信託團隊裁員

『壹』 從省行銀行授信審批崗位跳槽到信託公司做信託經理，合理嗎

從省行的信貸審批崗位跳槽到信託公司的信託經理，不劃算。就像從天堂步入地獄，跨度非常大。不管是哪一行，只要是省分行，跳出來都不劃算。雖然現在信託行業比較繁榮，但是能不能做到比較高的收益，主要還是看有沒有一個靠譜的團隊，或者能不能和一個有實力的人合作。在省內銀行走信貸審批崗位相對穩定。雖然工資不是特別高，但基本有保底工資，工作體面。

所有的選擇都需要基於你個人的職業發展規劃，你要清楚自己想要什麼，願意付出什麼。每個信託公司的崗位設置略有不同。在規模較大的信託公司，信託經理通常會做一些文書工作，比如評估調查、盡職調查、出具盡職調查報告、信託合同、後續項目等。，如你所說。總的來說，沒有執行的壓力。但有些信託公司的信託經理會承擔一部分銷售壓力，比如和投資公司接觸。

『貳』 信託有風險嗎

有，所謂的風險是指項目有可能不能完成，比如你投資房地產信託，房子有可能沒蓋出來，或者蓋出來，但是賣的不好，這個就是風險，而抵押是在風險發生時，來保障投資人利益的，對於信託，有時候發生風險不一定是壞事，因為抵押一般在2倍以上，信託公司處理抵押物之後或許賺的更多，對於當下中國的信託，銀監會有剛性兌付的要求，就是說如果項目出了問題，信託機構要先把自己的錢支付給投資人本金和利息，剩下的處理抵押物什麼的，你機構在自己去搞，如果不聽話，銀監會就罰你停上幾個月，比如之前的吉林信託，最後還是乖乖先自己給錢，就目前的情況而言信託算是風險和收益不對稱的一種理財產品，不過門檻高，一般人搞不起。所以選機構的時候，要選規模大的信託機構，新華信託就官網上的信息看，規模以及相關的背景都是很硬的，另目前就網上信息看，所有項目都應該按時兌付了本息。

『叄』 監管約談多家信託公司 內部人士：不是一刀切給房企斷供

繼5月中旬銀保監會23號文叫停信託變相為不符條件的房地產項目融資輸血後，針對多家近期房地產信託業務增速過快、增量過大的信託公司，銀保監會開展了約談警示。一家被約談公司的內部人士向記者確認了這一消息，並透露約談是以閉門會的形式進行。

該人士稱，此次監管約談針對的是高風險、高杠桿等房企融資亂象問題，引導房地產信託健康發展，但不是「一刀切」地給房企「斷供」，更不希望引起恐慌。另一家信託公司內部人士認為，雖只約談了部分公司，但警示作用很強，近年監管因房地產信託業務約談公司還是首次。

業內人士預計，未來房地產信託佔比過高的信託公司可能受到更嚴格的窗口指導，地產信託收緊對這些公司影響相對更大，需要轉化業務模式，更深入地向股權投資轉型。

記者查閱信託公司財報看到，2018年末房地產業務佔比較高的信託公司有萬向信託、愛建信託、陸家嘴信託等。不過上述知情人士表示，只要公司嚴格按照相關政策執行，在合規框架內發展就沒有問題。

近期地產業務增速快，多家信託公司被約談

記者日前從相關信託公司處獲悉，銀保監會近期召開了一場閉門會，參會的是多家近期房地產信託業務增速過快、增量過大的信託公司。

這一消息在本周末迅速發酵，業內有分析稱地產信託融資將受「打壓」，部分房企融資或遭重創。對此，一家被約談公司的內部人士向記者表示，監管約談信託公司並非讓公司「一刀切」，而是理性地對待房地產信託業務快速發展的風險，引導行業健康、良性發展。

一家不以地產信託為主業的信託公司內部人士分析稱，今年以來多地銀保監局對房地產信託開出罰單，有公司地產項目暴雷，風險值得重視，這些都可能是誘因。「約談不是叫停，而是嚴控一定規模和速度，畢竟上半年增長過快，相應的信託公司肯定會收斂一些。」該人士稱。

據銀監系統披露，今年有3家信託公司因房地產信託業務違規領到罰單。其中，中融信託因「開展房地產信託業務不審慎」被監管點名，粵財信託被處罰原因包括「違規開展房地產業務」，北方信託出現「違規發放房地產自營貸款」及「信託資金違規發放房地產貸款」的違法違規行為。

