飯本融資

❶ 都說過度借貸不好，為什麼現在所有的APP都開通了貸款業務

有需求就有市場！要知道這些貸款業務也是生意啊！但大家有一個現象發現冒？為什麼需要貸款的都是年青人？中年人都很少？這與他們平時的生活習慣相關啊！現在的年輕人他們賺錢不多，吃要吃好的，穿要穿好的，賺的錢連基本的生活費都不夠，還要買車，如果家裡條件好還可以找家裡要，家裡條件不好的就只有借了，而找同學同事借大家彼此彼此手上都不寬裕，就只有打信用卡與某唄、借唄的主意了，而還不起什麼辦？分期啊！這就給了這些卡啊唄啊有利可圖，當然我並不反對這些卡啊唄啊，其實我自己也在用，但我決不給錢它用，我自己非常小心到了還款日前兩天我一定全額還上，平時消費量入為出，我還是非常喜歡這些卡啊唄啊的，我去年因心臟病住院就是先用它們對付住院費的，避免找私人借錢，但我出院後，就會按款的先後順序還錢，決不分期[呲牙]所以有些事要看到事情的兩個方面，這些卡啊唄啊要賺你的錢我也可以用它下蛋啊[呲牙]我現在把我的親身經歷說給年青人聽，你們也可以學我呀不要做負翁，不要年紀輕輕就被這些卡啊唄啊綁住了手腳，所謂無債一身輕，我相信你也可以的，你說呢？

現在實體經濟不景氣回報率低，可是金融很掙錢啊，銀行很低的利息都能掙到錢，更何況網貸等等呢，他們的利息大部分都在百分之二十四以上，所以這個行業很掙錢。

周鴻禕曾經說過，不掙網貸， 游戲 等庸俗的錢，可是呢？還不是自己打臉，可是打臉又能怎麼樣，至少得著實惠了。

錘子 科技 老闆，羅永浩也說自己活成了自己討厭的樣子。。。。。。

現在，不管是自己活成自己討厭的樣子，還是掙庸俗的錢，都是現實中的贏家。。。。。。

這個問題真戳心啊！就好像在問「都說吸煙有害 健康 ，為什麼滿大街的煙酒店？」

兩個字回答你「逐利」而已。

我曾經在金融行業的不同領域多年，跟銀行、保險、證券、現貨、典當等多家公司打過交道，我發現金融行業才是最揭露醜陋人性的地方。如果你想看透一個人，跟他過過錢，就什麼都看清楚了！當然如果你願意交學費的話！

金融的本質是服務。而且還是差別服務。那真是看人下菜碟。如果你沒有錢，放心，銀行還真不會不理你，銀行只會更加兇狠地壓榨你，賺取高額利潤。

為什麼現在冒出這么多放貸的APP？因為一個企業的墮落正是從放貸開始……發現沒，中國的各大行業的頭部企業、壟斷企業的發展路徑都驚人的一致:

當完成第一桶金的積累，不管他是以什麼起家的，海爾、小米、新浪、網路、阿里、騰訊、京東、美團、攜程、滴滴、順豐、甚至中國電信、中國聯通，不管是做電器的還是賣手機的、做電商的還是做快遞的、做社交平台的還是做門戶網站的……

無一例外、他們都跟資本聯合到一起放貸去了！

這個不好的榜樣直接帶出來的就是，後面呼啦啦幾千家網貸公司如過江之鯽紛紛上場搶蛋糕，連第一桶金都沒有也沒關系，資本出錢！圈出借人啊！搞P2P啊！

還記得你政治老師的課嗎？馬克思在《資本論》里說:

金融服務資本就是吃廣大人民群眾的「人血饅頭」！萬幸的是國家及時出手了！P2P平台全部清退！網貸平台全面規范治理。年初的時候，人民日報點評互聯網金融的巨頭們扎堆賣菜，搞社區團購，搶小商小販的飯碗，就已經點的很直白了:

年初，國家還及時叫停了阿里上市，並就壟斷問題約談了馬雲，這就是明顯的信號！如果這些有錢的大企業從人民身上攫取了大量財富而忘記公德心、普世心，沒有 社會 責任感，不為 社會 進步做貢獻，一味只想著怎麼賺錢更容易，那他離挨收拾也就不遠了！

錢是最好的商品，不管你喜歡還是不喜歡，你都離不開他，這是最穩當的收益而且收益率還不低，這些公司哪怕擦邊也會干，怎麼罰款也不會把他們全部收益都罰走了啊

總所周知，金融業是暴利行業，但是疫情影響，金融行業不降反增，網路貸款也頻頻出現。現在無論美團APP，網路APP、還是騰訊APP都存在一個貸款的入口。這是為何？

原因有三：

1、收益化：你以為的簡單的一個窗口，一是貸款公司需要付給APP平台的廣告費就成千上萬，第二平台還要收取你的利潤分成，就拿美團舉例，入駐商戶的利潤分成是10%-30%，一個大平台分成這么多，可想而知，一個小平台付給大平台賺取的利潤分成是多少，最後如果貸款口子出事，平台直接下架窗口，和自己撇清關系，支付寶就干過這種事，之前有個叫來分期的貸款入口，既把錢賺了，也沒啥影響。

2、規模化：銀行貸款需要5萬起，那麼低於五萬又嫌麻煩的這部分人群想要短期周轉怎麼辦？

金融貸款業你有沒有發現始終沒有一個成形的公司，沒有形成規模化的經營，所以一些小的貸款公司就開始針對低於5萬這群人打起了主意。一是國家對互聯網金融的打壓，二是互聯網金融純在諸多弊端和套路。然而一些小的企業或者公司，他要想在各大銀行面前搶出業績，那就只有找棵大樹，正所謂背靠大樹好乘涼，各大行業APP都頻繁出現貸款入口。

3、掛羊頭賣狗肉，為什麼這么說呢，就拿平安普惠舉例，相信很多人都以為平安普惠是屬於平安銀行旗下，其實不然，他就是一個最直接的例子，如果你在平安普惠做了一筆貸款，打出徵信來仔細一看，債權人居然不是平安普惠或平安銀行，而是某某地方銀行，都知道貸款是暴利，而且有些公司又不想自己出錢、承擔著風險，所以來了一招借屍還魂，用別人的錢放貸賺錢。

這個最賺錢，建議你讀資本論

自由選擇！

理性消費，正確理財，愉快生活。

借貸過度肯定不好嘍，什麼事情都有個度，過度肯定不行，就算是天天要吃飯，吃飽就行，過度吃撐了也會掛球。

現在有點知名度的APP軟體都開通貸款業務，既然開通了就是合法的，正規的，它們是為了有需求的人開通的，有需求的人看到就會去選擇借貸，跟平台互利互惠，雙方都是自由選擇，沒有強迫所有人都去貸，也不強迫沒有需求的人去貸。

就像是賣買東西，商家把東西擺出銷售，有需求你就買，沒需求看看就好了，自由選擇，沒什麼毛病。

再說了，那些APP開發出來就是為了賺錢，不然不可能白乾，一方面是靠投放廣告創收，一方面是靠開辦貸款業務吃利息獲利，正規合法，中規中矩。

其次就是，那些APP軟體雖然開辦貸款業務又不防礙正常體驗，功能可以正常使用，不必大驚小怪。

掙錢啊！銀行也需要掙錢啊。

過度接待對於個人來說是不好的，但是對於商家來說有利可圖。

對於個人來說，如果有足夠的消費能力，使用信用卡或者其他貸，目的是為了提高資金的使用效率，或者偶爾周轉不靈的時候應急，這個是完全沒有問題的，這是優秀的理財觀念的具體實踐。

但是假如你沒有相應的消費能力，借錢之後沒的還，那麼你就要承擔巨額的利息，按照信用卡的說法，日復利萬分之五，那麼365天的年利率要達到18%，這是什麼概念，股神巴菲特的回報率大概20%，你沒有人家掙錢的能力，花錢倒是杠杠的。

如果幡然醒悟，無非就是買個教訓，但你若執迷不悟，拆東牆補西牆強行消費，那麼更多10%以上的利息在等你，債滾債，最後的結果可想而知。

對於商家來說，你借貸肯定是有好處的。首先是增強用戶粘性，你用某寶只能用某唄，習慣了你去某東，就不想開某條了；其次促進消費，你原來覺得錢不夠，但是有人借錢給你，還能分期，於是你本來不買的東西，一上頭買了；再次賺利息，這么好的收益率，股神也只能興嘆啊。

對於個人來說，一定要保持清醒，不要看你能支配多少錢，而是要看你實際擁有多少錢，你的收入多少，你的消費應該低於你的工資。不要亂開借貸，一來不安全，二來一不小心用了，你很可能會忘記按時還，除了利息，說不定還會影響你的徵信。

收入 開支，你的生活才能可持續。

互聯網貸款在近幾年內迅猛發展，盡管P2P平台已經於2020年底出清，但各類依託於金融機構的借貸平台依然眾多，在為公眾提供借貸便利的同時，也增加了消費者的債務負擔，導致過度負債。

截至2020年底，全國人均負債已經達到13萬元，這就是一個過度負債的徵兆。

1）過度負債對 社會 的影響，主要體現為公眾消費降級導致市場失去活力，高利貸和暴力催收引發金融系統和 社會 的不穩定。

2）對個人的影響主要體現為：在債務壓力下，因忙於應付債務負擔而失去創新動力；債務逾期影響到正常生產生活。

總之，過度舉債在任何時候對公眾和 社會 都會產生不利影響，相比於債務負擔過重的人群，人們更願意「無債一身輕」。

1）在傳統的借貸領域，消費者都是直接向持牌金融機構申請貸款，但其手續和門檻相對較高，而互聯網貸款依據其便利性，更具有競爭優勢。

2）互聯網貸款的平均借款利率遠遠高於銀行，即便其可能會存在高不良率及壞賬的可能，但這種高利差能夠覆蓋風險。

3）在流量經濟時代，互聯網平台往往有強大的客戶群體，可以為金融機構提供引流服務。在自己不出資，或者僅需少量出資的情況下（互聯網平台一般只引流，出資機構多為銀行、信託、小貸公司），獲得高額手續費或者傭金。

❷ 飯店的資本結構是什麼

飯店的資本結構是指飯店各種資本的構成及其比例關系，一般情況下，飯店都採用債務融資與權益融資相結合的籌資結構，這種籌資結構又被稱為杠桿資本結構。其中杠桿比率表示資本結構中債務資本和權益資本的比例關系。

在融資中飯店利用債務融資不僅可以降低資金成本，而且有可能獲得財務杠桿利益，即利用債務資本來增加權益資本利潤率，這一點正是採用債務融資的根本吸引力所在。雖然債務融資具有這樣的優點，但是如果債務融資的比例控制不好，會給飯店經營帶來很大的財務風險。

相關信息

結合飯店的發展狀況、獲利能力、現金流量狀況以及所處行業的不同來綜合加以考慮。不同的融資方式決定了飯店融資行為的風險性大小是不同的。要降低融資風險，飯店必須綜合考慮其自身資金實力的大小及其變動趨勢。

所謂資金實力主要是指飯店依賴自有資金抵禦外界環境變化的能力，如果飯店的自有資金越雄厚，這種抗風險的能力就越強；反之，自有資金的比例越低，飯店抗風險的能力就越弱。資金實力趨於雄厚的過程，也就是飯店逐步發展、壯大、完善的過程。

❸ 餐飲項目融資計劃書1000字

一個項目要想平穩的運行下去，那麼是肯定是需要融資的，怎麼去融資，需要多少，這都是需要一份計劃書的，下面是由我為大家整理的「餐飲項目融資計劃書1000字」，僅供參考，歡迎大家閱讀。

餐飲項目融資計劃書1000字（一）

一、前言

民以食為天。足見食之重要。人們的飲食地點不外乎家庭和餐館。後一類細分如下：

西餐：

1、高檔餐廳：講究品位和檔次。價格高。適合高收入人士。

2、快餐店，如麥當勞，肯得基等。適合青少年消費。

中餐：

1、酒店：以規模經營取勝。

2、小酒店：以特色招牌菜取勝。

3、連鎖快餐店：以連鎖規模經營取勝。

4、大排檔：以價廉物美，隨意取勝，如果在激烈競爭的市場中尋得立足之地？「賣」點很重要。

中國傳統食品「粥」為主要產品的系列產品雖然知道的人多，但經營得好的不多。既是盲點，也是賣點。只要有好的產品和好的經營方式，就能在市場上大行其道。取得很好的效益。「粥」字典解釋：稀飯。一種用糧食或糧食加其他東西煮成的半流質食物。食粥是中國人一種傳統的飲食習慣。已有數千年歷史。是人們的主要飲食之一。特別是佛門弟子的主要食物。災荒之年朝廷和官富之家搭「粥」棚賑災說明了「粥」對於生存的重要。隨著時代變遷，人們不僅要吃好，還要吃巧。現代研究表明：食「粥」更有保健，美容食療等功效。應用葯粥是攝生自養，簡單易行的最好方法。至今「粥」仍是全國甚為流傳的食物之一。如北方的小米粥，玉米粥；xx的艇仔粥及弟粥更是流傳海外，風行東南亞。其效用除一般飲食外，還可以作為預防疾病，治療疾病，養生美容，由於種種原因，如方式分散，品種單一，營銷方式不對，形成不了產業經營。我們正是看準機會，挖掘整理，搜集選擇了幾百種實用粥譜，推出《禾口一粥》系列產品滿足市場需求。經調查研究表明，這是一個投資風險小，用途廣泛，本小利大，市場前景可觀，回報率高的產業之一。

