i烘焙融資

1. 瑞幸咖啡發布公告宣布完成2.5億美元融資，融資後可能會有哪些新發展

在北京時間的2021年4月15日，瑞幸咖啡在網路上面發布公告稱，已經和大針資本還有愉悅資本。達成了一項新的融資協議。其中大榛子本投了二點四億美元而五愉悅資本投資一千萬美元，並且還說如果在特定的條件下，大鉦資本和愉悅資本還可以根據比例在追加投資。那麼瑞幸咖啡新一輪融資主要會用在哪些地方？

縱觀瑞幸咖啡的發展史，可以發現，瑞幸咖啡這一路成長都是波波折折，但是瑞幸咖啡似乎從來沒有放棄自救，一直在拚命堅持，而從她近期公布的財務數據來看，瑞幸咖啡的發展的確是一步步向好的方向發展。

從瑞幸咖啡公布的財務數據可以看到，從2020年的8月份開始，瑞幸咖啡開始實現了門店層面的盈利和虧損的平衡。到了二零二零年的十一月份，超過一半的門店已經實現了盈利。在這樣的增長速度下，瑞幸咖啡融資的主要需求會用在擴大市場份額。

2. 小象生活獲數千萬元天使輪融資，這是什麼樣的商業模式

關於這個問題，我可以簡單粗暴的回答各位，這是一種比較傳統的滲透商業模式。說白了，就是把這個品牌的影響力擴大，慢慢的客戶就出來了，然而可以擴大到世界各大，隨後按照正規傳統的模式宣布公司上市，那麼這個公司的估值也就自然變大了，大家對資本市場有過了解的小夥伴，應該都不陌生了吧，像小象生活這種運營模式，我只能說可能走不長遠，因為利用這種折扣方法的模式，在現在變化迅速且繁華的網路時代里，並拿不到什麼機會，因為市場已經飽滿了。

根據我所了解到的最新消息，在小象生活融資之前，按照貴公司的意義模式其實很簡單，就是把社區折扣零售的連鎖店變多，然而因為公司的收入並不支持他們新開連鎖店，所以，他們不得不另謀出路，在3月份的時候，小象生活正式宣布已經完成1000萬人民幣的天使輪融資，公司計劃大概在在北京，天津跟河北各地增加100家門店左右。

3. 「熊貓不走」再獲融資，問題來了，送一盒蛋糕有多大錢途

財聯社|新消費日報（研究員 梁又勻）訊， 日前，據媒體消息，惠州市熊貓不走烘焙有限公司（以下簡稱：熊貓不走）獲XVC資本B輪獨家投資一億元。

據悉，熊貓不走品牌成立於2017年，創始團隊成員來自阿里巴巴、網路、順豐等知名企業管理層，是一家提供蛋糕銷售和上門配送的蛋糕電商品牌。目前，熊貓不走已入駐包括北京、廣州、成都、廈門等24座城市，擁有超2000萬私域用戶，月營收超7000萬元。公開資料顯示，品牌私域營收佔比超60%，復購率超50%。

天眼查數據顯示，在此前的兩年間，熊貓不走已完成2輪融資，每輪金額數千萬人民幣，參與機構IDG資本和頭頭是道投資基金。

想成為社交貨幣的「熊貓不走」

一直以來，烘培品牌創業大都專注於產品口味、包裝和營銷，蛋糕配送人員僅完成送達任務。客戶生日聚會場景中，更多樣化的需求很少被人注意到。

熊貓不走創始人楊振華發現了其中的商機，通過僱傭送餐員在現場舞蹈、魔術表演、互動 游戲 等方式服務顧客，活躍現場氣氛。

「沒有人買生日蛋糕，是為了『吃飽』。過生日的人，想要的是開心；買蛋糕的人，希望傳遞的是祝福；參加聚會的人，期待的是熱鬧。」 在9月的2021CNEF中國城市夜間經濟發展峰會上，楊振華這樣描述品牌的賣點。

