福耀上市融資

① 福耀新能源股票可以買漲買跌的那種靠譜嗎

肯定不靠譜啊。。目前國內能買漲買跌的只有期貨。股票雖然融券能做空，但是一來融資融券開通需要50萬元資金門檻，二來國內融券難度很大（券商不願意借）。何況福耀新能源壓根就不是上市公司。

② 公司上市就能獲得大量融資了，為何有的公司卻不想上市呢

上市

在個人看來，企業上市與否，核心還是在於企業自身的發展考慮。但，對於不同企業，會有不一樣的發展需求。對於堅持不上市的企業，我們應該尊重企業的意願，並理性看待企業長期不上市的行為。至於發行上市的企業，則會有著它們自身發展的考慮，即使企業上市會造成系列造富效應，且會或多或少影響到企業的可持續發展乃至改變了企業發展的初衷目的，但多年來，無論是國內資本市場還是國外資本市場，都誕生出不少的知名企業、良心企業乃至偉大企業，而它們也是藉助資本市場而獲得了發展與壯大的機會，但關鍵之處，則在於企業發展與壯大之後，其發展的初衷還會不會堅守下來、企業發展過程中會否真正為社會創造出價值，並長期為投資者創造出持續性的投資回報等，這也是衡量一家企業是否有良心、是否偉大的判斷依據之一。

確實，對於正在崛起的中國股票市場，並不缺乏上市公司，缺乏的往往是良心上市公司乃至偉大的上市公司。退一步來說，假如在國內資本市場中，可以多一些如格力電器、福耀玻璃這樣的良心上市公司，那麼這也將會是中國資本市場的希望所在。

③ 穩坐全球汽車玻璃龍頭，福耀玻璃為啥難分新能源汽車一杯羹

最近新能源 汽車 板塊在二級市場上深受追捧，尤其是鋰電相關的細分賽道龍頭，屢創新高，比如比亞迪股價已經突破310，在猛追寧德時代的路上；恩捷股份已經突破300元大關；贛鋒鋰業已經突破200元；還有一大批新能源百元股。

作為新能源 汽車 的上游，處於 汽車 玻璃這一細分賽道，毫無疑問，福耀玻璃無論是在市場份額，還是品牌知名度方面，都是第一名，遺憾的是，福耀玻璃的股價表現，卻不搶眼，走勢溫和，甚至有些緩慢。

而自1983年曹德旺第一次捐款，截止2020年，曹德旺累計捐款160多億，位居中國第一，被人稱為「中國首善」，而且還成立慈善基金會，將其名下50%股權捐讓出去。

慈善達人曹德旺的個人魅力&福耀玻璃的明星企業光環，從二級市場來御中基看，福耀玻璃卻沒有在「新能源 汽車 板塊」戴上光環，甚至難分到一杯羹。

一、曹德旺創業史

「我很像《貧民窟的百萬富翁》那個主人公。」曹德旺曾這樣形容自己。

窮人家的孩子早當家，曹德旺1946年於福州福清市，9歲才上學、14歲就被迫輟學的曹德旺，在街頭賣過煙絲、販過水果、拉過板車、修過自行車，幼年時期經歷的苦難磨煉了他吃苦耐勞，不畏困難的性格。

福耀玻璃的前身是創辦於1976年的福建福州福清市高山鎮的一家鄉鎮企業高山異形玻璃廠。

1976年，曹德旺在福州福清市高山鎮異形玻璃廠當銷售員，他的工作是為這家鄉鎮企業推銷人稱「大陸貨」的水表玻璃。

1983年，曹德旺承包了這家年年虧損的鄉鎮小廠。當時改革開放的春風剛剛吹起，國內的 汽車 行業也方興未艾，其中的 汽車 玻璃嚴重依賴日本，從日本進口的 汽車 玻璃一塊就高達幾千元，成本僅僅一兩百元。

汽車 玻璃與水表玻璃的毛利簡直是一個天上，一個地下，曹德旺嗅到商機，果斷轉型到 汽車 玻璃賽道。「中國人應該有一塊自己的 汽車 玻璃。」曹德旺暗想。

1985年，曹德旺轉戰 汽車 維修玻璃，當時苦於一無技術，二無人才，為了突破日本公司的技術封鎖，曹德旺勒緊褲腰帶，從芬蘭引進了最先進的生產設備，全國各地搜羅技術人才攻關，經歷了無數次失培模敗，終於研製出 汽車 專用玻璃。

當時出廠的 汽車 玻璃成本不到200元，售價2000元，比市場上的日本貨便宜了很多，徹底改變了中國 汽車 玻璃市場100%依賴進口的 歷史 。剛剛投產，市場便已供不應求，曹德旺也賺到人生第一桶金70萬元，也堅定了對 汽車 玻璃這一未來前景的信心。

1987年，曹德旺聯合11個股東集鎮謹資627萬元，成立了福耀玻璃有限公司。爾後，福耀不斷引進新技術、新設備。到90年代初，中國市場上的日本玻璃已銷聲匿跡。

1989年福耀玻璃已經到達2000萬元的營收規模，以至有人驚嘆當時曹德旺不是在做玻璃而是在印鈔票。

福耀玻璃就這樣以迅雷不及掩耳之勢，成長為中國最大的 汽車 玻璃供應商。1993年，福耀玻璃登陸國內A股，成為中國第一家引入獨立董事的公司，且是中國股市唯一一家現金分紅是募集資金高達22倍的上市公司。

二、美國工廠：福耀玻璃的全球布局

賺外國人的錢，然後拿回中國，這才是中國企業家需要做的事情。福耀玻璃並沒有止步於國內的版圖，開啟出圈海外的戰略。

1991年，福耀玻璃開始向加拿大TCG International Inc.出口 汽車 玻璃，其業務開始拓展至發達國家的配件市場。

1994年底，福耀集團在美國成立了綠榕玻璃工業有限公司，負責在北美銷售 汽車 玻璃，正式開啟海外擴張，劍指北美。

在揮師北美之後，曹德旺也清醒的認識到國內外 汽車 玻璃行業的差距，「師夷長技以制夷」，1996年，福耀投資1470萬美元，法國聖戈班投資1530萬美元，雙方聯手成立萬達 汽車 玻璃有限公司。福耀的員工直接到法國聖戈班的生產一線接受再培訓，在生產流程、設計思路、工藝路線、管理模式等各方面有所升級，讓福耀玻璃有了質的飛躍。

2011年6月，福耀在俄羅斯安營紮寨，成立子公司，這是其首個海外生產基地。

2013年9月一期工程建成投產，主要生產 汽車 玻璃產品，產品面向俄羅斯市場。

從1978年改革開放開始，中國企業就在走出去，據不完全統計，走出的企業有6000多家，但是成功的很少，失敗的更是損失慘重。比如，2004年上汽5億美元收購韓國雙龍，最終以失敗告終；中國平安以37.8億美元收購國際保險公司富通，最後也是以失敗收場，損失巨大。

