房企外債融資

1. 房地產外債是什麼意思

房企發行外債，也就是說房企流動資金不夠，通過向外發行債券的方式獲得現金。

2019年7月9日，國家發改委發布了《關於對房地產企業發行外債申請備案登記有關要求的通知》（發改辦外資[2019]778號），對房地產海外債發行作出限制：房地產企業發行外債只能用於置換未來一年內到期的中長期境外債務。

房地產企業發行外債要加強信息披露，在募集說明書等文件中需明確資金用途等情況。

發改委發布四項要求

一是房地產企業發行外債只能用於置換未來一年內到期的中長期境外債務。

二是房地產企業在外債備案登記申請材料中要列明擬置換境外債務的詳細信息，包括債務規模、期限情況、備案登記情況等，並提交《企業發行外債真實性承諾函》。

三是房地產企業發行外債要加強信息披露，在募集說明書等文件中需明確資金用途等情 況。

四是房地產企業應制定發行外債總體計劃，統籌考慮匯率、利率、幣種及企業資產負債結構等因素，穩妥選擇融資工具，靈活運用貨幣互換、利率互換、遠期外匯買賣、期權、掉期等金融產品。

合理持有外匯頭寸，保持境內母公司外債與境外分支機構外債、人民幣外債與外幣外債、短期外債與中長期外債、內債與外債合理比例，有效防控外債風險。

2. 海外融資僵局難破 房企頻頻尋求「債務展期」

在房地產銷售低迷以及融資渠道受限壓力之下，商票、債務已成為懸在房企頭頂上的「達摩克利斯之劍」。

雖然房企信用債連續3個月發行額環比小幅增長，但是海外債新增融資仍難以破局，目前多家房企因美元債到期與投資人達成交換要約發行新債。機構數據顯示，7月房企通過交換要約重新上市的海外債金額達395.8億元，占今年以來交換要約金額的52.9%。業內人士預計，海外融資將繼續以延長存量債務期限為主。

在融資成本方面，同策研究院高級分析師陳舒表示，7月融資成本范圍在2%-7.13%；在已披露的數據中，融資成本最低的為招商蛇口發行的其他債權融資，融資金額約12.9億元，票面利率約為2%；而融資成本高者為寶龍地產發行的公司債，融資金額約17.72億元，票面利率為7.13%。

房企高利息融資也是因償債壓力。據克而瑞統計，7月，融信、俊發、寶龍及中梁4家房企旗下的海外優先票據出現了實質性債務違約，這也是2021年以來單月曝出債務違約企業數量最多的一個月。

先是融信地產在7月11日發布消息稱，兩筆美元債利息未能支付。7月26日，寶龍地產發布的內幕消息顯示，其一筆於7月25日到期的本息合計2129.4萬美元的票據尚未償還。7月29日，中梁控股對外稱，一筆於2022年7月到期的9.5%優先票據構成違約事件。

由於部分房企存在流動性問題，8月房企債務展期以及債務違約的事件還在上演。其中，8月1日，華南城發布公告稱，公司5筆優先票據展期獲徵求同意；8月5日，中國奧園表示，已與若干境內金融機構訂立延長本金逾200億元現有境內融資安排的期限，另外其他境內融資安排展期工作已與其境內債權人進入協商階段。

此外，8月7日，已經完成一筆境外銀團貸款展期的龍光集團發布公告稱，其將暫停支付5筆境外美元優先票據到期的利息，原因是為了推進整體境外債務管理方案，公平對待所有債權人。

業內：海外融資或以延長存量債務期限為主

從目前來看，房企境內債的發行處於穩定階段，但是新增海外債一直未見起色。而且，自去年以來，房企海外債違約多發，有必要引起重視。

針對今年年內房企尚有1328.9億元的海外債余額，劉水認為，當前海外債展期成為存續債的主要應對方式，到期償還率不高、企業違約情況加劇，導致投資人信心不足，新增融資難有突破，預計海外融資將繼續以延長存量債務期限為主。

此外，劉水認為，非銀融資主要依靠境內公開市場，而發行主體以國企、央企和少量優質民企為主。融資主體和渠道均受限，短期內行業融資環境不會有明顯好轉，但受監管一直強調的「滿足房企合理融資需求」及各地行業支持性政策影響，融資環境也不會再度出現明顯惡化。

「自5月利好政策發布以來，多種融資渠道放鬆，在公司債發行放鬆後，7月中期票據也在發力，但是從整體來看，融資形式未見顯著變化，尤其是民企的融資情況尚未明顯好轉，在沒有大量資產出售的情況下，民企融資規模不足國企一半，仍持續走低。」陳舒如是說。

值得關注的是，近期，銀保監會負責人表示，在「保交樓」背景下，將主動參與合理解決資金硬缺口的方案研究，有效滿足房企合理融資需求。對此，陳舒認為，這可以說是政策面的進一步「鬆口」，對市場再次釋放積極信號，助力融資環境進一步改善。

3. 房地產行業如何進行融資

有以下幾種方式可供選擇：

一、權益性融資。

可能通過增加註冊資本，吸引新的投資者加入，不用支付利息，但會降低原股東的持股比例。

二、發行債券。

如果符合條件可以發行債券。企業發行債券的條件是：1．股份有限公司的凈資產額不低於人民幣3 000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6 000萬元，2．累計債券總額不超過凈資產的40%，3．公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息，4．籌資的資金投向符合國家的產業政策，5．債券利息率不得超過國務院限定的利率水平，6．其他條件。