如果顧客感到滿意，就會反復購買服務，而蛋糕只是一個切入口、一個道具。

在熊貓不走微店中，單層蛋糕價格在100~300之間，舞蹈免費，購買需提前3~5個小時預約。美團的店鋪評價顯示，大部分評論都與孩子過生日、活躍聚會氣氛、提升儀式感有關。

顧客把舞蹈、魔術朋友圈，能吸引更多潛在顧客。熊貓不走迅速衍生出了口口相傳的獲客途徑，微店私域流量遠大於三方外賣平台。值得一提的是，微店的獲客成本僅為1元左右。

有報道顯示，正式運營4個月後，熊貓不走成為了惠州當地的頭部品牌，銷量與訂單把同行蛋糕店甩在身後。開業僅一年多，楊振華就把業務拓展到佛山、東莞、廣州等周邊城市，月營收增速在15%~40%之間，毛利率70%左右。

當其他初創公司還在燒錢做產品時，熊貓不走就已經實現穩定盈利，並快速擴張。如今，熊貓不走在全國24個城市中已擁有超2300名員工，包括700+配送人員和600+生產製作人員。

中央廚房 + 企業文化 = 品牌護城河？

一直以來，門店都是蛋糕店成本的主要支出項目之一。所以，在供應鏈布局上，熊貓不走採用了另外一種「重資產策略」。

熊貓不走幾乎舍棄了線下蛋糕門店，在每個城市設立一個中央廚房，每個城區建立一個倉儲配送中心，只批量生產蛋糕，不做任何點心或麵包，極力壓縮生產和配送成本。讓顧客線上訂購，再由線下工廠店發貨。

熊貓不走崛起後，當地很快出現了模仿者。上海、北京等一線城市也有類似從創業項目。

對此，在2019年的采訪中，楊振華：「海底撈服務好，為什麼其他品牌做不到？關鍵是背後那套體系，獲客能力、企業文化等。」

楊振華表示，在團隊招聘上，會首先篩選開朗自豪的人入職熊貓配送員，且給予高於地區平均水平近50%的工資待遇，並持續對員工開展關懷活動。他還希望未來品牌的熊貓配送人員，能夠像迪士尼一樣，代表開心、快樂和驚喜。

2020年，熊貓不走的市場運營手冊已超800頁。突出的企業文化，也是吸引IDG資本2020年加入熊貓不走A輪融資的原因之一。

XVC資本也表示，通過產品和服務的疊加，熊貓不走使得買蛋糕這一極難通過廣告獲客、低頻次低單價的服務，獲得規模化的能力。

但如果服務標准不合格，就會使得一年一度的生日變得尷尬，再美味的蛋糕也會顯得掃興。中央廚房更會成為提前背上的包袱，可謂牽一發而動全身。

目前為止，熊貓不走的服務還沒有出現翻車的情況。但現場表演對員工素質要求較高，隨著品牌城市版圖的擴張，員工培訓和管理將會變成熊貓不走最大的難題。

生日驚喜蛋糕可持續嗎？

熊貓不走與海底撈模式有些類似，服務為王。

火鍋行業食材品質、菜品花樣的競爭日趨內卷，想要打出品牌吸引力、提高復購率，高質量的服務讓人印象深刻。時至今日，在海底撈與店員舉著牌子唱齊生日歌，依舊是不少年輕人生日聚會、打卡的首選。

烘培食品的體量與餐飲不相上下。根據艾媒咨詢的數據，2021年中國烘焙食品行業市場規模將達2600.8億元，同比增長19.9%。2020年，我國人均烘培食品消費量僅7.3KG/人，是日本的40%、美國的24%。

有分析師認為，隨著疫情轉好，未來烘培市場規模將保持10%左右的增長率，2023年中國烘焙市場規模預計達到3069.9億元。

在現制產品領域，目前較為知名的品牌有好利來、幸福西餅、稻香村等，且品類以麵包、糕點為主。在更為細分的現制蛋糕領域，還沒有一個品牌能真正做到全國出圈，佔有明顯的市場份額。地方蛋糕店也以個體經營、本地連鎖為主，競爭格局分散。