福耀玻璃作為最早的一批進軍國際市場的民營企業，不僅在國外活下來了，而且活得足夠好，而且受到了國際 社會 的認可。

當然，一開始涉足海外，進展得並不順利，阻力重重，尤其是觸動了當地本土 汽車 玻璃廠商的利益，遭到了反擊。

2001 年到2005年，曹德旺帶領福耀團隊艱苦奮戰，歷時數年，花費一億多元，相繼打贏了加拿大、美國兩個反傾銷案，震驚世界，福耀玻璃也成為中國第一家狀告美國商務部並贏得勝利的中國企業。

2009年5月30日，曹德旺獲得了有著企業界奧斯卡之稱的「安永全球企業家大獎」，這也是該獎項設立以來，首位華人企業家獲此殊榮，授予歷年來全球最成功及最富創新精神的傑出企業家。

三、股價溫和的背後

在 汽車 玻璃行業占據寡頭地位，處於新能源 汽車 上游賽道，慷慨分紅，財報業績向好，像福耀玻璃這樣的明星企業，加之創始人曹德旺捐善款、建寺廟、辦大學，人格魅力如此爆表，但福耀玻璃在二級市場上的表現卻平淡無奇，形成鮮明反差，值得引人深思。

我們先來看看福耀玻璃的股價走勢情況。

1993年上市，本來擬定的開盤價為38.88元，「8」這個數字在中國人的心目中寓意美好，但是，實際的開盤價卻變為了44.44元，4個4，諧音「死」，不吉利的開盤價，似乎預示著未來的走勢不順利。

當天的收盤價為40.05元，十年後的2003年，收盤價在12元上下徘徊，2003年到2013這十年期間，股價整體走勢呈現頹廢之現象，大部分時候是在10元以下的位置，2014年後開始從10元往上走，2017年走向20元以上，出現抬頭的跡象，2020年後，股價突破30元，截止2021年8月13日，收盤價為 50.89元。

從1993年上市至今，已經經歷過28個年頭，其他與福耀玻璃在同一時間上市的公司有的股價不知翻了多少倍。

關於福耀玻璃的股價，民間有不少投資者議論，眾說紛紜。有人表示，福耀玻璃的凈利潤下滑的跡象引起的股價擔憂，有人表示，下游 汽車 行業已經見頂，想像空間狹小；有人表示，福耀玻璃的戰略中心長期在海外，尤其是美國，不確定性增強。

甚至有人表示，老曹（曹德旺）做慈善有點過頭了，反而對資本市場的融資不感興趣；還有人表示，曾經有幾家機構找到老曹，想聯合操作股價，就像當年的億安 科技 一樣，莊家和上市公司聯手操作，騙散戶的錢，被老曹拒絕了，從此，多家機構聯手不許福耀玻璃股價上漲。

曹德旺確實對抬高自家公司的股價沒有興趣，也很少像有的上市公司那樣去炒作概念，去講一些花里胡哨的故事，去提升市值。

遙想當初，福耀玻璃上市也是為了響應政府號召，作為試點來上市的，在曹德旺看來，企業上市並不是一件值得慶賀的事，因為企業融資的代價是稀釋自身的股權，打鐵還需自身硬，這么一想，福耀玻璃身上還有幾分華為氣質。

四、福耀玻璃能否享受新能源 汽車 的紅利？

自上市以來，福耀玻璃的經營業績也並非一帆風順，比如在2011年受制於 汽車 消費鼓勵政策退出等因素影響，中國 汽車 行業在2011年踩下了急剎車，全年 汽車 總產量僅增長不到1%，增幅同比回落31.6個百分點。

也正是 汽車 消費鼓勵政策退出，這一利空消息的發酵，讓福耀玻璃的股價雪上加霜，許多年後才重拾投資者的信心，走出陰霾。

A股各大板塊極容易受政策影響而大漲或大跌，這幾乎是所有投資者的共識，因此，當年 汽車 消費鼓勵政策退出這一負面政策的發酵，也是福耀玻璃股價萎靡不振的一大誘因。

新能源 汽車 的核心邏輯是 以電池替代石油為基礎，然而， 汽車 玻璃確實沒有參與到這一邏輯中來，或者通俗點來說，其實燃油車或者電動 汽車 用的玻璃其實沒有變化，變化的是能量轉化方面，福耀玻璃的目前股價不如鋰電板塊火熱也就是情理之中的事了。

2021年上半年中報業績已經出爐，上半年營業收入115.43億元，同比增長42.14%；歸母凈利潤為17.69億元，同比增長83.54%，另外現金流與總資產也是同比增長。

營業收入增加主要是受益於 汽車 市場復甦以及公司加大營銷力度所致。主營業務收入結構中，比重最高的是 汽車 玻璃，創造了103.67億元的收入，佔比總收入的比重為 89.81%；其次是浮法玻璃創造了19.36億元的收入，佔比總收入的比重為16.77 %，可以看出，30多年來，福耀玻璃一直專注於 汽車 玻璃領域。

2020年福耀玻璃收入199.1億，利潤26億。2021年上半年利潤17.69億元，同比增長了83.54%。目前市值1328億，考慮到福耀玻璃是中國製造的標志性企業，未來很有可能出現較大幅度補漲。

2020年以來浮法玻璃價格持續上漲，福耀玻璃營收利潤也上漲很多。同時公司汽玻產品持續升級，天幕、可調光、HUD、隔熱、隔音、防紫外線、憎水、包邊模塊化等高附加值產品佔比不斷提升，較2020年上半年上升1.54%，較2019上半年上升3.21%。

對於福耀玻璃來說， 作為全球 汽車 玻璃行業龍頭，掌握抬頭顯示、調光、全景、氛圍光、太陽能等核心玻璃技術。在新能源 汽車 時代，如果能持續提高玻璃附加值，未來估值也會水漲船高。

如今新能源 汽車 處於政策風口，雖然處於新能源 汽車 上游，屬於根正苗紅的汽零板塊，隨著新能源 汽車 進一步釋放產量，未來福耀玻璃能否真真切切的享受一回 汽車 板塊釋放的紅利，在二級市場上飛躍一次，值得大家的期待。

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上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，深度觀察產業經濟與 財經 事件。

④ 曹德旺公司為什麼不上市

因為福耀玻璃只是當年政府要求試點作示範才上市，上市最後一次融資是2003年，總共也就融資6.8個億，但是給股東分紅是172個億，雖然曹德旺拿得是大頭。所以曹德旺在資本市場融資的確靠貸款應該就可以解決，這雹肢友種不想上市公司卻是對股民友飢蠢好的公司，還有茅五瀘都差不多，它們源槐根本不需要上市圈錢，純屬示範作用。

⑤ 豬兼強以數億估值順利完成a輪3000萬融資，是什麼意思

世界知名大企業，幾乎都是通過上市融資，進行資本運作，實現規模的裂變，迅速跨入大型企業的行列。產品運營只是資本原始積累的初級階段。

⑥ 為什麼福耀玻璃董事長曹德旺有大量資金卻不進入房地產行業呢

根據我國的權威部門統計，上市公司目前有1656家持有投資性房地產，現在已經有近一半的上市公司手中持有投資性房地產，市值已經過了萬億級別。同時，近年來，像許家印、王健林、王石等一批富豪都是靠著房地產發展迅速發家致富。

