『壹』 論文書面答辯申請理由怎麼寫
原發布者:悠悠一心的
論文申請理由尊敬的陳老師：您好！我是會計12-3班的李洪敏，我想要選您的論文《新疆中小企業融資問題分析》，很多同學都希望選您作為論文指導老師，所以我也倍感壓力，現在我來陳述一下我選擇的理由，希望老師您能允許我選這篇論文。首先，我先陳述我對這個論題的一些想法。我看到「新疆中小企業融資問題分析」這個題目就有一些想法，對這個論題很感興趣，如果我寫這篇文章，我會從以下幾個方面來展開討論：1、以新疆中小企業融資狀況為研究背景，介紹新疆中小企業的發展歷程及其在新疆經濟發展中巧並的作用。通過展現新疆中小企業對新疆發展的重要性來反映解決中小企業融資問題的必要性。2、分別展開分析巧櫻新疆中小企業在直接和間接融資方面遇到的困境；比較新疆與內地中小企業融資方式；通過宏觀和微觀方面分析造成困境的原因。3、分析新疆中小企業現在的主要融資方式，以及長期無法有效的解決融資問題引起的弊端，迫使許多中小企業不融資或者轉向非正規融資，前者限制其發展，後者存在擾亂正常融資秩序的風險。4、通過總結上述中小企業的融資案例分析，給出拓展新疆中小企業融資渠道對策（從自治區政府在融資制度方面給予優惠和完善、借鑒新的融資方式等方面提出對策），對新疆中小企業在融資過程中所遇到的問題給予一定的參考和借鑒。其次，對於這個論題我的優勢，對於一名大四學生已經上過這方面的專業課，本人對融資方面的內容很孝寬跡感興趣，所以這方面的知識也學的比較扎實，有信心能做好這個
『貳』 金融學畢業論文範文
改革開放三十年來,我國的金融發展和經濟增長都取得了舉世矚目的成就。下文是我為大家搜集整理的關於金融學畢業論文範文的內容，歡迎大家閱讀參考!
金融學畢業論文範文篇1
淺議農村金融監管法律制度
中國農村金融體系在改進貨幣資源的配置、服務農業和農村建設，繁榮中國特色社會主義市場經濟中具有十分重要的作用。為確保金融的核心作用能夠得到更為有效的發揮與更加高效的運行，切實防範與控制金融領域的風險，健全完善農村金融法律監管制度顯得極為迫切。因為當前我國的農村金融法律制度設計依然具有相當帶有強烈的計劃經濟以及行政干預色彩，因為也就導致了金融抑制。目前的改革也僅僅是在機制上進行了一些局部上的調整，但是並沒有對制度體系以及核心內容實施全面而深入的變革，導致形式上的制度在具體運行過程中產生諸多問題。實施正確而合理的農村金融監管法律制度，不但能夠有效地防範金融組織的風險，而且還能提升金融服務的效率，更是確保我國農村經濟快速而穩定發展的重要保障。
1我國農村金融監管法律制度存在的問題
(一)沒有形成完善的農村金融監管法律制度體系
(1)目前的金融監管法律制度體系不夠齊全，顯得系統性不夠強。當前我國的金融監管立法主要包括了《人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》、《證券法》以及《銀行業監督管理法》等，其中都對金融監管進行了規定。但是以上立法中往往具有大量原則性的規定，但是卻缺乏具體可操作性的條款，同時，監管的內容過於簡單，大大落後於我國金融業的實際發展狀況，並且隨著我國農村金融市場的發展隨之而得到持續發展，對於一部分新型金融業務與金融產品尚缺少一定的法律規定，尤其是對農村地區的民間融資沒有採用法制化的方式加以引導，對於高利貸僅僅按照傳統社會上的公德意識來加以制約，而且就如今的金融監管法制總體結構來觀察，規章的比例太大，實施就缺少足夠的權威性。同時，在構成目前的金融監管法制體系之中的各項規范性法規之中部門規章所佔比例太大一旦實施起來就缺少權威性。
(2)法律規范所具有的操作性不夠強。在目前我國的金融監管體系之中，對於市場准入、市場督查、市場退出等均有所覆蓋，但是更多的則是原則性規定，缺乏相應的實施細則，因而可操作性不大。
(二)缺乏公平競爭的農村金融監管工作理念
制度不但要富有效率地合理安排權利資源，而且還應當更加公平地安排權利資源，從而實現各類金融市場主體權利實施平等性保護。缺少公平正義目標的金融市場並非是現代金融市場，而脫離開正義理念的金融監管法制並非是現代法制所倡導的制度性安排。如今的農村監管法律制度體系體現出對於民間資本以及非公行的漠視與不公。筆者覺得，民間資本與國有資本均為社會資本中不一樣的形式，而是應當分別享有相同的國民待遇。農村民間借貸監管機制應當積極促進而且體現出民間借貸監管機制之形成與發展，而不是為保護少數市場主體所具有的特殊利益。
(三)忽略甚至漠視農村地區群眾的金融權利
在相當長的時間中，我國的金融法律制度體系把金融問題看作是經濟發展層面上的問題，也就是看作是資源配置方面的問題，在具體制度的設計上對於民生保障這類問題的考慮不夠周到，甚至會為了金融之穩定而選擇犧牲公民自由融資之權利。盡管我國政府己有充分認識並且採用小額貸款的方式，允許設置村鎮銀行與借貸公司等形勢盡可能多地增加農村資金之供給，但是這些基本上均為具體手段層面上之改革，整個農村金融監管機制在基本的理念上尚未產生根本性轉變。因為農村金融市場在監管法律體繫上具有局限性所以也就產生了農村地區金融資源在總量上的不足，當前，我國金融資源在分布上具有顯著的地域上的不平衡性，諸多農村資本外流，從而極大地削弱了我國農村金融在供給上的能力，同時也造成了弱勢農村群眾在金融資源上獲得之不足，尤其是對農村小微企業以及農戶的金融供給上有所不足。我國農村金融市場監管體系在相當大的程度上限制了農村金融市場取得新的發展，造成了我國農村地區尚未真正形成能有針對性地面對不同客戶和不同需求層次，能夠提供顯著差異性金融服務的現代農村金融監管體系，以至於造成了我國農村金融產品以及金融服務的種類相待單調，難以滿足我國新農村建設中對於金融服務具有多樣化與多層次之需求，進而造成農民群眾無法分享到金融改革之成果。
2進一步健全我國農村金融監管法律制度的策略
(一)形成完善的農村金融監管法律制度體系
現代金融屬於法治金融，而政府的權力對於金融市場所進行的監管主要是運用金融監管法制調整與規范加以實現的。健全而完善的法律體系是監管機構實施依法監管的重要前提，集中了監管績效和金融監管立法之健全完善與否、質量優劣等具有非常直接的關系。為更好地促進我國農村金融市場實現更為健康的發展。隨著我國農村金融服務質量的不斷提高，應當積極順應農村金融市場所出現的新變化，及時而有效建立健全符合我國實際的農村金融監管法律制度體系。具體來說，在今後的一段時間，我國應當積極強化農村地區的基礎性金融監管法建這一基礎，積極順應中國農村金融市場發展進程之中的趨勢性要求，從而健全完善我國農村金融監管法律制度體系。
(l)要及時健全完善農村金融監管的主體性法制體系，制定出與之相適應的具體實施細則，從而強化可操作性，並且對有關法律制度加以清理，尤其是對不適應條款加以廢除或者進行修訂。
(2)要依據中國農村金融市場的具體發展狀況、監管情況和我國農村金融市場改革之趨勢，形成合理的法律法規制度，進而彌補我國在農村金融監管立法領域之中的空白。
(3)要積極順應我國農村金融改革發展之趨勢，以保障我國農村金融市場的安全以及促進農村資本市場的發展為基礎，制定出能夠兼顧實效性、操作性與相應前瞻性的現代農村金融監管法律制度體系，進而實現對農村金融市場所進行的監管，維護農村經濟的可持續發展以及社會的穩定。
(二)著力凸顯公平保護的法律工作理念
金融監管是依據經濟發展之所需而誕生的，其主要目標是推動經濟的發展，而且金融業安全並非是金融監管之重要目標，也不是金融業目前存在與發展之最終目標。從這一視角來看，農村金融監管的最終目標應以全面滿足農村金融業的繁榮發展為目標，從而促進我國社會經濟更為穩定的發展，提升社會福利。因為我國農村經濟社會結構相對來說較為特殊，而農村金融並不完全屬於商業金融之范疇，農村現代金融機制應以促進我國農村居民更加公平地獲得發展良機與結果為其主要目的。
(三)保障公民金融權利的實現
