信託閃崩

1. 今日股市跌停300隻股票，有什麼重大利空消息嗎

近日業績來地雷集中自釋放，較多個股業績不及預期，市場連續兩日出現百股跌停的局面.
「閃崩」股頻繁出現，方正證券認為，可能和以下幾大因素有關：
1、流通股中存在著大批的信託扎堆。2017年開啟的金融去杠桿，對於證券公司、基金子公司等配資杠桿已經將至1:1，而信託仍存在1:2以上的杠桿，信託機構清理配資，降低杠桿率是大勢所趨，疊加上銀行對於委外業務的清理，信託資金來源受到抑制，在這種背景下，部分股票下跌接近平倉線，導致大幅拋售，從而導致股票異常表現。
2、部分個股業績相對一般、估值偏高。
3、個股部分大股東股權質押比例較大

2. 如何應對和防止閃崩和跌停

最近以來，似乎每天都有閃崩跌停的股票，何為閃崩？簡單的說，股價在運行過程中，突然之間以分分鍾的時間，有的甚至用幾秒鍾的時候，把股價打到跌停。如今天盤中的弘高創意、豫金剛石、華議電氣、華西能源等等就是樣的走勢。如果碰到這樣閃崩的股票，對誰來說都是一種恐懼，因為接下來不知道有幾個跌停，為此今天將與大家聊一聊關於如何應對和防止閃崩跌停的問題。

股票為什麼會出現閃崩，主要有以下幾種原因：第一，上市公司股東具有大量股份質押在金融機構，一旦到了平倉線，閃崩是大概率是事件；第二，十大股東中有信託產品持股，持有的份額越多，該股出現閃崩的概率越大；第三，股價被炒高了的題材股，尤其是創業板，主力資金或游資兌現利潤，隨時會出現高位回調；第四，高位運行的換手率低下，流動性枯竭，稍有大單賣出，也會出現閃崩；第五，股價雖然在低位運行，但屬於績差股、虧損股、問題股，一有風吹草動也會出現閃崩。

那麼如何去應對閃崩股？首先要決心堅定價值投資，及時清理績差股和問題股；其次對炒高的題材股及時獲利了結，謹防烏雲蓋頂；再次當遇到閃崩時，需要果斷處理。我們拿昨天600130波導股份為例，昨天盤中閃崩之後，尾市打開了跌停，至收盤有20分鍾逃命機會，如果持有該股票的，在收盤前果斷賣出，就可以迴避今天的再次跌停或後市的再有可能出現的跌停。

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3. 2017年股市二季度的暴跌與2015年時情形相同嗎

與2015年時情形大不相同

「最近市場中部分中小盤個股下跌幅度較大，確實有不少證券類信託產品平倉。」說起市場關注的「閃崩」個股，某信託公司相關人士並不避諱。

據該人士透露，此次市場關注的「閃崩」事件中，之所以出現較多的信託產品，主要是因為去年下半年以來大量券商資管計劃轉移至信託通道有關。

值得注意的是，據記者了解，多位市場人士表示，即便在盤中出現了一批迅速下跌的個股，但當前市場的情況與2015年清理配資時諸多賬戶被平倉的情形大不相同。「不論是涉及的賬戶數還是恐慌情緒，都不一樣。」某市場人士表示。

前述信託公司高管也透露，此前由於監管層嚴格規定了結構化配資產品的杠桿比例，目前優先順序與劣後級的資金比例最高不能超過2:1。故而從杠桿水平來看，當前市場的杠桿比例也沒有2015年時高。

對於後市而言，盡管當前指數依然在低位震盪，但在部分市場人士看來，A股市場在短短一個多月的時間內出現大幅下挫，其實已經對諸多利空進行了充分釋放。在中航信託宏觀策略總監吳照銀看來，雖然監管趨嚴是趨勢，但市場當前的表現卻有點反應過度，因此短期內存在反彈動能。

吳照銀指出，當前二級市場的投資再度回歸價值，業績成為當下選股的重要依據之一。因此，以中小板、創業板為代表的成長股仍面臨較大的估值壓力，當前的「一九」行情仍將延續，具備業績基礎的藍籌股也將繼續受到機構青睞。他認為，當前的投資策略仍是買入有業績的白馬股，其特徵為三個「二」：即市盈率20-30倍；每股盈利增速20%-30%；市值大約200億元—500億元。

4. 利歐閃崩跌停是什麼意思

其實所謂的「閃崩」現象，就是有在沒有明顯利空消息的情況下，一些上市公司的股價突然在盤中出現猛烈殺跌，甚至被快速打壓至跌停。部分信託計劃、券商資管和基金專戶產品被迫降低倉位、凈值跌至平倉線等因素，是導致此次個股大面積「閃崩」的主要原因。今年以來，這一現象在A股市場出現的頻率並不算低，這不僅極大地挫傷了投資者的持股信心，也如同人體內的「病灶」，時而發作令投資者痛徹心扉。fengcui888999

