重生估值融資

㈠ 創業融資要怎麼計算估值

一、有一種大家比較常用的估值方法——市場估值法：
投資總額+近1年平均利潤x非上市公司的估值方法5-20倍x1.2倍品牌與市場渠道價值
舉例：1000萬+500萬=1500萬x5=7500萬x1.2倍=9000萬
股價計算：注冊資金1000萬元=每股9元
設定起購價格：1萬股x9元=9萬元
公司總股本佔比：0.1%
通過這個公式，我們可以得出我們公司的估值，其次可以算出沒有股值多少錢，高於就是溢價了，低於就是虧本賣了。所以這樣的話基本就是對自己一個交代，也是對企業的負責，因為不管是內部的股權激勵，還是外部的股權融資，都需要我們懂得去為我們的企業估值，只有估值准確科學，我們才不吃虧，企業才能走長遠，資本才會願意與我們一起走向市場。
二、創業融資估值一般有四種類型：
1、相對估值法
對比同類公司（比如競爭對手），來評估目標公司的相應價值的方法。
2、折現法
預測企業未來的現金流，將之折現至當前，加總後獲得估值參考標准。包括折現紅利模型和自由現金流模型。
3、成本法
按照投資成本進行計價的方法，通過求取評估對象在評估時點的重置價格或重建價格，在扣除折舊的基礎上，來估算評估對象的客觀價值的方法。
4、絕對估值法
通過對上市公司歷史及當前基本面的分析，對未來反映公司經營狀況的財務數據預測，獲得公司股票的內在價值，它是一種現金流貼現定價模型估值方法。
以上幾種各有優缺點，一般投資人都會根據多種方法來衡量一個公司的價值，從而決定是否投資以及投資所佔的股份。

㈡ 在企業進行融資的時候估值是一個很重要的因素

估值也不是真的直接拍腦袋決定，而是需要雙方在拍腦袋的基礎之上，進行反復的權衡利弊、談判溝通。雙方需要根據市場上同類項目的估值、各自的談判地位、以及最簡單的經濟學原理中的供求曲線，確定最終的價格。好公司加上好價格才是一筆好的交易，跟菜市場買菜是一回事，創業者有自己的報價，投資人有自己的預期和砍價能力，100塊一斤的白菜肯定不合適，1毛錢一斤也是欺負人，雙方反復拉鋸最終形成一致。

估值的來源其實是投資人的預期回報率，如果他要求在實現100倍的回報，按照二級市場的估值水平，擬投資的這家公司未來市值最多100億(按照未來的預期收益及二級市場此行業P/E水平推算)，那目前的估值就不會超過1億。如果考慮投資人的股配中份會被後續融資攤薄一半，那公司運拆的現在估值不會超過5000萬。

公司的上一輪「融資後估值」旁賣棗，通常是作為下一輪「融資前估值」的底線，如果下一輪投資人的報價突破這個底線，上一輪投資人可不答應，處理方式也做了設計，按「反稀釋條款」來補償現金或股份，同時也會向市場釋放一個非常不好的信號：這家公司發展得不怎麼樣，估值越來越低了!