二、市場研究及競爭狀況

目前人們對粥的認識還局限於一般的狀態，品種單一，常見的白粥配鹹菜，八寶粥。紅豆粥小米粥，皮蛋粥等少量品種，且對效用宣傳極少，銷售方式也陳舊，尚無專門粥店和相應的營銷網路，市場缺口很大，無明顯的競爭。普通粥僅能充飢填肚價低利少，人們選擇性強。而我們推出的是具有食療保健，美容益壽為一體的幾百種綠色環保產品。賣點：不是稀飯，是健康！僅把粥作為一般食品的觀念早已過時，它的積極意義在於幫助人們提高生活質量恢復自尊和自信，滿足人們心理上的需求，使消費者從中獲得價值和滿足。同時在別人還未醒悟之前搶先一步找出消費者潛在的需求替他們製造出來，搶占商機。

三、消費者研究

1、對象：一般消費者，重點：嬰幼兒，學生，老人，孕產婦，病人。

2、主要益處：營養，衛生，口感好，保健，食療。

3、主要場合：早餐：經濟實惠，營養的早點。配合干點銷售。正餐：除以上作用外，重點是醫院，學校。夜宵：給吃夜宵的顧客提供休閑場地及營養有味的食品。（給夜間的的士司機提供優質服務也是不可小看的機會）

4、重要性：病人，學生，老人需要營養；免除自己熬粥的煩惱及購買原，配料不便；更有安全感，衛生營養，功效多。高檔粥的補品功效使有身份的人有高人一等的感覺。維護健康，省時，省力，使消費者有佔便宜的感覺。

餐飲項目融資計劃書1000字（二）

現在吃飯，很講究氛圍，本公司經營的蘇幫菜也要讓顧客吃出意境。本公司以江南水鄉為主題，設計飯店環境氛圍，讓顧客感受到江南小城的韻味。再以江南才子為酒店增添文化底蘊，介紹古代江南才子嘉人的事跡以及才情，主要以宣傳吳文化為主，不僅吸引本地顧客，還可以吸引外來遊客。在服務員的服裝上，突出蘇州吳文化的氣質和設計風格。飯店的室內裝修上，以蘇州富有古典園林的設計風格，展現江南水鄉的古風美。讓顧客感受到，不僅是來吃飯，而且是在感受一種特色文化的服務。

主要以蘇州中上層收入的顧客為主，這類顧客經濟收入穩定，注重生活品質，生活圈范圍廣。還有外地的遊客，也是另一顧客群，隨著蘇州旅遊業的發展，外地遊客隨之增多，遊客到蘇州，最注重的是來蘇州體驗蘇州文化和飲食，這類顧客消費能力比較強，也是本公司的主要顧客群。

蘇邦菜」是全國八大菜系之一，特點就是時鮮、清淡，講究原汁原味；其松鼠鮭魚、響油鱔糊等名菜，也曾享譽海內外，成為廣大遊客的一種享受。蘇邦菜在口味上甜香不膩，烹飪上工藝多、製作精，以人工為主，講究色、香、味尤其是形。陸文夫先生在《美食家》中對蘇邦菜評價很高，生動地描寫了蘇州人在「吃」的方面的精緻與過程；日常生活中的蘇州人講究時令菜蔬及食品的那份原則和苛刻，在全國恐怕也是絕無僅有。蘇州人實際上是天然的「綠色食品主義者」，所以也應該是最科學的「美食文化者」。在如今的市場上，哪怕是蘇邦菜的最主要的發源地蘇州，有的老字型大小已經消失了，有的在發展壯大，似乎在上演著一場場與現代商業的攻防戰。而緊抓機遇、開拓市場就是生存的王道。創新：借鑒於蘇州某家老店的經驗，在一樓銷售100餘個品種的乾生元蘇式食品，設立蘇式麻餅、糖果等品種的現場製作透明操作間，二樓、三樓吃正宗的蘇邦菜，兩家老字型大小的聯姻讓雙方都有了發展後勁。之前，蘇州的百年「老字型大小」大多是「前店後坊」的生產模式，隨著時代變遷，這種形式已經明顯不能適應當前市場的需求。目前，許多老字型大小企業走向了「前店外廠」，采芝齋、黃天源、雷允上等都在近郊建立了自己的新廠房。辦連鎖、搞加盟則是「老字型大小」發展創新的另一方向，據蘇州老字型大小協會統計，目前蘇州老字型大小企業有55家，連鎖加盟店已經發展到300多家。

由此可見，創新是企業不斷發展的源泉與動力。對於蘇邦菜而言更是如此，將獨具特色的老品牌用新的包裝再登舞台是吸引消費者的一個很重要的因素。阻礙：蘇邦菜曾經輝煌過，不但是中國重要的菜系之一，其松鼠鮭魚、響油鱔糊等名菜，也曾享譽海內外，成為廣大遊客的一種享受。但曾幾何時，蘇邦菜卻淪落了，敗在川菜、浙菜、粵菜手下而且毫無招架之力，衰微到除了太監弄的幾家傳統餐廳還在繼續做慕名而來的外地遊客或仰慕名牌的本地婚宴的生意，其餘地方已很難覓其蹤影。蘇邦菜的式微，表現在其一方面是外來菜系的侵蝕，另一方面也與它自身一些不合時宜的特質有關。

餐飲項目融資計劃書1000字（三）

自上初中以來我便開始住校，深知令人頭疼的「吃飯」問題，也就是食堂的飯菜問題。由於學校食堂普遍都是以大鍋菜的方式做的，因此雖然價格較低但很少能真正讓學生歡迎。而學生對食堂飯菜的抱怨則更是「自古有之」。雖然大學生可以到校外就餐，但大多數學生迫於經濟因素，還是願意在校食堂就餐。飯菜質量得不到保證，會導致很多問題，學生營養跟不上，甚至有的學生經常不吃飯。於是，營養不良、胃病等不該出現在大學生中的病症也屢見不鮮，這為學生身心健康埋下了隱患。因此我決定整合食堂和飯店的優缺，開一家學生自助營養快餐店。

本店位於大學中心地段，主要針對的客戶群是大學生、教師。經營面積約為80平米左右。主要提供早餐、午餐、晚餐以及特色冷飲和休閑餐飲等。早餐以江蘇小吃為主打特色。品種多，口味全，營養豐，使就餐者有更多的選擇。午餐和晚餐則有南北方不同口味菜式。而非餐點又提供各種冷飲，如果汁、薄冰、冰粥、刨冰、冰豆甜湯、冰凍咖啡、水果拼盤等。本餐廳採用自助快餐的方式，使顧客有更輕松的就餐環境與更多的選擇空間。另外，在餐廳內經營多種樣式的服務，將餐廳氛圍幾個小模塊，以做到最大程度的滿足大家的需要。本餐廳裝飾自然，隨意，同時負有現代氣息，牆面採用偏淡的溫色調，廚房布置合理精緻，採光性好，整體感觀介於家庭廚房性質與酒店廚房性質之間。

社會生活節奏加快，使快餐業的存在和發展成為不容置疑的問題。雖然中國的快餐業發展十分迅速，但洋快餐充斥使大部他市場都不得與中式快餐無緣。如何去佔領那部分市場，是我們需要解決的問題。

調查表明，當人均收入達到2000美元時，傳統的家務勞動將轉向社會。由此快餐業務的發展將進入急劇擴張的時刻，所以中國快餐市場將隨著我國經濟發展而進入高速發展的階段。目前，市面上滸的西式快餐其實並不適合國人對快餐的消費觀念和傳統飲食需求的觀念。拿西式快餐最普通的漢堡包來說，除了新奇，基本上是沒有什麼美味可言。而且，快餐在美國的發展向來是以價格低廉而著稱的，是大眾日常消費的對象。但在中國的市場上，西式快餐的價格，還遠非大眾化所能接受的程度，這也決定了不可能性讓工薪階層經常去嘗試那份新奇快餐。

但考察現行中式快，小、臟、亂、差的狀況仍然很嚴重，現行中式快餐的眾多弱點，給我們建中式快餐連鎖店提供了絕好的市場機會。只要我們能抓住這些市場機會，改善中式快餐經營上的諸多缺陷，並發展我們的自己的特色那麼我們進入中式快餐市場占據較大市場份額的創業計劃，是極有可能成功的。

由點做起，輻而為面。立足於一個地區特點的消費群，初期發展就應試形成一定的規模經營，選擇好幾個經營網點地址後，同時閃亮全登場。以後再根據發展，輻射全國經營。發展初期，大力發展西快餐尚未涉足的虛擬快餐公司和流動快餐公司服務，待公司實力有了一定的積累，並有了穩定的顧客消費群體，再大力發展公司全面的服務策略。我們要根據人口流動密度居民收入水平，實際消費等因素，在商業區、購物區、旅遊區和住宅區籌地大力發展前廳就餐的快餐經營模式。

❹ 金融模式

金融模式

金融模式是以社會的錢和未來的錢為運作對象，通過好產品、好模式、好預期、低風險作為杠桿和支點，來撬動社會人的錢和未來的錢，用於加速發展成長！

金融模式內涵圖

金融模式是解決企業現金流、客戶流、利潤率等問題的一整套系統化設計方案。

設計出讓企業從一開始就有取之不盡、用之不絕的現金流，最終實現市場滿意、企業盈利、資本獲利的多贏局面。

本質上就是用消費使用權、未來收益權、和股權來交換現在所需現金，以後慢慢還，所以就一個字「借」！典型的羊毛出在錢身上！

一 ：常見的消費使用權融資方法

(1)療程卡:美容院賣給客戶的「療程卡」，一次性收5000元吵賣裂，讓客戶可以分10次來享受某項服務。就屬於「消費權」交換現金流。美容院把未來10次的服務提前賣給客戶。這就屬於「未來的錢，』.

(2)年卡:健身房賣給客戶一年場地及器材使用權，客戶只要支付1980元，就可以不限次數的使用健身房的場地。相當於健身房拿未來1年的場地使用權，換回了1980元現金流。

(3)充值卡:飯店向客戶推銷充值消費卡，只要客戶一次性充值2000元，以後來吃飯就可以每餐打9折。這相當於飯店把未來的飯菜提前賣給了客戶。

具體操作步驟請學習案例1——案例5

二：常見的未來收益權融資方法

「未來收益權融資」是指把某種項目獲取收益的權利，提前賣給投資者。這種融資方法操作簡便、風險低、後續麻煩少。

更適合中小企業來運作。 具體操作步驟請學習案例1——案例5

三：常見的股權融資方法

股權是一種特殊的企業所有權，准確來講，它不是一種權利，而是多種「細分子權利」的匯集，所以，大家一定要了解這些細分子權利，才能方便使用股權利器.

股權常見的子權利，包括「表決權"、「分紅權」、「否決權」、「董事提名權」、「優先受讓權」……

這些子權利都有自己的特殊定義與價值，企業家如果沒有詳細規定好這些權利的分配與使用條件，容易就被這些子權利所束縛，最終公司無法運營，企業無法發展。

大多數企業家想用股權做融資，只是想分配分紅權，而不是表決也就是說，願意給別人收益，而不願意讓別人影響他的管理與決權策

有人說股權投資是投資未來，是參與未來財富分配的最好機會！孟子說:雖有智慧，不如乘勢。過去，債權是主流，未來，股權將是國家、民眾發力的場域。

股權投資是未來的趨勢，能抓住這一趨勢，賺錢的概率比別人高！事實上，所有的社會價值都要靠實體經濟來引領，股權投資就是投資實體經濟，所以它會享受到最大的發展紅利，比資本市場其他類別投資賺到更多的錢。

市場的本質是供需，商業的本質是價值交換、投資的本質是未來！我們對未來的想像力，對行業的判對決定我們的創新方式、投資方式、和收入方式，而收入方式將決定我們的生活方式!