三、從銀行或其他金融機構借款。

但在目前的大環境下，小的房地產開發企業從銀行借款很難，大房企倒沒問題。

四、從基金、信託、其他企業或個人融資。

但這樣融資一般利率較高，會加重企業的負擔。

希望我的回答對你有所幫助。

首先，我們先來了解下地產項目的整個操作流程，以及實際操作過程中需要的融資節點。

在實際操作中，其實房產商融資需求最旺盛的就是土地款的融資。目前由於國內地產市場經過多年上漲，導致了土地成本在整個項目中佔比非常高，往往一塊土地的價格都在10億元以上，雖然可以分期付款，但是土地證需要在款項付清後才能辦理。延遲支付土地款，會影響後續開發貸的辦理及後續的項目開工。所以，一般來說房產公司會想盡辦法將土地款盡快付清，這樣的資金支付壓力非常大。

在支付完土地款拿到土地證後，就可以開始申請銀行的開發貸款了，申請過程中辦理其它的三證（建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證和建築工程施工許可證）及備案、環評等各項手續。一般來說，各項手續辦理完成及拿到其他三證後，基本上銀行貸款也能完成審批。

銀行放款後，通過合作的施工企業將開發貸款套取出來，歸還前期土地款的融資。至於施工企業的工程款，則根據前期進場施工談好的由施工企業墊付。在項目達到可以預售的條件（正負00，或者結頂，具體看各地政策），就展開銷售。銷售回款和銀行按揭貸款會進入監管賬戶，可以用於支付工程款。如果項目有二期、三期，就這樣滾動開發。

從拿地到預售基本控制在1年甚至更短，這就是目前大多數房企開發項目的操作模式，業內稱呼為高周轉模式，主要代表就是碧桂園。當然也會有個例，但是整體原理基本相同。

對於房企融資，也就兩條路可以走，一條就是股權，另一條是債權。

一、股權類融資

通過吸引資金方入股，達到融入資金的目的，但是壞處就是需要按照其入股比例和對方分享收益。

1、直接模式

有實力的個人、企業直接入股，股權現實在項目公司股東的層面。

2、間接模式

個人、股東投資地產類基金或者成立有限合夥企業，然後再進入項目公司股權。

3、聯合開發

也就是業內說的拼盤，一般小開發商用的比較多。小開發商一般在所在地有一定的資源，但是資金口碑等方面較弱，那麼就會找些知名開發商共同開發樓盤。目前地產也整體下行，大開發商聯合開發的情況也越來越多。

股權類融資模式在實際操作中，聯合開發和基金類模式操作比較多，第一種其實相對比較少。因為後兩種除資金外，能夠帶來一定的其他資源，第一中基本就是財務投資，需要分享利潤，一般房企都不願意。它們寧願以債權的形式介入這筆款項。

二、債權類融資

1、發行債券

符合條件的企業可以申請發行債券，可以在國內，也可以在境外。目前國內房企發債（主要是公司債）審批極其嚴格，通過可能較少，為了融資有很多創新，比如購房尾款的ABS，與上下游的基於應收賬款的ABS，甚至還有一個勞務公司做的工資的ABS。

境外發債目前大型房企用的比較多，最近一筆就在昨天，是華夏幸福發行的，中小房企這個渠道幾乎沒有機會。

2、銀行

銀行目前主要針對的是房地產開發貸款，必要條件就是四證齊全。

原來可以操作夾層融資借道信託投放用於支付土地款，目前已被監管卡死。

另外在銀行，房企還有借道融資的模式，用集團內其他的經營型企業（貿易公司）作為借款人，用第三方土地或者未售房產抵押借款，款項再集團調撥使用，一般會去支付土地款。

還有一種就是目前比較多的，用商業承兌匯票融資，直接開票給施工企業，施工企業找房產公司有授信額度的銀行貼現，佔用房企授信額度。商票的模式貼現渠道比較多，也不僅限於銀行，因為銀行的額度不好審批，目前還有其他的渠道，比如網路金融平台、票據類資管、票交所等等。

3、信託

信託公司目前基本只能操作開發貸款，發放信託融資。可能有非主流小信託會有一定靈活性，但是主流監管意見是不能做土地前融。

4、 社會 資金

這個其實是目前房企操作最多的。主要資金來源就是個人、企業（目前主要出資金的是國企）、上市公司等等。

操作的模式主要是銀行委託貸款、股權基金（假股真債模式）。

還有一種是房地產銷售公司兜底，它會和房企簽訂一個協議，包銷一定價值的房產，享受一定的折扣。房產公司先將整批房源打包給這個銷售公司，做下網簽，但是不過戶。銷售公司銷售一套，更改一套網簽並進行過戶。對於銷售公司能夠以低價拿下一批房源慢慢銷售，利潤最大化，房產公司則在損失部分利潤的前提下提前拿到房產的銷售款。這個過程中也可以演變出假按揭模式套取銀行的按揭資金。

