政府融資平台現狀

1. 中部三四線城市的政府融資平台待遇發展如何樣

其地方政府層面，目前城市建設投資公司從省級副省級到市、縣、區級，各級地方政府、城市建設投資公司的資產注入，對企業的影響很大，一般來說要開放，上述地級市對於公司的資產質量相對較小，研究人員也比較穩定(這可能與待遇有關)。城市投資公司的資產質量也決定了其發展前景。

城市投資公司全稱為城市建設集團公司或城市建設控股公司。它是政府直屬的國有企業，是一種特殊的國有企業。主要負責城市基礎設施的建設、更新和維護。一般來說，地方政府會將大型城市建設項目的建設工作移交給城市投資公司。城市投資公司的業務范圍很廣，大多具有壟斷性質。它們包括自來水(水)、煤氣、住房、學校、醫院、公園、展覽館、圖書館等，被稱為地方政府的「錢袋」，手頭有許多項目和充足的現金流。

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2. 政府投融資平台有發展前景嗎

幾年來，政府財政融資平台雖然有所發展，但已經耐握不能適應現行財政和金融政策，無法繼續為城市基礎設施建設和經濟發展籌集政府投資，政府財政融資平檯面臨諸多問題和困難，急需改造和完善。

據《中國政府投融資平台建設模式與發展戰略分析報告仿則》建議，欠發達地區城投公司必須告別傳統的發展願景，回歸到「市場經濟」，才是各地政府及融資平台公司轉型發展的根本。

對縣級平台而言，要進行資源整合，將政府資源、資本通過市場化模式，備畝棚以「產業合營、區域合作」的思想，以實實在在的產業為基礎，從政府性的投融資主體、投融資平台向市場化的產業發展運營平台轉變。

3. 地方政府融資平台轉型問題產生的深層原因

市場化轉型難度大、風險隱患突出老讓、資產負債風險突出。
1、市場化轉型難度大。地方政府融資平台成立慎含冊初衷是為了解決地方政府融資難的問題，但這些平台在過去往往是以政府背寬宏書的方式進行融資，缺乏市場化運作和競爭意識。在轉型過程中，市場化轉型難度大，需要平台自身具備市場化運作能力和風險管理能力，同時也需要政府的支持和監管。
2、風險隱患突出。地方政府融資平台在過去的發展中，存在著大量違規融資、信用風險和流動性風險等問題，這些問題給平台未來的轉型和發展帶來了不小的隱患。平台需要加強風險管理和合規性建設，才能為轉型奠定堅實的基礎。
3、資產負債風險突出。地方政府融資平台在過去的發展中，通過各種渠道融資，形成了大量的債務，而這些債務的資產支持和還款能力存在著很大的不確定性。隨著轉型的進行，平台需要解決資產負債問題，規范平台負債結構，提高還款能力，控制債務風險。