另一家頭部信託公司內部人士認為，此次監管只約談了部分公司，但警示作用很強，近年監管因房地產信託業務約談公司還是首次，以往主要是其他一些管控措施。

23號文後房地產信託成立規模已現下滑

常見的管控措施之一就是下發文件。今年5月17日，銀保監會發布《關於開展「鞏固治亂象成果促進合規建設」工作的通知》（23號文）時，就強調不得向「四證」不全、開發商或其控股股東資質不達標、資本金未足額到位的房地產開發項目直接提供融資。

記者在用益信託網披露的今年發行的房地產項目介紹中看到，很多項目融資方是佳兆業、恆大這樣的知名地產公司，但也有一些地方房地產開發公司，成立時間僅在兩年甚至更短，個別公司的開發資質為「暫定三級」。

23號文對房地產信託的「降溫」效果已有所顯現。據用益信託數據統計，2019年1至6月，集合信託市場共成立2915款房地產信託，募資規模為3791.39億元。而6月房地產信託成立了470隻，成立規模622.87億元，同比5月分別下降了4.8%、10.72%。

中原地產首席分析師張大偉表示，從5月開始，房企融資難度整體就增加了。另一位地產業分析師也稱，確有開發商表示地產類信託收緊。

「此次約談是對23號文落實的強化，房地產業務一直是信託公司的主要業務之一，去年以來，受大環境政策影響，房地產企業銀行貸款和公司債券發行受限，房地產信託業務呈快速增長態勢，特別是針對中大型房地產公司的信託貸款。」金樂函數分析師廖鶴凱表示。

資深信託研究員袁吉偉稱，此次約談是23號文的後續落實舉措，與現有房地產調控要求相一致，助推信託行業加大服務實體經濟力度，避免房地產信託過快發展，累積風險。

監管收緊，倚重房地產業務公司受影響或更大

不少業內人士認為，在這次約談後，監管還會收緊，並對倚重房地產信託業務的公司有較大影響。

袁吉偉稱，從監管要求看，房地產信託增長過快或者佔比過高的信託公司可能受到更嚴格的窗口指導。今後一個時期房地產信託增長會受限，不過由於房地產企業融資渠道不足，未來房地產信託成本也會有上升，實現以價補量。最終信託公司仍需要提升專業能力，優化房地產信託業務模式，優化業務組合。

廖鶴凱補充道，對於少數幾家房地產業務作為唯一主力的公司來說，需要轉化業務模式，更深入地向股權投資轉型。對於目前房地產業務上規模的信託公司，基本都有自己成熟的地產團隊，業務轉化空間還是挺大的，只是短期政策的影響需要一段時間消化。

目前哪些信託公司地產業務佔比較高？記者翻閱多家信託公司財報看到，愛建信託自有資產運用和分布中，投向房地產的資產一直高居首位，近三年佔比小幅下滑，至2018年末依然高達42.12%；信託資產運用與分布中，房地產佔比為22.11%，也與投入工商企業、金融機構等領域的佔比相當。陸家嘴信託近三年房地產信託增速明顯，2016年投向房地產的信託資產佔比是9.39%，2018年末上升到27.96%，位居所有領域第一。萬向信託2016至2018年房地產信託佔比從13.98%上升到35.32%，至2018年末已是公司信託資產投入最多的領域。

不過上述被約談公司的內部人士強調，只要公司嚴格按照相關政策執行，在合規框架內發展就沒有問題。

『肆』 目前信託業前景怎麼樣前期入門難不難

沒有前幾年那麼風光了，過了一個發展的高峰期。但還是要看是哪個信託公司，很多信託公司在轉型機會也很多，主要看你之前是做什麼，如果之前沒有相關經驗是比較難，比較他也算正規的金融機構。

『伍』 凱石基金陳繼武 [凱石被指虧掉一半，陳繼武另起爐灶]