而與別人積極投資房地產業不同的是，福耀玻璃董事長曹德旺卻從不地產，不搞金融，勤勤懇懇做主業幾十年，代表了中國製造業的標桿式人物，受到了國內外一致好評。近年來，曹德旺獲得了全球企業家安永獎，這是獲此殊榮的唯一一個中國企業家。曹德旺為人低調，專心做自己的主業，把不起眼的 汽車 玻璃做成全球龍頭企業，這讓很多人著實看不懂，甚至覺得曹德旺「很土」。

在這些人看來，曹德旺做 汽車 玻璃好多年，也積累了不少財富，為啥這些年，就是勤耕於自己的主業，不願意到房地產市場來發財呢？對此，我們認為主要原因有以下幾個：

第一，曹德旺之所以能夠成為玻璃大王，世界上最大的 汽車 玻璃生產商，並且填補了中國 汽車 玻璃的市場空白，這主要與其精耕主業有關。試想，今天做做 汽車 玻璃，明天又去搞搞金融投資平台，後天再去炒炒房地產，最後什麼事做不好，只有將所有精力集中在一個點上，這樣的企業才能脫穎而出。

第二，曹德旺本人平時很低調，每天依舊是5點起床，工作強度超過一般年輕人。他喜歡樂善好施，搏高猛非常熱衷於慈善事業，這些年他慈善捐款近百億，自己生活過得很樸素。面對別人問他為何不投資房地產業，他認為這不是自己該做的事情。

而我們則認為，曹德旺做生意是有底線的，雖然房地產投資、互聯網P2P很賺錢，但是，在曹德旺看來，損壞自己名聲的事堅決不能做。曹德旺本人崇信佛教，對於房地產投資這類虛擬經濟的東西，他自然不為所動。在曹德旺看來只有實體製造業才能使中國強大起來。

第三，曹德旺覺得投資房地產市場風險大，一會兒房價上漲了，房地產調控下來了。一會兒國內經濟下行壓力增大了，貨幣政策放鬆，房地產調控又鬆懈下來，做房地產無法讓人捉摸透，不如做實體製造業更要安全靠譜，不用擔心行業的起落。前些年，娃哈哈的創始人宗慶後也進軍房地產市場，但是還是失敗了。這更加讓曹德旺堅定了做實體製造業，不涉足房地產業的決心。

對於福耀玻璃的曹德旺來說，手上肯定擁有大量現金，但與其他企業家不同，即使錢再多，也不願投資房地產。在曹德旺看來，要想把主業做精做強，就不能再分心於其他行業，只有這樣才能做強做大。同時，曹德旺崇尚佛教，樂善好施，認為投資房地產等虛擬經濟念差，會損壞自己名聲。更主要的是，國內房地產業的政策多變，曹德旺害怕盲目投資，把老本給賠進去反而劃不來。總之，曹德旺是一位踏踏實實的企業家，他醉心於實體產業，對虛擬領域的投資沒有什麼興趣。

1 福耀玻璃董事長曹德旺應該是最值得尊敬的實業企業家了，不炒地產，不高金融，專心做 汽車 玻璃，讓原本全是進口 汽車 玻璃的中國市場擺脫困境，給中國 汽車 玻璃市場填補空白，讓大家的 汽車 都有一塊便宜質量好的玻璃，而且福耀集團憑借一塊玻璃做到了全國 汽車 玻璃市場份額第一，並且也是全球 汽車 玻璃主要供應商，一塊玻璃的毛利潤遠超現在的互聯網 科技 公司，真正的實業企業家。而且樂善好施，用福耀玻璃的股份建立了國內最大的慈善基金會，不基橋喜歡舞台，不喜歡交際。卻是個踏實做事的老人家。

現在依舊是每天5點起床，工作強度超過一般年輕人，在福耀玻璃取得如此成績的情況下，依然兢兢業業，在他的辦公室沒有什麼炒房金融投資秘籍，他的企業管理書籍只有一本金剛經，他信佛，甚至差點出家，他的個人慈善捐獻比任何一個現在的知名企業家都多，但是卻很低調，他說捐錢是功德最低的慈善，說出來就沒有了。在現在各種作秀慈善下，曹德旺大概是最樸素的慈善先行者，從不露面的他，可以為了慈善而出面，對於慈善基金會每一筆錢是否發到每個需要人手上，都要一一過問，但是媒體更多的是炒作他的豪宅，他去美國建廠，卻絲毫不提他對中國實體製造的堅持，他的貢獻，曹德旺也是唯一一個獲得全球企業家安永獎的中國企業家人，這個獎是企業家諾貝爾獎的存在。或許他不善言辭，不善交際，但他是中國勤勤懇懇，紮根實體製造業的標桿人物。

他也經常說房地產的泡沫，認為房子固定資產，根本沒有創造新的財務，只是泡沫的傳遞，以後房子就是有錢人之間的交易。也表達了對年輕人面對高房價的不易。

他對現狀年輕人的創業說過這樣一句話：現在年輕人創業今天創業，明天上市，後台就像成為世界首富，最近年輕人里搞虛擬貨幣的孫宇晨應該最適合這句話。應該讓他跟我們的實業家好好交流，去忽悠巴菲特炒空氣幣，也真是異想天開。自我感覺良好啊

曹德旺的話土，顏值也不高，卻偏偏就受老百姓的喜歡。他自己就說，別人說他土，沒關系，土就土點。正是因為他的這個土，才接地氣，才受老百姓喜歡。在看待房地產市場這件事上， 以曹德旺的眼光，肯定知道房地產賺錢，但他為什麼就不做呢？ 曾經，曹德旺承受央視節目《公司與職業》專訪時，主持人問及傳統製造業利潤率太低，為什不考慮做房地產和互聯網，曹德旺表示，「很多人讓我去做房地產，但我堅決不做，我認為那不是自己的事」。哪么，他的事是什麼？

第一，認真做自己的老本行。福耀玻璃不僅在國內很有名，一直以來在 汽車 玻璃行業做的風生水起，現在市值達到了530億人民幣，國內行業排名第三。同時，福耀玻璃一直在做大做強，在美國、日本、韓國、澳大利亞、俄羅斯、德國、中國香港等國家和地區設立了子公司和商務機構。曹德旺在做好自己的事上，一直專注老本行，最後做成了跨國公司。

如果分心去做房地產或者其他行業，短期內賺的錢或許會多一些，但肯定要在資金、精力等方面有分流，最後的結果有可能主業丟了，副業也沒做好。 社會 上類似的公司也不少，他們憑著資金優勢，什麼賺錢多就去做什麼，最後什麼也沒做好，反到不如哪些在一個行業深耕的公司做的好。從這點上，曹德旺還是很有戰略眼光的，一直堅守在玻璃行業。曹德旺一直認為，房地產業存在很大的泡沫，而且房地產業不對 社會 產生價值，猜測他不屑做房地產行業。