四：案例

龍生普洱茶公司主要從事茶園的種植和管理，生產及銷售包括綠茶、普洱茶、茉莉花茶、烏龍茶、紅茶在內的各類茶葉產，擁有「茶葉種值一茶葉加工一茶葉銷售」完整產業鏈。

公司憑借突出的資源優勢，運用經過多年生產實踐積累和總結形成的一套完備、成熟的茶園管理標准和茶園生產管理體系，能夠有效地控制生產成本，並全過程保證產品質址，形成了公司的核心競爭力。

公司現擁有茶山8.5萬畝，位於普洱茶核心產區雲南省普洱市。料種植和生產加工的水游、氣候、普洱市不但具有適宜普洱茶原料種植和生產加工的水源、氣候、溫濕度等自然條件。

而且素有「中國茶城」之稱.為當地普洱茶企業的發展提供了有利的地理條件和宜傳效應。

茶園佔地8.5萬畝.專門種植普洱茶茶葉。傳統的賣茶葉的模式是.把茶葉打包出來，然後去市場上販賣。新的模式和思升閉路完全顛覆了傳統模式。

首先.傳統的茶葉公司靠茶葉的差價賺錢，龍生茶園分割成一畝一畝地賣.1畝茶園每年產150斤普洱茶配衡.普洱茶茶葉市場價格是平均每斤200元。

客戶買1畝茶園6.8萬元.這1畝茶園轉租給龍生公司來進行經營管理。龍生公司每年返給客戶75斤普洱茶茶葉.連續給20年這就相當於把客戶變成了股東。而且龍生公司每年可銷售1000畝！把未來20年的收益權賣給了客戶！

金融模式分析：

1：分割:把8.5萬畝分割成一小塊一小塊，也就是一畝地一畝地。

2：預售：把未來20年的每畝收益權以6.8萬價格售賣給客戶！

3：信用：茶葉種值一茶葉加工一茶葉銷售」完整產業鏈具備了預售需具備的信用，樣板信用！

4：外包：客戶購買了1畝地20年的收益權，但是不可能親自採摘加工，又外包給了龍生公司！

所用金融模式都是對金融四元素：分割、預售、信用、外包進行充分運用。

分割：從空間上分割、從時間上分割、從權益上分割

信用：資產信用、協議信用、樣板信用

預售：消費使用權預售、未來收益權預售、股權股份預售

外包：外包消費者、外包機構、外包投資人

這是金融模式最基本的操作步驟，

請繼續學習案例1、案例2、案例3、案例4、案例5、案例6、

❺ MANNER全國 10 城 200+ 新店齊開 ；Seesaw完成新一輪數億元融資｜消研所日報

新消費要聞

「MANNER」全國 10 城 200+ 新店齊開

3 月 1 日，「Manner Coffee」官微發布公告，全國 10 城 200+ 新店齊開，覆蓋北上深、重慶、武漢等高線城市。消費者於3 月 8 日 - 10日每日 17 點前攜自帶杯，到 MANNER 門店出示小程序會員身份 ID ，即可免費打咖啡。「MANNER 」創立於 2015 年，主要為用戶提供咖啡、茶飲、冰沙、果汁以及甜點等 美食 ，同時提供咖啡機、咖啡杯、掛耳包等咖啡相關產品；旗下擁有MANNERLIFE系列品牌產品，包括Brewista手沖壺、Ringco咖啡隨行杯等。2019 年起進行門店擴張，在北京、成都、深圳等城市布局。「MANNER」 線上也已入駐天貓，提供咖啡豆購買服務，售價區間在 48 - 88 元 / 250g。

「Seesaw Coffee」完成新一輪數億元A++輪融資

近日，「Seesaw Coffee」已完成數億元A++輪融資，由黑蟻資本領投，基石資本跟投。此輪資金將用於全國門店拓展和數字化建設。這是繼2021年7月「Seesaw Coffee」獲得喜茶首投和老股東弘毅百福追加投資後的新一輪融資，此輪融資將用於進一步的全國門店拓展和數字化建設。在新消費市場集體遇冷的環境中仍然獲得新一輪資本青睞，也證明在處於白熱化競爭狀態的咖啡市場中，作為中國咖啡品牌中的「黃埔軍校級」玩家，Seesaw一路以來穩扎穩打盤踞出屬於自己的一方天地。（有關Seesaw，更多內容回顧：新咖啡內卷：喜茶入股的Seesaw才更像「中國版星巴克」？）

花點時間推出春季限定「芍葯吹吹風」香水

3月2日，國內領先鮮花生活方式品牌花點時間推出春季限定「芍葯吹吹風」香水。該新品主要採用中國芍葯香，並與檸檬樹、香草等各自的味道融合，帶來了香氣的輕盈夢幻，純美又有爆發力。目前，「芍葯吹吹風」已登陸「花點時間微信公眾賬號」進行獨家銷售。

星巴克華北首家綠色門店亮相北京，計劃未來一年將開設60家綠色門店

2月28日，繼上海、蘇州、深圳的星巴克綠色門店陸續開店後，華北地區首家綠色門店—星巴克北京中信保誠店正式開業，這也是星巴克在國內市場開設的第四家綠色門店。星巴克計劃未來一年陸續在中國內地開設60家獲得認證的綠色門店，並逐步推廣至中國內地的所有新開門店及改造升級門店。

韓妝品牌HERA赫妍宣布關閉所有中國線下專櫃

2月28日，繼悅詩風吟、伊蒂之屋等韓妝品牌大幅關閉線下門店甚至退出中國市場之後，最近又一韓妝品牌HERA赫妍對外宣布：HERA品牌在中國的線下專櫃已全部完成撤櫃，微信小程序商城將於3月中旬關停，其他平台不受影響。對此，HERA赫妍主公司愛茉莉太平洋中國回復媒體稱：「因業務渠道與戰略發展調整，HERA赫妍微信商城將於3月25日關閉。消費者仍可以通過HERA赫妍天貓旗艦店進行購買。」

鍾薛高注冊資本增至約6.03億元

2月26日，鍾薛高食品（上海）有限公司發生工商變更，注冊資本由約288.58萬人民幣增至約6.03億元人民幣。該公司成立於2018年3月，法定代表人為林盛，經營范圍包括食品經營、餐飲企業管理、互聯網銷售等，由Gloryseed HK Limited全資持股。

盒馬將進駐廣西，預計新開兩家門店並於八九月份開業

近日，盒馬已與廣西南寧市相關單位完成項目簽約，今年將有兩家盒馬門店落戶南寧。截至2021年11月，盒馬已在27個城市開店，但廣西壯族自治區尚處空白。據接近項目組的人士透露：雖然簽約已完成，但店面、商品等多方面籌備，預計還要幾個月的時間，目前來看，預計是在八九月份開業。

考拉香薰館上線，並推出氣味定製服務

3月1日，考拉香薰館上線，並推出氣味定製服務，同時開始全網徵集奇葩香味，目前網友最想要的香味有春茶、香菜、芹菜、荔枝和泥土味。其中呼聲最高的春茶香，已經被做成5萬張香片，被塞進考拉海購的包裹里送貨上門。這兩年「嗅覺經濟」增長迅速，小眾、定製化的香薰需求也日益增多。目前，考拉海購已經與全球頂尖香精原料研究和生產公司芬美意達成合作，滿足日益增長的香薰定製需求。

德勤最新報告：京東唯品會等入圍全球50家增速最高的零售商名單

德勤近日發布最新研究報告《2022全球零售力量》，報告顯示：京東、阿里巴巴新零售與直銷、唯品會、永輝超市、物美、國美等中國企業入圍全球零售250強。其中，京東首次躋身全球零售十強，唯品會全球排名上升16位至第67名。同時，京東、唯品會、永輝超市和物美等企業還入圍了全球50家增速最高的零售商名單。

抖音於在國內小范圍內測試了首款音樂App「汽水音樂」

近日抖音在國內小范圍內測試了首款音樂App「汽水音樂」。「汽水音樂」App主打小眾好音樂，以小眾歌曲為主，部分歌曲需開通會員才能聽。在汽水音樂的播放器界面，採用了與抖音App內的音樂播放器相似的布局，用戶可以上下滑動選取系統推薦的歌曲，用戶可以還對該歌曲進行收藏、轉發和評論。

潮流新品

蜜雪冰城推出雙旋冰淇淋

2月26日，蜜雪冰城推出雙旋冰淇淋，全國上市混合原味和草莓味兩種口味冰激淋。蜜雪冰城創始於1997年，是一家以新鮮冰淇淋茶飲為主的現制茶飲連鎖品牌，覆蓋全國31個省市自治區。

百事推出氮氣可樂

百事准備在 3 月 28 日上市新品「Nitro Pepsi」，該產品注入的主要是氮氣而非傳統的二氧化碳，有普通可樂和香草可樂兩個口味，外觀和味道都不同於傳統的可樂或蘇打水。百事可樂營銷副總裁Todd Kaplan表示：氮氣可樂是一項首創的創新，為世界各地的粉絲創造了一種順滑、奶油、美味的味覺體驗。就像氮氣如何改變啤酒和咖啡類別一樣，相信氮氣百事可樂是一個飛躍。並將在未來幾年重新定義可樂。

「肯德基中國X星期零」 推出植物肉酥飯團系列早餐

3月1日，肯德基中國聯合植物蛋白食品 科技 企業星期零推出新品植物肉酥飯團系列早餐，該系列產品包括金沙鹹蛋黃植物肉酥飯團和植物肉酥油條飯團，現已上線全國門店。

有創意營銷

蕉內攜手周冬雨上線全新大片

Bananain蕉內攜手代言人周冬雨推出的廣告片《軟軟有力量》新鮮出爐。利用三段魔性小劇場，靈動展現影後搞怪可愛的一面。「軟」與「支撐」在字面上相悖，蕉內X周冬雨《軟軟有力量》恰恰放大了這一點，用「不合理」的沖突，開出畫風清奇的腦洞，讓想像天馬行空。適合不同的人群和場景需求的蕉內「軟支撐」共有三個系列：空氣軟支撐Air in touch 、果凍條軟支撐Standard in touch 、引力杯軟支撐Pro in touch 。用短片中周冬雨的話來說，它們「明明很柔軟，但是穩穩撐住了」、「沒有存在感，但很有安全感」、「明明沒壓力，但有支撐力」。

「NEIWAI內外」10周年發布2022年度品牌大片

小紅書發起活動「安福路在線」

花西子卸妝官宣全球代言人劉詩詩

劉詩詩成為花西子品牌卸妝全球代言人，「雙生」演繹古與今，自在平衡卸與養。「花西子」品牌 探索 中國千年古方養顏智慧，針對東方女性的膚質特點與妝容需求，以花卉精華與中草葯提取物為核心成分，運用現代彩妝研發製造工藝，打造 健康 、養膚、適合東方女性使用的彩妝產品。

投融資新聞

自然護膚品牌「山川」獲得數百萬元天使輪融資

近日，自然護膚品牌「山川」獲得數百萬元天使輪融資，資方包括尚承投資與U家會基金，由尚承投資領投。本輪資金將投入到產品開發、生產、渠道建設等方面。「山川」成立於2021年，品牌瞄準精品消費人群，主打自然養膚的個人護理產品，將國內名山大川當地盛產的植物材料作為產品核心成分。

全球小家電品牌「斗禾 科技 」完成近億元A輪融資

全球小家電品牌「斗禾 科技 」已完成近億元A輪融資，本輪融資由弘章資本投資，唯真資本擔任獨家財務顧問。本輪融資資金將主要用於產品研發、供應鏈升級，以及企業信息化建設等方面。斗禾 科技 成立於2014年，以供應鏈起家，由美的系團隊創立，主要從事環境小家電和廚房小家電的研發、生產和銷售。

全球電商SaaS平台「店小秘」完成1億美元C輪融資

近日，全球電商SaaS平台「店小秘」完成1億美元C輪融資，本輪融資由老虎環球基金（Tiger Global Management）、華興資本旗下華興新經濟基金聯合領投，老股東GGV紀源資本、鼎暉VGC、高榕資本跟投。本輪融資將用於繼續加大人才引進、產品研發、服務體系升級以及全球市場布局。「店小秘」成立於2014年，是為全球電商賣家提供一站式電商生態服務的SaaS平台。

家居 科技 品牌「半日閑」獲得數千萬Pre-A輪融資

近日，家居 科技 品牌「半日閑」近日獲得數千萬Pre-A輪融資，由源碼資本領投，原投資方險峰K2VC跟投，遠識資本擔任獨家財務顧問。本輪資金將主要用於產品研發、渠道建設、營銷推廣及團隊建設。

「奕至家居」完成近2億元B輪融資

近日，「奕至家居」完成近2億元B輪融資，由容億投資和明道投資領投，三七互娛基金、廣州新興基金、萬聯廣生和萬聯天澤旗下基金跟投，明越資本擔任獨家財務顧問。本輪融資將用於新產品研發和品牌出海的全球化營銷。「奕至家居」成立於2018年，致力於通過 科技 美學驅動智能家居產品的發展。

潮流配飾品牌「MYOMY」完成梅花創投近千萬元融資

近日，潮流配飾品牌「MYOMY」宣布完成近千萬元天使輪融資，由梅花創投領投。本輪融資將主要用於品牌推廣、加強系統能力和團隊建設。據悉，「MYOMY」產品主要聚焦在潮流眼鏡及部分配飾，未來還將根據Z世代消費群體多樣化需求，拓展更多品類，通過產品創新、實現多品類覆蓋。「MYOMY」成立於2020年，創始人徐曉光曾先後擔任美團資深產品經理、網路高級研發和ORACLE數據工程師。

新材料公司「MiTerro」完成數百萬美元天使輪融資

新材料公司「MiTerro」已完成數百萬美元天使輪融資，本輪融資由國外影響力投資基金Astanor Venture領投，資金將用於擴大生產規模、增加與下游市場的合作等。「MiTerro」於2018年在洛杉磯成立，2020年在杭州成立子公司，發展方向主要聚焦在打造可降解蛋白質材料製造領域，不用石油基材料，從廢棄牛奶、酒糟、廚余垃圾中提取蛋白質做成保鮮膜、啤酒標簽、洗衣凝珠等。