「隨著生活水平的提高，對品質和生活中每種場景下的儀式感的追求逐漸提高，市場的總容量也在不斷擴大，熊貓不走還會有很大的市場空間。」楊振華在某次媒體采訪中提到。

除了增加城市布局外，拓展業務場景也已被提上日程。熊貓不走運營總監黃劍鋒曾表示：「接下來， 熊貓不走將為用戶提供下午茶等場景的產品和服務。 」

而在規劃發展藍圖時，楊振華並不掩飾自己的野心，他稱，未來熊貓不走將打造「中國聚會服務第一品牌」。

報道顯示，熊貓不走未來會將本次融資用於人才招聘、開拓市場和系統升級。

當「蛋糕+服務」在狂奔，「火鍋+服務」卻逐漸走入瓶頸。

進入2021年，靠「神級服務」出圈、並成功上市的海底撈，正在進入火鍋服務行業的後半場。在海底撈過生日、做美甲、花式拉麵、對暗號拿禮物……消費者們的服務「獵奇」熱情，正在隨著線下經濟的發展平緩而逐漸消退。

熊貓不走逐漸突入一線城市，但海底撈卻為了生存，下沉二三線、乃至四線城市。當一種服務模式火爆後，固然能夠通過不斷進入新地區、觸及更多消費者實現持續增長，但創意服務的新鮮感並不可持續。

營銷聲勢頗高的海底撈固然如此，更拼創意和驚喜的生日聚會，屆時將面臨更加嚴峻的挑戰。

4. 成立不到2年獲數千萬元融資，熊貓不走蛋糕憑什麼還可以做到這個地步

上周，媒體消息稱，惠州熊貓烘焙有限公司(以下簡稱「熊貓烘焙」)已獲得數千萬元的首輪融資。這一次，投資者是曹國熊和吳曉波擁有的主要投資基金。

楊振華說，現代人的需求是娛樂性和社會性的。生日不僅是為了吃蛋糕，也是為了傳達人們的情感。不幸的是，這個國家有成千上萬家麵包店，每個人都賣蛋糕，但是很少有品牌認真考慮過如何給顧客帶來快樂。這既是市場的一個缺口，也是一個商機。
因此，在品牌建立之初，熊貓將以此為起點，以「讓每個人的生日更快樂」為品牌使命，為顧客創造更多的快樂、驚喜和情感。

5. 鮑師傅估值達百億 中式烘焙賽道火熱

本報實習記者 黎竹 記者 劉旺 北京報道

近日，有報道稱知名糕點品牌——鮑師傅的估值被推高到100億元，#鮑師傅估值達100億#的微博話題在7月16日沖上熱搜。但當天鮑師傅方面否認了上半年融資的消息，並表示「將來一段時間會埋頭好好做業務，暫時不考慮融資」。

7月20日，《中國經營報》記者多方聯系鮑師傅表示采訪需求，截至發稿未獲回應。中國食品產業分析師朱丹蓬認為，「隨著城市用戶生活節奏越來越快，休閑食品正餐化、正餐食品休閑化是新消費的一大趨勢。隨著消費的不斷升級，下午茶逐漸成為整個烘焙行業的新場景、新功能和新的發展方向，而消費端的需求也在倒逼市場擴容，烘焙行業當前正處於零售業的風口，資本進入是必然。」

除此之外，中式烘焙賽道受到了資本行業的空前關注。紅杉資本和挑戰者資本投資新中式點心潮牌虎頭局渣打餅行，蛋黃酥品牌軒媽完成金鼎資本和麥星投資超億元B輪投資，墨茉點心局今年獲4輪融資。