第二，回報 社會 。從了解的情況看，曹德旺回報 社會 ，共分兩部分。一個是回報上市公司的股東。大家可以看看福耀玻璃的分紅情況，在上市公司中做的還是不錯的。另一個是做慈善。據資料統計，曹德旺做慈善事業捐款已經達到了70億元，這個數目是非常驚人的。在國內，為慈善事業捐款能達到這個數目的企業家，還是很少的。我們以前，只知道外國企業家慈善事業做的好，沒想到國內企業家還有做慈善事業做的這樣好的。從這點上看，曹德旺是個良心企業家。

總之說，從現在看，曹德旺的堅守是成功的。即使如美國哪樣挑剔的國家，他也敢在哪裡建廠。如果他象別的企業哪樣，也進軍到房地產市場，不會有現在的成就。

以上是小不點的感悟，歡迎朋友們評論！

在中國市場的兩大領域房地產領域和互聯網領域誕生了不少超級富豪，比如王建林、許家印、馬雲、馬化騰等。尤其是後來中國很多的實業富豪也開始轉投房地產領域，但是福耀玻璃董事長曹德旺有大量資金卻不進入房地產行業，筆者分析由以下幾種原因：

1、出生清貧，身世坎坷。 早年生活的磨難其實也決定了一個人後期的人生軌跡和投資邏輯，而房地產作為長久以來都存在著一定的投資泡沫，大量開發商的蜂擁拿地，投資建房，資產膨脹，這對於一個生活多磨難的人是難以想像的。 曹德旺1946年出生於中國福建省，因為家庭經濟的非常困難，曹德旺9歲才得以上學，結果14歲的時候就被迫輟學了。輟學之後的曹德旺為了能夠維持生計，體驗過了各種的生存方式，經歷了各種生活冷暖。一直到1976年，曹德旺的生活才算有所穩定，當時的他在一家玻璃廠做采購員，這也是當時曹德旺與玻璃的初次結緣。不過最開始這個玻璃廠的生意並不是很好，在1983年曹德旺將這家一直在虧損的玻璃廠承包之後，歷經多次磨難後，逐漸將玻璃的生產方向轉向了 汽車 玻璃。

2、專注敬業，精進務實。 俗話說：隔行如隔山，曹德旺深諳此道。不懂的行業不碰，與產業沒有關聯度的行業不碰，即便是在 汽車 整車製造及其他零部件製造，他也不去涉及。他只是專注做 汽車 玻璃，一直堅守實業，堅守本心。

曹德旺專注自身領域，面對各種財富誘惑不為所動，同樣取得了豐厚的回報。從1983年承包工廠有起色之後就開始捐款的他，截止到目前已經累計捐款達到了80億元，可謂名副其實的「中國首善」。

3、內心篤定，虔誠信佛。 曹德旺內心篤定，虔誠信佛，在他捐資修建的崇恩禪寺大雄寶殿內。佛教六度之忍辱、布施、精進、持戒、般若、禪定，也是他的人生信條，可謂有所為有所不為。 2018年9月初的一次央視節目上，一直深耕玻璃行業這個看似利潤不大的曹德旺，為什麼看著房地產和互聯網這兩個不斷造就富豪的領域，都不為所動。主持人代表大家提出了這個疑問。對於這個問題，曹德旺說：其實有很多人都讓我去做房地產，但是我不想去做，因為我覺得是那不是我應該去做的事。還有投資互聯網這些，我做企業不是為了錢，我不能去把自己的名聲搞壞了，這種事我堅決不會去做!這樣我可能會顯得很土，跟不上時代，但是我不在乎，土就土點唄，無所謂的。

中國的很多上市公司都靠房地產投資賺得盆滿缽滿，前段時間根據權威部門的統計，我國的上市公司目前有1656家持有投資性房地產，現在已經有近一半的上市公司手中持有投資性房地產，市值也達到了萬億級別。縱觀中國那麼多的富豪，有幾個不是做房地產上來的？像許家印，王健林，碧桂園老闆，王石等等一批的富豪都是靠著這十幾年來中國房地產的發展迅速變富的。

福耀玻璃董事長曹德旺接受央視專訪時表示，很多人讓他去做房地產，但是他認為那不是自己的事，也有人說他很土不做互聯網，曹德旺認為很土就很土，互聯網做P2P、做資金投融資平台，雖然賺錢很多但壞名聲的事自己堅決不做。

正是因為曹德旺敢於承認自己「很土」，才讓大家感到很接地氣，專心做自己的主業，把不起眼的 汽車 玻璃做成全球龍頭企業，曹德旺老先生的這番言行值得我們每一個人學習，在這個以利益為天的時代，能有曹老先生這樣覺悟的企業家，是中華之幸。

曹德旺這個人務實創新精神都有

曹德旺自己的別墅帶酒庄，了解一下

玻璃的利潤更大。。。

真正實體實幹家，有良心的企業家。

本身就在地產行業里

⑦ 耀勝玻璃就是福耀玻璃嗎

耀勝玻璃就不是福耀玻璃。

福耀玻璃600660是一支上市股票所屬板塊QFII重倉板塊基金重倉板塊三通概念板塊玻璃陶瓷板塊海峽西岸板塊，滬股通板塊滬港通板塊上證180板塊福建板塊AH股板塊HS300板塊融資融券板塊央視50板塊。

福耀玻璃簡介

經營范圍生產汽車玻璃裝飾玻璃和其它工業技術玻璃及玻璃安裝售後服務開發和生產經營特種優質浮法玻璃，包括超薄玻璃薄玻璃透明玻璃著色彩色玻璃並統一協調管理集團內各成員公司的經營活動和代購代銷成員公司的原高頃輔材料和產品。

國家禁止外商投資的行業除外國家限制外商投資的行業瞎和或有特殊規定磨念盯的須依法履行相關程序公司是國內最大的世界第六大汽車玻璃生產商，目前占國內汽車玻璃市場份額約40%左右中高檔汽車玻璃配套市場份額達到60%左右佔世界汽車玻璃市場份額約3%左右。

⑧ 福耀玻璃股票23元可以持有嗎

福耀玻璃股票23元可以持有，福耀玻璃這只股票的基本面是不錯的。也是A股中的一隻大白馬。我個人認為是可以長期持有的。
一、曹德旺成為福耀玻璃的「最大股東」。
曹德旺帶頭向身邊的人普及股票知識，大家都知道曹德旺會賺錢。因此，福耀玻璃第一批發銀行1600萬股以1.5元/股的價格迅速售罄。不過過了兩三個月，市場上開始流傳一個謠言，說「福耀玻璃不能上市，曹德旺要卷錢跑路」。雖說是謠言，但當謠言被重復1000遍時，謠言可能就是真理了。正在當時，為了保住福耀公司的聲譽，曹德旺決定自己回購。在接下來的兩年時間里，曹德旺四處借錢，曹德旺最終以625萬元收回近400萬股。至此，曹德旺也成為了福耀的最大股東1993年6月，福耀集團在上海證券交易所上市，當日收盤價為40.05元。曹德旺原投資625萬元全部翻倍，不僅還清了所有貸款，作為第一大股東，曹德旺還有近2億元的額外收入。換句話說，曹德旺成為了「上市當天的福建"首富！
二、福耀玻璃(03606.HK)被GIC增持29.93萬股
格隆匯獲悉，根據聯交所，於2021年10月18日披露的最新資料，福耀玻璃(03606.HK)獲授GIC Private Limited以每股平均價448，911港元增持股份299，300股，涉及金額約1343.6萬港元。增持後，GIC私人有限公司最新持股為30，348，842股，持股比例由4.95%增至5.00%。
融資方面，當日購買1959.38萬元，償還3633.57萬元，凈償還1674.19萬元，連續9天累計凈償還1.74億元。融券方面，融券賣出4.07萬股，融券償還13.93萬股，融券餘量58.81萬股，融券余額2899.49萬元。融資融券余額合計10.15億元。