個人消費電子類品牌「一晤未來evowera」宣布完成A輪融資

個人消費電子類品牌「一晤未來evowera」宣布完成A輪融資。本次融資資方為光遠和聲、高瓴創投、Brizan Ventures以及松柏投資。本輪融資將用於一晤未來技術研發投入、產品升級迭代以及市場拓展。

❻ 融資的流程有哪些

1、項目篩選

一般來說，天使投資人會在自己的辦公室約見創業者，聽創業團隊陳述自己的創業想法和項目進度、發展計劃和資金需求情況。如果時間比較寬裕，天使投資人也希望聽關於創業者的工作經歷和創業經歷以及創業團隊合作方面的故事。有的天使投資人會把後者安排在比較輕松的場合交談。例如，在一起吃飯的時候談論這些輕松的話題。

通過與創業者的會晤，投資人能夠獲悉更多的商業計劃書上無法得到的信息，如企業的創業者是否具有領導力和創新能力，是否善於管理公司（市場、生產、財務和管理等）等。

2、盡職調查

投資人與創業者見面會晤後，如果雙方達成了初步的共識或協議之後，如果企業已經創建，那麼投資人一般會對企業進行實地考察。考查內容主要包括企業管理團隊、企業產品研發情況、商業計劃書的真實性等等。到企業實地考察能夠讓投資人真實全面的了解企業的特色、經營管理模式、工廠的環境等，在現場還可以和管理人員、一線員工交流，從側面了解企業。

如果創業者還未創建企業，投資人當然也就無從實地考察，但投資人一般會對團隊做進一步的了解，以確信這個團隊具有創業者的必備特徵，增強投資信心。

3、項目估值

天使投資人對於被投項目的價值評估是一個比較復雜的過程，對剛剛創建的企業進行估值，無法採用PE倍數和折現模型，因此，從某種意義上看，天使投資人的項目估值更像一種藝術。

4、協議談判

天使投資的協議談判主要集中於投資價格、利益分配、團隊激勵、管理參與、和利益保護幾個方面。天使投資人希望其投資能夠順利的退出，收回投資實現投資效益；而創業者則希望能夠獲得其所需要的資金，啟動企業項目並最終取得成功。

雙方的利益是一致的，但由於存在信息不對稱，投資者無法完全了解創業者的努力程度，因此，需要設定投資條款對創業者進行激勵和制約。

天使投資人和創業者雙方將根據投資項目預計所需的資金，以及投資人對項目的估值來確定最終的投資額和股權比例。天使投資通常採用分期投資的方式，不會一次性投入全部資金，因此要進一步明確分期投資的每次投資額以及投資的時間和條件。天使投資人所採用的投資工具通常有三種，即普通股、可轉換優先股和可轉換債券。

5、投後管理

投後管理取決於天使投資人的投資風格。有的天使投資人堅持要一席董事會席位，有的則可有可無；有的要求更大程度的參與，有的則不要；有的要求每周一次工作匯報，有的則只要季度或年度匯報即可。

在實踐中，大多數天使投資人會積極參與被投企業的管理。在他們看來，如果企業家僅僅要他們的資金，他們是沒有興趣參與的。只有那些既需要天使投資人的資金，又需要他們的經驗、經歷和建議的創業者才會得到天使投資人的真正幫助。

6、資金退出

天使投資人的投資目的並不在於長期經營該企業，而在於通過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業，便完成了天使投資的完整過程。職業天使投資人可以把自己的資本金投入到新一輪的資本增值活動中。

採用出售股份的方式實現退出，相比IPO退出則更加現實和常見，退出速度也更快。出售股份的對象往往是行業內的大公司或者相關的戰略投資者。如果股權轉讓的受讓對象為該企業或者該企業的創業者本人時，則構成股份回購。

❼ 項目融資案例

項目融資案例

項目融資是近些年興起的一種融資手段，是以項目的名義籌措一年期以上的資金，以項目營運收入承擔債務償還責任的融資形式。以下是我精心整理的項目融資案例，歡迎大家分享。

項目融資案例 篇1

1 項目背景

波特蘭鋁廠位於澳大利亞維多利亞州的港口城市波特蘭，始建於1981年，後因國際市場鋁價大幅度下跌和電力供應等問題，於1982年停建。在與維多利亞州政府達成30年電力供應協議之後，波特蘭鋁廠於1984年重新開始建設。1986年11月投人試生產，1988年9月全面建成投產。

波特蘭鋁廠由電解鋁生產線、陽極生產、鋁錠澆鑄、原材料輸送及存儲系統 電力系統等幾個主要部分組成，其中核心的鋁電解部分採用的是美國鋁業公司20世紀80年代的先進技術，建有兩條生產線，整個生產過程採用電子計算機嚴格控制，每年可生產鋁錠30萬噸，是目前世界上技術先進、規模最大的現代化鋁廠之一。

1985年6月，美國鋁業澳大利亞公司(以下簡稱¨美鋁澳公司¨)與中國國際信託投資公司(以下簡稱"中信公司」)接觸，邀請中信公司投資波特蘭鋁廠。經過歷時一年的投資論證、可行性研究、收購談判、項目融資等階段的緊張工作，中信公司在1986年8月成功地投資於波特蘭鋁廠,持有項目10%的資產，每年可獲得產品3萬噸鋁錠。與此同時，成立了中信澳大利亞有限公司(簡稱「中信澳公司」)，代表總公司管理項目的投資、生產、融資 、財務和銷售，承擔總公司在合資項目中的經濟責任。

波特蘭鋁廠投資是當時中國在海外最大的工業投資項目。中信公司在決策項目投資的過程中，採取了積極、慎重、穩妥的方針，大膽採用了當時在我國還未採用過的國際上先進的有限追索杠桿租賃的項目融資模式，為項目的成功奠定了堅實的基礎。

2項目融資結構

1)波特蘭鋁廠的投資結構

波特蘭鋁廠採用的是非公司型合資形式的投資結構。這個結構是在中信公司決定參與之前就已經由當時的項目投資者談判建立起來了。因而，對於中信公司來講，在決定是否投資時，沒有決策投資結構的可能，所能做到的只是在己有的結構基礎上盡量加以優化：第一，確認參與該投資結構是否可以實現中信公司的投資戰略目標;第二，在許可的范圍內，就合資協議的有關條款加以談判以爭取較為有利的參與條件。 1986年中信公司參與波特蘭鋁廠之後，項目的投資結構組成為：

美鋁澳公司 45%

維多利亞州政府 35%

第一國民資源信託基金 10%

中信澳公司 10%

(1992年，維多利亞州政府將其在波特蘭鋁廠中的10%資產出售給日本丸紅公司，投資結構又發生了變化)

圖9-1是波特蘭鋁廠的投資結構和管理結構示意圖。波特蘭鋁廠的項目投資者在合資協議的基礎上組成了非公司型的投資結構，組成由四方代表參加的項目管理委員會作為波特蘭鋁廠的最高管理決策機構，負責項目的建設、生產、資本支出和生產經營預算等一系列重大決策，同時通過項目管理協議委任美鋁澳公司的一個全資擁有的單一目的項目公司——波特蘭鋁廠管理公司作為項目經理負責日常生產經營活動。 在項目投資結構一章論述項目投資結構時所列舉的非公司型合資結構的特點在波特蘭鋁廠的投資結構中均有所體現。其主要特點有：

(1)波特蘭鋁廠的資產根據投資比例由項目投資者直接擁有，鋁廠本身不是一個法人實體。投資各方單獨安排自己的項目建設和生產所需資金。這種資產所有形式為中信公司在安排項目融資時直接提供項目資產作為貸款抵押擔保提供了客觀上的可能性。

(2)項目投資者在支付了項目生產成本之後直接按投資比例獲取項目最終產品——鋁錠，並且，電解鋁生產的兩種主要原材料——氧化鋁和電力，也是由項目投資者分別與其供應商簽訂長期供應協議，因而每個投資者在項目中的生產成本構成是不盡相同的，所獲得的利潤也不一樣。

(3)波特蘭鋁廠的產品銷售由各個項目投資者直接控制和掌握。

(4)由於波特蘭鋁廠資產由投資者直接擁有，項目產品以及項目現金流量直接為投資者所支配，因而

與一切非公司型合資結構一樣，波特蘭鋁廠自身不是一個納稅實體。與項目有關的納稅實體分別是在項目中的投資者，各個投資者可以自行安排自己的稅務結構問題。

波特蘭鋁廠的投資結構所具備的以上幾種主要特徵，為中信公司自行安排有限追索的項目融資提供了有利的條件。

2)中信澳公司在波特蘭鋁廠中所採用的融資模式

中信澳公司在波特蘭鋁廠投資中所採用的是一個為期12年的有限追索杠桿租賃項目融資模式，其融資結構如圖9-2所示。

在圖9-2中的有限追索杠桿租賃融資中有四個重要的組成部分：

(1)股本參與銀團。

由五家澳大利亞主要銀行組成的特殊合夥制結構，以及其所任命的波特蘭項目代理公司——「項目代理公司」，是杠桿租賃中的股本參與者，是10%波特蘭鋁廠資產的法律持有人和杠桿租賃結構的出租人。特殊合夥制是專門為波特蘭項目的有限追索杠桿租賃結構組織起來的，負責為中信澳公司在波特蘭鋁廠項目中10%投資提供股本資金(占項目建設資金投資的1/3)和安排債務資金。股本參與銀團直接享有項目結構中來自加速折舊以及貸款利息等方面的巨額稅務好處，並通過與中信澳(波特蘭)公司簽署的資產租賃協議(亦稱委託加工協議)，將項目資產出租給中信澳(波特蘭)公司生產電解鋁。股本參與銀團通過租賃費收入支付項目的資本開支、到期債務、管理費用、稅收等。股本參與銀團本身的投資收益來自兩個部分：第一，來自項目的巨額稅務虧損，通過利用合夥制結構特點吸收這些稅務虧損抵免公司所得稅獲取;第二，吸收稅務虧損的不足部分，通過租賃費形式獲取。

股本參與銀團在波特蘭項目中不直接承擔任何的項目風險或者中信公司的信用風險。這些風險由項目債務參與銀團以銀行信用證擔保的方式承擔。

(2)項目債務參與銀團。

在波特蘭項目杠桿租賃結構中，債務資金結構由兩個部分組成：比利時國民銀行和項目債務參與銀團。全部的債務資金貸款(占項目建設資金投資的三分之二)是由比利時國民銀行提供的。但是，由於比利時國民銀行並不承擔任何的項目信用風險(全部風險由項目債務參與銀團以銀行信用證形式承擔)，所以比利時國民銀行不是杠桿租賃結構中真正意義上的「債務參與者」。

比利時國民銀行在融資結構中的作用是為項目提供無需交納澳大利亞利息預提稅的貸款。比利時稅法允許其國家銀行申請扣減在海外支付的利息預提稅。因而澳大利亞利息預提稅成本就可以不由項目的實際投資者和借款人——中信澳公司承擔。從項目投資者的角度，這樣的安排可以節省融資成本，盡管需要支付給比利時銀行一定的手續費。

杠桿租賃結構中真正的「債務參加者」是由澳大利亞、日本、美國、歐洲等幾家銀行組成的貸款銀團。貸款銀團以銀行信用證的方式為股本參與銀團和比利時國民銀行提供信用擔保，承擔全部的項目風險。

以上股本參與銀團、債務參與銀團以及實際提供全部項目債務資金的比利時國民銀行三方組成了波特蘭鋁廠項目融資中具有特色的一種資金結構，為全部項目投資提供了96%的資金，基本上實現了100%融資。在這個資金結構下，對於項目投資者來說，無論是來自股本參與銀團的資金投人，還是來自比利時國民銀行的項目貸款，都是項目融資中的高級債務資金，都需要承擔有限追索的債務責任;但是，對於項目融資中的各方面來說，根據其資金性質又可以進一步劃分為股本資金和債務資金兩個組成部分，股本資金的收益主要來自於投資結構中的稅務收益和資本回收，而債務資金的收益主要來自於利息收人。項目債務參與銀團提供的銀行信用證作為一種主要的融資工具第一次使用在杠桿租賃的結構中，通過信用證擔保安排比利時國民銀行貸款，充分利用政府對利息預提稅的法規，為中信公司節約了總值幾百萬美元的利息預提稅款。

(3)項目資產承租人。

中信澳公司合資擁有的中信澳(波特蘭)公司是杠桿租賃結構中的資產承租人。中信澳(波特蘭)公司通過一個12年期的租賃協議，從項目代理公司(也即從由股本參與銀團組成的特別合夥制)手中獲得10%波特蘭鋁廠項目資產的使用權。中信澳(波特蘭)公司自行安排氧化鋁購買協議、電力供應協議等關鍵性生產合同，使用租賃的資產生產出最終產品鋁錠，並根據與其母公司——中信澳公司簽署的「提貨與付款」性質的'產品銷售協議，將鋁錠銷售給中信澳公司。由於項目融資的有限追索性質，中信澳(波特蘭)公司的現金流量被處於融資經理人的監控之下，用來支付生產成本、租賃費等經營費用，並在滿足了一定的留置基金條件下，可以用利潤的形式返還給股東——中信澳公司。