生存權與發展權是人權中的重要內容，切實維護與保障我國公民的存在權與發展權，這是所有法律一定要加以堅持的基本價值取向。金融之本質在於為民眾的生產與生活提供資金領域的融通，切實保障民生。在中國特色社會主義市場經濟之中，主體和利益變得愈來愈多元化，大量公民進入到市場中開始從事生產經營類活動，因為資金也就成為人們開展生產經營的重要條件，特別是在農村地區，融資實質上己成為公民生存和發展的重要條件，融資權成為公民生存權與發展權的基本構成部分之一。在當前我國的金融資源配置顯著不均衡與不合理的條件，各中小企業以及農戶得到融資顯得相當困難，農戶與農村工商業者在資金的需求上從未得到滿足，而民間借貸也就具備了更加突出的能夠解決民生問題之功能。就這一意義而言，監管制度能夠嚴格地限制甚至幾各類非正規金融機構之存在，全面懲罰私自放貸人員。所以，我國農村金融監管法律制度建設之本質是為各位公民的融資提供相應的安全保障，而不是簡單地排斥或者壓制資金上的流動。
(四)強化監管制度施行金融創新
我國農村金融監管對於金融創新作用主要表現為:
(1)金融監管機制之制定應當具備前瞻性。金融監管方面的政策措施應當適應於我國金融業今後的發展與變化的趨勢。為有效防控金融風險與金融危機，我國金融監管機構應當在制定金融機構穩定性指標過程中充分考慮到今後金融市場的創新問題與金融機構資產變化問題等。同時，要通過健全完善農村金融監管預警體系，強化對金融體系所施行的社會性監測，從而確保農村金融體系得到穩健地運行。
(2)大力鼓勵農村金融創新。金融監管所造成的影響是多種多樣的，應當盡可能地發揮出其所具有積極性，也就是鼓勵實施金融創新，與此同時還應當盡可能地抑制其不利的一面，也就是要控制消極的金融創新。唯有如此，才能運用金融監管讓金融創新成為促進金融改革的生力軍。
(3)改進農村金融監管的模式。因為金融監管部門對於金融創新弊端所作出的反應通常比較慢，而金融行業協會的反應則相當靈敏，所以，對於金融創新所實行的監管需要更加多地依賴於實施內部監管，從而適時地調整金融監管，進而適應金融創新取得新的發展。
3結束語
綜上所述，農村金融監管法律制度作為中國金融監管體系中一個十分重要的組成部分，對於維護我國農村金融市場的健康穩定可持續發展具有特別重要的意義。因為受到城鄉二元金融結構造成的影響，我國農村的金融監管法律制度如今正面臨著愈加復雜的形勢。如今，我國農村金融監管法律制度不但承擔著維護我國整體金融形勢穩定的重要任務，而且還將履行切實解決我國農村金融資源賡乏這一重大挑戰，這就需要高度重視農村金融監管法制建設工作，切實保障我國農村金融不斷取得新的發展。
金融學畢業論文範文篇2
淺析第三方支付引發的洗錢問題及對策
互聯網金融服務相比傳統金融服務模式而言，有低成木、便捷、省時等優點，第三方支付作為以實際電子商務交易為依託，利用網路支付的金融服務形式，在我國獲得了較人成功，第三方支付金融服務的額度、規模在逐年遞增，而且服務的層次也在不斷得以拓展，如企業的市場資金管理均已成為第三方支付涉及的服務領域。木文將剖析第三方支付的運作模式，基於反洗錢風險的防控目標來探析第三方支付引發的洗錢問題，並提出相應對策，建立一套完善的第三方支付洗錢風險防控體系，促進第三方支付服務的健康發展。
一、第三方支付相關理論概述
(一)第三方支付定義
第三方支付依附於交易商業行為的交易而存在，開展第三方支付金融服務的獨立機構通過網路平台，參與兩方之間信任度較低的商業機構或者個人之間的交易服務，在實際運營上，購方付款後相關款項首先“寄存”於第三方支付平台，供貨方發貨，而後在購方收到貨物且無任何糾紛異議的情況下以通知方式將貨款支付到供貨方賬戶。第三方支付多依附於電子商務活動，以合作銀行信用為依託，在一定程度上不存在信用問題。
(二)我國第三方支付服務發展現狀
在我國，第三方支付包括包含網上支付、電子貨幣發行與清算、銀行卡和票據跨行清算及幾種代收代付服務方式，另外，第三方支付還存在於一些產品銷量較人、信譽較好的企業，主要以預付卡業務的形式存在，通過系統終端處理第三方支付服務交易。在盈利模式上，我國第三方支付平台的利潤源主要來白手續費和客戶備付金，第三方支付平台將手續費與傳統商業銀行之間制定分利標准。而隨著第三方支付市場競爭的激烈，一些第三方支付企業為提高市場份額，甚至處在虧損經營狀態，而我國又進一步限制第三方支付企業動用客戶備付金開展其他商業活動，在這樣的狀態下，第三方支付企業積極探索擴展利潤源的經營模式，但就當下而言，第三方支付企業之間的競爭還處在價格競爭、服務質量、增值服務費等方面的競爭，第三方支付企業在業務運作過程中還未形成明確且穩定的新利潤源。
二、第三方支付模式的洗錢風險分析
(一)網路支付的隱秘性造成的監管難度
誠然，互聯網的興起為支付服務帶來了巨人的便利，且使交易雙方的信任度得以上升，但是通過網路系統進行資金轉移與直接匯款的支付方式相比，在交易的過程中，第三方支付機構還未建立完善的客戶身份審核機制，通過電子商務平台直接進行匿名交易是較為容易的，這就很容易越過銀行系統的身份審核監管體系，難以追溯交易資金的來源，給洗錢行為敞開了縫隙，在洗錢案件的查證過程中，一些虛擬物品的交易很難實現准確求證，交易過程較為隱秘，一些犯罪分子可以將賭博、販毒等非法資金通過第三方交易平台實現“洗自”。
(二)交易記錄的不完整導致查證困難
在第三方支付交易運作的過程中，出於客戶信息安全的考慮，一般通過網路密鑰對交易雙方的身份信息進行保護。但是在對洗錢案例的監控和查證過程中，多採用跟蹤交易記錄的方式來進行，但以網路信息技術為支撐的用戶資料及交易記錄保護機制增加了案件查證難度。其次，通過網路交易，交易平台難以完全掌控交易的地點、時間等信息，使得交易記錄信息有限，增加了在第三方支付領域開展反洗錢案件查處的難度。
(三)相關法律法規有待完善
近年來，第三方支付市場呈現迅猛發展態勢，但是基於反洗錢為目的針對第三方支付的相關法律法規還不夠完善，針對性立法的缺失，使得在第三方支付平台上出現的洗錢犯罪行為在法律責任追究上難度較人，法律法規的滯後是第三方支付市場反洗錢監控與查處難度人的重要因素，《中華人民共和國反洗錢法》是我國第一部關於反洗錢的專門性法律，但是此法與我國刑法中均未涵蓋第三方支付洗錢犯罪的相關監管內容。
三、建議
(一)基於反洗錢為目的加強對第三方支付企業監管
首先是源頭管理，抬高第三方支付企業市場准入門檻，金融監管機構要在牌照發放環節加強對第三方支付企業的審查，包括對信息系統建設、客戶信息審核軟硬體等方面的審查要嚴格開展，嚴格按照《非金融機構支付服務管理辦法》的要求進行審查，從而在鼓勵金融創新的同時，減小反洗錢案例查處的難度。第三方支付機構應完善信息系統建設，提高白身對客戶身份信息、資信狀況、業務范圍等方面的審核和信息收集能力，從而有效配合相關機構對反洗錢行為的監管和查處，各交易主體也應在業務開展過程中做好客戶信息的收集工作，各方要合作建立一個有反洗錢監管機構參與審閱的信息系統，保障反洗錢監管工作的常態化開展，從而在案件發生時能夠收集完善的證據。第三方支付企業應不斷完善反洗錢檢測系統，加強技術能力，提高平台對交易信息的完整性。
(二)加強反洗錢技術隊伍建設
不僅要在反洗錢監管部門建立一支具有專業信息管理知識的人才隊伍，還需要第三方企業能夠通過教育培訓，提高業務人員、技術人員對反洗錢犯罪行為的敏感性，並擁有健全的支付業務知識和反洗錢技術知識，能夠有能力及甲-發覺可疑交易信息，形成對洗錢行為的有效監督管理。
(三)商業銀行要加強對備付金監管力度
第三方支付行為主要依託銀行進行資金轉移來完成支付行為，商業銀行是備付金的實際管理者，故此，商業銀行應該完善第三方支付備付金管理制度，對備付金進行實時監測，利用白身的信息優勢，對備付金賬戶各種交易信息進行綜合分析，及時將違規操作反饋至金融監管機構，形成對交易風險的及時預警。
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『叄』 融資偏好問題的論文舉哪個上市公司的例子比較好寫
單個的話最好是大公司，而且國外的最佳，比如微軟，因為國內的大型銀行和國有企業估計都比較保守，而小公司基本是逐大流型，融資偏好不明顯，大公司一般會有自己的融資決策，而且具有代表性的公司會更加有自己的個性，易於分析。