總結

整體來看，目前在土地款融資階段，由於銀行信託等渠道受限，主流的融資主要是以地產基金或者同行為主的真股權投資和 社會 資金為主的債權融資（含假股真債），這階段的融資成本比較高，目前主流大型前50強房企的融資成本在13%-15%間，各類頭部房企無論民營還是國有均有這類融資。開發貸階段主要為銀行和信託融資，優質房企集中在銀行，偏弱的主要在信託，銀行的成本基本在6%-8%之間，信託主要在10%-12%。工程款主要是壓榨施工企業，讓對方墊資，在實現銷售後再支付，甚至用商票支付。

房地產行業是比較典型的資金需求量很大的行業，資金成本也很好。可以說，房地產的核心競爭力就體現在資金實力上，有沒有足夠多的錢，能不能借來足夠多的錢會關繫到房地產企業的生死存亡。

一般企業能用到的融資方式，房地產企業自然也都會採用，比如。股權融資，通過上市拿到資金。相比公司經營過程中的資金需求，上市融到的錢甚至可以說是杯水車薪，所以房地產最需要的反而是藉助上市，增加公司的名氣和行業地位，以便在融資方面更有優勢。

還有債券融資。對房地產企業非常普遍，而且，房地產企業不僅在國內發債，還會在國外發債，甚至有分析師說，目前房地產在海外的融資總額已經非常非常大了。另一方面，為了降低融資成本，房地產企業還會採用短期債券和長期債券組合的方式，1年期的短期融券滾動是用，結合3-5年的長期的債券，既能滿足降低資金風險，也能減少資金成本。

除此之外，還有銀行貸款，房企的資金量大，也是銀行的大客戶，不過銀行在房貸時，會評估房地產公司的信貸情況，會很看重銷售總量、行業排名等一些指標，這也是很多房地產公司想要拚命做大的原因吧，做大了才能有更多的資源。不過，做大了很可能也會死得快。最近世茂和福晟的合作，是2020年的「開門紅」，打響了並購的第一槍。從媒體報道的信息來看，世茂應該是占盡了優勢，福晟會「一個願挨」還是因為出現了資金危機，不得不用自己最有優勢的加碼來獲得世茂支持。

總的來說，房地產行業是典型的資產負債率很高的行業，對公司來說是有很高的杠桿，對企業老闆來說，則也意味著很大的財務風險。

針對房地產行業如何進行融資？這個問題，我的觀點如下：

第一，這個問題提的相當好，我相信有成千上萬的網友想知道這個答案。房地產行業會根據項目所處不同的階段（往往是三個階段：A，沒拿到《國有土地使用權證》之前；B，拿到《國有土地使用權證》之後；C，拿到《商品房預售許可證》之時），實現不同的融資方式。

第二，如果房地產行業所處的是項目前期開發階段，沒拿到《國有土地使用權證》之前。大多數房地產開發商是通過「出讓股權或引進戰略投資合作開發」的融資模式，通稱「股權融資」。

第三，如果房地產開發商所處的階段是拿到《國有土地使用權證》。可以拿著這個《國有土地使用權證》到銀行去抵押貸款，以實現融資的目的。

第四，地產項目在建設過程當中也可以實現在建工程開發貸，實現融資的目的。

第五，如果房地產開發商已經拿到了《商品房預售許可證》，就可以通過樓盤營銷代理公司，通過內部認購，或者蓄客期，或者開盤，實現銷售收益，實現地產項目一期和二期資金滾動開發，達到融資的目的。

第六，當然作為一家正規的房地產開發公司，在融資的時候必備核心資料：

A，項目介紹PPT。

B，項目《融資計劃方案》。

C，項目《規劃設計方案文本》。

房地產融資是所有行業（金融業除外）融資當中融資總金額最大，融資產品最多，創新速率最快的。房地產具備金融屬性，是除了金融行業以外另一個借錢生錢的行業，因此對於房地產的融資風控也是非常嚴格的。在此基礎上，房地產融資因風控的需要，形成兩種類型：1、以公司為中心的融資；2、以項目為中心的融資。在此以外，股權投融資也是很正常投資房地產的方式，但股權沒有保收益一說，更屬於投資類，這邊暫不討論。另外，民間高利貸、地下錢庄等借貸方式也不屬於我們考慮的范圍，都不是正規路子。

以下是常見的一些融資品種：

按照分類一點點闡述，不免太無聊。我們按照公司的發展周期的維度思考，從小公司長到大公司時會經歷多少種什麼樣的融資產品。

房地產公司的融資一般都是從項目融資開始的。項目的開發可以分為前期拿地，中期建設，以及建設後等。我們從中期往兩頭慢慢延伸。

好，假設我現在是一家公司，完成了初期的野蠻生長和初期累積，公司也規范化一些，銀行願意借我們一些錢。現在，手中有塊土地，手續完備了，但是手中錢不夠，項目資金鏈上需要一些杠桿，幫我撬動整個項目。於是我找到了銀行。

我們知道，開發貸的提供者是銀行，但是，對於資質差一點的公司，銀行會認為公司的承擔能力不足，拒絕公司的申請。這個時候，公司也可以去找信託成立一個信託計劃，或資管公司成立資管計劃借錢。本質差不多，監管措施也差不多，但是價格會比銀行貸款貴很多，這是信用溢價所致。信託可以自己募集資金，也可以找銀行募集資金，各位在私人銀行買到的信託產品，來源就是這種。