在項目融資結構中，中信澳(波特蘭)公司是項目投資者專門建立起來的單一目的項目子公司。根據融資安排，在12年融資期限結束時，中信澳(波特蘭)公司可以通過期權安排，收購股本參與銀團在項目中資產權益，成為10%波特蘭鋁廠資產的法律持有人。

(4)項目融資經理人。

圖9-2中的美國信孚銀行澳大利亞分行(Bankers Trust Australia Ltd，簡稱「BT銀行」)在有限追索的杠桿租賃融資結構中扮演了四個方面的重要角色：第一，作為中信公司的融資顧問，負責組織了這個難度極高被譽為澳大利亞最復雜的項目融資結構;第二，在融資結構中承擔了杠桿租賃經理人的角色，代表股本參與銀團處理一切有關特殊合夥制結構以及項目代理的日常運作;第三，擔任了項目債務參與銀團的主經理人;第四，分別參與了股本參與銀團和債務參與銀團，承擔了貸款銀行的角色。

3)融資模式中的信用保證結構

除了以上幾個方面在杠桿租賃融資中發揮了重要的作用之外，圖8-2中由中信公司和中信澳大利亞公司聯合組成的信用擔保結構同樣發揮著至關重要的作用。

作為一個有限追索的項目融資，項目投資者(在這里是中信公司和100%控股的中信澳公司)所承擔的債務責任以及所提供的信用支持表現在三個方面：

第一，「提貨與付款」形式的市場安排。中信澳公司通過與中信澳(波特蘭)公司簽署一項與融資期限

相同的「提貨與付款」形式的長期產品購買協議，保證按照國際市場價格購買中信澳(波特蘭)公司生產的全部項目產品，降低了項目貸款銀團的市場風險。

但是，由於在1986年建立的中信澳公司與中信澳(波特蘭)公司一樣均為一種「空殼公司」，所以貸款銀行要求中信公司對中信澳公司與中信澳(波特蘭)公司之間的「提貨與付款」協議提供擔保。

第二，「項目完工擔保」和「項目資金缺額擔保」。中信公司在海外的一家國際一流銀行中存人一筆固定金額(為項目融資總金額的10%)的美元擔保存款，作為項目完工擔保和資金缺額擔保的准備金。在項目建設費用超支和項目現金流量出現缺額時，根據一定的程序項目融資經理人可以動用擔保存款資金。但是這個擔保是有限的，其限額為擔保存款的本金和利息。事實上，由於項目經營良好，擔保存款從來沒有被動用過，並在1990年通過與銀行談判解除。

第三，中信公司在項目中的股本資金投入。中信公司以大約為項目建設總金額的4%的資金購買了特殊合夥制結構發行的與融資期限相同的無擔保零息債=，成為中信公司在項目中的實際股本資金投人。雖然投資金額很少，但是作為頂目投資者的一種實際投人，可以對貸款銀團起到一種良好的心理作用。

3.融資結構簡評

(1)雖然中信公司投資波特蘭鋁廠時，該項目的投資結構早已確定下來，但是，由於該項目採用的是一種非公司型合資結構，使得中信公司在制定投資決策時單獨安排項目融資成為可能。

(2)電解鋁項目資本高度密集，根據澳大利亞的有關稅法規定可享有數量相當可觀的減免稅優惠，如固定資產加速折舊、投資扣減等。但是，在項目投資初期，中信澳公司剛剛建立，沒有其他方面的經營收人，不能充分利用每年可得到的減稅優惠和稅務虧損;即使每年未使用的稅務虧損可以向以後年份引起結轉，但從貨幣時間價值的角度考慮，這些減稅優惠和稅務虧損如能盡早利用，也可以提高項目投資者的投資效益;進一步，如果能夠利用減稅優惠和稅務虧損償還債務，還可以減少項目前期的現金流量負擔，提高項目的經濟強度和抗風險能力。

從這一考慮出發，中信公司選擇了杠桿租賃的融資模式，充分利用這種模式可以吸收減稅優惠和稅務虧損的特點，減少了項目的直接債務負擔，提高了投資的綜合經濟效益。

(3)項目融資結構復雜，為修改融資結構以及後期的重新融資帶來許多不便因素。杠桿租賃融資結構由於大量使用和轉讓減稅優惠和稅務虧損，結構設計除了要在各貸款銀行之間取得一致意見之外，還需要得到稅務部門的批准。融資結構一旦確定下來之後，任何涉及結構性的調整，也需要得到大多數銀行以及稅務部門的重新審核。這一過程交易成本很高，因而這種復雜的融資結構多數情況下只適用於大型或超大型項目的融資實踐。

項目融資案例 篇2

1.項目背景

歐洲迪斯尼樂園位於法國首都巴黎的郊區，籌劃於上世紀80年代後期，是一個廣受注意同時又備受爭議的項目。一方面，美國文化與歐洲文化傳統的沖突，使得這個項目經常成為新聞媒體跟蹤的目標;另一方面，不時傳出來的有關項目經營出現困難的消息也在國際金融界廣受關注。

然而，從項目融資的角度，歐洲迪斯尼樂園項目具有相當的創造性和典型意義。首先，歐洲迪斯尼樂園完全不同於傳統的項目融資工作的領域，即資源型和能源型工業項目、大型基礎設施項目等，其項目邊界以及項目經濟強度的確定要比工業和基礎設施項目復雜得多，因而其融資結構走出傳統的項目融資模式也成為必然的發展結果;其次，作為項目的發起人美國迪斯尼公司，歐洲迪斯尼樂園項目融資是一個非常成功的結構，這不僅體現在美國迪斯尼公司只用了很少的自有資金就完成了這項復雜工程的投資和融資(以項目第一期工程為例，總投資為149億法郎，按當時匯率摺合23.84億美元，美國迪斯尼公司只出資21.04億法郎，僅占總投資的14.12%)，而且表現在該公司對項目的完全控制權上，這在一般的項目融資結構中是較難做到的，因為貸款銀行總是要求對項目具有一定的控制能力。

2.項目融資結構

1)歐洲迪斯尼樂園項目的投資結構

1987年3月，美國迪斯尼公司與法國政府簽署了一項原則協議，在法國巴黎的郊區興建歐洲迪斯尼樂園。

法國東方匯理銀行被任命為項目融資的財務顧問，負責項目的投資結構和融資結構的設計和組織工作。美國迪斯尼公司對結構設計提出了三個具體要求：

(1)融資結構必須保證可以籌集到項目所需資金;(2)項目的資金成本必然低於「市場平均成本」;(3)項目發起人必須獲得高於「市場平均水平」的經營自主權。

對美國迪斯尼公司的第一個目標要求，法國東方匯理銀行從開始就不認為是一個重要問題;然而，其第二和第三個目標要求，則是對項目融資結構設計的一個重大挑戰。首先，歐洲迪斯尼樂園項目是一個極為復雜的工程，其開發時間前後長達20年，在一個2000公頃的土地上不僅要建設迪斯尼樂園，而且還要開發飯店、辦公樓、小區式公寓住宅、高爾夫球場、度假村等設施，與傳統的項目融資結構不同，它沒有一個清楚的項目邊界的界定(如項目產品、生產和原材料供應)，並且與項目開發有關的各種參數、變數也是相對廣義而非具體的，在這種條件下要實現低於「市場平均成本」的項目融資，無論是從融資結構的復雜性還是從成本控制的角度，其難度是可以想像的。其次，由於在美國迪斯尼公司與法國政府簽署的原則協議中規定歐洲迪斯尼項目的多數股權必須掌握在歐洲共同體居民手中，這樣限制了美國迪斯尼公司在項目中的股本資金投入比例，同時也增加了實現其要求獲得高於「市場平均成本」的經營自主權目標的難度。

法國東方匯理銀行通過建立項目現金流量模型，以20年期的歐洲迪斯尼樂園及其周邊相關的房地產項目開發作為輸人變數，以項目稅收、利息成本、投資者收益等為輸出變數，對項目開發作了詳細的現金流量分析和風險分析。在大量方案篩選、比較的基礎上，最後確定出建議美國迪斯尼公司使用的項目投資結構。

歐洲迪斯尼項目的投資結構由兩個部分組成(見圖9-3)：歐洲迪斯尼財務公司(Euro Disneyland SNC)和歐洲迪斯尼經營公司(Euro Disneyland SCA)

歐洲迪斯尼財務公司的設計是為了有效地利用項目的稅務優勢。歐洲迪斯尼項目，與所有利用項目融資方式安排資金的大型工程項目一樣，由於其初期的巨額投資所帶來的高額利息成本，以及由於資產折舊、投資優惠等所形成的稅務虧損無法在短期內在項目內部有效地消化掉;更進一步，由於這些高額折舊和利息成本的存在，項目也無法在早期形成會計利潤，從而也就無法形成對外部投資者的吸引力。

為了有效地利用這些稅務虧損，降低項目的綜合資金成本，因而在歐洲迪斯尼項目的投資結構中部分地使用了類似杠桿租賃融資結構的稅務租賃模式。歐洲迪斯尼財務公司所使用的SNC結構，是一種近似於我們在項目投資結構中所介紹的普通合夥制結構。SNC結構中的投資者(合夥人)能夠直接分享其投資比例的項目稅務虧損(或利潤)，與其他來源的收人合並納稅。在項目融資結構中，歐洲迪斯尼財務公司將擁有迪斯尼樂園的資產，並以一個20年期的杠桿租賃協議，將其資產租賃給歐洲迪斯尼經營公司。根據預測，在項目的頭10年中，由於利息成本和資產折舊等原因項目將產生高額的稅務虧損，而這些稅務虧損將由SNC投資結構中的合夥人所分享。在20年財務租賃協議中止時，歐洲迪斯尼經營公司將從SNC結構手中以其賬面價值(完全折舊後的價值)把項目購買回來.而SNC結構則被解散。

拓展：項目融資協議模板

甲方(政府主體)：

乙方(社會資本主體)：

甲乙雙方在此達成如下條款：

一、項目內容

1.1項目概況

1.1.1 項目建設規模：本項目建設成本約 億元(含前期征遷安置補償費、土地費用及建設期利息)。項目總體規劃用地面積約 畝，建築面積約 萬平方米(地下室建築面積約 萬平方米)。

1.1.2 項目公司融資利息：項目公司的融資利息以項目公司融資實際發生的費用為准，計入項目公司的投資總費用。項目公司融資利率水平原則上不高於基準利率(可視項目情況適當上浮 %， %以內部分由政府給予融資補貼，超出20%部分的利息由中標人承擔)。

1.1.3項目實施：計劃201 年初開工建設，201 年初建成使用。本項目項目特許經營期 年，其中計劃建設期 年，運營期 年。

1.2項目合作范圍

3.2.1 項目項下的投融資、施工總承包建設(含土建工程、機電工程、弱電工程、專業設備設施、室外工程及其他工程等)、竣工移交以及質量缺陷責任期內的整改修復、項目運營、維護管理等;具體工程范圍以本項目經有資質單位審核的設計文件、施工圖紙及相關技術標准和要求為准。

3.2.2甲乙雙方按照本協議的約定負責項目合作期間涉及的債務償還、風險承擔及享受相應的運營收益。

3.2.3項目運營期的績效考評。

1.3項目批准文件

(1)項目建議書的批復文件。

(2)發改委的招標核准文件。

(3)由甲方建設 項目的雙流縣人民政府會議紀要。

二、項目公司

2.1項目公司成立條件

5.1.1項目公司必須按本協議約定的條件設立。項目公司的住所地設在項目所在地。

5.1.2甲方應協助項目公司獲得設立項目公司所必需的政府有權部門的批文，以使項目公司能夠按照《中華人民共和國公司法》等相關法律、法規的要求，辦理組建、設立項目公司的工商登記手續。

2.2項目公司注冊

5.2.1項目公司注冊資本金為項目總投資的20%，即 萬元，其中：甲方出資 萬元，占項目公司 %的股權;乙方出資 萬元，占項目公司 %的股權。股東注冊資本金根據項目實施的資金需求，同時同股權比例到位，具體事項在項目公司章程中約定。項目公司注冊資本的增加、減少、股東變更、股權轉讓等，應按國家有關規定及本協議相關條款執行。

2.3 項目公司的出資方式

甲乙雙方均以現金方式對項目公司出資。甲乙雙方按照本協議支付給項目公司的注冊資本金以外的款項作為甲乙雙方各自對項目公司的債權。

2.4項目公司成立時限

乙方必須保證配合甲方在本協議簽訂之日起60日內設立項目公司完畢，獲得企業法人營業執照、組織機構代碼證、稅務登記證等，並達到可以對外營業的法定條件。

2.5項目公司的組織結構項目公司採用現代法人治理結構，成立股東會、董事會或執行董事、監事會，保證項目公司順利運行。甲方在董事會擁有控制權。

2.5.1股東會

由甲乙雙方組成，是本協議項下項目公司的最高權力機構，具體職權按照公司法的有關規定執行。

下列事項由股東會決定，並由全體股東一致同意才能發生法律效力：

(1)任何一方轉讓所持有的全部或部分股權，或在全部或部分股權上設置擔保的;