上周，上海凱石投資管理有限公司（下稱「上海凱石」）的官方網站一度不能打開。有接近上海凱石的知情人士告訴《投資者報》記者，去年上海凱石投資失利，將公司資本金幾乎虧掉一半，直接導致雅戈爾集團和上海凱石分手。現在，上海凱石的總經理陳繼武已開始重睜廳談組新公司，而雅戈爾集團旗下另一家金融投資公司——凱石長江投資管理有限公司(下稱「凱石長江」)也在動盪中遭遇雅戈爾集團的重組，其公司掌門人李春義現也另起爐灶。
當本報記者聯系陳繼武時，被負面報道纏身的他感到很憤怒。「雅戈爾沒從凱石撤資，只是股權調整，不像外界說的那麼嚴重，好像我們不行了似的。」8月20日，陳繼武這樣告訴記者，此時他正在北京出差，對於某些媒體的惡意報道表示憤怒。
悉碰「上次有媒體報道了我們一個新聞，給人的感覺是我們公司很糟糕，我在極力躲避的樣子。」陳繼武氣憤地說，這個報道是失實的，現在公司的狀況很好。
但不能不說的一個細節是，在接受本報記者采訪時，陳繼武曾主動提出能否在次日對其進行更細致的專訪，以撇清外界質疑。但當記者如約於次日聯系陳繼武時，不知何故，陳不再回應記者。記者亦曾多次簡訊聯系，但直到23日截稿前，陳仍未給予回復。
一個不爭的事實是，雅戈爾集團正在大規模減持上海凱石的股份。知情人士告訴本報記者：「雅戈爾集團對於陳繼武的投資成績表示不滿，心生罅隙，現在就是在分家。」
曾幾何時，雅戈爾集團的金融投資規模在上海凱石的管理下迅速膨脹，高峰期高達上百億元，投資收益也十分巨大。然而世事易變，由於去年A股多數股票的股價遭到腰斬，投資二級市場的上海凱石損失嚴重，致使雅戈爾集團不得不調整以往多元化的發展戰略，減少金融投資。
雅戈爾撤資早有意向
其實早在兩個月前，《投資者報》記者有次在和雅戈爾集團相關人士聊天時，對方就曾提到過從凱石撤資的可能性。結合近一年來的市場狀況看，如今雅戈爾對上海凱石的攤牌確實不是一時興起。
2008年10月，陳繼武毅然放棄富國基金總經理和投資總監的位子，同雅戈爾集團董事長李如成一拍即合，成立資產管理公司——上海凱石。
在富國基金的兩年時間里，陳繼武帶領公司從業績連續三年倒數第一直到躋身第一梯隊，因此而名聲大噪的他也開始動了自主創業的念頭；而此時的李如成有意把金融投資作為公司長期業務，只是苦於沒有專門人士管理。在這種情況下，陳、李二人的合作可謂「天作之合」，也由此攜手度過了一段甜蜜歲月。
但隨著資本市場的一路下滑，過去甜蜜的歲月越來越顯得苦澀，投資收益的節節敗退令大股東雅戈爾集團想要從上海凱石抽身。
上市公司雅戈爾(600177.SH)董秘劉新宇向《投伏氏資者報》記者證實說：「雅戈爾集團正在對上海凱石進行股權調整，但股權具體怎麼分配，由於控股股東是集團公司，要等雅戈爾集團那邊的公告。」
記者就此事詢問陳繼武，他強調說：「雅戈爾只是對股權進行了調整。」記者再次追問最新的股權結構，陳繼武沒有給出回答。
激動的陳繼武對記者說：「股權調整很正常，凱石的股權結構早已經開始發生變化，不用那麼大驚小怪。」
公開資料顯示，上海凱石成立於2008年10月9日，注冊在上海市黃浦區，法定代表人李如成，注冊資本10億元，首期出資5億元。公司成立時，雅戈爾集團持股70%，管理團隊持股30%。到2010年時，雅戈爾集團的持股下降至60%，管理團隊持股比例上升至了40%。
陳繼武解釋說，作為資產管理公司，管理團隊持股是非常正常的事情，是國際通例，這次股權調整，上海凱石會加大管理層的持股比例，但具體比例還沒有定下來。至於其他方面，公司並沒有發生太大變化。
另搭班子瞄準海外市場
但情況真的如陳繼武所說嗎？
上述知情人士告訴《投資者報》記者：「陳繼武已經另搭班子了，他重組了凱石投資下屬的子公司凱石益正，一下子裁員了1/3，希望輕裝上陣。而原來增發和產業投資等業務，都歸雅戈爾，目前雅戈爾自己管的投資公司名為雅弘。」
「現在兩家可以說是正式分家了，陳繼武還有7億左右的二級市場信託、5億元的PE信託在管理。」
而變故還不只這些。這位知情人士透露：「陳繼武最初的合作夥伴林文軍和李文忠都走了。」
資料顯示，李文忠原為上海凱石投資總監。經濟學碩士，早前曾在浙江省交通設計院從事交通工程設計工作，後在國信證券從事企業購並業務和投資分析工作，歷任鵬華基金公司基金經理和銀河證券高級投資經理等職，有12年證券、基金的從業經驗。
另一位合作夥伴林文軍則是原上海凱石的研究部經理。經濟學碩士，曾任群益國際控股研究主管、富國基金首席策略分析師，有9年證券、基金從業經驗。
記者輾轉聯繫到了李文忠，他稱目前正在休假，和上海凱石已經沒有關系，離職原因不方便透露。
有意思的是，上周上海凱石的官方網站一度打不開。直到23日，記者再次嘗試登錄網站，發現上海凱石重新上線了新網站，但公司股權結構和人員組成等關鍵信息都消失不見了。
對上海凱石未來的主攻方向，陳繼武告訴記者，公司目前正轉向海外市場的投資。內地二級市場一片哀鴻，但海外存在很多投資機會，「現在我們最看好的就是中資概念股私有化。」
在他看來，目前很多中概股在海外遭到絞殺，股價縮水厲害，很多上市公司因此想退市回歸A股。目前這些公司在美國的定價大約僅有2倍的PE（市盈率），0.3倍的PB（市凈率），如果能回歸A股，賺錢機會很多。
「過去幾年，PE公司大肆投資，入股估值超級貴，今年以來很多PE公司瀕於破產，我們卻逆勢而為，在海外已經發行了幾只海外基金。」他還說：「我們專門有一個團隊在做這類項目，由潘中寧來負責，他在並購市場經驗豐富。」
但上述知情人士對此不以為然：「港股私有化已經進行一年了，啥市場都有沒做成的。」
知情人稱雅戈爾認為凱石投資草率
對雅戈爾撤資一事，陳繼武說，因為雅戈爾集團在地產投資方面投入了大量資金，後受政策調控影響，資金壓力大，雅戈爾集團需要抽調一部分資金去應付。