㈢ 融資企業估值的幾種方法

1.可比公司法
首先要挑選與非上市公司同行業可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價與財務數據為依據，計算出主要財務比率，然後用這些比率作為市場價格乘數來推斷目標公司的價值，比如P/E(市盈率，價格/利潤)、P/S法(價格/銷售額)。在國內的風險投資(VC)市場，P/E法是比較常見的估值方法。通常我們所說的上市公司市盈率有兩種：歷史市盈率(Trailing P/E)-即當前市值/公司上一個財務年度的利潤(或前12個月的利潤)。預測市盈率(Forward P/E)-即當前市值/公司當前財務年度的利潤(或未來12個月的利潤)。
投資人是投資一個公司的未來,他們用P/E法估值就是：公司價值=預測市盈率×公司未來12個月利潤公司未來12個月的利潤可以通過公司的財務預測進行估算，那麼估值的最大問題在於如何確定預測市盈率了。一般說來，預測市盈率是歷史市盈率的一個折扣，比如說NASDAQ某個行業的平均歷史市盈率是40，那預測市盈率大概是30左右，對於同行業、同等規模的非上市公司，參考的預測市盈率需要再打個折扣，15-20左右，對於同行業且規模較小的初創企業，參考的預測市盈率需要在再打個折扣，就成了7-10了。這也就目前國內主流的外資VC投資是對企業估值的大致P/E倍數。比如，如果某公司預測中小企業融資後下一年度的利潤是100萬美元，公司的估值大致就是700-1000萬美元，如果投資人投資200萬美元，公司出讓的股份大約是20%-35%。對於有收入但是沒有利潤的公司，P/E就沒有意義，比如很多初創公司很多年也不能實現正的預測利潤，那麼可以用P/S法來進行估值，大致方法跟P/E法一樣。
2.可比交易法
挑選與初創公司同行業、在估值前一段合適時期被投資、並購的公司，基於中小企業融資或並購交易的定價依據作為參考，從中獲取有用的財務或非財務數據，求出一些相應的中小企業融資價格乘數，據此評估目標公司。比如A公司剛剛獲得中小企業融資，B公司在業務領域跟A公司相同，經營規模上(比如收入)比A公司大一倍，那麼投資人對B公司的估值應該是A公司估值的一倍左右。在比如分眾傳媒在分別並購框架傳媒和聚眾傳媒的時候，一方面以分眾的市場參數作為依據，另一方面，框架的估值也可作為聚眾估值的依據。可比交易法不對市場價值進行分析，而只是統計同類公司中小企業融資並購價格的平均溢價水平，再用這個溢價水平計算出目標公司的價值。
3.現金流折現
這是一種較為成熟的估值方法，通過預測公司未來自由現金流、資本成本，對公司未來自由現金流進行貼現，公司價值即為未來現金流的現值。計算公式如下： (其中，CFn: 每年的預測自由現金流; r: 貼現率或資本成本)貼現率是處理預測風險的最有效的方法，因為初創公司的預測現金流有很大的不確定性，其貼現率比成熟公司的貼現率要高得多。尋求種子資金的初創公司的資本成本也許在50%-100%之間，早期的創業公司的資本成本為40%-60%，晚期的創業公司的資本成本為30%-50%。對比起來，更加成熟的經營記錄的公司，資本成本為10%-25%之間。這種方法比較適用於較為成熟、偏後期的私有公司或上市公司，比如凱雷收購徐工集團就是採用這種估值方法。
4.資產法
資產法是假設一個謹慎的投資者不會支付超過與目標公司同樣效用的資產的收購成本。比如中海油競購尤尼科，根據其石油儲量對公司進行估值。這個方法給出了最現實的數據，通常是以公司發展所支出的資金為基礎。其不足之處在於假定價值等同於使用的資金，投資者沒有考慮與公司運營相關的所有無形價值。另外，資產法沒有考慮到未來預測經濟收益的價值。所以，資產法對公司估值，結果是最低的。

㈣ 初創企業的估值方法和融資技巧，究竟都有什麼

你好，我是富哥職場，很高興回答你的問題，謝邀。

初創企業有以下兩種估值方法。

一，設定好通過融資想要達成的第一個項目階段里程碑估算達成所需要花費的時間，假如是8個月，在這個時間上加上一定的融資周期，比如是四個月，把它們加在一起算出這12個月公司預估會花掉的成本。比如200萬除以打算出讓的股權比例。比如15%，就是用200萬除以15%約等於1333.3萬。那麼這1333.3萬就是你的投後估值。然後再減去融資的200萬，那麼1233.3萬就是你的投前估值。這個方法從成本與目標的角度去做推演可以作為協商估值的基礎。

二，找一個在同一賽道下相似的公司作為對標對比、團隊解決方案技術等。在對方同一輪的估值上做出增減來確定自己公司的估值。這也是一個比較快速的方法。即使你不是投資人也肯定會用這種方法參考公司的估值的。

五，初創型企業不要把夢想寄託在投資人的手裡，一定要想辦法先運營起來。第一是用實際來檢驗自己的商業模式。第二是做出一定的成績對之後的融資有幫助。試想一下，如果你的投資人，你會投一個什麼都沒有的創業理念公司，還是要投一個已經有點小成就的公司啊？結果肯定是很明顯的。

六，如果在自己能做得起來的情況下，千萬不要找風投機構。因為他們的錢很貴！

㈤ 創業融資四大階段解析

創業融資四大階段解析

大多數人對"融資"並不陌生，譬如房屋租賃、汽車租賃等，但這些通常不會發生所有權轉移問題，可歸為傳統租賃。下面是創業融資四大階段解析，歡迎閱讀參考。

有很多初級創業者還不是非常了解創業融資的四個階段，這四者之間它們有共性又有差別，按照初創企業所處的時期客觀地選擇進行接洽融資的投資者及融資方式，方可有的放矢地解決企業資金需求的問題。避免在錯誤的時期遇上錯的人，碰上錯的事。