⑨ 曹德旺從普通人到玻璃大王有著怎樣的辛苦歷程

大家都知道，曹德旺是1946年5月生人，是福建省福州福清市人。他在1987年成立了福耀玻璃集團，目前是世界第二大汽車玻璃供應商，是中國第一大汽車玻璃供應商。

從他的經歷中，我們可以看到曹德旺是一個穩扎穩打的人。從小時候熟悉的工作開始，到長大後從事了7年非常熟悉的行業為止。他的一步步走來都是有跡可循的。可以稱得上是相當的勵志。

⑩ 六機構溫馨提示：東旭光電評級被降，福耀玻璃海外擴張存不確定性

作者|韋新泉

本期，反做空研究中心觀察到，6家國內主要的評級公司，發布了19家公司的信用評級報告，這些報告中，除了東旭光電評級被下調之外，其他公司評級和上一次評級保持一致，但從評級公司給出的風險提示來說，上周的上市公司風險提示可謂是步步驚心。一些在海外有業務收入的企業，或者原料來源於海外的企業，比如福耀玻璃、兵器工業集團、柳鋼集團等，就被重點提示風險。

從這些評級報告來看，業務主要在國內的企業，因受疫情影響，營業收入和營業利潤在下滑，但應收賬款和存貨、債務在上升，給人一種比較重的危機感。不過也有部分企業無論是收入還是利潤都在上升，這無疑是一種好現象。

中誠信：福耀玻璃擴大海外業務存在不確定性

7月27日，中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱「中誠信」）發布其對福耀玻璃工業集團股份有限公司（簡稱「福耀玻璃」）的評級報告。此次主體信用等級為AAA，「20福耀玻璃MTN002」的債項信用等級也為AAA，均與上次評級（2020年4月17日）一致，評級展望為穩定。「20福耀（疫情防控債）MTN001」的債項信用等級為AAA，與上次評級（2019年7月1日）一致。

福耀玻璃是一家從事玻璃生產及銷售的上市公司，它作為我國最大的 汽車 玻璃供應商，有著顯著的行業地位。數據顯示，2019年福耀玻璃營業收入為211.04億元，同比2018年增長8.79億元；海外業務2019年收入為101.88億元，同比2018年增長22.57%。市場凈利潤方面，2019年為28.98元，同比2018年少12.09億元。市場佔有率方面，2019年該公司國內 汽車 玻璃市佔率超過65%，全球約23%。債務方面，截止2020年3月末，其資產負債率為47.61%，銀行授信總額為396.73億元，未使用授信余額為269.01億元。

中誠信指出，福耀玻璃的海外業務擴大存在不確定性，原因是2019年來，全球貿易保護主義加劇，人民幣匯率持續波動，中美貿易沖突加劇，導致海外投資環境惡化。而在國內，2019年以來 汽車 銷售呈下滑態勢，導致 汽車 玻璃需求下滑，今年 汽車 產業各個環節都受疫情較大影響，加劇了 汽車 玻璃的銷售難度，也影響了營業收入，其市場凈利潤有待提升。

中誠信：振石集團資產流動性緊張，面臨償還壓力和海外經營風險

7月27日，中誠信發布其對振石股份集團有限公司（簡稱「振石集團」）的評級報告。此次主體信用等級與上次評級（2019年7月26日）均為AA，評級展望為穩定。

振石集團是一家主要從事不銹鋼生產及銷售的上市公司，具有較強的區域競爭優勢。資料顯示，2019年振石集團經營收入為131.59億元，同比2018年多13.81億元；凈利潤為10.18億元，同比2018年多1.11億元。該公司生產的310S和309耐熱鋼在無錫熱軋市場佔比約50%，316L在無錫市場佔20%。

振石集團是中國巨石股份有限公司（以稱「中國巨石」）的第二大股東，而中國巨石是全球領先的玻璃纖維紗製造商，後者為振石集團帶來較大投資效益。

債務方面，截至2020年3月末，振石集團共獲得銀行授信額度為90.23億元，未使用額度為7.44億元。但其全部債務為98.58億元，短期債務為75.83億元。中誠信指出，振石集團會面臨一定的償還壓力，且債務結構有待優化。

在流動性方面，因應收款規模越來越大，截至2020年3月末，振石集團的受限資產合計為69.44億元，占總資產的比重為28.95%。中誠信指出，振石集團的應收款主要來源於關聯方的往來款，對資金形成一定佔用。

在海外項目方面，截至2020年3月末，其主要海外在建項目包括雅石印尼鎳鐵生產項目及緯達貝工業園區項目。其海外項目會受到海外政治、法律、匯兌波動及新冠肺炎疫情海外蔓延所導致的相關風險。

中誠信：若海外並購經營業績不達標，中國蒙牛將存在商譽減值風險

7月28日，中誠信發布其對中國蒙牛乳業有限公司（簡稱「中國蒙牛」）的評級報告。中國蒙牛的主體信用等級為AAA，「19蒙牛MTN001」的債項信用等級為AAA，均與上次評級（2019年11月4日）結果一致，評級展望為穩定。

數據顯示，2019年中國蒙牛乳製品年產能達950萬噸/年，連續三年位列全球前十名；營業收入為790.30億元，同比2018年增長14.57%；年度利潤為42.96億元，同比2018年增長31.90%；產品佔有率方面，其液態奶產品中的常溫及低溫品類在國內市場份額分別為27.2%和23.5%。

在資金獲取方面，中國蒙牛作為上市公司，擁有較為暢通的融資渠道，其2019年獲得的授信總額為504.48億元，未使用授信額度347.87億元。中誠信認為，中國蒙牛債務中美元、港元等外幣借款規模較大，或面臨一定的匯率波動風險。

中誠信指出，中國蒙牛2019年底它完成對澳大利亞乳企Bellamy'sAustralia Limited（簡稱「貝拉米」）全部股權的收購，並擬收Lion-Dairy&DrinksPty Ltd（簡稱「LDD公司」）100%的股權。由於其收購收購規模大，若經營業績不能達到預期的情況，其會面臨商譽減值。

中誠信：受政策影響部分產品無法銷售，中國重汽短債太多有待優化

7月28日，中誠信發布其對中國重型 汽車 集團有限公司（簡稱「中國重汽」）的評級報告。此次主體信用等級獲評為AAA，「19重汽CP001」的債項信用等級為A-1，均與上次評級（2020年3月9日）一致，評級展望為穩定。