『陸』 信託經理是做什麼的

問題一：信託經理這份工作好做嗎？ 信託公司現在經營的業務主要是融資琺如果是業務部門的信託經理的話，會很好，主要負責投融資項目的推進，信託經理要求有獨立完成一個信託項目的能力，賺錢與否取決於具體公司的獎金策略，不過應該還算過得去。和證券公司的客戶經理完全不同，面對的是融資方的客戶。

問題二：信託公司的投資經理和信託經理有什麼區別？ 前者一般運用信託公司的自有資金，後者一般都是非本公司的項目去匹配信叮公司對外募集的資金（起碼不全是自有資金）。

問題三：信託工作具體是幹嘛的？ 1：每天上班就是負責找客戶，不管你怎麼找，有業績就好2：只要有業績，你每天不上班都沒人說你，沒業績估計每家都要加班3：主要做業務，除非你是金融專業的研究生，可以做項目經理，但要求很高，作業務的深圳底薪3000左右，提成是2%左右，年底分紅就別想了，5：這個行業你稍稍有點工作經驗就能進去，而且大量招人，快趕上服務員了！但你做這行如果用心去做，臉皮夠厚，1到3萬一個月肯定有！就是累點，壓力大點，深圳的話可以找我

問題四：什麼是信託?信託公司是干什麼的? 信託公司也是一種金融機構，但是信託公司和銀行不同，信託公司不能吸收存款。信託公司可以通過設立一些信託計福募集資金，然後把募集到的資金投資於一些工業、農業建設項目（如高速公路建設項目、房地產建設項目等）。投資者可以和信託公司簽訂信託計劃合同，把一些錢（比如20萬元）交給信託公司，投資於某個信託計劃項目，信託公司承諾給多少利息，多長時間歸還本金。到時信託公司會把利息和歸還的本金直接打到投資者的銀行帳戶上。

問題五：信託公司是做什麼的，具體業務是什麼？ 這個根本不用再問了吧，現在網上關於信託方面已經有很多文章了，既然你問了那我就再給你說說吧：信託公司以信任委託為基礎、以貨幣資金和實物財產的經營管理為形式，融資和融物相結合的多邊信用行為。它是隨著商品經濟的發展而出現的。信託業務主要包括委託和代理兩個方面的內容。前者是指財產的所有者為自己或其指定人的利益，將其財產委託給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經營；後者是指一方授權另一方，代為辦理的一定經濟事項。信託業務范疇含商事信託、民事信託、公益信託等領域。經央行批準的金融信託投資公司可以經營資金信託、動產信託、不動產信託和其他財產信託等四大類信託業務。
其實很難說哪一個信託好或者是壞，因為所謂好是個很難界定的說法，對於在信託這個架構中不同的角色，只能籠統的說先看信託公司的評級，再看管理的信託資產規模，再看盈利能力，最後看一下股東的背景。
信託公司現在據統計有執照的總數為69家，其中北京華夏泉盛業務良好，如果你想投資信託的話，這家公司值得你關注。

問題六：信託經理和高級信託經理的區別 這個擬定於各家信託公司的等級制度上，我們公司只有信託經理，並沒有高級信託經理。

問題七：信託公司是干什麼的？具體的 信託即「信任委託」他相當於代人理財，但是又不僅僅是代人理財。信託主要從事幫耽的企業進行融資，售賣信託理財產品。但是投資門檻較高，100萬起價，300萬以下的名額只有50個。在購買信託理財產品時，可以是以個人的形式也可以是公司的形式。
如還有疑問，可向我咨詢。