5. 如何看股票中有信託

你看一下股票十大流通股東陣營中有沒有信託計劃、資管產品等，如果有的話，幕後操盤人出於回籠資金、產品到期或是順應監管政策等原因而主動或被動拋售持倉個股時，相關減持舉動便容易引發「閃崩」

6. 股權質押是加杠桿風險最大的妖孽

在去杠桿聲聲緊的情況下，金融企業去杠桿異常重要。決策層緊緊扭住金融企業、產品等核心加大金融去杠桿力度是非常必要的。特別是中國銀監會力主整頓金融亂象的思想與做法都是完全正確的。
金融去杠桿必須抓住核心和重點，抓住眼前就可能導致市場風險的環節和重點領域與金融產品。比如銀行同業業務、存貸款賬外的理財產品亂象、銀行與信託保險證券相互「勾結」倒騰空轉金融資源的監管套利行為，特別是銀行與信託公司的信託買入返售產品等。值得慶幸的是，監管部門正在有條不紊地清理整頓，並已經取得初步成效。
在金融去杠桿中，有一個加杠桿危害性較大的產品必須給予重點「關照」。這就是股權質押融資，銀行業叫做股權質押貸款。
股權質押是指股東將持有的上市公司股權作為質押擔保，從債權人處融資的行為。股權作為一個質押品或者融資的第二第三信用背書與保證，本身是沒有任何問題的。問題出在循環加杠桿風險上。大家耳熟能詳的經典案例是此前包括寶能、恆大利用股權質押加杠桿融資的問題。初次利用保險產品吸收的資金或者發債融資融來的資金，在股市二級市場舉牌購買上市公司股份，然後利用這些股份抵押到證券公司再融資再舉牌，循環往復，其杠桿率可以無限放大。一旦股市出現下跌，瘋狂加杠桿的企業與個人資金鏈條就可能斷裂。邏輯是，股市下跌到平倉線時，受質方就會果斷平倉收回資金，導致質押方鏈條斷裂，流動性雪崩，甚至引爆市場風險。
中證登數據顯示，截至2017年5月20日，A股市場共有4847.93億股上市公司股份被質押，佔A股市場股份總數的約一成，上述被質押股份目前市值合計達5.45萬億元。這么大的股權質押加杠桿規模，對市場影響非常之大。一旦市場出現「雪崩、閃崩」現象，這5.45萬億元規模的股權質押絕對是A股市場的一顆核彈頭，非常之危險。
近期，A股出現跌跌不休行情，一些股權質押品種已經出現風險徵兆。2017年5月25日，多家上市公司「扎堆」發布補充質押公告，股權質押風險警報再次拉響。5月25日，興業皮革、金杯電工、能科節能、高偉達、諾力股份等上市公司發布補充質押公告披露，股東對前次股票質押進行補充質押。當股價出現大幅下跌後，上市公司股東需被動增加質押股票提供更多抵押擔保，以防止被強行平倉，這種行為稱為補充質押。
截至5月26日，今年以來有104家公司合計發布了170份補充質押公告，其中有141份來自4月份之後，值得注意的是，在這104家公司中，上市不足三年的次新股超過30家，佔比約三分之一。風險信號就像悶熱天氣的熱風在乾草地里悄悄的吹著。
從目前受質結構分析，證券公司、銀行、信託公司、其他，其對應的質押股權規模分別為2.11、0.72、0.49、0.65萬億元，分別占質押股權規模的53.1%、18.2%、12.4%、16.3%。
證券公司是股權質押大戶，占質押總市值的50%以上。隨著市場競爭的激烈，券商在拓展股權質押融資業務時，客戶早已不僅僅局限於控股股東，5%以上的股東、前十大股東甚至單只股票持股市值達到500萬元的股東，都是其潛在的客戶對象。
券商股權質押的優勢在於其本身或沒有多大風險，因為一般券商設置的平倉線都安全保守，同時券商有及時平倉的業務能力，一般不會把風險砸在自己手上。但對市場與投資者的影響非常之大。
集中對股權質押進行平倉時，將導致股市集中賣出，引發市場大跌的大利空。隨著近期A股市場整體走弱，部分股票「閃崩」不斷，股權質押這把鋒利的達摩克利斯之劍又開始搖搖欲墜。5月23日（周二）A股再現「閃崩潮」。早盤，洪匯新材、西部資源、農發種業盤中直線下挫，股價快速跌停。朗迪集團、百傲化學、大唐電信、艾迪精密等股盤中「閃崩」。午後次新股再掀跌停潮，碳元科技、豐元股份、天域生態、中持股份、美力科技、博邁科、華鋒股份等多隻次新股跌停。股權質押被認為是誘發近期「閃崩潮」的一大誘因。特別是次新股流通性差，在市場流動性不足的情況下，向下修正的殺傷力更大，股權質押風險也相對較大。
因此，對股權質押融資必須進行徹底清理整頓，迅速出台管理規范，在股權質押融資規模、杠桿率、平倉線、融資對象等方面做出具體規定。比如，一個企業只能進行一次股權質押操作等。
特別要規范券商的行為，大幅度壓縮股權質押融資的規模，大幅度提高券商股權質押的平倉線，收緊券商本身的貸款等融資行為。
總之，必須盡快降服過度股權加杠桿融資這個妖孽！