創業融資的四個階段：天使、VC、PE、IPO

天使投資

天使投資是指富有的個人出資協助具有專門技術或獨特概念的原創項目或小型初創企業，進行一次性的前期投資，它是風險投資的一種形式。

天使投資實際上是風險投資的一種特殊形式，是對於高風險、高收益的初創企業的第一筆投資。一般來說，一個公司從初創到穩定成長期，需要三輪投資，第一輪投資大多是來自個人的天使投資作為公司的啟動資金。第二輪投資往往會有風險投資機構進入為產品的市場化注入資金;而最後一輪則基本是上市前的融資，來自於大型風險投資機構或私募基金。

天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業夥伴，由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑，因而願意在業務遠未開展進來之前就向該企業家投入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區區幾十萬美元，是風險資本家隨後可能投入資金的零頭。對此，投資專家有一個比喻：如果對一個學生投資，私募股權投資著眼於大學生，風險投資機構青睞中學生，而天使投資者則培育萌芽階段的小學生。

通常天使投資對回報的期望值並不是很高，但10到20倍的回報才足夠吸引他們，這是因為，他們決定出手投資時，往往在一個行業同時投資10個項目，最終只有一兩個項目可能獲得成功，只有用這種方式，天使投資人才能分擔風險。其特徵如下：

1.天使投資的金額一般較小，而且是一次性投入，它對風險企業的審查也並不嚴格。它更多地是基於投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的。通常天使投資是由一個人投資，並且是見好就收。是個體或者小型的商業行為。

2.很多天使投資人本身是企業家，了解創業者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。

3.他們不一定是百萬富翁或高收入人士。天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。

4.天使投資人不但可以帶來資金，同時也帶來聯系網路。如果他們是知名人士，也可提高公司的信譽。

天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為增值型投資。投資後，天使投資家往往積極參與被投企業戰略決策和戰略設計;為被投企業提供咨詢服務;幫助被投企業招聘管理人員;協助公關;設計推出渠道和組織企業推出;等等。然而，不同的天使投資家對投資後管理的態度不同。一些天使投資及積極參與投資後管理，而另一些天使投資家則不然。

風險投資(VC)

風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。

風險投資有以下特徵：

1.投資對象多為處於創業期的中小型企業，而且多為高新技術企業;

2.投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押;

3.投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎之上;

4.風險投資人(venturecapitalist)一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務;風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足;

5.由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼並或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。

私募股權投資(PE)

私募股權投資(PrivateEquity)簡稱PE，是通過私募形式募集資金，對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，從而推動非上市企業價值增長，最終通過上市、並購、管理層回購、股權置換等方式出售持股套現退出的一種投資行為。

首次公開募股(IPO)

首次公開募股(InitialPublicOfferings，簡稱IPO)：是指一家企業或公司第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式)。也就是我們經常說的公司上市。明白了上面4個概念後，我們再來看看這張圖：

圖中所示的創業公司循序漸進一共融了6次錢(天使，A、B、C、D、E)，一開始時天使階段融資的數額比較小，後來融資的數額漸漸增大;融資的時間周期一開始也比較短，後來逐漸放慢。再請注意看：在每一輪融資過程當中，早先一輪的投資人都有合理的投資的價值增值部分......公司的整體資金規模在時間的推移中一節一節地提高和增大，同時每一次融資的.“估值”都和公司的收入規模相對應，公司的價值是隨業績發展而循序漸進的增長。

再用些具體的數字來說明圖中這家創業公司可能的融資情況吧。再次提醒，以下的數字是用來舉例做解釋的，你公司的融資千萬不能套用這些數字和比例：

第一次融到了天使的錢：50萬

(估值：100萬，錢進來後價值150萬)

半年後融到了VC的錢：150萬

(估值：400萬，錢進來後價值550萬)

九個月後再融一輪：300萬

(估值：1000萬，錢進來後價值1300萬)

一年後：800萬

(估值：3000萬，錢進來後價值3800萬)

再過一年：2000萬

(估值：8000萬，錢進來後價值一個億)

再過不了一年：可能公司要上市融它起碼兩個億了!

(公司價值少說也有4-5個億)

公司融資是看每個公司具體發展需要進行的，並不千篇一律都需要經過5次融資，有些公司可能兩三輪融資就夠了、有些公司融了N次了，26字母表都快用完了，總之，融資因人因時因行業而異。早期創業公司融資，一定是從小到大，一步步來，“估值”也同樣，由低到高，循序漸進，關鍵是你能不能實實在在地把公司的價值一步一個腳印地做出來。

VC投資的游戲就是：在我投入資金以後，這公司就要增值，換句話來說，當下一個投資人進來時，他理所當然要花更高的價錢才能買到和我相同大小的股份。比如我花了200萬買了1/3股份，下一個投資人可能要花400萬、甚至更高的價格才能買到1/3的公司股份。

