融資源由

1. 項目結構和融資的來源是什麼

項目結構建模的目的是確認融資項目，為融資的利用提供經濟動力，並為確定這些資金和最適合獲得此工程融資的企業提供參照標准。這些模件的主題思想是項目的體系狀態，而挑戰就在於認識這種狀態形成的原因。說得更具體一些，其目的就是認識承包工程的企業在使用不附追索權債務方式的獨立式融資（工程項目融資）時要比其與公司專款聯合融資（公司融資）更有價值的原因。應用這種並不完美的參照標准，我們可以看清楚融資之前僅有「純資產」的公司的真實面目。特別值得一提的是，這些真實的情況揭示了應用工程項目融資的三種主要動因：（1）機構成本動機：降價機制（激勵性的），工程承包者與資金提供者之間的內部沖突；（2）誘因：在工程承包公司中減去舉債經營所誘發的投資不足部分，這一現象稱為「債務積壓」（debt overhang）債務積壓是政府財政的一種狀態，多見於發展中國家。它指的是一個國家的債務超過其未來償還能力的一種狀態。發展中國家的債務積壓是新千年（2000年）運動爆發的一個誘因。那是因為如果債務償還能力足夠大的話，來自良好投資行為的任何利潤都將直接歸還債權人。他們擁有凌駕於股權持有者之上的崇高權力。；（3）風險管理動因：由於資金虧本和（或）經營商的風險轉化，所以要減去絕對正增值中的投資不足部分。

這種公式描述了僅有同性質的股權或貨款的情況。如果部分資金為優先股（具有不同價值的股權），則該公式就應包括針對每種資金來源的附加含義。我們如何發現針對WACC的公式中各組分的價值呢？首先，我們要注意一種籌款來源的「權重」，就是簡單地用所有組分的總價值除以每個組分的市場價值。比如，上述公式中普通的股票權重將確定為「普通股票的市場價值（普通股票的市場價值+貸款的市場價+優先股的市場價值）」。這樣，我們就可以發現各種融資來源（貸款、優先股票和普通股票）的市場價值了。

一個公開交易的股票市場價值很簡單，公開交易就是由大量股票未償還貸款構成的所有股份的價值。這是最容易被識別出來的成分。

如果一個公司擁有公開交易的公債，則它的貸款市場價值就很容易被看清。通常情況下，許多公司還擁有大量的銀行貸款，而這些貸款的市場價值則不易被發現。然而，由於這種貸款的市場價值與（公司或股票的）的凈值非常接近（對於公司而言，它們至少沒有經歷信貸利率的明顯改變），所以，貸款的這種凈值就往往會被用在WACC公式中。

優先股的市場價值也常常易於在市場上看清，而且，可以用所有股票未償還貸款的每股價值集合而確定之。

我們來探討這些資金吧。

優先股等同於終身年金，它的持有者有權永遠獲得固定的返還款。因此，它的價值可以用優先股的價值除以各個時間的得款來確定，以百分比表示。

普通股票的價值通常用資金財產定價模式確定。

貸款的價值由相關公司的公開交易公債（投資）的到期日生息確定。這無法獲得有效性，由於銀行對一個公司目前貸款徵收的利息也應該起到像一種貸款價值一樣的作用。由於一個公司往往會注銷它為貸款所支付的利息稅，所以貸款的價值會因為公司支付的稅率而進一步減少。因此，一個公司的貸款價值就成為（公債或貸款的利息）×（1－稅率）。實際上，稅的扣除一般會出現在WACC的公式中，而不被算入貸款的價值中去。如，WACC=優先股的權重×優先股的價值+普通股的權重×普通股的價值+貸款權重×貸款價值（1－稅率）。

2. 企業融資渠道包括哪些

我覺得融資渠道主要包括內源融資和外源融資兩個渠道，其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營分；

協助企業融資即企業的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。直接融資與間接融資的區別主要在於是否存在融資中介。間接融資是指企業的融資是通過銀行或非銀行金融機構渠道獲得。而直接融資即企業直接從市場或投資方獲取資金。

融資渠道，指協助企業的資金來源，主要包括內源融資和外源融資兩個渠道，其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分;協助企業融資即企業的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。

更多的企業融資渠道我們可以到明德了解一下。北京明德天盛投資管理中心（簡稱「明德天盛」）是以私募股權投資為核心業務的專業化投資機構。

明德天盛是由深諳中國資本市場的上市公司高管、券商保代，實戰經驗豐富的企業戰略與管理顧問，資深的投融資、法律、財務專家以及一定的政府資源背景的人士共同創設，專注於擬上市公司的私募股權投資和戰略性投行服務業務。