中國重汽是我國領先的重型卡車製造商之一，其行業地位顯著，2019年其佔14噸以上重卡市場份額16.26%，位列行業第三。其業務還涉及地產開發和金融板塊，多元化的業務領域，增強其整體抗風險能力。在融資方面，其獲現能力強，2019年經營活動凈現金流為102.44億元，比2018年增長37.82%，在銀行授信方面，截至2020年3月末，已獲授信總額為706.26億元，未使用額度為538.99億元。

在債務上，截至2020年3月末，其短期債務為201.88億元，占總債務比重高達84.30%，其償債壓力較大，債務結構也需要優化。受國家整治「大噸小標」的影響，其所生產的部分輕卡車型停止生產銷售，從而導致輕卡銷量有所下滑，同時也影響其營業收入。

中誠信：期間費用增多侵蝕利潤，新品類增多青啤集團好日子要沒了

7月28日，中誠信發布對青島啤酒集團有限公司（簡稱「青啤集團」）的評級報告。此次，青啤集團的主體信用等級為AAA，與上次評級結果一致，評級展望為穩定。

青啤集團在山東、山西等省份市場佔有率超過50%，截至2019年末它在全國擁有15,850家經銷商；營業收入為286.65億元，同比2018年增長4.85%；凈利潤為19.94億元，同比2018年增長28.63%；經營活動凈現金流為51.02億元

由2018年的46.72億元增加至。截至2020年3月末，它共獲的授信總額為224.50億元，其中未使用額度為214.19億元。由於它的控股子公司青島啤酒股份有限公司（簡稱「青島啤酒」）為A+H股上市公司，因此它可通過子公司募集資金。

數據顯示，2019年青啤集團期間費用為66.33億元；2020年第一季度收入及盈利都處於下滑階段。中誠信指出，青啤集團期間費用規模較高，對利潤形成了一定的侵蝕，而隨著進口、精釀等新品類啤酒進入市場，啤酒行業競爭程度進一步加劇。

中誠信：業績會受提速降費政策影響，5G加大中國聯通支出壓力

7月29日，中誠信發布其對中國聯合網路通信有限公司（簡稱「中國聯通」）的評級報告。此次中國聯通的主體信用等級為AAA，「19聯通MTN001」的信用等級也為AAA，與上次評級（2019年11月7日）結果一致，評級展望為穩定。

2019年，中國聯通凈利潤為102.6億元，同比2018年增長21.22%；經營活動凈現金流為951.12億元，同比2018年增加3.9億元。2019年以來，國家及相關部委多次提出加快5G網路、數據中心等新基建建設，這為聯通運營公司的發展提供了較好的外部環境。

中誠信指出，國內三大全業務運營商競爭范圍有所擴大，加劇了該行業的競爭程度。中國聯通業績會受到通信行業的相關政策以及提速降費等政策的影響。隨著基礎網路建設和5G業務布局投資的加大，中國聯通會面臨一定的資金支出壓力。

中誠信：控股股東所持股份被司法凍結，東旭光電信用等級被下調

7月30日，中誠信發布其對東旭光電 科技 股份有限公司（簡稱「東旭光電」）的評級報告。此次，東旭光電的主體信用等級為c，「16東旭光電MTN001A」、「16東旭光電MTN002」的債項信用等級也，均與上次評級（2019年12月3日）結果一致，但「16東旭光電MTN001B」的債項信用等級由上次評級的BB下調為cc,並納入可能降級的觀察名單，評級展望為穩定。

截至2019年末，東旭光電受限資產賬面價值為241.15億元，而且它的控股股東東旭集團質押公司股份數7.996億股，占其持股比例的87.39%，且已被司法凍結；2019年11月以來，東旭光電出現多期債券違約，目前債券違約、資金訴訟等金額合計51.51億元。

在營業收入上，東旭光電2019年營業總收入為175.29億元，比2018年減少106.83億元，凈利潤下降至-15.58億元，比2018年減少38.27億元，經營活動凈現金流為-30.13，比2018年減少31.72億元。

中誠信指出，因為東旭光電資產流動性緊張，盈利能力下滑，內部資金管理控制制度未能有效執行、存在重大缺陷，子公司對外擔保規模較大且未按公司相關規定履行決策程序，所以中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）（簡稱「中興財」）對其2019年度內部控制出具了否定意見。此外，因它未能准確披露重要信息以及未能在規定期限內回復深圳證券交易所問詢，收到交易所監管函。

中誠信：康美葯業控制權可能會發生變更，關聯方占款存在收不回可能性

7月31日，中誠信發布其對康美葯業股份有限公司（簡稱「康美葯業」）的評級報告。此次，康美葯業的主體信用等級為C，「17康美MTN001」、「17康美MTN002」、「17康美MTN003」、「18康美MTN001」、「18康美MTN002」、「18康美MTN003」、「18康美MTN004」和「18康美MTN005」的債項信用等級也為CC，與上次評級（2020年2月3日）結果一致。中誠信表示，康美葯業的上述債券被納入可能降級的觀察名單。

康美葯業是一家從事中醫葯生產及銷售的上市公司，已形成中醫葯全產業鏈一體化運營模式和業務體系。其生產的中葯飲片市場認知度較高，中葯飲片業務處於行業龍頭地位，在國內有11個生產基地，可生產1,000多個種類、超過20,000個品規的產品。2019年末它與13家銀行簽訂了《存量貸款銀團合同》，貸款 100.48億元，有效地緩解了短期償債壓力。

中誠信指出，因為康美葯業內部治理不完善，內部控制存在重大缺陷，2019年立信會計師事務所（特殊普通合夥）（簡稱「立信事務所」）對其財報內部控制出具了否定意見的審計報告。此外，其關聯方占款規模大，2019年關聯方佔用資金共計94.81億元，存在不能及時收回的風險。

聯合資信：未分配利潤多，凌雲股份經營壓力加大

7月27日，聯合資信評估有限公司（簡稱「聯合資信」）公布其對凌雲工業股份有限公司（簡稱「凌雲股份」）的評級報告。此次，凌雲股份的主體信用等級為AA+，「18凌工業MTN001」的債項信用等級也AA+，與上次評級（2019年7月18日）結果一致，評級展望為穩定。

凌雲股份是一家從事 汽車 零部件、塑料管系統生產及銷售的上市公司，中國兵器工業集團有限公司是其實際控制人。授信方面，截止2020年3月末，它共獲得授信額度為64.94億元，其中41.18億元尚未使用；2019年其全部債務為43.44億元，其中短期債務佔比高達71.38%。

聯合資信指出，受到國內的 汽車 銷售下滑影響， 汽車 零部件需求也下滑，凌雲股份會面臨一定經營壓力，同時也會面臨較重的償還壓力，其債務結構有待優化。

聯合資信：應收賬款及存貨佔用資金多，威高集團債務負擔很重

7月30日，聯合資信發布其對威高集團有限公司（簡稱「威高集團」）的評級報告。此次，威高集團的主體信用等級為AA+，「20威高（疫情防控債）MTN001」的債項信用等級為AA+，與上次評級（2020年4月2日）結果一致；「19威高MTN001」的債項信用等級為AA+，與上次評級（2019年6月2日）結果一致，評級展望為穩定。