7. 信託資金去杠桿什麼意思

利用較少的資金，博取更高的收益。一般信託公司會涉及結構化的產品。舉例。一個產內品優容先資金1億，劣後級5000萬。但是現在國家頒布了信託資金降杠桿的政策，由原來的1:2配資降到只有1：1，所以滿格配資的信託必須在規定時間內降低杠桿，持有股票的信託必須要賣股票，歸還配置的資金。
這就好玩了。本來不用賣的股票，現在政策來了。信託公司不得不把股票清倉，清倉得有人接盤，但是量大啊。所以往往會導致市場波動。持股股票的價格下跌。

8. 買了一堆銀行的山東首富，連利息都還不起了

作者| 貓哥

來源| 大貓 財經

在2021年的新財富500富人榜中， 中融新大的實控人王清濤以596.5億的身價，蟬聯山東首富。

結果沒多久，中融新大的中票就又一次違約了，這一次違約的利息大約1.11億，為什麼要說「又」呢？因為3月份的時候，2018年的第一期中票就已經違約了，4月份，2018年第二期中票違約。

這三隻票本金加起來40億，明後年就陸續到期了，現在利息都還不上 ，本金能不能償還也要打一個問號了，債權人們估計睡不著了。

那就把資產賣了還利息吧，也不順利。

按說金融機構的股份挺值錢的，本月初，中融新大要拍賣手頭持有的一部分中華聯合財險的股權，6.33億股估價9.6億，結果壓根沒人出價只好流拍，這兩天另有1.68億股股權被拍賣，估價2.57億，也再次流拍了。