4. 中小企業融資難的原因和對策 地方政府融資平台的主要挑戰與治理對策

融資平台問題是當前我國經濟社會發展中亟待化解的風險性難題。針對優化融資平台管理面臨的主要挑戰，應該正確劃分政府與市場的責任，釐清金融管理責任與政府財政責任；完善政府投融資預算管理，推進多元復合預算體系的構建；拓寬融資渠道，完善投融資體系等。
地方政府融資平台的存在價值及潛在的財政風險
盡管當前不乏對融資平台的質疑之聲，但不得不承認的是，地方融資平台作為一種變通的政府性融資方式，對於推進城市化進程以及應對全球性金融危機，仍舊功不可沒。第一，加速推進城市化建設和工業化進程，增強了城市競爭力和發展潛力。各類融資平台，從資金供給上，有效支團螞持了地方重大基礎設施項目建設，這關乎國計民生、環境資塌激埋源、公共利益，乃至國家鉛謹安全，具有重要的中長期發展戰略意義。第二，推動社會事業發展，解決重大民生問題。地方融資平台的資金籌措功能，一方面其促進了地方經濟的快速發展，另一方面其對解決當地就業、增加居民收入、改善居民生活，發揮了重要的促進作用，在一定程度上，彌補了民生財政的資金不足。第三，拓展融資渠道，充實地方政府可支配財力。當前，大多數地方政府的一般預算收支，往往只能滿足公共財政的維持性支出和必保項目的支出，用於地方公共事業的發展性資金嚴重不足。就現實而言，地方政府的發展性公共支出資金來源，主要來自於以下四個方面：一是預算超收收入；二是上級政府的專項轉移支付；三是土地出讓收入（也就是所謂土地財政）；四是融資平台公司的融入資金。因此，政府融資平台的出現，在某種程度上突破了地方政府籌集資金的制度約束，為地方政府提供了一定可自主支配的財力，具有某種「准地方債」的色彩。
地方政府融資平台獲得蓬勃發展的同時，也出現了一些亟須關注的問題，具體表現為：一是負債規模不斷擴大，加劇了地方財政風險。由於地方融資平台債務中的相當部分屬於中短期借款，2012～2013年將進入償債高峰期。隨著地方融資平台的負債規模不斷增加，財政風險不斷積累，最終可能導致政府無力提供基本公共產品以及政府財政責任的大規模違約。二是導致銀行信用風險上升。就治理結構而言，銀行貸款給政府性的地方投融資平台，內生蘊含著潛在的信用風險。目前，地方政府因強烈的發展性資金需求，轉而通過組建地方融資平台實現融資。這些融資平台公司或多或少地承擔了公共產品或准公共產品的供給責任，其營利性相對較差，資金直接回報率低，投資回收期過於漫長。因此，這種銀行信貸模式從初始就孕育了誘發不良貸款和金融風險的內生制度條件。三是存在著較強的商業銀行體系向公共財政系統轉嫁經營性風險的潛在可能。在片面的發展主義主導下，各級地方政府背負著發展地方經濟的強大壓力和「政績包袱」。在經濟危機的背景下，這種壓力更加明顯，構成了上述風險轉嫁的體制性前提。四是加大了今後實施反周期宏觀經濟政策的難度。如果擴張性財政政策未能取得預期效果，則今後繼續保持較大力度的持續性財政擴張，將可能面臨逐漸觸及「債務天花板」的內在壓力。在財政政策作用空間接近極限的狀況下，如果經濟刺激計劃未能產生預期效果，政府財政體系將面臨進退維谷的尷尬局面。
當前地方融資平台管理面臨的主要挑戰
單純強調融資平台公司的自身因素以及政府的財政責任，忽視金融體系內部控制疏漏所引致的風險責任。長期以來，融資平台為地方政府提供了重要的籌資渠道，但不容否認的是，在「保增長」背景下，部分地方政府為刺激經濟增長，盲目追求大規模基建項目，各類政府融資平台「遍地開花」。隨著融資規模的快速膨脹，銀行信貸資金集中注入各級融資平台，債務風險迅速攀升。
當前融資平台公司的債務風險，除了融資平台自身的因素，還包括金融體系內部控制不健全的內生因素。我國當前金融體系的運行特點，決定了商業銀行成為地方融資平台公司的主要資金供給者。從監管體制的角度看，我國的銀行監管體系名義上一直將風險控制置於首位。在這種監管模式下，大多數企業經營面臨較大的資金壓力，依託政府信用的地方財政，包括其直接擔保或隱性擔保的政府融資平台公司，成為近乎唯一可以信賴的授信對象。當年，地方政府融資平台之所以能夠獲得大量的銀行信貸資金，主要源自於銀行過度依賴貸款收入，使銀行信貸規模迅速擴大，銀行的監管導向則使信貸資金優先流向融資平台公司。如果說當初特殊的宏觀形勢和經濟政策，是加劇地方政府「投資飢渴症」的誘因，商業銀行針對融資平台過於寬松的信貸政策，也是導致各地融資平台得以大規模舉債的重要推手。
政企不分與宏觀經濟政策的非理性頻繁變化。我國長期以來的政府主導型經濟發展模式，在城市建設發展和公共事業管理中，存在著較強的制度路徑依賴。一些地方的城市基礎設施建設，仍處於政府「單兵推進」為主的非市場化運作狀態。地方政府盡管成立了企業性質的投融資平台，但並沒有真正遵循「誰投資、誰經營、誰收益」的市場運行規則。由於缺乏明確的城市資源經營權，企業的收益得不到保證，到期債務往往只能依靠展期或由政府財政來償還。投融資平台缺乏市場化運作，是影響政府投融資體系充分發揮作用的重要方面。從長期的貨幣信貸總量來看，未來貨幣信貸的增速有可能要低一些。「十二五」期間，將更注重結構的調整和優化，經濟增長速度有可能更趨理性，對信貸需求或許也會漸趨穩健，貨幣流動性的降低趨勢或許會更為明顯。這制約了融資平台公司到期債務的展期空間，直接還款壓力進一步加大。
政策變動的頻度過高，影響了各相關主體形成穩定的預期。地方政府組建融資平台進行基礎設施和城市建設的融資，可謂由來已久，但其成為眾矢之則是啟動反危機刺激性政策以來的事情。2009年3月，中國人民銀行和中國銀監會聯合發布了《關於進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，提出「支持有條件的地方政府組建投融資平台發行企業債、中期票據等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道」。2010年3月6日，國家發改委、財政部、央行的高層管理者卻就地方融資平台風險問題做出強烈的批評性回應。之後，國家發改委和財政部就加強融資平台公司管理提出了清理規范等具體措施。在短短一年期間內，政策總體導向呈現出近乎逆轉的態勢，嚴重扭曲了各相關決策主體的理性預期。