少量的話可以對比分析，例如舉例國外的代表性公司，國內的大型銀行以及具有代表性的比較突出的小企業來對比研究，對比數據更有利於論文的整體論述。
較多量的話分析10-20家中小型企業，來將其分類：風險偏好較強，風險偏好一般，風險較為保守來整體進行分析與論述，這樣更容易對某一類型企業來形成建議。
建議分析第三種，這樣論文會有自己獨特的見解。
『肆』 假如我是文獻檢索老師怎麼寫
文獻檢索報告怎麼寫
論文資料檢索分析一、分析課題，明確檢索要求我的本科畢業論文題目是《金融風暴下的我國項目融資研究》，該課題是屬於經濟金融類，有關項目融資的研究，其研究的主要對象是我國。
受美國次貸危機，美元貶值、國際石油價格和糧食價格不斷攀升等主要因素的影響，2008年世界經濟增長率明顯下降。
在經濟發展全球化的形式下，我國的項目融資也遭遇了前所未有的困難，作為一國利用外資的有效形式，如何在金融風暴的環境下尋求新的出路？項目融資發展在我國還處於起步階段，怎樣盡快推進其的應用和發展呢？本人將運用所學的專業知識，結合奧運會和世博會，通過橫縱向對比歐美、日本、東南亞等國的成功融資實例，分析解決這些問題。
本論文採取的是文獻研究、社會(市場)調查、查閱報刊與書籍和上網查詢的方法，查找和分析資料，獲得相關資料。
因此，檢索的核心內容是項目融資的概述及其組織結構；項目融資在我國的基本狀況和發展；我國在政策、優惠性、合作方式等方面如何創新來吸引各方融；發達和發展中國家的項目融資給我國的借鑒等，所需的文獻類型是基礎理論性和實際案例的研究，一般都是側重在期刊全文資料庫、重要報紙全文資料庫、萬方數據資源中查找，而時間范圍一般是從理論上升到實際中，為了掌握動態或解決某個問題，則根據具體情況確定檢索時間范圍。
二、檢索過程1、選擇資料檢索工具進行資料檢索，可以從以下幾個方面入手：（1）圖書館圖書期刊館藏查詢，借閱相關圖書和期刊；（2）電子資源查詢，主要包括期刊全文資料庫、重要報紙全文資料庫、萬方數據資源等；（3）指導老師的幫助，老師根據我們的具體情況，向我們提供相關書籍和電子資料；（4）在個別情況下，還會在網路、Google等網頁查詢，但獲得的信息不夠權威因此我不太採用這種方式。
一般情況下，我都是利用學校圖書館資源進行信息檢索。
在進行信息檢索時，我重點採用電子資源查詢，特別是在期刊全文資料庫中查詢。
2、確定檢索途徑在利用資料庫查找文獻信息時，主要是利用檢索工具的各種索引，一般來說，每種檢索工具都提供幾種檢索途徑，歸納起來可以分為：分類途徑、主題途徑、作者途徑、題名途徑、號碼途徑和其他途皮簡拆徑。
而我較常用的主要有分類途徑和主題途徑兩種。
在進入上海理工大學圖書館後，選擇中國期刊全文資料庫，根據檢索導航中的分類選擇「經濟類」；如果有時間限制，則在檢索年限中設置，而檢索項一般選擇主題或關鍵詞，檢索詞就輸入課題中的關鍵詞，即研究的主要內容，根據我的課題，我就在檢索詞中分別輸入「項目融資」、「融資案例」、「項目融資創新」等進行檢索。
這里還可以進行高級檢索，在搜索結果項後面選擇或「不包含」，並輸入檢索詞進行二次檢索，如在第一個檢索詞中輸入「項目融資」，選擇「並且」，輸入第二個檢索詞「我國的項目融資」。
對於所檢索出來的記錄可以根據時間排序，也可以根據相關度排序，一般情況下，我選擇相關度，這樣可以提高檢索的准確性。
萬方數據資源的查詢，與期刊資料庫相類似，一般都是在這里的中國學位論文全文資料庫中查詢，可以先按資料庫分類瀏覽，選擇學位論文類，在分類中選擇經濟、科學、教育、體育，再進行檢索項、檢索詞的輸入開始檢索。
3、選擇檢索方法在多種文獻檢索方法中，我主要採用倒查法和追溯法，由近及遠逐年查找文獻，以便即使把握最新發展動態，並利用文獻後面所附的參考文獻查找其他的文獻，這樣就查找到很多相關的文獻信息。
4、信息的處理將所獲得的檢索結果加以整理，篩選出符合課題要求的相關文獻信息，並下載保存。
在CAJ、PDF等瀏覽器中選擇有效信息，進行文字編輯及圖形拷貝。
最後將所獲得的信息進行整理分類。
三、檢索資料評述通過學校圖書館我一共檢索到50篇相關期刊的文章（包含2篇英文），6篇學位論文，還借閱了書籍5本，現將其中部分文章進行評述：1、《項目融資簡論》，作者陳晶（上海大學法學院），出自《現代商業》（中國核心期刊）本文簡要介紹項目融資的特徵和作用，項目融資指項目發起人為該項目籌資和經營而成立一家項目公司，由項目公司承擔貸款，以項目公司的現金流量和收益作為還款來源，以項目的資產或權益作抵（質）押而取得的一種無追索權或有限追索權的貸款方式。
閱讀該文我了解了項目融資的種類、特徵以及燃棗和公司融資的比較，項目融資有利於籌集大量的資金，所籌資金的融資規模咐斗可以數倍、數十倍、甚至數百倍於項目發起人自身籌集資金的能力。
項目融資之所以能夠產生如此巨大的融資能力，根本原因在於項目建成運營後所產生巨大的現金流，並且經過成本－收益分析，該現金流量將大於最初的貸款成本。
項目融資還有利於基礎設施項目建設，有利於政府合理安排有限的建設資金，降低政府風險。
2、《基礎設施項目融資政府擔保價值研究》，作者王樂、郭菊娥、孫艷（西安交通大學管理學院），出自《統計與資訊理論壇》（CSSCI）本文利用或有負債的思想,研究基礎設施項目融資中的政府擔保行為,建立了基於實物期權的基礎設施項目政府擔保價值模型,測算了基礎項目變動率、預期收益率和擔保程度對政府擔保價值的影響效應。
政府擔保模型表明,政府擔保因信息不對稱而導致政府與非政府投資者對基礎設施項目定價不一致。
通過該文我明白基礎設施項目政府擔保是政府為了吸引非政府投資主體(國內外財團、公司企業,以及個人等)投資於基礎設施項目建設,對其在融投資過程中面臨的特許經營、投資回報和環境條件等方面的風險給予保證承諾的一種政府行為。
政府擔保部分承擔了基礎設施項目在融資、建設和運營管理中面臨的風險,有利於吸引社會各方資金和技術投資於基礎設施項目建設並提升項目順利完工的程度,實現項目特定的社會價值目標,同時也承擔了未來可能發生的補償給政府財政帶來的壓力。
3、《BOT融資模式和ABS融資模式分析》，作者鍾璐（哈爾濱理工大學），出自《科技與管理》文章根據國際上近幾十年來興起的項目融資模式———BOT融資方式和ABS融資方式,結合我國的實際情況,通過具體實例進行了詳細的比較分析,指出兩種方式在基礎設施領域的融資中各有所長。
我閱讀本文後認為,BOT和ABS作為項目融資的兩種不同方式,其在基礎設施領域融資中各有所長,應靈活運用,不應片面強調哪一種方式,而應區分階段具體的情況,選擇運用其中一種方式。
既要繼續大力發展BOT方式,也要積極探索運用ABS方式,不能錯過當前國際上ABS迅速發展的良好勢頭。
4、《財政投融資在城市基礎設施建設中的作用》，作者周米拉、甘文成，出自《價格與市場》該文介紹了財政投融資制度在城市基礎設施建設中的運行模式、財政投融資體制在城市基礎設施建設中的籌資渠道以及財政投融資資金在城市基礎設施建設中的運作管理，闡明財政投融資制度參與城市基礎設施建設是一種十分有效可行且非常必要的選擇。
本人通過文章了解到城市基礎設施建設中運用財政投融資，不僅是當前有效補充財政預算不足、加大基礎設施建設力度和促進地方經濟增長的重要手段，而且是推進和深化投融資體制改革必不可少的重要環節。
通過財政投融資的運作，能夠進一步強化政府宏觀調控力度，促進城市基礎設施建設步伐，緩解地方財政投資壓力，解決投融資體制根本性的弊端，明確界定和規范投資主體，建立投資主體的風險責任機制，完善具有內在約束力的投資機制，應大力提倡和不斷完善。
5、《從奧運場館建設談公共項目融資創新》，作者周瑾（浙江工業大學經貿管理學院），出自《資本運營》（中國核心期刊）本文首先分析了幾種傳統融資模式對公共項目整體效用的影響，並基於公共項目的四個特點進一步探討目前公共項目在融資過程中存在的局限性。
隨後，通過結合融資創新模式在奧運場館建設中運用的成功案例，依據不同類型的公共項目在排他性與競爭性上的差異，相應地提出一些創新融資方式的建議。
