再融資計劃

㈠ 中國平安出台融資近1600億元的再融資計劃這個消息為什麼會導致它跌停呢

今天的暴跌是因為中國證券報報道了兩大消息，第一是中國平安計劃再融資1600億，第二是中煤能源計劃招股15億股A股，兩大融資同時進行已經動搖牛市的基礎，因為本來二級市場的存量資金已經非常有限，上周五的滬市的成交量已經接近反彈需要的1000億極限，再進行1600億規模的融資肯定非市場能夠承受，所以今天的暴跌在情理之中，我想大規模的融資已經成為市場不能承受之重，屬於典型的殺雞取卵式融資；發行新股更多的是一級市場的資金的游戲，大家不參與也罷！如果大家都不參與，我想最終將出現參與券商包銷的情況，當年南方某券商包銷哈葯導致其倒閉的事件仍然歷歷在目，值得大家警惕！目前由於一級市場存在大量的資金，所以目前兩大消息的披露，屬於對一二級市場的雙重打擊，考驗市場資金的承受能力的時候到了！主力機構已經用腳投了票！市場已經做出了回答：601318中國平安今天跌停再正常不過了！他不跌停天理不容！這是災難也是主力給大家的機會，後期如果融資方案被否定，那麼在連續3個跌停之後必然迎來連續的漲停！一個難得的發國難財的機會！

在跌破工作線以後，我們已經不看好後市，每次反彈都要賣出，本次熊市是人為造成的，我想損失必然由股民自己負責，但是中國歷史也將記住本次牛市是誰造成的，是誰不顧市場的承受能力，無原則的融資，葬送牛市的！

由於牛市需要的資金量已經改變，滬指的5000點已經不是支撐，所以我們後期需要做的就是每次反彈都要賣出。後市將首先確認4750-4860點的短期支撐，到此肯定會有反彈，但是反彈的幅度要看政策情況，如果不這種不顧市場資金容量的IPO不斷出現，那麼後期市場將出現持續的下跌，如果跌破月工作線，那麼基本宣告中國股市跟隨美國之後進入了熊市！

如果是這樣，後期將發生再也發不出新股的情況，只要發新股就是暴跌， 2004年的中國股市的可以做為例子，我想我們的管理層不會要一個沒有融資功能的股市的！後市一定會採取一些方法來救市的，如果沒有這些措施出現不建議大家再進場抄底！可以一直保持現金觀望！現在是現金為王的時候了！手裡有現金什麼時候都不怕！

㈡ 股利支付率如何計算呢

股利支付率，也稱股息發放率，是指凈收益中股利所佔的比重。它反映公司的股版利分配政策和股利權支付能力。在美國使用比較多。通常初創公司、小公司的分配比例較低。分配比例高表明公司不需更多的資金進行再投入，公用事業股的分配比例都較高。

㈢ 什麼叫上市公司 為什麼要上市 上市 有什麼好處

1.廣泛吸納社會資金，注入的資金可擴大經營規模。

2.提升企業形象，提升公司的公信力和影響力。

3.公司上市後需要定期的披露財務報表，把經營狀況置身於公眾視野下。提高對行業和受眾的影響力度，創造財富，使股東、員工的財富增加，提升員工忠誠度。

㈣ 契約型私募基金嵌套有限合夥型基金投資擬IPO企業是否可以通過核查

2014年8月21日中國證券監督管理委員會（下稱「中國證監會」）頒布《私募投資基金監督管理暫行辦法》（下稱「《暫行辦法》」），首次明確了私募投資基金可以採用契約制這一組織形式。隨著契約型私募基金、基金子公司特定客戶資產管理計劃、證券公司集合資產管理計劃（與基金子公司特定客戶資產管理計劃合稱「資產管理計劃」）等集合投資工具在投資新三板掛牌公司或上市公司股權領域的廣泛運用，中國證監會等相關監管部門也加強了對上述領域的監管，並就具體規則進一步明確和細化。本文擬就相關監管部門近期出台的一系列相關規定，結合相關典型案例，對契約型私募基金及資管計劃投資掛牌或上市公司股權的主要法律問題進行簡要分析。