威高集團是一家主要從事一次性醫療器械和葯品生產及銷售的公司，其業務涉及醫療保健和房地產，是我國最大的輸入器、注射器生產商，其生產的輻照注射器產品在國內市場佔有率為100%；TPE輸液器產品在高端輸液器市場的佔有率高到85%。該公司2019年營業收入為200.41億元，同比增長11.03%；凈利潤為24.72億元，同比減少1.48億元；經營性現金流為46.53億元，同比增長145.41%。

2019年，威高集團應收賬款及存貨共計153.4億元，對其資金形成了一定的佔用；期間費用為80.63億元，同比增長23.70%；其全部債務為241.27億元，同比增長9.31%。截止到2020年3月末，其有息債務為254.29億元，比2019年末增長5.40%；此外，其對外擔保涉及金額為4.36億元，擔保對象多為山東民企。

聯合資信指出，威高集團應收賬款及存貨規模較大，債務規模持續增大，債務負擔重，因對外擔保問題，存在或有負債風險。

聯合資信：海外戰略區政治動盪，兵器工業集團有海外經營風險

7月31日，聯合資信發布其對中國兵器工業集團有限公司（簡稱「兵器工業集團」）的評級報告。此次，兵器工業集團的主體信用等級為AAA，「16兵器MTN001」、「15兵器MTN001」的債項信用等級為AAA，與上次評級（2019年7月19日）結果一致，評級展望為穩定。

兵器工業集團2019年營業收入為4747.10億元，同比增長4.34%；利潤總額為178.10億元，比2018年增長7.03%；營業性凈現金流為286.69億元，比2018年增長53.74%。但聯合資信指出，兵器工業集團會面臨一定的海外經營風險。

據悉，兵器工業集團2019年海外戰略資源業務收入為2005.57億元，占同年營業收入為42.25%，其海外戰略資源業務重點在中東、非洲等地區，這些地區政治、經濟穩定性較差，因此它的相關的業務有一定的經營風險。此外，其下屬民品企業涉及領域較多，企業產品結構的調整，會導致相關業務面臨更為激烈的市場競爭。

聯合信用：新興際華集團經營現金流良好，但存在經營壓力

7月28日，聯合信用評級有限公司（簡稱「聯合信用」）公布其對新興際華集團有限公司（簡稱「新興際華集團」）的評級報告。此次，新興際華集團的主體信用等級為AAA，「20新際Y2」的債項信用等級也為AAA，與上次評級（2020年3月10日）結果一致；「20新際Y1」的債項信用等級與上次評級（2020年2月25日）結果一致，均為AAA；「18新際Y5」、「18新際Y3」、「18新際Y3」、「18新際Y2」、「18新際Y1」、「17新際Y2」、「17新際Y1」的債項信用等級與上次評級（20新興際華集團19年6月19日）結果一致，均為AAA，評級展望為穩定。

新興際華集團主營業務包括冶金鑄造、輕工紡織、裝備製造和商貿物流。截至 2019 年底，公司合並資產總額 1,309.34 億元，負債合計 769.65 億元，所有者權益（含少 數股東權益）539.69 億元，其中歸屬於母公司所有者權益 334.40 億元。2019 年，公司實現營業收入 1,402.67 億元，凈利潤（含少數股東損益）22.57 億元，其中，歸屬於母公司所有者的凈利潤 13.70 億元；經營活動產生的現金流量凈額 80.77 億元，現金及現金等價物凈增加額 43.83 億元。

聯合信用指出，新興際華集團經營性現金流狀況良好，2019年末未受限資金為227.61億元，尚未使用的授信額度為1030.18億元。其輕工紡織業務因為市場競爭加劇從而有一定經營壓力，冶金鑄造業務會受到鋼鐵行業周期性變化的影響。

新世紀：海外原料有風險，在建項目壓資金，柳鋼集團存在較大支出壓力

7月29日，新世紀資信評估投資服務有限公司（簡稱「新世紀」）公布其對廣西柳州鋼鐵集團有限公司（簡稱「柳鋼集團」)的最新評級報告。柳鋼集團的主體信用等級與「20柳鋼集團MTN001」的債項信用等級均為AAA，與上次評級（2019年11月15日）結果一致，評級展望為穩定。

此外，「19柳鋼集團MTN002」的債項信用等級為AAA，與上次評級（2019年8月21日）結果一致，「19柳鋼集團MTN001」的債項信用等級為AAA，與上次評級（2019年7月29日）結果一致。

柳鋼集團是目前廣西唯一一家大型鋼鐵的上市企業，核心業務是鋼鐵，還發展能源及化工產品、貿易和房地產等業務，2019年獲股東增資14億元。其經營性現金流良好，2017年——2019年其經營性現金流量分別為76.82億元、78.94億元、75.22億元，截至2020年3月末的銀行授信額度合計605.89億元，未使用額度為283.03億元。

新世紀指出，由於柳鋼集團所需鐵礦石依賴外購且主要來自進口，易受國際鐵礦石價格波動影響，2019年以來，進口鐵礦石價格大幅攀升，導致柳鋼集團營業成本上升，未來也還將面臨原料價格波動風險；在建項目方面，新合並的十一冶公司2019年末在手未完工合同金額106.11億元，該公司所從事的建築施工業務模式需墊付資金，會對其資金會形成一定佔用；截至2020年3月末已累計投資136.42億元，未來兩年要投入330.65億元，會面臨較大資金支出壓力。

在訴訟方面，截至2019年底，其所涉訴訟較多，涉及的資金共計0.22億元。

新世紀：已用掉大部分信貸額度，通用技術還需要大筆資金

7月30日，新世紀評估公布其對中國通用技術（集團）控股有限責任公司（簡稱「通用技術」）的評級報告。此次，通用技術的主體信用等級為AAA，「16通用01」、「16通用02」、「18通用01」的債項信用等級為AAA，與上次評級（2019年6月27日）結果一致，評級展望為穩定。

通用技術的業務可以分為先進製造與技術服務、醫葯醫療 健康 以及貿易與工程承包三大板塊，有多家上市子公司，2019年營業收入為1832.76億元，比2018年增長7.58%；凈利潤為53.80億元，比2018年增長9.39%；經營性現金流為-24.26億元，比2018年增多2.67億元。2017-2019年，通用技術獲得的政補貼分別為3.90億元、2.77億元、3.54億元。截至2019年底，該公司共獲授信額度1899.87億元，尚未使用的授信額度874.20億元。

新世紀指出，通用技術的商品貿易和國際工程承包業務容易被國際政治、經濟和貿易形勢影響；由於建築施工業務受工程回款進程緩慢影響，對其資金形成了佔用，減弱了其資金流動性。隨著該公司融資租賃業務的增長，未來對於資金需求較大，會面臨一定的資金壓力；其板塊之間業務協同緊密度不高，還會面臨一定管理壓力。