問題八：信託公司客戶經理助理主要工作職責是什麼 一、信託公司客戶經理助理主要工作內容如下：
1、協助信託產品設計、項目盡職調查，起草相關合同文本；
2、負責信託計劃存續過程的管理、監督、清算和信息披露等工作；
3、負責與公司相關部門溝通並推進信託計劃審批；
4、協助部門擬成立的信託計劃項目的風險審查；5、協助收集相關行業或市場信息，參與客戶渠道建設；
6、協助客戶經理完成合同錄入、收核發票、檔案整理、台賬登記、系統錄入；
7、完成領導交辦其它工作內容。
二、信託公司客戶經理助理崗位要求如下：
1、本科及以上學歷，經濟、金融、管理專業；
2、已考取注冊會計師證書和司法考試證書者優先；
3、具有良好的溝通能力、創新能力和團隊精神；
4、工作積極主動，認真負責，抗壓能力強；
5、道德素質良好，無不良記錄。

問題九：誰能不能幫我解釋下信託公司 是干什麼的，做什麼事情的！最好能舉例 簡單點 100分 ！！！∞

問題十：信託經理這份工作好做嗎？ 信託公司現在經營的業務主要是融資琺如果是業務部門的信託經理的話，會很好，主要負責投融資項目的推進，信託經理要求有獨立完成一個信託項目的能力，賺錢與否取決於具體公司的獎金策略，不過應該還算過得去。和證券公司的客戶經理完全不同，面對的是融資方的客戶。

『柒』 信託公司還有機會賺大錢么

上周監管的領導在信託業年會上開炮了，其主旨是「信託業要杜絕與監管博弈的心態」，講話稿中的嚴重程度還不止於此，「投機主義」、「草莽文化」和「擾亂宏觀調控」一系列激烈的言辭，從監管的角度給信託行業這十多年的作為做了一個嚴肅的定性。在最後，領導提出「掙清清爽爽的錢」和「信託業要樹立賺辛苦錢的理念」，在這已經入冬的當下，給從業者潑了一盆冰水，不少信託人都感到了從未有過的絕望。

基金公司的老同學C總看了這個新聞後，忙不迭地給我發了一條微信，「這是不是監管告訴你們要端正吃S的態度呀！」，我苦笑著回復「恩，沒錯，也許還要求我們在吃完後要表態真香呢...」

作為一個2011年便進入信託行業的老兵，見證了資管新規的全方位出手、也感受到了64號文一針見血的狠辣、而《資金新規》徵求意見稿則如達摩克里斯之劍一般，懸在每個信託人的頭上。習慣於悶聲發大財的信託公司，是否將要回歸平庸，信託行業是否真的沒了「錢途」？信託公司能掙大錢么？

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沒有價值的公司沒有「錢途」，信託公司必須創造新的價值

政治經濟學告訴我們，價值決定價格，而價格圍繞價值波動。對於現在的信託公司來說，不正是如此么？在基於監管套利背景下所衍生的房地產、銀信合作慢慢消亡後，信託的「套利」價值在不斷下降，而如果信託公司不能在新價值的創造有所建樹，也自然沒有了對價，苦日子便要真的來臨了。

眼下信託人最苦惱的是，無論是監管提倡的 服務信託 還是 標品信託 ，要麼活重價低不掙錢，要麼自己並不擅長，紙醉金迷的生活變成了一葷一素的家常菜，別說吃了，連想一想都覺得寡淡。

臨近年關，我們會看到各種信託行業的研報，但其中陳陳相因的文字大都是對於監管意圖的淺層理解，並沒有真正的落地。「風起於青萍之末」，我試圖通過分析行業正在發生於乎微的變化，結合監管的導向，去談談我對信託公司創造價值的看法，簡而言之，就是信託公司如何「掙大錢」。

我想把核心內容凝練為兩句話，提綱挈領的放在文章的開始，每句話的前半部分是黃副主席的原話，而後半句是我個人的引申理解。

1，發揮信託公司投融資兼備的制度優勢，為企業提供不同發展階段、不同金融需求場景下的綜合金融解決方案，走專業化、精細化道路——「信託要充分利用跨市場的優勢」；

2，必須提高資產管理能力的專業化水平——「要贏得微笑曲線的兩端，專業是第一位的」。

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信託公司如何「發揮信託公司投融資兼備的制度優勢」？

早有業內前輩提出信託行業橫跨貨幣、實業和資本市場，有著其他金融機構無與倫比的特殊優勢，而如果我們認真研讀12月8日黃副主席的講稿，赫然發現其中這樣寫著「發揮信託公司投融資兼備的制度優勢，為企業提供不同發展階段、不同金融需求場景下的綜合金融解決方案，走專業化、精細化道路」，兩者的表達方式雖不盡相同，但核心思想卻殊途同歸，即 信託公司的跨市場解決能力，將是信託行業在境內金融圈繼續立足的根本 。