二契約型私募基金、資產管理計劃投資新三板擬掛牌公司和掛牌公司股權

2015年10月16日，全國中小企業股份轉讓系統出台了《機構業務問答（一）——關於資產管理計劃、契約型私募基金投資擬新三板掛牌公司股權有關問題》（下稱「機構業務問答（一）」）。該機構業務問答（一）基本明確了資產管理計劃、契約型私募基金持有擬新三板掛牌公司股權的合法性，並進一步明確資產管理計劃、契約型私募基金在新三板掛牌審查時無需還原至實際股東，且在實踐操作中該等資產管理計劃、契約型私募基金所持有的擬新三板掛牌公司股份可直接登記為產品名稱。此外，根據《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理細則（試行）》，集合信託計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產均可以作為參與掛牌公司定向發行的投資者。

下面就資產管理計劃、契約型私募基金持有新三板擬掛牌公司股權涉及的重要法律問題闡述如下：

1. 投資新三板擬掛牌公司合法性依據

2. 無需進行股份還原

根據《非上市公眾公司監管指引第4號——股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引》（證監會公告【2013】54號）（下稱「4號指引」）的規定，以私募股權基金、資產管理計劃以及其他金融計劃進行持股的，如果該金融計劃是依據相關法律法規設立並規范運作，且已經接受證券監督管理機構監管的，可不進行股份還原或轉為直接持股。」因此，依法設立、規范運作、且已經在中國基金業協會登記備案並接受證券監督管理機構監管的基金子公司資產管理計劃、證券公司資產管理計劃、契約型私募基金，其所投資的擬新三板掛牌公司股權在掛牌審查時可不進行股份還原，但須做好相關信息披露工作。

3. 股份可直接登記為產品名稱

根據機構業務問答（一），資產管理計劃、契約型私募基金所持有的擬新三板掛牌公司股份可直接登記為產品名稱，並就具體操作要點說明如下：

首先，資產管理計劃或契約型私募基金所投資的公司申請掛牌時，主辦券商在《公開轉讓說明書》中將資產管理計劃或契約型私募基金列示為股東，並在《公開轉讓說明書》中充分披露資產管理計劃或契約型私募基金與其管理人和管理人名下其他產品的關系。同時，主辦券商就以下事項進行核查並發表明確意見：（1）該資產管理計劃或契約型私募基金是否依法設立、規范運作並已履行相關備案或者批准手續；（2）該資產管理計劃或契約型私募基金的資金來源及其合法合規性；（3）投資范圍是否符合合同約定，以及投資的合規性；（4）資產管理計劃或契約型私募基金權益人是否為擬新三板掛牌公司控股股東、實際控制人或董監高。其次，資產管理計劃或契約型私募基金所投資的公司通過掛牌備案審查，辦理股份初始登記時，掛牌業務部負責核對《股票初始登記申請表》涉及股東信息與《公開轉讓說明書》中披露信息的一致性。最後，中國結算發行人業務部核對股份登記信息與披露信息的一致性後，將股份直接登記在資產管理計劃或契約型私募基金名下。

三契約型私募基金、資產管理計劃投資擬上市公司和已上市公司股權

1. 投資擬上市公司股權

關於契約型私募基金、資產管理計劃能否投資擬上市公司股權，首先，根據《上市公司非公開發行股票實施細則》第八條的規定，信託公司作為發行對象，只能以自有資金認購。因此，信託計劃無法作為擬上市公司的股東，也無法作為非公開發行的對象。其次，雖然《上市公司非公開發行股票實施細則》第八條還規定，證券投資基金管理公司可以以其管理基金作為發行對象進行認購。實踐中也有資產管理計劃參與A股定增的諸多案例。盡管如此，資產管理計劃能否作為擬上市公司的股東還存在較多爭議，實踐中券商多持保守態度。最後，盡管《私募投資基金監督管理暫行辦法》已明確私募投資基金可以採用契約型這一組織形式，但根據《首次公開發行股票並上市管理辦法》第十三條關於發行主體資格的規定：「發行人的股權清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發行人股份不存在重大權屬糾紛。」由於中國證監會對擬上市公司的股權清晰、穩定性的要求，並明確規定禁止信託持股、委託持股等情形，故在公司首次公開發行（下稱「IPO」）過程中直接出現的契約型私募基金可能會被予以清理。目前，暫無發現資管計劃和契約型私募基金直接作為擬上市公司股東成功IPO的案例。