當你的中上項目基本都能在銀行拿到開發貸，公司應在全國TOP500以內。

STAGE 2
本來這種融資很合理，但在這幾年出現了BUG。國內房地產市場發展的好啊！如火如荼啊！地價越來越貴了啊！地價佔了整個項目50%啊！付完了地價，要很長一段時間才能達到「432」的條件。同時，開發貸又只能用於工程開發建設，付給工程方，不能把前期投入套現。開發商的錢趴在裡面出不來，產生了巨大的資金佔用，老闆們心理陰影面積越來越大。

怎麼辦？沒有關系，有「拿地融資」，或「明股實債」。在2012年的時候，這種融資出現並獲得了很大的發展。因為不是標準的債權產品，所以這類融資簡稱前端非標債權融資。這種錢可以從信託或資管計劃拿，當然最終的來源很多也是銀行。這類的融資方式核心就是，以投資的名義，繞過了「432」的合規要求，通常項目公司獲得土地的90天內，直接塞給項目公司，而非直接支付給工程方。因此，這類融資相當於把之前的土地成本套出來了。太好了，比開發貸好用太多，金融機構也自然多收幾個點費用。到了後期，招拍掛的資金也是由金融機構100%墊付了。所以一個房地產企業，拍地的錢沒有給，沒有太多沉默成本。拍到地以後，自己掏30%-40%，金融機構掏剩下的。如果快周轉做項目，那麼ROE回報真的高得不得了。

如果一家企業能夠獲得前端融資，那麼恭喜你，你在中國的房地產行業應該可以排在TOP150-200之內。

土地獲取的方式有很多。如果土地不是很乾凈，是拆遷留下來的，怎麼辦？銀行可以提供拆遷貸款，用途是支付拆遷補償款，前提是這個項目是舊改項目有政府批文。這種貸款在銀行常常不佔房地產限額，是政府支持的。拆遷之後，成為凈地，四證齊全了，就可以拿開發貸了。再高級的做法，企業可以以拆遷貸為標的，做成「理財直融」，相當於把這個東西做成一個債券，在銀行間交易商協會賣。

當開發商拿到了預售證，於是就開始使勁渾身解數，各種廣告出擊賣房子啦！這個時候銀行會提供按揭貸款，雖然不是直接給開發商，但是由於按揭投放了，開發商才能回款到賬上，房子才算真正賣出去了，所以按揭事實上對開發商非常非常重要，整天開發商的財務都在因為按揭對數焦頭爛額。

如果這個開發商開發的是商業地產，那麼就有「經營性物業抵押貸款」。顧名思義，這個項目由於未來會有源源不斷的現金流入，比如租金。銀行評估其現金流情況以及市場價值情況，折個現，公司就可以從銀行套出一筆錢。這種錢通常是長期的流動資金，沒有太多限制，非常好用。在證券市場，開發商也可以發行ABS,CMBS等債券，把錢套現出來。

STAGE 3
多干幾個項目之後，企業就上了一定的規模。這個時候，很多企業可能就開始鼓搗上市的事情了。如果企業登陸了資本市場，那麼IPO可以為企業帶來一筆不小的運營資金，隨企業用。同時，IPO背後意味著公司完成了股份制改革等規范化的運作，在資本市場上有了評級，公司可以比較順利的以主體進行融資。（當然，IPO不是公司發債的必然條件，非上市公司做私募債也多，但終歸不如上市公司容易）

IPO之後，企業要干兩個事情，一是做銀團，二是發債。對於銀團，主要說的是那些去港股上市的公司考慮的事情。在境外有平台後，可以找很多外資銀行做銀團貸款，境外銀團貸款批額度不批產品種類，很好用的，唯一要解決的事情是錢怎麼弄到國內，當然大家各有各的手法。近期國家在擴流入，是鼓勵公司借外債的。對於公司來說，借外債需要解決兩個問題，一是錢怎麼還，第二是當前人民幣的貶值預期。

關於發債，境內境外發債都可以。發債的資金是可以自由使用的，用途很方便。境外的發債市場發展了很多年，非常成熟，但國內確實最近才發生的事情，轉折點是2014年9月。在國內，境內發債的渠道有兩個，銀行間交易商協會，發出來的叫中票短融等；另一個是交易所，發出來的是公司債。在銀行間交易商協會這個渠道，曾經只有商業地產是可以發債的，不過商業地產的要求很高，住宅要在30%以下。當時有世茂股份等公司發過，價格挺高。公司債方面如同IPO，是審批制，發行也受一定的限制。在2014年9月，交易商協會突然放開了A股上市房地產企業發中票。一時間，開發商們是那個激動啊！要知道，發了中票後，就可以發永續債，就可以發短融，就可以發超短融，不停的舊債換新債，那可是源源不斷的流動資金啊。於是市場上各個開發商風生水起，在12月底萬科發了首單中票，價格4.7，保利發了個4.8，一下把價格江夏區了。在當時，銀行基準利率可是6呢。隨後，央行不斷降息，市場資金泛濫，出現了資產荒，發債的價格進入了3字頭。可以說，2016年房地產大市，和資金便宜有很大的關系。