5. 地方政府投融資平台的風險

從管理角度看
地方投融資平台的融資狀況很不透明，不僅商業銀行難以全面掌握，有的地方政府自身也並不清楚不同層次政府的投融資平台的負債和擔保狀況；商業銀行在與地方政府的互動中相對處於弱勢，使得商業銀行運來一直通行的一些控制與地方政府投融資平台的風險管理手段難以真正落實，主要依靠的往往是並沒有真正法律效率的財政擔保等形式，另外一般投融資平台將從商業銀行借來的貸款置於一個資產池中，再根據不同項目的需要進行資金流的分配，這種資金使用形式不利於商業銀行對所借款在對應項目中的應用程度不能很好的跟蹤監督。這些投融資平台總體上負債率都相當高，負債率普遍超過80%或者更高，資本金普遍欠缺且償債能力低下。在實際操作中，往往是由平台公司統借統還，責任主體十分模糊，因為往往貸款使用人是建設單位，大多數平台公司對項目建設和資金使用都不實施管理，項目的最終受益也不屬於平台公司，貸款資金實際上完全脫離借款人監控，如果出現償還問題，商業銀行實際上難以進行順利的追溯。
在地方投融資平台推進的各種基礎設施項目中，普遍存在資本金不足的問題，使得不同地方的投融資平台積極變通來補充資本金，使得銀行的貸款風險明顯加大，例如，這些投融資平台會通過委託銀行發行理財產品來補充資本金然後再繼續要求銀行貸款，也可能要求不法代理機構高估實物出資或出具虛假注冊資金證明等手段虛假出資；有的項目以流動資金或搭橋貸款充作項目資本金，還有的以股東借款的形式借到新的投融資平台作為資本金，還有的利用擴大投資規模的名義在增加新的貸款之後抽回初期注入的有限的資本金。
投融資平台所進行的項目過多，導致政府擔保過多，易形成政府有名無實的擔保，是不利於平台和銀行各方的，而且從實質來講政府擔保過多也會造成政府的違規行為。
從財政運行的角度看
這種大規模的地方投融資平台主導的信貸高速增長，實際上增大了財政的隱形負債，在地方財政出現償還困難時，實際上還是由中央財政承擔了事實上的支付責任。換言之，對於具體的投融資平台來說，如果能過通過自身的經營來償還貸款，則理論上來說通過城市化的投資帶來的收益還是大於貸款的投入的，但是如果不能償還這些貸款，則或者轉嫁為商業銀行的不良資產，或者由中央財政事實上承擔償還的責任，這在客觀上成為少數地方政府擠占信貸資源以及財政負債能力的一個重要渠道。地方投融資平台天然具備的軟約束機制，使得投資的風險十分容易轉移到中央財政或者商業銀行體系。
地方政府通過投融資平台獲得大量的資金，在不少地方呈現出一些新的風險行為。首先，因為許多地方政府主要依靠土地收入等來償還這些地方投融資平台的負債，因此在客觀上有強烈的動機來推高土地價格，從而對房地產泡沫形成顯著的推動作用。其次，在具體的項目選擇和決策上，地方政府替代企業，成為主要的決策者，其中的經濟合理性就值得懷疑，這些投資不可避免地出現過於超前的基礎設施投資、或者是加劇產能過剩的投資，從一些地方地方新建在建工程和項目看，低附加值的建築用鋼材、建材和焦炭等投資品需求升推動了這部分原本已過剩的產能投資和生產增速出現加快之勢，有保有壓的產能調整，在實際執行過程中往往是一些本來需要退出市場的落後產能不容易被淘汰，反而一些地方政府在相對寬松的融資條件下還繼續支持這些產業的發展。
從宏觀政策的角度看
地方政府通過投融資平台進行大規模的借貸，直接制約了宏觀貨幣政策的調整空間。例如，2009年高速增長的信貸投放大量通過地方政府投融資平台金融到一些大型的中長期基礎設施項目，不僅使得商業銀行貸款的集中度顯著提高，期限明顯延長，還使得明後年的信貸投放的調整空間極大降低，因為2009年啟動的一系列大型基礎設施項目不可能在今後因為信貸緊縮而使其成為「半拉子工程」，這樣就在客觀上倒逼明後年的信貸投放依然保持在相對的高速增長水平。這一點十分類似於1993年宏觀緊縮之後的幾年，信貸投放依然保持了十分快速的被動增長。 地方政府融資平台的產生和發展有一定的客觀必然性。也是投融資體制創新的一種嘗試。它的風險的形成是多種因素產生的綜合結果。
