掃貨邦融資

① 李志林丨低估值順周期股大漲，大盤反彈重返多頭市場

低估值順周期股大漲，大盤反彈重返多頭市場

昨日A股各指數大幅殺跌，兩市合計成交10639.01億元，成交額連續5個交易日突破萬億元。兩市合計2071隻個股上漲，1946隻個股下跌。昨天指數全天震盪下行，創業板指一度跌超4%，個股漲跌互半，漲幅超9%個股近60家，市場賺錢效應一般。板塊上，以貴州茅台為首的抱團股全線重挫，愛美客一度大跌17%，榮盛石化、瀘州老窖等個股跌停，順周期板塊大幅調整，不過尾盤資金迴流興化股份、吉翔股份等高標，此外，資金流入晶元、軟體、 游戲 等低位方向，軍工、 旅遊 、數字貨幣等題材拉升；個股上，邦訊技術作為超跌標桿，4個交易日翻倍，帶動了300低位個股的賺錢效應，逾10隻個股漲超10%。

據Wind統計顯示，市場主力資金昨日凈流出762.35億元，連續6個交易日凈流出。北向資金昨日凈流出6.73億元。

今日消息面：

【隔夜美三大指數低開高走集體收漲】 道指漲424.51點報31961.86點，或1.35%；納指漲132.77點報13597.97點，或0.99%；標普漲44.06點報3925.43點，或1.14。黃金收1797.90美元，跌8美元，跌幅0.4%。美原油期貨63.22美元，漲1.55美元，漲幅2.5%。今美元指數90.06點，離岸人民幣6.45元。今上午港股+2.09%，日經指數+1.69%。

【重磅！兩大央企將啟動重組 超級「通信航母」來了！事關10餘家上市公司】 昨日深夜，東方通信(600776)、東信B股(900941)、成都普天電纜股份(01202 HK)聯袂公告，公司2月24日收到公司實際控制人中國普天信息產業集團有限公司(以下簡稱「中國普天」)通知，公司實際控制人中國普天正在與中國電子 科技 集團有限公司(以下簡稱「中國電科」)籌劃重組事項。

【「核心資產」被砸？基金抱團真相曝光：十年重倉股只有3隻！小盤股成牛年新寵？】 以白酒為代表的核心資產近期狂跌不止，這顯示出基金經理並不認同核心資產等於非賣品。國信證券最近在一篇研究報告強調，漲起來的才是核心資產，跌下去的就不是了。這份報告強調，核心資產一直在變，鐵打的機構、流水的抱團。（券商中國）

【資金逆勢抄底 多隻寬基ETF被「掃貨」】 近期A股持續調整，大量抄底資金卻在逆勢買入ETF。統計數據顯示，春節長假過後截至2月24日，股票ETF獲得超過236億元資金凈流入。據悉，資金掃貨目標主要集中在囊括滬深優質標的寬基ETF。（上海證券報）

【我國脫貧攻堅戰取得了全面勝利】 高層在全國脫貧攻堅總結表彰大會上發表重要講話，庄嚴宣告，經過全黨全國各族人民共同努力，在迎來中國共產黨成立一百周年的重要時刻，我國脫貧攻堅戰取得了全面勝利，現行標准下9899萬農村貧困人口全部脫貧，832個貧困縣全部摘帽，12.8萬個貧困村全部出列，區域性整體貧困得到解決，完成了消除絕對貧困的艱巨任務，創造了又一個彪炳史冊的人間奇跡！這是中國人民的偉大光榮，是中國共產黨的偉大光榮，是中華民族的偉大光榮！

【地產股上演漲停潮 萬科A封板】 萬科A拉升封板，成交額近46億元。榮安地產、嘉凱城、金科股份等十餘股漲停。中信證券此前發布研報表示，公募對地產的配置倉位有提升空間，地產板塊低估值，高股息率，具備吸引力。

【北向資金凈流出0.17億元】 北向資金早盤持續流出，截至目前，北向資金凈流出0.17億元。

【南向資金凈流入9億元】 截至目前，南向資金凈流入9.36億元。

【央行開展200億元逆回購操作 實現零投放零回籠】 央行公開市場開展200億元7天期逆回購操作，今日有200億元逆回購到期，實現零投放零回籠。

【兩市融資余額增加7.43億元】 截至2月24日，上交所融資余額報8090.20億元，較前一交易日增加6.11億元；深交所融資余額報7304.25億元，較前一交易日增加1.32億元；兩市合計15394.45億元，較前一交易日增加7.43億元。

今上午大盤高開31點3595點，探底3568點，沖高3608點，午前收3602點。上證50、滬深300、上證綜指、中證500、深成指、中小板、創業板、科創板分別收+1.73%、+1.43%、+1.07%、+0.36%、+0.77%、+0.57%、+0.56%、-0.37%。個股漲跌比：714 774，767 1511，有43股漲幅超10%以上，跌幅10%以上的個股有1隻。今上午成交量5791億，比昨天上午減少658億。