大公國際：負債近550億，還有676億賬單，伊泰集團支付壓力大

7月27日，大公國際資信評估有限公司（簡稱「大公國際」）發布其對內蒙古伊泰集團有限公司（簡稱「伊泰集團」）的最新評級報告。此次伊泰集團的主體信用等級和「18伊泰MTN001」的債項信用等級均為AA+，與上次評級（2019年6月24日）結果一致，評級展望為穩定。

伊泰集團是內蒙古地區最大的地方煤炭企業，因為伊泰化工—120萬噸精細化工品項目全部投產，煤化工業務收入大幅度增長，2019年煤化工業務收入比2018年增長98.69%，但該公司其他應收款項為110.30億元，所有者權益為458.42億元，少數股東權益佔57.60%。

截止2020年3月，該公司有息債務為547.53億元，佔全部負債的85.23%；重要的在建項目計劃投資833.42億元，已累計投資156.48億元，還需投資676.94億元，其中2020年要投入7.91億元。對外擔保金額為11.69億元，擔保對象是當地的企業，擔保區域較為集中，或面臨一定的擔保風險。大公國際指出，伊泰集團負債較高，未來需要支出的金額還比較大，因此該公司存在一定的支出風險。

大公國際：鹽湖工業扭虧為盈，信用等級納入觀察名單

7月28日，大公國際發布一則關於青海鹽湖工業股份有限公司（簡稱「鹽湖工業」）的信用等級公告。此次，鹽湖工業的主體信用等級與「15鹽湖MTN001」和「16青海鹽湖MTN001」的債項信用等級均為BB，與上次評級（2019年12月4日）結果一致，都被列入信用等級觀察名單。

公告表明，格爾木泰山實業有限公司（簡稱「泰山實業」）於2019件8月15日以鹽湖工業不能到期還439.00萬元的債款而向西寧中級法院申請對鹽湖股份進行重整。鹽湖股份嚴格按照《重整計劃》進行。2020年上半年，鹽湖工業歸屬上市股東的凈利潤實現了扭虧為盈。大公國際維持鹽湖工業的信用等級，還繼續將其納入信用等級觀察名單。

大公國際：股東資金佔用規模大，今世緣集團債務負擔重

7月30日，大公國際發布其對今世緣集團有限公司（簡稱「今世緣集團」）的評級報告。此次，今世緣集團的主體信用等級與「16今世緣MTN001」、「17今世緣MTN001」、「17今世緣MTN002」的債項信用等級均為AA，與上次評級（2019年7月24日）結果一致，評級展望為穩定。

今世緣集團是一家從事白酒生產及銷售的上市公司。2019年其營業收入為48.82億元，比2018年增長30.22%；凈利潤為13.76億元，比2018年增長28.47%；經營性現金流為13.17億元，比2018年增長18.12%；投入研發資金為48.82億元，占營業收入為29%。截至2020年3月，它已授權發明專利24項；授權實用性新型專利32項。

大公國際指出，今世緣的白酒銷售區域主要是在江蘇省，其債務規模較大，債務負擔較重，2020年3月末它的負債總額為48.09億元。其他應收款項規模較大，其中股東江蘇安東控股集團有限公司的應收款項為21.83億元，占其他應收項的72.10%，這對資金形成了一定的佔用，減弱了資金的流動性。

東方金誠：面臨償還和投資支出壓力，顧家集團還面臨商譽減值風險

7月27日，東方金誠國際信用評估有限公司（簡稱「東方金誠」）發布其對顧家集團有限公司（簡稱「顧家集團」）的評級報告。此次，顧家集團的主體信用等級與「19顧家MTN001」的債項信用等級均為AA，與上次評級（2019年7月29日）結果一致，評級展望為穩定。

2019年，顧家集團家居產品產量為285.65萬標准套，比2018年增長62.93%；營業收入為159.95億元，比2018年增長56.97%；利潤總額為8.18億元，比2018年減少1.08億元；該公司擁有自主品牌門店已超過4518家，比2018年增加296家，覆蓋全國30多個省市地區。該公司還擁有研發人員1059人，占其總人數的比例為7.75%；研發投入1.98億元，比2018年增長44.61%。

數據顯示，2019年末，顧家集團其他應收賬款為20.95億元，其中前五大其他應收款對象中的關聯方所涉及的資金為10.42億元，會面臨一定的回收壓力；其全部債務為77.29億元，其中短期有息債務為41.63億元，會面臨一定的償還壓力；2018年以來進行了多項收購，若被收購企業經營業達不到預期的情況，它將面臨商譽減值風險；其主要在建項目計劃總投資45.35億元，已累計投入12.14億元，未來要投33.21億元，存在投資支出壓力。

東方金誠：應收及預付款項佔比高50%，冀中能源集團資金被佔用嚴重

7月30日，東方金誠發布其對冀中能源集團有限有限責任公司（簡稱「冀中能源集團」）的評級報告。此次，冀中能源集團的主體信用等級為AAA，與上次評級（2020年5與8日）結果一致，評級展望為穩定。

此外，集中能源集團的多項債務評級也都與上一次評級結果一致，其中「20冀中能源CP005」的債項信用等級為A-1，「20冀中能源CP004」的債項信用等級為A-1；「20冀中能源MTN002」的債項信用等級為AAA；「20冀中能源CP003」的債項信用等級為A-1；「20冀中能源CP002」的債信用等級為A-1；「20冀中能源MTN001」的債項信用等級為AAA；「20冀中能源CP001」的債項信用等級為A-1；「19冀中能源CP009」的債項信用等級為A-1；「19冀中能源CP010」的債項信用等級為A-1；「19冀中能源MTN004B」、「19冀中能源MTN004A」的債項信用等級為AAA；「19冀中能源MTN003」的債項信用等級等級為AAA；「19冀中能源MTN002」的債項信用等級為AAA。

冀中能源是一家大型的煤炭開發集團，它的業務涵蓋煤炭、物流貿易、化工、醫葯等多個領域。2019年，該集團在河北省內礦區煤炭產量2837.08萬噸，占河北省原煤產量的55.90%；截至2019年末，其擁有煤炭地質儲量111.97億噸（不含地方託管煤礦），可采儲量42.41億噸。其子公司華北制葯是我國最大的抗生素生產基地之一。

2019年，其營業收入為2118.55億元，比2018年減少10.35%；利潤總額為20.03億元，比2018年增長26.05%，經營性凈現金流為30.61億元，比2018年增長149.43%。其中，因焦炭和甲醇銷量增長，其化工業務收入118.65億元，比2018年增長9.90%；隨著產品結構向高毛利的制劑葯轉型調整，醫葯業務盈利能力較快增長，2019年醫葯業務收入134.65億元，比2018年增長49.18%。

東方金誠指出，2019年末，冀中能源應收及預付款項占公司流動資產比例在50%以上，應收及預付款項規模大，對其資金形成了佔用；貨幣資金233.89億元，短期有息債務1043.84億元，其貨幣資金不能完全覆蓋短期有息債務，會面臨一定的債務集中償還壓力。受疫情的影響，2020年其整體盈利能力可能有所下滑。