公司成長需要不斷地引入更多的資金，所以會有一批又一批的VC願意一輪輪的把錢投入到你的公司里來。每經過一輪融資，股價就相應提高，在這個過程中，早進來的VC的持股不斷增值，後來的VC不斷對公司重新溢價認價，公司的價值也就不斷地翻倍。

歸根結底：早期創業公司的融資“估值”，必須建立在公司收入規模，用戶規模在不斷擴大的前提之下，由小到大、由低到高。要和投資人一起成長，既要保護你的利益，也要照顧好投資人的利益。

㈥ 創業公司融資時如何估值

估值對於所有初創公司來說都是繞不過去的問題，這不但牽涉到創始人對於自己內項目的容評估，更重要的是在接受投資時對天使投資人的占股評估。天使投資一般的范圍在100萬美元到300萬美元之間，創始人可以將自身因素作為主要考核標准來估值。創始人之前的創業經驗，本身的信譽是估值里佔比最多的部分。

另外，公司的發展階段不同估值也會不同，是只有一個想法，還是已經開發出了產品，又或是產品已經獲得了客戶的認可。創業者在估值時切記不能過高的評估自己的項目，因為這極有可能造成項目因融資失利而失敗。除此之外，若創業者選擇在天使輪這輪做出一個很高的估值，那在下一輪就需要更高的估值。所以，創業者是否能提供一個合理的估值是非常關鍵的，估值不是越高越好，合理就行。

㈦ 融資估值是什麼意思

融資估值是
對正常經營的企業應該通過債權方式以抵押貸款來解決資金缺口，成本低的，能走銀回行貸答款最好了，再高些，可以考慮走信託通道。這兩種方式對融資人的財務，經營情況要求比較高。再一種，通過民間投資公司的貸款行為，年化二十幾以內的成本也不能算是高利貸。你所講的與公司市值相關，換取公司股份股權的方式，應該是通過PE或VC方式進行風險投資，未上市企業，估算市值，是評估企業資產當前時點價值，再對中遠期行業增值做個預期，這種投資行為，不會認可錢投到誰的口袋裡，需要對資金使用進行監管，也有些需要對企業經營情況進入監管或參與管理，有經驗與實力的投資機構，是需要協助投資方向的企業擴大生產經營，擴大行業佔有率，進而通過IPO上市或在企業增值後由管理層回購與同行競爭機構並購等方式退出，從而實現投資增值。所以，對一個企業如何估值，大概不是幾個公式算得出來的，需要審核委過會，有點復雜的。

㈧ 第55問：企業融資時應該如何估值,一般出讓多少股權比較合適

行業不同，企業估值方法就不同，而處於不同發展階段的企業,估值也不盡相同。

但估值有一個基本定律,就是要考量企業現在或將來創造利潤的能力。

一般來說,科技公司的估值比餐飲行業、商品生產行業等傳統公司要高。

例如,新餐飲企業的估值,一般是其收入的3~4倍。而流量快速增長的互聯網公司,估值可能是其收入的5~10倍。

對信游於創業初期需要融資的公司,沒有流量及用戶數,也沒有太多財務數據作為參考,那麼投資人一般會以創始人的個人價值、創業團隊的價值及項目的市場前景來判斷估值。這樣的估值很大程度上也包含了投資者的主觀因素。

對於處於鄭仿發展中後期的創業公司喊坦纖,估值就比較有據可依。投資人一般會通過創業公司過往幾年的收入、現金流量、業績等,再比對上市公司經營業績來給企業估值,估值越大,融資越多。

值得注意的是,在給公司估值時,非上市公司一般會比上市公司低25%~35%。（因此，一般不懂股權設計的老闆，前三次融資基本上屬於賤賣資產）

對於初創企業來說,給投資人的股權比例不宜過多,一般第一輪融資金額為幾萬元至幾百萬元不等,會占公司8%~25%的股權。

對於發展方向比較好、創業團隊優秀的公司,融資金額可以達到1000萬~2000萬元,但是最多給投資人不超過30%的股權,一般給10%~20%的股權。

企業發展起來之後,會有風投公司進行投資,投資金額一般在2000萬元以上,公司會給出20%~30%的股權。

公司發展壯大,在上市之前還要進行幾輪融資,融資金額為5000萬元至數億元。每輪融資,公司會給出10%左右的股權,一直到公司上市為止。

總之,創業者盡量不要讓給投資人過多股權,可以適當將公司估值高一些,這樣既可以提高融資的金額,又可以少給投資人股權。

公司越小越要珍惜股權,創始人最好規定一個出讓股權的上限,超過這個上限就下調融資金額或選擇不融資。