(2)項目公司對與本項目建設、運營無關的融資及擔保的;

(3)對公司增加或減少注冊資本的;

(4)對公司合並、分立、解散、清算或者變更公司形式的;

(5)選舉和更換由非職工代表擔任的董事、監事。

2.5.2董事會

項目公司設立董事會，董事會由 (5) 人組成，甲方委派 (3) 人，乙方委派 (2) 人。董事會按照公司法的有關規定執行。

下列事項由董事會決定，並經董事會過半數後生效：

(1)選舉公司董事長、副董事長、總經理、財務總監;

(2)制定項目運作方案和管理團隊考核目標;

(3)制定項目運營方案;

(4)決定項目公司員工的勞動報酬。營。

5.6.2項目管理團隊應當接受董事會、監事會的監督。

2.7項目公司財務管理

5.7.1項目公司所涉的會計、稅務由項目公司統一處理。

5.7.2項目所需資金實行統一管理、統一支出的原則。

2.8項目公司風險

5.8.1除本協議另有約定外，因項目風險而形成的損失由甲乙雙方按項目公司股權比例進行負擔。

2.9項目退出及移交

項目移交：特許經營期屆滿，項目無償移交給政府，政府也可以根據實際需要和項目運營情況提前接收。

2.10其他

5.11.1項目公司的章程及相關管理制度，均應當符合本協議的約定。

5.11.2除本合同約定外：甲乙雙方根據項目公司的股權比例行使股東會的表決權;項目公司的成立時間及組織機構的設立、運作程序、利潤分配等按本協議的相關約定執行。

三、相關建議

目前我縣實施PPP投資有兩個政策限制有待突破

1.建議項目公司與甲方簽訂《 項目投資建設合作合同》進行投資建設，與乙方簽訂《施工總承包合同》進行工程施工總承包。

2.我縣項目為純公益性項目和提供公共產品的項目，須配置資源給項目公司作為項目公司回報的保證，而我縣目前有現金流的資源只有土地收益權的出讓，建議盡快完善土地作為匹配資源注入項目的相關手續。

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❽ 創業型企業在哪個階段需要融資

創業型企業在哪個階段需要融資？

在日常生活中，我們或多或少都有了解過創業知識，下面我為大家整理了關於創業型企業在哪個階段需要融資？相關內容，歡迎分享，希望對大家有幫助。

創業企業一般具有兩個共同的特徵：一是，不能在貸款市場和證券公開市場上籌集資金;二是，發展具有階段性。而在每一階段，因企業規模、資金需求、投資風險等方面都有明顯差別，因此需要不同的融資方式。

1.種子期

融資方式：政府專項撥款、社會捐贈和創業投資

處於產品開發階段，產生的是實驗室成果、樣品和專利，而不是產品。這一階段的投資成功率最低(平均不到10%)，但單項資金要求最少，成功後的獲利最高。

2.創建期

融資方式：創業投資

企業已經有了一個處於初級階段的產品，而且擁有了一份很粗的經營計劃，一個不完整的管理隊伍。技術風險與種子階段相比，有較大幅度下降，但投資成功率依然較低(平均不到20%)。

3.成長期

融資方式：創業投資

技術風險大幅度下降，產品或服務進入開發階段，並有數量有限的顧客試用，費用在增加，但仍沒有銷售收入。至該階段末期，企業完成產品定型，著手實施其市場開拓計劃。

4.擴張期

融資方式：創業投資，私募資金以及優先股等

企業的生產、銷售、服務已具備成功的把握，企業可能希望組建自己的銷售隊伍，擴大生產線、增強其研究發展的後勁，進一步開拓市場，或拓展其生產能力或服務能力。此時成功率已接近70%。

5.獲利期

融資方式：發行股票上市

企業的銷售收入高於支出，產生凈收入，創業投資家開始考慮撤出。成功上市得到的資金一方面為企業發展增添了後勁，拓寬了運作的范圍和規模，另一方面也為創業資本家的撤出創造了條件。

企業創業初期五大融資渠道

目前國內創業者的融資渠道較為單一，主要依靠銀行等金融機構來實現，其實，創業融資，要多管齊下，千萬別弔死在一棵樹上，這樣才能多多益善。

渠道1：銀行貸款

銀行貸款被譽為創業融資的「蓄水池」，由於銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創業者中很有「群眾基礎」。從目前的情況看，銀行貸款有以下種：

1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財產作為信貸抵押的貸款方式。

2、信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。

3、擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發放的貸款。

4、貼現貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據向銀行申請貼現而融通資金的貸款方式創業初期五大融資渠道創業初期五大融資渠道。

渠道2：風險投資

在許多人眼裡，風險投資家手裡都有一個神奇的「錢袋子」，從那個「錢袋子」掉出來的錢能讓創業者坐上阿拉丁的「神毯」一飛沖天。但風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入創業企業，為降低風險，在實現增值目的後會退出投資，而不會永遠與創業企業捆綁在一起。而且，風險投資比較青睞高科技創業企業。

渠道3：民間資本

隨著我國政府對民間投資的鼓勵與引導，以及國民經濟市場化程度的提高，民間資本正獲得越來越大的發展空間。目前，我國民間投資不再局限於傳統的製造業和服務業領域，而是向基礎設施、科教文衛、金融保險等領域「全面開花」，對正在為「找錢」發愁的創業者來說，這無疑是「利好消息」。而且民間資本的投資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低

渠道4：創業融資寶

創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人合法財產進行質(抵)押的形式，從而為其提供創業急需的開業資金、運轉資金和經營資金。該融資項目主要針對「4050人員」，以及希望自主創業的社會青年群體創業初期五大融資渠道投資創業。辦理創業融資寶的手續較為簡便，創業者只要有資產，就可申請貸款，貸款期限最長為半年，可充當抵押的物品范圍非常廣泛，房產、大宗物資、有價證券、機動車、名表等凡價值在300元以上的都可以。

渠道5：融資租賃

融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優勢：不佔用創業企業的銀行信用額度，創業者支付第一筆租金後即可使用設備，而不必在購買設備上大量投資，這樣資金就可調往最急需用錢的地方。

最新創業中小企業融資六種方案

創業者來說，能否快速、高效地籌集資金，是創業企業站穩腳跟的關鍵，更是實現二次創業的動力。據了解，目前國內創業者的中小企業融資渠道較為單一，主要依靠銀行等金融機構。而實際上，風險投資、民間資本、創業中小企業融資、中小企業融資租賃等都是不錯的創業中小企業融資渠道。

風險投資：創業者的「維生素C」

在英語中，風險投資的簡稱是VC，與維生素C的簡稱Vc如出一轍，而從作用上來看，兩者也有相同之處，都能提供必需的「營養」.廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。

案例：重慶江北通用機械廠從1995年開始研製生產大型氟里昂機組新產品，其具有兼容功能，並可以用其他冷凍液進行替代。由於銀行對新產品一般不予貸款。重慶風險投資公司提供了100萬元貸款。兩年後，江北通用機械廠新產品銷售額達7000萬元。

天使投資：創業者的「嬰兒奶粉」

天使投資是自由投資者或非正式風險投資機構，對處於構思狀態的原創項目或小型初創企業進行的一次性的前期投資。天使投資雖是風險投資的一種，但兩者有著較大差別：天使投資是一種非組織化的創業投資形式，其資金來源大多是民間資本，而非專業的風險投資商；天使投資的門檻較低，有時即便是一個創業構思，只要有發展潛力，就能獲得資金，而風險投資一般對這些尚未誕生或嗷嗷待哺的「嬰兒」興趣不大。

在風險投資領域，「天使」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業夥伴，由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑，因而願意在業務遠未開展之前就向該企業家投入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區區幾十萬美元，是風險資本家隨後可能投入資金的零頭。

對剛剛起步的創業者來說，既吃不了銀行貸款的「大米飯」，又沾不了風險投資「維生素」的光，在這種情況下，只能靠天使投資的「嬰兒奶粉」來吸收營養並茁壯成長。

案例：牛根生在伊利期間因為訂制包裝製品時與謝秋旭成為好友，當牛自立門戶之時，謝作為一個印刷商人，慷慨地掏出現金注入到初創期的蒙牛，並將其中的大部分的股權以「謝氏信託」的方式「無償」贈與蒙牛的管理層、雇員及其他受益人，而不參與蒙牛的任何管理和發展安排。最終謝秋旭也收獲不菲，380萬元的投入如今已變成10億元。

創新基金：創業者的「營養餐」

近年來，我國的科技型中小企業的發展勢頭迅猛，已經成為國家經濟發展新的重要增長點。政府也越來越關注科技型中小企業的發展。同樣，這些處於創業初期的企業在中小企業融資方面所面臨的迫切要求和中小企業融資困難的矛盾，也成為政府致力解決的重要問題。

政府基金：創業者的「免費皇糧」

近年來，政府充分意識到中小企業在國民經濟中的重要地位，尤其是各省市地方政府，為了增強自己的競爭力，不斷採取各種方式扶持科技含量高的產業或者優勢產業。為此，各級政府相繼設立了一些政府基金予以支持。這對於擁有一技之長又有志於創業的諸多科技人員，特別是歸國留學人員是一個很好的吃「免費皇糧」的機會。

案例：2001年在澳大利亞度過了14年留學和工作生涯的施正榮博士，帶著自己10多年的科研成果回到家鄉無錫創業。當無錫市有關領導得知施正榮的名聲，和他的太陽能晶硅電池科研成果在國內還是空白時，立即拍板要扶持科學家做老闆。在市經委的牽頭下，無錫市政府聯合當地幾家大國企投資800萬元，組建了無錫尚德太陽能電力有限公司。有了政府資金的鼎力支持，尚德公司有了跨越式發展，僅僅3年時間銷售額已經過億元，成為業界明星企業。

典當中小企業融資：創業者的「速泡麵」

風險投資雖是天上掉餡餅的美事，但只是一小部分精英型創業者的「特權」;而銀行的大門雖然敞開著，但有一定的門檻。「急事告貸，典當最快」，典當的主要作用就是救急。與作為主流中小企業融資渠道的銀行貸款相比，典當中小企業融資雖只起著拾遺補缺、調余濟需的作用，但由於能在短時間內為中小企業融資者爭取到更多的資金，因而被形象地比喻為「速泡麵」，正獲得越來越多創業者的青睞。

案例：周先生是位通訊設備代理商，前段時間爭取到了一款品牌新手機的代理權，可是問題在於要在三天內付清貨款才能拿貨，而他的資金投資在另一商業項目上，他可不甘心失去這得來不易的代理權。周先生腦子轉到了自己的那輛「寶馬」車上，於是，他馬上開車來到典當行。業務員了解情況後告訴他：當天就可以辦理典當拿到資金。周先生大喜過望，立即著手辦理典當手續，交納相關證件、填表、把車開到指定倉庫、簽合同，領當金。不出半天的工夫，他就拿到了他急需的50萬元，一個月後來贖當，這筆當金幫他賺了近10萬元。

有鑒於此，結合我國科技型中小企業發展的特點和資本市場的現狀，科技部、財政部聯合建立並啟動了政府支持為主的科技型中小企業技術創新基金，以幫助中小企業解決中小企業融資困境。創新基金已經越來越多地成為科技型中小企業融資可口的「營養餐」.

案例：蘭州大成自動化工程有限公司自運行一年來，主要進行產品開發，幾乎沒有收入，雖然技術的開發有了很大的進展，但資金的短缺越來越突出。當時正值科技型中小企業技術創新基金啟動，企業得知後非常振奮，選擇具有國際先進水平的「鐵路車站全電子智能化控制系列模塊的研究開發與轉化」項目申報創新基金。為此，他們進一步加快了研發的速度，於1999年12月通過了鐵道部的技術審查，取得了階段性的成果。正因為企業有良好的'技術基礎，於2000年得到了創新基金100萬元的資助，它不僅起到了雪中送炭的作用，而且起到了引導資金的作用。同年，該項目又得到了甘肅省科技廳50萬元的重大成果轉化基金，教育部「高等學校骨幹教師資助計劃」12萬元的基礎研究經費。2001年，針對青藏鐵路建設的技術需求，該項目被列入甘肅省重點攻關計劃，支持科技三項費用30萬元。

中小企業擔保貸款：創業者的「安神湯」

一方面中小企業融資難，大量企業嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，四處出擊，卻不願意貸給中小企業。究其原因主要在於，銀行認為為中小企業發放貸款，風險難以防範。然而，隨著國家政策和有關部門的大力扶植以及擔保貸款數量的激增，中小企業擔保貸款必將成為中小企業另一條有效的中小企業融資之路，為創業者「安神補腦」.