另外，還有一個BUG類型的債種：永續債。這種債由於沒有期限，依靠的是不斷上升的利率逼企業還款，因此在HK會計准則算是全權益。這種貸款可以讓公司越借錢，賬上的負債比率越低，這不，負債沒增長，凈資產增加了。不過這也是個定時炸彈，而且坊間看一個公司，算數評估風險的時候，還是會加回去的。這種永續債到了後期，又發展了很多類永續債的變種。

當企業完成了上市，完成了發債，銀團等融資手段，這個公司基本上就是國內TOP100以內的水平。

STAGE 4
當企業發展更進一步，企業會有新的追求，比如我要讓我的財務報表更好看，公司資金運營效率更高。比如，我要減少公司的有息負債率，使得公司的評級維持在較高的水準，發債就可以更便宜。於是，供應鏈就出現了！

供應鏈條中，開發商是核心企業，圍繞著很多供應商。這個行業內，開發商拖著付工程款是常有的事情，如果企業的信用足夠，開發商可以給供應商開個商票，名正言順地晚付錢，讓項目的現金流更好看點。這個融資，通過處理，是不會計入開發商的有息負債了，開發商也很開心。OK啦，這個時候供應商就會來拿著票找銀行貼現，企業就延遲了1年才付款。一般意義上來說房地產做供應鏈其實就是變相給房地產做流貸，不過對於好的企業，不少銀行願意賺這份錢。

當銀行願意為你做供應鏈業務，你應該在TOP50水平左右了。

廣闊天地，大有作為，人民的智慧是無窮的，只要企業有能力，有動力，那麼資本市場就會給你創造層出不窮的產品。

STAGE 5
很多企業為了獲取項目，往往採用小股操盤的形式。因為大地產商有產品優勢、銷售優勢、建造成本優勢、融資成本優勢。鍋子很好，但米不夠。因此，在招拍掛越來越貴的時候，如何和擁有土地的土豪們談好生意就非常重要，小股操盤也成了主流。對於那些擁有土地的小開發商或者土豪來說，這個生意也是劃算的。一畝地在自己手中的價值可能沒有多少，但是萬科、碧桂園等開發商一處理則完全不一樣。自己只要出土地，啥也不用干，坐等收錢。在這種市場狀態下，賣品牌賣管理，加大杠桿，成立基金，收管理費等形態百花齊放。另外，雖然對於大地產商來說，一個項目只佔小股，但在大口徑數據宣傳方面，這個盤的所有銷售收入是全盤計入企業的成績單的！

對於商業物業來說，終極的手段是發行房地產投資基金（REITs），直接上市，套現，不過國內的稅法以及風險隔離方面還沒有辦法做到模式盈利，所以這一塊還需等待。

說到了這里，能夠充分完成上面所有環節的，基本就是國內TOP30的開發商了。在往後走，房地產公司無非就是做大規模，搞生態，搞金融等出路。要麼做產業結合，要麼做金融集團，自己給自己輸血。

上面的文章內容有一條重要假設，就是房地產公司完成了原始積累，銀行願意給你貸款。其實達到這一步，企業家們已經付出了非常多的工作和努力，已經很不容易了。另外一點，這個行業正在不斷集中化，寡頭化，在開發貸假設的TOP500，很可能幾年內，業內連500家公司都沒有，目前的數據大概還有1萬家（這個數據是有把大公司的子公司重復計算的）。

說到最後，不得不吐槽一句，咱們這么多地產金融狗整天為房地產公司的融資處心積慮，最終坑的都是自己！

房地產公司一般通過銀行的開發貸款和組成信託計劃進行融資

一、銀行貸款r1、影響商業銀行貸款的利率因素：中央銀行貼現率、放款期限、存款利率、放貸利率風險、管理貸款成本、優惠利率。r2、國內商業銀行貸款種類r(1)信用貸款，信用貸款指單憑借款人的信譽，而不需要提供任何抵押品的放款。r信用貸款分一下五種類型： 普通限額貸款、透支放款、備用貸款承諾、消費者貸款、票據貼現貸款r(2)擔保抵押貸款分為兩種：擔保品貸款、保證書擔保貸款;r二、民間借貸融資r1、特點： 形式上的分散、隱蔽性 金額上的小規模性 范圍上局限性 利率上的高低不一與隨行就市 借貸合約非格式化 對償債的硬約束性 我國發展開發商貼息委託貸款的優點和缺陷r2、優點：可有效實現融資、成本低，可降低銀行金融風險 可行性強，為金融市場所快速接受 房地產企業在實現融資的同時實現了銷售，一舉兩得r3、缺點： 適用該方式的企業有一定的限制，並非所有房地產開發商都可以運用 開發商承擔風險較大 並非開創融資新渠道r三、房地產典當融資r典當是一種以實物為抵押，取得臨時性貸款的融資方式。 特點：融資性、單一性、商業性、小額性、短期性、高利性、安全性、便捷性。 流程：審當、驗當、收當、保管、贖當。 五日後仍未清償當金回贖的當物，實為絕當，典當行對絕當物品依法享有處置權。r四、商業信用融資r1、主要特點：商業信用使用商品生產特點、商業信用能夠為買賣雙方提供方便、商業信用可以鞏固經濟合同，加強經濟責任、商業信用有利於競爭。r2、商業信用融資的具體方式： 應收賬款融資、商業票據融資、預收貨款融資等。r當前國家加大了對房地產企業的管控，在政策高壓的大環境下，融資也變得越來越難，這也導致不少企業出現了資金荒。對於金融機構來說，針對房企的融資也更加謹慎，畢竟高回報的同時也存在著高風險。