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3. 保險業的融資來源

法律主觀：

找保險公司融資一般是通過股市來進行。保險公司的上市，股市也成為了保險公司未來進行長期融資的一個重要的渠道。 首先、保險公司作為金融四大行業之一(銀行業、保險業、證券業、投資業)，其資金來源主要是客戶保費，由於保險業的保費收入和銀行業的居民儲蓄有很多相同的流動屬性，所以可以說保險通常情況下應該處於投資地位，而不是融資地位!(例如：我國目前正在建設的京滬高鐵，其中就有部分資金來自於保險公司。)其次、作為一家商業公司也一定會需要融資(為解決企業短期、中期、長期的資金需求)，目前，由於我國保險行業相對於國有銀行業還處於弱勢地位，所以通過銀行進行日常拆借就是其融資的一個重要渠道，再有，隨著保險公司的上市，股市也成為了保險公司未來進行長期融資的一個重要的渠道。最後，要說對社會的好處，很難簡單的說好與不好，保險公司大量融資其目的也是為了投資(保險公司目前混業經營的趨勢非常明顯，需要大量資金收購、兼並銀行業、證券業、投資業的公司)，投資就有可能獲得比較好的收益，這樣可以使得保險客戶同時享受到保險、儲蓄、投資、理財的一站式服務，但是，利弊總是相互的，目前我國對於保險公司投資的法律監管並不是非常成熟，以但保險公司出現虧損，由此導致的後果也是非常絕大的，要知道保險公司的錢都是救命錢，要比居民儲蓄更重要!至於目前我國的保險公司大多沒有對於當量資金控制的能力，所以本人並不是十分看好保險行業市場大量融資的前景! 金融性融資是狹義上的保險融資，即指保險人將其結余資金按一定渠道投放並預期迴流增值的資金融通活動。這種融資活動，是保險公司經營的必要手段和保險資金增值屬性的內在要求，可增強保險經營能力，擴大承保償付能力，為提高保險公司的市場競爭力提供條件。按其融資方式，分為直接融資和間接融資兩種。前者是保險人直接滲入金融市場，後者是將資金存入金融機構，由其代為投資。 風險性融資是保險人通過風險的分散，實現資金融通，以協調資金和風險關系的活動。主要指保險人間的相互分保，旨在保持經營穩定，而不是以經濟效益為目的。 保險融資是金融性融資與風險性融資的有機統一體，應具備以下條件：一定量的具有長期性和穩定性的資金積累;健全的保險市場和金融市場;良好的競爭環境;開放型的經濟模式;保險機制的合理構造，保險公司能自負盈虧，自擔風險，具有獨立的資金使用權。 近年來，保險行業一下子發展的非常的快，成為了金融四巨頭，其中位置最為穩固的就是銀行，因為安全有保障，現在的保險行業還非常不穩定，但是也有非常多的企業公司尋找保險公司融資，通常都是通過股市等方式進行的。

4. 為什麼發行股票不是工商企業外源融資的最主要來源

因為發行股票對公司的要求高，並且發行程序復雜，時間長，費用高。發行股票隨無還本壓力，但是需要定期支付股利。融資成本也不是很低。相比商業銀行的貸款是外援融資的最優選擇。

5. 內源融資的方式有哪些

中正融資租賃專家認為：內源融資主要來自企業內部自然形成的現金流回，在數量上等於凈答利潤加上折舊攤銷後減去股利。企業內源融資方式主要包括自籌。折舊、留存收益、內部集資、股利政策、dtgjuyki;k變賣資產等。 1、自籌融資 2、留存收益融資 3、內部集資 4、股利政策 5、折舊融資6、變賣融資

6. 請問一下內源融資具體有哪些

內源融資具體有：企業積累、銀行貸款、信用社貸款、親戚朋友籌款、民間借貸等一些方法。
內源融資是指公司經營活動結果產生的資金，即公司內部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構成。是指企業不斷將自己的儲蓄轉化為投資的過程。內源融資對企業的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風險的特點，是企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。事實上，在發達的市場經濟國家，內源融資是企業首選的融資方式，是企業資金的重要來源。
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7. 融資的具體渠道有哪些！

銀行貸款融資

從銀行借款是企業最常用的融資渠道，但銀行有自己的風險控制原則，這是由銀專行的業務性質決定屬的。對銀行來講，一般不願冒太大的風險，因為借款對企業獲得的利潤沒有要求權，所以對風險大的企業或項目不願借款，哪怕是有很高的預期利潤。相反，實力雄厚、收益或現金流穩定的企業是銀行歡迎的貸款對象。因為這些特點，對於企業來說，銀行借款跟其他融資方式相比，主要不足在於：一是條件要求高，限制性多，手續復雜;二是借款期限相對較短，長期貸款較少;三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業發展所需要的全部資金是比較難的，特別是在起步和創業階段的企業。

8. 融資的渠道是什麼

隨著技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內部協助企業融資已經很難滿足企業的資金需求。外部協助企業融資成為企業獲取資金的重要方式。外部協助企業融資又可分為債務協助企業融資和股權協助企業融資。
從籌集資金的來源的角度看，籌資渠道可以分為企業的內部渠道和外部渠道。
1、內部籌資渠道
企業內部籌資渠道是指從企業內部開辟資金來源。從企業內部開辟資金來源有三個方面：企業自有資金、企業應付稅利和利息、企業未使用或未分配的專項基金。一般在企業並購中，企業都盡可能選擇這一渠道，因為這種方式保密性好，企業不必向外支付借款成本，因而風險很小，但資金來源數額與企業利潤有關。
2、外部籌資渠道
外部籌資渠道是指企業從外部所開辟的資金來源，其主要包括：專業銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、民間資金和外資。從企業外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優點，因此，在並購過程中一般是籌集資金的主要來源。但其缺點是保密性差，企業需要負擔高額成本，因此產生較高的風險，在使用過程中應當注意。
借款籌資方式主要是指向金融機構（如銀行）進行融資，其成本主要是利息負債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業利潤，從而減少企業所得稅。向非金融機構及企業籌資操作餘地很大，但由於透明度相對較低，國家對此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，企業借款即企業之間拆借資金效果最佳。