就合夥型基金作為擬上市公司股東的股東人數的計算和披露問題，目前的法規和實踐中尚未有一個明晰的標准，根據4號指引、證監會2010年保代培訓相關資料，將相關情況匯總如下：

（1） 依據相關法律法規設立並規范運作，且已經接受系相關監管部門監管的合夥企業算1人，但明顯為了規避200人要求的除外，例如，通過單純以持股為目的的合夥企業間接持股的安排以致直接和間接持有公司股權的人數超過200人的，視為股東人數超過200人，根據4號指引進行股份還原合並規范後，可申請IPO。

（2） 信息披露原則將比照有關法人股東的要求進行披露處理，根據合夥人的身份（發起人或非發起人）和持股比例高低（控股股東或實際控制人、5%以上的股東或發起人、持股比例很小的股東）來決定信息披露的詳略。

（3） 保薦機構和律師應對合夥企業披露的信息以及合夥企業的歷史沿革和最近三年的主要情況進行核查。

（4） 對於突擊入股發行人的合夥企業，一般要逐層披露合夥企業的合夥人直至最終持有合夥企業權益的自然人。

合夥企業入股發行人的交易存在疑問的，不管持股多少和身份如何，都需要詳細全面核查。

因此採用契約型私募基金嵌套合夥企業的形式投資合夥型基金，該合夥型基金再作為擬上市公司股東參與IPO，該等契約型私募基金最終是否會被披露、是否會被穿透計算甚至被要求清理目前尚無統一明確結論，需視情況個案分析。

2. 參與上市公司定增

關於契約型私募基金、資產管理計劃參與上市公司定增最值得關注的即為對穿透規則的解讀。根據2015年10月18日最新一期保代培訓會議，中國證監會傳達出其對上市公司再融資政策作出相關調整，對定向增發的投資人審核收緊，要求「董事會階段確定定增投資者的，若投資者涉及資管計劃、理財產品等，要求穿透披露至最終出資人，所有出資人合計不能超200人（不適用於員工持股計劃參與認購的情形），即不能變為變相公開發行；而且不能分級（結構化）安排」。上述穿透披露要求旨在保證股東公平性、防止利益輸送以及控制變相公開發行，針對的主要是三年期鎖價發行的情形。在監管層新規的指引下，有一些上市公司已經開始主動響應新規的要求。此外，從已公告情況來看，穿透披露股東人數要求的執行標准尚待統一。

最後對穿透規則的解讀除要求穿透披露外，還要求認購人的權益架構也不能變化，即從預案披露到審核階段，產品的出資人不能退夥、轉讓其份額、減少或增加出資額，有限公司股東結構不能有變化。如有變化，可能被視為方案重大調整。

㈤ 000823 超聲電子 這支股票近期走勢如何

前期漲幅過大，短線要小心了，MACD在高位死叉形成就要離場為好！
股市其實是莊家與我們散戶之間的搏弈，「股不在好，有庄則靈」，只有找到了莊家「破綻」，我們散戶才能股海取金，財運亨通！

㈥ 財政問題凸顯 邁凱倫出售賽車部門33%股份

買車網復Buycar從外媒獲悉，邁凱倫制集團已同意向以MSPSportsCapital（MSP）為首的美國財團出售33%的賽車部門股份，以改善集團的財政狀況。

據悉，凱倫賽車部門估值5.6億英鎊。MSP將先投資1.85億英鎊（約2.45億美元）收購邁凱倫賽車15%的股份，到2022年底將持股擴大至33%。邁凱倫執行總裁PaulWalsh表示：「這些資金會立刻投入賽車部門的運營，我們現在做的是從根本上保護賽車部門，因此未來兩到三年邁凱倫集團無需擔心資金問題。」

此外，邁凱倫計劃對2022年到期的債券進行再融資，改善進一步財務，並專注於發展汽車部門。此前，該集團正考慮出售倫敦附近的沃金總部，審查負責為一級方程式賽車生產零部件、以及為其他第三方代工生產的部門的未來。

公開資料顯示，邁凱倫集團包括汽車部門、賽車部門以及應用技術部門，由巴林主權財富基金Mumtalakat掌握多數股權。邁凱倫汽車部門貢獻了集團大部分營收。自疫情重創行業銷量以來，邁凱倫的處境一直很艱難。在疫情封鎖期間營收驟降的情況下。

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