目前來看，隨著通道業務的趨緊，以及資管新規的出台，房地產行業更加的依靠銀行途徑進行融資了。

一、房地產類融資都有哪些

第一個呢就是最主流的了， 房地產開發貸款，不難理解的，就是開發商想開發某一塊土地需要進行融資，從銀行貸款，這種貸款就是房地產開發貸款。

還有一種是經營性物業抵押貸款，這種貸款以商業地產項目所產生的物業相關費用進行抵押向銀行貸款的一種產品。

綜上可以看出，不管哪種貸款，都是以項目為核心的， 銀行審理的時候以項目本身為基礎進行分析，當然了也會分析借款人資質等方面的。

二、具體的流程

我以房地產開發貸款為例子講一下大體上的流程。

首先借款人成立一個項目公司，因為借款人集團一般開發的項目覆蓋全國，所以若想申請貸款等事宜， 需要在項目所在地新建立一個項目公司 ，然後以項目公司為主體進行融資。

然後，就是拍地，通過競價方式，從政府手裡拍地，然後是交錢並辦理各種手續，如四證，當這些必要的基礎資料齊全之後就可以聯系銀行了。

聯系銀行以後需要提供一系列資料，包括但不限於企業基礎資料及證件，財務報表，可研報告等等一系列材料，銀行通過審核股東背景、借款人項目經驗及經營等情況最終決定同不同意貸款。 這其中有一點十分關鍵，就是借款人需要有一定比例的自有資金，要不然不就是空手套白狼了嘛。

然後企業需要提供一定的擔保措施，比如用土地及地上房產進行抵押，或者是集團總部進行擔保，如果是抵押的話，還要配合銀行落實抵押手續。

如果企業提供的材料齊全且沒有什麼瑕疵那麼銀行就會發放貸款，通常房地產開發貸款期限為5年，企業需要與銀行溝通並尊重合理性的前提下，設置符合實際情況的還款計劃，如第一年償還多少錢、第二年償還多少等等。