鮑師傅估值100億引熱議

截至發稿，「#鮑師傅估值達100億#」話題超1.6億閱讀量。鮑師傅官方微博回應稱，估值是多少不重要，重要的是能不能把產品做好，能不能把門店開到大家身邊。

據媒體報道，早在7月14日，針對鮑師傅啟動新融資、估值高達100億元的傳聞，鮑師傅董事會秘書董聞達表示：「鮑師傅現在需要好好埋頭做業務、做產品，未來比較長的一段時間內，暫時不會考慮融資。」

備受關注的鮑師傅成立於2004年，當年創始人鮑才勝在中國傳媒大學旁開設第一家「鮑仔西餅屋」；2005年，更名為「鮑師傅」。一直以來，鮑師傅身上都有 「網紅」標簽，其門店排隊現象較為常見。記者考察了北京地區的一家店鋪，該店位於地鐵站出口200米內街邊的檔口，經調查在北京的門店也多集中在商圈和地鐵口附近。店內沒有堂食座位，產品以外帶為主，只有一個收銀窗口和一個收銀員，經常出現排隊的現象。

而鮑師傅上一次引發大眾討論是在2014年，一家叫做北京易尚餐飲管理有限公司的快招公司開始用「鮑師傅」的名字進行招商加盟，一時間全國各地出現了1000多家鮑師傅。

經記者調查，不管門店、官網還是官方熱線等其他各種宣傳渠道，一直在強調「鮑師傅糕點由鮑才勝先生原創」，其經銷模式為全國直營、不進行任何的加盟合作。

業內人士吳桂紅告訴記者，鮑師傅經過十幾年的調整之後，選擇了避開味多美、好利來等精品麵包的線路，定位在傳統中式蛋糕零食化和零售化。

另外吳桂紅指出，通過透明廚房現場製作的形式是鮑師傅的一個特色。「鮑師傅定位偏中低端，同類連鎖店沒有這個條件在這樣的地段、這么大的店面能做到明廚現做。」記者從現場發現，從外面能看到裡面的操作過程，整個過程比較透明，配合攝像頭能觀察到詳細製作場景。

記者調查的朝陽門店鋪面積在80平方米，一位鮑師傅的前員工告訴記者，其門店是經過擴張的，原來僅為40 50米。根據業內人士評測，租金按12萬元估算，人工成本約10萬元。按毛利率75%、損耗10%~15%來算，此店是盈利的。根據官網顯示，截至2021年7月，鮑師傅在全國擁有近90家門店，其中12家待營業，主要分布在北京、江蘇、上海、浙江以及廣東等地。

天眼查顯示，2017年，鮑師傅拿到天圖資本過億人民幣的A輪投資，品牌估值達到10億元，相關人士透露此次的融資主要用於「打假」，想要藉助資本的力量加快開設門店，以實現對山寨店的沖擊。而在去年底，鮑師傅還獲得了昆侖資本的股權融資，融資金額未披露。

據釋放鮑師傅啟動新一輪融資訊息的投資界稱，有接觸過鮑師傅的消費投資人在今年初談了鮑師傅，但由於估值高漲而作罷，此外對方透露當時大概有5家VC機構同時接觸鮑師傅。

除了鮑師傅，記者注意到新中式烘焙賽道變得火熱起來，一筆筆大額融資接連誕生，也引爆了沉寂許久的烘焙行業。7月14日，新中式烘焙品牌虎頭局宣布完成A輪融資，GGV紀源資本和老虎環球基金聯合領投，老股東紅杉中國、IDG、天使投資人宋歡平跟投。虎頭局稱融資後將進一步完善門店布局，提升產品研發能力。墨茉點心局連續獲得了清流資本、元資本、日初資本、番茄資本、源來資本在內的4輪融資，累計達數億元人民幣。截至2021年6月底，墨茉點心局共有14家門店。

單品驅動，規模難擴

近幾年，烘焙行業的邊界越來越模糊，有稻香村、廣州酒家、杏花樓這樣的老牌餅家，也有好利來、味多美、多樂之日、巴黎貝甜、原麥山丘、麵包新語這樣的麵包品牌，甚至連喜茶、奈雪的茶等新式茶飲品牌都紛紛推出了烘焙產品，鮑師傅、虎頭局、墨茉點心局這一類中點新秀能否藉助資本、實現規模化發展仍然未知。

