、對市場熟悉、有從業經驗，激勵機制明確，投資獲利的可能性大； 2、專業機構管理，投資者比較清閑，定時關注余值變動就好；

私募劣勢：1、信息公開度不夠、考量公司和基金經理的職業道德；

2、私募基金的水平也不一定好，虧錢也正常；

股票優勢：1、自我投資、自我管理、自我學習，每天都知道結果；

股票劣勢：1、方法不對，虧錢可能性大；心態不好，走火入魔；一般佔用時間較多

如果你認可我的回答，請評為滿意答案！！

⑥ 履約保函屬於貿易融資業務嗎

履約保函不屬於貿易融資業務。

履約保函是指應勞務方和承包方（申請人）的請求，回銀行金融機答構向工程的業主方（受益人）做出的一種履約保證承諾。

如果勞務方和承包方日後未能按時、按質、按量完成其所承建的工程，則銀行將向業主方支付一筆約占合約金額5%~10%的款項。履約保函有一定的格式限制，也有一定的條件。

(6)融資批擴展閱讀：

一、履約保函的適用范圍

適用范圍非常廣泛，可用於任何項目中對當事人履行合同義務提供擔保的情況，常見用於工程承包、物資采購等項目。

在工程承包、物資采購等項目中，業主或買方為避免承包方或供貨方不履行合同義務而給自身造成損失，通常都要求承包方或供貨方繳納履約保證金，以制約對方行為。履約保函是現金保證金的一種良好的替代形式。

二、貿易融資的優勢

1、貿易融資准入門檻較低，這有效解決了中小企業因財務指標達不到銀行標准而無法融資的問題。

2、貿易融資審批流程相對簡單，企業可以較為快速地獲取所需資金。

3、貿易融資比一般貸款風險低，能有效降低銀行風險。

4、貿易融資業務可以擴大銀行收入來源，調整收入結構。

⑦ 現金借款到底上不上徵信

使用現金借款App服務，在正常使用的情況下，保持良好的信用，及時還款，那麼是不會上徵信的。

如果使用現金借款之後，發生嚴重逾期，導致信用缺失，除了會被追討欠款，處罰利息以外，逾期嚴重的還會上央行徵信。所以大家在使用現金借款的時候，盡量不要發生逾期，保持良好的信用才能長久借貸

首批網貸借款人惡意逃廢債信息已納入央行徵信系統，下一步，網貸平台失聯、跑路的高管信息也將納入。

央行相關人士表示，網貸借款人惡意逃廢債信息還同步納入了百行徵信系統，成為近期百行徵信將推出的特別關注名單的一部分，供已簽約的241家機構便捷查詢。另外，百行徵信預計於今年年底向個人提供相關徵信服務

網貸借款人惡意逃廢債信息納入徵信系統，有利於全面掌握借款人風險狀況，建立失信懲戒機制。

(7)融資批擴展閱讀

如果一個人的個人徵信出現了問題，在申請銀行信用貸款的時候是肯定會被拒的。

因為信用貸款，顧名思義就是憑借借款者的個人信用來獲得貸款的，如果信用有問題，放款機構會覺得這類人還款意願不強，貸款機構所要承擔的風險就較大，所以無論是銀行還是合格的小貸公司都不會把錢借給這樣的人的。

另外，個人徵信除了會對信用貸款的申辦有一定影響之外，辦理房貸也是與個人徵信的好壞掛鉤的。一般在申請房貸的時候，銀行首先就會查看借款者的徵信報告，如果之前有過逾期情況並且情節嚴重（嚴重的標准就是近兩年內連續逾期超過3次或者是累計逾期超過6次）的話，房貸也是很難的。