閱讀後，我明白了奧運場館在具有一般公共項目的普遍特徵外，還具有造價高、維護費用巨大、賽後商業運營局限多等特點。
這使其融資情形更為嚴峻，對北京市政府也提出了苛刻的融資要求。
北京市政府借鑒了以往各屆奧運會場館建設的成功融資方案，同時結合自身項目的特點，有針對性地提出了公共部門與私人企業合作模式（PPP）、建設—運營—轉讓模式（捆綁式BOT和簡單BOT）和捐贈三種基本方式，有效解決了奧運場館的建設資金問題。
6、《上海世博會BOT融資模式的可行性分析》，作者張傑（上海大學），出自《浙江金融》（ISSN）該文對上海世博會運用BOT模式進行了可行性分析，指出上海世博會作為一次以和諧、融合為主旋律的盛會,不僅是促進文明融合,展現上海風採的盛會,而且是上海城市發展的一個重大契機,上海要抓住這個機遇,加快基礎設施的建設和城市改造步伐。
BOT融資方式一方面可以解決政府財政負擔,充分發揮私人資本的靈活性和高效率;另一方面又可以改善外商投資結構,對上海產業結構調整和改革有積極作用。
本人認為在充分利用BOT融資方式時,還要對工程項目進行充分評估。
一方面,評估項目的作用和可行性,避免重復建設;另一方面,合理估算工程項目的成本和現金流量,並制定相應的回報率。
此外對一些重大項目的建設還要給予適當的監督和關注,對於建設過程中破壞環境的行為或者偷工減料的行為要給予堅決制止和處罰。
其次,制定相應的法規制度,規范BOT的融資行為。
上海應該根據實際基礎設施建設需求,制訂一系列的措施來規范BOT主體行為,充分調動投資人的熱情和積極性,並對一些重大的項目給予稅費減免措施,保證承包商合法、合理的收益。
同時也要調動民間資本的重要作用,將一切可利用得資金用於建設和發展。
7、《項目融資的創新——大型設備杠桿租賃的資產證券化》，作者武騰、馬昕彥，出處《華商》（中國核心期刊）文章說明項目融資在我國經濟發展中發揮著非常重要的作用。
它強大的籌資能力解決了很多企業的資金缺口問題，推動了經濟的持續發展。
文章主要介紹的是一種項目融資的創新，即大型設備杠桿租賃的資產證券化，並對其業務流程、意義、可能存在的風險及應對措施進行深入探討。
通過文章我了解杠桿租賃有效降低了投資者的投資成本和融資成本，是現代國際大型器械使用中經常出現的一種租賃方式。
然而，杠桿租賃交易也在運行中暴露出一些問題：比如租賃機構在購買大型器械時產生資金瓶頸的問題；項目公司對新機器的使用可能並不能帶來預想的效益，造成租金難以支付；租賃機構銀行貸款無法償還等情況。
『伍』 風險管理方面的論文案例分析範文
在 企業管理 中，風險管理是指如何在項目或者企業一個肯定有風險的環境里，把風險可能造成的不良影響減至最低的管理過程，以提高企業的經濟效益。下面是由我整理的風險管理論文，希望能對大家有所幫助！
風險管理論文篇一
《基於案例的跨國並購中的財務風險管理研究》
摘要：本文以我國跨國並購中的財務風險管理問題為研究對象，在分析我國企業跨國並購現狀的基礎上，詳細分析了吉利並購沃爾沃汽車、中國平安收購富通集團、聯想並購IBM等並購案例中發生的財務風險帶給我們的啟示。最後，結合相關案例，從全面系統的並購戰略設計、充分詳實的盡職調查和靈活多樣的交易架構設計等方面對規避跨國並購中的財務風險進行了深入思考。
關鍵詞：跨國並購;財務風險;案例研究;風險管理
一.我國跨國並購的現狀
隨著全球經濟一體化進程的不斷推進以及我國對外開放政策的不斷深化，在改革開放之初實施“引進來”戰略的基礎上，國家積極鼓勵企業實現“走出去”戰略[1]，即通過積極的並購(包括兼並與收購)等資本運作活動，以一種較為簡潔的方式獲得發達國家企業在技術、管理、營銷等方面所擁有的先進 經驗 ，並通過上述關鍵競爭要素的獲取推動我國企業競爭力的提升和經濟的持續健康發展。
縱觀我國跨國並購的主要進程，大致可以分為三個主要階段：第一階段(1979年—2002年)是我國海外並購的高速發展期，以中銀集團和華潤集團聯手收購香港康力投資有限公司為代表;第二階段(2003年—2008年)是我國海外並購的震盪推進期，這一階段既有京東方成功並購韓國HYNIX半導體株式會社從而介入國際高端 顯示器 領域的成功經驗，也有中國海洋石油公司在政治力量和公共關系的阻礙下未能並購美國優尼科公司的失敗案例;第三階段(2008年—至今)是我國跨國並購的理性回歸期，這一階段是2008年國際金融危機之後的調整期，金融危機對世界經濟的沖擊造成了很多國際知名企業估值的降低，也為推進中國企業海外並購提供了難得機遇，中國企業在能源、汽車、機械等領域不乏成功案例。在積極推進跨國並購的同時，這一階段的企業並購行為趨於理性，從簡單的思考“走出去”逐漸向“並購的意義何在”、“並購的協同效應在哪裡”、“如何實施並購後的跨 文化 管理”等跨國並購的現實問題轉變。
並購是一柄雙刃劍，在給企業提供發展的難得機遇的同時，又形成了一系列企業發展過程中的潛在危機。從積極的方面考慮，並購對於企業發展的意義主要體現在：第一，世界經濟一體化進程的不斷加快拓展了市場的范疇，同時帶來了競爭的全球化，通過並購可以幫助企業盡快介入國際市場、實現全球布局，也是企業應對經濟發展變化的必由之路;第二，通過並購可以獲得目標企業先進的技術、管理經驗、品牌效應、銷售網路、研發團隊等關鍵競爭要素，可以延伸收購企業的產業鏈條、縮短企業在培育上述能力方面的時間，盡快增強企業的市場競爭力;第三，通過跨國並購，可以擁有境外資源的所有權，從而為企業後續可持續發展夯實基礎。但是，在積極促進企業發展的同時，並購的過稱也危機四伏。據統計，我國目前70%的跨國並購案例最終以失敗告終，盡管失敗的原因可以歸結於政策風險、技術風險、知識產權風險、外匯風險、人力資源整合風險等不同的表現形式，但是，財務風險始終是是否能夠成功實施跨國並購的關鍵，有效地識別跨國並購中的財務風險，形成財務風險的集成管理體系是跨國並購成功與否的關鍵。本文擬通過典型的跨國財務風險及其管理案例揭示跨國並購的主要財務風險點，進而提出規避風險的幾點思考。
二.海外並購財務風險的典型案例分析
在我國企業實施跨國並購的過程中，諸如吉利並購沃爾沃汽車、中國平安收購富通集團、聯想並購IBM等典型並購的過程也是發生財務風險以及應對財務風險的過程，通過對上述並購案例的回顧可以幫助我們更好地理解並購過程中的財務風險：
(1) 吉利收購沃爾沃案例
北歐小國瑞典擁有以其安全性享譽世界的沃爾沃汽車，1999年，處於全盛時期的美國汽車FORT以64億5千萬美元的價格收購了沃爾沃，2008年，受全球金融危機的影響，福特擬出售沃爾沃的股權。彼時，2009年10月28日，來自中國的民營企業吉利汽車成為沃爾沃的首選競購方。作為在中國市場處於中低端定位的吉利汽車，試圖通過跨國並購成功運營沃爾沃這一世界知名品牌，這段跨國姻緣由於在企業匹配方面存在的巨大差異並不為業界看好。按照交易結構的設計，吉利收購沃爾沃的價格為18億美元，後續運營資金投入約9億美元，而吉利的自由資金僅僅佔到整個交易的25%左右，為了成功實施並購，吉利動用了5倍杠桿進行融資。此次並購為吉利帶來了巨大的財務風險，其中吉利集團的負債總額由2008年86億元人民幣和2009年的160億元人民幣劇增到2010年的700多億元人民幣，相比吉利集團年均15億元人民幣左右的凈利潤水平，此次跨國姻緣給吉利集團帶來的財務負擔和財務風險可想而知，吉利並購沃爾沃的案例是否能夠成為跨國汽車並購除“雷諾——日產並購”案例後的第二例成功案例仍需要時日加以驗證[2]。
(2) 中國平安收購富通集團案例
2007年11月29日，中國平安 保險 (集團)股份有限公司所屬的中國平安人壽出於實現業務的全球布局以及學習世界發達國家成功經驗的目的，決定啟動對主營銀行和保險業務的富通集團的股權收購工作。但是，由於世界經濟形勢的劇烈變化以及荷蘭政府和比利時政府在關於富通集團股權處置以及資產分拆等環節的介入，中國平安人壽最初設計的通過並購富通集團股權實現其在資產管理、保險等業務領域的全球布局和業務互補的設想最終以失敗告終。盡管中國平安人壽的股權收購失敗案例可以歸結為美國次貸危機等經濟和金融形勢的惡化，或者可以歸結為政治力量在並購過程的介入，但是，在並購決策的過程中草率的盡職調查或許才是平安人壽並購失敗的根源。在進行並購前的盡職調查環節，對富通集團的財務這一並購中的關鍵信息，中國平安人壽僅僅通過目標公司公開發表的數據分析並購的可行性，這一做法也導致富通集團得以成功隱瞞其高達57億歐元的債務抵押債券。因此，缺乏詳盡的盡職調查工作，無法有限識別目標企業的財務風險進而導致錯誤的並購決策，才是中國平安人壽並購失敗的最大教訓。 (3) 聯想並購IBM案例
