風險融資的方法

『壹』 融資必看 | 企業融資遇到的風險如何規避

企業融資之路並非一帆風順，風險潛伏其中。以下是一些關鍵的策略，幫助企業有效規避融資風險：

首先，企業需強化內部管理，提升信譽。建立健全資金管理制度，包括資金使用原則、責任人制度、激勵和約束機制，以及監督體系，以確保財務管理的規范和客戶信用的維護。

其次，實施融資危機管理，預先識別並預警風險，一旦危機來臨，迅速採取措施，防止風險擴大。這要求企業具備敏銳的風險識別能力和危機應對計劃。

對於中長期資金需求，企業應提前規劃，確保資金的穩定供應，這有助於風險的控制。

在融資選擇上，企業要學會風險迴避，通過對籌資方案的細致分析，選擇風險較低的途徑，並利用金融工具如利率互換等規避利率和匯率變動的風險。

控制風險的關鍵在於多元化融資策略和負債結構的合理安排。避免盲目舉債，以降低整體籌資風險。同時，通過風險轉嫁手段，如保險和擔保，分散債務風險。

最後，精準把握籌資時機、規模、價格與發行方式，根據企業實際需求、市場條件和融資成本，做出明智決策，以降低融資過程中的風險。

通過以上策略，企業可以更加從容地面對融資過程中的挑戰，穩健前行。

『貳』 如何選擇合適的風險融資方式

1. 考慮經濟環境的影響：經濟環境是指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況，在經濟增速較快時期，企業為了跟上經濟增長的速度，需要籌集資金用於增加固定資產、存貨、人員等，企業一般可通過增發股票、發行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金，在經濟增速開始出現放緩時，企業對資金的需求降低，一般應逐漸收縮債務融資規模，盡量少用債務融資方式。

2. 考慮融資方式的資金成本：資金成本是指企業為籌集和使用資金而發生的代價。融資成本越低，融資收益越好。由於不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本取得所需資金，企業自然應分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。

3. 考慮融資方式的風險：不同融資方式的風險各不相同，一般而言，債務融資方式因其必須定期還本付息，因此，可能產生不能償付的風險，融資風險較大。而股權融資方式由於不存在還本付息的風險，因而融資風險小。企業若採用了債務籌資方式，由於財務杠桿的作用，一旦當企業的息稅前利潤下降時，稅後利潤及每股收益下降得更快，從而給企業帶來財務風險，甚至可能導致企業破產的風險。美國幾大投資銀行的相繼破產，就是與濫用財務杠桿、無視融資方式的風險控制有關。因此，企業務必根據自身的具體情況並考慮融資方式的風險程度選擇適合的融資方式。

4. 考慮企業的盈利能力及發展前景：總的來說，企業的盈利能力越強，財務狀況越好，變現能力越強，發展前景良好，就越有能力承擔財務風險。當企業的投資利潤率大於債務資金利息率的情況下，負債越多，企業的凈資產收益率就越高，對企業發展及權益資本所有者就越有利。因此，當企業正處盈利能力不斷上升，發展前景良好時期，債務籌資是一種不錯的選擇。而當企業盈利能力不斷下降，財務狀況每況愈下，發展前景欠佳時期，企業應盡量少用債務融資方式，以規避財務風險。當然，盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業，若有條件通過新發或增發股票方式籌集資金，則可用股權融資或股權融資與債務融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。

5. 考慮企業所處行業的競爭程度：企業所處行業的競爭激烈，進出行業也比較容易，且整個行業的獲利能力呈下降趨勢時，則應考慮用股權融資，慎用債務融資。企業所處行業的競爭程度較低，進出行業也較困難，且企業的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負債比例，獲得財務杠桿利益。

6. 考慮企業的資產結構和資本結構：一般情況下，企業固定資產在總資產中所佔比重較高，總資產周轉速度慢，要求有較多的權益資金等長期資金作後盾；而流動資產占總資產比重較大的企業，其資金周轉速度快，可以較多地依賴流動負債籌集資金。為保持較佳的資本結構，資產負債率高企的企業應降低負債比例，改用股權籌資；負債率較低、財務較保守的企業，在遇合適投資機會時，可適度加大負債，分享財務杠桿利益，完善資本結構。

7. 考慮企業的控制權：發行普通股會稀釋企業的控制權，可能使控制權旁落他人，而債務籌資一般不影響或很少影響控制權問題。因此，企業應根據自身實際情況慎重選擇融資方式。