不過，如果借款者之前逾期次數少、金額小的話，申辦房貸還是有希望的，不過可能貸款利率會比一般人高一些，額度上也會有所下降。

⑧ 融資理論與案例分析

一、融資理論

1.權衡理論

權衡理論引入了破產成本和代理成本對企業價值影響的因素。企業可通過增加債務而增加其市場價值，但隨著債務的增加，企業風險、財務虧空的概率也在增加，這給企業帶來了額外成本，使它的市場價值下降。因此企業最佳資本結構是平衡節稅利益和因財務虧空概率上升而導致的各種成本的結果。企業因陷入財務虧空而產生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導致破產的破產成本；另一類是破產可能性增大使代表股票所有者利益的經理採取次優或非優決策，犧牲債券持有人利益，擴大股東收益，這被稱為代理成本，會引起社會效益的絕對損失。

2.啄食順序理論

梅耶斯和邁基里夫1984年在「資本結構之謎」一文中提出了不對稱信息下的新優序融資理論。該理論認為，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更偏好內部籌資而不是外部籌資，如果需要外部融資，則偏好債務融資，最後是股權融資。

3.不對稱信息理論

信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處於比較不利的地位。在企業中一般存在如下不對稱現象：①高層管理者與中低層管理者之間信息不對稱；②大股東與中小股東之間信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間信息不對稱；④職工與企業管理層之間信息不對稱等。

4.企業金融成長周期理論

伴隨著企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化，是影響企業融資結構的基本因素。在企業創立初期，由於資產規模小、缺乏業務記錄和財務審計，企業信息是封閉的，因而外源融資的獲得性很低，企業不得不主要依賴內源融資；當企業進入成長階段，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，並有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，企業開始更多依賴金融中介的外源融資；在進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打通，債務融資的比重下降，股權融資比重上升，部分優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也隨之變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道也越窄；反之亦然。因此，企業要順利發展，就需要有一個多樣化的金融體系來對應其不同成長階段的融資需求。

二、籌資渠道與籌資方式

融資渠道主要有：①國家財政資金-國家地質勘探基金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機構資金；④其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自留資金。企業融資方式主要有：①吸收直接投資-地質工作撥款；②發行股票；③銀行借款；④商業信用；⑤發行債券；⑥融資租賃。

三、企業融資風險點分析

融資能力是指企業對內對外融集資金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，以邊際報酬率大於邊際成本判別項目融資計劃；其次，根據項目資金需要量決定融資規模，財務風險和利率風險完全在掌控之中；第三，融資時機選擇得當，項目開工時間與融資時機步調一致；根據項目投放資金進度和邊際資本成本原理設計融資批次；選擇國內外金融環境最有利時融資，選擇最有利的籌資渠道和籌資方式；第四，表內負債與表外負債在企業合理且可控制范圍內，對外抵押、擔保、貼現、借貸都有節有度，不至於因為表外負債而使企業資金鏈條斷裂；第五，沒有收入轉負債情況，沒有尚無披露的秘密准備金（低估資產、高估負債）；第六，負債內部結構、負債與流動資產、長期資產、所有者權益內在結構搭配合理；第七，企業負債與盈利能力、營運能力相互作用是正影響；第八，長期負債遠遠超過營運資金。長期負債會隨時間延續不斷轉化為流動負債，並需用流動資產來償還。如果長期負債超過營運資金很多，就會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債，從而使長期債權人和短期債權人都感到貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化時就會雪上加霜。應該警惕企業對資產負債率的修飾：①提前確認資產；②延遲確認負債；③該確認成本費用的不予確認；④該折舊或攤銷的不予攤銷；⑤對資產進行經常性評估使其增值。第十，資本結構質量主要體現在企業資本成本與總資產報酬率之間的比較是否決定了負債的擴張和撤退。即當總資產報酬率大於借款利率時盡量利用更多的負債以提高主權資本稅前利潤率；當總資產報酬率小於借款利率時，盡量減少負債，以減少主權資本稅前利潤率下降的速度。一般所有者權益佔60%，負債佔40%是比較理想的，但負債率最好不要超過銀行貸款的警戒線70%。第十一，長期資產大於所有者權益。這樣所有者權益不但不能用於流動資產的購置，而且很可能會靠拍賣長期資產來償債。在長期資產佔40%的情況下，當然流動資產要佔60%。按照公司法的規定，高科技公司無形資產最高可達注冊資本的70%，因為一旦企業清算和破產時無形資產往往一文不值。已經嚴重貶值的長期投資、遞延資產，在企業清償債務方面幾乎毫無作為。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能造成短期償債能力薄弱，流動資金緊張。但公司短期償債能力到底怎樣，在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。一般來說，流動負債就佔30%，當然長期負債佔10%比較合適。第十三，所有者權益內部結構，實收資本與資本公積金、留存收益等各項積累之間的比例關系。決策時要考慮企業分紅壓力和未來長期發展潛力和資本積累約束。實收資本一般只能追加不能減少，實收資本應小於各項積累，以積累為資本的2倍為宜。這樣可以減少分紅壓力，使企業重視長期發展。資本公積金的來源一般不是企業盈利，而是一種資本准備金，故不能用資本公積金分配股利、彌補虧損，只能用於轉增資本，這是資本保全原則的具體體現。公積金應明顯大於未分配利潤即3∶1為宜，這樣可以保持企業未來發展後勁。第十四，無節制地投資衍生金融工具；企業的債務人無任何可供抵押擔保的資產或保證金、存在大量表外負債、因經濟或其他因素導致產能過剩、存在大量長期未作處理的不良資產、顧客或交易嚴重依賴某些群體、重要下屬單位無法持續經營且未作處理、無法繼續履行重大借款合同中的有關條款等可能招致公司財務結構的惡化。