案例：上海一家高科技公司屬國內一流藝術燈光景觀建設專業企業，開發了數十項產品。在強大的科技研發能力支持下，該公司業務發展迅速。與業務發展相伴而行的則是資金困境。工程類企業的行業特點是資金回籠速度慢，營運資金佔用情況嚴重。但由於公司規模較小，又缺乏與銀行合作的信用記錄，獲得銀行中小企業融資困難重重。

2005年底，該企業得到中投保的提供保證擔保的80萬元流動資金貸款，由此，該公司近兩年取得了快速發展，2007年6~7月，該公司先後中標08北京奧運場館照明工程合同。

中小企業創業初期的融資技巧

1、土財主的錢不能要

首先要界定什麼是土財主。我指的是那些本身實業一夜發家的企業主，雖然賺夠了一定數量的資產，但是由於自己本身創業艱難，所以把錢看得特別重，今天給你500萬，過三個月就問你企業利潤，而且由於心急，所以往往對企業經營橫加干涉而不注意客觀實際和企業的長遠發展，他看重企業的短期回報，而對於初創企業來說，你很難滿足他的要求，留給你的只有難受。

2、千萬別把自己賣低了

初創企業在與投資人談判時總是處於弱勢地位，因為在很多人看來，中小企業融資是去求人，而投資人是幫人。實際上這是一個錯誤的認識。項目固然需要資金，但只要是好項目，投資者一旦找到並確認是真正的好項目，那他也絕對不會輕易撒手。所以你一定要抓住這一心理，拿到一個好的價碼。要不然，等到企業做大了，後悔就來不及了。

3、別再對銀行抱希望了

很多中小企業費了很多精力去找銀行貸款，求爺爺告奶奶，費錢費力費精神，但實際上銀行根本不可能給你錢，沒有別的，因為你是中小企業，即使你有個人關系也是白搭，因為信貸部門不願意承擔這樣的風險，因為你是中小企業，銀行政策永遠只有口頭支持。另外高額的銀行利息也是你難以承受的。

4、風險投資是所有中小企業的希望

2018年，中國風險投資總額突破10億美元，風險投資正在強力復甦，成為去年中國資本市場最大的熱點。對於中小企業來說，風險投資的好處在於，第一它不要求短期回報，第二它不控股，第三，由於大多數VC有海外背景，所以它一旦投資給你，就會想辦法替你海外上市。

【拓展閱讀】

一些正在成長型的中小企業，由於處於初創期，在中小企業融資方面沒有任何經驗，所以往往不容易找到資金，找到資金的，也會產生不少的後遺症。

1、關於退出

VC肯定是要在某個階段退出的，它不想退出，它的基金周期也要求它退出啊。所以別以為它會陪你終生，也別以為他這種退出是看不起你。這是一種非常正常的行為。

2、關於雙贏

你引VC進來，不是割肉，是雙贏，別動不動就覺得別人占你便宜。無謂你的技術多牛逼，現金始終是最大價值的。在某個階段你有了錢就能夠做很多事，例如擴大團隊、投入市場等等。那些都是靠錢來支持你的技術，你的理想的。

3、關於誠信

要講誠信，估值只要是你在那個時候心甘情願的，就不要以後做好了說別人占你便宜和玩啥貓膩。精力和思想還是要放到運營上，放到企業發展上，放到賺錢上。公司做好做大，後面的價值才大，不要用後面的價值去算前面稀釋得虧不虧。

4、關於投資機構和投資人

如果想規范些，老老實實找正規VC談，IDG之類的老牌VC還是挺靠譜的。當然，任何VC，靠譜的都是投資人個人。你找到IDG，裡面也有不靠譜的投資人，那你也沒辦法。這個例子對任何VC都適用，比如你要找松禾投TMT領域，要是TMT的不是我或厲偉，那也很難說有人能幫你多少。

5、關於資源

要善於利用投資人的資源，要善於利用投資人的時間。投資人命中註定「時間全是碎片，優先順序隨時改變」。你得善於捉到投資人的時間，馬上落實一些資源，別指望投資人像做銷售一樣幫你。

鹽科技專欄作者干過很多幫項目做市場做銷售，但也不可能是對每一個項目每一個公司。因為投資人腦子里裝的東西實在是太多了，只能因為輕重緩急來調整優先順序。你坐在他面前時，讓他幫你打幾個電話，或會後催一下落實幾個聯系人幾個合作，那就足夠了。別因為別人忙就覺得不幫你了，是你自己不會安排。

6、關於過往案例

要看他們過往的案例，以及是誰擔當的，是憑關系拿到的項目，還是有投資人自己投資的項目，來判斷這個VC是否靠譜。

如果你想拿美元，那可以選擇的很多，他們都是投TMT的高手，象IDG、金沙江、經緯、GGV、紅杉等等，都是有品牌有歷史有案例的VC。當然，還是那句話，這些VC里，也不是每一個投資人都靠譜的，還是要從網上或朋友中多了解，這些VC都可以找，但不是這些VC里的每一個投資人都可以找。

7、關於項目秀

VC們為什麼喜歡參加項目秀？幾個原因：

A、建立VC的品牌，現在做VC就像賣白菜一樣，新VC更喜歡做評委。

B、建立個人品牌，無論自己在哪個VC，總是要讓行業認識自己的，做個創業導師就挺好的。

C、與主辦方做好關系，擴大一下項目源。

8、關於投資人評委

投資人們做評委，大多數都是拍腦袋的，水平相差很遠。只有老一輩的投資人，因為經歷過太多，投過太多，看過太多，所以當什麼項目出現在面前時，還是能快速理解和找到問題所在的。但目前市面上很多投資人評委，都是不靠譜的。有時選出來的項目實在是水平相差太遠。如果全都選好的，或全都選差的，那反倒叫水平穩定。選出一半好的，一半讓人笑話的，這才是最可怕的。

這也難為投資人評委，因為基本不可能提前看項目資料，事太多了。全憑現場感覺，而現場項目如果超出自己熟悉的領域，能做到「不懂就問」的投資人還是少的，特別是年輕些的投資人，基本上張口就來，不懂裝懂。所以，現在的項目秀，真沒以前好看，投資人評委被埋的情況屢屢發生。

9、關於融資

創業公司做融資，一定要把握好節奏，不要融太多的錢，要融夠用的錢。不要一步到位的估值，要做階段性的估值。

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❾ 美團融資歷程【美團網創業歷程勵志故事】

創業投資的退出環節是整個創業資本市場正常運轉最重要的一個環節。下面我就為大家解開美團網創業歷程，希望能幫到你。

美團網創業歷程篇一

畢業後拿到全額獎學金去了美國特拉華大學師從第一位獲得MIT計算機科學博士學位的大陸學者高光榮。

2011年4月20日晚上9點，我在位於北京中關村五道口的“賽百味”店裡等王興。他匆匆趕來，落座之後急忙點了一份三明治，三口並兩口地吃掉。“賽百味”是從“Subway”翻譯過來的。就和每日飛馳穿越城市的地鐵一樣，這家來自美國的三明治連鎖店，也是快節奏城市生活的標准配置。它提供簡便的三明治給忙忙碌碌、無暇顧及美味、只需轎兆填飽肚子的白領們，以及像王興這樣的創業者。

這次采訪直至11點結束。在兩閉擾租小時內，王興中途接了一個電話，長達40分鍾。3月17日我第一次采訪他，他接了8個電話。比起我過去采訪的企業家來，王興還屬於草創階段。他不僅會自己回復記者采訪的簡訊;而且還不能錯失每一個電話。

目前，這位年輕的創業者每天睡眠時間是五六個小時，去外地出差基本上是當天往返，一點時間都不能浪費。他的母親曾到北京來照顧兒子的生活，常常是她做好了飯，兒子卻晚上12點才回來。有時候她一覺醒來，發現凌晨三、四點王興還在網上工作。她很擔心兒子的身體：“龍岩人有喝湯的習慣，但他長期顧不上。他是事業型的，不是享受型的李敏，停不下來。”

這個時刻，王興必須爭分奪秒。

王興出生於1979年，這位32歲的年輕人卻有8年的創業史。2003年，他中斷在美國特拉華大學的學業，回國創業至今。在他的手上相繼誕生了校內網、飯否網、美團網等。如同美團引領了團購風潮一般，前兩次創業分別也引領了校園SNS、微博的風潮。

他擁有異乎精準的眼光，清華科技創業者協會首任會長、百合網副總裁慕岩認為王興更適合做天使投資或VC，因為他超乎常人的敏銳，能讓他迅速判斷出哪種模式更具有前景。但另一方面，他屢受挫折，校內網因融資失敗、資金鏈斷裂而賣給了千橡互動集團董事長陳一舟。陳一舟接手之後，從軟銀孫正義處融來4.3億美元。而飯否網在2009年7月7日因為某些敏感的問題而被關閉，直至505天之後才開放，那時天下已經大變，新浪微博風生水起。

之後，他創辦美團，並成為時下火熱的團購行業的領先者之一。其公布，2010年銷售額達2.3億元，今年的目標是16億元。這如同大躍進時代的高調，在外界看來並非是誇誇其談。現有的榜樣擺在美國：作為團購網站的鼻祖，Groupon創建於2008年11月，2009年營收3000萬美元，到2010年這個數字變為7.6億美元。去年曾傳出谷歌花費60億美元收購Groupon的流言，但是最終沒有實現。而有關這家公司最新的新聞是，它啟動了IPO，估值150億-250億美元。

王興恰好是把Groupon引進中國的第一人——他以其為模板，創辦了美團。此後，如雨後春筍，冒出了數千家團購網站。這場“千團大戰”，讓人聯想到前幾年的視頻行業。繼視頻之後，團購是最清晰的互聯網商業模式。比起視頻需要耗費數億元燒帶寬、燒版權的高門檻來，團購門檻低得幾乎不存在。同時，它是互聯網極少見的，預付費、能見到現金流的商業模式。可以想像，創業者與投資者是如何在這杯“團購”的美酒里醺醺然。

也如同視頻網站一樣，團購也面臨著殘酷的洗牌。在多位互聯網觀察家眼裡，全國性團購網站可能會剩下三四家大的，比如美團、拉手網以及進軍中國的高朋(Groupon)。

王興必須馬不停蹄，必須始終保持優勢，一直笑到最後。畢竟，這是他創業以來前景最明朗的一次。

2003年冬天，王興向博士導師請了個長假，回國創業。此前，他寫郵件給自己的夥伴王慧文、賴斌強等人，描述了美國SNS的發展情況與前景。當時六度空間理論正流行，這個理論假設通過最多六個人，你可以認識任何一個陌生人。王興算了算，他還真能通過六個人找到總統。這一理論也成了他做 SNS的基礎。

王興的回國，成為這群夥伴共同創業的引爆點。“大家心裡都有朦朧的創業想法，這是遲早的事。如果沒有引爆的話，可能會遲幾年才發生。”賴斌強說。當時，王興與導師請了長假，不算完全退學。與王興同讀清華的王慧文徹底退學了。

王興父親支持了他三十萬元，賴斌強和王慧文也各自借了十多萬。這三位“不老實讀書、找工作，整天盡瞎折騰”的年輕人，在清華附近的海豐園租了一套138平方、三室一廳的房子開始了創業。在三十來平方的客廳里擺了六張桌子，每人一張桌子，面對面工作。每人一個卧室，睡的是一百多元一張的折疊床。房間沒有暖氣，冬天只有小小的取暖器供暖，不頂事。王慧文說：“關於海豐園的回憶，在賴斌強的心裡都是冷的。”

除了冬天有點難熬，他們過得很快樂，照王慧文的話來講，就是“典型的無產階級，沒有什麼可失去的，心態非常好”。他們每晚做到一兩點鍾，早晨八九點起來，牙都不刷直接幹活，中午餓了再去刷牙吃午飯，每個周末會有一天去爬山，另一天就討論手頭做的東西。

他們林林總總嘗試了十幾個項目，包括SNS網站“多多友”。當時他們對SNS的理解還停留在六度空間理論上，比較教條，沒有很深入地去理解社交平台。從最開始高亢、興奮的情緒，在做了十幾個項目之後有點低落。“最困難的是迷茫，腦子里有隱隱約約的前進方向，但怎麼試都沒有什麼反應，明明知道那裡有一個礦，但這里挖，那裡挖，都挖不出來。”賴斌強說。夜深人靜的時候他躺在床上想著創業的事，有點兒著急。

多多友用戶增長數字不理想，他們意識到多多友對人群沒有任何區分，看似包容得很多，其實什麼都包不到，轉而討論校園SNS.他們隔一段時間就討論一次，想法慢慢清晰起來。

2004年2月4日，Facebook成立。誰也不知道這個毫不起眼、僅向哈佛學生開放注冊的網站，後來會具有這么大的影響。2005年夏，王興發現了Facebook的存在，他們再次就校園SNS這個話題討論的時候，決定模仿Facebook做一個校內SNS.