8. 考慮利率、稅率的變動：如果目前利率較低，但預測以後可能上升，那麼企業可通過發行長期債券籌集資金，從而在若干年內將利率固定在較低的水平上。反之，若目前利率較高，企業可通過流動負債或股權融資方式籌集資金，以規避財務風險。就稅率來說，由於企業利用債務資金可以獲得減稅利益，因此，所得稅稅率越高，債務籌資的減稅利益就越多。此時，企業可優先考慮債務融資；反之，債務籌資的減稅利益就越少。此時，企業可考慮股權融資。

『叄』 高風險預期收益較高的創業企業可以選擇什麼融資方式

公司外部融資方式主要為債權信笑融資和股權融資。

1.債權融資：最常見的即銀行貸款。但現在經濟形勢慘淡，銀行貸款都需要足額擔保（抵押、質押和保證），比如把房子車子押給銀行，然後股東再保證返消如果公司還不上錢由股東來還。

2.股權融資：找投資者往公司投錢了，常聽到的的PE/VC就是股權投資者。現在大家想上主板、新三板，主要目的就是為了股權融資。

據我了解有很多公司都是優先採用債務融資。當然選擇適合自己的才是最重要的。

通常情況下，適合企業的融資方式有祥鏈五種：股權融資、債權融資、銀行貸款、融資租賃、海外融資。

大部分企業都用的前三種融資方式滑宴含，尤其是股權融資和銀行貸款。如果你想從中找個適合自己的，建議漏行知選股權融資，優點有：所需資金門檻低；融資風險小；能促使公司完善治理結構及管理制度等，而且不用「還錢」。

在融資平台里，明德資本生帶顫態圈算比較靠譜的，不僅自己做投資，還有2400多家合作基金資源，並致力於幫中小企業提升經營水平，推動股權融資。如果你不確定哪個融資平台靠譜，建議來明德資本生態圈試試。

『肆』 風險融資的方式

風險經理為可能發生的損失進行融資的方法即風險融資方式。根據承擔風險版的主體不同，風險融資大致可權以分為風險自留和風險轉移兩大類。風險自留是指面臨風險的單位承擔損失的財務後果，即由風險管理單位為風險事故造成的損失和損失補償籌措資金。風險轉移是指風險管理單位將可能發生的損失或者進行損失補償的財務後果，轉讓給其他單位來承擔，即由其他單位為風險事故造成的損失和損失補償籌措資金。風險轉移的融資方式主要有兩種：一種是保險融資，另一種是非保險融資。保險融資是指風險管理單位利用保險合同籌措補償損失的資金;非保險融資是指風險管理單位利用非保險合同籌措補償損失的資金。顯然，無論是保險融資還是非保險融資，並不能通過風險轉移來消除風險事故可能造成的損失，只是通過風險融資的方式迴避了損失事故帶來的後果和財務負擔，由其他單位主動或者被動地承擔了損失的財務後果。