一是地方財政的捉襟見肘，94年分稅制改革取得了巨大的成功。中央財政收入的比重快速提高，基本實現了改革的預期目標。但是也出現了財權的上收和事權下放的傾向。地方政府要做的事情很多。但是財源有限，預演算法又不允許他公開的舉債。因此他只好成立地方政府投融資平台，通過向銀行貸款進行融資，貸款的過程中提供各種形式的擔保。地方政府投融資平台背後隱藏著較大的風險。由於按照現有的法規，地方政府對於貸款進行擔保，實際上是一種違規的行為。另一方面，一些地方政府自身的隱性負債也比較嚴重，所以一些擔保也不務實。這是地方財政方面的原因。
二是商業銀行的短存長貸，起初地方政府投融資平台的貸款主要來自於開發銀行。但是去年以來各家商業銀行蜂擁而至以後，由於地方政府平台貸款一般由地方財政擔保，即使沒有擔保，因為是政府的項目，商業銀行還是願意貸款給地方政府平台。但由於地方政府投融資平融資狀況很不透明，銀行從地方政府那裡獲得的財政金融方面的信息有限。難以全面把握平台負債狀況，而地方政府投融資平台從事的基礎設施的建設周期比較長。他的貸款都是中長期的貸款。原來開發銀行屬於政策性銀行的時候，它擁有比較穩定的長期的資金來源。因此，資金貸款的期限相對比較固定。後來商業銀行湧入領域以後，信貸風險就容易出現期限的錯位。
三是平台資產質量及其職能原因。最初地方政府投融資平台主要是基礎建設項目集中一些。後來發現從銀行貸款可以做地方政府想做許多事情，一些本來可以由民營企業去做的事情也統統由地方平台來包辦代替了。成立平台公司到銀行貸款。地方政府財力有限。導致平台的資本金不足，平台自身的抗風險能力有所降低。再加上一些地方政府的投融資平台的治理結構不健全。管理水平、經營水平都有一定的局限，所以導致這個平台的風險不斷的聚集。 （一）合理定位地方政府投融資平台職能及投融資領域並限制平台的資產負債率
規范地方政府平台的投融資行為，要合理定位。明確地方政府投融資平台的投融資領域，比如說基礎設施的建設領域。凡是民營企業能做的事情，盡量讓民營企業做。只有民營企業做不了、做不好的事情才應該由地方政府投融資平台來做。同時，加強對平台融資使用的監管，較少甚至避免項目貸款挪用。
（二）充實實收資本、健全公司法人治理結構
對地方政府平台的資本金狀況進行檢查。把資本金不足、不實的平台限期做實。對於平台的資產負債率有個統一的規定，並且與地方財政的狀況適當掛鉤。同時健全公司法人治理結構，提高平台的經營管理水平。明確平台應當披露的信息范圍，包括地方平台資本金狀況，負債規模、承擔建設項目的基本情況，項目貸款情況，項目擔保情況以及貸款資金使用情況等。
（三）建立健全地方政府的債務管理體制
建立健全地方政府的債務管理體制，明確地方政府對平台的責任，加強地方政府對平台的債務集中管理。建立由地方財政部門統一掌管政府債務。建立地方債務償債基金，地方政府應該建立與地方平台債務規范相適應的償債基金，並制訂地方平台債務償還管理辦法，規定相應的償債程序。
（四）解決地方政府的基礎設施建設融資問題。
基礎設施建設要考地方政府來實施，基礎設施建設往往時間比較長、資金需求大。由中央政府代發地方債，一方面規模有限，另一方面風險仍然集中在中央政府，而且沒有辦法藉助市場的力量來對地方政府進行約束。能否在適當制度或程序約束下，地方政府通過發行地方債的方式解決地方政府的基礎設施建設融資的問題。