聯想集團是我國最大的IT服務供應商，IBM是世界知名的信息服務供應商。由於個人電腦事業部在IBM中持續虧損，IBM擬作價出售其個人電腦事業部。為了在與戴爾、惠普等競爭中占據優勢，並獲得IBM的品牌效應和技術實力，聯想集團決定對IBM的個人事業部實施並購。聯想並購IBM案例在財務風險管理方面的成功啟示在於：第一，在並購戰略的總體設計和盡職調查階段，聯想聘請了麥肯錫作為其並購的戰略顧問，聘請高盛為其並購顧問，聘請安永和普華永道會計師事務所作為其並購的財務和投資銀行顧問;第二，為了規避並購的融資風險，聯想集團採取了混合支付的形式，並通過引入泛大西洋等財務集團的形式有效化解了高負債率可能導致的財務風險;第三，為了規避並購的支付風險，聯想集團採取了現金支付和股權支付相結合的支付方式，通過合理的現金和股權支付比例的確定，既規避了過度依賴現金支付導致的現金流風險，也規避了過度依賴股權支付導致的控制權稀釋風險[3]。
三.規避跨國並購財務風險的策略性思考
通過上述跨國並購過程中主要財務風險的分析不難發現，全面識別並且有效防範跨國並購中的財務風險是並購活動能否成功的關鍵，財務風險管理能力也是我國企業積極實施“走出去”過程中亟待提升的核心能力之一。結合本文的研究成功，提出以下規避跨國並購過程中規避財務風險的策略性思考：
(1) 全面系統的並購戰略設計。我國政府積極鼓勵企業積極實施“走出去”戰略的終極目標不在於通過控制權的獲取成為目標企業的股東，而在於通過成功的並購運作掌握發達國家先進的技術、管理、品牌和 渠道 資源。因此，中國企業在實踐“走出去”戰略的過程中首先需要進行並購的戰略性設計，需要認真分析並購的戰略協同效應、詳細制定並購的整合運作方案。全面系統的並購戰略設計的意義在於：第一，跨國並購的戰略設計是並購方式遴選的重要依據。概括而言，跨國並購可以採取資產並購、股權並購和企業合並等主要形式，不同的並購形式為並購方帶來的稅務負擔、連帶責任等各不相同，例如基於關鍵技術獲取的並購戰略設計可以選擇資產並購的方式，基於資源獲取或者產業鏈整合目標的並購戰略設計可以選擇股權並購的方式。因此，並購方需要預先清晰界定並購的終極目標，從而選擇合理的並購模式，規避因並購方式的不當導致的財務負擔;第二，跨國並購的戰略設計是確定融資安排的重要基礎。現代並購由於交易標的較高，僅僅依靠自有資金往往難以滿足交易需求，為此，並購方通常通過投資銀行、私募股權投資基金等形式募集資金。資金募集的方式和額度需要充分匹配並購的戰略設計，在並購融資方面，既需要考慮交易的標的額，也需要根據並購戰略的需要預測並購後的資金安排，從而充分評估企業自身融資能力與並購戰略的匹配性，防止在成功實施並購後由於後續整合階段資金無法保證而導致的並購失敗。
(2) 充分詳實的盡職調查。盡職調查是指法律、會計、資產評估、投資銀行等金融中介服務機構在目標企業的協助下，對目標企業的財務數據、運營狀況、法律糾紛等進行獨立、客觀、公允的評判，在此基礎上對目標企業目前的技術能力、管理能力、盈利能力等進行綜合評估，並對企業預期盈利水平進行預測，為跨國並購決策、並購的交易結構設計、並購相關協議關鍵條款的設計提供客觀依據的過程。盡職調查是了解目標企業真實情況的重要環節，也是規避財務風險的關鍵。本文所述的中國平安並購富通集團的跨國並購案例中，恰恰是由於盡職調查工作的不充分，導致中國平安需要為草率的並購決策承擔巨大的財務負擔。為了有效規避跨國並購中的財務風險，盡職調查工作首先需要關注目標企業內部的資產完整性、真實盈利能力、資產抵押和質押情況，從而為合理的交易價格的確定提供依據;其次，盡職調查工作需要關注目標國的勞動關系法律、養老法律、稅務法律、環境保護法律等與企業運作密切相關的法律規定，從而充分估計後續運營模式可能導致的資金需求;最後，財務盡職調查工作需要與技術評估等工作密切聯系，從而有效識別企業潛在的或有負債，以預先實施財務安排。
(3) 靈活多樣的交易架構設計。交易架構設計包括交易標的的決策、交易關鍵條款的設計、交易支付方式的確定等內容，合理的交易架構設計是有效規避跨國並購過程中財務風險的關鍵。在交易標的的決策環節，與國內通常根據資產評估價值確定交易對價的方式不同，跨國並購的過程中通常根據目標企業的息稅前利潤(EBIT)和合理的市盈率確定交易對價，由於並購雙方在市盈率倍數認識的差異，估值調整技術(或稱為“對賭協議”)是解決並購雙方價值差異的常用對策。為了降低並購中的財務風險，並購方可以在初始交易對價進行一定讓步的基礎上，通過設置較為苛刻的企業利潤指標、市場佔有率指標、企業盈利增長率指標等估值調整方案對初始投資進行調整，從而防止交易對價過高導致的財務風險;在交易支付方式的確定方面，可以考慮設計交易支付的關鍵節點，使得標的對價的分步驟支付與並購的戰略意義相匹配，以此適當的延長交易對價的支付期限，通過支付期的設計，使得目標企業的真實狀況進一步呈現，從而降低並購方的財務風險;在交易關鍵條款的設計方面，為了降低直接成為目標企業股東而需要承擔的責任和義務，可以通過債轉股等交易結構的設計，為並購方在經過一定時期的債權人安排後擁有是否成為目標企業股東的選擇權，從而在經過債權人期間對目標企業的了解和考察後進一步降低並購過程的信息非對稱程度，降低並購的財務風險。(作者單位：西安工程大學管理學院)
參考文獻
[1]蘭 天，郭有欽，當前我國企業海外並購中財務風險的分析與防範[J].現代 財經 ，2009，12：82-86
[2]楊 玲，葉 妮，企業並購財務風險研究———以吉利並購沃爾沃為例[J].財會通訊，2013，3：121-122
[3]張琳若，企業並購財務風險與管理——以聯想並購案為例[J].知識經濟，2012，19：124-124
風險管理論文篇二《我國商業銀行信貸風險管理問題》
一、引言
商業銀行是以經營風險為業務的金融機構，風險貫穿於其產生與發展的整個過程。實質意義上來講，商業銀行自身就是以“經營風險”為業務類型的特殊單位，它以“經營風險”為特徵，獲得盈利為目的，沒有風險商業銀行也無從盈利。商業銀行承擔風險的能力及意願，以及控制和管理風險的能力，將決定商業銀行的經營成敗。
二、我國商業銀行信貸風險管理現狀及存在的問題
(一)我國商業銀行信貸風險管理現狀
截至2014年末，我國銀行業金融機構資產總額172.3萬億元，同比增長13.9%，負債總額160.0萬億元，增長13.3%;不良貸款余額1.43萬億元，不良貸款率1.60%。截至2014年末，商業銀行資本充足率為13.18%，較年初上升0.99個百分點。從總體信貸狀況來講，我國商業銀行信貸資產質量不高。例如，2013年我國商業銀行不良貸款的情況如表1和表2所示。
由表1可分析得到，2013年第一季度的不良貸款而言，第二季度的不良貸款有略微增長，第三季度與第四季度的不良貸款余額相對於第一、第二季度增長幅度較大。總體來說，這給商業銀行的信貸資金質量帶來一定的影響。
大型商業銀行(包括四大國有銀行在內)、股份制商業銀行以及城市商業銀行的不良貸款額度在2013年各季度逐漸增多，只有農村商業銀行的不良貸款比例在略微有些減少，而在第四季度不良貸款卻也在逐漸的上升。各類商業銀行中大型商業銀行的不良資產所佔的比例最高，一直是金融業和國民經濟穩定運行的隱患。損失類的不良貸款處於上升的趨勢，因此可見，提高商業銀行的信貸資產質量仍不容忽視。
(二)我國商業銀行信貸風險管理存在問題分析