『伍』 風險企業的融資模式

風險企業融資分為兩個部分，即股權融資和債僅融資，無論是股權融資還是債權融資，具體融資契約的設計都是針對風險企業的高風險以及高度信息不對稱的問題。股權融資也就是風險資本融資，是最適合風險企業的融資形式。投融雙方在融資契約中的一些設計可以有效降低信息不對稱的程度。應用可轉換優先股融資也基於此目的。通過期權定價模型計算可轉換優先股的價值可為雙方的定價提供依據。債務融資對於風險企業也有重要意義，且可以通過一些手段降低風險來實現。流動資產質押和資產證券化，都充分利用風險企業現有資產來降低風險和融資成本，以達到債務融資的目的。同時，分析應收賬款抵押擔保和資產證券化的資本成本，其對風險企業是有利的。研究表明，風險企業的融資主要是由自身內在的融資需求引致外部的金融創新。一些特殊的融資方式的設計可以幫助風險企業順利融資。政府在其中的作用是為風險企業的融資提供體制的支持，在資本市場上給與充分的配合和合理引導。
風險投資與企業的戰略投資者、產業資本不同，它追逐的不是企業本身，而是投資企業後通過股權的獲益。也就意味著風險投資不僅關心企業是否值得進行投資，還需要考慮將來如何有效地退出。
從融資開始到參與企業經營，再到股權退出這樣一個融資周期，因為受國家政策法規的限制，並不能隨意地設計融資模式。隨著投資行業的成熟，也會不斷涌現一些新的融資模式，並催促相關政策法規的變更以適應需要。目前比較常見的有七八種融資模式。 這種模式對於風險投資是最主要、最重要且最有利的模式。無論是對於投入資金的監管還是從退出途徑，都是最優的。這種模式對於風險企業有較高的要求，包括企業規模、有穩定的現金流並實現贏利等，並在可預見的時間裡面有較大的增長空間。紐約證券交易所、NASDAQ香港聯合交易所及創業板、倫敦證券交易高增長市場（AIM）等。
到海外上市，企業也必須關注這幾個問題：該國與上市國在會計准則上的差別（意味著轉換成本的多寡）；兩國相關監管法律上的差別（2004年NYSE上市的中國人壽遇到的集體訴訟事件就是一個警告）；市盈率的差別（國內的市盈率要明顯高於美國、香港等地，而市盈率越高意味著募集資本越多）；文化差異（溝通成本）；上市的財務成本等。
風險投資一般對與公開市場都有較深入了解和經驗，所以會根據所了解企業的情況，選擇最佳的證券交易所進行，實現最高的贏利目標。 是絕大部分風險投資的終極目標，但是理想和現實之間總是存在差距。風險投資為了保障自己的投資收益，就會同風險企業在資本安全保障和退出條款上簽訂一系列保障協議。而股權回購協議就是一種有效的保障。股權回購協議實際上是投資雙方商定的在某個時間，企業原股東以某個價格，及多少數量購買之前轉讓給風險投資的股份。股權回購協議一般有兩層作用：第一、讓風險企業的經營者有更多的責任和壓力考慮如何善用投資，公司的經營是要向風險投資負責的；第二、保障風險投資再未能實現或股權出讓變現的情況下，強制轉讓給企業原股東的撤資變現方式。
因為預防企業經營者損害企業利益的行為，中國的《公司法》嚴禁未上市企業回購自身股權，所以股權回購協議的回購方一定要註明為企業原股東，而非企業。此外股權回購還需要注意下面三個問題：
a.了解企業原股東的資產狀況，這是回購股權發生的經濟基礎；
b.設計股權回購協議中考慮回購條件的可操作性，包括要考慮原股東的承受能力，如果條件過於苛刻，則將導致回購無法實現；
c.明確股權回購是風險投資的選擇權，而非必須履行的條款，避免在企業發展良好的情況下失去應得的高收益。
另，股權回購協議的收購方除了是企業原股東，也可以是企業的管理層，即管理層收購（MBO）。
並購流程 是指風險投資將其所持風險企業股權通過並購出售給其它投資者，獲益並退出的方式。進行股權並購的企業一般是戰略投資者或產業資本。
受上市標准及公開市場股權禁售期雙重約束，以及風險資本自身資金壓力，股權並購成為風險投資可選的一種融資退出模式。並且股權並購還擁有轉讓費低、手續簡便、可立即收回投資等優勢。所以股權並購模式成為IPO之外，風險投資最主要的選擇之一。
不過股權並購過程中還要注意國內相關法規，譬如當風險投資是國有企業，而國有企業轉讓股權的制度規定，國有股權的轉讓不能在不同體制下私下交易，而必須通過政府設立的產權交易機構掛牌公開拍賣或交易。這些制度和法規上的問題是在並購之前需要仔細考慮的。 對於風險投資機構而言，股權置換是指用擁有的風險企業股份與其它公司的所持的第三方公司的股份進行交易的行為。這種交易將產生至少三方面的作用：
a.風險投資機構實現了退出，將其所擁有的風險企業股份轉讓給其它投資者，換取的資產是同樣是一種股權，不過這種股權通常為上市公司的流通股，其變現能力很強。