然後銷售回款的資金需要進入銀行的監管賬戶，出支付相應的稅款等費用之外，不能隨意對外支付，必須優先償還銀行貸款。

綜上就是房地產融資的基本流程。

三、總結一下

房地產企業先拿地，然後辦理相關手續，並持有一定的自有資金，然後聯系銀行，審核無誤之後進行貸款，然後封閉管理賬戶資金，不得隨意對外支取，這就是開發貸款的流程。

希望對您有幫助。

您好，房地產行業融資，可以有以下幾種方式：

一、向身邊 人融資

如果您需要的資金比較少的話，可以向身邊的人融資，比如親友、同學同事，或者當地的有錢人、企業家、管理層等等。

二、銀行貸款融資

如果您有穩定的工作或者收入，或者有房產等，可以向銀行申請貸款或者抵押貸款。

三、尋找投資人和投資公司

如果您需要的資金較多，可以尋找專業的投資人和投資公司。投資人一般在社交平台都有官方認證的賬號；投資公司一般有自己的官方網站，您可以直接投遞商業計劃書給他們。

四、專業的融資信息服務平台

專業的融資平台有很多資金方入駐，您可以投遞項目給他們；或者參加平台定期舉辦的融資活動，和多位投資人面對面交流。

4. 房地調控從嚴信號！考驗開發商的時候到了

最近兩則消息引起了大家的關註：
7月初，針對部分房地產信託業務增速過快、增量過大的信託公司，銀保監會開展了約談警示，要求這些信託公司控制業務增速，提高風險管控水平。還具體提出了五點監管要求。
隨後的7月12日，國家發改委發布《關於對房地產企業發行外債申請備案登記有關要求的通知》。《通知》明確指出，房地產企業發行外債只能用於置換未來一年內到期的中長期境外債務。
很明顯，這是地產調控的延續！
眾所周知，中國的房地產行業其實是資金密集型行業。房地產企業具有高杠桿、投資規模大、運營周期長的特點。開發商用於土地開發的資金主要通過自籌資金和其他融資渠道資金來解決。其中的自籌資金主要是購房者的定金和購房款，而其他融資渠道主要靠銀行信貸、股權融資、境內外發行債券、以及非標融資。（非標，即非標准化債權資產，是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託貸款、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。）
由於此輪樓市調控嚴格且持續時間長，開發商從銀行得到貸款要看自身規模和資質，而股權融資渠道則早已名存實亡。銀行貸款方面，現在的銀行對於房地產行業早就不是「雨露均沾」了，如果不是排名靠前的規模房企或者國企，基本無法獲得銀行的大額度「糧草」支援。而資本市場的直接融資更是受到監管層的嚴重關注，很長一段時間內沒有房企在A股IPO成功過，哪怕如綠地這樣的地產巨頭也只能在遙遠的完成A股借殼上市。在年9月30日之後A股中的房企定向增發再融資也實質性暫停。隨後的年10月，上交所、深交所發布《關於實行房地產、產能過剩行悄老業公司債券分類監管的函》，房企在境內發行債券也受到了管控。
信託和海外發債成為房企優選
在此背景下，非標融資中的房地產信託和境外發債成了房企最信賴的融資渠道，畢竟相較於境外IPO，這兩種融資方式耗時更短，材料審查也較為容易。
中國信託業協會在5月30日啟賣升發布的報告中指出，國內信託資金投向房地產領域的信託資金佔比有所上升，-間此比例一直維持在10%左右。而自開始此比例持續攀升。
圖片來源：中國信託業協會
根據銀保監會有關部門負責人7月6日的談話顯示，截至5月末，房地產信託資產余額3.15萬億元，佔全部信託資產余額的14%，較年初增加1665.97億元，同比增長15.15%。
海外發債方面，開始房企在海外發債規模大幅飆升，海外發債已經成為房企一個重要的融資渠道。
根據中金公司7月12日的報告，房企境外發債用途主要為再融資（還債）和業務發展。至今，再融資（還債）用途的發行金額佔比為59%，為海外發債募資最主要的用途。而12日的政策明確表明房企發外債只能還外債，外債融資既不能用於還內債也不能用於地產業務，這無疑更加考驗房企的融資能力和運營能力。
開發商融資渠道持續收緊
實際上，針對房企融資端政策的收緊可以向前追溯到5月份。今年5月17日，銀保監會下發《關於開展「鞏固治亂象成果促進合規建設」工作的通知》。隨後的一個多月，房企融資端收緊的消息不斷更新。
據不完全統計，2019以來，監管部門在公開場合至少有5次提及房地產金融風險。在房地產市場交易端的調控政策已經較為嚴格的背景下，進一步收緊融資端可能是未來的調控手段。在這個趨勢下，龍頭房企將繼續享受融資渠道多樣化（銀行信貸+低成本發債為主），以及融資成本低廉化帶來的優勢，加速房地配毀產行業內部的優勝劣汰，部分房企可能陷入流動性危機。
還記得去年下半年開發商的苦日子嗎？正是由於6月底，國家發展改革委、財政部聯合印發了《國家發展改革委財政部關於完善市場約束機制嚴格防範外債風險和地方債務風險的通知》。彼時的《通知》指出，房地產企業境外發債主要用於償還到期債務，避免產生債務違約。要限制房地產企業外債資金投資境內外房地產項目、補充運營資金等，並要求企業提交資金用途承諾。有人會問了，既然去年就已經收緊了，為何今年還要收緊？其實，在今年年初開發商的融資環境有了明顯改善，原因就是融資閥門自年初開啟，只不過沒有文件明文下發而已。現在，全國土地市場持續火爆，深圳驚現「史詩級」土拍的大環境下，一心要樓市穩定的高層只能又祭出這些手段來調控。所以，快死了就松一點，又出來瘋狂的時候就要戴上「緊箍咒」了。這種張弛的調控節奏都是為了平穩，既不能過熱也不能死。

5. 新一年首個償債高峰來臨 房企如何抓住融資「窗口期」

企業要抓住當前融資窗口期，根據自身情況積極雀蘆對接資金供給方，既要優化債務規模和結構，也要及時補充流動性，推動經營端流動性猜判回暖，從根上解決問題。

2023年，仍是房企的償債之年，特別是一季度，迎來首個償債高峰。在業內人士看來，融資環境會持續寬松，企業要抓住融資窗口期，補充流動性，優化債務規模和結構。

中指研究院分析稱，在行業供給端利好盡出的穗歲改背景下，房企融資端流動性緊張問題將得以明顯改善。企業要抓住當前融資窗口期，根據自身情況積極對接資金供給方，既要優化債務規模和結構，也要及時補充流動性，更要藉助融資力量拉動銷售端，推動經營端流動性回暖，從根本上解決流動性問題。