1.信貸風險判斷標准差異大。當前國有商業銀行和中小分支的縣級分公司已經掌握了相應的貸款審批許可權。數以百計的貸款審批和決策機構，根據不同的風險判斷標准，近千人在貸款審批和決策的權利，貸款決策過於分散。與此同時，由於總行缺乏對各個行業、不同地區、和各類客戶信用分析的經驗和技能。他們需要的信息不足以做出決定，由於信息不對稱，導致同樣的一個銀行分支機構做出的信貸決策差異很大，在不同的領域造成更大的差異，很難形成內部統一的風險評估標准和風險管理理念。
2.信用評級基礎薄弱。在我國，商業銀行缺乏良好的信用評級基礎的原因比較復雜。一方面，客戶的財務數據真實性有待提高，企業信用評級情況很難得到真實反映;另一方面，由於核心的信用評級結果沒有影響到貸款決策和貸款定價;此外，一線人員沒有充分認識到信用評級系統的重要性，最終導致了有關財務數據不準確，不完整的評級系統，很難正確地反映信用風險。
3.客戶信息財務數據積累不足。一方面，貸款客戶的最基本財務信息數據來源不充分。如資產負債表，利潤表和現金流量表信息取得渠道不暢通，導致銀行進行客戶評級、信貸數額確定等分析受到限制，分析不夠深入;另一方面，客戶非金融信息以及非財務信息收集和其他定性信息收集渠道、收集方式等的標准不夠完善，執行缺乏標準的規程。
三、西方商業銀行信貸風險管理經驗借鑒
(一)信貸業務強調個人責任
為了明確責任，將信貸責任及風險承擔明確到個人，國外商業銀行創新採用了將信貸審批決策許可權授權於個人的做法。於此同時，賦予個人相應的責任，“有權必有責”“權責對應”，這種 方法 有利於明確責任，達到了權力與責任的統一，實現了將“業務風險”與“個人風險”聯系在一起，實現風險責任到人，大大降低了風險集中程度，增強了個人的風險意識，有利於風險的分散與控制。
(二)實施授權分類管理
國外商業銀行分類授權的管理方式是值得借鑒的，國內商業銀行在進行授權時應充分考察各分支機構所處的金融市場和經濟環境好壞、自身資產規模大小、盈利水平高低、資產質量狀況以及風險管控能力的大小，再對各分支機構授權許可權進行有依據得調整，過程中體現“分類管理”的原則。在對分支機構授權許可權設置的過程中，參考分行績效考核和風險監測結果，對授權許可權實行動態調整。
(三)確立明確的風險管理目標
西方商業銀行的風險管理委員會在明確風險管理的目標，指導業務的開展。對於市場定位、業務規劃、風險管理目標的設定應緊密圍繞銀行的長期發展戰略各相關部門和分支機構應分解、細化、明確、落實，要發揮風險政策審查評議功能，避免各自為政、目標含糊不清甚至相互推脫責任的事情發生。
四、加強我國商業銀行信貸風險管理的對策
(一)加快銀行風險管理信息系統建設
風險管理信息系統的建立是商業銀行風險管理的基礎。沒有風險管理信息系統是不能科學的風險識別、計量、預警和預防，更不用說建立完善的信用風險管理機制。為了建立信用風險管理的長效機制，第一步是設計符合條件的風險管理信息系統。就目前我國銀行風險管理、風險管理信息系統設計現狀來看，應該首先建立一個完整的風險資料庫，資料庫除現有商業銀行數據外，還應該包括貸款、金融公司、零售和信貸業務的相關數據，各類金融機構還應該包括所有子系統或分支機構，整個數據相關的商業銀行的風險管理;其次還應該建立相關風險資料庫查詢和相關技術，如早期預警和分析工具，只有用這種方法，我們才能提高風險管理信息系統，為進一步的風險管理提供數據支持。
(二)量化信貸風險管理
我國商業銀行管理信貸風險以定量分析技術的合理性存在缺陷，提高我國商業銀行信貸風險識別與衡量技術的關鍵是應用信貸風險計量模型。在借鑒適合我國商業銀行的信貸風險度量模型之外，我國要逐步開發具有中國特色的信貸風險度量模型，並且完善信貸風險管理的配套 措施 。
(三)信貸風險預警機制
以影響借款人宏觀經濟狀況、微觀主體的財務狀況、主體非財務狀況的數據為基礎，運用相關計量及統計學方法建立風險預警模型。要建立較完善的信貸風險預警機制必須從建立全面的預警資料庫著手。這個資料庫包括三個層面的信息：一是宏觀經濟層面的信息，如宏觀經濟發展、消費、進出口貿易政策信息;二是中觀水平層面的經濟信息，如自然資源、社會資源、產業結構、投資和經濟發展數據的信息;三是微觀層面的信息，如貸款企業的財務信息，現金流條件下，產品的市場供求信息等;四是商業銀行信貸級別的信息，如行業及其改變信貸資產的庫存數據等等。完善預警資料庫建立之後，可以根據資料庫中的相關數據，運用分析模型等作技術分析，進行相應的預警分析。
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『陸』 誰能給我一兩個中小企業的融資案例啊，急用啊求大神幫助
融資案例一 北京化學有限公司是北京市工商聯、北京民營企業家協會．中國洗滌用品工業協會、北京日用化學協會、中關村品牌協會會員企業，注冊資本1775萬人民幣．主營開發，生產精細化工產品．產品為洗衣液、油煙凈、廁潔靈、衣領凈等液體洗滌劑。2005年底，經市工商聯介紹．中擔公司與L公司建立了互信合作關系，但當時企業已用自有土地、廠房作抵押在A銀行貸款850萬元．且無進一步擴大融資意向。因此，雙方合作僅限於互信。但是，作為企業的金融朋友，中擔公司保持了與L公司的持續溝通。 L公司所處輕工日化行業產品與品牌延伸性較強．生產規模與品牌營銷因素明顯．企業在生產和營銷方面的投入魚需增大。此外，A銀行850萬元還款利息及本金、土地出讓金、廠房建築費用及新設備購買資金．生產規模擴大與市場拓展均需要新增投入，一時企業可供使用的資金嚴重緊張。另外，該企業在A銀行850萬元貸款項下的土地廠房評估價值1712萬元，銀行貸款抵押率僅為50%。中擔公司在得知該企業資金短缺這一現狀後，立即為該企業最身定做了一套可行的融資策劃方案： 1.推薦L公司在B銀行申請貸款1500萬元，由中擔公司提供擔保。 2.L公司償還A銀行850萬元貸款並解押土地廠房用於中擔公司本筆貸款擔保的反擔保。屆時該企業在銀行的全部授信為1500萬元．而對企業資產負債率並不會產生較大的影響。 在中擔公司擔保貸款資金以及財務輔導等增值服務的支持下，將會緩解流動資金的不足隨著L公司新廠房的投入使用與生產線自動化升級改造的完成，企業生產規模與銷售收入增加一倍以上。 案例點評： 中擔公司看中了L公司自身生產經營與市場拓展穩健，願意與像L公司這樣成長型的中小企業做朋友，為他們在發展過程中提供優質的融資策劃服務．滿足客戶新的融資需求．支持企業做大做強。 中小企業成功融資實例案例 1.「原來工行考察企業並不問大小或出身，而只問經營狀況優劣和發展潛力。」——民營科技型中小企業老闆●企業描述： 民營科技型小企業，產品主要出口到美國、日本。 ●融資需求： 今年，公司接到了個大訂單，由於短期自有資金有限，生產資金出現不足，無法進行生產。該公司找了好幾家銀行申請貸款，但由於沒有可抵押的房產，僅有的固定資產也是機器設備，因此無法得到銀行的貸款支持。 ●轉機： 該公司老闆正在焦頭爛額之際，一個偶然的機會，聽朋友說工行開展中小企業信貸業務，於是找到了工行進行咨詢。 ●工行的解決方案： 工行對該公司進行綜合考察、分析後，發現生產經營正常，銷售穩定增長，現金流充足，與國外客戶有長期穩定的交易記錄，公司及股東個人的信用記錄也都良好。因此，工行認定，該公司作為民營科技型企業，具有良好的發展潛力，只要銀行能夠對企業資金流進行有效監控，對該公司信貸支持是可以控制風險的。 工行為該公司制定了融資結算綜合服務方案。內容包括三個方面： 首先，工行為其提供融資支持，以機器設備作為抵押擔保，銀行主要通過對企業現金流的控制來控制風險。 其次，由於該公司國外市場業務比重大，工行有針對性地根據他們的需求向公司力推出口押匯業務，使這家企業在獲得銀行出口融資的同時可提前辦理外匯結匯，規避匯率風險；又使銀行能夠及時了解企業經營情況及銷售情況，有助於企業及時歸還貸款，減少財務成本。 第三，銀行為這家企業提供綜合結算服務。工行網路遍布全球114個國家和地區，能夠為企業提供全面快捷的結算服務，包括代發工資、國際結算和網上銀行等業務，提高資金使用效率。 ●融資收獲： 綜合服務方案執行後，該客戶在工行成功獲得首筆流動資金貸款300萬元，解決了這家企業的資金問題，使企業成功擴大了生產。 ●融資感受： 該公司負責人在接受記者采訪時非常感慨地說：「本來以為工行這么大的銀行，像我們這樣的小企業是難以貸到款的。經過這次嘗試才發現，原來工行考察企業並不問大小或出身，而只問經營狀況優劣和發展潛力，還能根據企業的規模、經營特點、結算方式等制定個性化的服務方案，幫我們小企業更加規范、持續、穩定地發展，真正支持了我們小企業做大做強。」案例2.「不敢想像工行這么大銀行居然也有這么貼近中小企業的融資服務。」——小型高科技企業老闆●企業描述：小型高科技企業，生產的通信電源技術含量高，專業性強，性能優良，產品主要銷售給國內大型通訊設備製造商。 ●融資需求： 由於該公司正處於起步階段，研發資金投入較大，而公司規模小，自有資金有限，在擴大生產經營方面受到較大的阻礙。又由於該公司在行業中處於弱勢，談判和議價能力較弱，無法從其購貨商和供應商處獲得優惠的價格，經營成本居高不下，公司業務難以實現較大的突破－－該公司面臨資金瓶頸。 該公司管理者也意識到問題所在，但由於公司剛剛起步，規模小，效益尚未顯現，且沒有可供抵押的固定資產，因此，在融資方面頻頻碰壁。 ●轉機： 經業內人士介紹，該公司老闆得知工行有專門針對中小企業的融資產品，與工行進行了接觸。 ●工行的解決方案： 工行了解了該公司的融資需求和經營特點後，向其推薦了應收賬款融資業務，即公司可以將其對購貨商的應收賬款轉讓給工行，工行按照應收賬款金額給予一定比例的融資。該項業務無須企業提供額外的抵押擔保，並且在企業供貨後就可以得到融資，在購貨商到期支付貨款後再歸還融資，整個過程既快捷又方便，企業可以放心地使用融資資金進行原材料采購和擴大經營，而無後顧之憂。 ●融資收獲： 今年3月份嘗試著做了第一筆應收賬款融資業務，金額200萬元。之後，又陸續在工行辦理應收賬款融資業務，融資金額不斷擴大，累計融資金額達3000萬元，融資余額超過1000萬元，成為工行首家應收賬款融資余額超1000萬元的中小企業。 ●融資感受： 「我一開始將信將疑，幾乎不敢想像工行這么大銀行居然也有這么貼近中小企業的融資服務。後來發現工行的服務完全超出我的預期，資金很快就到了公司的賬戶，而且工行也沒有額外的條件和要求。」接受記者采訪時，這家企業的老闆對工行充滿感激地說。案例3.「我們將銀行業務都轉到工行辦理了，我還動員了一大批中小企業到工行貸款。」——小型商貿企業老闆●企業描述： 小型商貿企業，主要代理國內外知名品牌大米的銷售，為深圳市的大型商場供貨。該公司業務經營良好，保持著一定的銷售增長速度。 ●融資需求： 由於資金缺乏，該公司無法滿足日益增多的訂單要求，只能忍痛割愛，放棄一部分訂單。該公司曾四處尋找銀行融資，但均因公司規模小、抵押少等原因不能獲取融資。又由於該公司涉及進口業務，需要銀行為其提供國際貿易服務以及相應的融資服務，對銀行的需求比較多，所以一直沒能與銀行達成滿意的合作。 ●轉機： 在工行創新推出供應鏈融資產品後，該公司看到有關的報道，遂立即與工行進行溝通。 ●工行的解決方案： 工行根據該公司的業務特點和資金流特點，針對為大型商場供貨的情況，首先提供了訂單融資，即該公司在獲取訂單後，即可向工行融資，用於采購和組織備貨；在該公司供貨後，為其提供應收賬款融資，在收到貨款後再歸還融資。 通過工行的融資方案，該公司從接到訂單起，就可以利用銀行資金而無須動用自有資金開展業務，大大解決了企業的資金瓶頸，可以大膽地接收訂單了。另外，針對該公司的進口業務，工行還為其提供了進口開證、進口押匯等國際結算及融資服務，而且提供匯率優惠、國際業務咨詢、國際金融市場信息等全方位的服務。 ●融資收獲： 該公司完全採納了工行為其設計的集國內供應連融資和國際貿易融資、國內結算和國際結算相結合的一攬子金融服務方案，經營進展順利，業務量突飛猛進，業績明顯改觀了。 ●融資感受： 這家商貿企業的老闆對記者說，他現在簡直成了工行中小企業部客戶經理。他說：「我非常驚訝，工行竟然能夠為中小商貿企業提供這樣全面和細致的服務方案，我們公司現在將全部的銀行業務都轉到工行辦理了，我還動員了一大批中小企業到工行貸款、辦理業務。」
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『柒』 有關各種項目融資模式在中國應用的思考的論文
BOT模式及其對甘肅省鐵路融資的思考發表時間：2009-12-5 來源：《中小企業管理與科技》2009年11月上旬刊供稿
[導讀] BOT是Build-Operate-Transfer三個英文單詞第一個字母的縮寫，中文意思是「建設—經營—移交」
羅旭 （蘭州理工大學國際經濟管理學院）
摘要：BOT模式是公共基礎設施建設中一種重要的融資方式，近年來，BOT項目在世界各國得到了蓬勃發展，不論在發達國家還是在發展中國家，都非常看好BOT方式，並被當作一種各國通用的模式而廣泛運用於大型項目，尤其是在基礎設施領域。甘肅省地處內陸，基礎設施落後，特別是鐵路建設滯後於經濟建設和社會發展的要求，BOT模式為改變這種現狀提供了一個途徑。
關鍵詞：BOT BOT模式 融資方式 基礎設施 鐵路融資
1 BOT模式的含義及特點
BOT是Build-Operate-Transfer三個英文單詞第一個字母的縮寫，中文意思是「建設—經營—移交」。BOT實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。政府對該機構提供的公共產品或服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府指定部門經營和管理。BOT代表著一個完整的主要用於公共設施建設的項目融資模式。
BOT融資模式的基本思路是：由項目所在國政府或所屬機構對項目的建設和經營提供一種特許權協議（Concession Agreement）作為融資的基礎，把原本屬於政府支配、擁有或控制的資源委託財團法人（主要指私營部門）進行一攬子承包投資，由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經營者安排融資，並承擔風險，開發建設項目在限定的時間內——在特許期內經營該項目並獲取商業利潤，然後根據協議在特許期屆滿時將該項目轉讓給所在國的政府機構。
BOT既是一種融資方式，又是一種投資、建設和經營方式，BOT項目融資只是利用BOT方式進行公共項目建設的一個關鍵環節，並不是全部過程。BOT實際上至少包括以下幾種基本方式：
1.1 BOT（Build—Operate—Transfer）即「建設—經營—移交」，是最典型的形式，通常稱之為「標准BOT」。當政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採用這種形式。私營機構願意自行融資建設某項基礎設施，並在一定時期內經營該設施（但無所有權），然後將其移交給政府部門或其它機構。
1.2 BOOT（Build—Own—Operate—Transfer），意為「建設—擁有—經營—經交」。私營機構或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後在規定期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府，項目公司在特許期內既有經營權又有所有權。
1.3 BOO（Build—Own—Operate）：意為建設—擁有—運營。這種方式是開發商按照政府授予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但並不將此基礎設施移交給政府或公共部門。
盡管叫法不同，具體操作上也存在一些差異，但它們的結構與BOT並無實質差別，所以習慣上將上述所有方式統稱為BOT。
融資功能是BOT模式的主要功能。BOT系列項目的投資主體是私營公司項目主體，是東道主政府的基礎性項目。因此出現了帶資承包方式，即由私營公司及財團進行融資承包建設項目，這種功能不僅可以解決發展中國家資金短缺的問題，更重要的是可使發展中國家擺脫債務危機的困擾，使項目風險分散或轉移。從融資方式看，有匯集自有資金、銀行貸款、出口信貸、銀團聯合貸款以及與有經濟實力的外國公司合作承包等。