*ST寶碩、*ST滄化和宣工股份都是因為對內對外提供巨額貸款擔保，借款人無力償還到期貸款而被執行股權司法凍結，進而導致三家公司依法破產，落入被收購兼並的命運。

某地勘單位各項資產、融資情況如表20-1、表20-2、表20-3所示。

表20-1 某地勘單位資產負債表趨勢分析（定基比）

（1）速動資產在2010～2012連年下降，表明短期償債能力在下降；但在2013年開始速動資產小幅增加情況下，短期償債能力有所增強。

（2）存貨在在2010～2012年連年增加，庫存壓力大，佔用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。2013～2014年庫存下降，也許是貨幣資金迅速增加的原因。

（3）待處理流動資產6年沒有變化，表明不具有償債能力的流動資產變化不大。

（4）固定資產6年投資連年增加，佔用資金較多。

（5）無形資產及遞延資產前3年沒有變化，後3年比前3年增加較快，但主要是遞延資產增加較多。

（6）地質勘探撥款除了2010年略有下降外，其他年份增長異常迅猛，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質找礦政策的傾斜，加大了地質找礦的投資力度。該地勘單位也積極爭取地質找礦項目，努力完成預定任務。

（7）資產總額也因地質工作支出的增加而同步增加。

（8）流動負債忽高忽低，尤其在2014年增長較快，與速動資產的增減變化並不同步，可能是固定資產和遞延資產的佔用較多。

（9）長期負債6年沒有變化。

（10）國家基金穩步增長，地勘發展基金增加較多，公益金增長最快，但並不是地勘支出的重要來源。

（11）未分配節余與收益逐年下降，甚至出現虧空，是導致凈資產增加不明顯的主要原因。

（12）地質工作撥款增長異常迅猛，說明它是地質工作支出的主要來源，也說明該地勘單位主業相當突出。

表20-2 某地勘單位長期負債與營運資金情況

該單位長期負債在2010～2013年都沒有超過營運資金，不會出現短期償債風險增大的可能。但是在2009年和2014年營運資金卻出現負值，同時出現了長期負債超過營運資金的現象，而且超出很多，當長期負債轉化為流動負債到期償還時，該單位可能會出現償債困難或者變賣長期資產予以還債的情況。