美團網創業歷程篇二

他是人人網的創始人，卻沒能等到網站上市收獲財富。他推出了中國大陸第一個微博網站，卻意外關停被新浪搶奪先機。他被業界稱為“史上最倒霉連環創業客”，卻屢敗屢戰。他就是美團網CEO王興。

這個來自福建龍岩的大男孩兒，一直是傳統意義上的“三好學生”。1997年，他被保送到清華大學電子工程系無線電專業，畢業後拿到全額獎學金，去了美國特拉華大學讀碩士。2004年，他毅然中斷學業回國創業，先後創辦校內網、海內網、飯否網、美團網等多家網站。一路走來，他始終扮演著創造者，卻少有成為受益者，一次次失敗，又一次次從失敗中崛起，從崛起中發展，縱情向前，他始終充滿激情。

美團網估值已達近百億美金，至年底上市，市值可達150-200億美金至今，王興作為創始人兼最大個人股東，個人身家超過京東CEO劉強東的70億美金，直逼互聯網B.A.T三巨頭，將成為福建新首富。

王興的飯否簽名是：“如果我一整天都沒看到、想到、或做過什麼值得在飯否上說的事，那這一天就太渾渾噩噩了。”

創業十年，王興用極客精神改變了商業，他同時也被商業所改變。

這十年，王興在不斷與另一個“王興”融合並螺旋生長，而構成那一個“王興”的要素是那些來自在商業世界摸爬滾打的經驗教訓，他們之間的黏合劑則是王興極強的學習能力。

王興身上有一種類似喬布斯的現實扭曲力場，當意見不同的時候，他會用講道理說服你。在他的思考模式里，只有符合邏輯和不合邏輯兩個選項，除非有人可以說服他。

王興認為，同行瘋狂砸廣告是幫行業啟迪消費者的認知，美團的每一分錢都要花在刀刃上，對線上的理解恰恰是王興區別於競爭對手們最大的優勢。

王興曬賬戶的方式是千團大戰時代一場最漂亮的公關——美團在行業寒冬到來之際展示了自己健康的現金流，這其實也是亮出了美團在賬面背後的肌肉——高效的管理和綜合運營效率。

“有一艘宇宙飛船要飛向無盡的太空，不一定能回來，你去嗎?”

面對這個問題，王興毫不猶豫地回答：“我一定去。”

多年以前，當有人第一次問王興創業的優勢是什麼時，他愣了許久擠出兩個字“勇敢”，2003年他中斷美國特拉華大學的學業，拉著大學寢室上下鋪的兄弟王慧文開始創業，不會編程就現學。每次都以失敗告終。

2009年底飯否的一次年會上，王興哭了。

當年7月8日，已經擁有百萬用戶的飯否網被突然關閉。起初，王興以為過兩天就好，多次輾轉打聽發現事情並不如他想像中簡單。

王興並沒有放棄。一方面，他通過四處找關系試圖恢復飯否的服務;另一方面，飯否的團隊正在加緊完善產品，但做出的產品得不到用戶反饋，沒有一個人知道“飯否的明天會怎樣”。直到那次年會，當巨大的未知感襲來，團隊成員紛紛落淚，王興也哭了，他開始一邊等飯否一邊嘗試新商業。

與其說飯否敗於政治上的天真，不如說是敗於王興的固執。即使面臨對團隊和事業的雙重壓力，他始終遵循內心。王興知道自己做事的方式不夠本土化，但依然不願意去改變。飯否被關半年後，當科技媒體人程苓峰問他還能否重開，他回答：“關鍵取決於我能如何改變自己”。

當被問到王興這些年的變化時，美團產品副總裁、王興從校內網時代的創業夥伴王慧文意味深長地說：“人不經受什麼大刺激，心裡不會有什麼變化。”

當問題被拋給王興自己的時候，他半開玩笑答道“這10年我老了10歲”，隨即他停頓片刻認真思考後又補充道，“變化還是來自身邊人的感受會更明顯。”

飯否被關閉的挫折是王興創業10年一個不大不小的分水嶺，也是一個影響深遠的伏筆——在那之前的王興是一個極客、一個連續創業者、一個認為極客天生改變世界，“信息溝通成本理應趨向於零”的理想主義者;而美團時期的王興則開始努力學習傳統商業的管理規則、用數據驅動的高運營效率降低未知感、將極客理想與商業融合並互相激盪。

今天的王興依然會不斷說“凡是還沒有被互聯網所改變的行業，都即將被互聯網所改變”。但是他會選擇一種更加成熟的方式實現目標。

王興的每次創業過程，都可以看成他觀照自我和外界希望發生的某種變化：“創業對我來說是改變世界的方式，我希望活在一個更希望生活的世界裡，但我等不及讓別人去打造這個世界。”這個奇妙的作用力正在發生：美團之所以能成功，不僅僅是因為王興改變了商業，而在於他也被商業所改變。

兩個王興

在2005年底創辦校內網之前的近兩年，王興折騰過“多多友”等好幾個創業項目，也犯了很多錯誤。“那兩年我們做了好多產品但從來沒去推廣。說好聽點靠口碑傳播，說難聽點是壓根兒不敢也不知道怎麼傳播。”王慧文說。

那時候的王興還是一個典型的高智商工科男，他對一切有趣的新科技著迷並樂意動手;他相信0和1的二進製法則將改變世界;他還有一句名言，那就是“面對一件不滿意的事情，有三種選擇，一是忍耐，二是走掉，三是去改變它。”

創業10年，這個極客的王興某種程度上一直沒變，某種程度上也一直在變，他在不斷與另一個“王興”融合並螺旋生長，而構成那一個“王興”的要素是那些來自在商業世界摸爬滾打的經驗教訓，他們之間的黏合劑則是王興極強的學習能力。

2005年底，當校內網上線的時候，王興早已不是外界印象中那個“坐在電腦後面的鍵盤創業者”了。校內網初期就有300人的校園大使，在高校中做推廣，以至於後來王興美團時期的銷售副總裁就是當初校內網線下推廣團隊的一員。“我覺得很多人誤會我們，以為我們產品做得好，其實是推廣做的好。”王慧文說。

就連王興對於O2O的初體驗也是始於那個看似純線上創業的校內網時代。

校內網的早期沒有任何收入，唯一一筆廣告收入來自當時清華東南角的阿目眼鏡。“現在回頭看，他就是O2O——開在沒什麼客流房租便宜的六樓，依靠互聯網來給他引流。”王興說。

2006年，校內網因為融資失敗，王興被迫以200萬美元的價格賣給陳一舟，兩年之後，校內網獲得了軟銀3.4億美元的融資。今天去回顧那件事，王興顯得平靜“員工是需要拿工資的，SNS前途非常大，但是需要時間很長，需要投入錢很多，可能沒法直接賺錢。”

在一次次的磕磕碰碰中，另一個“王興”不斷變得強大。那個極客王興保持著初心和永不停歇的折騰，另一個“王興”則一直在學習產品之外從融資推廣運營到管理的一整套商業智慧。青春永遠不白費，所有的積累都是在為將來的爆發積蓄能量。

美團網創業歷程篇三

今年3月，為慶賀美團網三周年生日，王興發了一條激勵團隊的微博：“O2O的十年註定是苦逼又牛逼的十年”。雖然前兩次創業都出現三年之癢，但現在他卻將自己的創業時間軸延伸到十年。

今年34歲的王興穿著白色T恤，牛仔褲，娃娃臉配著顯著的大腦門，讓人一看就覺得滿腦子奇思怪想，某一瞬間你會覺得他看起來像是科幻小說里愛思考又長不大的小男孩兒。采訪前，王興還在緊鑼密鼓工作：面試。擴張和招人一直是美團網三年來的關鍵詞。

這是王興第三次創業。2010年3月，王興成立美團之時，團購鼻祖Groupon剛剛成立一年多。與籬笆網、51團購等中國早期團購網站相比，美團網專注的不是產品，而是針對本地白領階層的生活消費服務，比如美食、電影、酒店、KTV。於是短短幾個月時間， 美團網就成為中國團購行業第一名。

未命名

美好的時光往往短暫。那時，市場上的團購網站以每天10家速度迅速膨脹，一度發展到最高峰時期的5000多家，從百團大戰到千團大戰。2011年上半年，美團在對手激烈的競爭手段下從No.1的位子上掉了下來。2011年底、2012年初，瘋狂進入、瘋狂擴張之後，團購行業終於迎來拐點，大量團購網站開始裁員、關門，“那一年多其實是蠻煎熬的。”王興對《中國企業家》說。

2011年一開始，美團就攤上件大事。2011年2月，知名冰激凌企業DQ與美團網合作不久，公開表示此次團購無效，但當時已有12003名團友以29元“搶”到了價值50元的現金券，卻因此無法消費，投訴不斷。 版權所有

那段時間，王興和他的管理層團隊不斷開會討論一個問題：客戶第一是許多企業奉若圭臬的法則，但在美團網的業務裡面，到底誰才是客戶?有幾類客戶?如果他們之間發生利益沖突該怎麼辦?這些對於新興的團購行業來說還沒有標准答案。

在王興看來，消費者是C端客戶，商戶是B端客戶，他當然希望兩方面都服務好，然而當二者利益發生沖突，需要在二者之間做出取捨時，王興的選擇是把消費者放在第一位。他們借機確立了美團網的價值觀排序：消費者第一，商戶第二，員工第三，股東第四。還有，“王興第五”。

這樣一來，具體問題的解決反而變得明朗。在與商家協商無果的情況下，美團網最終決定啟動“先行賠付機制”以“倒貼”方式解決，一次性向會員返還50元至其美團網賬戶，再通過司法渠道與商家協調。

次月，美團網在成立一周年發布會上宣布了一項對其自身亦對行業影響深遠的規定：為團購後未去消費的消費者全額退款。這種“自斷其臂”的手段使得沉澱在美團網銀行賬戶里的1000多萬資金一下子沒了，同行恥笑其嘩眾取寵，商家抱怨美團多事兒，但美團網沒有動搖。“既然消費者權益排在商家前面，更排在美團網前面，那麼退款這個事，屬於消費者權益和美團網權益的沖突，必須做。”美團網副總裁王慧文對《中國企業家》說。

最終，有利於天平中弱勢一方的規則慢慢被同行效仿，成為中國團購行業特有的一條行規，也使得美團網從惡性競爭的怪圈中跳了出來。

王興覺得，如此決定本質上還是基於內心對互聯網力量的相信， 他認為互聯網在本質上極大降低了信息傳播的成本，同時提高了信息傳播的速度和幅度。“這時候你把精力、資源花在讓消費者滿意上面，獲得更好的口碑傳播，比打戶外、車身廣告更有效。”王興告訴本刊，2011年、2012年第三方對團購網站消費者滿意度調查的評分中，美團網連續第一名。

王興

其實，王興也曾有過躊躇。對手猛砸錢做廣告，無論長期效果如何，至少短期排名沖上去了，一旦率先上市，整個市場格局就會發生大逆轉。是和同行一樣燒錢打廣告，還是不計較特別短期的市場份額，去做一些沒有短期回報又很辛苦的事情?比如花錢進行IT系統建設，解決擴張後的管理問題。這很讓人撓頭。

美團也曾瘋狂過。2010年美團網的交易額有1.4億元，到了2011年一下子沖到14.5億，一年10倍的增長。這一年，美團網的團隊大幅擴張，從 200多人擴張至2000多人，也是10倍。速度與激情中管理問題逐漸浮現出來。由於員工入職、離職是家常便飯，一度連王興自己也不知道整個公司有多少名在職員工，到了6月他終於忍無可忍，告別區域經理發EXCEL統計名單的“手工”模式，上了一套專業人力資源的IT系統。

2003年，剛剛25歲的王興中斷了美國碩士學業，回國創立校內網，後因融資失敗以200萬美元賤賣給了陳一舟。一年後，王興二次創業， 985 211大學名單，可惜的是，飯否網也未能走得更遠。

“前兩次我也是非常投入地做事情，但並不是你努力了，就一定能夠怎麼樣。要做好一件事情，真的需要萬事俱備，但把事情做砸的話， 大學校花校草，任何一個環節都可以。”王興感慨說。正是基於這種冷靜考慮，在百團大戰千團大戰中，王興並沒有大打廣告，而是從外部招聘了許多IT工程師，持續在IT系統上投入。有趣的是，2011年競爭對手到處挖人，美團網被挖走的大部分是銷售人員、區域經理，卻沒有IT工程師。王興認為，挖走銷售人員對業績可以有立竿見影的提升，但建設IT系統是長期工作，會有指數級的提升。

除此之外，2011年下半年，當美團網將業務擴張到90多座城市時，還撤掉了三四座城市的業務，從開到關就兩三個月。更重要的是，王興花了半年多時間，補充管理團隊，並且幾次赴杭州，終於挖來了阿里巴巴副總裁干嘉偉，現在擔任美團網的COO。

放下眼前的競爭，王興還做了一些布局未來的事，比如美團網的移動戰略也是在這一年起步，從2011年初王興開始籌備移動開發團隊，從安卓到iPhone、iPad的產品，推廣、反復迭代。現在，美團網近半的成交行為都發生在移動端。

美團的第二輪融資也是在這一年啟動。盡管團購是一個可以立刻產生現金流的商業模式，當時美團網的資金儲備充裕——2010年第一輪融資時紅杉投資的 2000萬美元還存在銀行賬戶上，但過去融資失敗的經歷使得王興警醒：當行業寒冬來臨時再融資就晚了。美團網在當年8月完成阿里巴巴、北極光、華登國際、紅杉資本的B輪融資，總計5000萬美元。比起競爭對手動轍上億美元的融資，這還算克制。