2 BOT模式的優缺點
BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓於一體的多功能投資方式。對地方政府來說，BOT融資方式有以下明顯優勢：
2.1 便於籌集與利用項目的急需建設資金。一般情況下，基礎設施建設往往嚴重滯後，成為經濟發展的瓶頸，需要政府加以改善，而建設的基礎設施項目需要巨額的資金，但政府又無力解決，採用BOT方式就可在一定程度上緩解政府由於種種原因而不能滿足其基礎設施建設龐大的資金需求的矛盾。因而BOT方式是減輕政府公共部門負擔，緩解基礎設施項目建設資金短缺矛盾的有效方式。
2.2 可以有效轉移風險。由於基礎設施項目的建設運營具有長期性和不定性的特點，在項目的整個建設運營過程中存在著一系列風險，採用BOT方式後，風險轉移到項目承建者和運營者，對於政府來說，無疑可以避免因風險可能造成的損失。
2.3 減輕相關連帶責任。由於BOT項目融資的全部責任轉移到項目發起人或項目承建者，不需要政府對有關項目借款、擔保、保險負連帶責任，這樣就大大減輕了政府的債務負擔，使政府不必為償還債務而承受大的壓力。因此，BOT方式是減少政府債務特別是減輕外債責任的一種良好形式。
2.4 實現對成本預算的控制。無論在哪一個國家，完成國有項目建設都特別容易超支，工程結算總是需要調整概算。而採用BOT方式，通過承包人的投資收益與他們履行的合同的情況相聯系，以防超支，有利於承包人通過有效的設計，嚴格控制預算，保證項目按時、按質完成。
2.5 滿足公眾的公共需求。採用BOT方式，可使本來急需建設而政府目前又無力投資建設的基礎設施項目因其他資金的進入，在政府有能力建設前就提前建成並發揮作用，從而可以提前滿足社會和公眾的需求。同時，一旦項目進人實施階段，項目的設計、建設和運營效率都比較高，這就使項目的承辦者或運營者以更好的服務或更低的價格使社會和公眾受益。
2.6 可吸收國外先進技術和管理經驗。
期刊文章分類查詢,盡在期刊圖書館由於BOT項目常常是由國外、境外發達國家和地區具有實力的私營機構來承包，因而必然採用先進的技術和實施先進的管理。所以，政府可以從項目的建設運營中學到先進的技術和管理經驗。
當然，採用BOT方式，其存在潛在的負面效應也不應忽視。對東道主政府而言，同樣需要在實際操作中密切關註：
由於BOT方式是將基礎設施項目在一定期限內全權交由承包商建設運營，所以在特許權規定的期限內，政府將失去對項目所有權及經營權的控制。
由公營機構轉移過來的某些風險將在私營機構較高的融資費用中得到反映。一般情況下，私營機構借款的費用高於國家借款的費用；同時，私人投資者在承擔投資風險的同時，要求有較高的投資回報率（高於公營機構要求的回報）。
盡管採用BOT方式後項目建設進程加快了，設計也比較好，但項目投標的實施過程比較長，政府很容易失去對設計過程的控制。
如果承包商是外國的，而項目產品又基本上在本國市場銷售，那麼在BOT項目完成以後就會有大量的外匯流出。
3 BOT模式的廣泛應用
近年來，BOT項目在世界各國得到了蓬勃發展，不論在發達國家還是在發展中國家，都非常看好BOT方式，並被當作一種各國通用的模式而廣泛運用於大型項目，特別是在基礎設施領域，向世人展示了它良好的績效。如英法海底高速鐵路隧道工程項目就是發達國家運用了BOT融資相當成功的案例；在20世紀末的10餘年時間里，亞洲地區每年的基建項目標的高達1300億美元。許多發展中國家紛紛引進BOT方式進行基礎建設，如泰國的曼谷二期高速公路、巴基斯坦的Hah River電廠、馬來西亞南北高速公路都是發展中國家經營BOT模式成功案例之一。發展中國家通過經濟改革，將大量的國際資本運用於國內基礎設施建設中，對發展中國家經濟起了積極作用。隨著全球經濟的發展，廣大發展中國家經濟復甦並迅速增長，同時也面臨人口增加、資源短缺、城市化和環境污染等問題的巨大壓力，在能源、交通、供水、通訊等基礎設施項目方面投資需求劇增，國家公共部門投資難以滿足需求，利用私人力量進行投資建設成為必然。由於BOT項目的最終所有權屬於政府，保證了國家對基礎設施項目的主權，因此，BOT已成為發展中國家、地區減少主權借款和吸引國內外直接投資基礎設施的有效手段，具有廣闊的應用前景。
4 甘肅省鐵路基礎設施建設滯後
隨著我國建設資金短缺和基礎設施不足的矛盾日益突出，採用國際上流行的BOT方式加快基礎設施的建設已是時代發展的必然。我國鐵路建設速度遠遠跟不上經濟發展的需要，其中資金短缺是一個突出的問題。而甘肅省鐵路建設尤其滯後。甘肅省鐵路位於全國鐵路網西部東端，是西北路網樞紐，處於亞歐大陸橋在中國境內的重要區段，東連西安，西通烏魯木齊，南接西寧，北往銀川，是西北交通運輸和經濟建設的大動脈。有隴海線：天水—蘭州西、蘭新線：蘭州西—柳溝、包蘭線：惠農—蘭州東、蘭青線：蘭州—海石灣、干武線：干塘—武威南、寶中線：崇信——迎水橋6條干線及紅會（紅會—白銀西）、石汝（石嘴山—汝箕溝）、嘉鏡（綠化—鏡鐵山）、玉門南、銀新（銀川—新城）等5條支線。甘肅省境內全長2013公里。(鐵道年鑒2008年版）而到2008年底，全國鐵路營業里程已達79687公里，（2009年6月1日，2008年鐵道統計公報）甘肅省鐵路營業里程僅為全國的2.526%，差距非常突出。
5 BOT模式融資的思考
鐵路建設的決策部門應充分認識到BOT模式的積極應用價值，如BOT方式運用於經營性鐵路建設項目中可以減少這類項目對國家投人的依賴，還有利於鐵路建設項目引進先進技術。同時BOT方式把融資者、承包商等各方面的經濟利益聯系在一起，往往能充分調動各方面的潛能，引進或創新技術，從而縮短工期、節約資金，還可以避免國家的債務風險。BOT項目的貸款風險由私人財團承擔，政府不須提供項目投資、貸款的擔保，從根本上避免了國家的債務風險。國家可以集中資金進行長大幹線、路網樞紐和國土開發等公益性較強的鐵路建設。因此，BOT方式的出現，已成為鐵路建設融資的新途徑，並為進一步深化鐵路建設投融資體制改革和鐵路管理體制的改革，提高鐵路項目的經營效率，起到積極作用。我國各級地方政府對利用BOT方式的積極性也很高，如海南省以股份制公司形式，向國內外籌資，進行東線高速公路、三亞鳳凰國際機場的建設，採用的就是BOT融資方式。此外，廣東沙角B電站、廣州北環高速公路也是採用BOT方式建設的。甘肅省已有蘭州市數座污水處理廠——西固、雁灘、鹽場等污水處理廠也採用BOT項目簽約。不過，在鐵路建設方面，BOT投融資方式的應用還是空白。甘肅省在基礎設施建設實踐中也積累了一些寶貴經驗，這無疑給我們把BOT投資方式引人鐵路建設提供了契機。所以我們應該在未來鐵路建設中充分利用國內、外在該領域的成功經驗，藉助BOT方式的優勢，開拓我國地方鐵路投融資的新局面。
我們要重視BOT投融資模式對公共項目建設的積極意義，在甘肅省鐵路項目建設中積極引入BOT模式，充分發揮其能有效分擔風險，控製成本預算，滿足公共需求的長處，可同時也必須清醒地認識到我們鐵路行業利用BOT模式存在的不少制約因素。如有關BOT融資模式的管理機構和法規有待建立，尚未研究制定鐵路項目實施BOT的發展政策，項目實施規劃以及具體的法規如政府管理機構，審批程序等，也沒有建立統一的管理機構來規范和指導BOT的實施；並且工程項目前期工作滯後，而鐵路項目實施BOT往往需要進行大量的前期工作，進行詳細深入的財務和技術可行性研究。目前鐵路項目立項審批仍須國家計劃安排，遠未市場化，且缺少有深度研究的項目儲備。由於BOT投融資模式還必須涉及到政府、貸款人、投資商、金融機構和運營管理機構等眾多部門和組織，具體操作中的談判程序比較復雜，前期談判成本費用比較高，因此，利用BOT模式必須穩妥謹慎，事前要選擇好合適的項目，做好准備工作。
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