在實務中，不少公司在「跨市場」這個概念上開始嘗試破題，並取得了不錯的效果。以可轉債打新為案例，大家都知道在今年資本市場波瀾壯闊的行情下，可轉債也變得炙手可熱，而可轉債打新也變成一項穩賺不賠的生意，但細心的朋友會發現，相比於雪球和多策略FOF，可轉債打新的相關產品卻少得可憐。原因很簡單，因為狼多肉少，中簽率太低導致綜合收益率不高，不具備產品化的能力。但部分機構卻發現了暗門，即通過現有股東的優先配售來大幅度提高獲配比例，藉由非標與標品的一個簡單組合來實現信託與大股東的雙贏：

（1）前提：我們確定可轉債打新具備穩定的、普遍的超額收益；

（2）模式：尋找那些自有資金不足的大股東們，確定約定增信方式、固定利率和收益分成機制，通過收益權的方式向其輸入資金；

（3）收益：大股東參與可轉債配售，上市即售出，實現收益，信託公司拿回本金和部分超額收益，而大股東在沒錢的情況下也分得一杯羹。

事實上，這個模式就是簡單的「實業信貸+資本市場」的有機組合，銀行的信貸審查嚴格+資本市場缺失，而券商沒有信貸功能，在信託通道業務被嚴格壓制的情況下，銀行和券商通過「借通道」的方式來實踐「跨市場」能力非常困難，在這個模式中，信託公司具有得天獨厚的競爭優勢。信託公司利用有限的非標額度，用非標的靈活性去撬動資本市場業務，建立起跨市場的競爭優勢，我以為賺錢的空間依然不小。與之類似的還有信託公司同上市公司大股東就主營業務進行產業基金的合作，約定以定增注入上市公司實現退出，也是非標+標的成功案例。

當永煤事件被不斷發酵後，不少質地尚可的企業也在市場的恐慌情緒中被誤殺，信託公司是否可以通過信託計劃向被誤殺的優質標的輸血？資金用以收購低價債券，維護發債主體的市場信力，相比於直接的危機投資，我們可以在信託計劃層面架設更多的風控措施，收益稍低但安全性更好。當然上述模式只是個人的設想，在細節上仍有較多需要進一步完善的地方，但我以為諸如定向增發、大宗減持等領域，信託公司都有可以發揮的巨大空間。

把發散的觀點歸攏回來，發揮信託公司跨市場的優勢，本質上有三個關鍵點：

1，樹立以資本市場為核心的經營思路： 經濟格局出現根本的變化，信託公司只有拋下過去、順勢而為，才能走出新的天地；

2，非標轉標的核心不是刻意去做標品，信託公司必須發揮其在非標領域的優勢，以此輻射標品業務，才能在同券商、基金的戰斗中贏得自己的生存空間。 抱著非標不放的信託公司，只能渴死在乾燥的沙漠里，脫離了非標去搞標品，對於信託公司則是無源之水！

3，任何新模式的創設不是異想天開的產物，來源於對客戶需求的深度挖掘和個性化定製 。利用「非標+標」的組合，在滿足融資人個性化需求的前提下，信託公司一定會開發出更多有意思的新模式，也必定能創造不同於銀行和券商的新價值。

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從微笑曲線的兩端繼續發掘價值，在傳統的標品業務上獲得更多的利潤

如果留心下各家信託公司的招聘信息，標債團隊是各家人力資源的工作重點，標債業務似乎容易上規模，對於解決信託公司非標佔比過高的問題有直接好處，但問題是，錢從哪裡來？我們都看到了上海信託幾百億規模的現金豐利，卻忽視了這個產品穩定運作十多年所形成的口碑與客群。

在行業的轉型期，各家公司都渴望一步到位，卻總是忽略一些基本常識，行業在動，但更多的是盲動與躁動 。我以為信託要想在傳統意義的標品上做出花樣， 必須沿著微笑曲線的兩端找出路 ，要麼提高自己的財富管理能力，要麼親自做投資管理人來試水，不管是用多策略FOF進行非標替代還是走當年雲國投的模式去培養自己的權益投資團隊，我以為任何 探索 都是有價值的。

先說說財富管理能力，黃副主席花了大量篇幅來陳述，但我想大部分信託公司對於財富管理能力的理解是不到位的，不少信託公司還陶醉於非標年代幾百億甚至是上千億直銷規模中，但殊不知，在行業劇變的未來，當非標越來越稀缺的時候，當信託財富需要以標品作為主力產品時，信託財富中心的客戶經理面對銀行、券商和三方財富的人是否有一戰之力？