6. 地方政府投融資平台的現狀

地方政府組建投融資平台進行基礎設施和城市建設方面的融資由來已久，但是投融資平台發揮主導作用則是2008年來在應對金融危機時期的事情。2009年初中國人民銀行與中國銀行業監督管理委員會聯合發布《關於進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，提出「支持有條件的地方政府組建投融資平台，發行企業債、中期票據等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道」，這被地方政府視為對地方政府投融資平台的肯定和鼓勵。
從2008年底以來，地方政府投融資平台的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢，據初步統計，截至2009年8月，全國共有3000家以上的各級政府投融資平台，其中70%以上為縣區級平台公司。2008年初，全國各級地方政府的投融資平台的負債總計1萬多億元，到2009年5月末，總資產近9萬億元，負債已上升至5.26萬億元（絕大部分為銀行貸款），平均資產負債率約60%，平均資產利潤率不到1.3%，特別是縣級平台幾乎沒有盈利 。
隨著地方政府投融資平台的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢，越來越多的專家質疑，由於地方政府投融資平台法人治理結構不完善，責任主體不清晰，操作程序不規范，同時，地方政府往往通過多個融資平台公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，而銀行對地方政府的總體負債和擔保承諾情況根本不清楚，甚至地方政府對自己的融資平台的負債情況都不清楚，一旦投融資平台的項目投資收益不能覆蓋成本，這些「隱性債務」就必然顯性化，給地方政府的財政造成巨大壓力，甚至最後不得不由中央財政和商業銀行買單。

7. 政府融資平台主要存在什麼問題

法律分析：隨著國家對平台類公司的進一步調控，剝離其政府性融資職能也逐漸落實到實處。由於我國經濟體系區域化差異明顯，平台公司發展水平也各不相同。部分經濟發達地區城市大建設時期基本結束，其平台公司多轉變為城市服務運營商；部分發展中地區則存在更大的空間和機遇，其平台公司多轉變為市場化投資公司，並具有一定的市場競爭力，也有平台公司能肩負城市投資建設、運營服務等功能於一體。但對更多的發展較差、轉型較晚的平台公司而言，除了政府融資職能外，如何找准契合自身功能的發展方向，如何合理控制資產負債率、優化財務結構，如何應對新時期轉型升級的使命成了各大平台公司的痛點和難點。

法律依據：《地方各級人民政府機構設置和編制管理條例》

第九條 地方各級人民政府行政機構的設立、撤銷、合並或者變更規格、名稱，由本級人民政府提出方案，經上一級人民政府機構編制管理機關審核後，報上一級人民政府批准；其中，縣級以上地方各級人民政府行政機構的設立、撤銷或者合並，還應當依法報本級人民代表大會常務委員會備案。

第十條 地方各級人民政府行政機構職責相同或者相近的，原則上由一個行政機構承擔。行政機構之間對職責劃分有異議的，應當主動協商解決。協商一致的，報本級人民政府機構編制管理機關備案；協商不一致的，應當提請本級人民政府機構編制管理機關提出協調意見，由機構編制管理機關報本級人民政府決定。

第十一條 地方各級人民政府設立議事協調機構，應當嚴格控制；可以交由現有機構承擔職能的或者由現有機構進行協調可以解決問題的，不另設立議事協調機構。為辦理一定時期內某項特定工作設立的議事協調機構，應當明確規定其撤銷的條件和期限。

第十二條 縣級以上地方各級人民政府的議事協調機構不單獨設立辦事機構，具體工作由有關的行政機構承擔。

第十三條 地方各級人民政府行政機構根據工作需要和精乾的原則，設立必要的內設機構。縣級以上地方各級人民政府行政機構的內設機構的設立、撤銷、合並或者變更規格、名稱，由該行政機構報本級人民政府機構編制管理機關審批。

8. 地方融資平台的面臨考驗

在新一輪城鎮化的號角吹響之後，一些省份已漸次公布2013年各自的投資計劃，上馬一批重點建設項目成為一致選擇。
項目的順利推進，無疑需要大量資金做支持。由於我國的城鎮化具有較強的政府主導特徵，因此在很大程度上也主要依賴政府的投入。從政府投資的角度看，盡管中央一般也會撥付一定的財政資金，但更多還是需要地方來配套。
由於地方財力並不殷實，因此很多建設資金的籌集，實際上還是落在了融資平台上。
擴容下的隱憂
面對城鎮化需求的拉動，不少分析師均表示，2013年城投債將繼續大規模擴容。在他們看來，基於龐大的需求，城投債的發行規模將維持高位，超過萬億元並非難事。