早盤A股各指數整體呈現窄幅震盪格局，個股跌多漲少，地產、保險等低估值板塊受到追捧，萬科、新城控股等多隻個股漲停，周期股高開低走，章源鎢業、金牛化工、江蘇索普等人氣股均大跌，部分資金開始選擇兌現，盤面上看，地產、保險、建築等板塊漲幅居前，農業、鈦白粉、雲 游戲 等板塊跌幅居前。

昨日上午因傳聞香港政府將於8月1日提高印花稅30%至雙向0.13%，以增加港府的收入，港股出現大跳水，港交所一度大跌12%。遂帶動了A股大跳水，上證指數創7個月最大跌幅，股指失守3600點和五周均線3583點，進入空頭市場。下午跌勢尤猛，機構抱團股更是全線跌停或重挫，將上午的個股的漲多跌少，變成了跌多漲少。

因隔夜港交所澄清提高印花稅是幾個月以後的事情，還需要經立法程序通過才能實施，故港股上午大漲，A股低估值順周期股大漲，地產股狂掀起漲停潮，帶動大盤反彈至3600點之上和五周均線3586點之上，重返多頭市場。

但是，以茅台為代表的機構抱團股，只出現微弱反彈，成交量也不濟。

潮水退了，才知道誰在裸泳。機構抱團股互相踩踏，股指大跳水之後，機構抱團股跌到位了嗎？

遠遠沒有。至今寧德時代180倍市盈率；比亞迪131倍市盈率；茅台65倍市盈率。基金重倉股存在顯著的估值偏高現象。通過對公募基金持倉進行分析可以發現，截至2021年2月22日，基金重倉前100名的股票市盈率中位數已達69.1倍，處在96%的 歷史 分位點附近，基金重倉股的估值明顯偏高。基金前200名、前300名、前400名重倉股的市盈率中位數分別為62.6倍、60.2倍、58.2倍，分別處在90.5%、90.6%、90.1%的 歷史 分位數，估值普遍偏高。

機構投資者持倉這么高市盈率的股票，這是以前聞所未聞、想都不敢想的。簡直成了庄股，且是大市值的庄股。這就十分危險！

人們不禁要問：難道中國股市大力發展穩定市場的戰略機構投資者，是用來做莊大市值股的？用來搞投機、收割中小投資者韭菜的？為什麼大機構不願對優質高成長性的中小市值股進行中長期投資？為什麼長時間允許機構抱團做群庄，造成市場的畸形發展，破壞了管理層原先的「打造有活力、有韌性資本市場」的方針？對此，監管層負有對基金聯手操縱市場行為失察的責任！

例如，茅台漲到2600元以上時，周一一早，還有著名券商喊出：「調高茅台目標位，可漲到3000元」，投資者摩拳擦掌繼續追漲但開盤後就大跳水，跌倒了2200元。如果此行為發生在股評人士，監管層早就查了。可見對機構違規的放縱！

雖然A股總體估值不算高，但老的抱團股的調整遠遠沒有結束，只是由於是各路機構抱團，必然會不斷地下探--反抽，進入漫長的調整，逐步向價值回歸之路，不像前期惡炒的三四線酒類股1個多月便腰斬。但只要老的機構抱團股不徹底清洗泡沫，投資者切不可去高空接盤。

如果說2020年因市場流動性充沛，主要漲大市值股的話，那麼2021年隨著疫情好轉，經濟將回歸正常，貨幣寬松將逐步退出，市場機會主要在公司基本面改觀、業績增長確定，估值低、成長性好，產業符合政策取向的中小市值股中，以及超跌的、低估值、順周期股中。

未來一段日子，指數還會震盪反復，但不會出現像昨日那樣的百點下跌的情況。人們應輕指數重個股，放棄不問估值只買龍頭的懶漢行為，另闢蹊徑選個股。

② 成立7年，融資超10億，門店超3000家，錢大媽的激進與隱憂

不會營銷的企業沒有大未來，只會營銷的企業難有長未來！

憑借一句「不賣隔夜肉」，豬肉零售連鎖品牌錢大媽在國內瘋狂開店，7年之內，錢大媽在國內開出了3000家左右的門店，其中近半年內，就有900家店鋪開業。

可以看出，錢大媽進入了快速開店期，接下來很有可能上市，成為豬肉零售第一股。

可是近段時間我又陸續見到了很多錢大媽加盟商的哭訴，提出了自己的煩惱，這也是錢大媽未來必須要想辦法解決的地方！

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錢大媽怎麼火起來的？

錢大媽的創始人是馮冀生，在成立錢大媽之前，他在東莞開豬肉攤，用廣東話來講，應該叫「豬肉佬」。

誰能想到這個豬肉佬有點不一樣，他很會營銷，很快就與其他豬肉佬形成了差別。

早在9年前，馮冀生在當豬肉佬的時候，就已經打出了「不賣隔夜肉」的廣告語。可是他的這句話讓同行十分不爽，好像在暗示同行賣隔夜肉。同行們合力把這個搗亂的豬肉佬從菜市場趕了出去。