非標是信託財富過去快速發展的根本，但也成為了信託財富的桎梏，屠龍秘術一般的產品讓營銷無往而不利，不用太多力氣就能搞定客戶雖然開心，但卻在長周期上限制了客戶經理的能力建設。如果 信 托公司的財富中心不能擺脫對非標的依賴，去擁抱標品和權益市場，以自己的專業能力贏得客戶的信任，在未來信託公司和三方財富賣標品又有什麼差別？

而在資產端，信託公司都把招聘重點放在了前台團隊上，希望在非標團隊以外另闢出獨立部門來推動標品信託的發展。 但我認為，不提高公司整體對於標品業務的認知能力特別是管理層的重視程度，不建設專門的標品業務風控團隊，很難有真正的標品業務在信託公司落地。 標品業務對於信託公司而言，不是一個局部性的改造，而是一個整體性的思維重構。

微笑曲線的概念好懂，但信託公司的能力建設卻是一個系統性工程，他 始於觀念變革、興於組織重構、成於專業能力建設 。作為旁觀者，我們會發現，這種專業能力不僅投射於資產端的投管能力，同樣映射到財富中心營銷的資產配置能力，就如同監管提到的那樣「提升專業化資產管理能力」和「提升綜合化管理服務能力」。

4 寫在最後，寄語未來

回到這個看似絕望的現實，可能的真相是，信託行業的整體性機會已經漸行漸遠了，但我並不對此表示特別的悲觀。有時候，行業的低谷恰恰給了從業者們更多的時間去思考，在一片冷寂的環境中，苦思得來的真知灼見，也許在再一次風起的時候，會發揮更大的價值，這是 歷史 告訴我們的。

而對於行業變遷，我倒以為，這是很多優秀公司或者個人實現彎道超車的機會，當行業整體β不再的時候，α就是這個市場表現的決定性力量。在經濟轉型和監管嚴控的嚴峻環境下，優秀的公司和人會以更快的速度脫穎而出，作為與不作為的差距將更為凸顯，這樣的局面也許是更值得我們去擁抱的。

至於說，信託公司是否還能掙大錢？我想那取決於信託公司到底創造了多少真正的價值，對於個人來說，也如此。

不要浪費一場好危機！

本文源自信託圈內人

『捌』 女子稱羨慕按時發工資被開除，你還見過什麼離譜辭退理由

被公司解僱的原因多種多樣，包括公司裁員、違反相關守則甚至老闆討厭你等各種理由。然而生活中也有更多不尋常的和令人難以置信的理由被解僱：

1.工作無聊

十幾歲的辦公室工作人員金伯利·斯旺在Facebook上發了個帖子，抱怨自己在伊維爾市場與物流公司的工作很無聊，後來她被解僱了。

這些被辭退的理由真的讓人超想笑的，不過也沒有人願意在工作中被解僱，因為這實在太難為情!

『玖』 獨家 | 回購承諾未兌現安信信託回應稱將核查是否有個人行為

作為一家上市信託公司，安信信託或許正在經歷一場「後資管新規」時代的流動性挑戰。

4月底，安信信託公布了2018年年報，數字不太好看，5月1日又追加了一份會計差錯更正公告：由於工作疏忽導致2018年度營業收入算錯了。

「羅生門」各有說法

據上述信託公司透露，他們此前認購了安信信託的單一信託計劃，共涉及兩個產品，安信信託簽訂了遠期受讓協議，承諾到期回購信託收益權。

其中，產品A金額9.8億元，2016年7月12日成立，2019年7月12日到期，回購日為2019年1月12日；產品B金額5億元，2017年11月20日成立，到期日為2018年8月17日，到期日回購。

但直到現在，兩個產品均沒有如期回購。

「之前我們也一直在和他們談，希望他們能夠履行承諾，但安信信託方面一直要我們給他們展期，再給一些時間，他們也在安排還款，但目前沒有實質性進展。」上述信託公司內部人士說，「去年12月份安信信託付了一波利息，今年就沒消息了，客觀來說，我們也理解，他們是有還款意願的。」

對於遠期受讓協議這一說法，安信信託方面表示，其嚴格遵循監管要求開展經營，禁止在業務開展中違規簽訂遠期受讓協議等不合規的做法。目前未發現任何存在違規遠期受讓協議的產品合同。接下來，還將繼續核查是否存在公司相關經辦人員未經公司決策審批流程，簽署不合規協議的個人行為，一經查實將嚴肅處理。