9. 內源融資與外源融資有何區別

一、籌資來源不同

1、內源融資是指公司經營活動結果產生的資金，即公司內部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構成。

2、外源融資是指企業通過一定方式向企業之外的其它經濟主體籌集資金。

二、優點不同

1、內部融資的優點

（1）自主性

內部融資來源於自有資金，上市公司在使用時具有很大的自主性，只要股東大會或董事會批准即可，基本不受外界的制約和影響。

（2）融資成本較低

公司外部融資，無論採用股票、債券還是其他方式都需要支付大量的費用，比如券商費用、會計師費用、律師費用等。而利用未分配利潤則無需支付這些費用。因此，在融資費用相對較高的今天，利用未分配利潤融資對公司非常有益。

（3）不會稀釋原有股東的每股收益和控制權

未分配利潤融資而增加的權益資本不會稀釋原有股東的每股收益和控制權，同時還可以增加公司的凈資產，支持公司擴大其它方式的融資。

（4）使股東獲得稅收上的好處

如果公司將稅後利潤全部分配給股東，則需要繳納個人所得稅；相反，少發股利可能引發公司股價上漲，股東可出售部分股票來代替其股利收入，而所繳納的資本利得稅一般遠遠低於個人所得稅。

2、外源融資的優點

（1）資金來源極其廣泛，方式多種多樣，使用靈活方便，可以滿足資金短缺者的各種各樣的資金需求，提高資金的使用效率。

（2）特別重要的是，它是連接資金盈餘者和資金短缺者的重要融資方式，沒有外源融資，金融市場，金融機構也就不復存在。

三、缺點不同

1、內部融資的缺點

（1）內部融資受公司盈利能力及積累的影響，融資規模受到較大的制約，不可能進行大規模的融資。

（2）分配股利的比例會受到某些股東的限制，他們可能從自身利益考慮，要求股利支付比率要維持在一定水平上。

（3）股利支付過少不利於吸引股利偏好型的機構投資者，減少公司投資的吸引力。

（4）股利過少，可能影響到今後的外部融資。股利支付很少，可能說明公司盈利能力較差，公司現金較為緊張，不符合一些外部融資的條件。

2、外源融資的缺點

（1）比較嚴格的融資條件，外源融資的融資者必須符合一定的融資條件，特別是公開融資，比如，公開發行債券和股票，條件比較嚴格，不符合條件者很難獲得資金供給。

（2）要支付融資成本，存在一定的融資風險等。外源融資還可能要支付較高的融資成本，債券融資如果到期不能償債，有可能面臨破產清算的風險，股權融資倒有可能導致原有的企業控制者面臨企業控制權的風險等。

10. 商業銀行的融資途徑請從內源性融資和外源性融資倆方面來說明。

1、內部融資，顧名思義，面向企業內部的籌資，主要包括內部積累、資產變現、內部增資等。內部積累，指為了籌集企業長遠發展的資金，通過減少企業利潤分紅來籌集資金的融資方式。

該融資方式操作簡單、成本低、風險小，但積累額度偏低，並且不分紅影響中小股東利益，可能引致中小股東的不滿。資產變現，指通過企業內部資產重組，通過剝離、出售部分資產來籌集資金的融資方式。

2、外部融資。

外部融資與「內部融資」相對。公司通過資本市場或某些投資者籌集投資項目所需要的資金的行為。主要方式包括債權融資和股權融資。

主要包括銀行貸款、股權融資、租賃融資、商業信用、開發銀行貸款和非正規金融機構等六種來源。

(10)融資源由擴展閱讀

債權融資，指向公眾發行債券來籌集資金的一種方式，該方式在國外應用廣泛，受國內監管所制，國內應用不多，但隨著監管的逐步松動，可以預計，該方式未來將成為企業的重要融資渠道之一。

該方式優點之一是發行成本低。債券票面利率一般低於國家商業銀行一年期貸款利率。其二是募集資金量大，更好的便於企業解決資金缺口問題；其三是發行面廣，利於企業宣傳和品牌形象樹立。

該方式缺點之一是發行條件多，審批程序嚴格。目前需要由國家發改委和中國人民銀行統籌審批，證監會核准；其二是資金籌集費用高。因審批程序的嚴格，公開的發行，帶來較高的資金籌集費用。

其三是風險大。債券募集資金額度大，企業面臨的到期還款壓力也大。其四是違約成本高。如企業在到期日不能及時還款，可能造成企業的公眾信任危機，給企業生產經營活動造成麻煩。