b.對於受讓風險企業股份的投資者，有進入該行業或參與該企業經營的意願，同時又不需要支付大筆現金等資產。
c.對於風險企業，引進了實力更強大的戰略投資者，能夠獲得用於將來發展的更多資源，包括資金t等。
如果股權置換成功，這是一個三方共贏的局面。現在越來越多的風險投資機構採用與上市公司可流通股份進行置換。對於上市公司而言，這也是一個可以接受的方式：為上市公司注入了新的活力資產，對於股票的價格而言意味著利好消息。 即風險投資機構委託銀行貸款給風險企業，同時約定在一定的條件下委託方擁有將貸款轉換為公司股權的選擇權，並事先約定轉股的時間、轉股的價格或價格的計算方法等其它轉股條件。
可轉換優先股投資方式，即將風險投資機構投資的股份設定為可轉換優先股，當時機合適，風險投資可以將優先股轉換為普通股，以獲取相應的高額資本收益。這種協議模式可以取得固定的股息，且不隨公司業績好壞而波動，並可以先於普通股股東領取股息，同時在風險企業破產清算時，風險投資機構對企業剩餘財產有先於普通股股東的要求全。
這兩種方式，都是風險投資機構盡量將風險轉移到風險企業身上，並給予企業經營者相應的收益分配權，此外這兩種方式可以盡量避免資本對於企業經營的影響，從而實現收益與風險均衡的目的。
可轉換債券投資方式比較適合風險企業不希望投資方過早介入經營，以及企業對與融資需要不高的情況。可轉換優先股投資方式的採用，一般是風險投資機構比較注重融資方較好的現金流狀況，可以受到穩定的股息收益。
對於受讓風險企業股份的投資者，有進入該行業或參與該企業經營的意願，同時又不需要支付大筆現金等資產。對於風險企業，引進了實力更強大的戰略投資者，能夠獲得用於將來發展的更多資源，包括資金。
如果股權置換成功，這是一個三方共贏的局面。現在越來越多的風險投資機構採用與上市公司可流通股份進行置換。對於上市公司而言，這也是一個可以接受的方式：為上市公司注入了新的活力資產，對於股票的價格而言意味著利好消息。 又叫半樓層投資，從這個名字來理解即指已經具有半層樓的基礎，投資主要用於在這個基礎之上。麥則恩投資是一種介於傳統銀行貸款和風險投資之間的投資行為。其最大的特點就是能夠靈活地平衡資金供求雙方的利益關系，對分期償款時間安排、資本稀釋比例、利息率和公司未來價值等進行協商確定。
麥則恩投資既不像傳統銀行貸款那樣必須有抵押或擔保，又不像傳統風險投資必須稀釋原公司的股份，以及由此帶來的股份退出的問題。此外還有一個好處就是麥則恩投資對於籌資者風險企業而言成本比較低：比起上市融資的交易費用占所籌資金的10%以上，麥則恩投資一般在5%左右；且麥則恩投資是一種債務融資，支付的是租息而非紅利，享有抵稅的作用。
麥則恩投資適應的企業應俱備如下幾個條件：優秀的管理層；持續穩定的現金流；優越的市場地位；低資本需求。 風險投資是一種高風險的投資行為，所以為了分散風險，聯合投資是大部分風險投資機構經常採用的一種方式。單個的風險投資機構處於風險考慮，所能投入的資金有限，而聯合投資則可以彌補資金不足的問題；此外風險企業可能會利用跟多家風險投資機構的談判中，利用彼此之間的競爭而提高談判的價碼，進一步提高風險，聯合投資則可以很好地解決這個問題；當然多個風險投資的聯合還可以實現優勢互補，向風險企業提供更完善的增值服務，實現一種共贏的局面。
上述所分析的各種融資模式並不是排他的，風險投資機構可以根據實際情況採取其中若乾的組合來作為自己的投資模式。

『陸』 風險融資方法

我們首先先了解一下風險融資的含義，所謂風險投資又叫創業投資，是指「由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭力的企業中的一種權益資本」。

從投資性質看，風險投資的方式有三種：

一是直接投資。

二是提供貸款或貸款擔保。

三是提供一部分貸款或擔保資金同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。

不管是哪種投資方式，風險投資人一般都附帶提供增值服務。風險投資還有兩種不同的進入方式。

通常情況下，適合企業的融資方式有五種：股權融資、債權融資、銀行貸款、融資租賃、海外融資。

大部分企業都用的前三種融資方式，尤其是股權融資和銀行貸款。如果你想從中找個適合自己的，建議選股權融資，優點有：所需資金門檻低；融資風險小；能促使公司完善治理結構及管理制度等，而且不用「還錢」。

在融資平台里，明德資本生態圈算比較靠譜的，不僅自己做投資，還有1800多家合作基金資源，並致力於幫中小企業提升經營水平，推動股權融資。如果你不確定哪個融資平台靠譜，建議來明德資本生態圈試試。

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