馮冀生雖然被趕了出來，但是他發現這句廣告語非常有用，說出了消費者的痛點。由於在菜市場說這種話容易被打，馮冀生就決定開專賣店了，錢大媽也就應運而生。

他將這句廣告語做成了自己的標志，並且直接掛在門頭上，清晰可見。而且門店開的位置是在深圳福田，這里聚集了一批深圳的富人，他們並不在乎價格，而是在乎品質。

而錢大媽的這句廣告語正中富人下懷，很快就在深圳站穩了腳跟。

那麼問題來了，錢大媽是如何做到不賣隔夜肉的呢？

錢大媽推出了一套讓人信服且極具吸引力的促銷方案，每天晚上7點，全場打9折。之後每過半個小時，菜品就多打一折，直到晚上11點半，全場菜品免費送。

錢大媽的這個營銷方案對於大爺大媽們來說是製造口碑效應的絕佳策略，因為大爺大媽們很有可能等到晚上八九點鍾到店掃貨。

由於錢大媽的這個營銷策略在深圳非常管用，店鋪也就快速開了起來。2015年，錢大媽拿到了和君資本1300萬的天使輪投資。

資本的介入加速了錢大媽的擴張，到了2019年，錢大媽拿到了近10億人民幣的D輪融資。

本輪融資之後，錢大媽走出珠三角，開始向全國擴張。據錢大媽官網介紹，截止2021年2月份，門店數已經超過3000家店，進駐城市超過20座，品類已經多達500個。

從開店速度上來看，錢大媽是激進的，最近半年開店數就已經超過了900家，按照這個速度下去，錢大媽會在未來四年內超過10000家門店數。

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錢大媽也有隱憂

品牌在快速擴張的同時，似乎忽略了加盟商的真實感受，一旦有相當部分的加盟商賺不到錢，那麼品牌也很有可能受到影響。

前段時間，《電商報》發了一篇名為《錢大媽店主痛心陳述：月銷售額50萬，每月虧損超1萬！》的文章。

文章指出，一個加盟商總計花了55萬元加盟了一家錢大媽，其中加盟費3萬、保證金4萬，貨物預付費2萬、裝修費35萬。再加上房租、水電和員工工資，至少需要55萬元。

開業之後，店鋪7點前銷售額的1-1.5%是品牌管理費用，產品的毛利率是20%。按照官方說法，每個月只需要賣20萬，就可以做到保本。

可是實際上，加盟商一個月賣了50萬元，但是總的算下來一個月還虧1萬元。

這是為什麼呢？

主要有四個原因：

第一、開業前期引流成本大 。錢大媽對於新開店鋪的建議是在開業前三個月採用平價進平價出的策略，這對於消費者來說很好，可是對於加盟商來說有點痛苦；

第二、錢大媽蔬菜類產品沒有優勢 。錢大媽雖然主打肉類銷售，但是蔬菜、水果也有涉及，消費者對於蔬菜水果的評價沒有肉類高，這會造成產品滯銷的情況，晚上打折賣菜會讓店鋪沒有太多利潤；

第三、店鋪都有最低進貨量，不管你能不能賣完 。按理說，根據店鋪的銷量訂貨是合理的，可是總部有最低進貨指標，這就會造成一定的浪費；

第四、店鋪的區域保護范圍太小 。錢大媽店鋪的區域保護只有250米，這意味著一個大的小區有可能開出好幾家錢大媽，這勢必會影響店鋪的營收，最終會出現大家都不賺錢的情況。

這是錢大媽目前遇到的最大問題，如何解決還需要錢大媽管理團隊多多思考，否則店鋪開得越多，麻煩就會越大。

用媒體思維全網覆蓋，讓產品銷售慕名而來！

未來所有的商業競爭，都會聚焦在媒體傳播上。一家公司或一個老闆，如果媒體思維短缺，註定會提前敗下陣來。

請記住：沒有傳播度，就沒有認知度；沒有認知度，就沒有美譽度；沒有美譽度，何來知名度！

③ 熊貓自媒體聯盟的熊貓自媒體聯盟的融資情況

專注於投資TMT、大消費等領域早期項目的「鼎晟創投」是最初與申晨洽談天使輪投資的眾多版投資機構權之一。雖然獲得眾多資本的青睞，但對於熊貓自媒體聯盟這樣一個業務發展迅速，不存在資金壓力的集媒體和營銷於一身的企業而言，創始人申晨表示鼎晟創投李雨珊的一句話深深的打動了他！「你們不缺錢？我會有很多辦法讓你缺錢的！」，而鼎晟創投給創業項目對接行業資源及提供後期融資的經驗也將為熊貓帶來更加全面的發展保障。鼎晟創投深諳互聯網創新之路，曾成功投資過有利網、掃貨邦等知名互聯網品牌，也正在扶持如「她生活」、「Feekr」等新興自媒體品牌 。
這些經驗也成功促成了熊貓自媒體聯盟在行業內破天荒的以一億估值進入天使輪。而進入2015年，搭上資金快車道的熊貓，也會啟動了A輪融資加速完成自媒體價值閉環 。