窗口期是什麼

指定一段具體時間要求，可以達到或完成某種目的；或者是股票運行的時間周期。例如股票盤整、夯實底部、執行某種權利等。

經常看到各種新聞中出現「窗口期」這個詞，通過搜棱大概的解釋就是：「窗口期，是用來形容做某件事情的最佳時間段，錯過這個時間段就沒有機會了」

6. 房地產企業如何融資

一、銀行貸款
1、影響商業銀行貸款的利率因素：中央銀行貼現率、放款期限、存款利率、放貸利率風險、管理貸款成本、優惠利率。
2、國內商業銀行貸款種類
(1)信用貸款，信用貸款指單憑借款人的信譽，而不需要提供任何抵押品的放款。
信用貸款分一下五種類型：普通限額貸款、透支放款、備用貸款承諾、消費者貸款、票據貼現貸款
(2)擔保抵押貸款分為兩種：擔保品貸款、保證書擔保貸款;
二、民間借貸融資
1、特點：形式上的分散、隱蔽性金額上的小規模性范圍上局限性利率上的高低不一與隨行就市借貸合約非格式化對償債的硬約束性我國發粗裂展開發商貼息委託貸款的優點和缺陷
2、優點：可有效實現融資、成本低，可降低銀行金融風險可行性強，為金融市場所快速接受房地產企業在實現融資的同時實現了銷售，一舉兩得
3、缺點：適用該方式的企業有一定的限制，並非所有房地產開發商都可以運用開發商承擔風險較大並非開創融資新渠道
三、房地產典當融資
典當是一種以實物為抵押，取得臨時性貸款茄凳腔的融資方式。特點：融資性、單一性、商業性、小額性、短期性、高利性、安全性、便捷性。流程：審當、驗當、收當、保管、贖當。五日後仍未清償當金回贖的當物，實為絕當，典當行對絕當物品依法享有處置權。
四、商業信用融資
1、主要特點：商業信用使用商品生產特點、商業信用能夠為買賣雙方提供方便、商業信用可以鞏固經濟合同，加強經濟責任、商業顫衫信用有利於競爭。
2、商業信用融資的具體方式：應收賬款融資、商業票據融資、預收貨款融資等。
當前國家加大了對房地產企業的管控，在政策高壓的大環境下，融資也變得越來越難，這也導致不少企業出現了資金荒。對於金融機構來說，針對房企的融資也更加謹慎，畢竟高回報的同時也存在著高風險。

7. 樓市罕見融資收緊，釋放出怎樣的信號

房地產融資渠道收緊並非是消極信號，其有利於對行業「過濾」，也有利於房地產市場結構改革，促進市場回歸正位。
今年以來樓市融資政策持續收緊，近日更是有升級趨勢。，房企融資收緊政策還主要針對國內發債渠道，而到了，監管層已將防控房地產金融風險的領域延伸至信託、海外融資等。
5月，銀保監會發布通知表示，銀行、信託必須嚴格執行房地產宏觀調控政策；6月，銀保監會主席郭樹清在陸家嘴論壇上表示，要防止房地產企業融資過度擠占銀行信貸資源；7月，監管層連續針對房地產信託及美元債發布政策。開發貸、房地產信託、內債外債和私募等融資渠道一致收緊，被業內人士認為非常罕見。
國家方面對房地產行業融資渠道事實上並非是全面收緊，雖說整體融資環境相較於前幾年不那麼寬松，但考慮到年初降准，釋放的1.5萬億國內資金，市場有強烈的上漲預期，這一點從近兩個月土地市場的火熱程度不難看出。
因此，此次樓市融資渠道收緊，一方面是為了穩定房地產市場預期，穩定地市樓市。另一方面，國家此次通過金融市場對房地產市場供給側調控，事實上屬於對房地產企業融資有「選擇」的限制，實現多種融資渠道軟著陸的同時，還在於防範金融風險。
國家之所以「盯梢」房地產信託和外債市場，一方面是因為這兩個融資渠道自身就存在著缺陷，並不很成熟，另一方面在當前市場行情下，兩種融資渠道都潛伏著巨大的兌付風險，極易「牽一發動全身」，引發國內金融風險，影響國內金融市場的穩定。
房地產信託雖然在金融市場發達的國家已經發展好正相當成熟，但是我國房地產信託行業的發展還處於小白階段，盡管國家對其發展是持支持的態度，但是在現實實踐中，一直保持謹慎的態度。今年5月各地監管部門更是對多家信託金融機構開出罰單。至於美元債，作為國內部分企盯沖業的選擇，需求膨脹使其供給主體內部良莠不齊，進入門檻低，美元債結構不斷朝著「期短利高」的方向發展，並且其債權評級本身缺乏信服力，正在失去其參考意義，從金融安全的角度看，嚴控美元債為首的外債無可厚非。
從另一方面來看，國家方面在融資渠道設置的門檻限制，也更有利於行業內部的整合。據媒體報道，日前監管部門統一信託放行標准，有行業人士反映，按照最新標准，其約60%的項目將無法通過審查，也就是說，通過對金融市場設定門檻，有利於行業內部優者更優，劣者淘汰，進一步加快房地產行業內部結構提升。
從整體上看，房地產融資渠道收緊並非是消極信號，其有利於對行業「過濾」，讓行業更干凈，同時也有利於房地產市場結構友則悔改革，促進市場回歸正位，不過同時，國家方面仍需要給與其他補充融資渠道，比如，有附加條件（配件、限價）的降息、定向優惠（比如租賃住房、保障住房）等，以鞏固市場信心。

8. 房企海外發債條件

房企海外發債的條件如下：
1、房地產企業發行外債只能用於置換未來一年內到期的中長期境外債務。
2、房地產企業在外債備案登記申請材料中要列明擬置換境外債務的詳細信息，包括債務規模、期限情況、經國家發展改革委備案登記情況等，並提交《企業發行外債真實性承諾函》。
3、房地產企業發行外債要加強信息披露，在募集說明書等文件中需明確資金用途等情況。
4、房地產企業應制定發行外債總體計劃，統籌考慮匯率、利率、幣種及企業資產負債結構等因素，穩妥選擇融資工具，合理持有外匯頭寸，保持境內母公司外債與境外分支機構外債、人民幣外債與外幣外債、短期外債與中長期外債、內債與外債合理比例，有效防控外債風險。