近600億的身家，還不上1億的利息，山東首富，讓人有點看不懂了。

在山東，王清濤是遠近聞名的「煤老闆」。

他是山東鄒平人，當過兵，轉業之後進入了鄒平物資局工作，後來鼓勵下海，王清濤就干起了煤炭經銷的行當。

那時候，鄒平是山東經濟最活躍的地區之一，當地最著名的人物就是魏橋的張士平，他用了十年的時間，把一個小棉油廠搞成了全國紡織工業500強。

那時主營業務還是紡織的魏橋，就已經建立了一個大熱電廠了，熱電廠要煤，王清濤有煤，仗義的張士平，就順手幫了他一把。

於是靠著倒騰煤，王清濤攢下了第一桶金，之後他轉行，自己開始干工廠。

2003年他的鄒平鐵雄焦化成立了，他經營得不錯， 鐵雄焦化不僅是鄒平縣和濱州市的重點項目，後來也成了山東重點企業。

2006年，山東鼓勵鋼企和大型焦化企業兼並重組或聯合，省里也要推2-3個300萬噸以上的大型焦化企業集團，這對想要擴張的焦化企業來講，是一件好事兒。

王清濤自然不會錯過，他瞄上的是沈文榮的沙鋼。

那時沙鋼風頭正盛，全國排第六，沈文榮也被稱為「鋼鐵沙皇」，如果能抱上沙鋼的大腿，鐵雄焦化就真正發達了。

王清濤去沙鋼溝通了十幾次，最終沈文榮拍板投資，鐵雄焦化、沙鋼和山東國資共同出資的鐵雄新沙成立了。

王清濤自此認定沈文榮是自己「生命中的貴人」， 他覺得自己的一句話打動了沈文榮，「你要建最大的鋼廠，我要建最大的焦化廠，我願做你的馬前卒」。

靠著這一波操作，王清濤一躍成為山東乃至全國的「焦化大王」。

到了2012年，機會又來了。

山東再次支持焦化企業的並購重組，要「打造具有國際競爭力水平的國際化企業」，並且點了王清濤的名， 如果按照這個路子走，王清濤沒准能成為「世界焦化大王」。

但是當時整個產業鏈都不太景氣，王清濤覺得再干焦化意思不大。

那他准備干什麼呢？

當時的大風口是金融，尤其是有牌照的金融機構被各路資本瘋搶。

王清濤也想干這個行業。

於是2016年，山東焦化改名中融新大，新名字看起來就很「金融」，業務咋辦呢？

使勁買吧。

2015年12月，買了晉城銀行14.29%的股權，成為第一大股東；

2016年4月，在廈門國際銀行的股改中，買了3.35%股權；

2016年9月，買了中華聯合財產保險7.79%股權，位列第二大股東；

此外，中融新大參股過的銀行還包括鄒平農商銀行、廈門農商銀行、齊商銀行等等。

總之，各種銀行資產加起來，花了100多億。

據說王清濤還競逐過四川信託大股東的地位，出價50億，不過最終還是沒成功，倒是也逃過了四川信託這顆大雷。

花大價錢買銀行股權，自然也要充分利用了。

王清濤曾說，「銀行不會成為中融新大的提款機」，但身體卻很誠實。

比如晉城銀行，天眼查的信息顯示——

2015年，中融新大旗下的山東物流集團向晉城銀行質押了子公司5100萬股；

2016年，中融新大又向晉城銀行質押了山東物流集團25億股；

2016年底，中融新大乾脆把自己持有的晉城銀行的股份，質押給了廣東粵財信託。

從銀行質押貸款，到質押銀行股權，連環質押，真是物盡其用。

這么干，風險不低，但是規模擴張很快。

2018年，王清濤信心滿滿，提出2年後要實現總資產4000億，年銷售收入3000億，利潤300億，參股行業前十的銀行、保險、證券等金融機構，參控10家以上的上市公司。

結果，這話說出不過一年，中融新大的很多債主發現收不回錢來了。

先是國民信託的20億貸款到期了，本息都沒有收回；

然後招行2億多的貸款，開始收不到利息了。

後來加入討債大軍的，有銀行，有券商，有險資，甚至還有眾多小貸公司，結果大家發現， 剛剛進入執行階段，中融新大就沒有什麼可供執行的資金了。

欠了多少錢呢？大約是600多億，但是總資產1500億的中融新大怎麼就還不起錢了呢？

錢都買公司了，現金流太緊張了。

1504億的資產裡面，只有1.15億的貨幣資金。

為什麼這么慘呢？不賺錢。

焦化限產，收入收到影響，一季度營收103億，但是利潤不足1億。

按說，收了那麼多銀行應該還不錯吧，其實，這些銀行為中融新大貢獻的收入微乎其微，最大的作用恐怕就是質押股權用來融資了。

公司現在值錢的資產要數秘魯的邦溝鐵礦了，2016年淄博宏達陷入危機，為了還債，把鐵礦給了中融新大，評估價值達到了105億美元，礦區263平方公里有30個礦權，遠景儲量100億噸鐵、1100萬噸銅、850噸金、8.7萬噸銀、313萬噸鈷、400噸錸。

有人說，家裡有礦，還怕沒錢嗎？而且前一陣子鐵礦石那麼熱，按說也應該能大賺一筆。

事實也不是這樣，因為 這鐵礦仍然處於環評階段，光投入沒產出，還處在燒錢階段。

而且， 山東企業有互保的傳統，一家出事，家家都受影響。

像把鐵礦賣了的淄博宏達，現在還有2.36億的貸款是中融新大做的擔保；

2018年7月，永泰集團違約，關系密切的中融新大多隻債券大幅波動，還有一隻閃崩72%；

也是在2018年，瑞星集團陷入資金困境，而當年中融新大對瑞星集團的擔保就有4億……

到2020年底，中融新大集團外的擔保還有31家公司、金額約75億，其中7家已經逾期，中融新大也因此被拖累。

如今，沒有現金的中融新大已經開始賣資產，但 值錢的產業頻頻流拍，還債的進程，仍然是路漫漫。

9. 金融股全線大跳水 龍頭中信建投閃崩跌停

金融股競價被安信信託（600816）影響競價大幅低於預期，開盤後繼續分化，安信信託、陝國投A、新力金融（600318）等多隻個股封跌停。

券商股直線跳水，中信建投（601066）跌停，南京證券（601990）、華林證券（002945）觸及跌停。隨後南京證券、西南證券、中信建投、中國銀河（601881）、長城掌權、中原證券（601375）、太平洋、光大證券等個股探底後，集體反彈拉升。

10. 信託是什麼洪水猛獸嗎，為什麼搞到A股暴跌這么多

很大原因是全球股市危機造成的，大環境不好，信託公司都是虧損的。19年開年行情不錯，可持大資金短線持有，沃倫策略提供了15倍杠桿，穿倉免賠，盈利不分成，可以對比一下。