據了解，去年10月底，安信信託原董事、總裁楊曉波因個人原因離職，目前，新的領導班子中，邵明安任董事長，去年曾代為履行過一段時間總裁職責，王榮武為新任總裁。

歷史 遺留問題

所謂遠期受讓協議，也就是回購承諾，是「抽屜協議」的一種。早年，金融業內將其稱之為「暗保」，之前在同業業務不太規范的時候，相互擔保和出具「抽屜協議」的做法時有發生。

作為一種增信措施，回購承諾在某種程度上也構成了承諾方的或有債務，這種剛性兌付的做法一方面增加金融機構的風險，另一方面也不利於監管摸清金融機構的具體情況。

2017年，原銀監會辦公廳下發的《關於開展銀行業「監管套利、空轉套利、關聯套利」專項治理工作的通知》中，對銀行同業業務的治理重點就包括「通過違規提供同業增信」。

而資管新規第十三條也規定：「金融機構不得為資產管理產品投資的非標准化債權類資產或者股權類資產提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔保、回購等代為承擔風險的承諾」。該條款直接將包括銀行在內的所有金融機構的兜底性條款，包括暗兜、抽屜協議、擔保改回購等常見套路都納入被禁止之列。

據業內人士介紹，在資管新規之前，「暗保」雖然並不完全合規，但屬於擦邊球做法，行業內過去有一些公司這么做。

金杜律師事務所合夥人雷繼平此前在一篇文章中寫到：「回購條款本質上是一種逆向的、獨立的交易行為，屬於合同債權的范疇。」

「資管新規之前，司法實踐中，法院在考察當事人意思表示和內容的合法性基礎上，一般會認可回購條款的合法有效性。資管新規之後，倘若金融機構為資產管理產品投資的非標准化債權類資產或者股權類資產提供直接或間接、顯性或隱性的回購，則觸犯了禁止剛性兌付的紅線，面臨監管制裁的風險極大。」雷繼平說。

而按照上述透露信息的信託公司給出的說法，那份簽署的回購協議發生在2016年，從時間點上來說，是在資管新規出台之前。

安信信託對第一 財經 回應稱，無論在資管新規出台前還是出台後，安信信託始終嚴格遵循監管要求開展經營。

「渡劫」成功與否看今年

盡管同業並未質疑安信信託的還款意願，但還款能力也在考驗安信信託。

根據安信信託披露的更正後的2018年年報，其營業收入同比下滑96.34%；歸屬於上市公司股東凈利潤為-18.33億元，同比下滑149.96%。

對於信託行業而言，資管新規「去通道、控分級、降杠桿、除嵌套」等一系列監管規定的落地在短期內意味著轉型升級的陣痛，行業的規模及效益均受到了影響。

根據信託公司發布的年報，2018年，有40多家凈利潤呈現負增長，其中凈利潤下滑20%以上的信託公司達到22家，且幾乎清一色為中小型信託公司。

「的確，資管新規實施以後，信託公司就要拆除資金池，對以前的多層嵌套、通道化業務進行規范，如果募資端跟不上，很容易造成流動性緊張，這對小信託公司影響更大，因為小信託公司募資能力比較差，財富團隊不健全。」上述透露信息的信託公司相關負責人說。

事實上，在過去，信託公司通過資金池長短錯配獲利：一般來說，長期資金因為面臨的不確定性風險較高，所以成本也較高，而短期資金成本較低，所以，信託公司用成本低的短期資金匹配長期項目，還能獲得中間的差價。

在信託行業的繁榮時期，資金源源不斷地流入，長短錯配也能得以順利運轉。但隨著近年來市場信用風險擴大，信託行業風控趨嚴，加之來自銀行理財等投放資金大幅減少，使得資金來源收緊，再疊加拆除資金池因素，一方面，資金方要兌付退出，另一方面，借款人還未到期或者借款人無力償還，這中間的斷檔正是部分信託公司流動性緊張的原因。

安信信託年報顯示，去年，由於行業及監管政策的影響，展業緩慢；同時部分交易對手存在沒有按合同約定支付信託報酬的情況，安信信託的手續費及傭金收入同比下滑70.46%。

另外，由於處置金融資產損失比上年度增加，導致投資收益同比下滑110.87%至-8527.50萬元，根據會計准則，安信信託還計提了21.56億元的資產減值損失，主要為計提印記傳媒（002143.SZ）的減值。

在現金流上，其經營活動產生的現金流量凈額為凈流出25.34億元。另外，由於經營需要，存放同業款項也由上期期末的29.86億元銳減至6.16億元，同時還拆入資金24.50億元。

對於2019年的經營預期，安信信託表示，2018年進行的基礎性工作取得一定成效。「公司根據資管新規要求，進行了全面的梳理和風險排查，從而進一步優化了業務基礎，良好的業務基礎與底層資產結構將幫助公司一定程度上緩解壓力。」