朱丹蓬表示，餐後甜品已經成為了中國新生代消費者的剛需，不管中式還是西式糕點都將高速發展。但無論是線下新式烘焙連鎖店，還是預包裝烘焙產品，都暫未出現佔領用戶心智和市場份額的絕對頭部品牌。

業內人王晨表示，「烘焙連鎖小店優化了老牌烘焙連鎖店的單店模型，投入成本低，坪效高，品類少，產品標准化程度高，前端易操作，有利實現規模化復制，小店更容易跑出大連鎖品牌。」

爆款單品能夠獲得一時的關注，但如何能夠做到持續長久發展，提高消費者復購率，而不只是一時嘗鮮是品牌競爭關鍵所在。

一位接近墨茉點心局的投資人認為，墨茉點心局通過與茶顏悅色組CP的方式來打開知名度、吸引消費者。自創立以來，墨茉點心局堅持每月上新，產品的迭代節奏與新茶飲類似，更偏年輕化和消費品邏輯，而非傳統糕點及餐飲邏輯。

上述人士指出，目前烘焙賽道火熱說明中國烘培食品仍然具有很大的空間，但烘焙行業的集中度並不高，任何品牌都有機會，大家都希望能投出一個頭部品牌。由於估值被推高，鮑師傅新一輪融資將會變成一場拉鋸戰。

據三萬資本測算，中國烘焙行業零售端潛在市場空間約4700億元，目前中國烘焙食品零售額約2300億元。可見，無論是行業內企業還是新入局的初創公司都存在很大發展空間。

烘焙技術專家杜建告訴記者，由於工藝復雜、配料輔料品類繁多、人工配方工序多變，大多數非專業人士吃不出來原材料好與壞。吳桂紅認同這一觀點，並指出品牌確實是關鍵，鮑師傅的品牌優勢突出。據知情人透露，鮑師傅目前正在開始嘗試多元化、細分化的發展路線，希望把產品、門店、場景進行分級。

王晨指出，「各個品牌的優勢不一樣，但烘焙行業在擴張的過程中都會面臨規模化的難題。比如好利來，有今日的市場規模，最初的連鎖加盟模式功不可沒，但後來也出現了差異化經營的情況。」

對此，好利來董事長兼總裁羅紅發布了公開信，稱創始團隊於2018年協商並達成「收縮規模，堅持標准」的原則，將根據不同市場的實際情況選擇性地保留門店，並同時解除了已經實行了19年的聯合創始人內部加盟制，各創始人可以自主建立完全獨立於好利來的新品牌，這些新品牌由他們完全獨立創建、獨立投資、獨立運營。

被稱為A股「烘焙第一股」的元祖食品於2016年上市，有自己獨立的門店和電商平台旗艦店、外賣等渠道。元祖2016年的招股書顯示，在509家直營門店中，有159家自開業以來一直沒有實現盈利，占直營門店總數的31.24%。

其財報指出，通過持續的門店擴張，希望獲得更大的市場。如何提高門店在營銷、獲客方面的效能，是元祖食品需要同步重視的問題。而其上市以來的年報顯示，元祖食品的銷售費用連年提升。其中，由於門店擴張、銷售人員新增所帶來的人工成本增加，在2018、2019年都高於廣告費用的增加。

另外，被稱為港股「烘焙第一股」的克莉絲汀的迅速擴張，一度被市場視為拖累其經營業績的重要原因。在最高峰時，該公司在中國大陸擁有超過1000家門店，2019年年報顯示，克莉絲汀的門店數從2018年底的586家減少到了476家，凈減少110家門店。市場對其業績的態度，也直觀地體現在了克莉絲汀的股價上。自2014年以來，克莉絲汀的股價一直在1港元/股以下，截至發稿，股價顯示為0.172港元/股。