七月社會融資規模

A. 銀行放貸意願增強市場吃定心丸 專家：流動性狀況好轉

央行公布7月金融統計數據報告。7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元，超出市場預期。7月末，廣義貨幣(M2)增速也明顯反彈，M2餘額177.62萬億元，同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點。

業內普遍認為，人民幣信貸超預期增長，表明銀行放貸能力和意願增強，同時信貸結構優化有利於助力持續擴大內需。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健看來，新增貸款超預期主因是政策推動，央行加大資金投放為銀行提供流動性支持，同時支持銀行加大對小微、基建等特定領域投放。總體看，在政策推動下，融資增速有所回升，對實體經濟支持力度增強。

7月社會融資規模增量為1.04萬億元 M2增速反彈

數據顯示，7月份社會融資規模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元。

其中，當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.29萬億元，同比多增3709億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣減少773億元，同比多減560億元。

數據指出，委託貸款減少950億元，同比多減1113億元；信託貸款減少1192億元，同比多減2424億元；未貼現的銀行承兌匯票減少2744億元，同比多減707億元；企業債券凈融資2237億元，同比少384億元；非金融企業境內股票融資175億元，同比少361億元。

央行表示，2018年7月起，人民銀行完善社會融資規模統計方法，將「存款類金融機構資產支持證券」和「貸款核銷」納入社會融資規模統計，在「其他融資」項下反映。

M2方面，數據顯示，7月末，其餘額177.62萬億元，同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點，比上年同期低0.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額53.66萬億元，同比增長5.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.5個和10.2個百分點。

另外，數據顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元，其中，短期貸款增加1768億元，中長期貸款增加4576億元；非金融企業及機關團體貸款增加6501億元。

專家：金融支持實體經濟力度增強

據中國證券報，業內專家表示，隨著資管新規和銀行理財新規落地，未來社融增速料保持平穩。同時，M2增速反彈的趨勢有望持續。

華泰證券首席宏觀研究員李超稱，社融新增在信貸小幅放量基礎上未出現反彈的主因是表內信貸調整彈性和執行力度較強，而表外恢復則需要一定時滯。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，社會融資規模存量同比增速10.3%，表明仍受委貸、信託等表外融資下降的拖累，隨著資管新規和銀行理財新規落地，表外融資變動趨向平緩，有利於社融增速保持平穩。

另一引發廣泛關注的是M2增速反彈。7月末，M2增速環比回升0.5個百分點。據經濟日報，中國民生銀行首席研究員溫彬認為，M2增速觸底回升，反映當前市場流動性總體充裕，市場利率回落，銀行信貸超預期增長，存款派生效應增強，市場流動性狀況好轉。

李超認為，社會融資規模增速在信貸小幅放量的基礎上沒有出現反彈的主要原因是，表內信貸調整彈性和執行力度較強，而表外融資恢復則需要一定的時間。

溫彬也表示，7月份社會融資規模增量為1.04萬億元，表明仍受委託貸款、信託等表外融資下降的拖累。7月20日，《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》落地，明確了政策細節，增強了可操作性，增強了政策的確定性，給了市場一顆「定心丸」。隨著資管新規和銀行理財新規等落地，表外融資變動趨向平緩，將有利於社會融資規模增速保持平穩。

B. 2021年7月份的社融遠不及預期，如何看待

如今2021年已經過了一半了，但是中國的社會融資規模增量僅為10,600億元，預估是1,700億元，現在的社會融資規模遠遠沒有達到預估的。對旦友宴於2021年7月份的社融遠不及如期，該如何看待呢？

總結

社會融資少的原因，已經讓利率前期下行了，相反後面地方債發行會提速，又會改善社會融資，從而導致利率反彈。小編也相信，隨著後期的調整，社會融資的比例會上升。

C. 如何看待2021年7月份社融遠不及預期對股市有什麼影響

前言：大家也都知道股市風險是非常大的，而在股票市場中每天都可能會發生各種各樣的事情。2021年七月份社融的資本卻遠遠不及預期，那麼這種情況會對股市產生什麼樣的影響呢？

發生了這種情況，那麼就意味著以後的資金將會出現緊縮的情況，在股票市場上的情況還是不太樂觀的，在股票市場中就可能會反映出市場情況比較低迷，但是下半年可能還會出現一定的回彈，下半年仍然是成長的好時期，所以還是需要觀看央行關於貨幣政策的有關調整。

D. 社會融資規模為何下降

相關研究員溫彬認為，社會融資規模增速放緩主要原因是委託貸款、信託貸款等表外融內資較前幾年容有了較大回落，這也與加強監管引起信用環境的緊縮有關，表外的這些融資需求，短期內表內信貸又難以承接，資本市場也難以消化，進而導致部分企業資金鏈收緊，以及一些信用債發行困難，因此出現信用偏緊的狀況。

值得注意的是，今年7月起，人民銀行完善社會融資規模統計方法，將「存款類金融機構資產支持證券」和「貸款核銷」納入社會融資規模統計，在「其他融資」項下反映。「此項調整對社會融資規模數據起到了一定的支撐作用