表20-3 某地勘單位資本結構情況

該單位資產負債率在逐年下降，表明長期償債能力較強；長期資產一直小於所有者權益，表明該單位有足夠的所有者權益用於流動資產的購置。但是其總資產報酬率遠低於借款利率，負債越多，所有者報酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多債務，而且盡量把舊債還清，或者努力提高經濟效益，為今後舉借更多債務打開空間。

【例20-4】邯鋼債券利率風險案例剖析1996年初邯鋼公司發行年利率14%，3年期信用債券。不久，國家7次下調利率，同期債券利率為8%即可發行，邯鋼公司遭受巨大利率風險。請問：在發行時如何預先防範利率風險？

四、BOT等投融資方式

1.BOT（build—operate—transfer）

即建設—經營—移交。政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採取這種方式。私人合夥人，或某國際財團願意自己融資，建設某項基礎設施，並在一段時期內經營該設施，然後將此轉讓給政府部門或公共機構。特許必須是獨立的經濟單位並能獨自產生現金流；特許必須能在運作中與其他單位隔離。從這兩個條件看，能源、交通等大型基建項目最適合於BOT，但並非所有的項目都能應用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓為一體的多功能投資方式。

2.BOOT（build-own-operate-transfer）

即建設—擁有—經營—轉讓。私人合夥人，或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後，在規定的期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府。

3.BOO（build-own-operate）

即建設—擁有—經營。這種方式是承包商根據政府賦予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但是並不將此基礎設施移交給公共部門。

【例20-5】來賓電廠B廠項目

運用BOT融資方式建設的電廠，除早期不太規范的沙角B電廠之外；主要是來賓電廠B廠項目。該項目是首次經國家批準的BOT試點項目，1995年12月正式向外發售標書，1996年11月，法國電力—阿里斯通公司中標並簽訂特許權協議，該項目總投資25億美元，其中25%為股東投資，其餘75%以有限追索方式進行項目融資，法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行等銀行參加了貸款安排，該項目1997年5月動工，1999年竣工投入商業運營，項目特許期為18年，其中建設期3年，運營期15年，上網電價為0.41元，15年不變。來賓電廠是目前國內運作最為成功的BOT電廠項目，該項目從批准到開工，時間不足兩年，上網電價為國內外資辦電項目最低的，社會效益十分顯著。

4.BT-（build-transfer）

BT即建設-轉移。石家莊市環城水系由河北建投公司建設，由植物園西城水系途徑南城水系、泊水公園到東城水系天山公園總投資108億元，其中，南環城水系35億元。建成後移交給政府園林局。政府分三年連本帶利還清，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周圍的土地收儲，變成熟地，賣給開發商，建設水系的配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水一條街等。

⑨ 突然收到借貸審批的簡訊，但我根本沒有用過所說的平台借貸，怎麼回事(・o・)

只要你手機號在網貸上有注冊，就會暴露就會有很多網貸給你發送各種信息。

⑩ 中國人壽與中石化簽訂川氣東送的融資批文

從「川氣東送」起點——中國普光氣田獲悉，截至22日，普光天然氣田已生產天然氣超241億立方米，其中通過「川氣東送」管道累計外輸天然氣逾173億立方米。「川氣東送」使沿線天然氣供應增長逾30%，大大提高了川渝地區和長三角地區天然氣供應能力。僅2012年「川氣東送」銷售70．8億立方米，實現銷售收入約110億元，超額完成計劃。普光氣田位於四川省東北部的達州市宣漢縣，是迄今為止中國投產規模最大、豐度最高的特大型整裝海相碳酸鹽氣田，也是世界第二個年產能百億立方米級特大型超深高含硫氣田，天然氣資源量達3.8萬億立方米，已探明可采儲量高達6000億立方米以上。普光氣田外輸管道——「川氣東送」天然氣管道工程西起四川達州市普光首站，東抵上海末站，直接造福沿線6省2市逾80個城市2億多人口和數千家大型工礦企業，2010年3月建成，同年8月31日正式投入商業化運行，是繼「西氣東輸」管線工程之後建成的又一條橫貫中國東西部地區的綠色能源管道大動脈。